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DIVULGAÇÃO COM EMBARGO ATÉ 0h DE 23/10/2018

INFORME DE SETEMBRO DE 2018

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais

de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Índice FipeZap aponta novo recuo dos preços de venda e locação de imóveis comerciais em setembro

Com a lenta recuperação da atividade econômica, comportamento dos preços dos imóveis comerciais amplia queda no ano frente à inflação

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as

operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

DESTAQUES DO MÊS

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL SETEMBRO/2018

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios – registrou em setembro queda tanto

no preço médio de venda (-0,54%) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,57%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de 0,48% no mês.

⦿ No último mês: à exceção de Porto Alegre (cidade em que o preço de venda apresentou alta de 0,13%), o valor médio de venda de imóveis comerciais apresentou

queda em todas as cidades monitoradas, a saber: São Paulo (-0,63%), Rio de Janeiro (-0,59%) e Belo Horizonte (-0,48%). Já o preço médio de locação comercial

recuou em todas as cidades monitoradas em setembro: Rio de Janeiro (-0,77%), São Paulo (-0,56%), Porto Alegre (-0,46%) e Belo Horizonte (-0,28%) .

⦿ Balanço parcial de 2018: até setembro deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais registram queda, com

variações de -1,47% e -2,56%, respectivamente (comparativamente, a inflação medida pelo IPCA para o período é de 3,34%). Como no caso da análise mensal,

nenhuma das cidades monitoradas apresenta alta nominal no preço médio de venda de imóveis comerciais no balanço parcial de 2018. Por outro lado, no tocante

aos imóveis comerciais destinados à locação, Porto Alegre é a única cidade entre as monitoradas a registrar alta no valor médio no ano (+0,99%).

⦿ Análise dos últimos 12 meses: em um horizonte mais amplo (últimos 12 meses), o Índice FipeZap Comercial registra queda nomina l de 2,61% e 2,87%,

respectivamente, nos preços médios de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período é de 4,53%, de

acordo com IPCA (IBGE). Novamente, Porto Alegre é a única das cidades monitoradas a registrar alta no preço (no caso de locação comercial, com +0,48%).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se

acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 6,7%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno

médio de 1,8% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em setembro de 2018, o valor médio do m nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.486/m , no

caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 39,31/m , no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do

segmento mais elevado (R$ 10.272/m ), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,45/m ). Além disso,

a capital paulista também ofereceu a maior taxa de rentabilidade do aluguel comercial entre as cidades monitoradas, com retorno anualizado de 5,5%.

2 2

2

2 2

Vend

aLo

caçã

o

RegiãoVariação Mensal Variação em 2018 Variação Anual

Setembro Agosto (acumulada no ano) (últimos 12 meses)

IPCA (IBGE)* +0,48% -0,09% +3,34% +4,53%

Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,54% -0,51% -1,47% -2,61%

São Paulo -0,63% -0,63% -0,91% -2,06%

Rio de Janeiro -0,59% -0,26% -2,45% -3,99%

Belo Horizonte -0,48% -0,34% -1,37% -1,61%

Porto Alegre +0,13% -0,65% -2,31% -3,39%

Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,57% -0,46% -2,56% -2,87%

São Paulo -0,56% -0,63% -1,79% -1,69%

Rio de Janeiro -0,77% -0,49% -5,53% -6,31%

Belo Horizonte -0,28% +0,07% -2,31% -3,33%

Porto Alegre -0,46% -0,08% +0,99% +0,48%

PRINCIPAIS RESULTADOSVariação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%)

Fonte: FipeZap.


R$ 42,45

R$ 39,83

R$ 31,52

R$ 30,08

R$ 39,31

São Paulo

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Locação)

R$ 10.272

R$ 9.876

R$ 7.657

R$ 7.489

R$ 9.486

Rio de Janeiro

São Paulo

Porto Alegre

Belo Horizonte

Índice FipeZap Comercial (Venda)

VENDA

LOCAÇÃO

PREÇO MÉDIO POR CIDADEComparativo do preço médio de venda e locação comercial em setembro de 2018 (R$/m )2

Fonte: FipeZap.


Rio de Janeiro -5,5%

-2,3%

-1,8%

+1,0%

+3,3%

-2,6%

Belo Horizonte

São Paulo

Porto Alegre

IPCA (IBGE)


-2,4%

-2,3%

-1,4%

-0,9%

+3,3%

-1,5%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

IPCA (IBGE)


set/18

-2,6%

-2,9%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE)



VENDA

LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.


Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO

Variação acumulada no anoVariação nos últimos 12 meses

4,7%

5,0%

5,0%

5,5%

5,2%

0,0%

3,9%

Rio de Janeiro

Porto Alegre

Belo Horizonte

São Paulo

Média (4 cidades)

Poupança (rendimento real)*

Taxa de juros real*

Rentabilidade em setembro de 2018(taxas anualizadas)

A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do

valor mensal de locação (R$/m²,) pelo valor de venda,

multiplicando-se o resultado por 12

(*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360

dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao

rendimento do último mês disponível anualizado.

Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.


Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

RENTABILIDADE DO ALUGUEL

Evolução da rentabilidade(taxas anualizadas)

set/18

4,4%

set/18

5,2%

3%

2008 2009

4%

5%

6%

7%

8%

9%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Imóveis residenciais

Imóveis comerciais

14,9%

9,4%

1,9%

-1,7%-3,2%

-4,1%-2,6%

27,4%

18,9%

9,9%

5,4%

2,6%1,1% 1,8%

8,1% 8,1%

10,8%

13,3% 14,0%

9,9%

6,7%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI

As barras do gráfico representam, respectivamente:

(i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial

(ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com

locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano)

(iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em setembro/2018.

O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em setembro de cada ano.


Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

RETORNO DO INVESTIMENTO

64,45

62,14

59,86

58,93

58,12

30,51

30,42

30,31

29,22

22,99

Itaim Bibi

Cidade JardimVila Nova Conceicao

Jardins

Vila Olimpia

Lapa

PenhaTremembe

Se

Republica

-2,1%

set/18

-1,7%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação)

15.769

13.663

13.181

12.527

12.403

7.087

6.977

6.625

4.773

4.195

Cidade Jardim

Vila Nova ConceicaoAlto Da Lapa

Pinheiros

Aclimacao

Vila Prudente

JabaquaraReal Parque

Se

Vila Mascote

Fontes: FipeZap.


São Paulo

Variação acumulada em 12 meses

VENDA

LOCAÇÃO

Maiores e menores valores por bairroR$/m² em setembro de 2018

122,78

80,97

70,51

61,22

44,51

26,59

25,57

25,55

24,56

22,06

Leblon

Ipanema

Botafogo

Jardim Botânico

Flamengo

Camorim

Centro

Méier

Pechincha

Madureira

set/18

-4,0%

-6,3%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação)

34.198

23.651

22.331

15.769

15.337

5.556

5.290

5.201

5.141

4.331

Leblon

IpanemaJardim Botânico

Catete

Botafogo

Vila da Penha

Pechincha

Pilares

Taquara

Madureira VENDA

LOCAÇÃO

Fontes: FipeZap.


Rio de Janeiro

Variação acumulada em 12 meses Maiores e menores valores por bairroR$/m² em setembro de 2018

set/18

-1,6%

-3,3%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação)

9.922

9.841

9.795

9.638

9.468

7.592

7.153

5.983

5.301

3.796

Belvedere

Prado

Lourdes

Santo Agostinho

Savassi

Buritis

Gutierrez

Sion

Floresta

Centro

46,41

44,20

40,50

37,38

37,00

25,67

24,86

24,79

21,18

19,71

BelvedereSanto Agostinho

Lourdes

União

Savassi

São Pedro

Padre Eustáquio

Floresta

Sagrada Família

Centro

Fontes: FipeZap.


Belo Horizonte


VENDA

LOCAÇÃO


14.497

13.806

13.615

12.301

11.724

4.008

3.916

3.795

3.385

3.307

Santana

Mont'SerratVila Ipiranga

Bela Vista

Praia de Belas

Cavalhada

Centro Histórico

Azenha

São Geraldo

Navegantes

58,15

54,79

54,53

50,88

49,67

19,22

18,47

17,65

17,61

15,59

Bela Vista

SantanaTrês Figueiras

Boa Vista

Praia de Belas

Azenha

São GeraldoNavegantes

Hípica

Nonoai

Porto Alegre

-3,4%

set/18

0,5%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2013 2014 2015 2016 2017 2018

IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação)

Fontes: FipeZap.



VENDA

LOCAÇÃO


metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

mais informações: www.fipezap.com.br

contato: [email protected]

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