1T2012

Electro Aço Altona S/A

Blumenau, 25 de abril de 2012. A Electro Aço Altona S/A (BM&FBovespa – EALT3 e EALT4) Controlada pela Companhia Werner S/A Agricultura e Comercio, que atua no seguimento de fundição de aço para várias atividades comerciais, sendo as principais: a) Infraestrutura; b) energia; c) mineração, anuncia seu resultado do primeiro trimestre de 2012(1T2012), encerrados em 31/03/2012. As informações financeiras e operacionais da Companhia são consolidadas de acordo com as normas internacionais - CPC´S, e os valores monetários estão expressos em Reais.

Fonte:http://central-do-investidor.exame.abril.com.br/

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Histórico das Cotações 1T2012 Movimentações do 1T2012

2

ALTONA S/A DESTAQUES DO TRIMESTRE

3

·EBITDA: R$ 7,0 milhões para 1T2012, com margem de 15,6% sob a ROL, mantendo-se equilibrado em comparação com o mesmo trimestre de 2011.

·EBIT: R$ 4,9 milhões para 1T2012, com margem de 10,8% sob a ROL, mantendo-se equilibrado em comparação com o mesmo trimestre de 2011.

7,16,5

8,2

4,9

7,0

15,9% 14,5% 18,8%11,0%

15,6%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

100,0%

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

EBITDA R$ - Milhões x Margem EBITDA

Resultados (EBITDA) % Margem sob ROL

4,74,3

6,2

3,0

4,9

10,6% 9,5% 14,1% 6,7% 10,8%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

EBIT R$ Milhões x Margem EBIT

Resultados a (EBIT) % Margem sob ROL

4

·Lucro Liquido: R$ 2,7 milhões para o 1T2012, com margem de 6,1% sobre a ROL, 1,4 pontos percentuais a mais comparado com o mesmo trimestre de 2011.

·Patrimônio Liquido: R$ 58,2 milhões acumulados para o final do 1T2012 e R$ 4,1 milhões de prejuízo acumulado.

2,1

2,8

3,3

0,5

2,7

4,7% 6,3% 7,4%1,2%

6,1%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%100,0%

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

1T

11

2T

11

3T

11

4T

11

1T

12

Lucro Liquido - R$

Lucro Liquido % Margem - ROL

-46,2 -22,8

39,946,7

55,4 58,2

-54,9

-31,3 -29,2-19,9

-7,3 -4,1

-80,0

-60,0

-40,0

-20,0

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

2007 2008 2009 2010 2011 1T12

Patrimonio Liquido - R$

Patrimonio Liquido Prejuízo Acumulado

5

Avaliação da Administração Executiva sobre:

1 – Condiçõesfinanceiras e patrimoniais A Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais suficientes para garantir a continuidade dos negócios e cumprir as suas obrigações de médio e longo prazo. O atual capital de giro da Companhia é representado por seus recursos de caixa, oriundos inclusive de empréstimos de terceiros, e são suficientes para atender o financiamento de suas atividades no mínimo, para os próximos 12 (doze) meses. 1.1 - Capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos Os recursos tomados destinam-se a:

(i) pagamento pelo custo dos produtos e gastos gerais; (ii) atendimento ao cronograma de pagamentos de nossos investimentos; (iii) impostos incidentes sobre a receita bruta tais como ICMS, PIS/COFINS e IPI, bem como IR e CS sobre o Lucro, e encargos e

contribuições sobre a mão de obra direta e indireta. O EBITDA, para esse 1º trimestre de 2012, foi de R$ 7,0 milhões (R$ 7,0 milhões em 2011), as despesas financeiras de R$ 2,1 milhões, (R$ 2,6 milhões em 2011). Dessa forma, nosso EBITDA apresentou índice de cobertura operacional de 3,3 vezes em relação as despesas financeiras do período, (2,7 vezes em 2011). O EBIT, para esse 1º trimestre de 2012, foi de R$ 4,9 milhões, (R$ 4,7 milhões em 2011) o resultado financeiro líquido foi de R$ 747 mil (R$ 1,5 milhões em 2011). Dessa forma, nosso EBIT apresentou índice de cobertura de 6,6 vezes o nosso resultado financeiro líquido do período, (3,1 vezes em 2011).

6

Podemos assim avaliar, a evolução do período de 2012 para com o mesmos período de 2011, aponta que a principal fonte de financiamento para capital de giro e investimento em ativos não circulantes da Companhia é a sua própria geração de fluxo de caixa operacional, Também foram utilizadas as linhas de capital de giro de bancos privados como alternativas de financiamento. A geração de caixa operacional da Companhia é suficiente para cumprir as obrigações de capital de giro e passivo circulante para os próximos 12 meses. Para eventuais descasamentos das disponibilidades com os montantes vincendos no curto prazo contamos com linhas de crédito ainda não utilizadas nos principais bancos comerciais de primeira linha atuantes no país. A Companhia apresenta em seu planejamento estratégico, investimentos em ativo imobilizado para modernização do parque fabril e expansão.

As aquisições em máquinas, equipamentos, ampliações para expansão da capacidade de produção, as alavancagens de recursos para os dispêndios em melhorias de produtividade e atualização tecnológica, totalizaram R$ 4,8 milhões para 1T12, acumulando assim nos últimos 5 anos R$ 58,6 milhões. O planejamento estratégico que prioriza os investimentos sem comprometer a capacidade de pagamento, prevê a contrução para os próximos anos, de uma nova unidade fabril, no município de Barra Velha-SC, que nos tornara ainda mais competitivos no mercado.

7

24,0

30,1

41,9

53,758,6

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

20

08

20

09

20

10

20

11

1T

12

Evolução dos Investimentos - R$ milhões

1.2 – Empréstimos e financiamentos com instituições financeiras e níveis de endividamento: No encerramento do primeiro trimestre de 2012, possuíamos obrigações com instituições financeiras que somavam R$ 31,4 milhões, (R$ 36,2 milhões em 2011) sendo R$ 23,4 milhões (R$ 26,3 milhões em 2011) no circulante e R$ 8,0 milhões (R$ 9,9 milhões em 2011) no não circulante. A tabela abaixo apresenta a composição de nosso endividamento:

Modalidade Encargos 31/03/12 31/12/11 Circulante 23.439 26.318 ACC 7%a.a. 9.111 11.631 Capital Giro CDI+ 0,8 a 1,2%a.m. 13.505 14.161 Finimp GCB696/10 U$+7,40%a.a. 408 419 Finame Safra /BNDES 7,50%a.a. 415 107 Não Circulante 7.965 9.904 Capital Giro CDI+1,2%a.m. 6.217 9.288 Finimp GCB 696/10 U$ + 7,40% a.a. 272 385 Finame Safra /BNDES 5,50%a.a. 1.476 231 Total 31.404 36.222 Moeda Nacional 12.235 13.319 Moeda Estrangeira 19.169 22.903 Total 31.404 36.222

Vencimento dos financiamentos e empréstimos: 31/03/2012 2012 23.439 2013 6.137 2014 1.759 2015 69 TOTAL 31.404

8

Para garantias dos empréstimos e financiamentos, a Companhia para o trimestre encerrado em 31 de Março de 2012, tem as seguintes operações:

- Alienação de máquinas e equipamentos; - A Companhia celebrou com a Companhia Werner, prestação remunerada de fiança, aval e outras avenças, até o limite de R$ 80,0 milhões. Em 31 de Março de 2012, o montante de operações contratadas pela Companhia, garantido pela avalista/fiadora, é de R$ 33,1 milhões. Para estes primeiros três meses de 2012, a Companhia pagou à avalista/fiadora, a título de remuneração, a importância de R$ 434 mil, registrado na demonstração do resultado sob a rubrica "Outras despesas operacionais". As liquidações e amortizações estão sendo efetuadas regularmente em seus vencimentos.

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2 – Variações significativas em cada item das demonstrações financeiras Demonstração dos resultados – em Milhares de Reais

1T12 AV 1T11 AV AH Receita Operacional Líquida 44.933 100% 44.326 100% 1,4%

Custo dos Produtos Vendidos (32.270) 71,8% (32.633) 73,6% -1,1% Lucro Bruto 12.663 28,2% 11.693 26,4% 8,3% Receitas Operacionais 112 0,2% 52 0,1% 96,2% Outras Receitas Operacionais 112 0,2% 52 0,1% 96,2% Despesas Operacionais Despesas com vendas (2.656) 5,9% (2.958) 6,6% -10,2% Despesas gerais e administrativas (4.654) 10,3% (3.693) 8,3% 26,0% Outras Despesas Operacionais (615) 1,3% (385) 0,9% 59,7% Despesas operacionais líquidas (7.925) 17,6% (7.036) 15,9% 12,6% Resultado antes das Receitas e (despesas) Financeiras

4.850 10,8% 4.709 10,6% 3,2%

Despesas financeiras (2.099) 4,7% (2.588) 5,8% -18,9% Receitas financeiras 1.352 3,0% 1.052 2,4% 28,5% Resultado Financeiro (747) 1,7% (1.536) 3,5% -50,6% Resultado antes dos Tributos s/ Lucro 4.103 9,1% 3.173 7,1% 29,3% Provisões IRPJ e CSLL (1.383) 3,1% (1.080) 2,4% 28,1%

Resultado Liquido das Operações Continuadas 2.720 6,0% 2.093 4,7% 30,0% Lucro por Ação – Em Reais (R$) 1,21 1,08 12,0% Dados Econômicos Financeiros EBIT 4.850 10,8% 4.709 10,6% 3,2% EBITDA 7.020 15,6% 6.966 15,7% 0,8% Depreciação (2.170) (2.257)

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2.1 - Análise das principais contas do resultado – 1T2012 x 1T2011 Receita Operacional Líquida A receita operacional líquida foi de R$ 44,9 milhões para o 1º trimestre de 2012, comparada a R$ 44,3 milhões para mesmo trimestre de 2011,gerando assimum acréscimo de 1,3% ou R$ 600 mil entre os trimestres. Para o Trimestre encerrado em 31 de Março 2012, 68,0% (62,0% em 2011) da receita operacional líquida foi proveniente do mercado interno. O fator que continua influenciando para o incremento nas receitas, é o aumento da demanda dos itens repetitivos, fornecidos para as montadoras, participação de 68%, (67% em 2011).

11

Demonstração da evolução da Receita – R$ milhares

1T2012 1T2011

Receitas no Mercado Total Receitas no Mercado Total

Categoria Interno Externo Interno Externo Repetitivas 25.263 8.805 34.068 68% 22.853 10.765 33.618 67% Sob Encomenda 10.305 5.654 15.959 32% 9.795 6.371 16.166 33%

Receita Bruta 35.568 14.459 50.027 100% 32.648 17.136 49.784 100%

Deduções Receita (4.853) (241) (5.094) (5.059) (399) (5.458) Impostos (4.201) - (4.201) (4.071) - (4.071) Devoluções e Abatimentos (185) (21) (206) (450) (134) (584) Ajuste Valor Presente - AVP (467) (220) (687) (538) (265) (803)

Receita Operacional Liquida 30.715 14.218 44.933 27.589 16.737 44.326

Participação sob ROL 68% 32% 100% 62% 38% 100% Distribuição Geográfica -Receita Operacional Líquida – R$ milhares:

Fundidos de Aço –1T2012 Fundidos de Aço –1T2011

Repetitivos Sob

Encomenda Total

Repetitivos Sob

Encomenda Total

Nacional 21.807 8.908 30.715 19.285 8.304 27.589 América Latina 199 2.573 2.772 167 5.573 5.740 America do Norte 8.005 2.673 10.678 5.540 2.812 8.352 Europa - 285 285 - 2.141 2.141 Ásia 483 - 483 502 - 502 Total 30.494 14.439 44.933 25.494 18.830 44.326

12

Outras Receitas (Despesas) Operacionais em R$ milhares

1T2012 1T2011

Outras receitas

Despesas Recuperadas 72 23

Outras Receitas 40 29

112 52

Outras despesas

Contrato de Aval e Fiança (434) (190)

Perdas Operações Mercado Externo (128) (16)

Outras Despesas (53) (179)

(615) (385)

Efeito Liquido (503) (333)

13

Custo dos Produtos Vendidos em R$ milhares O custo dos produtos vendidos foi de R$ 32,3 milhões para este 1T2012, (R$ 32,6 em 2011) representando um decréscimo de 0,9% ou R$ 300 mil. Com relação ao percentual da receita operacional líquida, o custo dos produtos vendidos deste 1T2012, foi de 71,8% (73,6% em 2011) assim distribuídos:

1T2012 1T2011

Insumos Diretos (11.749) 36,4% (12.613) 38,6% Materiais Indiretos (1.801) 5,6% (1.761) 5,4% Custos com Pessoal (10.524) 32,6% (9.676) 29,6% Serviços de Terceiros (1.672) 5,2% (2.156) 6,6% Outras Despesas (6.524) 20,2% (6.427) 19,8% Total das despesas (32.270) 100,0% (32.633) 100,0%

Participação na ROL 71,8% 73,6%

14

Despesas com vendas em R$ milhares As despesas com vendas foram de R$ 2,6 milhões no período encerrado em 31 de Março de 2012,(R$ 2,9 milhões em 2011), representando um decréscimo de 10,1%, ou R$ 302 mil. Com relação ao percentual da receita líquida, as despesas com vendas no 1ITR2012 foram de 5,9% (6,7% em 2011), assim distribuídas:

1T2012 1T2011 Comissões (1.112) 41,9% (1.337) 45,2% Fretes (252) 9,5% (441) 14,9% Materiais (7) 0,3% (7) 0,2% Mão de Obra (634) 23,9% (510) 17,2% Serviços de Terceiros (200) 7,5% (56) 1,9% Outras Despesas (451) 16,9% (607) 20,6% Total das despesas (2.656) (2.958) 100,0%

Participação na ROL 5,9% 6,7%

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Despesas gerais e administrativas em R$ milhares As despesas administrativas foram de R$ 4,6 milhões no período encerrado em 31 de Março de 2012 (R$ 3,7 milhões em 2011), o que significou um aumento de 26,0%, ou R$ 961 mil. Com relação ao percentual da receita operacional líquida, as despesas gerais e administrativas foram de 10,4% no 1T2012 (8,3% em 2011) aumento de 2,1%, assim distribuídas:

1T2012 1T2011 Materiais (78) 1,7% (106) 2,8% Mão de Obra (1.624) 34,9% (1.434) 38,8% Locação de Equipamentos (46) 1,0% (43) 1,2% Honorários (1.132) 24,3% (910) 24,6% Serviços de Terceiros (860) 18,5% (463) 12,5% Outras Despesas (914) 19,6% (737) 20,1% Total das despesas (4.654) 100,0% (3.693) 100,0%

Participação na ROL 10,4% 8,3%

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Receitas financeiras

1T2012 1T2011

Rendimentos de aplicações financeiras 451 368 AVP 437 684 Variação cambial ativa 464 -

1.352 1.052

Despesas financeiras

1T2012 1T2012 Encargos (1.296) (1.491) Juros incorridos– REFIS (803) (966) Variação cambial passiva - (131)

(2.099) (2.588)

Efeito Liquido (747) (1.536)

O principal efeito no grupo receita financeira é motivada pela variação cambial ativa, enquanto no grupo das despesas financeiras ocorreu uma redução dos encargos financeiros e jutos do REFIS.

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2.2 - dos resultados das nossas operações, em especial:

(i) componentes importantes na evolução da receita A receita bruta provém da venda de produtos classificados como: a) Repetitivos, fornecidos para montadoras de autopropulsores; b) Sob Encomenda, fornecidos de acordo com as especificações e modelos ou desenhos dos clientes. São comercializados tanto no mercado interno como externo, para os mais variados segmentos de mercado.

O quadro abaixo demonstra nosso desempenho, em peso e valor:

Mercado

ano Peso % R$ mil % Peso % R$ mil % Peso R$ mil2011 2.115 63,8 32.648 65,6 1.198 36,2 17.136 34,4 3.313 49.7842012 2.357 72,2 35.568 71,1 908 27,8 14.459 28,9 3.265 50.027

% ano anterior 11,4 8,9 -24,2 -15,6 -1,5 0,5% trim. anterior 20,1 7,0 17,9 15,1 19,5 9,2

Interno Externo Total

1T2012

Mercado Interno Mercado Externo

Comparativo em relação ao mesmo período do ano anterior - 1T2012 No mercado interno, o faturamento da companhia no 1T2012, comparado com o mesmo período de 2011, demonstrou um aumento de 9,4% nos valores monetários e de 11,4%, nas quantidades. No mercado externo, comparando-se o 1T2012 ao mesmo período do ano anterior, os valores diminuíram (-)16,5%, eas quantidades (-)24,2%.

18

Quando comparamos a soma dos mercados no 1T2012 com o mesmo período do ano anterior, podemos observar que houve um pequeno aumento dos valores monetários de 0,5%, e uma redução de (-)1,5% nas quantidades produzidas, ocasionado novamente pelo mau desempenho no mercado externo. A participação nos mercados no 1T2012 revela ainda um mercado externo muito instável demonstrando queda na participação representando 28,6 em valores e 27,81% em quantidades, em relação ao mesmo período do ano anterior 34,4% em valores e 36,2% em quantidades. Comparativo em relação ao 4T2011.

No mercado interno, o faturamento da companhia no 1T2012, em valores monetários comparado com o 4T2011, demonstraram aumento de7,5% e 20,1%, nas quantidades. No mercado externo, em relação ao 4T2011 observa-se um aumento dos valores em 13,9% e de 17,8% nas quantidades.Quando comparamos a soma dos mercados no 1T2012 com o 4T2011, podemos observar que houve aumento dos valores monetários de 9,2%, e 19,5% nas quantidades produzidas. O 1T2012 trimestre reverteu a preocupação com relação ao mercado interno citada no ultimo relatório e demonstrou uma recuperação no nível de atividade em relação ao 4T2011.

(ii) fatores que poderão afetar o resultado operacional

O resultado de nossa operações pode ser influenciado por fatores macro-econômicos relacionados àtendência de crescimento globalizado, ou seja com o PIB mundial em expansão (fonte: revista Suma Econômica – Ed.407). No cenário macro-econômico brasileiro demonstrado pelo crescimento do PIB de apenas 2,7% em 2011, representa um fraco desempenho da atividade industrial, crescimento de apenas 0,3%, e que as taxas inflacionárias, o câmbio e as taxas de juros, podem influenciar o resultado operacional.

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O primeiro trimestre de 2012 demonstrou que esta tendência mateve-se durante o período. A taxa média anual de desemprego diminuiu de 6,0% em 31 de dezembro de 2011 para 4,7% em dezembro de 2012 (fonte IBGE). Esta taxa indica que a atividade econômica no mercado interno teve um crescimento durante o 2º semestre de 2011, o que é um sinal positivo, mas que sofreu uma inversão desta tendência com a passagem do final do ano e deve continuar a ser monitorado. No ano de 2011, a taxa de inflação medida pelo IPCA acumulou 6,5% até dezembro, comparado com o mesmo período do ano anterior dezembro de 2010 (5,9%). Podemos visualizar uma pressão inflacionária que atingiu o teto da meta estabelecida pelo Banco Central, que compreende a faixa entre 2,5% e 6,5%. A tendência da inflação nesse patamar produz efeitos negativos na economia e por este motivo no 1º trimestre o governo reagiu com medidas, no sentido de conter uma eventual escalada da inflação, obtendo êxito. 2.3 - das aquisições e investimentos A companhia investiu em imobilizado o montante de R$ 4,8 milhões para este três primeiros meses de 2012 e ou R$ 58,6 milhões nos últimos 5 anos. O andamento da instalação de um moderno forno de indução de 4 toneladas que permitirá uma maior produtividade e uma redução no custo de materiais diretos de produção, objetivando uma produção mais limpa; indo ao encontro a política ambiental, também esta programada a instalação de três centros de usinagem.

Estes são os principais investimentos programados para o segundo semestre de 2012.

3 - Efeitos dos principais fatores macroeconômicos que influenciaram em nossos resultados Nos últimos anos as taxas inflacionárias estão mais estáveis, vindo de encontro, principalmente a política monetária imposta pelo Governo Federal, incluindo mudanças periódicas nas taxas de juros, além da valorização do real em relação ao dólar nos últimos três anos. O desempenho financeiro pode ser afetado pela inflação, uma vez que uma parcela expressiva dos custos e despesas operacionais é incorrida em reais e são reajustadas pela inflação. A Companhia é afetada pela inflação, variação cambial, e outros fatores adversos, sobre os quais temos o domínio e controle total de prever a intensidade. Os efeitos são medidos e administrados no repasse e ou redução de custos. Temos ciência que a valorização do real é um facilitador

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para entrada de fundições concorrentes no Brasil e, para fazer frente a isso, a única maneira de superar é através da excelência operacional. Temos diretrizes e metas para buscar a competitividade através de redução de custo, novos processos, novas tecnologias, redução de retrabalho, gestão eficaz de compras e outros.

O governo federal lançou novas medidas do Plano Brasil Maior que visam fortalecer a indústria brasileira diante da concorrência dos produtos importados. O objetivo é manter o crescimento sustentável da economia brasileira mesmo com o agravamento da crise internacional e o encolhimento dos mercados. A ampliação do Brasil Maior engloba medidas tributarias, financiamento de comércio exterior, incentivo ao setor de informação e comunicações, medidas creditícias e criação do novo regime automotivo.

Estamos aguardando as regulamentações para avaliar se a companhia estará obrigada a se enquadrar em alguma modalidade expedida no Plano, bem como se obrigada, quais serão os impactos positivos ou negativos.

4 – Dos controles internos adotados para assegurar a adequada elaboração das demonstrações financeiras e controles gerenciais Os Diretores da Companhia avaliam que os procedimentos internos e sistemas de elaboração de demonstrações financeiras são adequados e eficazes. Visando o crescimento e melhoria destes controles internos, a Companhia vem investindo em projetos Lean Manufacturing e ferramenta de suporte Qlikview para controle de custos e geração de informações gerenciais. A Companhia mantém em sua estrutura organizacional a área de controladoria, subordinada diretamente a Diretoria, o qual tem como principal objetivo assegurar que operacionalmente se mantenham padrões de qualidade e controles que vão contribuir para a melhoria contínua da elaboração das demonstrações financeiras, orçamentária e controle gerencial.

A Administração

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