banco itaú holding financeira s.a. apresentação 2004: 3ª reunião apimec sul - florianópolis 29...

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Apresentação 2004:

3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis

29 de Novembro de 2004

Geraldo SoaresSuperintendente de Relações com Investidores

2

Destaques – 3º trimestre de 2004

Resultados do Trimestre

Aumento na Participação: Credicard e Orbitall

Antecipando Cenários

Cenários até 2002 e pós 2003

Sustentabilidade

Dimensão Econômica, Social e Ambiental

Novas Iniciativas

Análise de Sensibilidade

Concorrência

Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria

3






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


4

Resultados

2. Crescimento da Carteira de Crédito no Trimestre: Micro, pequenas e médias empresas 9,6% e Pessoas Físicas 10,7%;

6. Provisões Técnicas de Previdência: R$ 7,7 bilhões - Crescimento de 307,7% nos últimos 24 meses contra 123,5% do mercado no mesmo período;

7. Amortização Integral do Ágio: vinculado à associação com a Companhia Brasileira de Distribuição no valor de R$ 349 milhões após os efeitos fiscais;

3. Manutenção da Taxa Anualizada da Margem Financeira: pequeno crescimento para 13,0% no 3º trim/04 contra 12,5% no 2º trim./04;

4. Manutenção das Provisões: Provisão adicional para Títulos e Valores Mobiliários de R$ 600 milhões; Provisão excedente para Créditos de Liquidação Duvidosa: R$ 1.000 milhões;

1. Resultados: Lucro Líquido de R$ 920 milhões com decréscimo de 3,1% em relação ao trimestre anterior; ROE 30,3%; Lucro Líquido por lote de mil ações de R$ 8,13; Lucro Líquido Recorrente R$ 1.226 milhões; ROE Recorrente 41,7%;

5. Inadimplência: Índice Nonperforming Loans evoluiu positivamente, atingindo 3,2%, contra 3,5% em 30 de junho de 2004;

Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados

5

R$ Milhões (Exceto onde indicado)

2º Tri/043º Tri/04 Jan-Set/03Var % Var %

2.673Margem Financeira 2.457 7.503 8.1638,8% -8,1%

Destaques

Jan-Set/04


13,0%Net Interest Margin (%) 12,5% 12,2% 14,3%- -

(402)Despesa de PDD (383) (1.148) (1.592)5,0% -27,9%

1.508Receita de Serviços 1.454 4.366 3.7783,7% 15,6%

(1.886)Desp. Pessoal + Adm. (1.826) (5.481) (5.334)3,3% 2,8%

(305)Resultado Extraordinário - (301) (563)- -46,5%

920Lucro Líquido 949 2.745 2.298-3,0% 19,5%

1.226Lucro Líquido Recorrente 949 3.046 2.86129,2% 6,4%

8,13Lucro Líquido / mil ações 8,38 24,24 20,06-3,1% 20,9%

13.471Patrimônio Líquido 12.787 13.471 11.4645,3% 17,5%

30,3%ROE (%) 33,1% 28,1% 27,6%- -

2,7%ROA (%) 3,1% 2,7% 2,6%- -

34.959Capitalização de Mercado 30.485 34.959 25.69114,7% 36,1%

6

Evolução dos Ativos com Renda (Risco Brasil)

15.279

31.114

9.609

21.505

4.666

51.059

9.369

11.216

20.585

71.644

Pessoas Físicas

Empréstimos Empresas

Micro,Peq. e Médias Empresas

Grandes Empresas

Empréstimos Direcionados (*)

Total - Empréstimos

Títulos Públicos

Títulos Privados

Total - Títulos

Total

30-Jun-04

13.789

30.855

8.768

22.088

4.068

48.713

10.738

10.745

21.484

70.197

12.777

27.768

6.787

20.982

4.036

44.581

14.784

8.564

23.348

67.929

30-Set-04

10,7%

0,8%

9,6%

-2,6%

14,7%

4,8%

-12,8%

4,4%

-4,2%

2,1%

Var Set04/Jun0431-Dez-03

R$ Milhões

19,6%

12,0%

41,6%

2,5%

15,6%

14,5%

-36,6%

31,0%

-11,8%

5,5%

Var Set04/Dez03

(*) Crédito Rural e Financiamentos Imobiliários – Empréstimos ligados à disponibilidade de Depósitos à Vista e Poupança.


Obs.: Caso a taxa de câmbio tivesse permanecido no nível de 30 de junho de 2004, o saldo da carteira Corporate atingiria R$ 22,4 bilhões.

7

R$ Milhões

Receita de Serviços

3º Tri/04

358

303

282

234

180

151

1.508

2º Tri/04

333

312

266

219

182

142

1.454

Administração de Recursos (*)

Serviços de Conta Corrente

Cartões de Crédito

Op. de Crédito e Garantias

Prestadas

Serviços de Recebimentos

Outros

Total

Jan-Set/04

1.036

904

791

649

565

422

4.366

(*) Fundos de Investimento e Consórcios.

Jan-Set/03

966

743

715

485

515

355

3.778

Var 3ºT04/ 2ºT04

7,5%

-2,9%

6,0%

6,8%

-1,1%

6,3%

3,7%

Var.9 meses

7,2%

21,7%

10,6%

33,8%

9,7%

18,9%

15,6%


8

Despesas de Pessoal

Outras Despesas Administrativas

Reestruturação

Total

770

1.041

75

1.886

725

1.034

66

1.826

R$ Milhões

Despesas Administrativas

3º Tri/04 2º Tri/04

Forte atuação no controle de custos.

2.191

3.071

219

5.481

Jan-Set/04 Jan-Set/03

2.009

2.990

335

5.334

6,2%

0,7%

13,6%

3,3%

Var 3ºT04/ 2ºT04

9,1%

2,7%

-34,6%

2,8%

Var.9 meses

Campanha “Quanto Custa”. Mais de 20 mil sugestões dos colaboradores.


9

Total não Realizado

Aplicação em Depósitos Interfinanceiros

TVM e Derivativos

Provisão Adicional

Ajuste – Títulos Held to Maturity

Operações de Crédito

Participação no BPI

Depósitos Interfinanceiros à Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos

Securitização de Ordens de Pagamento

Dívida Subordinada e Ações em Tesouraria

Lucros/(Perdas) Não Realizados (1) (2) No Patrimônio Líquido

30/09/04

2.366

10

782

600

182

309

691

87

133

354

30/06/04

2.265

3

663

600

63

276

672

80

129

441

(1) Não considera os efeitos fiscais correspondentes.(2) Inclui Lucro Não Realizado de Minoritário no Patrimônio, no valor de R$ 284 milhões em Setembro/04, R$ 276

milhões em Junho/04 e R$ 170 milhões em Setembro/03.

Instrumentos Financeiros – Valor de MercadoR$ Milhões

1.486

8

594

545

49

193

414

1

56

221

30/09/03

No Patrimônio Líquido

No Patrimônio Líquido


10

Banco

Itaú

814

8.182

46,2%

27.559

115.882

213

3.814

24,2%

23.500

38.464

Lucro Líquido

Capital Alocado Nível I

ROE (%)

Carteira de Crédito (*)

Total de Ativos

778

7.499

48,4%

25.116

97.866

198

3.539

24,3%

23.597

36.161

3º Tri/04 2º Tri/04

(*) Inclui Avais e Fianças.

R$ Milhões

Pro Forma

Corpo-

ração

(27)

1.749

-6,1%

-

5.690

Corpo-

ração

(107)

1.474

-25,9%

-

4.986

Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.

Conso-

lidado

920

13.471

30,3%

51.059

138.520

Conso-

lidado

949

12.787

33,1%

48.713

122.760

Banco

Itaú BBA

Banco

Itaú

Banco

Itaú BBA


11

3º Trimestre de 2004

66%

5%

14%

15%

Banco Itaú - BankingCartões de CréditoSeguros, Capitalização e PrevidênciaFundos e Carteiras Administradas

Diversificação das fontes de lucrosnão derivam exclusivamente das taxas de juros

Lucro Líquido – Banco Itaú S.A.


R$ Milhões

531

122

117

44

814Total

3º Tri/04Banco Itaú S.A.

Banking


Seg., Prev. e Cap

Fundos e Carteiras Adm.

12

Diversificação das fontes de lucrosnão derivam exclusivamente das taxas de juros

Lucro Líquido – Banco Itaú S.A.


R$ Milhões

531

122

117

44

814

471

136

131

41

778Total

12,7%

-10,3%

-10,7%

7,3%

4,6%

3º Tri/04 2º Tri/04Banco Itaú S.A. Var %

Banking


Seg., Prev. e Cap

Fundos e Carteiras Adm.

13

3.9915.476

6.1386.987

7.675902927

977957

9761.012

1.1341.168

1.2361.225

1.3041.361

3.352

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04

Prov. Técnicas - Previdência Prov. Técnicas - Capitalização Prov. Técnicas - Seguros

5.3886.086

7.6898.320

9.267

Provisões Técnicas de Previdência - crescimento de 92,3% entre Set/03 e Set./04.

R$ Milhões

Provisões Técnicas de Seguros, Capitalização e Previdência – Banco Itaú S.A.

10.048


14






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


15

7,9 7,8 8,411,2

14,317,2

19,322,0 23,6

28,0

35,3

41,5

47,551,1

106210

319437

517641

770

1.0281.119

1.285

1.447

152 200

1.000

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004(*)0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

Quantidade de Cartões deCrédito (Milhões)

Quantidade de Transações(Milhões)

Atratividade do NegócioMercado de Cartões de Crédito Brasileiro

Fonte: ABECS - Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços

(*) Em setembro de 2004. Dados de transações anualizados.

CAGR = 15,8%

CAGR = 22,3%

Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall

16

5,0%

7,5%

10,0%

12,5%

15,0%

17,5%

20,0%

Credicard

OurocardItaú

Bradesco

Unibanco

17,2%

13,9%

12,7%

10,8%

7,6%

Principais Empresas do SetorEvolução Mensal do Market Share por Faturamento (%)


17

Conglomerado CredicardConglomerado

Credicard

Emissão de Cartões

Relacionamento com Estabelecimentos

Comerciais

Processamento de Transações

• Maior emissora de cartões de crédito do Brasil, com market share de 18,8% por volume de transações;

• Base de cartões: 7,6 milhões em setembro de 2004.

• Realiza captura e transmissão exclusiva de transações de cartões de crédito e débito de bandeiras como Mastercard, Redeshop e Diners;

• Relacionamento com pontos de de venda.

• Líder no segmento de processamento para o mercado de cartões de crédito no Brasil, com base de 16,1 milhões de cartões atendidos;

• Diversificação de produtos para quaisquer clientes que utilizem cartões como meio de pagamento.


18

Credicard Banco S.A.Nova Estrutura Societária

Antes Depois

Itaú

33,33%

Unibanco

33,33%

Citigroup

33,33%

Itaú

50%

Citigroup

50%


19

O ITAÚ e o Citigroup firmarão novo acordo de acionistas para a gestão do Credicard Banco S.A., que deverá ser compartilhada, com maior foco em

aproveitar as sinergias dos clientes Credicard com os Sócios.

Credicard Banco S.A.Principais Efeitos


20

Credicard Banco S.A.Evolução do Lucro Líquido (*)

214,1199,5

222,2

176,5

2001 2002 2003 2004

(*) Lucro Líquido considerando-se apenas base de cartões próprios Credicard.

R$ Milhões

235,3

Lucro Líquido de Jan. a Set.

Lucro Líquido Anualizado


21

Quantidade de Cartões

Faturamento(1)

Recebíveis

Quantidade de Contas

Market Share – Qtde.(2)

Market Share – Faturamento(2)

6,6 milhões

R$ 8,9 bilhões

R$ 2,1 bilhões

4,3 milhões

12,9%

12,2%

7,6 milhões

R$ 13,7 bilhões

R$ 3,8 bilhões

5,2 milhões

14,9%

18,8%

Em 30 de setembro de 2004

(1) Volume de transações acumulado de janeiro a setembro de 2004

10,3 milhões

R$ 15,1 bilhões

R$ 3,8 bilhões

6,9 milhões

20,1%

20,7%

(2) Fonte: ABECS - Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços

(50%) (*)

+

Credicard Banco S.A.Contribuição para o Itaú

(*) Contempla apenas a base de cartões próprios Credicard.


22

OrbitallPrincipais Indicadores

Ativos Totais

Lucro Líquido

Quantidade de Cartões Processados

Quantidade de Contas Processadas

Volume Processado de Transações de Crédito

Voucher (*)

Total de Contas Processadas

Volume Processado de Transações

30 de setembro de 2004

R$ 419,5 milhões

R$ 33 milhões

16,1 milhões

12,0 milhões

354,3 milhões

2,9 milhões

95,4 milhões(*) Inclui vouchers alimentação, refeição, combustível e farmácia de marcas como Ticket Alimentação, Ticket Restaurante, Ticket Car, Vale Alimentação, Vale Combustível e Sodexho Pass Alimentação, dentre outros.

O Itaú adquiriu 66% da Orbitall, totalizando 100% de participação na empresa.


23

A Orbitall continuará a ser uma processadora independente,

prestando serviços a todos os seus atuais clientes, bem como

atuando na conquista de novos clientes;

Esperamos obter nesta empresa uma sinergia operacional

que reflita ganhos de produtividade e eficiência da ordem de

R$ 50 milhões ao ano, o que permitirá à empresa, oferta de

serviços a preços mais competitivos.

OrbitallPrincipais Efeitos


24

OrbitallEvolução do Lucro Líquido (*)

(*) Lucro Líquido apurado conforme modelo gerencial.

44,041,5

53,4

32,9

2001 2002 2003 2004

R$ Milhões

43,9

Lucro Líquido de Jan. a Set.

Lucro Líquido AnualizadoSinergia Operacional

esperada: R$ 50 milhões ªª


25

Credicard e OrbitallDados da Transação

O investimento foi efetuado em moeda corrente.

Investimento (R$ Milhões)

• Ágio (R$ Milhões)

Taxa Interna de Retorno (%)

768

720

19% ªª

281

235

19% ªª

1.049

955

Total

É prática usual do Itaú Holding amortizar integralmente o ágio no trimestre das aquisições realizadas.


26

Redecard S.A.

Itaú

31,94%

Citigroup

31,94%

Unibanco

31,94%

Mastercard

4,17%

Situação Atual (não se altera)

Não haverá nenhuma alteração da estrutura acionária da Redecard

A Redecard continuará operando como uma empresa independente fornecendo serviços de captura e transmissão de transações com cartões para seus clientes

atuais e continuará focada na prospecção de novos clientes.


27

Aumento de Participação na Credicard e Aquisição da Orbitall

Reforço da estratégia de atuação do Itaú no mercado de cartões de crédito (crescimento esperado maior que no mercado de correntistas);

Aumento das sinergias decorrentes da maior escala de emissão de cartões e processamento de transações;

Diversificação de produtos de processamento ligados à utilização de cartões como meios de pagamento;

Aumento significativo da participação de mercado: em quantidade de cartões, saindo de 12,9% para 20,1% em um mercado de 51,1 milhões de cartões.


28






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


29

Cen

ário

s

Consolidação

Democrática

• Baixo Crescimento• Controle da Inflação• Volatilidade Mercado• Juros Altos• Globalização

• Estrangeiros / Privatizações• Especialização• Cresce a Rede Eletrônica• Aumenta a Competitividade• Consolidação do Sistema

Período : 1995 a 2003

Político Econômico Bancário

1995 2003

Administração Itaú

1995 - Aquisição do BFB

1997 – Aquisição do Banerj

1998 – Aquisição do Bemge

2000 - Aquisição do Banestado

2001 – Aquisição do BEG

2002 – Aquisição do BBA e FIAT


30

1990 20031994

Objetivo Crescimento Planejado Shareholder Value

Operacional Fazer bem feito! Fazer com eficiência!

Mercado Crescer Focar

Pessoal Genérico Especialização

Remuneração Estrutura Rígida Estrutura Variável

Riscos Evitar Administrar

Gov.Corporativa Formal Atuante

Negócios Bancário Serv. Financeiros

Mudanças de Abordagem

Antecipando CenáriosPré e Pós Plano Real

Intangíveis Não Administrado Administrado


31

44,838,723,7

14,613,5

38,4

15,9 17,311,58,3

29,6

dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04

Evolução de AtivosEmpréstimos R$ Bilhões


CAGREmpréstimos: 18,9%

32

14,2 13,919,9 19,3

25,2 29,4 28,3

7,31,3 2,3 4,0


Evolução de AtivosTítulos R$ Bilhões


CAGRTítulos: 37,2%


33

9,68,210,0

4,74,43,2

3,21,4

4,1

2,12,8


Evolução de AtivosCompulsórios R$ Bilhões


CAGRCompulsórios: 13,5%

CAGRTítulos: 37,2%


34

5,8 8,5 13,219,9 17,0 16,4

21,927,7

37,6 42,555,8


Evolução de AtivosDemais Ativos R$ Bilhões


CAGRDemais Ativos: 26,1%


CAGRTítulos: 37,2%


35

6,2

5,97,0

4,73,6

2,72,92,51,81,41,0


Evolução de AtivosAvais e Fianças R$ Bilhões


CAGRAvais e Fianças: 20,6%



CAGRTítulos: 37,2%


36

10,514,2

17,9 21,432,7

42,9

57,3

62,084,3

98,9

6,9


Evolução de AtivosFundos e Carteiras Administradas (*) R$ Bilhões


(*) Inclui ativos sob administração do Banco Itaú Europa Luxembourg.

CAGRFundos+Carteiras: 31,4%

CAGRAvais e Fianças: 20,6%



CAGRTítulos: 37,2%


37

18,3 24,4 32,146,4 49,0 51,9

69,6 81,8111,1 118,7

138,5

7,911,9

16,020,4 24,3

35,4

46,5

62,0

69,0

90,2

105,1


R$ Bilhões

Evolução de AtivosAtivos + Off-Balance

26,236,3

48,1

66,873,3

87,3

116,1

143,8

180,1

208,9

243,6


CAGROff-Balance: 30,4%

CAGRAtivos: 23,1%

CAGRTotal: 25,7%

38

1.7982.145

3.465

5.121

3.778

4.366

3.699

574 856

3.159

2.202

4.466

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04

R$ Milhões

Receita de Prestação de Serviços

CAGR: 27,5%

15,6%


39

2.4102.345

3.1743.2042.750

1.186 1.0771.426 1.596 1.727

2.129 2.311


Evolução de DespesasR$ Milhões

CAGRPessoal: 11,6%


2,8%

40

3.0712.990

4.1204.040

3.679

2.8722.481

2.1431.791

1.494

1.0131.091


Evolução de Despesas

CAGRAdministrativas: 15,9%

CAGRPessoal: 11,6%


2,7%

R$ Milhões

41

572 199752

494647

617645

409

9431.272

907 888


Evolução de Despesas

CAGROperacionais: 9,3%


CAGRPessoal: 11,6%


-2,1%

R$ Milhões

42

302260

356355

302

238

89

162

134


Evolução de Despesas (*)

CAGRTributárias (97 a 03): 17,7%

CAGROperacionais: 9,3%


CAGRPessoal: 11,6%


16,2%

(*) Despesas Tributárias Não Decorrentes de Juros

R$ Milhões

43

Índice de Eficiência

69,5%56,7% 58,2%

64,2% 59,5% 55,0% 50,0% 46,1%53,1%

44,7%58,3% 58,0%

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m/03 9m/04

Índice de eficiência (Modelo Atual) Índice de eficiência (Novo Modelo)

(Despesas Não decorrentes de Juros) (1)

(Margem Financeira + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência + Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de PIS/COFINS)

Índice de Eficiência(novo modelo) =


(1) Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias Não Decorrentes de Juros

75,6%

58,2%

65,3%

71,6%67,1% 66,8% 65,3%

62,0% 58,6%54,9%

62,1%

55,9%

44

392 347610

939 1.1281.518

1.9182.353

3.080

3.717

2.861 3.046

-218 -248-703 -565 -563

-301-18

36

351

-77

-1.000

-500

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m2003 9m2004

Lucro Extraordinário

Lucro Recorrente

Evolução do Lucro Líquido R$ Milhões

CAGR Recorrente (94 a 03) = 28,4%6,5%


CAGR Total (94 a 03) = 26,1%

19,5%

PlanoReal

Crise Mexicana

Crise Asiática

Crise Russa

Desvalorizaçãodo Real

Apagão / Argentina

Período Eleitoral

45

3,3 2,95,1

7,9 9,612,9

16,721,1

27,7

32,6

25,026,9

-2,1-6,3 -5,0 -4,9

-2,7-0,7

3,0

0,3

-1,8-0,2

-10

-5

0

5

10

15

20

25

30

35

40

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m/03 9m04

Lucro Extraordinário

Lucro Recorrente

Evolução do Lucro por 1.000 Ações

CAGR Recorrente (94 a 03) = 29,0%

Decr. Quant. Ações (%) = -6,0%

R$

7,6%


CAGR Total (94 a 03) = 26,6% 20,4%

PlanoReal

Crise Mexicana

Crise Asiática

Crise Russa

Desvalorizaçãodo Real

Apagão / Argentina

Período Eleitoral

46

2,0 3,24,7

6,8 7,6

11,0

17,919,8

17,8

23,3

32,5

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004(2)

Consistentemente o Maior Valor deMercado no Setor Bancário Brasileiro

R$ Bilhões

CAGR Anual = 32,5%

Maior Valor em Bolsa dentre todos os Bancos da América

Latina R$ 39 bilhões em 12/11/2004R$ 39 bilhões em 12/11/2004


(1) Calculado de acordo com a média das cotações de fechamento do ano(2) De janeiro a 12 de novembro de 2004.

Valor de Mercado Médio (1) do Período

47






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


48

Cenário Macroeconômico Brasileiro

Alta Volatilidade Redução da Volatilidade

Juros Altos Juros Decrescentes

Risco Brasil Risco Estável

Baixo CrescimentoCrescimento Moderado e

Sustentado

Instabilidade Econômica Estabilidade Política

Mudança de Perspectivas

Até 2002 Pós 2003

Cenário até 2002 e pós 2003

49

Impacto para o Setor Bancário

Aspectos Negativos

Perdas de receitas de passivo

Perdas de ganhos de tesouraria

Pressão por redução de spreads

-


50

Impacto para o Itaú

Redução do juros – queda de 3,5% na margem financeira (1);

Redução de ganho de tesouraria (1);

Redução de spreads em 10% (2) (3).

(1) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2003 e 2004.(2) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2002 e 2004.(3) Amostra: 10 produtos com maiores spreads do Itaú.


51

Impacto para o Itaú

Redução do juros – queda de 3,5% na margem financeira (1);

Redução de ganho de tesouraria (1);

Redução de spreads em 10% (2) (3).

(1) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2003 e 2004.(2) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2002 e 2004.(3) Amostra: 10 produtos com maiores spreads do Itaú.

Aproximadamente

R$ 450 milhões


52


Aspectos Positivos

Aumento dos ativos financeiros

Oportunidade de crescimento de empréstimos

Redução da inadimplência

Necessidade de aumentar a eficiência

+


53

Pessoas Físicas

2002 2004

Carteira de Empréstimos e Títulos por Segmento


R$ Milhões

59,0%

11.384

30 de Setembro

9.608 15.279

9.609

9.369

30 de Setembro

3.417

9.609181,2%

Micro, Peq., e Médias Empresas

22.565

21.505-4,7%

Grandes Empresas

13,9%

Empréstimos Direcionados

21,1%

9.259

11.216

4.097

4.666

Títulos Privados

-17,7%

11.384

9.369

Títulos Públicos

18,8%

60.330

71.644

54

Índice de Inadimplência (*)

11,62%

12,67% 12,90%

1,55% 1,73% 1,66%

5,66% 5,90% 5,60%

1º Trim 02 2º Trim 02 3º Trim 02

Pessoas Jurídicas Global Pessoas Físicas

7,30%6,50%

6,00%

1,90% 1,80% 1,50%

4,00%3,50% 3,20%

1º Trim 04 2º Trim 04 3º Trim 04

(*) – Índice de Inadimplência = Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias / Total da Carteira de Crédito.

2002 2004


55

Receitas de Serviços

Administração de Recursos Serviços de Conta Corrente Operações de Crédito

Serviços de Recebimento Cartões de Crédito Outros


R$ Milhões2002 2004

11,1%

63,4%

18,7%

99,7%

44,2%

36,7%

4.367

3.050

43,2%

Janeiro a Setembro

758 1.036

627904325

649476

565484

791

380

422

Janeiro a Setembro

56

Fontes Complementares de ReceitaSeguros, Previdência e Capitalização – Lucro Líquido(*)


Seguros Vida e Previdência Capitalização

Cartões de Crédito (*) – Pro Forma.


119,0%

84,4%

1.421,4%

-26,5%

124,6%739

329

Janeiro a Setembro

102 75

14

21345

83

168

368

Janeiro a Setembro

57

Despesas não decorrentes de juros

Despesas de Pessoal

Outras Despesas Operacionais Despesas Tributárias (parcela não decorrente de juros)



36,0%

9,9%

8,1%

0,2%

6.6716.276

6,3%

Outras Despesas Administrativas

Janeiro a Setembro

2.404 2.410

2.842 3.071

808888

222302

Janeiro a Setembro

58

Aspectos Positivos


Oportunidade de crescimento de

empréstimos

Redução da Inadimplência


+


Aspectos Negativos




-


59


Aspectos Positivos


Oportunidade de crescimento de

empréstimos

Redução da Inadimplência


+ Aspectos Negativos




-


Aumento do Lucro Líquido do Itaú Holding:

R$ 1.067 milhões (Jan. a Set. de 2002 vs. 2004)

60






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


61

Total R$ 3,2 bilhões

• Provisão Adicional para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD)

R$ 1,0 bilhão

• Instrumentos Financeiros: Valor de Mercado x Contábil (Líquido de PDT Adicional) R$ 1,6 bilhão

• Títulos e Valores Mobiliários

R$ 678 milhõesAjuste a Mercado

PDT Adicional R$ 600 milhões

Montantes não realizados 30 de Set. de 2004

Preparado para o CrescimentoPráticas Contábeis Conservadoras

SustentabilidadeDimensão Econômica

62

Preparado para o CrescimentoForte Capitalização – Índice de Basiléia (*)

14,2 14,311,6

14,0 14,0 14,4

0,22,6 6,8

5,8 5,5 5,0

dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 jun/04 set/04

Tier I Tier II

14,4%16,9%

18,4%19,8% 19,5% 19,4%

(*) Calculado de acordo com o Consolidado Econômico-Financeiro


63

As Mais Valiosas Marcas do BrasilRevista Dinheiro – Jun. 2004

US$ MilhõesUS$ MilhõesPesquisa Realizada pela Consultoria Inglesa Interbrand

Empresa

BradescoNaturaBanco do BrasilSkolPetrobrasBrahmaUnibancoAntarcticaRealEmbraerSadia

Valor em 2001

697-

308---

303--

196128

Valor em 2003

809-

427421286294208184133193106

Itaú 970 1.093Valor em 2004

828536520512485352223192171159156

1.204


64

Governança Corporativa se faz com Ações2000 2001 2002 2003 2004

Website de Relações com Investidores em 3 idiomas

Código de Ética Corporativo

Conselho Fiscal Totalmente Independente

Integrante desde a Criação do Dow Jones Sustainability World Index

Eleição de Membros Independentes para o Conselho de Administração (atualmente 4 independentes)

Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa

Integrante desde a Criação do Dow Jones Sustainability World Index

Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 2ª vez

Tag Along para TODOS os acionistas

ADR Nível II na NYSE

Status de Financial Holding Company

Comitê de Divulgação de Fato ou Ato Relevante, com executivos e conselheiros independentes

Comitê de Negociação de Valores Mobiliários, com executivos e conselheiros independentes


Comitê de Auditoria (Padrões Internacionais): 3 conselheiros, sendo 2 totalmente independentes

Nova comunicação com acionistas “Ações Itaú em Foco”

Marca mais valiosa do Brasil pela Interbrand (3ª vez consecutiva): US$1,2 bilhão

Adesão aos Princípios do Equador (Agosto)

Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 5ª vez consecutiva

Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes (Euromoney)

Programa de Recompra de Ações com prazo de um ano

Publicação do Regimento Interno do Conselho Fiscal



65

Instauração do Comitê de Auditoria em Abril de 2004

Resolução 3.081 do CMN e Lei Sarbanes-Oxley

2 membros do comitê são conselheiros independentes e 1 externo

Atuação independente do Conselho de Administração

Conselheira independente designada especialista do Comitê

Comitê de Auditoria


66

Fundação Itaú Social

SustentabilidadeDimensão Social

Patrimônio Líquido: R$ 315 milhões

(Ago/04)

Programas Próprios:

• Prêmio Itaú-Unicef• Encontros Regionais de Formação• Gestores de Aprendizagem

Programa Jovens Urbanos

• Atuação Direta em Apoio à Escola Pública• Atuação junto a Entidades não Governamentais

Foco de Atuação: melhoria da qualidade da educação pública básica

Principais Parcerias:Canal Futura, Programa

Capacitação Solidária, Prêmio Escola Voluntária, Programa

Alfabetização Solidária, UNICEF, CENPEC, CONSED, UNDIME,

UNESCO

67

Instituto Itaú Cultural


2003 - 427 mil visitantes + 1.653 grupos de 495 instituições que somaram 30 mil pessoas

Em 2003, mais de 220 eventos no Brasil e 9 no exterior:

• Espetáculos teatrais, musicais e de dança

• Exposições de arte• Cinema e vídeo• Banco de dados informatizado• Acervo em CD e CD ROM• e Outros

1987 - Criação do Instituto Itaú Cultural

Democratização do acesso à cultura brasileira

Centro de promoção, mapeamento e divulgação da cultura

Utilização de alta tecnologia para alcance de um público cada vez maior (Internet, rádio e televisão)

Parcerias e convênios com diversos órgãos e entidades

Foco: Refletir e divulgar a cultura brasileira

68

Fundo Itaú Excelência Social Disponível para todos os segmentos de clientes

Carteira composta de acordo com critérios de responsabilidade social corporativa Práticas Sociais Práticas de Proteção ao Meio Ambiente Boas Práticas de Governança Corporativa

Conselho consultivo formado por especialistas Referendar as ações elegíveis para composição da carteira Representantes de instituições da sociedade civil

Destinação de metade da taxa de administração a projetos e entidades que viabilizam iniciativas de caráter social.


69

Crédito Consciente

Relacionamento

Educação Financeira

Uso racional Aumenta o

consumo e reduz a inadimplência

Portfólio de produtos de crédito

segmentado e adequado ao perfil de

cada cliente

Crédito. Use com moderação

Responsabilidade de educação

financeira que o Itaú desempenha

junto a seus clientes

Objetivo:

Clientes, Funcionários,

Empresas, Governo, Alunos da

rede pública de ensino, Imprensa,

Público em geral e etc...

Público-Alvo:

Mercado Nacional

Atuação:

Premissas:


70

Financiamento de Projetos acima de US$ 50 milhões;

Compromisso com a Responsabilidade Ambiental;

Os princípios são segmentados em categorias considerando os riscos de cada projeto:

Categoria A (alto risco) Categoria B (médio risco) Categoria C (baixo risco)

Para as Categorias A e B se faz necessário emitir um Relatório de Impacto Ambiental onde se estudam prejuízos e providências a serem adotadas por conta da implantação do projeto e em alguns casos um Plano de Gerenciamento Ambiental.

Criado em 2002 em Londres, visando disseminar princípios de responsabilidade social e gerenciamento ambiental em projetos de indústrias de diversos setores;

Projeção do IFC (International Finance

Corporation)

Em 10 anos mais de US$ 100 bilhões em investimentos serão

sujeitos a essas regras

SustentabilidadeDimensão Ambiental

71

Desde 1999 o Banco Itaú faz parte do Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World), juntamente com outras 318 empresas. O índice sofre revisão anual de sua composição.

Sustentabilidade Corporativa

Capacidade de Criação de Valor para o Acionista no Longo Prazo

Consciência Social, Cultural e Ambiental

Qualidade da Administração

O DJSI World tornou-se, desde sua criação, em janeiro de 1999, uma referência importante para investidores e administradores de recursos

estrangeiros, que baseiam-se em sua performance para tomar suas decisões de investimentos.

O Itaú está na carteira do índice desde sua criação em 1999, e manteve-se em 2004 como o único banco latino americano a fazer parte do DJSI. A Itaúsa foi escolhida em 2004 para compor o índice pelo segundo ano consecutivo.

Dow Jones Sustainability World Index

Sustentabilidade Crescimento Sustentável

72

• Fortalecimento da Imagem / Marca

• Consolida Responsabilidade Corporativa junto aos Stakeholders

• Amplia potenciais novos stakeholders

• Permite uma visão mensurável da estratégia de sustentabilidade da empresa

Selo de Qualidade

Dow Jones Sustainability World IndexImpacto na estratégia de sustentabilidade

Sustentabilidade Crescimento Sustentável

73






Sustentabilidade


Novas Iniciativas

Taií

CBD

Credicard e Orbitall

74Três modelos diferentes de lojas: Independente, Anexo e Corner.

Loja Taií

SustentabilidadeNovas Iniciativas

75

Nova Marca (relacionada ao Itaú).

Foco nos consumidores de baixa renda.

Plataforma própria.

Operação iniciada em junho/04 com 3 lojas em São Paulo.

Previsão de operar com 30 lojas até o final de 2.004.

Utilização da rede de Caixas Eletrônicos do Itaú.

Diversificação de receitas no segmento específico de financiamento.

Agilidade nas operações.


76

Performance inicial

Quantidade de Clientes : 13.136

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

5.000.000

8/6 30/6 30/7 31/8 30/9 4/11

R$ Mil

2.963

(*) Valor Sacado / Limite Concedido = 96%

Limite Total Concedido

Valor Sacado

3.139

2.070

1.340

386 1.9261.236

310

4.401

4.588


(*)

77


Estrutura da Financeira Itaú CBD S.A.

“Financeira Itaú CBD”

Aprimoramento e ampliação da oferta de serviços e produtos aos clientes da CBD

Aporte inicial de capital: R$ 150 milhões

50% 50%

Parceria Itaú-CBD

78


Expansão Estimada da Financeira Itaú CBD S.A.

Contratos de Crédito ao Consumidor

Cartões Próprios (Private Label)

Cartões de Crédito3

Contratos de Empréstimo Pessoal

580 mil

3,3 milhões

480 mil

-

(1) Em 31 de Março de 2004.(2) Taxa Composta de Crescimento Médio Anual (3) Cartões de crédito com bandeiras de ampla aceitação

Quantidades CAGR2

Ano 10

Quantidades

Atual1

3.519 mil

9,3 milhões

2.646 mil

1.600 mil

22,2%

12,2%

20,9%

Taxa Interna de Retorno = 20%

Espera-se contribuição da operação aos resultados a

partir do 3º ano

Parceria Itaú-CBD

79


Características da operação Ganhos de sinergia operacional

Ampliação e aprimoramento da atual oferta de serviços e produtos aos clientes da CBD

Cartões de crédito Private Label Cartões com bandeiras de ampla aceitação Crédito direto ao consumidor Empréstimo pessoal

Instalação de unidades de atendimento financeiro nas 555 lojas existentes e naquelas que vierem a ser detidas pela CBD

Parceria Itaú-CBD

80


Estratégia da Operação Ampliação do foco no crédito direto ao consumidor

Parceria de longo prazo: 20 anos, com opção de prorrogação

Gestão operacional da responsabilidade do Itaú

Exclusividade na exploração de produtos e serviços financeiros para os clientes da CBD

Forte parceria = maior relacionamento comercial

Ágio de R$ 380 milhões integralmente

amortizado no resultado do 3º trimestre de 2004

Parceria Itaú-CBD

81

4,55,3 5,7

6,7 6,37,3

8,8

14,5

10,2

12,411,5

10,2

0

5

10

15

20

2000 2001 2002 2003 set/03 set/04

0

5

10

15

20

CAGR = 14,2%

CAGR = 18,1%

Credicard Banco S.A.Evolução de Volumes (*)

(*) Contempla apenas base de cartões próprios Credicard.

Quantidade de Cartões (Milhões)

Faturamento (R$ Bilhões)

Período 2000-2003

21,6%

+15,9%

Lucro Líquido: R$ 176,5 milhões


82

10,012,2 13,2

14,613,4

16,1

337,2

535,8

305,0

354,3

463,5

409,0

0

5

10

15

20

25

30

35

2000 2001 2002 2003 set/03 set/04

0

100

200

300

400

500

600

OrbitallEvolução de Volumes

CAGR = 13,4%

CAGR = 16,7%

Quantidade de Cartões (milhões)

Quantidade de Transações (milhões)

Período 2000-2003

16,2%

+20,2%

Lucro Líquido: R$ 33 milhões


83






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


84

Análise de Sensibilidade – Varejo (*)

Premissas

Inflação

Juros (Selic)

Compulsório s/ Dep. a Vista

Comp. s/ Dep. Poupança (TR+ 6% a.a.)

Redução de Spreads

Aumento de Volumes

Custos Controlados

Cenário pós 2005 (APIMEC 2003)

9,2% a.a.

26,2% a.a.

45,0%

20,0%

Cenário real em 2003

5,0% a.a.

12,0% a.a.

25,0%

20,0%

(*) Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise de sensibilidade, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Sustentabilidade

Cenário real em Set/04

7,1% a.a.

16,0% a.a.

45,0%

20,0%

85

(*) Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise de sensibilidade, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).

Recursos

Empréstimos PF

Empréstimos PJ

Crédito Imobiliário

Receita de Serviços

Produto Bancário

Produtos Securitários

PDD

Custos

Lucro antes do IR

Cenário Real em 2003

100

Saldo Médio

100

100

100

100

Margem Financ.

100

100

100

100

100

100

100

100

100

100

Spread

100

100

100

Cenário Pós 2005 (APIMEC 2003)

130

Saldo Médio

154

149

152

91

Margem Financ.

96

98

130

123

101

166

94

120

87

70

Spread

58

62

85

Análise de Sensibilidade – Varejo (*)Cenário Real em Set/04

121

Saldo Médio

122

177

87

74

Margem Financ.

115

150

39

106

100

118

52

110

102

60

Spread

93

82

45

Sustentabilidade

86






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


87

134,2Empréstimos PF 143,3 129,8

111,9Empréstimos PJ(Mic.,Peq. e Méd.) 276,5 161,4

109,0Empréstimos PJ (Grandes) 98,2 80,0

152,7Fundos e Cart. Administradas 170,8 169,1

123,2Despesas de Pessoal e Adm. 104,5 118,3

109,5PDD (Ativo) 92,8 75,3

152,5Receitas de Serviços 143,1 125,6

151,1Lucro Líquido 162,7 122,0

108,1ROE Anualizado 103,7 95,1

150,0Lucro por Funcionário 166,7 118,5

101,7Índice de eficiência (*) 90,0 111,0

137,9Lucro Líq. por Ação 159,8 120,4

128,2Ativos Totais 140,1 114,5

Jan04 a Set/04

Itaú Holding x Bradesco xUnibanco

Base Set/02 = 100

Jan04 a Set/04

Jan04 a Set/04

(*) Novo modelo

em estudo

Sustentabilidade

88

Continuidade na concessão de crédito pessoa física e micro, pequenas e médias empresas.

Continuidade na melhoria da eficiência.

Desenvolvimento de novos negócios (CBD, Taií, Credicard e Orbitall)

Novas oportunidades?

Mantendo o crescimento do Lucro por Ação

Sustentabilidade

89

11.879

13.471

2.229

9.0367.578

6.642

5.9074.198

3.3372.857

880

3.152

181

2.3772.389

1.841

1.869

721592

3433923820

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04(*)

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000

3.250

3.500

3.750

4.000

Patrimônio Líquido

Lucro Líquido

R$ Milhões

CAGR)(90-04) = 14,0%

Crescimento Sustentado de ResultadosEvolução do Patrimônio Líquido e Lucro Líquido

3º Trimestre de 2004Lucro Líquido:

R$ 2.745 Milhões

(*) Em 30 de Setembro de 2004

CAGR(90-03) = 24,6%

Sustentabilidade

90

11.879

13.471

2.229

9.0367.578

6.642

5.9074.198

3.3372.857

880

3.152

181

2.3772.389

1.841

1.869

721592

3433923820

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04(*)

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

2.500

2.750

3.000

3.250

3.500

3.750

4.000

Patrimônio Líquido

Lucro Líquido

R$ Milhões

CAGR)(90-04) = 14,0%

Crescimento Sustentado de ResultadosEvolução do Patrimônio Líquido e Lucro Líquido

(*) Em 30 de Setembro de 2004

CAGR(90-03) = 24,6%

R$ Milhões

Plano Real

Crise do México

Crise Asiática

Crise Russa

Desvalorização do Real Crise da

Argentina

Plano Collor

3º Trimestre de 2004Lucro Líquido:

R$ 2.745 Milhões

Jan/90 a Set/04Dividendos:

R$ 6,0 BilhõesAumento de

Capital:R$ 0,1 Bilhão

Adaptabilidade a Vários Cenários

Sustentabilidade

91

Valorização das Ações PreferenciaisEvolução de US$ 100 investidos em 12-Nov-1994 até 12-Nov-2004

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

Itaú (1)

Itaú (2)

Bovespa

Itaú(1) Itaú(2) Ibov.

10 anos 23,66% 19,24% 3,79%

5 anos 19,86% 15,97% -1,14%

2004 33,12% 30,59% 15,01%

Valorização Média Anual em Dólar

Crise RussaDesvalori-zação do Real

Crise Mexicana

Crise Asiática

Crise Argentina

Ataque ao WTC Período

Eleitoral

US$

581

145

836

(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos

Sustentabilidade

92

Valorização das Ações PreferenciaisEvolução de US$ 100 investidos em 12-Nov-1994 até 12-Nov-2004

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

Itaú (1)

Itaú (2)

Bovespa

Itaú(1) Itaú(2) Ibov.

10 anos 23,66% 19,24% 3,79%

5 anos 19,86% 15,97% -1,14%

2004 33,12% 30,59% 15,01%

Valorização Média Anual em Dólar

Crise RussaDesvalori-zação do Real

Crise Mexicana

Crise Asiática

Crise Argentina

Ataque ao WTC Período

Eleitoral

US$

581

145

836O Itaú Holding é o líder em

performance no setor bancário

brasileiro e o banco com maior valor

de mercado da América Latina.

(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos

Sustentabilidade

93






Sustentabilidade


Novas Iniciativas


Concorrência


94

Regras Operacionais para a Empresa Legislação Aplicável

• Brasil:

• Instrução CVM nº 10 (1980) – aquisição de ações de emissão da própria companhia para tesouraria ou cancelamento;

• Instrução CVM nº 268 (1997) – elevação de 5% para 10% do limite de ações (por classe) que podem ser mantidos em tesouraria;

• Instrução CVM nº 390 (2003) – aquisição de ações próprias mediante operações com opções e estabelecimento de prazo máximo de um ano para recompra.

• Estados Unidos: Rule 10b-18, da SEC (Outubro de 2003) – válida somente para empresas norte-americanas em bolsas de valores dos Estados Unidos;

• Outras regras na Europa.

95

• Ativo há mais de 20 anos;

• Aquisição de ações para tesouraria com as finalidades de:

• Cancelamento sem redução do capital;

• Constituição de reseva para plano de outorga de opções de ações.

• 2003 - novo período de recompra de ações autorizado pelo Conselho de Administração: 1 ano.

Programa de Recompra de Ações - Itaú Holding

96

AnoCancelamento de Ações em Tesouraria

Ordinárias (*) TotalPreferenciais (*)1987 77.426 6.196.7906.119.3641988 155.333 3.142.2022.986.8691989 - --1990 37.732 1.701.6061.663.8741991 499.996 5.347.0924.847.1261992 686.698 1.169.008482.3101993 175.024 1.199.9001.024.8761994 - --1995 292.441 870.602578.1611996 - --1997 27.939 454.209426.2701998 - - -1999 - - -2000 1.784.963 - 1.784.9632001 3.936.315 - 3.936.3152002 885.000 - 885.0002003 646.481 - 646.4812004(**) 664.281 - 664.281

(*) Quantidades de ações ajustadas por proventos(**) Até 31.10.2004.Total 9.869.599 18.128.850 27.998.449

De 1987 a 2004, foram

recomprados e cancelados 25% do total de ações em

circulação

Programa de Recompra de Ações - Itaú Holding

97

Regras Operacionais para a Empresa Destaques

• Regras operacionais informais;

• Estão em sintonia com nossa Política de Negociação, divulgada em 31/07/2002;

• Adoção voluntária das Regras Operacionais para a Tesouraria;

• Itaú Holding: 1a empresa no Brasil a adotar uma política própria de compras pela tesouraria;

• Resultado de ampla pesquisa nacional e internacional sobre as melhores práticas do mercado.

98

Comparativo de Legislações sobre Recompra

Estados Unidos Conselho Não há Não há Não há Não há Não há SEC

Países AprovaçãoRestrição de

Horário / PrazoRestrição de Preço

Restrição de Volume de ações

Reporte Separado

Restrição - insiders

Autoridade

Japão ConselhoÙltimos 30’ do

pregãoFech.

anterior25% s/ vol. diário Diário Sim

Bolsa de Tóquio

Reino Unido AssembléiaValidade: 18

meses5% do fech.

de 5 dias15% do total Diário Sim FSA

França AssembléiaValidade: 18

mesesMáxima diária

10% s/ total; 25% s/ vol. diário

Mensal Sim COB

Alemanha AssembléiaValidade: 18

mesesLimites da assembléia

10% s/ total Condicional Não há BaFin

Canadá ConselhoValidade: 12

mesesÚltima

Cotação5% s/ total, 10%

s/ free floatMensal Sim

Bolsa de Toronto

Itália AssembléiaValidade: 18

mesesÚltima

Cotação10% s/ total, 25%

s/ vol. mensalSim (OPA) n.d. CONSOB

Holanda AssembléiaValidade: 18

mesesLimites da

Assembléia10% s/ total Diário Sim Aut. FM

Suíça Conselho Não há Não há 10% s/ total Condicional Não háBanco Central

Hong Kong AssembléiaValidade: 12

mesesNão há

10% s/ total, 25% s/ vol. mensal

Diário SimBolsa de

HK

99

• O volume diário das negociações de ações pelo Itaú Holding não excederá 25% (vinte e cinco por cento) da média dos volumes diários de ações negociadas em bolsas de valores nos 20 (vinte) pregões anteriores à data da respectiva oferta de compra/venda ou da execução da oferta de compra/venda de ações pelo Itaú Holding.

Regras Operacionais para a Empresa Principais Obrigações

O limite de 25% mantém a liberdade de aplicação da estratégia de recompra, reduzindo a ocorrência de

concentração de negócios.

100

• As Regras não contemplam as operações que forem realizadas na BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo em leilão com lote expressivo (conforme estabelecido na regulamentação específica da CVM, e no “Manual de Procedimentos Operacionais da Bolsa de Valores de São Paulo”, Capítulo IV).

• Se a Itaú Corretora for a contratada e o Itaú Holding for a contraparte, o respectivo aviso de leilão terá sido divulgado às bolsas de valores com antecedência de 24 ou 48 horas (conforme o volume ofertado) da realização da operação correspondente.

Lotes expressivos = Leilões conforme normas da Bovespa e da CVM.

Regras Operacionais para a Empresa Principais Obrigações

101

• O Itaú Holding negociará as ações por intermédio da Itaú Corretora de Valores S.A.

• Quando necessário, a Itaú Corretora contratará corretoras em países estrangeiros para a execução de ordens de negociação liquidáveis em bolsas de valores no exterior.

Regras Operacionais para a EmpresaPrincipais obrigações

Transparência e Controle

102

• O Itaú Holding não negociará as ações (i) nem nos primeiros 30 (trinta) minutos (ii) nem nos 10 (dez) minutos finais do pregão da BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo, principal mercado no qual as ações são admitidas à negociação.


Evitar direcionamento e formação de preços

• O preço de negociação de ações pelo Itaú Holding não excederá o maior preço efetivamente praticado pelo mercado no dia da negociação.

103

• Não haverá simultaneidade na execução de ordens de compra e/ou venda contrárias entre administradores do Itaú Holding (ou de empresas controladas, coligadas ou controladoras do Itaú Holding) e o Itaú Holding, devendo ser priorizadas as ordens dos referidos administradores até o momento da sua efetiva execução.

Cumprimento da Instrução CVM 358; Itaú Holding não atuará como contraparte dos aderentes da

Política de Negociação; Prioridade de negociação será dos aderentes; Plano de Opções.


• As vedações constantes das Regras não se aplicam à aquisição de ações que se encontrem em tesouraria por meio de negociação privada regularmente realizada, decorrente do exercício de opção de compra em conformidade com os Planos de Opções.

104

• O Itaú Holding mensalmente divulgará à Comissão de Valores Mobiliários, à SEC – U.S. Securities and Exchange Commission, à BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo, à NYSE – New York Stock Exchange, à Bolsa de Valores de Buenos Aires e às entidades do mercado de balcão organizado em que as ações são admitidas à negociação, os volumes negociados e os preços mínimo, médio e máximo praticados pelo Itaú Holding em suas transações com as ações em bolsas de valores.

Transparência e Prestação de Contas


105

• Na hipótese de ocorrer crise ou fatos de ordem econômica que impliquem alta volatilidade nas cotações e/ou baixa liquidez de mercado, o volume diário de negociações poderá alcançar 100% (cem por cento) da média dos volumes diários de que trata o subitem “2.1.2”, respeitado o limite do Itaú Holding manter em tesouraria ações em quantidade não superior a 10% (dez por cento) de cada classe de ações.

Regras Operacionais vs. Estratégia

As Regras não são limitantes da estratégia de recompra da tesouraria do Itaú Holding.

106

• Redução de risco operacional, financeiro e estratégico;

• Criação de uma cultura interna de operações;

• Redução de possibilidade de ocorrência de concentração de mercado e/ou formação indevida de preços;

• Reforça a estratégia de recompra, focada em preservar a liquidez e o valor para os acionistas;

• Melhores práticas garantindo maior transparência.

Regras OperacionaisBenefícios

Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Apresentação 2004:

3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis

29 de Novembro de 2004

Geraldo SoaresSuperintendente de Relações com Investidores

banco itaú holding financeira s.a. apresentação 2004: 3ª reunião apimec sul - florianópolis 29...

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