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FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES – BPI

ÁSIA PACÍFICO

RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO

FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018

Fundo de Investimento Aberto de Acções – BPI Ásia Pacifico

Relatório e Contas referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2018

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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018

CONTEÚDO PÁGINA

I - RELATÓRIO DE GESTÃO.............................................................................................................. 3

II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE ACÇÕES – BPI ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO EXERCÍCIO

FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ................................................................................... 12

III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO

ABERTO DE ACÇÕES – BPI ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO EXERCÍCIO

FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ................................................................................... 15

IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE

INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES – BPI ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO

EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 .............................................................. 17

V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ................ 19

VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA .................................................................................................... 32



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I - RELATÓRIO DE GESTÃO



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BPI Ásia Pacífico

VALORIZAÇÃO

Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Ações

Data de Início: 21 de Setembro de 2011

Objetivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira de ativos, orientada para a aquisição de ações, ETF’s, obrigações com direito de subscrição de ações, obrigações convertíveis em ações, warrants, e qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição de ações, seja convertível em ações ou tenha a remuneração indexada a ações de sociedades sedeadas no continente asiático e Oceânia.

Política de Distribuição de Rendimentos:

Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Entidades Colocadoras:

Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A.

Canais Alternativos de Comercialização à Distância:

Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt Telefone - BPI Direto (800 200 500)

O fundo BPI Ásia Pacífico tem como objetivo proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira de

ativos orientada para a aquisição de ações, ETF’s, obrigações com direito de subscrição de ações, obrigações

convertíveis em ações, warrants, e qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição de ações,

seja convertível em ações ou tenha a remuneração indexada a ações de sociedades sedeadas no continente

Asiático e Oceânia.

O ano de 2018 ficou marcado por diversos fatores de risco que levaram os investidores a adotarem uma

postura mais defensiva em relação a ativos de risco. Neste contexto, os principais mercados acionistas

apresentaram quedas significativas. O S&P 500 desvalorizou -6.2% enquanto que o Stoxx 600, Nikkei, MSCI

Emerging Markets e o MSCI World desvalorizaram respetivamente -10.8%, -12.1%, -16.6% e -11.1%. Estas

fortes correções nos mercados têm como principais justificações o receio que um aumento de taxas

demasiado rápido pela parte do FED tenha impactos adversos na economia mundial, os dados económicos

globais apontarem para uma desaceleração do crescimento económico relacionado em parte, com as trade

wars entre os Estados Unidos e a China, bem como o facto de se registar um maior alargamento de spreads

de crédito.



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Durante o ano, mercado acionista japonês refletiu a deterioração do sentimento global e acabou com uma

valorização negativa. A política monetária manteve-se inalterada, mas os dados macroeconómicos não foram

de encontro ao esperado. Devido a fatores temporários a atividade económica nipónica desacelerou e os

dados provenientes do mercado de trabalho sugerem que este possa ter chegado ao seu ponto máximo. Em

termos cambiais, o Yen valorizou durante os períodos de maior queda de mercados desempenhando o seu

papel de ativo de refúgio.

A desaceleração acima do esperado de alguns indicadores avançados na China levou o mercado a descontar

um cenário mais adverso para a economia global. Neste sentido, as autoridades chinesas têm sinalizado um

reforço do suporte da economia. Contudo, o impacto nas economias das medidas implementadas até agora

parece limitado.

Os restantes mercados Asiáticos sofreram com o agravamento do conflito entre Estados Unidos e China, com

o aumento de taxas do FED e em alguns casos com a valorização do dólar. As exportações de países como a

Tailândia e Coreia do Sul diminuíram significativamente, muito resultado da diminuição da procura global,

gerando alguma preocupação em relação a estes mercados.

A India acabou por ser um dos mercados com melhor desempenho em 2018, beneficiando da queda

acentuada do preço do petróleo.

Neste contexto, o fundo obteve uma rentabilidade negativa durante o ano. A exposição ao setor de Health

Care teve um impacto positivo para a carteira, em sentido contrário, o setor de Materials teve um impacto

negativo na rentabilidade da carteira. Destaque para a ação do sector biotecnológico CSL que valorizou

25.4% enquanto que, em sentido oposto, a tecnológica AAC Technologies Holdings desvalorizou 65.2%.

Perspetivas macroeconómicas para a economia global em 2019

Nos E.U.A., apesar da desaceleração económica decorrente da perda de impacto do estímulo fiscal de

Donald Trump, o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a economia norte-americana em 2019

cresça em torno dos 2.5%, destacando-se das demais regiões desenvolvidas. Esta perspetiva tem em linha

de conta que a Reserva Federal norte-americana não irá realizar um erro de política monetária, apenas

subindo taxas em 2019 caso a economia a incentive a isso, ainda assim o mercado atribui uma probabilidade

baixa à existência de alguma subida em 2019.

Na Europa, apesar de um calendário político pouco exigente, 2019 continuará a ser um ano em que a política

deverá influenciar os ativos financeiros. Em maio, irão existir importantes eleições para o parlamento europeu,

em que a expectativa é de que a representação populista venha a aumentar. Adicionalmente, o processo de

saída do Reino Unido da UE deverá afetar a atratividade dos ativos europeus, sendo mais provável a não

concretização do cenário mais pessimista de uma saída sem acordo. Em termos de crescimento económico,

deverá ser um ano similar aos anteriores, com o FMI a antecipar um crescimento em torno de 1.5%.

O Japão irá continuar a deparar-se com desafios estruturais, nomeadamente os relacionados com a sua

demografia. Adicionalmente, será importante monitorizar se o governo japonês leva em frente o aumento do



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imposto sobre as vendas em outubro de 2019, uma vez que o último aumento, em 2014, teve impactos

negativos na economia japonesa.

Quanto à China, um dos principais motivos de preocupação reside numa eventual desaceleração económica

em 2019. O abrandamento registado nos últimos anos, tem sido promovido pelo governo com o objetivo de

diminuir o peso do crédito no total da economia, tentando que a economia seja mais assente no consumo e

menos na indústria, a qual consome muitos recursos financeiros. Uma das grandes incertezas para esta

geografia prende-se com o desenrolar das tensões comerciais com os EUA, sendo que a melhor forma de

medir o impacto desta possibilidade no resto do mundo é por via da monitorização da evolução da moeda

chinesa.

Distribuição sectorial dos activos do

Fundo em 31-12-2018

FINANCEIRO 18% TECNOLOGIA 17%

CONSUMO CÍCLICO 15% CONSUMO NÃO-CÍCLICO 13%

INDUSTRIAL 10% MATÉRIAS-PRIMAS 9%

IMOBILIÁRIO 6% COMUNICAÇÕES 6%

UTILITIES 4% ENERGIA 2%

LIQUIDEZ 1%

Principais Títulos em Carteira

ISHARES MSCI KOREA 10,5%

ISHARES MSCI TAIWAN 10,3%ELYXOR ETF MSCI AC ASIA EX JP 8,1%

KOTAK - INDIA GROWTH-A ACC USD 6,3%JPM ASEAN EQUITY A ACC 4,4%

Condições de Investimento em 31.12.2018

Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 4 dias úteis

Entregas Adicionais 25 euros

Subscrição 0% Gestão 1,850%

- 1% até 90 dias

decorridos sobre a data de subscrição- 0,5% entre 91 e 180 dias após a data de subscrição - 0% acima de 180

dias após a data de subscrição.

Resgate Depositário 0,150%

Comissões:

O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospectos do mesmo,

tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a

negociação das taxas mais baixas desses mercados.



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Rentabilidade e Risco

2011 11,31% 26,48% 72012 7,23% 10,21% 52013 -0,85% 11,36% 52014 9,87% 9,95% 42015 1,67% 21,12% 62016 2,64% 16,62% 62017 17,68% 9,70% 42018 -14,03% 13,06% 5

RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCOANOS

Rentabilidades anualizadas a 31-12-2018

YTD -14,0%3 Anos 1,3%5 Anos 3,0%Desde o início 3,3%

Movimentos de unidades de participação 2018

UP em circulação no início do período 818.938UP emitidas em 2018 127.768UP resgatadas em 2018 416.950UP em circulação no final do período 529.755

Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos

passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar

ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo)

Evolução do Fundo nos últimos 5 anos

2014 2015 2016 2017 2018

Valor líquido global * 4.710 6.141 3.897 5.944 3.306Valor da UP 5,91100 6,00943 6,16812 7,25860 6,24049Número de UP 796.783 1.021.956 631.755 818.938 529.755*(Milhares de euros)

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2014 2015 2016 2017 2018

M.e.

Evolução do activo do Fundo

nos últimos 5 anos

6,00

6,20

6,40

6,60

6,80

7,00

7,20

7,40

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Eur

Evolução do valor da unidade de

participação em 2018

Demonstração do Património do Fundo

(Valores em Euro)

2017 2018

Valores mobiliários 5.792.363 3.301.756Saldos Bancários 418.179 258.763Outros activos 944 394Total dos activos 6.211.487 3.560.913Passivo 267.141 254.978Valor líquido de Inventário 5.944.346 3.305.935



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Distribuição de títulos em carteira

(Valores em Euro)

Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteiraJuros

corridosSOMA %

VALORES MOBILIÁRIOS COTADOSM.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 2.032.719 1.765.558 - 1.765.558 53,47%O.M.R. Estados Não Membros EU 177.119 170.928 - 170.928 5,18%Unidades de Participação 1.200.999 1.365.270 - 1.365.270 41,35%TOTAL 3.410.836 3.301.756 - 3.301.756 100,00%

Movimentos de títulos no período

(valores em Euro)

Compras Vendas

M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU - 1.063.174O.M.R. Estados Não Membros EU - 94.708Unidades de Participação 548.936 1.183.940

Risco e Compliance

O cumprimento dos limites de investimento, quer decorram de disposições legais ou dos documentos

constitutivos do OIC, são verificados e confirmados com o cálculo do valor líquido global do fundo e da

unidade de participação, pela equipa responsável pelo compliance operacional e com o suporte da aplicação

informática onde os limites se encontram parametrizados. Se detetado um qualquer incumprimento, passivo

ou ativo, este é comunicado à equipa responsável pela gestão para justificação obrigatória e eventual

resolução imediata. Adicionalmente o banco depositário tem a obrigação de avaliar, identificar e comunicar à

CMVM os incumprimentos detetados.

A BPI GA procura selecionar para a carteira do OIC ativos cuja liquidez não seja significativamente afetada

por alterações nas condições de mercado. A liquidez dos ativos que compõem o OIC é monitorizada e os

ativos classificados de acordo com o prazo previsto de liquidação. É reportado mensalmente à CMVM o perfil

de liquidez do OIC de acordo com a classificação agregada dos ativos.

Regras de valorimetria

a) Valores mobiliários

i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados

regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia

em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que

se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser

considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde

que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à

valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na

avaliação dos instrumentos financeiros reflecte o preço praticado no mercado onde os mesmos são

normalmente transaccionados pela Sociedade Gestora.



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ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não

cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:

A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será

feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha

da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a

proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais

como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade

Gestora para as características do activo a valorizar. Exceptua-se o caso de acções em processo de

admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de

Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação,

tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.

No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,

designadamente por falta de representatividade das transacções realizadas no mercado em que

esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflicta o seu presumível

valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou

negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no

entender da Sociedade Gestora melhor reflicta o presumível valor de realização dos títulos em

questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes

fontes:

1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data,

oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que

sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;

2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta

de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das

ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:

a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou

de grupo com a entidade responsável pela gestão;

b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea

anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.

3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações,

onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma

taxa de juro que reflicta o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à

comparação directa com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.



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b) Instrumentos do mercado monetário

Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados,

que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão

considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:

a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de

taxa de juro, reduzido;

b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta

situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e

liquidados pelo seu justo valor;

c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de

mercado não é superior a 0,5%

c) Instrumentos derivados

i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados,

utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respectivos Mercados no Momento de Referência do dia

em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;

ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no

caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-

á, alternativamente, uma das seguintes fontes:

1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à

valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-

maker da escolha da Sociedade Gestora;

2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no

entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do

instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em

carteira através da actualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a

efectuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de

vida do instrumento em questão.



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Eventos subsequentes

Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório assinala-se a

alteração legislativa registada com a entrada em vigor do Orçamento de Estado para 2019 (Lei nº 71/2018), a

qual veio alterar o enquadramento fiscal relativamente ao imposto do selo incidente sobre as comissões de

operações com fundos de investimento. Assim, passam a estar sujeitas, a partir de 1 de janeiro de 2019, à

taxa de 4% as comissões de gestão, de comercialização, de subscrição, de resgate ou transferência e de

depósito.

Lisboa, 25 de fevereiro de 2019



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II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

ACÇÕES – BPI ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE

2018



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(valores em Euro) Data: 31.12.2018

ATIVO PASSIVO31.12.2018 31.12.2017 Períodos

Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2018 31.12.2017

Outros Ativos32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC

61 Unidades de Participação 2 648 777 4 094 691Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 575 314 1 054 752

64 Resultados Transitados 794 903 27 320Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos

21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM22 Ações 2 209 837 140 114 (413 466) 1 936 485 3 589 316 66 Resultados Líquidos do Período (712 482) 767 58323 Outros Títulos de Capital24 Unidades de Participação 1 200 999 167 165 (2 893) 1 365 270 2 203 047 Total do Capital do OIC 3 306 512 5 944 34625 Direitos26 Outros Instrumentos da Dívida

Total da Carteira de Títulos 3 410 836 307 278 (416 359) 3 301 756 5 792 363

Outros Ativos Provisões Acumuladas31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos 5 675 11 041

Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas 5 675 11 041

Terceiros Terceiros411+…+418 Contas de Devedores 401 401 936 421 Resgates a Pagar a Participantes 881 5 293

422 Rendimentos a Pagar a ParticipantesTotal dos Valores a Receber 401 401 936 423 Comissões a Pagar 6 644 10 153

424+…+429 Outras contas de Credores 241 100 240 55543+12 Empréstimos Obtidos

44 PessoalDisponibilidades 46 Acionistas

11 Caixa12 Depósitos à Ordem 258 756 258 756 418 179 Total dos Valores a Pagar 248 625 256 00013 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos

56 Receitas com Proveito DiferidoTotal das Disponibilidades 258 756 258 756 418 179 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 100 100

59 Contas transitórias passivasAcréscimos e diferimentos

51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 100 10052 Despesas com Custo Diferido53 Outros acréscimos e diferimentos59 Contas transitórias ativas 0 0 9

Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 0 0 9

TOTAL DO ATIVO 3 669 993 307 278 (416 359) 3 560 913 6 211 487 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 3 560 913 6 211 487

Total do Número de Unidades de Participação em circulação 529 755 818 938 Valor Unitário da Unidade Participação 6.2405 7.2590



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DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROSPeríodos

Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017Operações Cambiais Operações Cambiais

911 À vista 911 À vista912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais914 Opções 914 Opções915 Futuros 915 Futuros

Total Total

Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro924 Opções 924 Opções925 Futuros 925 Futuros

Total Total

Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações934 Opções 934 Opções935 Futuros 935 Futuros

Total Total

Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia

Total Total

TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA



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III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES – BPI

ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018



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CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Períodos PeríodosCódigo Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017

Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos CorrentesJuros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados

711+718 De Operações Correntes 433 45 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes (2) 1

Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1 607 8 026 Rendimento de Títulos

724+…+728 Outras Operações Correntes 101 017 106 166 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 98 821 109 279729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais

Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 10 583 859 7 724 078 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 9 887 794 8 575 402731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes

739 Em Operações Extrapatrimoniais 63 619 41 287 839 Em Operações Extrapatrimoniais 55 984 36 289Impostos Reposição e Anulação de Provisões

7411+7421 10 420 71 860 851 Provisões para Encargos 5 366 5227412+7422 Impostos Indirectos 2 882 2 875 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 3 111 5297418+7428 Outros impostos

Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 10 051 074 8 722 022751 Provisões para Encargos77 Outros Custos e Perdas Correntes 164 104

Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 10 764 001 7 954 439

79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM

Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)

Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 445788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais

Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) 445

63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício

66 Resultado Líquido do Período (se>0) 767 583 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 712 482

TOTAL 10 764 001 8 722 022 TOTAL 10 764 001 8 722 022

(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (598 852) 952 578 F - E Resultados Eventuais 4458*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (7 634) (4 998) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (699 179) 842 317

B-A Resultados Correntes (712 927) 767 583B+D+F-A-C-

E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (712 482) 767 583

Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais



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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE

ACÇÕES – BPI ÁSIA PACIFICO REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE

2018



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31.12.18 31.12.17

Operações sobre as unidades do OIARecebimentos: 908 863 2 678 687

Subscrições de unidades de participação 906 765 2 678 166Comissão de resgaste 2 098 521

Pagamentos: ( 2 836 531) ( 1 395 932)Resgates de unidades de participação ( 2 836 531) ( 1 395 932)

Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 1 927 668) 1 282 755

Operações da carteira de títulos e outros activosRecebimentos: 2 444 205 4 087 691

Venda de títulos e outros ativos da carteira 1 158 989 2 647 871Resgates de unidades de participação noutros OIC 1 184 293 1 318 810Rendimento de títulos e outros activos da carteira 100 923 109 195Outros recebimentos (na conversão de títulos) 11 816

Pagamentos: ( 494 952) ( 4 962 884)Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 3 330 297)Subscrição de unidades de participação noutros OIC ( 493 359) ( 1 612 788)Comissões de Bolsa suportadas ( 624) ( 3 474)Comissões de corretagem ( 969) ( 4 510)Outros pagamentos relacionados com a carteira - ( 11 816)

( 11 816)Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 1 949 253 ( 875 193)

Operações a prazo e de divisasRecebimentos: 54 057 30 001

Operações cambiais 2 213 19 686Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 51 844 10 315

Pagamentos: ( 61 697) ( 35 011)Operações cambiais ( 28 960) ( 16 977)Operações de taxa de juro ( 1)Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 32 738) ( 18 032)

Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 7 641) ( 5 009)

Operações de gestão correnteRecebimentos: ( ) 1

Juros de depósitos bancários ( ) 1

Pagamentos: ( 173 367) ( 173 793)Comissão de gestão ( 95 450) ( 93 952)Comissão de depósito ( 7 739) ( 7 618)Juros devedores de depósitos bancários ( 433) ( 45)Impostos e taxas ( 69 545) ( 71 931)Outros pagamentos correntes ( 200) ( 248)

Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 173 367) ( 173 793)

Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 159 423) 228 760Disponibilidades no início de período 418 179 189 419Disponibilidades no fim do período 258 756 418 179

Descriminação dos Fluxos



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V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018



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INTRODUÇÃO

A constituição do BPI Ásia Pacífico Fundo de Investimento Aberto de Acções (OIC) foi autorizada pela

Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 14 de Julho de 2011, tendo iniciado a sua actividade em

21 de Setembro de 2011. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo

indeterminado, e tem como principal finalidade o acesso a uma carteira de activos orientada para a

aquisição de acções, obrigações com direito de subscrição de acções, obrigações convertíveis em acções,

warrants e qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição de acções, seja convertível em

acções ou tenha a remuneração indexada a acções de sociedades de países do Continente Asiático e da

Oceânia ou que desenvolvam uma actividade significativa no Continente Asiático e na Oceânia.

O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos

de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo

Banco BPI, S.A..

As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos

de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua

apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.

1. CAPITAL DO OIC

O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime

de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial

de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação

é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são

subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente.

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o

seguinte:

(Valores em Euro)

Descrição 31.12.17 Subscrições ResgatesDistribuição

deResultados

OutrosResultados

doExercício

31.12.18

Valor base 4 094 691 638 839 ( 2 084 752) 2 648 777Diferença p/Valor Base 1 054 752 267 926 ( 747 364) 575 314Resultados distribuídos - -Resultados acumulados 27 320 767 583 794 903Resultados do período 767 583 ( 767 583) ( 713 060) ( 713 060)

SOMA 5 944 346 906 765 ( 2 832 116) - - ( 713 060) 3 305 935Nº de Unidades participação 818 938 127 768 ( 416 950) 529 757

Valor Unidade participação 7.2586 7.0969 6.7924 6.2405



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O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de

participação em circulação foram os seguintes:

Data Valor UP VLGFNº UP em circulação

Ano 2018 31-12-18 6.2405 3 305 935 529 75530-09-18 6.8888 4 612 375 669 54430-06-18 7.0281 4 701 750 668 99631-03-18 7.0491 5 771 528 818 764

Ano 2017 31-12-17 7.2586 5 944 346 818 93830-09-17 6.9357 5 502 550 793 36730-06-17 6.8839 5 575 956 810 00031-03-17 6.8675 4 818 937 701 704

Ano 2016 31-12-16 6.1681 3 896 742 631 75530-09-16 6.1379 3 913 323 637 56930-06-16 5.7652 4 014 884 696 39531-03-16 5.5309 4 034 355 729 426

Em 31 de dezembro de 2018, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes

escalões:

Escalões N.º participantes

Ups>= 25% -

10%<= Ups < 25% -

5%<= Ups < 10% 1

2%<= Ups < 5% 1

0.5%<= Ups < 2% 27

Ups<0.5% 1 104

TOTAL 1 133

2. VOLUME DE TRANSAÇÕES

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, as transações de valores mobiliários

efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:

(Valores em Euro)

Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de BolsaAções - - 1 158 844 - 1 158 844 -Unidades de Part. de Fundos Harmonizados 548 748 - 915 774 268 506 1 464 522 268 506Direitos - - 127 - 127 -

Total 548 748 - 2 074 745 268 506 2 623 492 268 506

DescriçãoCompra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)

Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foram reconhecidas as seguintes comissões

de subscrição e resgate:

(Valores em Euro)

Subscrições 906 765 -

Resgates 2 832 116 2 094

Valor(Nota 1)

ComissõesDescrição



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3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES

Em 31 de dezembro de 2018, esta rubrica tem a seguinte composição:

(valores em Euro)

Descrição dos títulosPreço de aquisição

Mais valiasMenos valias

Valor da carteira

Juros corridos

SOMA

1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOSM.C.O.B.V. Estados Não Membros UE

-AcçõesAGRICULTURAL BANK OF CHINA-H 214 7 - 221 - 221AIR CHINA LIMITED 8 505 2 399 - 10 904 - 10 904AISIN SEIKI CO LTD (XTKS) 9 617 - (3 698) 5 919 - 5 919ANGANG STEEL CO LTD-H(XHKG) 29 032 - (6 269) 22 763 - 22 763ASAHI INTECC CO LTD (XTKS). 12 319 2 097 - 14 416 - 14 416ASAHI KASEI CORP 445 49 - 494 - 494ASTELLAS PHARMA, INC 11 272 - (392) 10 880 - 10 880ASTRA INTERNATIONAL TBK - PT 7 977 193 - 8 170 - 8 170AUSTRALIA AND NEW ZEALAND BANKING GROUP LIMITED 362 - (61) 302 - 302BANK CENTRAL ASIA TBK PT 11 9 - 20 - 20BANK DANAMON INDONESIA TBK 10 170 4 150 - 14 320 - 14 320BANK MANDIRI PERSERO 8 244 2 302 - 10 546 - 10 546BANK OF COMMUNICATIONS CO 11 092 897 - 11 990 - 11 990BANK OF QUEENSLAND LTD(XASX) 7 566 - (1 771) 5 795 - 5 795BAPCOR LTD 10 362 590 - 10 952 - 10 952BENDIGO AND ADELAIDE BANK 10 700 - (855) 9 845 - 9 845BHP STEEL LTD 7 982 1 491 - 9 473 - 9 473BORAL LTD 8 295 - (294) 8 001 - 8 001BRIDGESTONE CORPORATION 2 167 - (349) 1 818 - 1 818CANON INC 455 - (97) 358 - 358CHALLENGER LTD. 10 669 - (3 612) 7 056 - 7 056CHINA MERCHANTS BANK-H 5 253 5 174 - 10 427 - 10 427CHINA PETROLEUM & CHEMICAL 21 - (0) 21 - 21CHINA RAILWAY SIGNAL & COM-H. 14 284 - (1 141) 13 143 - 13 143CHINA VANKE CO LTD-H 11 157 1 215 - 12 372 - 12 372COCHLEAR LTD(XASX) 57 114 - (934) 56 180 - 56 180COLES GROUP LTD(XASX) - 3 619 - 3 619 - 3 619COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA 11 271 - (962) 10 310 - 10 310CSL LTD 61 148 18 761 - 79 909 - 79 909CSR LIMITED 9 465 - (3 040) 6 426 - 6 426DAIFUKU CO LTD 12 127 - (1 756) 10 371 - 10 371DOMINOS PIZZA ENTERPRISES LTD... 72 052 - (5 739) 66 313 - 66 313EAST JAPAN RAILWAY CO 9 607 - (887) 8 719 - 8 719EXEDY CORP 10 752 - (2 392) 8 361 - 8 361FANUC CORPORATION 7 336 - (713) 6 623 - 6 623FCC CO LTD 10 658 - (1 320) 9 337 - 9 337GPT GROUP-REIT (XASX) 10 310 1 - 10 311 - 10 311GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP-H(XHKG) 9 010 - (2 653) 6 357 - 6 357H I S CO LTD 10 411 - (88) 10 323 - 10 323HACHIJUNI BANK LTD/THE 11 328 - (3 387) 7 941 - 7 941HANG SENG BANK 10 967 - (753) 10 214 - 10 214HASEGAWA CO LTD(XTKS) 11 463 - (2 257) 9 207 - 9 207HITACHI LTD(XTKS) 17 319 - (991) 16 328 - 16 328



Página 23/32

HM SAMPOERNA TBK PT(XIDX) 10 520 - (1 668) 8 852 - 8 852HONDA MOTOR CO LTD 11 046 - (2 835) 8 211 - 8 211INPEX CORP(XTKS) 12 356 - (3 205) 9 150 - 9 150KYOCERA CORP STOCK SPLIT 785 3 - 788 - 788LEE & MAN PAPER MANUFACTURIN 21 861 - (5 453) 16 408 - 16 408MEDIBANK PRIVATE LTD. 9 960 - (1 758) 8 203 - 8 203MINERAL RESOURCES LTD.. 70 478 - (13 376) 57 102 - 57 102MISUMI GROUP INC(XTKS) 10 193 - (2 988) 7 205 - 7 205MITSUBISHI CORPORATION 555 117 - 672 - 672MITSUBISHI ESTATE CO LTD 140 - (44) 96 - 96MITSUBISHI HEAVY INDS LTD. 1 295 - (541) 754 - 754MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP 288 - (100) 188 - 188MITSUI MINING & SMELTING CO(XTKS) 9 886 - (6 357) 3 528 - 3 528MIZUHO FINANCIAL GROUP 11 670 - (2 084) 9 586 - 9 586MORITO CO LTD 11 127 - (2 497) 8 631 - 8 631NATL AUSTRALIA BANK LTD 9 811 - (1 383) 8 429 - 8 429NEC CORP(XTKS) 11 196 634 - 11 830 - 11 830NEC NETWORKS & SYSTEM INTEGR 10 284 - (1 440) 8 845 - 8 845NHK SPRING CO LTD. 24 780 - (2 788) 21 991 - 21 991NICHIHA CORP 11 245 - (4 085) 7 160 - 7 160NIHON M&A CENTER INC (XTKS) 11 245 - (2 071) 9 174 - 9 174NIPPON SHINYAKU CO LTD 8 494 - (1 218) 7 276 - 7 276OHBA CO LTD (XJPX) 11 643 3 124 - 14 767 - 14 767OITA BANK LTD/THE 11 657 - (2 979) 8 678 - 8 678ORIX CORP. 10 802 - (1 655) 9 147 - 9 147OUG HOLDINGS INC(XTKS) 11 184 - (1 211) 9 973 - 9 973PACT GROUP HOLDINGS LTD. 13 291 - (5 592) 7 699 - 7 699PEOPLE'S INSURANCE CO GROU-H 10 227 - (1 070) 9 157 - 9 157PERSOL HOLDINGS CO LTD 11 399 - (4 626) 6 773 - 6 773PETROCHINA CO LTD-H 1 112 - (600) 512 - 512PING AN INSURANCE GROUP CO-H 8 235 1 627 - 9 863 - 9 863PIOLAX INC 10 279 - (3 428) 6 851 - 6 851QANTAS AIRWAYS LTD. 9 119 7 291 - 16 410 - 16 410RESONA HOLDINGS INC 45 14 - 59 - 59S FOODS INC 10 314 - (1 854) 8 460 - 8 460SANGETSU CORP(XTKS) 10 602 - (282) 10 320 - 10 320SANWA HOLDINGS CORP(XTKS) 10 872 - (1 820) 9 051 - 9 051SCSK CORP 10 753 - (2 717) 8 037 - 8 037SEKISUI CHEMICAL CO LTD(XTKS) 10 582 - (2 988) 7 594 - 7 594SHIKOKU BANK LTD/THE 11 719 - (3 153) 8 566 - 8 566SHIMACHU CO LTD(XTKS) 10 235 - (1 038) 9 196 - 9 196SHIMAMURA CO LTD(XTKS) 6 973 - (2 634) 4 339 - 4 339SHIMANO INC(XTKS) 8 047 - (31) 8 016 - 8 016SHIMIZU BANK LTD/THE 10 452 - (5 441) 5 011 - 5 011SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD 7 282 - (1 992) 5 290 - 5 290SHINKO SHOJI CO LTD 10 953 - (1 875) 9 078 - 9 078SHIONOGI & CO LTD(XTKS) 9 732 - (15) 9 717 - 9 717SOFTBANK GROUP CORP 1 587 - (78) 1 509 - 1 509STANLEY ELECTRIC CO LTD 9 723 - (3 339) 6 384 - 6 384STOCKLAND-REIT(XASX) 10 489 - (2 607) 7 882 - 7 882SUMITOMO ELECTRIC INDUSTRIES(XTKS) 11 737 - (2 652) 9 085 - 9 085SUMITOMO MITSUI FINANCIAL GROUP 1 896 - (506) 1 390 - 1 390SUN HUNG KAI PROPERTIES 4 519 260 - 4 779 - 4 779SUZUKI MOTOR CORP 10 029 - (1 403) 8 626 - 8 626SYSMEX CORP(XTKS) 9 087 - (3 595) 5 492 - 5 492TAKEDA CHEMICAL INDUSTRIES 1 334 - (421) 913 - 913TECHNOPRO HOLDINGS INC (XTKS) 9 633 - (2 621) 7 011 - 7 011THE BANK OF TOYAMA LTD(XTKS) 11 304 - (2 963) 8 341 - 8 341THE MUSASHINO BANK LTD(XTKS) 9 843 - (3 256) 6 587 - 6 587THE SHIGA BANK LTD(XTKS). 9 258 - (1 265) 7 994 - 7 994THE SURUGA BANK LTD. 11 435 - (9 545) 1 890 - 1 890TOHO CO LTD (JP) 7 264 - (1 643) 5 621 - 5 621TOKYO ELECTRON LTD(XTKS) 10 988 - (4 524) 6 464 - 6 464TOMATO BANK LTD(XTKS) 11 312 - (3 369) 7 942 - 7 942TOWA BANK LTD/THE 11 861 - (6 085) 5 776 - 5 776TOYOTA MOTOR CORPORATION 532 - (124) 407 - 407UNILEVER INDONESIA TBK PT 10 711 - (1 564) 9 147 - 9 147UNITED TRACTORS TBK PT 8 2 - 10 - 10WESFARMERS LIMITED . 12 680 - (2 748) 9 932 - 9 932WEST JAPAN RAILWAY CO 8 643 - (564) 8 079 - 8 079WESTPAC BANKING CORPORATION 10 877 - (2 355) 8 522 - 8 522YAMAGATA BANK LTD/THE (XTKS) 11 652 - (1 925) 9 727 - 9 727YAMAHA MOTOR CO LTD 22 589 - (4 696) 17 893 - 17 893



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YAMANASHI CHUO BANK LTD/THE (XTKS). 10 499 - (4 662) 5 837 - 5 837ZTE - CORP - H 64 - (13) 51 - 51AAC TECHNOLOGIES HOLDINGS IN(XHKG) 51 314 - (34 802) 16 513 - 16 513AIA GROUP, LTD 10 170 942 - 11 112 - 11 112ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR. 16 620 8 400 - 25 020 - 25 020ASM PACIFIC TECHNOLOGY 11 573 - (3 353) 8 220 - 8 220BANK OF EAST ASIA 10 096 - (1 679) 8 416 - 8 416BEIJING ENTERPRISES WATER GR. 13 213 - (4 513) 8 699 - 8 699CANVEST ENVIRONMENTAL PROTEC.. 20 145 - (1 879) 18 265 - 18 265CATHAY PACIIFIC AIRWAYS 11 383 761 - 12 144 - 12 144CHINA EVERBRIGHT INTL LTD. 12 033 - (3 360) 8 673 - 8 673CHINA GAS HOLDINGS LTD 19 597 5 144 - 24 741 - 24 741CHINA JINMAO HOLDINGS GROUP. 8 931 5 907 - 14 838 - 14 838CHINA MOBILE LIMITED 1 349 - (164) 1 185 - 1 185CHINA OVERSEAS PROPERTY HOLD. - 555 - 555 - 555CLP HOLDINGS LIMITED 8 970 1 018 - 9 987 - 9 987CNOOC LTD 463 - (42) 421 - 421CSPC PHARMACEUTICAL GROUP LT 11 459 - (3 247) 8 212 - 8 212DATANG INTERNATIONAL POWER GEN.CO.L.-H 10 653 - (1 560) 9 093 - 9 093FUFENG GROUP LTD(XHKG) 43 344 - (13 514) 29 830 - 29 830FUTURE LAND DEVELOPMENT HOLD. 9 100 7 261 - 16 361 - 16 361GALAXY ENTERTAINMENT GROUP L(XHKG) 22 743 - (4 650) 18 093 - 18 093GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LT(XHKG) 10 915 - (4 898) 6 017 - 6 017GEMDALE PROPERTIES AND INVES. 8 874 3 066 - 11 939 - 11 939HONG KONG & CHINA GAS 10 447 2 204 - 12 651 - 12 651HONG KONG EXCHANGES & CLEAR . 540 66 - 606 - 606HOPEWELL HIGHWAY INFRASTRUCT - 118 - 118 - 118HOPEWELL HOLDINGS LTD 10 444 2 545 - 12 989 - 12 989JOY CITY PROPERTY LTD 11 475 - (3 073) 8 401 - 8 401LINK REIT 983 830 - 1 813 - 1 813LOGAN PROPERTY HOLDINGS CO L(XHKG) 33 316 12 313 - 45 629 - 45 629MINTH GROUP LTD 19 245 - (4 564) 14 681 - 14 681NAMESON HOLDINGS LTD (XHKG) 24 026 - (19 207) 4 819 - 4 819NEW WORLD DEVELPMENT 10 829 - (785) 10 044 - 10 044NEXTEER AUTOMOTIVE GROUP LTD(XHKG) 10 633 - (4 144) 6 489 - 6 489POWER ASSETS HOLDINGS LTD 9 741 - (1 610) 8 132 - 8 132SANDS CHINA LTD 561 5 - 566 - 566SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP 11 184 8 164 - 19 348 - 19 348SHUI ON LAND LTD(XHKG) 35 940 - (7 234) 28 706 - 28 706SUNNY OPTICAL TECH(XHKG) 51 153 - (15 738) 35 415 - 35 415TENCENT HOLDINGS LTD. 135 680 - (28 744) 106 937 - 106 937XINYI SOLAR HOLDINGS LTD(XHKG) 42 391 - (420) 41 971 - 41 971YUE YUEN INDUSTRIAL HLDG 12 399 - (1 476) 10 922 - 10 922

2 032 719 115 326 (382 487) 1 765 558 - 1 765 558Sistemas de negociação multilateral de países terceiros

-AcçõesALPS ELECTRIC CO LTD (XTKS) 12 035 - (4 299) 7 736 - 7 736COSCO SHIPPING PORTS LTD 786 - (11) 775 - 775FUJIKURA LTD (XTKS) 11 280 - (6 301) 4 979 - 4 979ITO EN LTD (XTKS) 9 250 925 - 10 175 - 10 175MINISTOP CO LTD (XJPX 11 339 - (1 751) 9 587 - 9 587RECRUIT HOLDINGS CO LTD (XTKS) 11 459 - (436) 11 022 - 11 022SHOWA DENKO KK. 7 347 7 879 - 15 226 - 15 226TAMBANG BATURARA BUKIT ASAM(XIDX) 3 3 - 6 - 6TOCHIGI BANK LTD/THE (XJPX 11 508 - (5 399) 6 109 - 6 109CHINA CONCH VENTURE HOLDINGS. 45 352 13 917 - 59 269 - 59 269CHINA RESOURCES GAS GROUP LT (XHKG) 20 465 2 064 - 22 529 - 22 529LIVZON PHARMACEUTICAL GROU-H(XHKG) 13 710 - (5 973) 7 738 - 7 738WH GROUP LTD (XHKG) 22 586 - (6 809) 15 777 - 15 777

177 119 24 788 (30 979) 170 928 - 170 9283. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO

-OIC domiciliados Estado membro UEJPM ASEAN EQUITY A ACC 140 587 4 134 - 144 721 - 144 721KOTAK - INDIA GROWTH-A ACC USD 119 223 89 392 - 208 615 - 208 615ELYXOR ETF MSCI AC ASIA EX JP 270 894 - (1 808) 269 085 - 269 085ETF-XTRACKERS MSCI MALAYSIA UCITS(XETR) 28 749 688 - 29 437 - 29 437ETF-XTRACKERS MSCI THAILAND UCITS(XETR) 28 657 - (1 085) 27 572 - 27 572ISHARES MSCI KOREA 306 080 40 873 - 346 953 - 346 953ISHARES MSCI TAIWAN 306 810 32 078 - 338 889 - 338 889

1 200 999 167 165 (2 893) 1 365 270 - 1 365 270TOTAL 3 410 836 307 278 (416 359) 3 301 756 - 3 301 756



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O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro

de 2018 foi o seguinte:

(valores em Euro)Descrição 31.12.17 Aumentos Reduções 31.12.18

Depósitos à ordem 418 179 7 615 922 7 775 346 258 756TOTAL 418 179 7 615 922 7 775 346 258 756

4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS

As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,

mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido

pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta

entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de

fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com

entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de

maio.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações

financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de períodos

O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de

períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do

seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos

equiparados”.

b) Carteira de títulos

Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de

mercado, mensalmente, no antepenúltimo e no último dia útil de cada mês, de acordo com as

seguintes regras:

i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo

com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização

ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores

mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s) e derivados) e pelas 22

horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETF’s, instrumentos financeiros

derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente

americano;



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ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados

são valorizados com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso

não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade

Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última

cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;

iii) As ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados, são

valorizadas com base em valores de oferta de compra, difundidos por um “market maker” da

sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a

proceder à valorização da carteira do OIC; e

iv) As unidades de participação em fundos de investimento são registadas ao custo de

aquisição e valorizadas com base no último valor conhecido e divulgado pela respetiva

entidade gestora ou, se aplicável, ao último preço do mercado onde se encontrarem

admitidas à negociação.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos

anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas

“Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e

“Menos-valias” do ativo.

Os dividendos e os rendimentos distribuídos por fundos de investimento são registados quando

atribuídos/recebidos na rubrica ”Rendimento de títulos e outros ativos”, da demonstração dos

resultados.

Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.

c) Valorização das unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo

número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório

das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado

líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o

valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é

repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

d) Comissão de subscrição

O OIC está isento de comissão de subscrição.



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e) Comissão de resgate

A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos

termos a seguir indicados:

- 1% para períodos de permanência até 90 dias;

- 0,5% para períodos de permanência de 91 a 180 dias; e

- 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.

Adicionalmente, encontram-se isentas as comissões de resgate as transferências de

investimento para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.

Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo

resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.

f) Comissão de gestão

A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do

património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão apresenta

uma componente fixa calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 1,85% ao

capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica

“Comissões e taxas“.

g) Comissão de depósito

A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o

regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma

taxa anual de 0,15% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este

custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.

h) Taxa de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um

encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final

de cada mês e é registada na rubrica “Comissões e taxas”.

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100

Euros e 12.500 Euros, respetivamente.

i) Operações em moeda estrangeira

Os ativos e passivos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio

indicativo para as operações à vista (“fixing”) divulgado pelo Banco de Portugal na data de



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encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são

registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.

j) Impostos

A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do

IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O

lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com

as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os

rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou

previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos,

e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.

Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros

tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o

disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.

O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do

IRC.

O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações

previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração

Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).

No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o

valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos

que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à

taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.

O OIC, em 30 de junho de 2015, no âmbito do regime transitório previsto no Decreto-Lei n.º

7/2015, procedeu ao registo de impostos diferidos passivos sobre o valor total das mais-valias

apuradas à data de referência assumindo a compensação de mais e menos valias potenciais,

cujo montante foi refletido na rubrica de “provisões para encargos”. O valor apurado é exigível à

medida que ocorra a respetiva alienação dos títulos que deram origem ao imposto apurado.



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5. COMPONENTES DO RESULTADO

No exercício findo de 31 de dezembro de 2018, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte

composição:

(Valores em Euro)Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados

Menos valias potenciais

Menos valias efectivas

SomaJuros vencidos

e comissões

Juros e Comissões decorridos

Soma

OPERAÇÕES "À VISTA"Acções 413 466 7 347 221 7 760 687 - - -Unidades de participação 2 893 2 820 112 2 823 006 - - -Direitos - 167 167 - - -Depósitos - - - 433 - 433

OPERAÇÕES A PRAZOCambiais

Spots - 63 619 63 619 - - -Futuros - - -

COMISSÕESde Gestão - - - 86 247 5 994 92 241de Depósito - - - 6 993 486 7 479Taxa de Supervisão - - - 1 100 100 1 200Taxa de Operações de bolsa - - - 620 - 620Taxa de Corretagem - - - 987 - 987de Operações Extrapatrimoniais - - - - - -Outras - - - 97 - 97

416 359 10 231 119 10 647 478 96 476 6 580 103 057

Natureza

TOTAL

(Valores em Euro)

Ganhos de Capital

Mais valias potenciais

Mais valias efectivas

SomaJuros vencidos

e comissõesJuros decorridos

OPERAÇÕES "À VISTA"Acções 140 114 7 126 605 7 266 718 - - 80 927 80 927Unidades de participação 167 165 2 453 617 2 620 782 - - 17 894 17 894Direitos - 294 294 - - - -Depósitos - - - (2) - - (2)

OPERAÇÕES A PRAZOCambiais

Futuros - - - - - - -Spots - 55 984 55 984 - - - -

OUTRAS OPERAÇÕESOperações de Reporte - - - - - - -Operações de Empréstimo - - - - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - - - - -

307 278 9 636 500 9 943 778 (2) - 98 821 98 819

Natureza

Ganhos de JurosRendimento de

títulosSoma

TOTAL

7. MOVIMENTOS NAS PROVISÕES

O movimento nas provisões ocorrido no exercício de 2018 foi o seguinte:

(Valores em Euro)

Provisões para encargos (Nota 4) 11 041 - 5 366 5 675

TOTAL 11 041 - 5 366 5 675

Descritivo 31.12.2017 Aumento Redução 31.12.2018



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9. IMPOSTOS E TAXAS

Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de

rendimento gerador da tributação:

(Valores em Euro)

Impostos directos:

Mais valias em acções estrangeiras 298 522

Mais valias de outros ativos - -

Mais valias em ETF´s 658 -

UP´s OE15 4 410 -

Outros rendimentos de capitais - 59 464

5 366 59 986

Impostos indirectos:

Imposto do selo 423 150Imposto do selo VLGF 2 444 2 645Imposto do selo - Paraísos Fiscais 16 80

2 882 2 875

Impostos pagos no estrangeiro:

Dividendos de acções 5 054 11 874

5 054 11 874

TOTAL 13 303 74 734

Descritivo 31.12.2018 31.12.2017

11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

Em 31 de dezembro de 2018, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte

forma:

Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo

AUD 663 653 - - - - - 663 653

CNY 442 427 - - - - - 442 427

GBP 614 738 - - - - - 614 738

HKD 7 101 567 - - - - - 7 101 567

IDR 842 602 859 - - - - - 842 602 859

JPY 74 642 564 - - - - - 74 642 564

USD 513 195 - - - - - 513 195

Contravalor Euro 3 036 863 - - - - - 3 036 863

Moedas À VistaA Prazo

Posição Global

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 31 de dezembro de 2018, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

(Valores em Euro)

Futuros Opções

Acções 1 936 485 - - 1 936 485

Unidades de participação 1 365 270 - - 1 365 270

SaldoAcções e Valores Similares MontanteExtra-Patrimoniais



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15. CUSTOS IMPUTADOS

Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018 apresentam a

seguinte composição:

(Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF

Comissão de Gestão

Componente Fixa 92 241 1.845%

Comissão de Depósito 7 479 0.150%

Taxa de Supervisão 1 200 0.024%

Custos de Auditoria 164 0.003%

Custos de Research 577 0.012%

Encargos Outros OIC 20 887 0.418%

Outros custos 97 0.002%

TOTAL 122 645

TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 2.453%

De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de

encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de

depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o

seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos

correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos

inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos

correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos

de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii)

juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.



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VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA

fundo de investimento aberto de acÇÕes – bpi Ásia … · geografia prende-se com o desenrolar...

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