resultados 2t07
TRANSCRIPT
TeleconferênciaResultados 2T07
25 de julho de 2007
António Martins da CostaDiretor Presidente
Antonio José SellareDiretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores
Flavia HellerSuperintendente de Relações com Investidores
2
Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
Desempenho Operacional
4
Distribuição
Recuperação do mercado na área de concessão da Enersul (+6,4%) e forte crescimento na área da Escelsa (+6,9%)
Crescimento do volume de energias em trânsito (+4,0%)
3.218 3.328
1.991 2.128763 812
6.2685.972
2T06 2T07Bandeirante Escelsa Enersul
Volume de Energia Distrib. (GWh) Energia Distribuída por Segmento (GWh)
62% 62%
37% 37% 1% 1%5.972 6.268
2T06 2T07Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
5,0%5,0%
5
8,5% 9,0% 8,9% 9,0%
4,1% 3,8% 4,0% 4,2%
12,6% 12,8% 12,9% 13,2%
Jun/05 Jun/06 Dez/06 Jun/07
Técnicas Comerciais
DistribuiçãoPrograma de Combate às Perdas
No 2T07, foram investidos R$28 milhões em programas voltados à contenção do nível de perdas técnicas e comerciais.
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída - últimos 12 Meses)
~ 167 mil inspeções realizadas no 2T07
~ 72 mil fraudes identificadas
~ 700 mil inspeções programadas para 2007
Instalação de redes protegidas e telemedição
2,3 2,4
Jun/06 Jun/07Jun/05
2,2 2,2
Dez/06
5,0 5,4
Jun/06 Jun/07
6,0
Jun/05
5,4
Dez/06
6,67,6
Jun/06 Dez/06
5,9
Jun/05
7,8
Jun/07
6
Projeto Vanguarda
Produtividade (Cliente/Colaborador)
456 502 462
776654
585
1.071
890762
1.287
1.060943 923
1.236
1.057
Bandeirante Escelsa Enersul
1998 2001 2005 2006 2T07
171%111%
100%
Captura de Poupanças Advindas do PDV (R$ milhões/ano)
Economias advindas do PDV:
• R$ 8,0 milhões no 2T07 vs. 2T06
• R$ 44,4 milhões em economias anualizadas acumuladas desde a implementação
24.835.6
60.04.0
5.2
8.4
27.738.8
4.2
5.628.8 31.9
40.8 44.4
68.4
Dez/06 Realizado até
Dez/06
Jun/07 Realizado até
Jun/07
Dez/07
Indireto (Realizado)Direto (Realizado)
Indireto (Estimado)Direto (Estimado)
7
Geração
Crescimento do volume de energia vendida
• Início dos contratos de venda de energia da 4a
máquina de Mascarenhase da PCH São João
766941
2T06 2T07
Volume de Energia Produzida (GWh)
516
1.043452 50 25
Capacidade Instalada (MW)
PeixeAngical
4ª Maq. Masc.
PCHS. João Atual
2005
22,9%
1.1771.303
2T06 2T07
Volume de Energia Vendida (GWh)
10,7%
8
Participação em leilões de energia
Aquisição de ativos existentes
Usinas térmicas a biomassa: estudos preliminares
PCH em construção: +29 MW (Santa Fé)
Repotenciações: +50 MW (em estudo)
PCHs – Registro ativo para estudo de quebra de rios e elaboração de
projetos básicos: +438 MW
Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW (235 MW em parceria com
Eletronorte)
Parceria com a MPX Mineração e Energia para a construção de usinas
térmicas a carvão: + 525 MW (50% de cada projeto)
– UTE Maranhão: + 350 MW
– UTE Pecém: + 700 MW
Geração – Criando Oportunidades de Crescimento
9
Comercialização
Crescimento do volume de energia vendida a clientes livres (+13,7%) compensou o término do contrato com a Enerpeixe
1.400 1.569
446 346
1.846 1.915
2T06 2T07Outros Empresas do Grupo ENBR
Vol. de Energia Comercializada (GWh)
63 64
2T06 2T07
Número de Clientes
3,8%
1,6%
Desempenho Financeiro
11
26
113
2T06 2T07
163
312
64%63%
31%
31%
5%
6%
2T06 2T07Distribuição Geração Comercialização
Desempenho Financeiro
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
27,3%
909
77%76%
10%11%
13%13%
1.157
2T06 2T07Distribuição Geração Comercialização
91,6%
333,0%
12
Gastos Gerenciáveis
R$ milhões 2007 2006 Var.
Pessoal 86,1 126,6 -40,5 -32,0%
Material 10,0 11,8 -1,8 -15,0%
Serviços de Terceiros 84,7 68,7 16,0 23,2%
Provisões 42,1 15,4 26,6 172,3%
Outros 22,6 20,2 2,4 12,1%
Total 245,4 242,7 2,7 1,1%
Var.%
2º Trimestre
Custos e Despesas
Os custos gerenciáveis foram impactados por despesas não-recorrentes
Detalhamento dos Custos e Despesas1 - 2T07
Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis
R$ 845,7 milhõesR$ 845,7 milhões
Custos não gerenciáveis
R$ 600,3 milhões
(71%)
Custos gerenciáveis
R$ 245,4 milhões
(29%)
Custos gerenciáveis
R$ 245,4 milhões
(29%)
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização
Provisões:
+ R$ 11,7 MM em provisões por não-repasse de receita por agentearrecadador
+ R$ 6,7 MM relativos a contingências cíveis e trabalhistas
+ R$ 3,0 MM referentes a recebíveis com a Ampla
13
R$ milhões 2T07 2T06 Var.%
Receita Financeira 56,8 67,6 -16%
Despesa Financeira (89,6) (97,8) -8%
Resultado Cambial Líquido (8,7) (16,9) -49%
SWAP - resultado líquido (38,3) (18,7) 105%
Variação cambial 29,6 1,8 1525%
TOTAL (41,5) (47,0) -12%
Redução dos encargos financeiros devida à queda no CDI e na TJLP
Resultado Financeiro
14
Endividamento
Dívida bruta por indexador(Jun/07)
** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
Endividamento – 2T07 (R$ Milhões)Evolução da Dívida Líquida
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
1,6x1,6x**
1,5x1,5x**
Dívida Líquida / Ebitda
Investimentos * – não inclui LPT** (R$ MM)
Distribuição Geração
2007 (E) 1S07 (R)
192
466
173
19
658
192
Programas de Universalização R$MM (inclui LPT **)
2007 (E) 1S07 (R)
105
26
* Não inclui capitalização de juros e/ou projetos novos **LPT: Luz Para Todos
34%
59%
5%2%
US$ Pré-fixadoTJLP Taxas Flutuantes **
* inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES
1,889
Longo Prazo
2.2861,850
Curto Prazo
726(698)
(425)
Divida Bruta Jun/07 (-) Caixa e Aplicações * (-) Ativos e PassivosRegulatórios
Divida Líquida Jun/07 Divida Líquida Mar/07
3.012
15
220.4
307.4
528.5 511.8 490.8
261.8 240.9207.4
130.7
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após
2014
Endividamento Alongamento do Perfil
Cronograma de vencimentos da dCronograma de vencimentos da díívida vida –– Jun/07Jun/07 vsvs Jul/07Jul/07 (R$ milhões)(R$ milhões)**
Emissão de Debêntures em Emissão de Debêntures em Jul/07Jul/07–– EscelsaEscelsa
R$250R$250 MilhõesMilhões
Prazo: 7 anosPrazo: 7 anos
Carência de juros e principal: 5 anos Carência de juros e principal: 5 anos
RemuneraRemuneraççãoão: 105% do CDI: 105% do CDI
Redução da dívida de curto prazoRedução da dívida de curto prazo
Extensão do prazo médio da dívidaExtensão do prazo médio da dívida
Redução do custo médio da dívidaRedução do custo médio da dívida
* Emissão de debêntures concluída em 02/07/2007
697.6
582.5
307.4
528.5 511.8 490.8
178.5 157.5124.0 130.7
Caixa e
aplicações
(jun/07)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014
Cronograma de Vencimento da Dívida (R$ MM)
Jun/07 Após emissão de debêntures e resgate das Senior Notes
16
95
100
105
110
115
120
125
130
135
140
2/4/2007 24/4/2007 16/5/2007 6/6/2007 28/6/2007
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX
Desempenho no Mercado Acionário
+27%
+19%
+18%
VolumeR$ Mil
Atualizado até 29 de junho de 2007
Capitalização de Mercado: R$6,5 bilhões
+33%
ENBR3 x Indexes Performance
Base 100: 02/04/07
Abril: R$ 7.178
Maio: R$ 15.403
Junho: R$ 13.495
Volume médio diário (R$ mil)
2T07: R$ 12.134
Teleconferência
Resultados 2T07
www.energiasdobrasil.com.br