apresentação 2t07
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Overview do 2T07
Wilson Amaral – Presidente
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Highlights do Trimestre
Lançamentos cresceram 72% em relação ao 2T06Lançamentos de R$470,7 milhões no 2T07 ante R$274,2 milhões no 2T06
Vendas Contratadas cresceram 50% em relação ao 2T06Vendas contratadas alcançaram R$342,8 milhões no 2T07 ante R$228,9 milhões no 2T06
Receita líquida aumentou 75% em relação ao 2T06Receita liquida atingiu R$266,5 milhões no 2T07 ante R$152,2 milhões no 2T06
EBITDA do 2T07 atingiu R$38,4 milhões (margem EBITDA de 14,4%) um crescimento de 90% sobre o 2T06
A margem dos resultados a apropriar (Backlog) alcançou 38,1% no 2T07O saldo de resultados a apropriar atingiu R$418,8 milhões no 2T07, um crescimento de 75% em relação aos
R$238,8 milhões do 2T06
A Gafisa lançou uma modalidade inovadora de financiamento com uma das maiores instituições financeiras do país
Durante o primeiro semestre de 2007, 60% de nossas vendas contratadas foram financiadas por bancos comerciais, comparado a 35% durante o ano de 2006
Lançamos em novos mercados: Maceió (Alagoas), Manaus (Amazonas), Salvador (Bahia) e Belém (Pará). Em Junho lançamos nosso primeiro empreendimento em Santos (São Paulo)
Fit Residencial expandiu sua presença nacional. A Fit está desenvolvendo empreendimentos em Salvador (Bahia), Belém (Pará), Goiânia (Goiás) e Porto Alegre (Rio Grande do Sul). O Land Bank da Fit Residencial alcançou R$233 milhões.
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Free Float da Gafisa aumenta para 86%
86%14%
Estrutura Societária1
Free Float
Notas:1 Exclui ações em tesouraria
► Conselho Independente► Listagem no Novo Mercado► US GAAP► Tag along de 100%► Sem poison pill
► Única incorporadora brasileira listada na NYSE
► Requerida a cumprir com as regras da Sarbanes-Oxley
► Comitês de Auditoria, Remuneração, Finanças e Governança Corporativa
► Liderança em investimentos no setor imobiliário fora dos EUA
► O portfolio inclui a Homex, a incorporadora líder do México
► Fundada e administrada por Sam Zell
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2,2 3,04,8
9,54,5
6,0
9,1
14,0
2003 2004 2005 2006
Financiamento pela CEFFinanciamento pelos Bancos Comerciais ¹
Fontes: ABECIP, Banco Central ¹ Total de financiamento imobiliário com recursos da poupança, ² Dos R$14 bilhões estimados para 2006, R$9,4 bilhões vieram do FGTS,
Crédito Imobiliário (R$ bilhões)
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CAGR 03-06 (%): 53%
+73%
+54%
+34%
36%
33%
52%
60%
96%
54%
4,1
6,9
0,91,4
1S06 1S07 jun/06 jun/07
Financiamento pelos Bancos Comerciais ¹
67%
Crescimento do Crédito Imobiliário
56%
6,7
9,0
24,0
13,9
• Gafisa lançou “BlueprintMortgage”
• ABN-Amro e CEF estão no processo de estruturação de operações de securitizaçãode mais de R$2 bi
• O Bradesco aumentou o prazo de financiamento para 25 anos
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Aumento da Parcela de Vendas com Financiamento Bancário
10%
90%
Financiamento Bancário Gafisa
Financiamento disponibilizado pela Gafisa versus financiamento bancário
35%
65%
Financiamento Bancário Gafisa
15%
85%
Financiamento Bancário Gafisa
2006
20052004
60%
40%
Financiamento Bancário Gafisa
1S07
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Gafisa Anuncia crescimento de 72% em Lançamentos e 50% em Vendas Contratadas
130 130
41
5159
162
2T06 2T07
Novos MercadosRio de JaneiroSão Paulo
73129
252
59
90142
2T06 2T07
Novos MercadosRio de JaneiroSao Paulo
Vendas Contratadas (R$ milhões)
Mix de Vendas Contratadas – 2T07
Lançamentos (R$ milhões)
471
274 229
343
50%50%
6%
20%
63%
4% 5% 2%Alto
Médio-Alto
Médio
Baixa (FIT)
Loteamentos
COM
72%72%
83%
Mix de Lançamentos – 2T07
37%62%
1%
Médio-Alto
Médio
Baixa
Segmentação (Preço Médio por metro quadrado)Alto – Alta Renda: > R$3.600 Médio- alto – Renda Média Alta: R$2.800 < > R$3.600Médio – Renda Média: R$2.000 < > R$2.800 Baixa Renda – Médio Baixa e Baixa Renda: R$1.500 < > R$2.000 Comercial – Comercial: R$4.000 < > R$7.000 Lotes – Loteamento: R$150< >R$800
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Consolidando Presença Nacional
89 projetos em construção em 14 estados diferentes
12 projetos entregues em 2007 = VGV ~R$ 250 milhões19 projetos a entregar em 2007 = VGV ~R$ 740 milhões
Projetos em Construção
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Mantendo um Land Bank Diversificado e de Alta Qualidade com 91 sites
Combinação do extenso Land Bank da AlphaVille com as reservas estratégicas da Gafisa
16,0%146 1.766 Novos Mercados
Fit Residencial
00,0%88 1.199 Sao Paulo
00,0%--Rio de Janeiro
10,6%233 2.965 Total Fit
84,6%2.607 33.388 Total AlphaVille
Gafisa
70,3%3.321 13.425 Total Gafisa
AlphaVille
85,1%1.033 15.739 Sao Paulo
100,0%178 1.736 Rio de Janeiro
82,3%1.396 15.913 Novos Mercados
72,4%1.629 8.669 Novos Mercados
-6.16149.778Gafisa + AlphaVille + Fit
% emPermuta
Potencial deVendas(R$000)
UnidadesPotenciais
88,6%500 1.944 Rio de Janeiro
2.812 1.192 39,4%Sao Paulo
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Nossos Diferenciais
Administração Profissional e Estrutura
Organizacional Estabelecida
Acionistas de Classe Mundial e Elevados
Padrões de Governança Corporativa
Crescimento Através da
Diversificação de Produtos
Diversificação Geográfica Sustentada
por Land BankEstratégico
Liderança no Setor e Forte Reconhecimento
da Marca
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Performance Operacional e Financeira
Duílio Calciolari – Diretor Financeiro
12
38,420,2
14,4%13,3%
2T06 2T07
EBITDA Margem EBITDA
21,132,1
12,1%13,9%
2T06 2T07
Lucro Líquido Ajustado Margem Líquida Ajustada
2T07: Destaques Operacionais
39,1
80,125,7%
30,0%
2T06 2T07Lucro Bruto Margem Bruta
152,2
266,5
2T06 2T07Receita Líquida
75%75% 105%105%
90%90% 52,2%52,2%
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)EBITDA (R$ milhões)
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Indicadores de Produtividade: SG&A
3,4% 3,7%
3,7%5,8%
2T06 2T07
Despesas com Vendas / Lançamentos G&A / Lançamentos
240 bps240 bps
7,1%
9,4%
SG&A / Lançamentos (semestre)
4,3% 3,8%
3,8% 6,0%
1S06 1S07
Despesas com Vendas / Lançamentos G&A / Lançamentos
170 bps170 bps
8,1%
9,8%
Reconhecimento de receita por % de andamento (POC) e forte crescimento tornam análise do SG&A mais precisa se comparada aos lançamentos
SG&A / Lançamentos (trimestre)
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Forte Resultado de Vendas Impacta Backlog Positivamente
R$418,8 milhões de resultado a reconhecer (crescimento de 75% comparado a 2T06)
2T07(a)
1T07(b)
Receita a apropriar
Custo das unidades vendidas a ser reconhecido
Resultados a reconhecer
Margem a reconhecer
985,7
(613,8)
371,9
37,7%
1.100,2
418,8
38,1%
(681,4)
2T06(c)
540,1
(301,3)
238,8
44,2%
(a)/(c)%
104%
126%
75%
(a)/(b)%
12%
11%
13%
1
Receitas a apropriar e Resultados a reconhecer (R$ milhões)
1 Visando maior transparência e visibilidade de nossas demonstrações financeiras, durante o quarto trimestre de 2006 aCompanhia alterou as prática contábil com relação a custos e resultados a serem reconhecidos,
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2T07
62309370
496(125)1.462
1.833
1T07
85191276
423(147)808
1.083
-9% -18%
2T06
-19%
56299356
621(265)1.424
1.780
Sólida Posição Financeira
Gafisa está preparada para entregar sua estratégia agressiva de crescimento
(R$ milhões)
Dívida de Curto PrazoDívida de Longo Prazo Dívida Total
Caixa e Disponibilidades Dívida Líquida (Caixa Líquido)Patrimônio Líquido
Capitalização Total
Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido
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Perspectivas para 2007
Lançamentos de R$1,65 bilhões => crescimento de 60-65% em relação a 200625% (R$250 milhões) no core business da Gafisa20% (R$200 milhões) Fit Residencial20% (R$200 milhões) Alphaville
Margem EBITDA consolidada entre 15-16%
Lançamentos
Margem EBITDA
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Aviso Importante
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas, Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso, Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho, Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não, Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro, Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.