Mecanismos de mercado e a segunda onda de reformas no Setor Elétrico

Luiz Barroso luiz@psr-inc.com

10o Enercon, Outubro de 2008

Bernardo Bezerra bernardo@psr-inc.com

Para que servem as reformas?

1. Economias maduras (EUA, UK, Noruega)– Sobreoferta de energia e/ou baixo crescimento de consumo de

energia – Desafio: eficiência operacional

2. Economias “hiperativas” (China)– Crescimento muito acelerado– Desafio: construir “o que for possível”

3. Economias emergentes (América Latina, Turquia, etc)– Crescimento acelerado - porém incerto - do consumo– Desafio: entrada eficiente & sustentável de nova capacidade

O que aconteceu?

• Os “remédios” do grupo 1 foram desenvolvidos primeiro...– despacho por ofertas de preços– mercados “spot” e livre

competição– teoria microeconômica: sinal de

escassez, preço sobe e fornece sinais para a entrada de nova capacidade

... viraram a “bíblia”...

Spotmarket bids Norway South

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MWh/h

NO

K/M

Wh

NO1 BuyNO1 Sell

O que aconteceu?

• ...foram aplicados aos “pacientes” do grupo 3...... e eles morreram!

• Exemplo: America Latina– Racionamentos, quebra de contratos, repúdio ao

modelo “neoliberal”, reestatizações etc.

AL: ingredientes da primeira “onda” (anos 80 e 90)

• Privatização• Competição na geração, transmissão e distribuição como serviços

regulados• Operador independente do sistema e agências reguladoras• Mercados atacadistas “spot” (ou de “curto prazo”)

– Despacho por ofertas de preços na Colômbia & Argentina, todos os demais com despacho baseado em custos

• Contratos “forward”– Instrumentos para gerência do risco de preço

• Estímulo para “nova capacidade”– Obrigação dos consumidores contratarem parte de sua demanda em quase todos os

países– Argentina, Colômbia & Chile: pagamentos por capacidade como instrumentos

adicionais para estimular a expansão da geração

Os anos dourados... (1995 – 2001)

• Privatizações bem sucedidas (a “bolha” do setor elétrico)

• Ganhos de eficiência em empresas privadas e fortes investimentos em distribuição, transmissão e geração

• Desenvolvimento dos projetos (privados) de interconexões internacionais elétricas e de gás– Argentina-Chile (G&E); Argentina-

Brasil (E); Bolívia – Brasil (G), Argentina - Uruguai (G&E), etc.

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VE GUSU GF

Shared hydro plants

Electricity links

Gas links

Exemplos: interconexões eletricidade-gás

E começam as dificuldades... (1998 – 2004)

• Racionamentos na Argentina (gás/eletricidade), Chile (gás/eletricidade) e Brasil (eletricidade)

• Interrupção de intercâmbios energéticos internacionais– Argentina-Chile (gás)– Argentina-Brasil e Argentina - Uruguai (energia)– Incertezas na Bolívia, que afetam os intercâmbios Bolívia -

Brasil e Bolívia - Argentina (gás)• Falta de referência de preço de energia:

– O caso do “VN” no Brasil– Precio de “nudo” no Chile & Peru

Exemplo: racionamentos Chile (97 & 99)

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GIG

AW

ATT

S H

OR

A (G

Wh)

RAPEL INVERNADA COLBUN CHAPO RALCO LAJA

Fonte: Rudnick, H; Mocarquer, S. “Contract auctions to assure supply adequacy in an uncertain energy environment”, 2006 IEEE PES General Meeting

Preços de referência no Chile…

• Preço regulado não capturava dificuldades de oferta…

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Monthly Marginal Cost

Energy Node Price

Seca 2004

…e o mesmo diagnóstico no Perú

A problemática: como garantir a expansão da oferta

• Problema: segurança de suprimento (resource adequacy)– Como garantir recursos suficientes para atender a demanda atual

e futura, essencial para economias emergentes

• O objetivo: remuneração da geração– Fluxo de pagamentos deve ser suficiente para cobrir custos fixos -

$/MW (investimento, etc) e de energia - $/MWh (combustível)

• A aposta: mercado de curto prazo (“energy only”)– Preço “spot” como sinalizador & remunerador do investimento– Contratos como mecanismo de gerência de risco

• O desafio: a volatilidade da remuneração spot

Exemplo: Brasil

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Exemplo: Chile

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Spo

t Pric

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ThermalHydroSpot Price

Diagnóstico

• Mercado “spot” fornece sinais econômicos insuficientes para a expansão da oferta– Resultou em pouca adição de capacidade– Adicionalmente, novos geradores necessitam contratos de longo

prazo para viabilizar “project finance”• Problemas críticos em economias emergentes

– Self-dealing foi o principal “driver”

• Dificuldades de estabelecer limites de repasse aos consumidores finais, que dificultou a contratação (eficiente) de nova capacidade

• Pagamento por capacidade: o esquema mostrou-se “frágil” nos momentos em que a geração era mais necessária (ex: Peru)– Pouco estímulo à disponibilidade

De volta à prancheta...

• Menos ênfase nos preços do mercado de curto prazo como sinais para expansão do sistema

– Preços spot são muito voláteis para fornecer sinais econômicos confiáveis para a expansão

• Mais ênfase no mercado de contratos para induzir a entrada de nova capacidade

Competição “pelo mercado” ao invés de “no mercado”

O “novo novo” modelo - manual do usuário

1. Obrigação de contratar de todos os consumidores e contratos com respaldo físico

• Obrigação pode ser de certificados de capacidade ou de certificados + contratos de energia (“unbundled” x “bundled”)

2. Aperfeiçoamento do processo de contratação para garantir a expansão da oferta eficiente

– Leilões de compra de certificados de capacidade e/ou contratos de energia

– Leilões realizados com antecedência– Estratégias para lidar com incerteza na demanda

• (1) + (2) = segurança de suprimento + eficiência na contratação de energia; leilões fornecem o “preço” da energia

Países “remodelados” na AL desde 2005

Brasil, Chile, Peru, Equador (?), Turquia - e a lista cresce...

GUATEMALA

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NICARAGUA

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BELIZEHONDURAS

PANAMACOSTARICA

COLOMBIA

BRASIL

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CHILE

VENEZUELA GUYANA

DOMINICANA

PUERTORICO

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BAHAMASCUBA

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MÉXICO

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BELIZEHONDURAS

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BELIZEHONDURAS

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BRASIL

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COUNTRIES WITHOUTREFORM OR INTERRUPTED

MARKETS OPERATINGCOUNTRIES WITH POWER

ADJUSTMENTS IN THE REFORM PROCESS

INTERESTED IN THE SAME “ÑEW” INGREDIENTS

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COUNTRIES WITHOUTREFORM OR INTERRUPTED

MARKETS OPERATINGCOUNTRIES WITH POWER

ADJUSTMENTS IN THE REFORM PROCESS

INTERESTED IN THE SAME “ÑEW” INGREDIENTS

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COUNTRIES WITHOUTREFORM OR INTERRUPTED

MARKETS OPERATINGCOUNTRIES WITH POWER

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INTERESTED IN THE SAME “ÑEW” INGREDIENTS

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TRINIDAD & TOBAGO

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JAMAICAHAITI

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TRINIDAD & TOBAGO

BAHAMASCUBA

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COUNTRIES WITHOUTREFORM OR INTERRUPTED

MARKETS OPERATINGCOUNTRIES WITH POWER

ADJUSTMENTS IN THE REFORM PROCESS

INTERESTED IN THE SAME “ÑEW” INGREDIENTS

• Muitos países estão avançando em uma segunda “onda” de reformas, aperfeiçoando seus setores elétricos

• Aspecto chave: segurança de suprimento, desafio crítico em economias emergentes– Uso de leilões de certificados de capacidade e contratos de

suprimento é uma medida positiva, pois promove transparência e aumenta a competição

– Embora com os mesmos ingredientes, a implementação tem ocorrido de maneira distinta entre os países (ex: duração do contrato, penalidades, etc)

• O objetivo deste workshop é discutir as experiências dos leilões de energia realizados na América do Sul e realizar uma análise comparativa com o caso brasileiro, visando extrair lições e experiências para a realização eficiente de leiloes de nova capacidade.

Objetivo deste workshop

Referências (artigos)1. Artigos do painel “Market Mechanisms and Supply Adequacy in the Second Wave of Power Sector

Reforms in Latin America”; Chairs: L.A.Barroso, H.Rudnick & T.Hammons, IEEE PES General Meeting 2006, Montreal, Canada

2. L.A.Barroso, H. Rudnick, R.Moreno, B.Bezerra, “Ensuring Resource Adequacy with Auctions of Options and Forward Contracts in Latin America”; - IEEE PES General Meeting 2007, Tampa, USA.

3. Resource Adequacy – Alphabet Soup!, Stanford Washington Research Group4. C.Vazquez, M.River, I.P.Arriaga, “A market approach to long-term security of supply”, IEEE

Transactions on Power Systems, 17 (2), 2002.5. S.Oren, “Generation Adequacy via Call Options Obligations: Safe Passage to the Promised Land”,

16, UCEI Energy Policy and Economics, September 2005.6. C.Battle C. Vazquez; M. Rivier; I.P. Arriaga “A regulatory instrument to enhance the security of

supply in the Spanish wholesale electricity Market”, Energy Policy, 2006.7. Investment and security of supply in electricity markets, IEA, 20038. L.A. Barroso, A. Street, S. Granville and B. Bezerra “Bidding Strategies in Auctions for Long-Term

Electricity Supply Contracts for New Capacity”- IEEE PES General Meeting 2008, Pittsburgh, USA9. L.A. Barroso, B.Bezerra, S.Granville, A.Guimarães, A.Street and M.V.Pereira “Energy Call Options

Auctions for Generation Adequacy in Brazil” - IEEE PES General Meeting 2006, Montreal, Canada.10. H. Rudnick, S. Mocarquer2 “Contract auctions to assure supply adequacy in an uncertain energy

environment”, IEEE PES General Meeting 2006, Montreal, Canada. 11. D. Cámac, V. Ormeño, L. Espinoza, “Assuring the efficient development of electricity generation in

Peru”, 2006 IEEE PES General Meeting, Montreal, Canada.12. Reliability Charge – regulatory scheme to guarantee the reliability in the supply of electric energy in

Colombia, CREG official report, available at http://www.creg.gov.co/cxc/index_e.htm13. P.Cramtom, S.Stoft, “Colombia Firm Energy Market”, Proceedings of the Hawaii International

Conference on System Sciences, January 2007

MUITO OBRIGADO