agravamento da crise mundial
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Agravamento da Crise Mundial
- Crise Financeira externa continua sem solução
- Economia Mundial sofre forte deterioração
- Brasil reúne condições mais favoráveis para enfrentar crise
- Medidas do governo atenuam os impactos e permitirão uma saída mais favorável para o Brasil
- Brasil foi um dos últimos a entrar na crise e pode ser um dos primeiros a sair dela
Crise financeira provoca enorme desvalorizaçãodos ativos bancários
53,3
85,3
85,4
106,6
132,3
189,6
Santander
JP Morgan Chase
HSBC
15,5
21,0
11,2
29,5
10,8
46,0
8,2
45,3
45,3
52,2
64,1
65,0
70,1
103,4
Deutsche Bank
Morgan Stanley
Barclays
UBS AG
ING
Goldman Sachs
Citigroup
29/8/2008
27/2/2009
Prejuízos dos Bancos contabilizados US$ 792 bi (FMI)
Perdas potenciais de crédito US$ 2 trilhões
Redução da produção industrial e do comércio mundial
20
30
40
50
2005 estimativa IBPT
-13.1
-42.6
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
1997-6
1997-12
1998-6
1998-12
1999-6
1999-12
2000-6
2000-12
2001-6
2001-12
2002-6
2002-12
2003-6
2003-12
2004-6
2004-12
2005-6
2005-12
2006-6
2006-12
2007-6
2007-12
2008-6
Produção Industrial
Comércio de MercadoriasGlobais
Fonte: FMI, WEO Update (Jan/09) Elaboração: MF/SPE
Redução acentuada do PIB Mundial PIB (em %)
5.06
8
10
0.5
3.0
-2.0
1.1
3.35.0
-4
-2
0
2
4
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*
Mundo
Desenvolvidos
Emergentes e em Desenvolvimento
Fonte: FMI (WEO) Elaboração: MF/SPE
Por que o Brasil está mais preparado para enfrentar a preparado para enfrentar a
crise econômica?
7
RETRAÇÃO
DO
CRÉDITO
QUEDA NOS
INVESTIMETOS
CRISE FINANCEIRA INTERNACIONAL
FLUXO
NEGATIVO DE
CAPITAIS
DRÁSTICA
MUDANÇA NAS
EXPECTATIVAS
RISCO BRASIL X EMERGENTES
RISCO BRASIL DIM
INUI E
AUMENTA DIFERENCIAL ENTRE
DEMAIS EMERGENTES
700
800
900
1000
EMBI+ e EMBI+ Brasil
200
250
300D
if.E
MB
I+E
MB
I + B
rasil
0
100
200
300
400
500
600
1-jan-07
1-fev-07
1-mar-07
1-abr-07
1-mai-07
1-jun-07
1-jul-07
1-ago-07
1-set-07
1-out-07
1-nov-07
1-dez-07
1-jan-08
1-fev-08
1-mar-08
1-abr-08
1-mai-08
1-jun-08
1-jul-08
1-ago-08
1-set-08
1-out-08
1-nov-08
1-dez-08
1-jan-09
1-fev-09
EMBI+ e EMBI+ Brasil
-50
0 50 100
150
Dif.
Fonte: JP
Morgan; E
laboração: MF
/ST
N
9
Real relativamente estável em relação a outras moedas
Dólar/moeda do país (31/dez/2008=100)
100
105
110
115
África do Sul
Brasil
Chile
China
70
75
80
85
90
95
31/1
2/20
08
7/1/
2009
14/1
/200
9
21/1
/200
9
28/1
/200
9
4/2/
2009
11/2
/200
9
China
Colômbia
Coréia do Sul
México
Rússia
Singapura
Taiwan
Fonte: Bloomberg; Elaboração: MF/STN
Comparação Internacional
PAÍSES TRANSAÇÕES CORRENTES COM % PIB*
DÍVIDA DE CURTO PRAZO
COMO % RESERVAS*
RAZÃO EMPRÉSTIMOS
/ DEPÓSITOS BANCÁRIOS
África do Sul
-10.4 81 1.09 Sul Hungria -4.3 79 1.30 Coréia do Sul
1.3 102 1.30
México -2.5 39 0.93 Brasil -1.5 22 1.36 Rússia 1.5 28 1.51 Argentina 0.2 63 0.74 Índia -2.4 9 0.74 China 5.2 7 0.68 Fonte: Economist, 28/02/09
Crise mundial – Impacto menor no mercado interno brasileiro de autoveículos
(Em mil unidades)País Janeiro/09 Janeiro/08 Variação %
Estados Unidos(Veículos leves)
655,2 1.039,1 - 36,9%
Japão 301,7 376,6 - 19,9%Japão 301,7 376,6 - 19,9%
Alemanha(Automóveis)
189,4 220,4 - 14,1%
França(Automóveis e com. leves)
178,1 199,6 - 10,8%
Itália(Automóveis)
157,4 233,7 - 32,6%
Espanha(Automóveis)
59,4 101,6 - 41,6%
Argentina 33,7 55,2 - 38,9%
México(Veículos leves)
69,7 96,8 - 28,0%
Brasil 197 215 - 8,1%
Fontes: VDA, CCFA, Anfac, Adefa, Amia, Ward’s AutoInfoBank, AutoNews Reuters/Japan Automobile Dealers Association
EVOLUÇÃO DO NÍVEL DE EMPREGO*(Saldo** entre contratações e demissões – em %)
71
2733
54
31 3340
60
8020082009
272020
-12 -9
8
-21
4
-4
n.d.0
-40
-20
0
20
Brasil UniãoEuropéia
NAFTA AméricaLatina
Ásia(Pacífico)
PaísesNórdicos
Ásia(Leste)
MédiaGlobal
*/ Base = 7.200 empresas de 36 países, das quais 150 do Brasil. **/”A pesquisa indica ainda que o nível de emprego tende a crescer no País, ao contrário das previsões para 2009 na maiorias das regiões pesquisadas.Para 36% das empresas brasileiras, a tendência é aumentar seus quadros, enquanto 47% pretendem manter o mesmo quadro e 16% querem cortar postos de trabalho. Ponderado pelo número de funcionários das empresas, o nível de emprego deverá crescer 20%”. (Estadão - 04/03/09) Fonte: Grant Thorton International Elaboração: MF/SPE.
Brasil é Menos Atingido
Nas crises anteriores, a política econômica agravava a situação do país e:- os juros subiam;- o resultado primário aumentava;- o resultado primário aumentava;- a dívida pública aumentava;- cortavam-se os investimentos;- havia queda do produto, aumento do desemprego e fragilidade da economia.
Brasil é Menos Atingido
Com solidez macroeconômica o Brasil pode adotar medidas contracíclicas, amortecendo o impacto da atual crise sobre o País:impacto da atual crise sobre o País:
- Afrouxamento da política monetária;- Medidas fiscais compensatórias:
DesoneraçãoAmpliação do investimento público
Principais medidas de combate a crise- Redução de compulsório;
- Financiamento das exportações e divida externa;
- Financiamento a agricultura;
- Incentivo à Construção Civil;
- Financiamento do Investimento e da Produção (R$ 10 bi Fundo da Marinha Mercante);
- Criação da Caixa Banco de Investimento;
- Compra do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil (MP 443).
Medidas mais recentes� Suspensão da exigência da Certidão Negativa de Débito, por 6 meses,
para empréstimos nos Bancos Públicos;
� Alteração das alíquotas do Imposto de Renda;
� Redução IPI veículos e IOF de operações de crédito;� Redução IPI veículos e IOF de operações de crédito;
� Aporte adicional de R$ 100,0 bi (3,5% do PIB), em 2009, para o BNDES;
� BNDES com R$ 168 bi e PETROBRAS aumenta programa de
investimentos (US$ 174,4 bi);
� Leilão de dólares pelo BC para ACC e leilões para dívida externa
privada;
� Novo Programa Habitacional – 1 milhão de moradias.
MELHORIA NAS ATIVIDADES
NO INÍCIO DE 2009NO INÍCIO DE 2009
Commodities(Dados diários)
ÍNDICE CRB SPOT
430
480
280
330
380
3/mar
/0817
/mar
/08
31/m
ar/0
814
/abr
/0828
/abr
/0812
/mai/
0826
/mai/
089/
jun/08
23/ju
n/08
7/jul
/0821
/jul/0
84/
ago/0
818
/ago
/08
1/se
t/08
15/se
t/08
29/se
t/08
13/o
ut/08
27/o
ut/08
10/n
ov/0
824
/nov
/08
8/de
z/08
22/d
ez/0
85/
jan/09
19/ja
n/09
2/fev
/0916
/fev/0
92/
mar/09
Fonte: Reuters Elaboração: MF/SPE.
ÍNDICE BOVESPA (Dados diários – em pontos)
55.000
60.000
65.000
70.000
75.000IBOV
29.435
38.402
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
jan/
07
mar
/07
mai
/07
jul/0
7
set/
07
nov/
07
jan/
08
mar
/08
mai
/08
jul/0
8
set/
08
nov/
08
jan/
09
mar
/09
*/ Posição em 04/03/2009.Fonte: Bovespa Elaboração: MF/SPE.
MOVIMENTO DE CÂMBIO MENSAL (US$ bilhões)
Fluxo cambial em fevereiro ficou positivo, em US$ 841 milhões, pela primeira vez desde setembro de 2008
4,26,7
8,44,7 4,1
7,00,6
1,4
2,93,1
5
10
4,2 2,76,7
2,94,7
2,6 4,11,6
-0,1
-6,5
0,6
-1,7 -2,8-5,6 -5,1
-2,1-6,2 -6,3
0,5
-2,0-3,5
-10,3
-4,2
-15
-10
-5
0
jan 0
8fe
v 08
mar
08
abr 0
8m
ai 08
jun 0
8
jul 08
ago
08se
t 08
out 0
8no
v 08
dez 0
8
jan 0
9fe
v 09
Saldo financeiro
Saldo comercial
Dados até o dia 27/Fev/2009.Fonte: BCB. Elaboração: MF/SPE
LICENCIAMENTO DE AUTOVEÍCULOSVar. % ante mesmo mês do ano anterior (t / t-12)
30
40
50
0,12
-7,65
-30
-20
-10
0
10
20
fev07
abr07
jun07
ago07
out07
dez07
fev08
abr08
jun08
ago08
out08
dez08
fev09
Licenciamento de autoveículos - total
Autos + Com. Leves
Fonte: Fenabrave Elaboração: MF/SPE.
ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR
135
131132
134137
140143
147 148149
148
143
132
137140 139
133 133
128 128127
130 130 131132 132
133
127124
fev07
abr07
jun07
ago07
out07
dez07
fev08
abr08
jun08
ago08
out08
dez08
fev09
Fonte: Fecomércio Elaboração: MF/SPE
CONFIANÇA DO EMPRESÁRIOÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA
110
120
130
70
80
90
100
fev07
abr07
jun07
ago07
out07
dez07
fev08
abr08
jun08
ago08
out08
dez08
fev09
ICI - com ajuste sazonal
Fonte: FGV Elaboração: MF/SPE
O nível de atividade na indústria paulista interrompeu a queda que vinha sendo verificada desde o mês de outubro
INA - Variação % ante mês anterior (com ajuste sazonal)
1,60,3
2,43,7
-0,4
0,61,3
3,6
0,2
4,5
-0,6
4,33,0
0,4
2,9
6,2
0,0
4,0
8,0
-2,5
-0,4-1,7
-0,9 -0,6
-3,0 -2,9-4,0
-1,1
-5,4
-13,1
-20,0
-16,0
-12,0
-8,0
-4,0
jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09Fonte: FIESP Elaboração: MF/SPE
PRODUÇÃO NA CHINA (nível de atividade do setor manufatureiro – em %)
Indicadores abaixo dos 50 pontos mostram contração da atividade, enquanto acima desse patamar, o resultado é de expansão.
59
62
49,0
38
41
44
47
50
53
56
59
fev/0
7
abr/0
7
jun/0
7ag
o/07
out/0
7
dez/0
7
fev/0
8
abr/0
8
jun/0
8ag
o/08
out/0
8
dez/0
8
fev/0
9
Fonte: Reuters/National Bureau of Statistics of China Elaboração: MF/SPE
DESEMPENHO DAS IMPORTAÇÕES NA CHINA(nível de atividade* do setor manufatureiro – em %)
Indicadores abaixo dos 50 pontos mostram contração da atividade, enquanto acima desse patamar, o resultado é de expansão.
54
57
60
41,8
30
33
36
39
42
45
48
51
54
dez/0
6
fev/0
7
abr/0
7
jun/0
7ag
o/07
out/0
7
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7
fev/0
8
abr/0
8
jun/0
8ag
o/08
out/0
8
dez/0
8
fev/0
9
*/ Fonte: Reuters/National Bureau of Statistics of ChinaElaboração: MF/SPE
Mercado de Trabalho(em milhões de postos de trabalho)
1,481,55
1,45
1,281,221,24 1,27
1,391,32
1,54
1,321,4
1,6
1,8
Admissões Desligamentos
0,89
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
ago/08 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09
Fonte: CAGED Elaboração: MF/SPE.
Problemas a equacionar
- Falta de crédito e custo financeiro elevado (Principalmente pequena e média empresa)
- Retração do Comércio Internacional – Mercosul
- Manter o nível de emprego
- Estímulo ao investimento
