noções economia e finanças [modo de compatibilidade]
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NOÇÕES FUNDAMENTAIS EM
ECONOMIA E FINANÇAS
Professor: Daniel MouraDisciplina: Engenharia EconômicaCurso: Graduação em Engenharia de Produção1
� Para administração financeira, o objetivo
econômico das empresas é a maximização de
seu valor de mercado.
1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas
Objetivo das empresas
� O investimento feito por proprietários de empresas
devem produzir um retorno compatível com o risco
assumido.
� A geração de lucro e caixa é importante para que
uma empresa cumpra sua função social.2
1.1 Adinistração Financeira nas Empresas1.1 Adinistração Financeira nas Empresas
Administradores+
Empregados
Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.
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Atividades Empresariais
1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas
Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa.
Segundo a natureza: > operações> investimentos> financiamentos
Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.
negócio da empresa.
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a) análise, planejamento e controle financeiro
1.1 Administração financeira nas empresas1.1 Administração financeira nas empresas
Funções do administrador financeiro
b) tomadas de decisões de investimento
c) tomadas de decisões de financiamentos
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1.1 Administração financeira nas empresas1.1 Administração financeira nas empresas
Análise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da
empresa, bem como participar ativamente das
decisões estratégicas, para alavancar as operações.
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Decisões de Investimentos
Destinação dos recursos financeiros para aplicação
1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas
em ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.
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1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas
Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamento
dos ativos, considerando a combinação adequada dos dos ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura
de capital.
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1.1 Administração Financeira nas Empresas1.1 Administração Financeira nas Empresas
FINANÇAS
TESOURARIA
Administração de caixa
Contabilidade
Contabilidade financeira
CONTROLADORIA
Crédito e contas
Figura 1.2 Organograma da área de Finanças
Câmbio
Planejamento financeiro
Contas a pagar
Contabilidade de custos
Administraçãode tributos
Sistemas de informação
Orçamentos
Crédito e contas a receber
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�� InvestimentoInvestimento:: aplicaçãoaplicação dede recursosrecursos monetáriosmonetários nono
mercadomercado financeiro,financeiro, ouou emem qualquerqualquer outrooutro mercado,mercado,
objetivandoobjetivando auferirauferir rendimentosrendimentos;;
MacroeconomiaMacroeconomia (criação(criação dede riqueza)riqueza)
xx
1.2 Investimento e Poupança1.2 Investimento e Poupança
xx
MicroeconomiaMicroeconomia
Todo aquela aplicação de recursos no setor
produtivo da economia na data presente,
visando à obtenção de lucros e/ou benefícios
futuros 10
�� PoupançaPoupança:: fraçãofração dada rendarenda nãonão consumida/nãoconsumida/não investidainvestida,,
mantidamantida emem poderpoder dede umum agenteagente econômicoeconômico ouou aplicadaaplicada nono
mercadomercado financeirofinanceiro objetivandoobjetivando oo recebimentorecebimento dede jurosjuros..
1.2 Investimento e Poupança1.2 Investimento e Poupança
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�� EspaçosEspaços físicosfísicos ee virtuaisvirtuais nono encontroencontro entreentre ofertasofertas ee demandasdemandas
dede bensbens ee serviçosserviços.. InstrumentosInstrumentos queque viabilizamviabilizam aa interaçãointeração
competitivacompetitiva dodo sistemassistemas empresarial,empresarial, organizandoorganizando asas trocastrocas
dessesdesses mesmosmesmos bensbens ee serviçosserviços entreentre ofertantesofertantes ee demandantesdemandantes..
1.3 Mercados1.3 Mercados
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�� ClassificaçõesClassificações::
�� QuantoQuanto àà estruturaestrutura básicabásica dede funcionamentofuncionamento::
�� MonopólioMonopólio:: umum ofertantesofertantes parapara muitosmuitos demandantesdemandantes
�� ConcorrênciaConcorrência perfeitaperfeita:: váriosvários ofertantesofertantes ee demandantes,demandantes,
1.3 Mercados1.3 Mercados
�� ConcorrênciaConcorrência perfeitaperfeita:: váriosvários ofertantesofertantes ee demandantes,demandantes,
transparênciatransparência total,total, produtoproduto homogêneo,homogêneo, mercadomercado idealideal
�� ConcorrênciaConcorrência imperfeitaimperfeita (monopolista)(monopolista):: ofertantesofertantes dede
produtosprodutos diferenciadosdiferenciados parapara muitosmuitos demandantesdemandantes
�� OligopólioOligopólio:: algunsalguns ofertantesofertantes parapara muitosmuitos demandantesdemandantes
�� AcordoAcordo entreentre eleseles:: CARTELCARTEL
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�� Quanto à natureza do produto ofertado:Quanto à natureza do produto ofertado:
�� Mercado de bens reais e de serviços finaisMercado de bens reais e de serviços finais
�� Mercado de trabalho (MOD e MOI)Mercado de trabalho (MOD e MOI)
�� Mercado financeiroMercado financeiro
1.3 Mercados1.3 Mercados
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�� QuantoQuanto àà origemorigem dosdos produtosprodutos ofertadosofertados::
�� MercadoMercado primárioprimário:: emissoremissor ouou mercadomercado dede origemorigem dosdos
produtosprodutos (papéis(papéis ouou títulos)títulos) emitidosemitidos
�� MercadoMercado secundáriosecundário:: mercadomercado dede repassesrepasses
MercadoMercado paraleloparalelo ouou informalinformal:: nãonão seguesegue asas normasnormas
1.3 Mercados1.3 Mercados
�� MercadoMercado paraleloparalelo ouou informalinformal:: nãonão seguesegue asas normasnormas
convencionaisconvencionais ee exigênciasexigências dasdas autoridadesautoridades fiscofisco--
tributáriastributárias..
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�� ObservaçãoObservação::
�� ConceitoConceito dede curtocurto ee longolongo prazosprazos nana análiseanálise
financeirafinanceira::
�� CurtoCurto prazoprazo:: prefixar,prefixar, projetarprojetar ouou estimar,estimar, comcom razoávelrazoável
1.3 Mercados1.3 Mercados
�� CurtoCurto prazoprazo:: prefixar,prefixar, projetarprojetar ouou estimar,estimar, comcom razoávelrazoável
precisão,precisão, preços,preços, taxastaxas dede juros,juros, receitas,receitas, custos,custos, semsem
incorrermosincorrermos emem grandesgrandes erroserros.. DeDe 11 aa 33 anosanos..
�� LongoLongo prazoprazo:: nãonão éé possívelpossível qualquerqualquer prefixaçãoprefixação dede
parâmetrosparâmetros ouou variáveisvariáveis econômicaseconômicas semsem oo riscorisco dede
ocorrênciasocorrências dede grandesgrandes erros,erros, porpor excessoexcesso ouou porpor falta,falta, nasnas
metasmetas focadasfocadas..
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�� Instrumento de poder econômicoInstrumento de poder econômico
�� Responsável pelas várias transações financeiras e Responsável pelas várias transações financeiras e nas trocas de excedentes de produçãonas trocas de excedentes de produção
1.4 A Moeda e suas funções1.4 A Moeda e suas funções
nas trocas de excedentes de produçãonas trocas de excedentes de produção
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�� FunçõesFunções
�� Intermediária de trocas (suspensão do escambo)Intermediária de trocas (suspensão do escambo)
�� Medida de valor (padrão)Medida de valor (padrão)
�� Reserva de valor (riqueza)Reserva de valor (riqueza)
1.4 A Moeda e suas funções1.4 A Moeda e suas funções
�� Reserva de valor (riqueza)Reserva de valor (riqueza)
�� Instrumento de poder (econômico)Instrumento de poder (econômico)
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1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos
Processo de geração de renda
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Fatores de Produção
Quadrante dos rendimentosQuadrante dos rendimentos
Limite de Renda (LR)
Capital Humano
(Empregados)
Capital Produtivo
(Investidores ou Empresários)
1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos
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Rendimentos
(Empregados)
(Salários)
Capital Autônomo
(Autônomo)
(Honorários)
(Investidores ou Empresários)
(Lucros)
Capital Financeiro
(Poupadores ou Rentistas)
(Juros, dividendos, aluguéis, etc)
Obs: Dividendos é a parcela do lucro apurado pela empresa,que é distribuída aos acionistas por ocasião do encerramentodo exercício social (balanço)
�� Equações dos Rendimentos Líquidos (RL):Equações dos Rendimentos Líquidos (RL):
�� Para Empregados e Autônomos: Para Empregados e Autônomos:
�� RL = Ganhos RL = Ganhos –– Tributação Tributação –– Gastos (RL =50 a 60%)Gastos (RL =50 a 60%)
1.4 Origem ou natureza dos rendimentos1.4 Origem ou natureza dos rendimentos
�� Para Empresas e Investidores:Para Empresas e Investidores:
�� RL = Ganhos RL = Ganhos –– Gastos Gastos -- Tributação (RL =60 a 80%)Tributação (RL =60 a 80%)
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�� TodaToda atividadeatividade econômicaeconômica geragera trêstrês fluxosfluxosmonetáriosmonetários:: receitasreceitas operacionais,operacionais, custoscustosoperacionaisoperacionais ee lucroslucros..
�� ReceitaReceita:: sese aa atividadeatividade geragera umum únicoúnico produtoproduto (x)(x) aa
1.5 Das receitas, custos e lucros1.5 Das receitas, custos e lucros
�� ReceitaReceita:: sese aa atividadeatividade geragera umum únicoúnico produtoproduto (x)(x) aa
umum preçopreço constanteconstante (p),(p), suasua receitareceita totaltotal (RT)(RT) éé::
�� RTRT == pp.. xx
�� RTRT == pp11.. xx11 ++ pp22.. xx22 ++ pp33..xx33 ++ ...... ++ pnpn..xnxn
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Gráfico cartesiano da função Gráfico cartesiano da função
receitareceita
RT ( R$)RT
23
x (quantidade)0
�� CustosCustos operacionaisoperacionais:: custoscustos fixosfixos ee custoscustosvariáveisvariáveis..
RT ( R$)
24
CF
x (quantidade)
�� Custos variáveisCustos variáveis
RT ( R$)CV
25
x (quantidade)0
CV = cx C = custo unitário variável
Custos totaisCustos totais
CT ( R$)
RT
CV
26
x (quantidade)0
CF
CT = CF + CV
�� Lucro: diferença entre receitas e custosLucro: diferença entre receitas e custos
�� L = RT L = RT –– CTCT
�� L = p.x L = p.x –– (CF + c.x) = (CF + c.x) = pxpx –– CF + cxCF + cx
�� L = x(pL = x(p--c) c) -- CFCF�� L = x(pL = x(p--c) c) -- CFCF
�� X = L+ CF/ (pX = L+ CF/ (p--c) c)
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Ponto de equilíbrio
Análise Custo x Volume x Lucro – Ponto de Equilíbrio
� As empresas tem a necessidade de dimensionar sua capacidade deprodução.
� O dimensionamento de excesso de capacidade produtiva resultará emcapacidade ociosa e redução da rentabilidade do investimento.
� O dimensionamento de falta de capacidade produtiva resultará em faltade produtos para atender o mercado e perda de vendas para ode produtos para atender o mercado e perda de vendas para oconcorrente.
� Exemplo: Cerveja Brahma na copa de 1994.
� Contudo o dimensionamento de uma unidade produtiva acarretasempre este dois riscos, ou seja, a demanda por produtos ou serviçospode ser muito diferente da projetada pela empresa. O risco é reflexo daincerteza do negócio.
� Existem formas de diminuir tais riscos e melhorar a análise destasincertezas. A principal técnica utilizada é conhecida como ponto deequilíbrio.
� O lucro da empresa pode ser definido de forma simples pela seguintes equação:
Lucro = Receitas Totais - Custos Totais
Receitas Totais = Preço x Quantidade (de todos os produtos)
Custos Totais = Custo variável x Quantidade + Custos Fixos
Custo Variável = Margem de contribuição
Análise Custo x Volume x Lucro – Ponto de Equilíbrio
Lucro = P x Q - ( CV x Q + CF)
� Assim, na medida que a empresa vai aumentando suas vendas, vai aumentado também o seu
lucro.
� O ponto de equilíbrio é justamente a quantidade de vendas que permite que a empresa deixe
de ter prejuízo, porém ainda não atinja o lucro. O lucro é zero.
Ponto de equilíbrio lucro = 0 Portanto Receitas Totais = Custos Totais
Estudo de caso – FIAT AUTOMÓVEIS
Suponha que a Fiat pretenda construir uma unidade que irá produzir apenas automóveis DO
tipo Palio 1.0. A empresa estima que nesta nova unidade os custos fixos serão de R$ 1
milhão/ mês e que os custos variáveis serão da ordem de 50% do preço de venda do carro. O
preço de venda do Palio atualmente é de R$ 25 mil por veículo. Qual será o ponto de
equilíbrio desta nova unidade?
Ponto de equilíbrio Lucro = 0
Receitas Totais = Custos TotaisReceitas Totais = Custos Totais
P x Q = CV x Q + CF
CV = 50% do Preço de Venda, portanto CV = 50% x 25.000 = 12.500
25.000 x Q = 12.500xQ + 1.000.000
25.000xQ - 12.500xQ = 1.000.000
12.500xQ = 1.000.000
Q = 1.000.000 / 12.500 = 80 unidades por mês.
Vendas = 80 x 25.000 = R$ 2.000.000
Representação Gráfica do Ponto de Equilíbrio
� O ponto de equilíbrio pode também ser representado graficamente da seguinte maneira:
R$
(milhões)
CT
RT
PE
Unidades (Q)
CF
CTPE
2
80
Exercícios
1-) Suponha que a Compaq decida instalar uma nova unidade produtiva para fabricar computadores pessoais (PC). Tais computadores terão preço de venda de R$ 2 mil. Os custos fixos estão estimados em R$ 6 milhões ao mês e a margem de contribuição em 40% do valor de venda. Calcule o ponto de equilíbrio em unidades e em receita da nova unidade.
2-) Após dois meses de operação os componentes dos computadores sofreram grandes aumentos de
preço, pois são importados e houve forte desvalorização cambial, que não pôde ser repassada ao preço dos
computadores. Os custos variáveis passaram a representar 60% do preço de venda. Calcule os novos
pontos de equilíbrio em unidades e receita.
3-) Represente graficamente os exercícios 1 e 2.