CONTABILIDADE

PATRIMOcircNIO

BENS

DIREITOS

OBRIGACcedilOtildeESProf Eliseu Fortolan CRC 1SP296980

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

NOTA FISCAL

FATURA

DUPLICATA

TRIPLICATA

NOTA PROMISSOacuteRIAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP296980

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

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REGIME DE CAIXA

REGIME DE COMPETEcircNCIA

ATIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

NOTA FISCAL

FATURA

DUPLICATA

TRIPLICATA

NOTA PROMISSOacuteRIAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP296980

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

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REGIME DE CAIXA

REGIME DE COMPETEcircNCIA

ATIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

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REGIME DE CAIXA

REGIME DE COMPETEcircNCIA

ATIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE NAtildeO CIRCULANTE

PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO

RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

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RELEMBRANDO CONCEITOS BAacuteSICOS

CONTAS PATRIMONIAIS

CONTAS DE RESULTADOS

DEPRECIACcedilAtildeO

AMORTIZACcedilAtildeO

EXAUSTAtildeO

RECEITAS ndash SAtildeO AS ENTRADAS DE CAIXA OU PERSPECTIVAS DE ENTRADAS QUE OCORREM NO DECORRER DA VIDA DAS EMPRESAS DIVIDEM-SE EM RECEITAS OPERACIONAIS E NAtildeO OPERACIONAIS

DESPESAS ndash SAtildeO TODAS AS SAIacuteDAS DE CAIXA OU INTENCcedilAtildeO DE SAIacuteDAS QUE OCORREM NAS EMPRESAS CUSTEANDO SUAS ATIVIDADES PODEM SER DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVA COM VENDAS E NAtildeO OPERACIONAIS

RESULTADO ndash Eacute A DIFERENCcedilA ENTRE AS RECEITAS E AS DESPESAS EM UM DETERMINADO PERIacuteODO DE TEMPO

RECEITAS gt DESPESAS = LUCRO

RECEITAS lt DESPESAS = PREJUIacuteZO

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DEMONSTRACcedilAtildeO DO RESULTADO DO EXERCIacuteCIO ndash Eacute UM RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL CONSAGRADO NA LEI

640476 EM SEUS ART 176 E 187 PARTINDO DA RECEITA OPERACIONAL

BRUTA E TERMINANDO NO LUCRO LIacuteQUIDO OU PREJUIacuteZO

DO EXERCIacuteCIO

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BALANCcedilO PATRIMONIAL ndash Eacute O RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL MAIS CONHECIDO NO MEIO CORPORATIVO E FORA DELE DEMONSTRA A SITUACcedilAtildeO FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS CIArsquos PREVISTO NA LEI 640476 ART 176 E 178-185 Eacute UMA PECcedilACONTAacuteBIL TOTALMENTEESTAacuteTICA

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ANAacuteLISE DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

CONJUNTO DE TEacuteCNICAS CONTAacuteBEIS QUE PERMITE EXTRAIR DOS RELATOacuteRIOS FINANCEIROS INFORMACcedilOtildeES IMPORTANTES QUANTO A TOMADAS DE DECISOtildeES COMO TAMBEacuteM UMA ANAacuteLISE PROFUNDA DA SAUacuteDE FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS EMPRESAS

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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RECEITAS ndash SAtildeO AS ENTRADAS DE CAIXA OU PERSPECTIVAS DE ENTRADAS QUE OCORREM NO DECORRER DA VIDA DAS EMPRESAS DIVIDEM-SE EM RECEITAS OPERACIONAIS E NAtildeO OPERACIONAIS

DESPESAS ndash SAtildeO TODAS AS SAIacuteDAS DE CAIXA OU INTENCcedilAtildeO DE SAIacuteDAS QUE OCORREM NAS EMPRESAS CUSTEANDO SUAS ATIVIDADES PODEM SER DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVA COM VENDAS E NAtildeO OPERACIONAIS

RESULTADO ndash Eacute A DIFERENCcedilA ENTRE AS RECEITAS E AS DESPESAS EM UM DETERMINADO PERIacuteODO DE TEMPO

RECEITAS gt DESPESAS = LUCRO

RECEITAS lt DESPESAS = PREJUIacuteZO

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DEMONSTRACcedilAtildeO DO RESULTADO DO EXERCIacuteCIO ndash Eacute UM RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL CONSAGRADO NA LEI

640476 EM SEUS ART 176 E 187 PARTINDO DA RECEITA OPERACIONAL

BRUTA E TERMINANDO NO LUCRO LIacuteQUIDO OU PREJUIacuteZO

DO EXERCIacuteCIO

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BALANCcedilO PATRIMONIAL ndash Eacute O RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL MAIS CONHECIDO NO MEIO CORPORATIVO E FORA DELE DEMONSTRA A SITUACcedilAtildeO FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS CIArsquos PREVISTO NA LEI 640476 ART 176 E 178-185 Eacute UMA PECcedilACONTAacuteBIL TOTALMENTEESTAacuteTICA

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ANAacuteLISE DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

CONJUNTO DE TEacuteCNICAS CONTAacuteBEIS QUE PERMITE EXTRAIR DOS RELATOacuteRIOS FINANCEIROS INFORMACcedilOtildeES IMPORTANTES QUANTO A TOMADAS DE DECISOtildeES COMO TAMBEacuteM UMA ANAacuteLISE PROFUNDA DA SAUacuteDE FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS EMPRESAS

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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DEMONSTRACcedilAtildeO DO RESULTADO DO EXERCIacuteCIO ndash Eacute UM RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL CONSAGRADO NA LEI

640476 EM SEUS ART 176 E 187 PARTINDO DA RECEITA OPERACIONAL

BRUTA E TERMINANDO NO LUCRO LIacuteQUIDO OU PREJUIacuteZO

DO EXERCIacuteCIO

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BALANCcedilO PATRIMONIAL ndash Eacute O RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL MAIS CONHECIDO NO MEIO CORPORATIVO E FORA DELE DEMONSTRA A SITUACcedilAtildeO FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS CIArsquos PREVISTO NA LEI 640476 ART 176 E 178-185 Eacute UMA PECcedilACONTAacuteBIL TOTALMENTEESTAacuteTICA

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ANAacuteLISE DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

CONJUNTO DE TEacuteCNICAS CONTAacuteBEIS QUE PERMITE EXTRAIR DOS RELATOacuteRIOS FINANCEIROS INFORMACcedilOtildeES IMPORTANTES QUANTO A TOMADAS DE DECISOtildeES COMO TAMBEacuteM UMA ANAacuteLISE PROFUNDA DA SAUacuteDE FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS EMPRESAS

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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BALANCcedilO PATRIMONIAL ndash Eacute O RELATOacuteRIO CONTAacuteBIL MAIS CONHECIDO NO MEIO CORPORATIVO E FORA DELE DEMONSTRA A SITUACcedilAtildeO FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS CIArsquos PREVISTO NA LEI 640476 ART 176 E 178-185 Eacute UMA PECcedilACONTAacuteBIL TOTALMENTEESTAacuteTICA

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ANAacuteLISE DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

CONJUNTO DE TEacuteCNICAS CONTAacuteBEIS QUE PERMITE EXTRAIR DOS RELATOacuteRIOS FINANCEIROS INFORMACcedilOtildeES IMPORTANTES QUANTO A TOMADAS DE DECISOtildeES COMO TAMBEacuteM UMA ANAacuteLISE PROFUNDA DA SAUacuteDE FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS EMPRESAS

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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60

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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40

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70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ANAacuteLISE DAS DEMONSTRACcedilOtildeES CONTAacuteBEIS

CONJUNTO DE TEacuteCNICAS CONTAacuteBEIS QUE PERMITE EXTRAIR DOS RELATOacuteRIOS FINANCEIROS INFORMACcedilOtildeES IMPORTANTES QUANTO A TOMADAS DE DECISOtildeES COMO TAMBEacuteM UMA ANAacuteLISE PROFUNDA DA SAUacuteDE FINANCEIRA E ECONOcircMICA DAS EMPRESAS

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

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70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ANAacuteLISE VERTICAL

Eacute A ANAacuteLISE DA ESTRUTURA DA DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS E DO BALANCcedilO PATRIMONIAL BUSCANDO EVIDENCIAR AS PARTICIPACcedilOtildeES DOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS E DE RESULTADOS DENTRO DO TOTAL (PADOVEZE)

TOTAL DO ATIVO 1500000 100

ATIVO CIRCULANTE 420000 2800

REALIZAacuteVEL LP 75000 5

IMOBILIZADO 900000 60

INTANGIacuteVEL 105000 7

ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ANAacuteLISE HORIZONTAL

DEDICA-SE A ELUCIDAR COMO ESTAacute OCORRENDO A EVOLUCcedilAtildeO DE CADA ITEM OU CONJUNTO DE ITENS CONSTANTES DAS DEMONSTRACcedilOtildeES NO DECORRER DOS TEMPOS

2010 EM 2011 EM

TOTAL ATIVO 2000000 100 2250000 11250

ATIVO CIRCULANTE 800000 100 930000 11625

REALIZAacuteVEL LP 320000 100 200000 6250

IMOBILIZADO 800000 100 100000 125

INTANGIacuteVEL 8000 100 120000 150

EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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60

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIOS PARAPRAacuteTICA E REFLEXAtildeONO LABORATOacuteRIO

GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

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CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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GESTAtildeO EMPRESARIAL

rarr AS PRINCIPAIS ATIVIDADES DA GESTAtildeO DE UMA EMPRESA SAtildeO

― ESTABELECER OS OBJETIVOS E ESTRATEacuteGIAS

― OBTER FINANCIAMENTO

― REALIZAR INVESTIMENTO

― EXECUTAR AS OPERACcedilOtildeES

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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GESTAtildeO FINANCEIRA ndash DEFINICcedilAtildeO

ldquo COMPREENDE OS ESFORCcedilOS DESPENDIDOS OBJETIVANDO A FORMULACcedilAtildeO DE UM ESQUEMA QUE SEJA ADEQUADO Agrave MAXIMIZACcedilAtildeO DOS RETORNOS AOS PROPRIETAacuteRIOS DA EMPRESA MAS AO MESMO TEMPO PROPORCIONAR A MANUTENCcedilAtildeO DE UM CERTO GRAU DE LIQUIDEZrdquo

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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BUSCAR A MAIOR RENTABILIDADE POSSIacuteVEL SOBRE O INVESTIMENTO EFETUADO

GESTAtildeO FINANCEIRA ndash OBJETIVOS

BUSCAR A MELHOR LIQUIDEZ DA EMPRESA

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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30

40

50

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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GESTOR FINANCEIRO ndash ATRIBUICcedilOtildeES

REALIZACcedilAtildeO DE ANAacuteLISES E PLANEJAMENTO FINANCEIRO

DECISOtildeES DE INVESTIMENTOS

DECISOtildeES DE FINANCIAMENTOS

DECISOtildeES DE DIVIDENDOS

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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30

40

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60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

DECISAtildeO DE CAPITAL DE GIRO

DECISAtildeO DE INVESTIMENTO

DECISAtildeO DEFINANCIAMENTOS

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OPERACIONAL

INVESTIMENTOS

TERCEIROS

EQUITY

FUNCIONAacuteRIOS

GOVERNO

FORNECEDORES

LUCROS

CAPITAL SOCIAL

CAIXA BANCOS

ESTOQUE

CLIENTES

IMOacuteVEIS

MAQ EQUIP

VEIacuteCULOS

rarr TUDO QUE FOR OPERACIONAL E TERCEIROS Eacute CAPITAL DE GIRO

rarr JAMAIS TIRAR DINHEIROS DO AC E COLOCAR NO PC

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

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Acirc

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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Acirc

M

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CAPITAL DE GIRO

O CAPITAL DE GIRO DE UMA EMPRESA Eacute O VOLUME DE RECURSOS DEMANDADOS PARA FINANCIAR AS NECESSIDADES OPERACIONAIS MANTENDO LIQUIDEZ QUE VAtildeO DESDE A AQUISICcedilAtildeO DA MERCADORIA OU MATEacuteRIA-PRIMA ATEacute O RECEBIMENTO PELA VENDA BEM COMO PODER HONRAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO MANTENDO ASSIM SUAS CONTAS EM DIA A EMPRESA PRECISA MANTER UM NIacuteVEL SATISFATOacuteRIO DE CAPITAL DE GIRO OS ATIVOS CIRCULANTES DA EMPRESA DEVEM SER SUFICIENTEMENTE CONSIDERAacuteVEIS DE MODO A COBRIR OS SEUS RESPECTIVOS PASSIVOS CIRCULANTES GARANTINDO-SE ASSIM RAZOAacuteVEL MARGEM DE SEGURANCcedilA

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O OBJETIVO DA EMPRESA EM MANTER UM CAPITAL DE GIRO Eacute GERIR ADEQUADAMENTE AS CONTAS DE ATIVO E PASSIVO CIRCULANTE NA EMPRESA A FIM DE ALCANCcedilAR UM NIacuteVEL ADEQUADO DE CAPITAL CIRCULANTE LIacuteQUIDO E O EQUILIacuteBRIO ENTRE LUCRATIVIDADE E RISCO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Pagar funcionaacuteriosComprar pagar fornecedoresVender receber clientesPagar impostosPagar gastos da faacutebrica

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

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E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CAIXA BANCOSCLIENTES

ESTOQUES

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

COMPROMISSOSA PAGAR

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DO CAPITAL DE GIRO ndash DECISAtildeO

ATIVO CIRCULANTEPASSIVO

CIRCULANTE1ordf - Liquidez dos ativos correntes em face da composiccedilatildeo dos vencimentos de curto prazo

2ordf - Conflito entre Liquidez de Rentabilidade (jaacute que ˃ Liquidez representa ˂ Rentabilidade)

3ordf - Conciliaccedilatildeo de Risco e Retorno Saldos em excesso geram ˂ Risco-Retorno e saldos justos proporcionam ˃ Risco-Retorno

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

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E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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X

A

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C

Acirc

M

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

AS ATIVIDADES OPERACIONAIS DAS EMPRESAS ENVOLVEM DE FORMA REPETITIVA OPERACcedilOtildeES QUE REUacuteNEM DIVERSOS ELEMENTOS PATRIMONIAIS DA EMPRESA ELAS VAtildeO DA COMPRA DE MERCADORIAS SUA PRODUCcedilAtildeO PAGAMENTO DOS FORNECEDORES RECEBIMENTO DAS VENDAS INVESTIMENTOS EQUIPAMENTOS ETC ESTAS ATIVIDADES NAtildeO SAtildeO TOTALMENTE SINCRONIZADAS GERANDO PRAZOS ENTRE UMA ATIVIDADE E OUTRA Eacute DIANTE DESTA OacuteTICA QUE SE CONFIGURA O QUE SE CHAMA DE CICLO OPERACIONAL DE UMA EMPRESA QUE VAI DA COMPRA DE SUA MATEacuteRIA-PRIMA AO RECEBIMENTO DAS VENDAS POR MEIO DE TEacuteCNICAS GERENCIAIS TODO O CICLO OPERACIONAL PODE SER CALCULADO EM DIAS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OBSERVE CONFORME MOSTRA A FIGURA QUE A EMPRESA EFETUA A COMPRA DA MERCADORIA E APOacuteS UM DETERMINADO PERIacuteODO FAZ O PAGAMENTO DA MERCADORIA PARA ESTE TEMPO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO DE FORNECEDORESrdquo (PMP) PASSADO OUTRO PERIacuteODO A EMPRESA EFETUA A VENDA DESTE PRODUTO A ESTE OUTRO PERIacuteODO DAacute-SE O NOME DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEMrdquo (PME) E APOacuteS UM NOVO PERIacuteODO AO RECEBER O DINHEIRO REFERENTE Agrave VENDA DO PRODUTO DAacute-SE O NOME A ESTE TEMPO DE ldquoPRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO DE CLIENTESrdquo (PMR)

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CICLO DE CAIXAO CICLO DE CAIXA (CC) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PAGAMENTO AO FORNECEDOR (PMP) E O MOMENTO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMR) ONDE O RESULTADO INDICA O VOLUME DE RECURSOS QUE A EMPRESA PRECISA CAPTAR DE FINANCIAMENTOS Eacute NESSE PERIacuteODO QUE A OPERACcedilAtildeO ESTAacute SENDO FINANCIADA PELO CAPITAL DE GIRO ENTAtildeO QUANTO MENOR FOR ESTE PERIacuteODO MENOS CAPITAL DE GIRO SERAacute NECESSAacuteRIO PARA O OPERACIONAL DA EMPRESA E ASSIM PODE-SE DIRECIONAR O CAPITAL PARA INVESTIMENTOS MAIS RENTAacuteVEIS NA EMPRESA OS JAPONESES POR EXEMPLO DESENVOLVERAM UMA METODOLOGIA DE GERENCIAMENTO DE ESTOQUES CHAMADA JUST IN TIME (JIT) QUE TEM COMO BASE FILOSOFAL A REDUCcedilAtildeO DE ESTOQUES A PRATICAMENTE ZERO ESTA METODOLOGIA FAZ COM QUE O CICLO OPERACIONAL E DE CAIXA TENHAM UMA REDUCcedilAtildeO DRAacuteSTICA COMO CONSEQUEcircNCIA SURGE UMA MENOR NECESSIDADE DE RECURSOS INVESTIDOS EM ESTOQUE ISTO REQUER UMA SINCRONIA MUITO GRANDE NO DEPARTAMENTO DE PRODUCcedilAtildeO MAS TRAZ GANHOS SIGNIFICATIVOS PARA A EMPRESA

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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60

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

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70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CICLO OPERACIONAL

O CICLO OPERACIONAL (CO) CONSISTE NO TEMPO DECORRIDO ENTRE O PERIacuteODO EM QUE A EMPRESA COMPROU O PRODUTO E O MESMO FICOU ARMAZENADO EM ESTOQUE ACRESCENTANDO O PERIacuteODO QUE A EMPRESA DEMOROU PARA RECEBER O VALOR PELO PRODUTO VENDIDOPORTANTO O CICLO OPERACIONAL (CO) INDICARAacute O PRAZO DE INVESTIMENTO E SEMPRE QUE O PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO (PMP) FOR SUPERIOR AO PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM (PME) SIGNIFICA QUE OS FORNECEDORES FINANCIARAtildeO TAMBEacuteM UMA PARTE DAS VENDAS

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CONCLUSAtildeO

CC = PME + PMR - PMP

CO = PME + PMR

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VALOR MEacuteDIO ESTOQUESPME = ------------------------------------ x 360

CUSTO MERC VENDIDAS

PRAZO MEacuteDIO DE ESTOCAGEM ndash PME

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO DE PRODUCcedilAtildeO E ESTOCAGEM DEMERCADORIAS ESSE PERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DACOMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA AO MOMENTO DA VENDA DOPRODUTO ACABADO

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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A

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VALOR MEacuteDIO DUP A PAGARPMP = ---------------------------------------- x 360

COMPRAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE PAGAMENTO ndash PMP

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA PAGAMENTO AOS FORNECEDORESESSE PERIacuteODO COMECcedilA COM A COMPRA DA MATEacuteRIA-PRIMA ETERMINA NO MOMENTO DO PAGAMENTO DA DUPLICATA

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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A

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C

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M

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I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VALOR MEacuteDIO DUP A RECEBERPMR = ------------------------------------------- x 360

VENDAS ANUAL A PRAZO

PRAZO MEacuteDIO DE RECEBIMENTO ndash PMR

Eacute O PERIacuteODO MEacuteDIO PARA RECEBIMENTO DOS CLIENTES ESSEPERIacuteODO COMPREENDE O MOMENTO DA VENDA DO PRODUTOAO MOMENTO DO RECEBIMENTO

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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60

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

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I

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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REFLEXAtildeO

PERGUNTA COMO ESSES PERIacuteODOS SE RELACIONAM COM OCAPITAL DE GIRO (CG) DA EMPRESA

RESPOSTA Agrave MEDIDA QUE O PROCESSO DE PRODUCcedilAtildeO VAIEVOLUINDO SAtildeO EMBUTIDOS FATORES DE PRODUCcedilAtildeO AOSNOSSOS PRODUTOS (MATEacuteRIA-PRIMA MAtildeO-DE-OBRA GASTOSGERAIS DE FABRICACcedilAtildeO ENTRE OUTROS) E ESSE DINHEIRO TEMQUE SAIR DE ALGUM LUGAR OU SEJA Eacute O CAPITAL DE GIRO ORESPONSAacuteVEL POR SUPRIR ESTAS NECESSIDADES DE RECURSOS

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CASO 1SUPONDO QUE UMA EMPRESA OBTEVE UM PME DE 25 DIAS E UM PMRDE 30 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 55 DIAS SE ESTAEMPRESA OBTEVE PMP DE 25 DIAS ISSO SIGNIFICA QUE O SEU CICLO DECAIXA FOI DE 30 DIAS OU SEJA A EMPRESA VAI RECEBER SUAS VENDASCOM 55 DIAS MAS VAI PAGAR SEUS FORNECEDORES COM APENAS 25DIAS NESTE CASO A EMPRESA PRECISARAacute DE RECURSOS PARAFINANCIAR OS SEUS CLIENTES DURANTE 30 DIASQUANTO MENOR FOR O CICLO DE CAIXA MELHOR SERAacute PARA AEMPRESA NO CASO EXPOSTO ACIMA A EMPRESA PRECISA MELHORARO SEU DESEMPENHO REDUZINDO SEU PME E SEU PMR PARA ASSIMDIMINUIR SEU CICLO OPERACIONAL OU CONSEGUIR COM OSFORNECEDORES UM PRAZO MAIS DILATADO PARA PAGAMENTO (PMP)

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CASO 2SUPONDO QUE A EMPRESA OBTEVE PME DE 20 DIAS E PMR DE 20 DIASCHEGAMOS A UM CICLO OPERACIONAL DE 40 DIAS SUPONDO QUE OPMP DA EMPRESA FOI DE 50 DIAS CHEGAMOS A UM CICLO DE CAIXA DE( ndash ) 10 DIAS SIGNIFICANDO QUE OS CLIENTE ESTAtildeO SENDOTOTALMENTE FINANCIADOS PELOS FORNECEDORES A EMPRESA ESTAacuteCOMPRANDO ESTOCANDO VENDENDO E RECEBENDO O VALOR DESUAS VENDAS PARA SOacute DEPOIS PAGAR SEUS FORNECEDORESESTE CASO APRESENTA A MELHOR SITUACcedilAtildeO PARA A EMPRESA MASCASO NAtildeO SEJA POSSIacuteVEL TER UM CICLO DE CAIXA NEGATIVO AEMPRESA PRECISA REDUZI-LO AO MAacuteXIMO POSSIacuteVEL

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 92000 88000 89000 91000 93000 87000 86000 94000 92000 88000 89000 91000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 76000 84000 83000 77000 82000 78000 76000 84000 80000 80000 84000 76000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 80000 80000 90000 70000 75000 85000 84000 76000 77000 83000 82000 78000

CPV 140000 130000 125000 145000 130000 140000 125000 140000 125000 140000 135000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

EXERCIacuteCIO 01

80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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80000 PME = --------------- x 360 rarr 18 dias

1600000

80000 PMP = --------------- x 360 rarr 40 dias

720000

90000 PMR = --------------- x 360 rarr 45 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CO = PME + PMRCO = 18 + 45CO = 63

CC = PME + PMR - PMPCC = 18 + 45 - 40CC = 23

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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HIPOTETICAMENTE ESSA EMPRESA NECESSITA DE UM CG DE R$ 150000000 A UMATAXA DE JUROS DE 18 AA QUANTO SERIA A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DA EMPRESA QUAL SERIA UMA SOLUCcedilAtildeO PARADIMINUIR ESSA DESPESAS

CASO A EMPRESA CONSIGA AUMENTAR EM 10 DIAS O PRAZO PARA PAGAMENTOQUAL O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

CASO A EMPRESA DIMINUA EM 5 DIAS O PME E DIMINUA O PMR EM 8 DIAS QUALSERIA O IMPACTO NAS DESPESAS FINANCEIRAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMP AUMENTE EM 3 DIAS O PME AUMENTE EM 8 DIAS EM O PMRDIMINUAM EM 10 DIAS QUAL SERIA O REFLEXO NAS DESPESAS FINANCEIRAS

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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50

60

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIO 02

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ

DP REC 65000 55000 70000 50000 57000 63000 64000 56000 59000 61000 57000 63000

VD PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

DP PAG 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CP PZ 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000 60000

VL EST 53000 47000 48000 52000 49000 51000 52000 48000 47000 53000 51000 49000

CPV 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000 125000

Calcular o PME o PMP o PMR o CO e o CC

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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50000 PME = --------------- x 360 rarr 12 dias

1500000

50000 PMP = --------------- x 360 rarr 25 dias

720000

60000 PMR = --------------- x 360 rarr 30 dias

720000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CO = PME + PMRCO = 12 + 30CO = 42

CC = PME + PMR - PMPCC = 12 + 30 - 25CC = 17

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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50

60

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA DO EXERCIacuteCIO ANTERIOR PRECISA DE R$ 200000000 PARA SUPORTAR OCICLO DE CAIXA E VAI AO MERCADO FINANCEIRO CAPTAR ESSE DINHEIRO A UMATAXA DE 15 AA QUAL SERAacute A DESPESA FINANCEIRA DESSA EMPRESA

CASO A EMPRESA CONSIGA REDUZIR O SEU PME EM 5 DIAS QUAL O REFLEXO NASDESPESAS FINANCEIRAS

SE O PMP AUMENTAR EM 6 DIAS E O PMR DIMINUIR EM 15 DIAS O QUE VAIACONTECER O QUE VOCEcirc ENTENDE POR ESSE RESULTADO

CASO O PMR DIMINUA EM 3 DIAS O PMP AUMENTE EM 5 DIAS E O PME AUMENTEEM 6 DIAS QUAL O IMPACTO NAS FINANCcedilAS DA EMPRESA

IMAGINE QUE O PMR DIMINUA EM 15 DIAS E OS DEMAIS INDICADORESPERMANECcedilAM IGUAL O QUE ACONTECERAacute COM ESSA EMPRESA QUAL SERIA SUASUGESTAtildeO NESSE CASO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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50

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE INVESTIMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Adquirir terrenoAdquirir alugar estabelecimentoAdquirir investir outra empresaAdquirir imoacutevel para aluguelAdquirir maacutequinasAdquiri equipamentos

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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INVESTIMENTO ndash DEFINICcedilOtildeES

ldquoSERIA UM GASTO REGISTRADO NO ATIVO EM FUNCcedilAtildeO DE SUA VIDA UacuteTIL OU DA EXPECTATIVA DE BENEFIacuteCIOS FUTUROSrdquo PAULO BREDA

ldquoO ATO DE INVESTIR IMPLICA EM APLICAR CAPITAL EM UM COMPONENTE PRODUTOR DE RESULTADOrdquo ANTOcircNIO LOPES DE SAacute

APLICACcedilOtildeES DE RECURSOS VISANDO Agrave GERACcedilAtildeO DE RENDIMENTOS OU Agrave PRESTACcedilAtildeO DE SERVICcedilOS QUE SATISFACcedilAM A UMA NECESSIDADE SOCIAL SEM FINS LUCRATIVOSldquo MILTON AUGUSTO WALTER

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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SIMPLIFICANDOINVESTIMENTO Eacute TODO GASTO REALIZADO DA INTENCcedilAtildeO DE OBTER UM RETORNO SEJA ELE IMEDIATO OU FUTURO OS INVESTIMENTOS PODEM SER REALIZADOS NO ATIVO CIRCULANTE OU NO ATIVO NAtildeO CIRCULANTE DA EMPRESA ENQUANTO ESSES GASTOS NAtildeO ESTAtildeO GERANDO RECEITA PODEMOS DIZER QUE Eacute UM INVESTIMENTO MAS IMEDIATAMENTE A REALIZACcedilAtildeO DE UMA RECEITA DEVEM SER CONTABILIZADOS COMO PARTE DOS CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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40

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80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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INVESTIMENTOSGastos com recursos

tangiacuteveis ou intangiacuteveis

ATIVO CIRCULANTERealizaacuteveis em 360 dias e caracteriacutesticas circulante

ATIVO NAtildeO CIRCULANTERealizaacuteveis apoacutes 360 dias e

Caracteriacutesticas permanentes

NECESSIDADE DECAPITAO DE GIRO

Eacute a diferenccedila entre o AC e o PC operacionais

SALDO DE TESOURARIAEacute a diferenccedila entre os Ativos Financeirose os Passivos Financeiros de curto prazo

REALIZAacuteVEL A LONGO PRAZO

Acima de 360 dias

INVESTIMENTOSNatildeo destinados aoobjeto social nem

a venda

IMOBILIZADODestinados

exclusivamente ao objeto social e natildeo

a venda

DIFERIDOGastos realizados

antes do iniacutecio dasatividades

PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

TAMBEacuteM CONHECIDO COMO PRI Eacute O TEMPO QUE LEVARAacute PARA O SOacuteCIO OU ACIONISTA TER DE VOLTA O VALOR INTEGRAL DO INVESTIMENTO REALIZADO NA EMPRESA

Valor do Investimento PRI = ------------------------------

Lucro Liacutequido

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ENTENDI TUDO

SOacute FALTA UMEXEMPLO PRAacuteTICO

CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CERTA EMPRESA DECIDIU INVESTIR EM TREINAMENTOS PARA SEUS FUNCIONAacuteRIOS BASEADA EM ESTUDOS QUE APONTARAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 2500000- AUMENTO DA PRODUCcedilAtildeO EM 200 UNIDADES- RECEITA DE VENDAS POR UNIDADE R$ 1500- CUSTO DA UNIDADE VENDIDA R$ 750- IMPOSTOS SOBRE O PRECcedilO DE VENDA Eacute 20- IMPOSTO DE RENDA Eacute 15

CALCULE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO ndash PRI

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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DEMONSTRACcedilAtildeO DE RESULTADOS

RECEITA DE VENDAS rarr 200 UNIDADES R$ 300000( - ) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS R$ 150000( - ) IMPOSTO SOBRE A VENDA (20) R$ 60000( =) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA R$ 90000( - ) IMPOSTO DE RENDA (15) R$ 13500( = ) LUCRO LIacuteQUIDO R$ 76500

25000PRI = --------- = 3268 MESES

765Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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50

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIOSPRAacuteTICOS

A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

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60

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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10

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA ALFA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA DIVERSIFICAR SUA PRODUCcedilAtildeO E ESTA PRODUZIRAacute 500 UNIDADES CASO TRABALHE 220 HORAS DURANTE O MEcircS SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE UM NOVO FUNCIONAacuteRIO CUJO SALAacuteRIO Eacute DE R$ 120000 MAIS OS ENCARGOS TRABALHISTAS (FGTS 8) E SOCIAIS (INSS 278) UM ESTUDO APONTOU AINDA- INVESTIMENTO NO VALOR DE R$ 3000000- DEPRECIACcedilAtildeO DA MAacuteQUINA R$ 50000- ENERGIA ELEacuteTRICA CONSUMIDAHORA R$ 150- PRECcedilO DE VENDA DO PRODUTO R$ 3500- DEMAIS GASTOS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 20000- CUSTO DO PRODUTO VENDIDO R$ 2000- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 20- IMPOSTO DE RENDA 15

DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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DETERMINADA EMPRESA PRETENDE INVESTIR EM UMA NOVA MAacuteQUINA QUE VAI LHE CUSTAR R$ 5000000 PARA DIVULGAR O NOVO PRODUTO E EMPRESA DEVE TER UMA DESPESA DE R$ 250000 EM PROPAGANDA E PUBLICIDADE CONSIDERANDO QUE A MAacuteQUINA VAI TRABALHAR 720 HORASMEcircS E CONSUMIR R$ 125HORA DE ENERGIA ELEacuteTRICA HAacute UM ESTUDO QUE APONTA UMA DEPRECIACcedilAtildeO DE R$ 85000MEcircS OUTROS ESTUDOS EVIDENCIAM QUE SERAacute NECESSAacuteRIO A CONTRATACcedilAtildeO DE 3 FUNCIONAacuteRIOS COM SALAacuteRIOS FIXOS DE R$ 150000 ADEMAIS CONSIDERE AS SEGUINTES INFORMACcedilOtildeES- AUMENTO NAS VENDAS EM 1000 UNIDADES- PRECcedilO DE VENDA R$ 5500UNIDADE- MATEacuteRIA-PRIMA R$ 2500UNIDADE- GASTOS GERAIS DE FABRICACcedilAtildeO R$ 250UNIDADE- IMPOSTOS SOBRE A VENDA 25- IMPOSTO DE RENDA 15- ENCARGOS TRABALHISTA (FGTS 8) E ENCARGOS SOCIAIS (INSS 278) DETERMINE O PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PAYBACK SIMPLES E DESCONTADO

PAYBACK Eacute UMA TERMINOLOGIA DA GESTAtildeO FINANCEIRA SERVE PARA INDICAR O PERIacuteODO DE RECUPERACcedilAtildeO DO INVESTIMENTO OU SEJA QUANTO TEMPO LEVARAacute PARA O EMPRESAacuteRIO OU INVESTIDOR TER DE VOLTA O MESMO VALOR DO INVESTIMENTO

PAYBACK SIMPLES ndash NAtildeO CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

PAYBACK DESCONTADO ndash CONSIDERA O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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40

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60

70

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90

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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QUANDO DEVEMOS USAR O PAYBACK

USUALMENTE O PAYBACK Eacute UTILIZADO PARA ANAacuteLISE DE INVESTIMENTOS DE PEQUENO PORTE E QUANDO O MAIS IMPORTANTE Eacute CONHECER O TEMPO NECESSAacuteRIO PARA A RECUPERACcedilAtildeO DO CAPITAL INVESTIDO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 120000 (380000)

2 140000 (240000)

3 160000 (80000)

4 180000 100000

80000PBS = 3 + ------------ = 344 anos

180000

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PARA COMECcedilO DE CONVERSA

O DINHEIRO TEM O SEU ldquoVALORrdquo EM UM DETERMINADO MOMENTO OU SEJA O QUE COMPRAMOS HOJE POR UM VALOR X COMPRAREMOS DAQUI UM ANO POR X + 1 ESSE 1 REFERE-SE AO ACREacuteSCIMO INFLACIONAacuteRIO QUE QUALQUER PRODUTO OU SERVICcedilO SOFRE NO DECORRER DO TEMPO

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

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70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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O VALOR DO DINHEIRO

DAQUI UM ANO MEU EMPREENDIMENTO VAI GERAR UM CAIXA DE R$ 5000000 CONSIDERANDO QUE A SELIC (TAXA BAacuteSICA DE JUROS) SEJA 850 AA QUANTO TEREI EM MAtildeOS SE TRAZER ESSE VALOR PARA A DATA PRESENTE

FVPV = ----------

(1 + i)ⁿProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ENTAtildeO

50000PV = -----------------

(1 + 0085)sup1

50000PV = -----------------

1085

PV = 4608295

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VOLTANDO AO PAYBACK DESCONTADO

UMA CONSTRUTORA INVESTE R$ 10000000 NA CONSTRUCcedilAtildeO DE UMA PONTE E VAI RECEBER MENSALMENTE UMA IMPORTAcircNCIA NO VALOR DE R$ 2500000 CONSIDERANDO UMA TAXA DE JUROS DE 5 AM EM QUANTO TEMPO ELA TERAacute O SEU CAPITAL RECUPERADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (100000) (100000)

1 2380952 (7619048)

2 2267574 (5351474)

3 2159594 (3191880)

4 2056756 (1135124)

5 1958815 823691

1135124PBD = 4 + ---------------- = 458 meses

1958815Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VANTAGENS DO PAYBACK

minus MEacuteTODO SIMPLES

minus FAacuteCIL DE ENTENDER

minus FAacuteCIL DE CALCULAR

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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DESVANTAGENS DO PAYBACK

minus APRESENTA O INCONVENIENTE DE NAtildeO TER EM CONTA OS ldquoCASH FLOWSrdquo GERADOS DEPOIS DO ANO DE RECUPERACcedilAtildeO PORTANTO NAtildeO Eacute ACONSELHADO PARA AVALIACcedilAtildeO DE PROJETOS DE LONGA DURACcedilAtildeO

minus NAtildeO LEVA EM CONSIDERACcedilAtildeO OS RISCOS DO PROJETO

minus CONSIDERA SOMENTE O TEMPO DE RETORNO IGNORANDO A RIQUEZA GERADA PELO PROJETO

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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Eacute HORA DE PRATICAR E REFLETIR

UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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UM GRUPO DE EMPRESAacuteRIOS PLANEJAM ABRIR UM NOVO EMPREENDIMENTO E OS ESTUDOS REALIZADOS APONTAM OS SEGUINTES DADOS- INVESTIMENTO INICIAL R$ 50000000- GERACcedilAtildeO DE CAIXA R$ 12500000 R$ 15000000

R$ 17500000 R$ 20000000 NO 1ordm 2ordm 3ordm E 4ordf ANO RESPECTIVAMENTE

- TAXA DE JUROS 10 AAQUANTO TEMPO LEVARAacute PARA OBTEREM O RETORNO DO INVESTIMENTO NO PAYBACK DESCONTADO

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PERIacuteODO FLUXO DE CAIXA SALDO

0 (500000) (500000)

1 11363636 (38636364)

2 12396694 (26239670)

3 13148009 (13091661)

4 13660269 568608

13091661PBD = 3 + ----------------- = 396

13660269Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 -10000000 -10000000 -10000000 1 2500000 4000000 3000000 2 2500000 3000000 3000000 3 3000000 3000000 3000000 4 3000000 2500000 3000000 5 4000000 2500000 3000000

UMA DETERMINADA EMPRESA POSSUI TREcircS OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS COMO MOSTRADOS LOGO ABAIXO VOCEcirc COMO GESTOR FINANCEIRO DESSA ORGANIZACcedilAtildeO QUAL DECISAtildeO DE INVESTIMENTOS FARIA CONSIDERANDO O PAYBACK SIMPLES E O PAYBACK DESCONTADO A UMA TAXA DE JUROS DE 5AM

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VALOR PRESENTE LIacuteQUIDO ndash VPL

NESTA METODOLOGIA O CAacuteLCULO DO RETORNO DO INVESTIMENTOCONSISTE EM TRAZER TODA A PROSPECCcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXAPARA O VALOR PRESENTE POSSIBILITANDO ASSIM UMA RELACcedilAtildeOENTRE O VALOR DO INVESTIMENTO E O RETORNO QUE ELE VAI GERARCONSIDERANDO TANTO O DESEMBOLSO QUANTO OS RECEBIMENTOSEM UM SOacute MOMENTO

― DIFERENTE DO PAYBACK O VPL CONSIDERA TODO O FLUXO DE CAIXAPROJETADO PERMITINDO ENTAtildeO APURAR A VIABILIDADE DE UMINVESTIMENTO DE MEacuteDIO E LONGO PRAZO

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

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Acirc

M

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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FLUXO DE CAIXA ndash FC

EM FINANCcedilAS O FLUXO DE CAIXA REFERE-SE AOS VALORES QUE ENTRAM E SAEM NO CAIXA DE UMA EMPRESA DURANTE UM PERIacuteODO

DE TEMPO DEFINIDO ALGUMAS VEZES LIGADO A UM PROJETO ESPECIacuteFICO

― NAS NOSSA AULAS USAREMOS O CASH FLOWEM FORMA DE GRAacuteFICO MAS PODEMOS

VEcirc-LO EM FORMA DE PLANILHAS

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXEMPLO PRAacuteTICO

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE ADQUIRIR UMA NOVA MAacuteQUINA PARA AUMENTAR A PRODUCcedilAtildeO A MESMA CUSTA R$ 250 MIL E AO FINAL DE CINCO PERIacuteODOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 30 MIL CONSIDERANDO UMA TAXA DE 12 aa E ANALISANDO A PROJECcedilAtildeO DE CAIXA GERADO PELO EQUIPAMENTO O PROJETO Eacute VIAacuteVEL POR QUEcirc

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 80000

2 70000

3 60000

4 50000

5 40000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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10

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

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E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

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Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA VGSUL SA PRETENDE ADQUIRIR UM NOVO PARQUE INDUSTRIAL PARA TANTO DEVERAacute INVESTIR R$ 500 MIL E A PROJECcedilAtildeO DE ENTRADAS DE CAIXA ESTAacute DESCRIMINADA LOGO ABAIXO OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES E A TAXA DE JUROS DE 24 aa PODEMOS CONSIDERAR O INVESTIMENTO VIAacuteVEL EM CASO POSITIVO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE ESSE INVESTIMENTO

PERIacuteODO ENTRADAS DE CAIXA

1 120000

2 130000

3 140000

4 150000

5 160000Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

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C

Acirc

M

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I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA BRASIL SA PRETENDE EXPANDIR SEUS NEGOacuteCIOS E PARA TANTO BUSCA O MELHOR INVESTIMENTO DENTRE AQUELES QUE ESTAtildeO LOGO ABAIXO

Periacuteodo Investimento A Investimento B Investimento C 0 50000000 60000000 80000000 1 10000000 17000000 20000000 2 13000000 19000000 21000000 3 15000000 17000000 21000000 4 14000000 18000000 20000000 5 16000000 16000000 20000000

ESSES PERIacuteODOS ESTAtildeO EM MESES POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE INFLACcedilAtildeO DE 30 aa E RESPONDA QUAL O INVESTIMENTO QUE PROPORCIONA O MELHOR RETORNO APRESENTANDO O LUCRO E O PERCENTUAL DE LUCRO SOBRE O INVESTIMENTO Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

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C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CERTA EMPRESA POSSUI AS SEGUINTES OPCcedilOtildeES DE INVESTIMENTOS

1ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 5000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 2000000

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2ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 9000000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS PODERAacute SER VENDIDA POR R$ 4500000

3ordf OPCcedilAtildeO ADQUIRIR UMA MAacuteQUINA NO VALOR DE R$ 7500000 QUE AO FINAL DE 7 ANOS APRESENTA VALOR DE VENDA IRRELEVANTE

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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INVESTIMENTO 1 INVESTIMENTO 2 INVESTIMENTO 3PERIacuteODO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

ENTRADA DE CAIXA

MANUTENCcedilAtildeO

1 1800000 200000 2900000 300000 3000000 500002 1900000 300000 3100000 400000 3200000 600003 2000000 400000 3300000 500000 3400000 700004 2000000 500000 3500000 600000 3600000 800005 1900000 600000 3300000 700000 3800000 900006 1800000 500000 3100000 800000 4000000 1000007 1700000 400000 2900000 9000000 4200000 110000

TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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TODOS OS PERIacuteODOS ESTAtildeO EM ANOS POREacuteM CONSIDERE UMA TAXA DE JUROS DE 15 am PEDE-SE

A)QUAL DOS INVESTIMENTOS Eacute A MELHOR OPCcedilAtildeO QUAL O RETORNO

B)CONSIDERANDO O VALOR INVESTIDO QUAL O PERCENTUAL DE LUCRO DESSE INVESTIMENTO

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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Acirc

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I

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

GESTAtildeO DE FINANCIAMENTOS ndash OBJETIVO

O QUE DEVE SER FEITO

Emp e Financ bancaacuterios Lanccedilar accedilotildeesTipo de accedilotildeesLanccedilar tiacutetulos hiacutebridosAporte de Capital

COMO LEVANTAR DINHEIRO

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CAPTACcedilAtildeO DE RECURSOS

― EMPREacuteSTIMOS BANCAacuteRIOS

― FINANCIAMENTOS BANCAacuteRIOS

― APORTE DE CAPITAL

― ACcedilOtildeES ORDINAacuteRIAS

― ACcedilOtildeES PREFERENCIAIS

― DEBEcircNTURES Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

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CEL

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

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A

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E

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Acirc

M

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ATIVOCIRCULANTE

ATIVO NAtildeOCIRCULANTE

PASSIVOCIRCULANTE

EXIGIacuteVEL REALIZADOA LONGO PRAZO

PATRIMOcircNIOLIacuteQUIDO

ESTRUTURA DE CAPITAL DA EMPRESA

CAPITAL DETERCEIROS

CAPITALPROacutePRIO

CAPITAL DE CURTO PRAZO

CAPITAL PERMANENTE OUDE LONGO PRAZO

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

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5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ENTENDI TUDO MAS PODE DAR UM

EXEMPLO

CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

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CEL

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RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CONSIDERE QUE UM INVESTIDOR TENHA R$ 1 MILHAtildeO APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO A UMA TAXA DE 20 AA SURGE UMA OPORTUNIDADE DE INVESTIR EM UM EMPREENDIMENTO PROacutePRIO E ELE ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE TIRAR TODO O DINHEIRO DO MERCADO FINANCEIRO E APLICAR NO NEGOacuteCIOS OU DE APLICAR APENAS 50 NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR FINANCIAMENTOS JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE 15 AA ANALISE UMA PROJECcedilAtildeO PARA A DRE DO NEGOacuteCIOS E EM SEGUIDA RESPONDA AS QUESTOtildeES

RECEITAS DE VENDAS 80000000 80000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 30000000 30000000

( = ) LUCRO BRUTO 50000000 50000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 32000000 32000000

( - ) Despesas Financeiras 000 7500000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 32000000 24500000

( - ) Imposto de Renda (30) 9600000 7350000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22400000 17150000

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

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A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

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RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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RESPOSTA

2000001) RPL = ---------------- rarr 20

1000000

2240002) RPL = ---------------- rarr 2240

1000000

3) Aumento de 240 ou R$ 24000

1OOOOO + 171500 + 225004) RPL = ----------------------------------------- rarr 2940

1000000

5) Aumento de 94 ou R$ 94000

EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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C

Acirc

M

B

I

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXERCIacuteCIOS PARA PRAacuteTICA E REFLEXAtildeO

CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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CONSIDERANDO QUE A EMPRESA BRASIL SA TENHA UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 15 MILHOtildeES QUE LHE RENDA JUROS DE R$ R$ 250 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 12 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 100000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 55000000

( = ) LUCRO BRUTO 45000000

( - ) Despesas Administrativas 10000000

( - ) Despesas de Vendas 8000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 27000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 27000000

( - ) Imposto de Renda (15) 4050000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 22950000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDO TODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL5) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA ESTADO DE SAtildeO PAULO TEM UMA APLICACcedilAtildeO FINANCEIRA DE R$ 100 MIL QUE LHE RENDA JUROS DE R$ 15 MIL AO ANO E QUE TENHA UM PROJETO PARA AQUISICcedilAtildeO DE UMA NOVA EMPRESA A MESMA ESTAacute AVALIANDO A POSSIBILIDADE DE RETIRAR TODO O DINHEIRO DA APLICACcedilAtildeO OU RETIRAR SOMENTE 50 DA APLICACcedilAtildeO PARA APLICAR NO NEGOacuteCIO E O RESTANTE BUSCAR UM FINANCIAMENTO JUNTO AO BNDES QUE COBRA UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA ANALISANDO A DRE PROJETADA DO NOVO NEGOacuteCIO RESPONDA AS QUESTOtildeES A SEGUIR

RECEITAS DE VENDAS 50000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 25000000

( = ) LUCRO BRUTO 25000000

( - ) Despesas Administrativas 2000000

( - ) Despesas de Vendas 2000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 21000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 21000000

( - ) Imposto de Renda (15) 3150000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 17850000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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E

C

Acirc

M

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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C

Acirc

M

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I

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) DEIXANDOTODO O DINHEIRO NO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO PATRIMOcircNIO LIacuteQUIDO (RPL) APLICANDO TODO O DINHEIRO NO EMPREENDIMENTO

3) AGORA ELABORE UMA DRE CASO O EMPREENDEDOR INVISTA APENAS 50 DO SEU CAPITAL E O RESTANTE FINANCIE JUNTO AO BNDES DETERMINE O RPL

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

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CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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Acirc

M

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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A EMPRESA 3ordm ADM DETEacuteM UM CAPITAL DE R$ 120000000 APLICADO NO MERCADO FINANCEIRO QUE RENDE JUROS DE R$ 36000000 SURGE UMA OPORTUNIDADE DE ADQUIRIR UMA NOVA EMPRESA PELO MESMO VALOR DO CAPITAL INVESTIDO COM A SEGUINTE DRE PROJETADA

FATURAMENTO BRUTO 150000000

( - ) Custos dos Produtos Vendidos 83000000

( = ) LUCRO BRUTO 67000000

( - ) Despesas Administrativas 18000000

( - ) Despesas de Vendas 7000000

( = ) LUCRO OPERACIONAL 42000000

( - ) Despesas Financeiras 000

( = ) LUCRO ANTES DO IRPJ 42000000

( - ) Imposto de Renda (20) 8400000

( = ) LUCRO LIacuteQUIDO 33600000 Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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1) QUAL Eacute O RETORNO DO INVESTIMENTO DEIXANDO TODO O CAPITALNO MERCADO FINANCEIROS

2) QUAL SERAacute O RETORNO DO INVESTIMENTO APLICANDO TODO O CAPITAL NO EMPREENDIMENTO

3) CASO APLIQUE APENAS 50 DO CAPITAL NA EMPRESA E O RESTANTE BUSQUE JUNTO AO BNDES A UMA TAXA DE JUROS DE 10 AA QUAL SERAacute O RETORNO TOTAL DOS INVESTIMENTOS

4) COMPARE AS TREcircS OPCcedilOtildeES E RESPONDA QUAL SERAacute O AUMENTO MARGINAL DA RIQUEZA DO EMPREENDEDOR AO ADOTAR CADA UMA DAS OPCcedilOtildeES

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

10

20

30

40

50

60

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80

90

100

100 120 140 160 180

QTD

DE

CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

0

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QTD

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CEL

ULA

RES

PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

A

X

A

D

E

C

Acirc

M

B

I

O

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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FLUXO DE CAIXA

Eacute UM INSTRUMENTO DE GESTAtildeO FINANCEIRA QUE PROJETA PARA PERIacuteODOS FUTUROS TODAS AS ENTRADAS E AS SAIacuteDAS DE RECURSOS FINANCEIROS DA EMPRESA INDICANDO COMO SERAacute O SALDO DE CAIXA PARA O PERIacuteODO PROJETADO

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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C

Acirc

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I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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C

Acirc

M

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I

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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VARIAacuteVEIS QUE COMPOtildeEM O FC

FATURAMENTO

CUSTOS

INVESTIMENTOS

EMPREacuteSTIMOS FINANCIAMENTOS

DESPESAS OPERACIONAIS ADMINISTRATIVAS FINANCEIRAS

EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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CEL

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

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E

C

Acirc

M

B

I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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C

Acirc

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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EXEMPLO

O SALDO DE CAIXA DA EMPRESA ldquoSOBREVIVEcircNCIArdquo EM 02012014 Eacute DE R$ 100000 CONSIDERE OS SEGUINTES DADOS E ELABORE O FLUXO DE CAIXA

rarr JANEIROCOMPRAS R$ 3000000 ndash 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Aacute VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO R$ 1000000

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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Acirc

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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rarr FEVEREIROCOMPRAS R$ 2500000 ndash 16 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 5100000 ndash 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

rarr MARCcedilOCOMPRAS R$ 3000000 ndash 10 Agrave VISTA 30 60 90 DIASFATURAMENTO R$ 6000000 ndash 20 Agrave VISTA 30 60 90 DIASIMPOSTOS SOBRE FATURAMENTO 10FOLHA DE PAGAMENTO R$ 500000JUROS DE EMPREacuteSTIMO BANCAacuteRIO 10

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

DE

CEL

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

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A

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C

Acirc

M

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I

O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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Acirc

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PRAacuteTICA EREFLEXAtildeO

― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

Prof Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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― POR QUE A EXPANSAtildeO DA MOEDA E DO CREacuteDITO PODEM GERAR INFLACcedilAtildeO

― POR QUE O NORDESTINO POSSUI UMA RENDA PER CAPITA MUITO INFERIOR Agrave DO PAULISTA

― COMO PODE UMA DESVALORIZACcedilAtildeO CAMBIAL CONDUZIR A UMA MELHORIA NA BALANCcedilA COMERCIAL

― ATEacute ONDE JUROS ALTOS REDUZEM O CONSUMO E ESTIMULAM A POUPANCcedilA

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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― POR QUE A TAXA DE JUROS DE MERCADO E O PRECcedilO ESPERADO DE VENDA DO PRODUTO SAtildeO DADOS IMPORTANTES PARA AS DECISOtildeES DE INVESTIMENTO DAS EMPRESAS

― POR QUE A RENDA DOS AGRICULTORES SE ELEVA QUANDO OCORRE UMA ESTIAGEM QUE REDUZ A PRODUCcedilAtildeO

― POR QUE A ALTA DE PRECcedilO DO CAFEZINHO REDUZ A DEMANDA DE ACcedilUacuteCAR

PARA COMECcedilO DE CONVERSA

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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QTD

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

A

X

A

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C

Acirc

M

B

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O

MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

T

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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― POR QUE O GOVERNO AUMENTA OU DIMINUI A TAXA BAacuteSICA DE JUROS

― POR QUE O GOVERNO REDUZ IMPOSTOS SOBRE ALGUNS BENS DE CAPITAL E TORNA E INTRODUZI-LOS

― POR QUE EM DETERMINADOS MOMENTOS HAacute UMA AVALANCHE DE CREacuteDITOS NO MERCADO

― O QUE ACONTECE SE NA ECONOMIA NACIONAL HAVER DOLAR EM ABUNDAcircNCIA QUAL A MEDIDA DO GOVERNO

― POR QUE ESTUDAR ECONOMIA QUANDO O LAZER Eacute MAIS ATRAENTEProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA A ESCASSEZ― A CIEcircNCIA QUE ESTUDA O USO DOS RECURSOS ESCASSOS NA PRODUCcedilAtildeO DE BENS ALTERNATIVOS― O ESTUDO DA FORMA PELA QUAL A SOCIEDADE ADMINISTRA SEUS RECURSOS ESCASSOS

Eacute UMA CIEcircNCIA SOCIAL QUE ESTUDA A PRODUCcedilAtildeO A CIRCULACcedilAtildeO E OCONSUMO DOS BENS E SERVICcedilOS QUE SAtildeO UTILIZADOS PARA SATISFAZER AS NECESSIDADES HUMANAS

ECONOMIA ndash DEFINICcedilAtildeO

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

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POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

NECESSIDADES HUMANAS rarr ILIMITADAS OU INFINITAS

FATORES DE PRODUCcedilAtildeO rarr FINITO E LIMITADO

ESCASSEZ A NATUREZA LIMITA OS RECURSOS DA SOCIEDADE RESTRICcedilAtildeO FIacuteSICA DOS RECURSOS

O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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O QUE E QUANTO PRODUZIR

A SOCIEDADE DEVE PRODUZIR MAIS BENS DE CONSUMO OU BENS DE CAPITAL E QUANTO

COMO PRODUZIR

QUESTAtildeO DE EFICIEcircNCIA PRODUTIVA CAPITAL OU MAtildeO-DE-OBRA INTENSIVA

PARA QUEM PRODUZIR

COMO SERAacute A DISTRIBUICcedilAtildeO DE RENDA GERADA PELA ATIVIDADE ECONOcircMICA QUAIS OS SETORES BENEFICIADOS

PROBLEMAS ECONOcircMICOS FUNDAMENTAIS

MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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MICROECONOMIA

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Eacute O RAMO DA ECONOMIA QUE ESTUDA O FUNCIONAMENTO DO MERCADO DE UM DETERMINADO PRODUTO OU GRUPO DE PRODUTOS OU SEJA O COMPORTAMENTO DOS CONSUMIDORES E PRODUTORES DE TAIS BENS

MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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MICROECONOMIA

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ESTUDA O COMPORTAMENTO DE CONSUMIDORES E PRODUTORES E O MERCADO NO QUAL INTERAGEM PREOCUPA-SE COM A DETERMINACcedilAtildeO DOS PRECcedilOS E QUANTIDADES EM MERCADOS ESPECIacuteFICOS

MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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MICROECONOMIA ANALISA A FORMACcedilAtildeO DE PRECcedilOS NO MERCADO

MERCADO DEBENS E SERVICcedilOS

MERCADO DOSFATORES DE PRODUCcedilAtildeO

PRECcedilOS DOS BENS E SERVICcedilOS

SALAacuteRIOS JUROS ALUGUEacuteIS E LUCROS

REMUNERACcedilAtildeO

REMUNERACcedilAtildeO

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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T

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OFERTA E DEMANDA

OFERTA Eacute O VOLUME DE BENS OU SERVICcedilOS QUE AS EMPRESAS COLOCAM A DISPOSICcedilAtildeO DOS CONSUMIDORES A OFERTA Eacute UMA FUNCcedilAtildeO CRESCENTE POIS NO AUMENTO DOS PRECcedilOS OS FORNECEDORES COLOCAM UMA QUANTIDADE MAIOR DO PRODUTO NOMERCADO

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA OFERTA

OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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FATORES QUE INFLUENCIAM A OFERTA

bull O PRECcedilO DO PROacutePRIO BEM

bull O CUSTO DE INSUMOS

bull A TECNOLOGIA DISPONIacuteVEL PARA A PRODUCcedilAtildeO

bull O NUacuteMERO DE CONCORRENTES ATUANDO NO MERCADO

bull AS EXPECTATIVAS DO PRODUTOR SOBRE OS PRECcedilOS FUTUROS

bull OS IMPOSTOS OU SUBSIacuteDIOS DO GOVERNOProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

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LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

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POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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OFERTA E DEMANDA

DEMANDA Eacute O VOLUME DA PROCURA POR DETERMINADO BEM OU SERVICcedilO AUMENTANDO O PRECcedilO A PROCURA DIMINUI E VICE-VERSAA LEI DE DEMANDA CARACTERIZA-SE POR UMA FUNCcedilAtildeO DECRESCENTE

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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FATORES QUE INFLUENCIAM A DEMANDA

bull A RENDA DO CONSUMIDOR

bull PRECcedilO DOS CONCORRENTES

bull PRODUTOS SUBSTITUTOS

bull ENTRADA DE CONCORRENTES

bull AUMENTO DA POPULACcedilAtildeO CONSUMIDORA

bull PREFEREcircNCIA DO CONSUMIDOR ndash MUDANCcedilAProf Eliseu Fortolan CRC 1SP 296980

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PRECcedilO DO CELULAR

LEI DA DEMANDA

POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

POLIacuteTICACAMBIAL

POLIacuteTICARENDAS

POLIacuteTICAFISCAL

POLIacuteTICA CAMBIAL

TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

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― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

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JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

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SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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POLIacuteTICAS MACROECONOcircMICA

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POLIacuteTICAMONETAacuteRIA

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TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

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=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

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― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

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SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

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COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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TEM COMO OBJETIVO ADMINISTRAR A TAXA DE CAcircMBIO PROMOVENDO O CONTROLE DE OPERACcedilOtildeES INTERNACIONAIS

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

MOEDA NACIONAL BARATAAQUECE A EXPORTACcedilAtildeOESFRIA O MERCADO INTERNOPRODUTOS QUE DEPENDEM DE INSUMOS IMPORTADOS FICAM COM PRECcedilOS INFLADOS

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FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

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PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

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SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

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COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

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ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

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DIZ RESPEITO AO VALOR DA MOEDA NACIONAL FRENTE A ESTRANGEIRA (REAL VS DOLAR) QUANTOS REAIS Eacute PRECISO PARA COMPRAR UM DOLAR

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˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

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TAXA DEREDESCONTO

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VENDA DETIacuteTULOS

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ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

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6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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MOEDA NACIONAL CARAAQUECE A IMPORTACcedilAtildeOAQUECE MERCADO INTERNOINSUMOS E PRODUTOS ESTRANGEIROS FICAM COM PRECcedilOS MAIS ACESSIacuteVEIS

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

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PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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POLIacuteTICA FISCAL

FERRAMENTA UTILIZADA PARA ESTABELECER AS RECEITAS E AS DESPESAS PUacuteBLICAS OU SEJA COMO VAI SER ARRECADADO E ONDE VAI SER GASTO O DINHEIRO

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˃GASTOS GOVERNAMENTAIS

=SUPERAacuteVIT FISCAL

ARRECADACcedilAtildeO DE IMPOSTOS

˂GASTOS GOVERNAMENTAIS

=DEacuteFICIT FISCAL

TEM-SE QUE A GRANDE DIFICULDADE Eacute ENCONTRAR O PONTO OacuteTIMO DAS RECEITAS ASSIM NAtildeO ENFRAQUECE A ECONOMIA E CUMPRE-SE O PAPEL SOCIAL DO ESTADO QUE Eacute PROMOVER O BEM ESTAR QUALIDADE DE VIDA SAUacuteDE SEGURANCcedilA EDUCACcedilAtildeO

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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REDESCONTO BANCAacuteRIO

SAtildeO UTILIZADOS PELOS BANCOS COMERCIAIS SOMENTE QUANDO HAacute UM DESCOMPASSO NO CASH FLOW OU SEJA QUANDO A DEMANDA DE RECURSOS DEPOSITADOS NAtildeO COBREM SUAS NECESSIDADES

TAXA DEREDESCONTO

EMPREacuteSTIMO AOS BANCOS

MOEDA NA ECONOMIA

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OPEN MARKET

COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

6 COMENTE SOBRE A) DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO B) REDESCONTO BANCAacuteRIO C) OPEN MARKET

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POLIacuteTICA DE RENDAS

CONSISTE NA INTERFEREcircNCIA DO GOVERNO NOS PRECcedilOS E SALAacuteRIOS PRATICADOS PELO

MERCADO SE NAtildeO FOR BEM APLICADA A CONSEQUEcircNCIA PODE SER DANOSA

― TABELAMENTO DOS PRECcedilOS― SALAacuteRIO MIacuteNIMO

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POLIacuteTICA MONETAacuteRIA

ARTIFIacuteCIO UTILIZADO PARA CONTROLAR A QUANTIDADE DE MOEDA CREacuteDITO E TAXA DE

JUROS EQUILIBRANDO A LIQUIDEZ NO SISTEMA ECONOcircMICO DO PAIacuteS

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DEPOacuteSITO COMPULSOacuteRIO

PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

DEPOacuteSITOCOMPULSOacuteRIO

MOEDA DISPONIacuteVELATIVIDADE ECONOcircMICA

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TAXA DEREDESCONTO

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COMPRA E VENDA DE TIacuteTULOS PUacuteBLICOS ONDE O GOVERNO REGULA A QUANTIDADE DE MOEDA DISPONIacuteVEL NOS AGENTES ECONOcircMICOS PESSOAS FIacuteSICAS E PESSOAS JURIacuteDICAS

VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

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ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

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PERCENTUAL QUE DEVERAacute SER RECOLHIDO AO BACEN PELOS BANCO SOBRE OS VALORES DE DEPOacuteSITOS EM CONTA CORRENTE E POUPANCcedilA

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VENDA DETIacuteTULOS

PUacuteBLICOS

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ATIVIDADE AVALIATIVA

1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

3 PORQUEcirc HAacute UMA GRANDE PREOCUPACcedilAtildeO NO TOCANTE A LEI DA ESCASSEZ

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1 COMO VOCEcirc DEFINE A CIEcircNCIA ECONOcircMICA

2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

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4 QUAL A DIFERENCcedilA ENTRE MICRO E MACROECONOMIA

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2 QUAIS SAtildeO OS AGENTES ECONOcircMICOS COMO ELES INTERAGEM NA ECONOMIA

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5 DISCORRA SOBRE AS POLIacuteTICA MACROECONOcircMICAS

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