fact sheet 4t16 - duratex · stanley, nau securities, santander, votorantim e safra relações com...

GOVERNANÇA CORPORATIVA

Endereço eletrônico para encaminhamento de assuntos referentes à governança corporativa para a alta direção: [email protected]

Ações listadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA Apenas ações ordinárias em circulação, ou seja, cada ação dá direito a um voto nas Assembleias Gerais de Acionistas Tag along de 100% às ações Três membros independentes no Conselho de Administração Comitês do Conselho de Administração: Pessoas; Nomeação e Governança; Sustentabilidade; Auditoria e de Gerenciamento de Riscos; Divulgação e Negociação; e Avaliação de Transações com Partes Relacionadas Política de dividendo mínimo correspondente a 30% do lucro líquido ajustado Política de Divulgação de Atos e Fatos Relevantes e de Negociação de Valores Mobiliários vigentes Adesão ao Código Abrasca de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas

Corretoras que cobrem a Companhia: BTG Pactual, Citibank, Credit Suisse, HSBC, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Nau Securities, Santander, Votorantim e Safra

Relações com investidores DuratexDiretor/Presidente: Antonio Joaquim de OliveiraGerente: Guilherme Setubal Souza e [email protected]

Teleconferência/Webcast:9 de fevereiro de 2017, quinta-feiraPortuguês: horário: 10h (horário de Brasília; 7:00 a.m. NYT)

9 de fevereiro de 2017, quinta-feiraInglês: horário: 11 h (horário de Brasília; 08 a.m. NYT)

Material de apoio: www.duratex.com.br/ri

Para conectar-se: Participantes no Brasil: +55 11 3193-1001 ou +55 11 2820-4001Participantes nos EUA: toll free: +1 888 700-0802 (inglês, somente)Código de acesso: DuratexWebconferência: www.duratex.com.br/ri

MARKET CAP (31/12/2016)R$ 4.687,2 milhões

COTAÇÃO DE FECHAMENTO EM 31/12/2016R$ 6,80

QUANTIDADE DE AÇÕES EM DEZEMBRO691.784.501

AÇÕES EM TESOURARIA2.485.759

FREE FLOAT40%

Para aqueles que não puderem acompanhar as teleconferências ao vivo, disponibilizaremos, no formato de playback, a íntegra do áudio com acesso diretamente pelo website da Companhia (www.duratex.com.br) ou por meio do telefone +55 (11) 3193-1012 ou +55 (11) 2820-4012 para a versão em português e para a versão em inglês, sendo as respectivas senhas de acesso 1006582# (português) e 9611856# (inglês).

GOVERNANÇA CORPORATIVA

Endereço eletrônico para encaminhamento de assuntos referentes à governança corporativa para a alta direção: [email protected]

Ações listadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA Apenas ações ordinárias em circulação, ou seja, cada ação dá direito a um voto nas Assembleias Gerais de Acionistas Tag along de 100% às ações Três membros independentes no Conselho de Administração Comitês do Conselho de Administração: Pessoas, Nomeação e Governança; Sustentabilidade; Auditoria e de Gerenciamento de Riscos; Divulgação e Negociação; e Avaliação de Transações com Partes Relacionadas.

Política de dividendo mínimo correspondente a 30% do lucro líquido ajustado Política de Divulgação de Atos e Fatos Relevantes e de Negociação de Valores Mobiliários vigentes

Adesão ao Código Abrasca de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas

Corretoras que cobrem a Companhia: BTG Pactual, Citibank, Credit Suisse, HSBC, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Nau Securities, Santander, Votorantim e Safra

Relações com investidores DuratexDiretor/Presidente: Antonio Joaquim de OliveiraGerente: Guilherme Setubal Souza e [email protected]

Teleconferência/Webcast:31 de outubro de 2016, segunda-feiraPortuguês: horário: 17 h (horário de Brasília; 3 p.m. NYT)

01 de novembro de 2016, terça-feiraInglês: horário: 11 h (horário de Brasília; 09 a.m. NYT)

Material de apoio: www.duratex.com.br/ri

Para conectar-se: Participantes no Brasil: +55 11 3193-1001 ou +55 11 2820-4001Participantes nos EUA: toll free: +1 888 700-0802 (inglês, somente)Código de acesso: DuratexWebconferência: www.duratex.com.br/ri

MARKET CAP (30/09/2016)R$ 5.928,0 milhões

COTAÇÃO DE FECHAMENTO EM 30/09/2016R$ 8,60

QUANTIDADE DE AÇÕES EM SETEMBRO691.784.501

AÇÕES EM TESOURARIA2.485.759

FREE FLOAT40%

Para aqueles que não puderem acompanhar as teleconferências ao vivo, disponibilizaremos, no formato de playback, a íntegra do áudio com acesso diretamente pelo website da companhia (www.duratex.com.br) ou por meio do telefone +55 11 3193-1012 ou +55 11 2820-4012 para a versão em português e para a versão em inglês, sendo as respectivas senhas de acesso 3189715# (português) e 4750069# (inglês).

4T16

FACT SHEET

2Duratex Fact Sheet 4T16

Sumário Financeiro Consolidado

(em R$ ‘000) 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

DESTAQUESVolume expedido Deca (‘000 peças) 5.944 6.646 -10,6% 6.217 -4,4% 24.590 25.955 -5,3%

Volume expedido Painéis (m3) 638.596 580.365 10,0% 595.626 7,2% 2.433.246 2.498.102 -2,6%

Receita líquida consolidada 1.028.665 967.090 6,4% 955.009 7,7% 3.909.760 3.963.214 -1,3%

Lucro bruto 265.287 269.176 -1,4% 240.755 10,2% 1.009.132 1.099.801 -8,2%

Margem bruta 25,8% 27,8% 25,2% 25,8% 27,8%

EBITDA CVM no 527/12(1) 289.294 254.894 13,5% 168.837 71,3% 901.184 911.338 -1,1%

Margem EBITDA CVM no 527/12 28,1% 26,4% 17,7% 23,0% 23,0%

Ajustes de eventos não caixa (44.041) (37.999) 15,9% (6.989) 530,1% (161.090) (107.911) 49,3%

Eventos de natureza extraordinária (28.146) (30.987) 23.495 (59.133) 33.317 0,0%

EBITDA ajustado e recorrente(2) 217.107 185.908 16,8% 185.343 17,1% 680.961 836.744 -18,6%

Margem EBITDA ajustado e recorrente 21,1% 19,2% 19,4% 17,4% 21,1%

Lucro líquido 25.207 29.855 -15,6% 54.356 -53,6% 26.229 191.744 -86,3%

Lucro líquido recorrente 6.463 9.404 -31,3% 76.239 -91,5% (12.966) 221.886 -105,8%

Margem líquida recorrente 0,6% 1,0% 8,0% -0,3% 5,6%

INDICADORESLiquidez corrente(3) 2,69 1,68 59,8% 2,13 26,1% 2,69 2,13 26,1%

Endividamento líquido(4) 2.040.681 2.127.495 -4,1% 1.913.568 6,6% 2.040.681 1.913.568 6,6%

Endividamento líquido/ EBITDA UDM(5) 2,99 3,28 -8,8% 2,29 30,6% 2,99 2,29 30,6%

Patrimônio líquido médio 4.570.741 4.565.346 0,1% 4.687.515 -2,5% 4.563.840 4.669.592 -2,3%

ROE(6) 2,2% 2,6% 4,6% 0,6% 4,1%

ROE recorrente 0,6% 0,8% 6,5% -0,3% 4,8%

AÇÕESLucro líquido por ação (R$)(7) 0,0368 0,0484 -24,0% 0,0779 -52,8% 0,0346 0,2767 -87,5%

Cotação de fechamento (R$) 6,80 8,60 -20,9% 5,90 15,3% 6,80 5,90 15,3%

Valor patrimonial por ação (R$) 6,63 6,63 0,0% 6,96 -4,7% 6,63 6,96 -4,7%

Ações em tesouraria (ações) 2.485.759 2.485.759 0,0% 2.485.759 0,0% 2.485.759 2.485.759 0,0%

Valor de mercado (R$ 1.000) 4.687.231 5.927.969 -20,9% 3.912.170 19,8% 4.687.231 3.912.170 19,8%

A partir de 01/07/2015 passamos a consolidar os resultados da Corona.

(1) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM nº 527/12.

(2) EBITDA ajustado por eventos não caixa advindos da variação do valor justo dos ativos biológicos e combinação de negócios, além de eventos extraordinários.

(3) Liquidez corrente: Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante. Indica a disponibilidade em R$ para fazer frente a cada R$ de obrigações no curto prazo.

(4) Endividamento líquido: Dívida Financeira Total (–) caixa.(5) Alavancagem financeira calculada sobre o EBITDA recorrente dos últimos 12 meses, ajustado pelos eventos de natureza contábil e não caixa.(6) ROE (Return on Equity): medida de desempenho dado pelo lucro líquido do período, anualizado, pelo patrimônio líquido médio.(7) Lucro líquido por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da Companhia pela quantidade média ponderada de

ações ordinárias emitidas durante o período, excluindo as ações ordinárias mantidas em tesouraria.


Cenário e Mercado

Gestão Estratégica e Investimentos

O ano de 2016 foi de grandes incertezas e fortes instabilidades para a economia brasileira. A retração no nível de atividade doméstica, altas taxas de juros, o crescimento do desemprego e as incertezas políticas prejudicaram o ambiente de negócios ao longo do ano, impactando negativamente o resultado de ambas as divisões da Duratex.

Apesar do ambiente ainda desafiador, a perspectiva parece mais favorável para esse ano de 2017 em comparação com o ano anterior. O início da redução da taxa de juros, controle inflacionário e uma expectativa de retomada da atividade econômica, sinalizam uma possível retomada para as operações da Duratex e, por consequência, melhora de rentabilidade. As projeções do Relatório Focus do Banco Central, de 13 de janeiro de 2017, apontam a expectativa de 0,5% de crescimento do PIB e inflação em 4,8%.

No último trimestre de 2016, a Duratex investiu R$ 96,5 milhões, dos quais R$ 45,8 milhões foram destinados para manutenção fabril e R$ 50,7 milhões foram utilizados para atividades de reflorestamento.

Os investimentos no ano de 2016 totalizaram R$ 473,7 milhões, sendo que R$ 380,8 milhões se referem à manutenção das operações da Companhia e R$ 92,9 milhões são referentes ao aumento de participação na subsidiária Colombiana Tablemac, e o seu consequente fechamento de capital. Em um cenário tão incerto como foi 2016, a Duratex restringiu seu plano de investimentos, com enfoque para manutenção das suas operações, todavia sem prejudicar a estratégia de longo prazo, como por exemplo, aumentando a participação na Tablemac.

Ao longo do ano, destacamos os projetos que visam a redução de custos e aumento de eficiência operacional: Sistema de Gestão Duratex (SGD), Orçamento Base Zero (OBZ) e Projeto Logística. Na frente de sistemas, o Projeto Integra está aperfeiçoando a gestão de estoques e o apontamento de produção, para garantir melhor nível de controle e planejamento da operação industrial, e o Projeto Enter está revitalizando a plataforma comercial

Na indústria de painéis de madeira, principal mercado da Divisão Madeira, o IBÁ (Indústria Brasileira de Árvores) aponta que o setor permaneceu estável em volume no ano de 2016 comparado ao ano anterior. O consumo aparente de painéis de madeira no mercado interno retraiu 2,2% em 2016, compensado pelo aumento de 61,8% nas exportações do setor em relação ao ano anterior.

No setor da Divisão Deca, o índice ABRAMAT (Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção) apurou retração de 11,5% no faturamento da indústria de materiais de construção e queda de 9,3% nos empregos. Essa queda de faturamento está mais concentrada nos materiais de base, que apresentaram 12,9% de redução; os materiais de acabamento retraíram 9,5%. A expectativa da ABRAMAT é que a indústria de materiais da construção encerre o ano de 2017 em linha com o ano de 2016, portanto com a receita estável.

da Companhia, se preparando para os novos desafios de mercado. Por fim, para sustentar todas essas mudanças e os objetivos estratégicos impostos, o novo “Jeito de Ser e de Fazer” está sendo disseminado na Companhia através do Projeto Cultura, que irá revitalizar a cultura organizacional da Companhia.

Em 2016, a Duratex também alterou parte de seu corpo diretivo. Henrique Haddad e Henrique Marcondes passaram a compor o corpo executivo da Companhia como Diretor Administrativo e Financeiro e Vice-Presidente da Divisão Madeira, respectivamente. Essas alterações, em conjunto com a reestruturação do Comitê Executivo da Duratex e comissões de suporte, irão dar maior foco à agenda interna e às iniciativas propostas para redução de custos, ganho de eficiência e melhorias da geração de caixa.

Essas inciativas fazem com que a Duratex enfrente as dificuldades de curto prazo impostas pelas condições desfavoráveis de mercado, porém sem prejudicar o crescimento de longo prazo e a perenidade das operações. A Companhia está se transformando, e irá sair dessa crise ainda mais forte e eficiente.


Destaques Financeiros Consolidados (IFRS)RECEITA LÍQUIDAA receita líquida totalizou R$ 1.028,7 milhões no quarto trimestre, dos quais R$ 98,2 milhões são referentes à subsidiária na Colômbia. No ano de 2016, a receita retraiu apenas 1,3%, mesmo com uma retração maior de volume. Isso é reflexo principalmente dos aumentos de preço praticados em ambas divisões ao longo de 2016.

R$ '000 – Consolidado 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

Receita líquida 1.028.665 967.090 6,4% 955.009 7,7% 3.909.760 3.963.214 -1,3%

Mercado interno 841.765 795.314 5,8% 782.228 7,6% 3.159.474 3.360.734 -6,0%

Mercado externo 186.900 171.776 8,8% 172.781 8,2% 750.286 602.480 24,5%

Tablemac 98.246 94.856 3,6% 99.181 -0,9% 415.375 348.826 19,1%

Exportações a partir do Brasil 88.654 76.920 15,3% 73.600 20,5% 334.911 253.654 32,0%

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOSO custo caixa, ou seja, o custo dos produtos vendidos líquido de depreciação, amortização e exaustão e da variação líquida do valor justo do ativo biológico, encerrou o quarto trimestre em R$ 633,0 milhões. Esse aumento decorreu principalmente do crescimento de volume na Madeira de 10% no último trimestre em relação ao trimestre anterior.

Vale mencionar uma maior parcela de exaustão do ativo biológico, consequência das operações de venda de Floresta ocorrida no quarto trimestre, com destaque para a operação com a Fibria.

Receita líquida por área de atuação (em % no 4T16)

34,1

65,9

DECAMADEIRA


CPV caixa (633.043) (605.192) 4,6% (606.619) 4,4% (2.513.754) (2.442.451) 2,9%

Variação do valor justo do ativo biológico(1) 43.135 38.403 12,3% 21.188 103,6% 157.973 124.566 26,8%

Parcela da exaustão do ativo biológico (64.596) (28.219) 128,9% (29.947) 115,7% (142.297) (146.322) -2,8%

Depreciação, amortização e exaustão (108.874) (102.906) 5,8% (98.876) 10,1% (402.550) (399.206) 0,8%

Lucro bruto 265.287 269.176 -1,4% 240.755 10,2% 1.009.132 1.099.801 -8,2%

MARGEM BRUTA 25,8% 27,8% - 25,2% - 25,8% 27,8% -

R$ '000 – ex Tablemac 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

CPV caixa (576.186) (548.875) 5,0% (549.537) 4,8% (2.270.441) (2.238.173) 1,4%

Variação do valor justo do ativo biológico(1) 42.834 38.293 11,9% 22.262 92,4% 157.744 124.016 27,2%

Parcela da exaustão do ativo biológico (64.596) (28.219) 128,9% (29.947) 115,7% (142.297) (146.322) -2,8%

Depreciação, amortização e exaustão (104.655) (98.745) 6,0% (94.473) 10,8% (384.175) (382.826) 0,4%

Lucro bruto 227.816 234.688 -2,9% 204.133 11,6% 855.216 971.083 -11,9%

MARGEM BRUTA 24,5% 26,9% - 23,9% - 24,5% 26,9% -


Custo dos produtos vendidos – Divisão Madeira (em % no 4T16)

24,0

10,0

13,014,0

16,0

11,0

10,0

2,0

Outros materiais

ResinaPapéis

Energia elétrica

Madeira*

Depreciação e amortização

Mão de obra

Combustíveis

Custo dos produtos vendidos – Divisão Deca (em % no 4T16)

Outros materiais

Metais

Mão de obra

Combustíveis

Energia elétrica

Depreciação e amortização

Receita líquida – ex Tablemac (em R$ milhões)

Custo caixa Margem bruta

Custo caixa (em R$ milhões) e margem bruta (em %) – ex Tablemac

29,0

26,6 26,6

23,9

20,1

26,026,9

* Inclui exaustão do valor investido incidente no custo da madeira.

872,2895,9795,9855,8

947,9881,5

929,2

3T162T161T164T153T152T151T15

548,9584,5560,8549,5

591,5534,5

573,1

3T162T161T164T153T152T151T15

34,0

3,0

39,0

10,0

11,0

3,0

930,4

4T16

576,2

24,5

DESPESAS COM VENDASNo quarto trimestre do ano, as despesas com venda totalizaram R$ 154,1 milhões, representando R$ 591,4 milhões no ano. Em 2016, o aperfeiçoamento do modelo logístico com a revisão da contratação de transportadores e a definição de rotas e cargas contribuíram para que as despesas com vendas subissem pouco em comparação ao ano anterior, mesmo com aumento relevante nos volumes exportados e melhora do nível de serviço. Dado que o programa de exportações é parte do direcionamento estratégico da Duratex, portanto os volumes exportados devem continuar aumentando, a Companhia continua otimizando suas práticas e processos para maximizar a geração de valor dessa operação.


Despesas com vendas (154.070) (150.441) 2,4% (148.906) 3,5% (591.429) (580.209) 1,9%

% DA RECEITA LÍQUIDA 15,0% 15,6% - 15,6% - 15,1% 14,6% -

4T16



Despesas gerais e administrativas (34.318) (33.739) 1,7% (43.182) -20,5% (141.552) (154.632) -8,5%

% DA RECEITA LÍQUIDA 3,3% 3,5% - 4,5% - 3,6% 3,9% -

DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVASUm destaque positivo do ano de 2016; as despesas gerais e administrativas continuam a apresentar um menor nível quando comparadas ao ano anterior. No quarto trimestre, as despesas acumularam R$ 34,3 milhões, totalizando o montante de R$ 141,5 milhões em 2016, valor 8,5% abaixo do ano anterior.

Esse resultado é reflexo do compromisso da Organização com o programa de Orçamento Base Zero e seus desdobramentos. O rígido controle de custos e despesas foi um dos pilares de gestão no ano de 2016. O programa de Orçamento Base Zero continua a se aprimorar na Duratex, integrando as práticas de gestão do Sistema de Gestão Duratex.Custo caixa

Margem bruta

Despesas com vendas (em R$ milhões) e % em relação à receita líquida – ex Tablemac

13,6

14,615,0

16,015,3 15,4

15,9

138,3138,3121,8

137,0141,8128,2126,1

4T162T161T164T153T152T151T15

142,3

3T16

15,3

EBITDA A tabela a seguir traz a reconciliação do EBITDA de acordo com a sistemática da Instrução CVM nº 527/12. A partir desse resultado, e de forma a melhor transmitir a geração operacional de caixa da Companhia, dois ajustes são realizados: o expurgo de eventos de caráter contábil e não caixa do EBITDA e a desconsideração de eventos de natureza extraordinária. Dessa forma, e alinhada às melhores práticas, segue o cálculo do indicador que melhor reflete a geração de caixa da Companhia.

Reconciliação EBITDA em R$ '000 – consolidado

4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

Lucro líquido do período 25.207 29.855 -15,6% 54.356 -53,6% 26.229 191.744 -86,3%

Imposto de renda e contribuição social 1.910 11.520 -83,4% (81.740) -102,3% (8.386) (85.462) -90,2%

Resultado financeiro líquido 78.801 72.640 8,5% 57.508 37,0% 299.272 219.123 36,6%

LAJIR (EBIT) 105.918 114.015 -7,1% 30.124 251,6% 317.115 325.405 -2,5%

Depreciação, amortização e exaustão 118.780 112.660 5,4% 108.766 9,2% 441.772 439.611 0,5%

Parcela da exaustão do ativo biológico 64.596 28.219 128,9% 29.947 115,7% 142.297 146.322 -2,8%

LAJIDA (EBITDA) de acordo com CVM nº 527/12 289.294 254.894 13,5% 168.837 71,3% 901.184 911.338 -1,1%

Margem LAJIDA (EBITDA) CVM no 527/12 28,1% 26,4% - 17,7% - 23,0% 23,0% -

Variação do valor justo do ativo biológico (43.135) (38.403) 12,3% (21.188) 103,6% (157.973) (124.566) 26,8%

Benefício a empregados (906) 404 -324,3% 14.199 -106,4% (3.117) 16.655 -118,7%

Outros 0 0 0,0% 0 0,0% 0 0 0,0%

Eventos extraordinários(1) (28.146) (30.987) 0,0% 23.495 (59.133) 33.317 0,0%

LAJIDA (EBITDA) ajustado e recorrente 217.107 185.908 16,8% 185.343 17,1% 680.961 836.744 -18,6%

Margem LAJIDA (EBITDA) ajustado e recorrente 21,1% 19,2% - 19,4% - 17,4% 21,1% -


O EBITDA ajustado e recorrente do quarto trimestre foi positivamente afetado pela venda de ativos florestais, maiores volumes que nos trimestres anteriores e das iniciativas de corte de custos adotadas pela Duratex, totalizando R$ 217,1 milhões, quase 17% maior que no mesmo período de 2015. No entanto, o ano de 2016 apresentou retração de 18,6% comparada ao ano anterior, refletindo os impactos de menores volumes apresentados, mix de produtos mais pobre e uma dinâmica de mercado ainda desfavorável.

Origem do EBITDA Ajustado Recorrente (em % no 4T16)

DECAMADEIRA

19,3

80,7

LUCRO LÍQUIDOAo longo do ano de 2016, a Duratex apresentou uma melhora no lucro líquido revertendo o prejuízo gerado no primeiro trimestre do ano. Desde então, a Companhia mostrou capacidade de recuperação com as reduções de custos, melhora de preço e vendas de ativos florestais. Esse conjunto de medidas permitiu encerrar o ano com um lucro líquido de R$ 26,2 milhões.


Lucro líquido 25.207 29.855 -15,6% 54.356 -53,6% 26.229 191.744 -86,3%

Evento extraordinário* (18.744) (20.451) - 21.883 - (39.195) 30.142 -

Lucro líquido recorrente 6.463 9.404 -31,3% 76.239 -91,5% (12.966) 221.886 -105,8%

ROE 2,2% 2,6% - 4,6% - 0,6% 4,1% -

ROE recorrente 0,6% 0,8% - 6,5% - -0,3% 4,8% -

R$ '000 – ex Tablemac 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

Lucro líquido 6.662 17.109 -61,1% 40.319 -83,5% (32.549) 148.420 -121,9%

Evento extraordinário* (21.537) (20.451) - 21.883 - (41.988) 30.142 -

Lucro líquido recorrente (14.875) -3.342 345,0% 62.202 -123,9% (74.537) 178.562 -141,7%

ROE 0,6% 1,5% - 3,5% - -1,4% 6,5% -

ROE recorrente -1,3% -0,3% - 5,4% - -3,3% 7,8% -

* Efeito líquido dos eventos já mencionados anteriormente por ocasião da discussão de reconciliação do EBITDA, que afetaram o resultado.

As despesas financeiras e a retração das margens foram os principais fatores da redução do lucro líquido no ano de 2016. Vale mencionar que mesmo assim esse item mostrou uma dinâmica positiva ao longo do ano com trajetória ascendente.

DIVIDENDOSAos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 30% do lucro líquido ajustado do período. Por proposta do Conselho de Administração, foi provisionado dividendo no valor de R$ 6,0 milhões, equivalente a R$ 0,008780 por ação.

VALOR ADICIONADOO valor adicionado no trimestre totalizou R$ 386,8 milhões. Desse montante, R$ 109,6 milhões, equivalentes a 28,3% do valor adicionado total, foram destinados aos governos federal, estadual e municipal na forma de impostos e contribuições.


Distribuição do Valor Adicionado (em % no 4T16)

Remuneração do trabalho

Remuneração de financiamentosRemuneração do governo

Remuneração dos acionistas

37,4

28,3

27,7

6,5

ENDIVIDAMENTOO endividamento líquido da Duratex apresentou redução de R$ 86 milhões em relação ao trimestre anterior, acumulando ao final do ano R$ 2.040,7 milhões. Com isso, a alavancagem que estava em 3,28

R$ '000 31/12/16 30/09/16 Var. (R$) 31/12/15 Var. (R$)

Endividamento curto prazo 681.110 1.307.592 (626.482) 497.377 183.733

Endividamento longo prazo 2.775.931 2.072.897 703.034 2.326.912 449.019

Endividamento total 3.457.041 3.380.489 76.552 2.824.289 632.752

Disponibilidades 1.416.360 1.252.994 163.366 910.721 505.639

Endividamento líquido 2.040.681 2.127.495 (86.814) 1.913.568 127.113

Endividamento líquido/ EBITDA recorrente e ajustado UDM 2,99 3,28 - 2,29 -

Endividamento líquido/PL (%) 44,6% 46,5% - 41,5% -

RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

R$ '000 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

Receitas financeiras 28.674 49.897 -42,5% 37.123 -22,8% 147.964 207.243 -28,6%

Despesas financeiras (107.475) (122.537) -12,3% (94.631) 13,6% (447.236) (426.366) 4,9%

Resultado financeiro líquido (78.801) (72.640) 8,5% (57.508) 37,0% (299.272) (219.123) 36,6%

2017 2018 2019 2020 2021 e após

456,3

700,4806,8

681,1

Cronograma de amortização (em R$ milhões)

812,4

vezes a dívida líquida sobre o EBITDA no trimestre anterior reduziu para 2,99 vezes no acumulado anual. Essa diminuição do endividamento sinaliza o esforço da Duratex na redução da dívida líquida. A melhora ocorreu por conta da melhoria da gestão de capital de giro e venda de ativos florestais.

Conforme fato relevante datado de 21 de dezembro de 2016, a Companhia concluiu a captação de R$ 700 milhões através da emissão de 700.000 Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs). Essa operação, em linha com a estratégia de funding da Duratex, alonga o perfil da dívida com custos competitivos. Os títulos possuem taxa de 98% do CDI, com pagamento de juros semestrais e o montante principal ao final da operação após seis anos.

No ano de 2016, o resultado financeiro da Companhia foi negativo na ordem de R$ 299,2 milhões. Todavia, para 2017, destaca-se a tendência de redução das despesas financeiras, consequência de uma redução da dívida líquida e da queda na taxa de juros.


Endividamento bruto ao fim de dezembro de 2016 (em R$ milhões)

2.77

5,9

681,

1

Longo prazoCurto prazo

Origem da dívida (%)

Moeda nacionalMoeda estrangeira (100% hedge para R$)

71,3

28,7

OperaçõesDivisão Madeira

DESTAQUES 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

EXPEDIÇÃO (EM M3)STANDARD 373.698 328.581 13,7% 331.843 12,6% 1.381.624 1.344.557 2,8%

REVESTIDOS 264.898 251.784 5,2% 263.783 0,4% 1.051.622 1.153.545 -8,8%

TOTAL 638.596 580.365 10,0% 595.626 7,2% 2.433.246 2.498.102 -2,6%

DESTAQUES FINANCEIROS (R$ '000)RECEITA LÍQUIDA 692.011 626.713 10,4% 624.307 10,8% 2.594.548 2.597.814 -0,1%

MERCADO INTERNO 521.286 467.807 11,4% 465.984 11,9% 1.902.396 2.043.424 -6,9%

MERCADO EXTERNO 170.725 158.906 7,4% 158.323 7,8% 692.152 554.390 24,8%

Receita líquida unitária (em R$/m3 expedido) 1083,64 1079,86 0,4% 1048,15 3,4% 1066,29 1039,92 2,5%

Custo caixa unitário (em R$/m3 expedido)(1) (649,63) (658,29) -1,3% (658,60) -1,4% (680,64) (636,32) 7,0%

Lucro bruto 170.303 175.823 -3,1% 146.460 16,3% 645.748 671.535 -3,8%

Margem bruta 24,6% 28,1% - 23,5% - 24,9% 25,9% -



Lucro operacional antes do financeiro 89.038 94.314 -5,6% 19.620 353,8% 247.755 202.013 22,6%

Depreciação, amortização e exaustão 93.509 85.653 9,2% 83.749 11,7% 337.087 341.876 -1,4%

Parcela da exaustão do ativo biológico 64.596 28.219 128,9% 29.947 115,7% 142.297 146.322 -2,8%

EBITDA CVM no 527/12 247.143 208.186 18,7% 133.316 85,4% 727.139 690.211 5,4%

Margem EBITDA CVM no 527/12 35,7% 33,2% - 21,4% - 28,0% 26,6% -

Variação valor justo ativo biológico (43.135) (38.403) 12,3% (21.188) 103,6% (157.973) (124.566) 26,8%

Benefícios a empregados (626) (983) - 9.426 0,0% (2.675) 9.914 -

Outros 0 0 - 0 0,0% 0 0 -

Evento extraordinário(2) (28.146) (34.123) - 16.335 - (62.269) 19.685 -

EBITDA ajustado e recorrente 175.236 134.677 30,1% 137.889 27,1% 504.222 595.244 -15,3%

Margem EBITDA ajustado e recorrente 25,3% 21,5% - 22,1% - 19,4% 22,9% -

(1) Trata-se do EBITDA de acordo com a sistemática da Instrução CVM nº 527/12. A partir desse resultado, e de forma a melhor transmitir a geração operacional

de caixa da Companhia, dois ajustes são realizados: expurgo de eventos de caráter contábil e não caixa do EBITDA e desconsideração de eventos de natureza

extraordinária. Dessa forma, e alinhada às melhores práticas, segue o cálculo do indicador que melhor reflete a geração de caixa da Companhia.

(2) Eventos extraordinários com efeito no lucro líquido além dos eventos que impactaram o EBITDA: 4T16: venda de terras da controlada Duratex

Florestal (-) R$ 30.939 mil; venda da linha de móveis da Tablemac R$ 2.793 mil; 3T16: venda de terras da controlada Duratex Florestal (-)

R$ 30.814 mil; devolução do excedente relativo ao plano de previdência privada (-) R$ 3.309 mil.


O ano de 2016 foi mais um ano de instabilidade e incertezas no setor moveleiro e isso impactou a Divisão Madeira. O menor nível de demanda doméstica por painéis de madeira, reflexo da retração do consumo, e um cenário mais competitivo pressionaram preço ao longo do ano e prejudicaram o resultado da Divisão.

No entanto, destaca-se que no quarto trimestre a Divisão Madeira apresentou aumento de 10% dos volumes expedidos em relação ao trimestre anterior e 7,2% em relação ao quarto trimestre de 2015. Como mencionado em Comunicado ao Mercado em dezembro, a Duratex Florestal reconheceu no trimestre R$ 38 milhões referente a venda de madeira para a Fibria, além de outras operações menores da mesma natureza, totalizando uma receita adicional aproximada de R$ 63,5 milhões. Como consequência, o EBITDA recorrente do trimestre foi de R$ 175,2 milhões com uma margem de 25,3%. Como destaque positivo além da venda de floresta, vale ressaltar a redução do custo caixa unitário oriunda de duas principais frentes: diminuição do preço de alguns insumos, como metanol por exemplo, e aumento significativo do volume que ajudou a melhorar a diluição dos custos fixos.

Madeira – segmentação das vendas (em % no 4T16)

41,1

15,9

37,3

5,6

Indústria moveleira

Construção civilRevenda

Outros

VENDA DE MADEIRA EM PÉ

R$ '000 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

Fibria 38.445 0 - 0 - 38.445 0 -

Outros 25.036 11.795 122,3% 4.814 420,1% 49.111 37.407 31,3%

Total 63.481 11.795 438,2% 4.814 1.218,8% 87.556 37.407 134,1%

Houve também no trimestre um evento extraordinário, representado principalmente pela venda de terras da unidade Duratex Florestal na região de São Paulo no valor aproximado de R$ 28 milhões. No ano, a venda de terras totalizou R$ 61,7 milhões, principal valor de eventos extraordinários em 2016. Vale mencionar que essas vendas não impactam a necessidade de abastecimento da Duratex. Essas fazendas eram distantes das unidades industriais e possuíam alto valor para outras atividades econômicas, sendo parte de um plano de médio/longo prazo da Companhia de desmobilização de ativos não essenciais.


Divisão Deca

DESTAQUES 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

EXPEDIÇÃO (EM ‘000 PEÇAS)BÁSICOS 1.757 2.028 -13,4% 2.055 -14,5% 7.257 8.922 -18,7%

ACABAMENTO(1) 4.187 4.618 -9,3% 4.162 0,6% 17.333 17.033 1,8%

TOTAL(1) 5.944 6.646 -10,6% 6.217 -4,4% 24.590 25.955 -5,3%

DESTAQUES FINANCEIROS (R$ 1.000)RECEITA LÍQUIDA 336.654 340.377 -1,1% 330.702 1,8% 1.315.212 1.365.400 -3,7%

MERCADO INTERNO 320.479 327.507 -2,1% 316.244 1,3% 1.257.078 1.317.310 -4,6%

MERCADO EXTERNO 16.175 12.870 25,7% 14.458 11,9% 58.134 48.090 20,9%

Receita líquida unitária (em R$ por peça expedida) 56,64 51,22 10,6% 53,19 6,5% 53,48 52,61 1,7%

Custo caixa unitário (em R$ por peça expedida) (36,71) (33,58) 9,3% (34,48) 6,5% (34,87) (32,86) 6,1%

Lucro bruto 94.984 93.353 1,7% 94.295 0,7% 363.384 428.266 -15,1%

Margem bruta 28,2% 27,4% - 28,5% - 27,6% 31,4% -



Lucro operacional antes do financeiro 16.880 19.701 -14,3% 10.504 60,7% 69.360 123.392 -43,8%

Depreciação e amortização 25.271 27.007 -6,4% 25.017 1,0% 104.685 97.735 7,1%

EBITDA CVM no 527/12(2) 42.151 46.708 -9,8% 35.521 18,7% 174.045 221.127 -21,3%

Margem EBITDA CVM no 527/12 12,5% 13,7% - 10,7% - 13,2% 16,2% -

Benefícios a empregados (280) 1.387 -120,2% 4.773 -105,9% (442) 6.741 -106,6%

Evento extraordinário(3) - 3.136 - 7.160 - 3.136 13.632 -

EBITDA ajustado e recorrente 41.871 51.231 -18,3% 47.454 -11,8% 176.739 241.500 -26,8%

Margem EBITDA ajustado e recorrente 12,4% 15,1% - 14,3% - 13,4% 17,7% -

(1) Desse total, 977 mil peças referem-se à Corona no 2T16 e 233 mil peças no 1T16, pois a controlada foi incorporada à operação da Duratex em julho de 2015.

(2) EBITDA: medida de desempenho operacional de acordo com a Instrução CVM nº 527/12.

O segmento da construção civil em que a Divisão Deca opera foi afetado pelas condições adversas de mercado, apresentando uma retração pelo terceiro ano seguido. Apesar de apresentar piora em seus resultados, a Deca novamente obteve desempenho superior à média do setor. O índice ABRAMAT indicou retração de 11,5% na receita do setor em 2016, porém a receita da Deca retraiu apenas 3,7%. Isso é reflexo das iniciativas comerciais adotadas ao longo do ano, da força e reconhecimento da marca Deca perante o consumidor final e da solidez do grupo que continuou investindo na marca mesmo no cenário adverso.

No quarto trimestre, a Divisão apresentou uma redução dos volumes expedidos, parcialmente compensada por uma melhora no mix, com maior participação de produtos de acabamento. Todavia, devido a uma pior diluição de custos fixos por conta da queda de 10% no volume, a margem EBITDA da Divisão caiu para 12,4% no trimestre, terminando o ano em 13,4%.

Em relação ao ano de 2015, a divisão apresentou retração dos volumes de produtos básicos, influenciada pela queda

nos lançamentos imobiliários. Diante desse cenário, a Duratex efetuou ajustes no quadro de mão de obra ao longo do segundo semestre de 2016 para adequar a produção à demanda.

A Deca, em linha com a estratégia da Companhia, continua com os esforços de contenção de custos e ganho de eficiência, para minimizar os impactos gerados pela recessão econômica.

Deca – segmentação das vendas (em % no 4T16)

Revenda/home centerConstrutorasAtacadoOutros

68,0

22,0

3,07,0


Mercado de Capitais e Governança CorporativaAo final de 2016, a Duratex apresentava um valor de mercado equivalente a R$ 4.687,2 milhões, tendo como base a cotação final da ação de R$ 6,80.

Foram realizados no trimestre 305,5 mil negócios com as ações da Duratex no mercado à vista da BM&FBOVESPA, o que representou um giro financeiro equivalente a R$ 860,0 milhões ou uma média diária de negociação de R$ 14,1 milhões.

As ações da Duratex estão listadas no Novo Mercado, segmento da BM&FBOVESPA que reúne companhias com o mais elevado padrão de governança corporativa. A Companhia também possui uma política diferenciada de distribuição de dividendos equivalente a 30% do lucro líquido ajustado, e aderiu ao Código Abrasca de Autorregulação e Boas Práticas das Companhias Abertas.

Estrutura acionária em dezembro de 2016 (em %)

Itaúsa e famílias

Ligna e famílias

Fundos de pensãoTesouraria

Investidores estrangeiros

Outros investidores locais

40,0

20,0

28,7

9,3

0,4

1,6

Desempenho Socioambiental

Em linha com o programa de Orçamento Base Zero, a Duratex terminou o ano de 2016 com 11.055 colaboradores, para os quais se destinou R$ 419.4 a título de remuneração. Esse resultado apresenta importante redução, sendo 9,3% na quantidade de colaboradores e 0,3% do montante gasto com remuneração, reflexo das melhorias em processos e sistemas.

(R$ ‘000) 4º tri/16 3º tri/16 % 4º tri/15 % 2016 2015 %

COLABORADORES (quantidade) 11.055 11.476 -3,7% 12.186 -9,3% 11.055 12.186 -9,3%

Remuneração 105.317 103.514 1,7% 105.803 -0,5% 419.363 420.513 -0,3%

Encargos legais obrigatórios 50.374 56.479 -10,8% 48.570 3,7% 219.354 206.149 6,4%

Benefícios diferenciados 26.726 27.140 -1,5% 26.196 2,0% 104.425 101.357 3,0%

Em 2016, assumimos o compromisso de dar maior transparência ao nosso desempenho ambiental. Abaixo estão apresentados os resultados do ano de 2016 para os aspectos água, efluente, energia total, energia elétrica e resíduos. Para o aspecto emissões de gases do efeito estufa, o reporte é realizado anualmente. O monitoramento de indicadores ambientais é realizado desde 2004 e faz parte do SGA (Sistema de Gestão Ambiental) da Companhia, que possui certificação ISO 14001 (www.duratex.com.br/sustentabilidade/compromisso/certificacoes). Essa prática é fundamental para garantir a avaliação e a melhoria contínuas de todos os nossos processos e produtos.


AgradecimentosAgradecemos o apoio recebido de acionistas, a dedicação e o comprometimento de nossos colaboradores, a parceria com fornecedores e a confiança em nós depositada por clientes e consumidores.

Consumo de água*

Painéis Painéis

2015 20152016 2016

Florestal FlorestalMetais MetaisLouças Louças0 0

m3 d

e ág

ua

m3 de

eflu

ente3500000

3000000

2000000

1000000

200000018000001600000140000025000001200000

15000001000000

500000 200000400000600000800000

Descarte de efluentes*

4.230.9462.290.281

401.2465.096

329.205 166.224131.498 130.732

4.412.838 2.345.144

343.1184.424

288,928 126.584126.133 105.866

Consumo de energia total* Consumo de energia elétrica*

Painéis

2015 2016

Florestal Metais Louças0

GJ

de e

nerg

ia

6000000

10000000

4000000

1000000

2000000

3000000

9.350.661

297.2681.156.699

236.346

9.027.439

3,5%

4,3%

9,5%

13%14,5%

5%

13%4,1%

9,8%

24%12,2%

269.021 1.043.559

224.428

Painéis

2015


GJ

de e

nerg

ia

3000000

500000

1000000

1500000

2000000

2.554.355

3.331196,141172.138

2.334.644

4.103194.681162.590

* O desempenho ambiental da Hydra e do escritório central não foram apresentados nos gráficos acima pois possuem pouca representatividade no total da Companhia (0,5% do consumo total de água, 1% do descarte de efluente, 0,1% do consumo total de energia, 0,3% do consumo de energia elétrica e 3,6% do descarte total de resíduos em aterro).

Descarte de resíduos em aterro*

Painéis

2015 2016


ton

de re

sídu

os

18000

10000

8000

2000

4000

6000

14.573

18

16.537

433

10.220

25

16.110

318

8,6% 20% 5,5% 0,7%

29,9% 35% 26,7% 2,6%

4000000

4500000

500000024000002200000

2600000

2,4%

9000000

8000000

8000000

2500000

2016

16000

14000

12000

A Administração


Demonstrativos Financeiros

ATIVO CONSOLIDADO 31/12/16 AV% 30/09/16 AV% 31/12/15 AV%

CIRCULANTE 3.214.706 34,4% 3.062.571 33,1% 2.767.638 30,7%

Caixa e equivalentes de caixa 1.416.360 15,2% 1.252.994 13,6% 910.721 10,1%

Contas a receber de clientes 814.204 8,7% 808.413 8,7% 831.247 9,2%

Contas a receber de partes relacionadas 21.025 0,2% 20.435 0,2% 42.967 0,5%

Estoques 802.498 8,6% 844.644 9,1% 796.569 8,8%

Outros valores a receber 47.969 0,5% 37.674 0,4% 29.743 0,3%

Impostos e contribuições a recuperar 95.839 1,0% 84.590 0,9% 143.833 1,6%

Demais ativos 11.303 0,1% 13.821 0,1% 12.558 0,1%

Ativo não circulante disponível p/ venda 5.508 0,1% - 0,0% - 0,0%

NÃO CIRCULANTE 6.126.090 65,6% 6.183.817 66,9% 6.240.421 69,3%

Depósitos vinculados 49.626 0,5% 50.367 0,5% 44.290 0,5%

Valores a receber 68.158 0,7% 68.545 0,7% 38.531 0,4%

Créditos com plano de previdência 100.482 1,1% 99.577 1,1% 102.700 1,1%

Impostos e contribuições a recuperar 17.645 0,2% 19.377 0,2% 22.815 0,3%

Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos 255.142 2,7% 241.973 2,6% 275.416 3,1%

Outros Investimentos 921 0,0% 921 0,0% 921 0,0%

Imobilizado 3.571.895 38,2% 3.626.048 39,2% 3.759.232 41,7%

Ativos biológicos 1.528.917 16,4% 1.538.899 16,6% 1.441.571 16,0%

Intangível 533.304 5,7% 538.110 5,8% 554.945 6,2%

TOTAL DO ATIVO 9.340.796 100,0% 9.246.388 100,0% 9.008.059 100,0%


PASSIVO CONSOLIDADO 31/12/16 AV% 30/09/16 AV% 31/12/15 AV%

CIRCULANTE 1.197.206 12,8% 1.822.631 19,7% 1.296.843 14,4%

Empréstimos e financiamentos 681.110 7,3% 1.307.592 14,1% 490.065 5,4%

Debêntures - 0,0% - 0,0% 7.312 0,1%

Fornecedores 214.226 2,3% 186.301 2,0% 208.141 2,3%

Obrigações com pessoal 89.346 1,0% 134.259 1,5% 109.020 1,2%

Contas a pagar 137.332 1,5% 135.630 1,5% 244.004 2,7%

Impostos e contribuições 68.558 0,7% 58.258 0,6% 60.856 0,7%

Dividendos e JCP 6.634 0,1% 591 0,0% 177.445 2,0%

NÃO CIRCULANTE 3.572.938 38,2% 2.852.928 30,8% 3.094.740 34,3%

Empréstimos e financiamentos 2.775.931 29,7% 2.072.897 22,4% 2.197.705 24,4%

Debêntures - 0,0% - 0,0% 129.207 1,4%

Provisão para contingências 109.595 1,2% 107.317 1,2% 94.102 1,0%

Imposto de renda e contribuição social diferidos 488.028 5,2% 490.093 5,3% 597.365 6,6%

Outras contas a pagar 185.410 2,0% 167.249 1,8% 64.309 0,7%

Impostos e contribuições 13.974 15.372 12.052

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.570.652 48,9% 4.570.829 49,4% 4.616.476 51,2%

Capital social 1.970.189 21,1% 1.970.189 21,3% 1.875.800 20,8%

Custo com emissão de ações (7.823) -0,1% (7.823) -0,1% (7.823) -0,1%

Reservas de capital 342.212 3,7% 340.931 3,7% 337.140 3,7%

Transações de capital com sócios (18.731) - -

Reservas de reavaliação 60.903 0,7% 63.571 0,7% 66.005 0,7%

Reservas de lucros 1.852.527 19,8% 1.812.038 19,6% 1.829.831 20,3%

Ajustes de avaliação patrimonial 398.161 4,3% 418.519 4,5% 459.459 5,1%

Ações em tesouraria (27.931) -0,3% (27.931) -0,3% (27.931) -0,3%

Participação dos não controladores 1.145 0,0% 1.335 0,0% 83.995 0,9%

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 9.340.796 100,0% 9.246.388 100,0% 9.008.059 100,0%


Demonstrativo de Resultado

4º tri/16 3º tri/16Var. %

4T16 X 3T16

4º tri/15 Var. %

4T16 X 4T15

Jan- dez 16

Jan- dez 15

Var. %2016 X

2015

RECEITA LÍQUIDA 1.028.665 967.090 6,4% 955.009 7,7% 3.909.760 3.963.214 -1,3%

Mercado interno 841.765 795.314 5,84% 782.228 7,6% 3.159.474 3.360.734 -6,0%

Mercado externo 186.900 171.776 8,8% 172.781 8,2% 750.286 602.480 24,5%

Variação do valor justo dos ativos biológicos

43.135 38.403 12,3% 21.188 103,6% 157.973 124.566 26,8%

Custo dos produtos vendidos (633.043) (605.192) 4,6% (606.619) 4,4% (2.513.754) (2.442.451) 2,9%

Depreciação/ amortização/exaustão

(108.874) (102.906) 5,8% (98.876) 10,1% (402.550) (399.206) 0,8%

Exaustão do ativo biológico (64.596) (28.219) 128,9% (29.947) 115,7% (142.297) (146.322) -2,8%

LUCRO BRUTO 265.287 269.176 -1,4% 240.755 10,2% 1.009.132 1.099.801 -8,2%


Despesas gerais e administrativas

(34.318) (33.739) 1,7% (43.182) -20,5% (141.552) (154.632) -8,5%

Honorários da administração

(3.715) (3.476) 6,9% (3.361) 10,5% (14.331) (14.231) 0,7%

Outros resultados operacionais, líquidos

32.734 32.495 0,7% (15.182) -315,6% 55.295 (25.324) -318,4%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO

105.918 114.015 -7,1% 30.124 251,6% 317.115 325.405 -2,5%

Receitas financeiras 28.674 49.897 -42,5% 37.123 -22,8% 147.964 207.243 -28,6%

Despesas financeiras (107.475) (122.537) -12,3% (94.631) 13,6% (447.236) (426.366) 4,9%

LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

27.117 41.375 -34,5% (27.384) -199,0% 17.843 106.282 -83,2%

Imposto de renda e contribuição social – correntes

(18.321) (10.922) 67,7% (7.619) 140,5% (80.121) (36.274) 120,9%

Imposto de renda e contribuição social – diferidos

16.411 (598) -2844,3% 89.359 -81,6% 88.507 121.736 -27,3%

LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) DO PERÍODO 25.207 29.855 -15,6% 54.356 -53,6% 26.229 191.744 -86,3%


FLUXO DE CAIXA 4º tri/16 3º tri/16Var.

4T16 x 3T16

4º tri/15Var.

4T16 x 4T15

2016 2015Var.

2016 x 2015

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 27.117 41.375 (14.258) (27.384) 54.501 17.843 160.783 (142.940)

Itens que não afetam o caixa:Depreciação, amortização e exaustão 183.380 140.889 42.491 138.672 44.708 584.102 630.641 (46.539)

Variação do valor justo dos ativos biológicos (43.135) (38.403) (4.732) (20.867) (22.268) (157.973) (146.513) (11.460)

Juros, variações cambiais e monetárias líquidas 101.102 112.440 (11.338) 86.165 14.937 411.517 364.188 47.329

Provisões, baixa de ativos 26.628 21.915 4.713 21.684 4.944 82.524 6.288 76.236

Investimentos em capital de giro (31.160) (129.466) 98.306 28.625 (59.785) (151.400) (153.326) 1.926

(Aumento) redução em ativos

Contas a receber de clientes (42.175) (27.444) (14.731) 86.486 (128.661) (66.015) (76.722) 10.707

Estoques 40.775 (16.468) 57.243 (19.035) 59.810 (10.404) (62.791) 52.387

Demais ativos (21.515) 12.303 (33.818) (21.807) 292 (5.962) 26.263 (32.225)

Aumento (redução) em passivos

Fornecedores 28.949 (66.564) 95.513 39.389 (10.440) 12.673 20.703 (8.030)

Obrigações com pessoal (44.783) 14.589 (59.372) (54.267) 9.484 (19.155) (40.245) 21.090

Contas a pagar 16.914 (6.841) 23.755 10.464 6.450 18.917 38.836 (19.919)

Impostos e contribuições (5.517) (33.035) 27.518 (12.011) 6.494 (53.503) (29.832) (23.671)

Demais passivos (3.808) (6.006) 2.198 (594) (3.214) (27.951) (29.538) 1.587

Caixa proveniente das operações 263.932 148.750 115.182 226.895 37.037 786.613 862.061 (75.448)

Imposto de renda e contribuição social pagos (3.324) (2.318) (1.006) (1.846) (1.478) (14.771) (14.350) (421)

Juros pagos (64.515) (134.047) 69.532 (79.322) 14.807 (321.244) (222.861) (98.383)

Caixa gerado pelas atividades operacionais 196.093 12.385 183.708 145.727 50.366 450.598 624.850 (174.252)

Atividades de InvestimentosInvestimentos em ativo imobilizado (41.723) (43.349) 1.626 (61.557) 19.834 (177.095) (233.186) 56.091

Investimentos em ativo Intangível (4.062) (3.172) (890) (7.848) 3.786 (12.957) (9.527) (3.430)

Investimentos em ativo biológico (50.685) (49.424) (1.261) (46.773) (3.912) (190.783) (206.524) 15.741

Aquisição de controlada - (26.309) 26.309 - - (92.907) (714) (92.193)

Caixa utilizado nas atividades de investimentos (96.470) (122.254) 25.784 (116.178) 19.708 (473.742) (449.951) (23.791)

Atividades de financiamentosIngressos de financiamentos 909.545 254.088 655.457 122.225 787.320 2.015.008 1.396.378 618.630

Ingressos (amortizações) de debêntures - (144.774) 144.774 - - (152.611) (7.168) (145.443)

Amortização do valor principal de financiamentos (844.178) (119.838) (724.340) (201.964) (642.214) (1.241.178) (1.388.842) 147.664

Juros sobre o capital próprio e dividendos (8) - (8) (6) (2) (105.516) (134.077) 28.561

Ações em tesouraria e outras - - - - - - - -

Aumento de capital por subscrição de ações - - - - 20.640 - 20.640

Caixa gerado (utilizado) nas atividades de financiamentos 65.359 (10.524) 75.883 (79.745) 145.104 536.343 (133.709) 670.052

Variação cambial sobre disponibilidades (1.616) 1.206 (2.822) (735) (881) (7.560) 2.739 (10.299)

Aumento (redução) do caixa no período 163.366 (119.187) 282.553 (50.931) 214.297 505.639 43.929 461.710

Saldo inicial 1.252.994 1.372.181 (119.187) 961.652 291.342 910.721 1.081.089 (170.368)

Saldo final 1.416.360 1.252.994 163.366 910.721 505.639 1.416.360 910.721 505.639

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