Matemática Financeira

Prof. Elano Diniz

Fluxo de caixa e Gestão Financeira

Como fazer para uma gestão financeira tornar-se eficiente e servir de instrumento básico nas tomadas de decisões no dia-a-dia do empresário?

• Uma ferramenta que facilita esse trabalho é conhecida como Fluxo de Caixa.

• Trata-se de um controle que auxilia na visualização e compreensão das movimentações financeiras num período preestabelecido.

• Sua grande utilidade é permitir a visualização de sobras ou faltas de caixa antes mesmo que ocorram, possibilitando ao empresário planejar melhor suas ações.

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Gestão Financeira nas MPE´s

Porque preocupar-se com o desempenho financeiro das MPE’s?O gerenciamento financeiro de pequenas empresas é fundamentalmente diferente do gerenciamento das grandes, simplesmente porque muitas práticas financeiras das grandes empresas não são necessárias para as pequenas. A literatura financeira aponta como preocupações principais:

• a disponibilidade e o custo de capital, que implicam na dificuldade de aumentar o capital da empresa;

• dificuldades na obtenção de financiamento.

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Modelo de gerenciamento utilizado pelas MPE’s

Normalmente o modelo de gerenciamento reflete a personalidade do proprietário, com 12 influências chave na administração das MPE’s:

1 - equipe administrativa muito pequena; 2 - gerenciamento total, isto é, gerentes desempenham papéis multi-funcionais;3 - por falta de recursos, falta pessoal especializado; 4 - sistemas de controle são informais; 5 - o líder tem “poderes” abrangentes; 6 - escassez de mão-de-obra; 7 – controle limitado sobre o ambiente e poucos recursos para explorá-lo;8- maior intimidade da equipe de trabalho – conflitos são mais facilmente resolvidos; 9 - pouca influência para obtenção de capital; 10 - processo tecnológico limitado; 11 - pouca variedade de produtos embora possuam grande flexibilidade; 12 - mercado e fatia de mercado limitados.

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Definição do porte da empresa

Existem vários critérios para classificação das empresas que variam de acordo com o país, região ou de acordo com o pesquisador. Segundo FILION, L.Jaques (1991a), a maioria dos países utiliza o critério do número de empregados para a classificação do porte das empresas. A justificativa para a ampla adoção deste critério é que a informação é mais facilmente acessível, mais facilmente revelada pela maioria das empresas e mais facilmente controlada.

Classificação utilizada por FILION:Número de empregados Tipo de empresa

1 – 3 auto-empregado 4 – 50 pequena 51 – 200 média201 – 500 grande 501 + muito grande

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Classificação Sebrae

No Brasil, costuma-se adotar o critério utilizado pelo SEBRAE para classificação das empresas:

Indústria Comércio e ServiçosMicro Até 19 Até 9Pequena De 20 a 99 De 10 a 49

A maior característica de uma pequena empresa, apontada por FILION (1991b) é que sua sobrevivência e seu

crescimento dependem de seu proprietário.O futuro destas empresas dependerá de como o proprietário se comporta dentro e fora da empresa.

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Fluxo de caixa – apontamentos:

Toda ação realizada por uma empresa resume-se a entrada ou saída de dinheiro. O Fluxo de Caixa nos ajuda a perceber bem antes quando vai faltar ou sobrar recursos, como em:

• Momentos de escassez de crédito;• Altas taxas de juros;• Queda do faturamento, entre outros.

Exigem do empresário uma gestão financeira cada vez mais eficiente. Sendo assim torna-se necessário utilizar controles financeiros que permitam conhecer com mais eficiência os recursos de caixa.

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O que vem a ser Fluxo de Caixa?

• É um instrumento de controle que tem por objetivo auxiliar o empresário a tomar decisões sobre a situação financeira da empresa.

• Consiste em um relatório gerencial que informa toda a movimentação de dinheiro (entradas e saídas), sempre considerando um período determinado, que pode ser uma semana, uma quinzena, um mês, etc.

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Modelo de fluxo de caixa (Fluxo previsto)F L U X O D E C A I X A

Resumo da Previsão do período de ...a ...

Descrição dos Eventos 1ª Semana 2ª Semana 3ª Semana 4ª Semana

  SALDO INICIAL        

(+) Aplicações Financeiras        

(+) Entrada de Recursos        

  Taxa de Administração        

  Contribuições        

  Outras Fontes        

  Doações        

  Eventuais        

  Financeiras        

  Total das Entradas        

(-) Saída de Recursos        

  Salários & Encargos        

  Utilidades e Ocupação        

  Despesas Administrativas        

  Impostos, Taxas & Contrib.        

  Prestação de Serviços        

  Eventuais        

  Aplicação Financeira        

  Total das Saídas        

(=) SALDO FINAL        9

FLUXO DE CAIXA - AdministraçãoPeríodo de ... A ... SAÍDAS de Recursos

Natureza do Desembolso 1ª Semana 2ª Semana 3ª Semana 4ª Semana Total no Período

1 - Salários & Encargos          

Funcionário A          

Funcionário B          

Funcionário E          

IRRF          

FGTS          

2 - Utilidades & Ocupação          

Aluguel          

Telerj          

Light          

Cedae          

Eventuais          

3 - Administrativas          

Suprimento de Caixa          

Material de Consumo          

Material de Escritório          

Lanches & Refeições          

Assinaturas          

Viagens & Estadias          

Bancárias          

Imp. Taxas e Contrib.          

Simples          

CPMF          

Outras          

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Fluxo de caixa – por projetosPeríodo de ... a ...  

ENTRADAS de Recursos

Natureza do Recurso 1ª Semana 2ª Semana 3ª Semana 4ª Semana Total no Período

Tx. de Administração          

Projeto 1          

Projeto 2          

Projeto 3          

Projeto 4          

Projeto 5          

Contribuições          

Instituição Xyz          

Entidade ABC          

Fulano de Tal          

Outras Fontes          

Assinatura do Boletim          

Doações          

Projeto 7          

Projeto 8          

Projeto 9          

Projeto 10          

Eventuais          

Financeiras          

Receita Fin. e Event.          

T O T A I S          11

Dados mínimos necessários:

• Saldo Inicial: é o valor constante no caixa no início do período considerado para a elaboração do Fluxo. É composto pelo dinheiro na “gaveta” mais os saldos bancários disponíveis para saque.

• Entradas de Caixa: correspondem às vendas realizadas à vista, bem como a outros recebimentos, tais como duplicatas, cheques pré-datados, faturas de cartão de crédito etc., disponíveis como “dinheiro” na respectiva data.

• Saídas de Caixa: correspondem a pagamentos de fornecedores, pró-labore (retiradas dos sócios), aluguéis, impostos, folha de pagamento, água, luz, telefone e outros, entre eles alguns descritos em nosso modelo.

• Saldo Operacional: representa o valor obtido de entradas menos as saídas de caixa na respectiva data.Possibilita avaliar como se comportam seus recebimentos e gastos periodicamente, sem a influência dos saldos de caixa anteriores.

• Saldo Final de Caixa: representa o valor obtido da soma do Saldo Inicial com o Saldo Operacional.

Permite constatar a real sobra ou falta de dinheiro em seu negócio no período considerado e passa a ser o Saldo Inicial do próximo período.

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Previsto x Realizado

Por que há colunas de Previsto e Realizado?• Um dos fatores mais importantes para o sucesso na gestão de

uma empresa é o adequado PLANEJAMENTO, com a gestão financeira cuidadosamente planejada, executada, acompanhada e avaliada.

• Estabelecer metas (objetivos, previsões) que nos orientem a fim de evitarmos “surpresas inesperadas”.

• Projeção de recebimentos e pagamentos com base em conhecimentos anteriores e expectativas futuras e quanto ao que esperamos do mercado.

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Gestão por comparações

A gestão através de valores previstos e compará-los com o realizado (acontecido na data), além de mostrar futuras faltas ou sobras de caixa, permite tomar decisões antecipadas sobre:

• Aumento de compras;• Liquidações;• Racionalizações de custos;• Hora certa para fazer investimentos;• Possibilidade de retirar mais pró-labore sem “sangrar” a

empresa.

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Fluxo de caixa – montagem e gestão

• Trata-se de um hábito... registre todo e qualquer movimento financeiro ocorrido e a ocorrer em sua empresa em determinada data. A falta de informatização não deve ser desculpa para não registrar manualmente tais movimentos.

• Na primeira hora de seu dia de trabalho, verifique, analise e registre saldo em dinheiro no caixa bem como saldos bancários.

• Muita atenção deve ser dispensada aos saldos bancários, pois é o seu dinheiro administrado por terceiros; além de incidir taxas, tarifas e encargos financeiros, pode haver algum cheque devolvido que você considerava como dinheiro em conta!

• Todos os valores lançados no Fluxo de Caixa devem ser realistas. Para isso é necessário manter as entradas e saídas sempre atualizadas.

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Fluxo de caixa – gestão de despesas fixas

Ao lançar saídas, lembre-se da gestão das despesas mensais:• energia elétrica;• água e esgoto;• impostos municipais;• Impostos estaduais e federais;• Aluguéis;• Salários;• Prestação de serviços realizados por terceiros, etc.

Acompanhe o fluxo destas despesas, reajustes e lembre-se das multas e juros incidentes em caso de não quitação na data prevista.Lance essas despesas como previsões e compare-as com as realizadas na data de ocorrência.

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Pró-labore

Analise na disponibilidades de caixa a data mais oportuna para efetuar retiradas pessoais (pró-labore), pois estas não poderão ocorrer em datas com grandes saídas de recursos, como pagamento a fornecedores, funcionários e impostos.

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Considerações

• A coluna de totalização sempre demonstra o grau de acerto nas previsões. Quanto mais apurado for seu conhecimento do negócio, mais o previsto se aproximará do realizado.

• Caso seu negócio sofra influências de temporadas (alta e baixa sazonalidade), tenha muita atenção com o planejamento de suas despesas a fim de evitar problemas de insuficiência de caixa.

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Fluxo de caixa negativo• Quando o Fluxo de Caixa se torna negativo por longo período consecutivo, indica

que seu capital de giro está comprometido!Neste caso é bom pensar em promover vendas à vista com descontos, dando ênfase aos produtos mais parados em seu estoque.

• A previsão do Fluxo de Caixa permite saber antecipadamente de quanto recurso financeiro você precisará e se pode ser gerado pelas vendas e recebimentos.

• Caso não seja suficiente, permitirá que você negocie alternativas de obtenção de financiamentos com mais critério e segurança e maiores chances de negociação de taxas.

• Lembre-se que um caixa em nível adequado evita surpresas quando ocorrem inadimplências em sua empresa.

Percebeu quanta utilidade uma ferramenta simples e prática pode oferecer ao seu negócio?

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