fundos de pensão hugo legis fernandes elsenbusch
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Fundos de PensãoFundos de Pensão
Hugo Legis Fernandes ElsenbuschHugo Legis Fernandes Elsenbusch
Breve HistóricoBreve Histórico Marco inicial: A industrialização na Europa e Estados Unidos ( Século XX)Marco inicial: A industrialização na Europa e Estados Unidos ( Século XX) Início no Brasil em 1977, sendo fruto das experiências de países que antes de Início no Brasil em 1977, sendo fruto das experiências de países que antes de
nós construíram sua grandeza social, como EUA, França, Alemanha e Japãonós construíram sua grandeza social, como EUA, França, Alemanha e Japão Objetivo do Brasil ao investir em fundos de pensão: Criação de poupança Objetivo do Brasil ao investir em fundos de pensão: Criação de poupança
internainterna A importância da Emenda Constitucional n° 20, de 1998 : Paridade A importância da Emenda Constitucional n° 20, de 1998 : Paridade
ContributivaContributiva Lei Complementar 108: Portabilidade, Benefício Proporcional Diferido, Auto- Lei Complementar 108: Portabilidade, Benefício Proporcional Diferido, Auto-
Patrocínio e ResgatePatrocínio e Resgate Lei Complementar 109: Determina as leis que regem o sistemaLei Complementar 109: Determina as leis que regem o sistema Modelo Tributário instituído pela Lei 11.053, de 29/12/04: Tabela Regressiva Modelo Tributário instituído pela Lei 11.053, de 29/12/04: Tabela Regressiva
de Imposto de renda, aplicável somente às rendas de aposentadoria.de Imposto de renda, aplicável somente às rendas de aposentadoria. Resoluções CGPC: Definição de diversos pontos importantes para o mercadoResoluções CGPC: Definição de diversos pontos importantes para o mercado
Entidades de Previdência Complementar Entidades de Previdência Complementar
Entidades AbertasEntidades Abertas Entidades FechadasEntidades Fechadas
PrópriasPróprias Fundos Múltiplos Fundos Múltiplos
Entidades Abertas vs. FechadasEntidades Abertas vs. Fechadas
Entidade Aberta:Entidade Aberta: Com fins lucrativos, vinculadas às seguradoras ou Com fins lucrativos, vinculadas às seguradoras ou
bancos. bancos. Subordina-se à SUSEP Subordina-se à SUSEP Sem obrigatoriedade de número mínimo de Sem obrigatoriedade de número mínimo de
participantes. participantes. Benefícios a serem contratados sobre a forma de renda. Benefícios a serem contratados sobre a forma de renda.
Entidades Abertas vs. FechadasEntidades Abertas vs. Fechadas
Entidade Fechada (Própria)Entidade Fechada (Própria)
Sem fins lucrativosSem fins lucrativos Benefícios Complementares aos da Previdência Benefícios Complementares aos da Previdência
SocialSocial Benefícios extensivos a todos os funcionáriosBenefícios extensivos a todos os funcionários Participação:Participação:
• Empresa: mínimo 30% do custeio do PlanoEmpresa: mínimo 30% do custeio do Plano
• Empregado: facultativaEmpregado: facultativa
Entidades Abertas vs. FechadasEntidades Abertas vs. Fechadas
Entidade Fechada ( Fundo Múltiplo)Entidade Fechada ( Fundo Múltiplo) Com fins lucrativos (Bancos de Investimentos)Com fins lucrativos (Bancos de Investimentos) Administração operacional e de investimentos é centralizada Administração operacional e de investimentos é centralizada
(contabilidade, administração de contas, administração de (contabilidade, administração de contas, administração de benefícios, etc. )benefícios, etc. )
Podem participar grupos de empresas independentes, sem Podem participar grupos de empresas independentes, sem vínculos acionários.vínculos acionários.
• Exemplos:Exemplos:• Múltipla (Unibanco)Múltipla (Unibanco)• Multiprev (Citibank)Multiprev (Citibank)
Entidades Abertas vs. FechadasEntidades Abertas vs. FechadasEntidades Entidades FechadasFechadas
Entidades Entidades AbertasAbertas
Área de InfluênciaÁrea de Influência Ministério da Assistência Ministério da Assistência e Previdência Social e Previdência Social
Ministério da Fazenda Ministério da Fazenda
Órgão Normativo Órgão Normativo Conselho de Gestão da Conselho de Gestão da Previdência Previdência Complementar (CGPC)Complementar (CGPC)
Conselho Nacional de Conselho Nacional de Seguros PrivadosSeguros Privados
Órgão Executivo Órgão Executivo Superintendência Superintendência Nacional de Previdência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC)Complementar (PREVIC)
Superintendência de Superintendência de Seguros Privados Seguros Privados (SUSEP)(SUSEP)
Associação da Associação da ClasseClasse
Associação Brasileira Associação Brasileira das Entidades Fechadas das Entidades Fechadas de Previdência Privada de Previdência Privada (ABRAPP)(ABRAPP)
Associação Nacional Associação Nacional de Previdência de Previdência Privada (ANAPP)Privada (ANAPP)
Quadro Geral das EFPC´s
Total de entidades existentes no país: 372 N° total de participantes:
2,2 milhões ativos e 4,4 milhões dependentes 655 mil participantes assistidos
Patrimônio: R$ 482 milhões
Ranking Patrimônio/Per Capita Ranking Patrimônio/Per Capita Posição Fundos de Pensão Patrimônio Participantes Patrimônio/ Per Capita
1 CENTRUS R$ 8.605.207,00 120 R$ 71.710,06
2 PREVHAB R$ 479.302,00 51 R$ 9.398,08
3 SISTEL R$ 10.305.403,00 2.149 R$ 4.795,44
4 ECOS R$ 673.614,00 201 R$ 3.351,31
5 BANDEPREV R$ 1.254.786,00 377 R$ 3.328,34
6 FAPES R$ 6.288.339,00 2.206 R$ 2.850,56
7 PREVIRB R$ 1.229.840,00 551 R$ 2.232,01
8 GASIUS R$ 249.574,00 124 R$ 2.012,69
9 PREVI R$ 142.461.953,00 85.926 R$ 1.657,96
10 PREBEG R$ 997.855,00 607 R$ 1.643,91
11 REAL GRANDEZA R$ 7.245.000,00 5.648 R$ 1.282,75
12 FUNBEP R$ 2.719.154,00 2.153 R$ 1.262,96
13 DESBAN R$ 623.530,00 501 R$ 1.244,57
14 FIBRA R$ 1.763.152,00 1.476 R$ 1.194,55
15 BANESPREV R$ 9.017.743,00 7.554 R$ 1.193,77
16 ELOS R$ 1.611.222,00 1.393 R$ 1.156,66
17 ISBRE R$ 488.491,00 433 R$ 1.128,15
18 ELETROS R$ 2.389.771,00 2.459 R$ 971,85
Ativo EFPC X PIB (%)Ativo EFPC X PIB (%)
Tipos de Plano
Benefício Definido Contribuição Definida Contribuição Variável
Renda Vitalícia BD x Renda Vitalícia CDDados do ParticipanteDados do Participante
Idade: 30 anosIdade: 30 anos
Idade de início de benefício: 60 anosIdade de início de benefício: 60 anos
Salário Inicial: R$ 5.000,00Salário Inicial: R$ 5.000,00
Idade X Crescimento Salarial
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
30 33 36 39 42 45 48 51 54 57 60
Idade
Sa
lári
o
0% a.a. 1%a.a. 2%a.a. 3%a.a.
Renda Vitalícia BD vs. Renda Vitalícia CDRenda Vitalícia BD vs. Renda Vitalícia CD Dados do participanteDados do participante
Idade: 30 anosIdade: 30 anos
Idade de início de benefício: 60 anosIdade de início de benefício: 60 anos
Salário Inicial: R$ 5.000,00Salário Inicial: R$ 5.000,00
R$ -
R$ 2.000,00
R$ 4.000,00
R$ 6.000,00
R$ 8.000,00
R$ 10.000,00
R$ 12.000,00
R$ 14.000,00
0% 1% 2% 3%
Crescimento (%a.a.)
Salário Final
Renda Vitalícia BD
Renda Vitalícia CD
Características dos Planos de BenefícioCaracterísticas dos Planos de Benefício
Benefício Definido - BDBenefício Definido - BD Benefício não afetado pela Benefício não afetado pela
rentabilidaderentabilidade Foco no salário finalFoco no salário final IndexaçãoIndexação Rendas VitalíciasRendas Vitalícias Inclusão de benefício de Inclusão de benefício de
invalidez ou morteinvalidez ou morte Riscos da patrocinadoraRiscos da patrocinadora Ganho financeiro do Ganho financeiro do
patrocinadorpatrocinador Custo Variável Custo Variável
Contribuição Definida - CDContribuição Definida - CD Total correlação entre a Total correlação entre a
rentabilidade e o benefício rentabilidade e o benefício Foco no salário médio da carreiraFoco no salário médio da carreira Desindexação Desindexação Rendas pagas por prazo certoRendas pagas por prazo certo Apenas benefícios de Apenas benefícios de
aposentadoriaaposentadoria Riscos do participanteRiscos do participante Ganho financeiro do participanteGanho financeiro do participante Custo controladoCusto controlado
Plano de Benefício DefinidoPlano de Benefício Definido
VantagensVantagens Garantia (planos antigos) Garantia (planos antigos)
de manutenção do nível de manutenção do nível salarial na época da salarial na época da aposentadoriaaposentadoria
Os riscos são divididos entre Os riscos são divididos entre a patrocinadora e o a patrocinadora e o participanteparticipante
DesvantagensDesvantagens Dependência das regras da Dependência das regras da
Previdência SocialPrevidência Social Impossibilidade de se Impossibilidade de se
alcançar benefício maior doalcançar benefício maior do que aquele estabelecidoque aquele estabelecido
Custo VariávelCusto Variável
Plano de Contribuição DefinidaPlano de Contribuição Definida
VantagensVantagens Custo controladoCusto controlado Contas individualizadasContas individualizadas Possibilidade de Possibilidade de
escolha de perfil de escolha de perfil de investimentosinvestimentos
Regras independentes Regras independentes da Previdência Socialda Previdência Social
DesvantagensDesvantagens Não há garantia prévia Não há garantia prévia
do valor do benefício da do valor do benefício da aposentadoriaaposentadoria
Requer maior Requer maior fiscalização dos fiscalização dos participantesparticipantes
Risco assumido pelo Risco assumido pelo empregadoempregado
Não atende às Não atende às mudanças radicais no mudanças radicais no cargocargo
Qual a função do atuário em um fundo de pensão?Qual a função do atuário em um fundo de pensão?
Atuar na gestão do passivo atuarial, propor equacionamento de Atuar na gestão do passivo atuarial, propor equacionamento de déficit atuarialdéficit atuarial
Elaboração de DRAA, avaliações atuariaisElaboração de DRAA, avaliações atuariais Cálculos de Reservas MatemáticasCálculos de Reservas Matemáticas Desenvolver novos modelos de financiamento (planos de custeio)Desenvolver novos modelos de financiamento (planos de custeio) Atuar em investimentos, na gestão de riscos, modelos de Atuar em investimentos, na gestão de riscos, modelos de
solvência e A.L.M.solvência e A.L.M. Criar modelos de gestão de liquidez quando o volume de recursos Criar modelos de gestão de liquidez quando o volume de recursos
não financeiros forem consideráveis e os modelos de A.L.M. não não financeiros forem consideráveis e os modelos de A.L.M. não se mostrarem eficazesse mostrarem eficazes
Desenhos de planos de previdência competitivos para adquirir Desenhos de planos de previdência competitivos para adquirir novas Patrocinadoras ou novos instituidoresnovas Patrocinadoras ou novos instituidores
Exemplos de Infrações e Penalidades Aplicáveis
Deixar de estabelecer o nível de contribuição necessário por ocasião da instituição do plano de benefícios ou do encerramento do exercício, ou realizar a avaliação atuarial sem observar os critérios de preservação de solvência e equilíbrio financeiro e atuarial dos planos de benefício, estabelecidos pelo Conselho de Gestão de Previdência Complementar.
Penalidade: multa de R$ 15.000,00, podendo ser cumulada com suspensão pelo prazo de até 30 dias.
Deixar de constituir reservas técnicas, provisões e fundos, de conformidade com os critérios e normas fixados pelo Conselho de Gestão de Previdência Complementar e pela Secretaria de Previdência Complementar.
Penalidade: multa de R$ 20.000,00, podendo ser cumulada com suspensão pelo prazo de até 108 dias ou com inabilitação pelo prazo de dois a dez anos.
Para reflexão
Baseando-se em constantes irregularidades na Previdência Social (fraudes,
inexistência de estudos atuariais, etc), déficits acumulados exorbitantes,
escassez de contribuintes e uma enorme demanda por benefícios de
aposentadoria, no desequilibrado regime financeiro de Repartição Simples,
torna-se cada vez mais provável um colapso do atual regime de previdência
do Governo (INSS).
Sabendo-se que os fundos de pensão, criados para desonerar
Governos, Estados e Municípios, são hoje a fonte mais segura para uma
renda de aposentadoria de milhões de brasileiros, que proposições hoje
devem ser apresentadas, em particular, pelos atuários, para compensar
essa ausência de renda, ou uma renda mínima de aposentadoria do INSS?
M U I T O
O B R I G A D O ! ! [email protected]