Proposta Wright Capital de um possível desenho para o ecossistema de impacto no Brasil utilizando a filosofia de Venture Philanthropy

Conceito de Venture Philanthropy Fundações, institutos, endowments e demais instituições filantrópicas passaram a utilizar estratégias de investimento

de impacto para atingir objetivos sociais ou ambientais de maneira eficiente, escalável e mensurável.

Investir em negócios e projetos com propósitos sociais ou ambientais economicamente sustentáveis permite que a missão da instituição seja resguardada – os mesmos recursos podem ser sucessivamente redirecionados para outros negócios e projetos.

Trata-se da combinação da alma da filantropia com o espírito do investimento, resultando em uma abordagem de longo prazo e alto engajamento para geração de impacto socioambiental positivo por negócios de impacto social e organizações sem fins lucrativos.

Três práticas principais são utilizadas no Venture Philanthropy:

i. Tailored financing (financiamento sob medida);

ii. Suporte técnico;

iii. Gestão e medição de impacto.

Esse movimento é denominado Venture Philanthropy.

*Material de apoio para elaboração: FINANCING FOR SOCIAL IMPACT – The Key Role of Tailored Financing and Hybrid Finance Copyright © 2017 EVPA.

Desafios Identificamos alguns desafios para a ampliação e consolidação dos setores de investimentos de impacto socioambiental e filantropia estratégica no País, incluindo o desenvolvimento do conceito de Venture Philanthropy:

― Vácuo entre governo, terceiro setor, negócios de impacto socioambiental e o investimento tradicional;

― Ausência de educação empreendedora;

― Ambiente de negócios desfavorável;

― Sobreposição de iniciativas isoladas atuando em projetos específicos em todo País;

― Processos burocráticos e custosos de cada iniciativa;

― Iniciativas que demandam capital paciente (teste de modelos) não conseguem acessar o apoio do investidor estratégico ideal;

― Dificuldade em acertar a interlocução entre capitais disponíveis para cada etapa do empreendedorismo;

― Falta de um ambiente propício para o desenvolvimento do setor de impacto socioambiental no país, atuando em prol do empoderamento de indivíduos, grupos e comunidades;

― Ausência de interlocução com investidores para que estes tenham uma perspectiva razoável de retorno e uma boa experiência de investimento, compreendendo o impacto socioambiental gerado pelas iniciativas apoiadas.

Plataforma de Venture Philanthropy: Modelo de Fortalecimento e Sustentabilidade do Ecossistema

Como podemos enfrentar esses desafios?

Acreditamos que iniciativas que englobem o conceito de Venture Philanthropy podem trazer o recurso necessário para experimentar modelos de inovação socioambiental para empoderamento de empreendedores engajados em endereçar problemas socioambientais e promover a inclusão social pelo trabalho e pelo empreendedorismo.

Nossa ideia é criar uma estrutura pluridimensional, que englobe todas iniciativas de acordo com foco de atuação, gerando conexões diversas.

Dessa forma, capitais isolados seriam direcionados para veículos híbridos de financiamento (lato senso), especificamente customizados para cada projeto ou negócio de alto impacto positivo que necessita de capital.

O propósito é destravar os mecanismos que hoje impossibilitam que o capital certo (i.e. grant, dívida, equity, garantia ou seguro) chegue aos diferentes estágios de evolução dos projetos ou negócios dotados de inovação socioambiental, juntamente com conteúdos estruturantes (ex. incubação, aceleração, mentoria, serviços compartilhados).

Tal estrutura seria pautada pela missão de levar projetos e negócios à evolução e maturação, empoderando indivíduos, grupos e comunidades e apoiando aqueles projetos e negócios que tenham o potencial de dar resultado financeiro positivo ou, no mínimo, atingir o breakeven, ganhando autonomia para continuarem atuando sozinhos de forma sustentável.

Em paralelo, para tais projetos e negócios conseguirem sobreviver ao vale da morte, tal estrutura incentivaria os potenciais investidores a assumirem um grau maior de risco ou um retorno médio possivelmente menor na média, mediante a combinação de capitais com focos complementares.

Como pano de fundo, tal estrutura criaria uma dinâmica de fortalecimento de todos os atores do ecosistema envolvidos na cadeia de geração de valor, assegurando-lhes sustentabilidade econômica no médio a longo prazo.

Plataforma de Venture Philanthropy: Veículos Temáticos e Sub-Temáticos e Interação com o 3o Setor

Plataforma

VP

Veículo Serviços

Financeiros

Veículo Habitação

Veículo Meio

Ambiente

Veículo Soluções Urbanas

Veículo Saúde

Veículo Educação

Mobili-dade

Sanea-mento

Alimen-tação

Apoio MPE

Inclu-são Fin.

Micro-crédito

Refor-mas

Finan-ciamen

-tos

Reg. Fundi-

ária

Ensino Superio

r

Socioemocion

ais

Ensino Adaptativo

Biomas

Reciclagem

Energia

Deficiências

SUS

Idosos

Acesso à

Saúde

- Coordenação - Governança - Serviços compartilhados - Tecnologias

ONGs Funda-

ções

Institu-tos

Ações Sociais Exis-

tentes Ações Sociais Exis-

tentes

Ações Sociais Exis-

tentes

Ações Sociais Exis-

tentes

Funda-ções

Funda-ções

Funda-ções

Institu-tos

Institu-tos

Institu-tos

ONGs

ONGs

ONGs

Apoio técnico

Investidores (exemplo): - 40% grant: retorno =

impacto socioambiental; - 40% flexível: retorno

financeiro e/ou impacto; - 20% impacto: retorno financeiro com impacto.

$ Empresa 1

Empresa 2

Empresa 4

Empresa 3

Seguros

Grants e Co-Investimentos

S

I

N

E

R

G

I

A

S

Capitais Híbridos

Garantias Equity Debt Grant

$

Co-investimento com o ecossistema

Acordo de Cooperação

Fund of Funds para Investimento de Impacto Instituição Sem Fins

Lucrativos ou Consultoria Especializada

Gestor Autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

Gestor Special

Situations

Gestor Private Equity

Gestor Crédito

Gestor Venture Capital

First loss e redistribuição

retorno suplementar outros investidores

Investidores VP Mindset Investidores de Impacto Mainstream

Bancos Públicos e

Agências de Fomento

Fundações Privadas Locais e

Internacionais

Famílias, Investidores e

Bancos de Varejo

Recursos financeiros e know-how

Responsabilidade bi-partida entre:

Fund of funds para fundos de investimento

de impacto X

Instituição sem fins lucrativos ou consultoria

especializada para a gestão das relações com

ecossistema

Ecossistema

Apoio técnico

Aceleradoras

Universidades e Centros de Pesquisa

Corporate Venture Capital e Corporate Venture

Philanthropy

Incubadoras

Veículos de Venture

Philanthropy

Governos

HUBs

outros

Organismos Multilaterais

Plataforma de Venture Philanthropy: Alternativa 1) Investimento de Impacto e Grants em Estruturas Separadas

Apoio técnico $ Empresa 1

Empresa 2

Empresa 4

Empresa 3

Seguros

Grants e Co-Investimentos

S

I

N

E

R

G

I

A

S

Capitais Híbridos

Garantias Equity Debt Grant

$

Bancos Públicos e

Agências de Fomento

Fundações Privadas Locais e

Internacionais

Organismos Multilaterais

Famílias, Investidores e

Bancos de Varejo

Instituição Sem Fins Lucrativos ou Consultoria Especializada

Gestor Autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

Gestor Special Situations

Gestor Private Equity

Gestor Crédito

Gestor Venture Capital

Fundo de Fundos para Grants e Investimento de Impacto

Investidores VP Mindset Investidores de Impacto Tradicionais First loss e redistribuição retorno suplementar outros investidores

Recursos financeiros e know-how

Investidores (exemplo): - 40% grant: retorno =

impacto socioambiental; - 40% flexível: retorno

financeiro e/ou impacto; - 20% impacto: retorno financeiro com impacto.

Responsabilidade bi-partida entre:

Fund of funds para fundos de investimento

de impacto X

Instituição sem fins lucrativos ou consultoria

especializada para a gestão das relações com

ecossistema

Aceleradoras

Universidades e Centros de Pesquisa

Corporate Venture Capital e Corporate Venture

Philanthropy

Incubadoras

Veículos de Venture

Philanthropy

Governos

HUBs

Ecossistema

outros

Co-investimento com o ecossistema

Apoio técnico

Plataforma de Venture Philanthropy: Alternativa 2) Investimento de Impacto e Grants na Mesma Estrutura

Plataforma de Venture Philanthropy: Dinâmica de Seleção de Projetos e Iniciativas

Antes de iniciar qualquer projeto ou iniciativa no âmbito dos Veículos Temáticos e Sub-Temáticos da Plataforma de Venture Philanthropy , entendemos ser fundamental levar em consideração o seguinte:

1. Mapeamento e classificação dos principais projetos ou iniciativas de empreendedorismo existentes dotados de impacto social e/ou ambiental positivo;

Exemplos: Pipe Social e Conexsus.

2. Aferição das perspectivas de sustentabilidade econômica dos respectivos modelos de negócios face a seu estágio atual. Avaliação do grau de impacto socioambiental gerado;

3. Perspectivas de replicabilidade, escalabilidade ou de encaminhamento de temas críticos;

4. Seleção e fortalecimento dos projetos e iniciativas com maior ou menor grau de alocação de recursos financeiros e conteúdos estruturantes a partir de tais critérios;

5. Entendimento de cases sucesso ou fracasso e compartilhamento de know how com novos empreendedores.

Plataforma de Venture Philanthropy: Governança Plataforma

A Plataforma de Venture Philanthropy poderia assumir o formato de um instituto que centralizasse as iniciativas, mas com base no conceito de uma plataforma aberta, em que modelos e práticas testados e aprovados pudessem ser compartilhados e replicados. Considerando que os fundos de investimento são muito regulados hoje, começar com esse formato poderia ensejar certa complexidade.

Os Veículos Temáticos contariam com um conselho, congregando membros respeitados, com experiências complementares e dotados de visão de negócios, sendo responsável por: (i) eleger diretoria com dedicação exclusiva, (ii) definir as diretrizes estratégicas, (iii) definir critérios de avaliação de impacto socioambiental e priorizações, (iv) aprovação das propostas da Diretoria sobre os modelos replicáveis, e (v) realizar curadoria de parâmetros mínimos e regras de compliance e reporting para alocação de recursos.

A diretoria seria responsável pela alocação dos recursos de acordo com as diretrizes do conselho, mas poderia atuar com velocidade e autonomia para suprir as necessidades do ecosistema e dos projetos e negócios apoiados. A diretoria deveria atuar com dedicação exclusiva e ser composta por equipe multidisciplinar com capacidade para apoiar os veículos temáticos e temas estruturantes, como:

― Gestão de projetos complexos e estratégicos;

― Operações financeiras de VC/PE;

― Encubação e aceleração de negociações;

― Parcerias com empresas, órgãos públicos, organismos multilaterais, fundações, universidades, institutos de P&D etc.;

― Jurídico tributário, contábil, captação;

― Compartilhamento de networking e conexões;

― Tecnologia e inovação;

― Identificação de melhores modelos e práticas no Brasil e no mundo e compartilhamento com os integrantes do grupo.

Plataforma de Venture Philanthropy: Governança Veículos Temáticos e Sub-Temáticos

Em relação aos Veículos Temáticos e Sub-Temáticos, eles jamais atuariam sozinhos e contariam sempre com os partícipes do ecossistema.

A ideia é criar um modelo escalável, em que os Veículos Temáticos e Sub-Temáticos sejam capazes de fortalecer o ecossistema como um todo, trabalhando sempre em parceria e evitando equipes inchadas e limitadas em sua capacidade de análise.

Todas as relações devem ser sustentáveis financeiramente, pensando não só no fomento ao empreendedorismo, como também na perenidade dos atores do ecossistema.

Veículos teriam governança autônoma e bem pensada, contando com as principais referências no Brasil e alguns nomes mundiais em seus conselhos e corpos diretivos.

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