economia brasileira perspectiva--17ed, dezembro 2012

7/30/2019 Economia Brasileira Perspectiva--17ed, Dezembro 2012

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17 Edio |Dezembro | 2012a

Ministrio da

Fazenda

Economia Brasileira em

PERSPECTIVA


2/137


3/137

3

EdioDezembro|

Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

Sumrio Executivo

Atividade Econmica

Emprego e Renda

Infao

Juros e Crdito

Poltica Fiscal

Setor Externo

Panorama Internacional

Glossrio

ndice

7

9

35

53

61

81

93

111

135


4/137


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NOTA

O Relatrio Economia Brasileira em Perspectiva, publicado peloMinistrio da Fazenda, consolida e atualiza as principais variveiseconmicas do Brasil.

O documento coordenado pela Secretaria de Poltica Econmica

(SPE), com a contribuio dos seguintes rgos deste Ministrio:Secretaria do Tesouro Nacional (STN), Secretaria de AssuntosInternacionais (SAIN), Secretaria de Acompanhamento Econmico(SEAE) e Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB).

Nesta edio, os dados esto atualizados at 6 de dezembro de 2012.


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7

EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

SumrioExecutivo

Economia brasileira preparada para um crescimento sustentvel

Mesmo com a ausncia de dinamismo das economias avanadas e raco comrcio internacional, o Brasil retorna

trajetria de crescimento, no terceiro trimestre, e conta com expectativas muito positivas para 2013.Com o objetivo de ampliar ainda mais a capacidade produtiva do Pas, o Governo tem tomado medidas de incentivos produo e ao investimento. Alm da importncia dos investimentos pblicos, especialmente do Programa de Aceleraodo Crescimento (PAC2), os investimentos privados tambm cumprem um papel undamental para o crescimento.

A orte ampliao das concesses em inraestrutura se alinha com estmulos ao desenvolvimento de mercado de crditoprivado de longo prazo. Ao mesmo tempo, objetivando aumentar a competitividade da economia, o Governo Federaltem ampliado os setores beneciados com a desonerao da olha de pagamentos, anunciou medidas para reduzir ocusto da energia, bem como um amplo programa de nanciamento com baixos custos por meio do PSI/BNDES.

O Brasil apresenta uma nova matriz macroeconmica, mpar na histria do pas, muito promissora para o investimento,a produo e o emprego, com taxas de juros baixas, custos nanceiros reduzidos para empresas e amlias, taxa decmbio mais competitiva, e slidos resultados scais. Por tudo isso, o pas est preparado para experimentar mais umciclo de longo prazo de crescimentos sustentvel.


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PERSPECTIVA

Ministrio da

Fazenda

AtividadeEconmica


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EdioDezembro|A

no

2012

Ministrio

da Fazenda

10

AtividadeEconmica

A despeito da queda da atividade econmica mundial, a economia brasileira cresceu 2,4% em termos anualizados

no terceiro trimestre de 2012. Alm disso, os bons nmeros dos indicadores de atividade j divulgados apontamresultados positivos para o quarto trimestre. As perspectivas para 2013 so promissoras.

O governo vem adotando um conjunto de medidas de natureza permanente que visam aumentar a competitividadedas empresas nacionais. Os investimentos em inraestrutura por meio do PAC e o programa de concesses j esto emcurso. A desonerao da olha de pagamentos para 40 setores, o programa de reduo do custo da energia eltrica e onovo regime automotivo que dever vigorar entre 2013 e 2017 so outros exemplos do compromisso do governo como crescimento sustentvel, com aumento do investimento e da competitividade da economia.

Recuperao da atividade econmica


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EdioDezembro|A

no

2012

Ministrio

da Fazenda

11

AtividadeEconmica

Crescimento do PIB (% trimestral, com ajuste sazonal)

O crescimento acelera

Mesmo abaixo do esperado, o crescimento do PIB no terceiro trimestre de 2012 oi maior do que nos

trimestres anteriores, indicando recuperao da atividade econmica. As medidas de impulso adotadaspelo Governo Federal j comeam a dar sinais de eetividade e tendem a se intensicar nos prximos meses.

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

III. 2012II. 2012I. 2012IV. 2011III. 2011II. 2011I. 2011

0,7 0,50,1 0,1 0,1

0,2 0,6Dados em: % trimestral, comajuste sazonal

Fonte:IBGE

Elaborao:Ministrio da Fazenda


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EdioDezembro|A

no

2012

Ministrio

da Fazenda

12

AtividadeEconmica

Crescimento do PIB: Demanda e Oerta (% trimestral, com ajuste sazonal)

Crescimento econmico: demanda e oerta

O crescimento do PIB pelo lado da oerta oi bastante infuenciado pelo desempenho da Agropecuria

(2,5%) e da Indstria (1,1%), destacando-se a indstria de transormao e a construo civil. Pelo ladoda demanda, o aumento do consumo das amlias (0,9%) oi o principal determinante positivo para ocrescimento.

-2-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

FormaoBruta de

Capital Fixo

Consumodo Governo

Consumodas Famlias

PIBServiosIndstriaAgropecuria

Oferta Demanda

2,5

1,1

0,0 0

,6 0,9

0,1

6,8

0,5

0,2 0

,7 1,0

-2

,0

-1

,8

-1

,6

2012 T22012 T3

Dados em: % trimestral,com ajuste sazonal

Fonte:IBGE



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EdioDezembro|A

no

2012

Ministrio

da Fazenda

13

AtividadeEconmica

Contribuies ao Crescimento do PIB: Lado da Oerta (% anual e p.p.)

Crescimento do PIB: tica da oerta

2007 2008 2009 2010 2011 2012*

6,1

5,2

7,5

-0,3

2,70,9

1,1

3,5

1,3

0,2

1,1

2,8

1,0

0,3

-1,3-0,2

0,0

1,2

1,6

3,2

2,4

0,3

0,6

1,6

0,4

0,2

0,2

0,80,0

-0,2

PIBImpostos

ServiosIndstriaAgricultura

Dados em: % anual e p.p.

* Acumulado nos ltimos 4trimestres

Fonte:IBGE



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no

2012

Ministrio

da Fazenda

14

AtividadeEconmica

Contribuies ao Crescimento do PIB: Lado da Demanda (% anual e p.p.)

Crescimento do PIB: tica da demanda

2007 2008 2009 2010 2011 2012*

6,1

5,2

-0,3

7,5

2,7

0,9

0,9

2,3

3,7

1,0

0,5

-2,3

0,5

2,4

3,4

0,1

0,6

-1,8

1,0

0,6

2,6

-2,1

-1,2-1,3

3,9

0,9

4,2

-4,0

1,31,3

0,5

0,9

0,42,4

-0,4

-1,2

0,6

1,6

0,1

-0,7

-0,5

-0,2

PIBEstoquesExportaoFBCF

Consumo do governoConsumo das amliasImportaes

Dados em: % anual e p.p.

* Acumulado nos ltimos4 trimestres

Fonte:IBGE



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no

2012

Ministrio

da Fazenda

15

AtividadeEconmica

Servios: 3 Trimestre de 2012 (% trimestral, com ajuste sazonal)

PIB no 3 Tri: comportamento do setor de servios

O setor de servios no cresceu no quarto trimestre de 2012 em virtude do desempenho negativo do setor

nanceiro que encolheu 1,3%.

-1,5

-1,2

-0,9

-0,6

-0,3

0,0

0,3

Administrao,

sade e

educao

pblicas

Atividades

imobilirias

e aluguis

Outros

servios

Intermediao

nanceira e

servios

relacionados

Servios de

informao

Transporte,

armazenagem

e correio

Comrcio

0,6

0,4

-0,1

0,5

-1,3

0,3 0,4 0,1Dados em: % trimestral,com ajuste sazonal

Fonte:IBGE



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no

2012

Ministrio

da Fazenda

16

AtividadeEconmica

PIB, Consumo das Famlias e Investimento (% anual)

Investimento cresceu acima do PIB e do consumo desde 2006

Com exceo de 2009, ainda sob o eeito da crise inanceira do ano anterior, o investimento cresce

acima do PIB no Brasil desde 2006. O crescimento mdio do PIB de 2006-2011 oi de 4,2%, enquantoque o investimento cresceu 9,1%, variao superior tambm a do crescimento do consumo dasamlias (mdia de 5,4%).

-10

-5

0

5

10

15

20

25

-0.3

9,8

13,9

13,6

-6,7

21,3

4,7

9,1

5,2

6,1

5,7

4,4

6,9

4,1

5,4

4,0

6,1

5,2

7,5 2

,7 4,2

Mdia

2006-2011

201120102009200820072006

PIBConsumo das amliasInvestimento

Dados em: % anual

Fonte:IBGEElaborao:Ministrio da Fazenda


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EdioDezembro|A

no

2012

Ministrio

da Fazenda

17

AtividadeEc

onmica

ndice de Produo Industrial (nmero-ndice, com ajuste sazonal (2002=100))

Produo industrial sinaliza retomada do crescimento

A produo industrial registrou aumento de 0,9% em outubro de 2012 ante setembro, sustentada

principalmente pela elevao na abricao de bens intermedirios (0,6%). No terceiro trimestre de2012, o avano em relao ao trimestre anterior j havia sido de 1,1%. O resultado de outubro reora asexpectativas avorveis quanto atividade do setor industrial.

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

Out2

012

Jun20

12

Mar

201

2

Dez2

011

Set2

011

Jun20

11

Mar

201

1

Dez2

010

Set2

010

Jun20

10

Mar

201

0

Dez2

009

Set2

009

Jun20

09

Mar

200

9

Dez2

008

Set2

008

Jun20

08

Mar

200

8

Dez2

007

Set2

007

127,0

Dados em: nmero-ndice,com ajuste sazonal (2002=100)

Fonte:IBGE



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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

18

AtividadeEc

onmica

Nvel de Utilizao da Capacidade Instalada da Indstria - NUCI (%)

Estabilidade na utilizao da capacidade instalada

O NUCI-FGV atingiu o patamar de 84% em novembro de 2012 e o NUCI-FIESP manteve-se estvel entre

agosto e setembro. Espera-se um aumento da utilizao em direo plena capacidade de produopara um crescimento sustentvel no quarto trimestre, refetindo a recuperao industrial e a reduo dosestoques.

75

77

79

81

83

85

87

89

Nov

201

2

Set2

012

Jul2

012

Abr2

012

Jan20

12

Out

201

1

Jul2

011

Abr2

011

Jan20

11

Out

201

0

Jul2

010

Abr2

010

Jan20

10

Out

200

9

Jul2

009

Abr2

009

Jan20

09

Out

200

8

Jul2

008

Abr2

008

Jan20

08

Out

200

7

84,0

81,1

FGVFIESP*

Dados em: %

* Abrange apenas a indstria

do Estado de So Paulo

Fonte:FGV e FIESP



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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

19

AtividadeEc

onmica

Pesquisa Mensal do Comrcio (var. % mensal acumulada em 12 meses)

Vendas no varejo esto robustas

As vendas no varejo restrito e ampliado seguem tendncia de acelerao, registrando taxas de crescimento

acumulado em doze meses de 8,1% e 6,6%, respectivamente.

8,1

6,6

0

2

4

6

8

10

12

14

Set2

012

Jul2

012

Mai

201

2

Mar

201

2

Jan20

12

Nov20

11

Set2

011

Jul2

011

Mai

201

1

Mar

201

1

Jan20

11

Nov20

10

Set2

010

Jul2

010

Mai

201

0

Mar

201

0

Jan20

10

Nov20

09

Set2

009

PMCPMC Ampliada*

Dados em: var. % mensalacumulada em 12 meses

* Inclui veculos, motos, partes epeas, e material de construo

Fonte:IBGE



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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

20

AtividadeEc

onmica

ndices de Conana: Indstria e Servio (pontos, com ajuste sazonal)

Fortalecimento da confana

O ndice de conana do setor de servios est na zona do otimismo. Em novembro, apresentou sua terceira

alta mensal consecutiva. A conana da indstria tambm melhorou. Ambos indicadores sinalizam acontinuidade do processo de recuperao econmica no quarto trimestre de 2012.

9095

100

105

110

115

120

125

130135

140

Nov2

012

Out2

012

Set2

012

Ago20

12

Jul2

012

Jun20

12

Mai

2012

Abr2

012

Mar

2012

Fev2

012

Jan20

12

Dez2

011

Nov2

011

Out2

011

Set2

011

Ago20

11

Jul2

011

Jun20

11

Mai

2011

Abr2

011

Mar

2011

Fev2

011

Jan20

11

Dez2

010

Nov2

010

125,4

105,2

ndice de Conanado Serviondice de Conanada Indstria

Dados em: pontos,

com ajuste sazonalFonte:FGV



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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

21

AtividadeEc

onmica

Produo de Veculos (var. % ante mesmo ms do ano anterior)

Produo de veculos retoma crescimento com estmulos do governo

A produo de veculos retomou a trajetria de crescimento impulsionada pelas medidas de incentivos,

como a reduo das alquotas de IPI , com vigncia at 31 de dezembro de 2012. Em outubro, houveexpanso de 20,2% na produo quando comparada com mesmo ms de 2011. A continuidade dessemovimento esperada para o ltimo bimestre do ano, levando a recorde anual de produo.

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Out2

012

Set2

012

Ago20

12

Jul2

012

Jun20

12

Mai

2012

Abr2

012

Mar

2012

Fev2

012

Jan20

12

Dez2

011

Nov2

011

Out2

011

Set2

011

Ago20

11

Jul2

011

Jun20

11

Mai

2011

Abr2

011

Mar

2011

Fev2

011

Jan20

11

Dez2

010

Nov2

010

Out2

010

6,9

10,1

2,4

24,5

2,6

2,3 4

,1 6,2

5,5

4,5

1,2

8,2

20,2

-4,2

-7,2

-6,2

-9,7

-9,1

-11,4

-26,1

-7,5

-7,7

-7,5

-3,6-

1,0

Dados em: var. % antemesmo ms do ano anterior

Fonte:Anavea



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EdioDezembro|An

o

2012

Ministrio

da Fazenda

22

AtividadeEc

onmica

PMI Manuaturas (ndice)

Indicadores PMI sinalizam cenrio promissor para a atividade

O indicador PMI Manuaturas de novembro aponta para expanso da atividade econmica. O indicador

apresenta tendncia de recuperao, atingindo em novembro o nvel mais elevado desde abril de 2011.

45,00

46,75

48,50

50,25

52,00

53,75

55,50

57,25

59,00

Nov20

12

Set2

012

Jul2

012

Mai

201

2

Mar

201

2

Jan20

12

Nov20

11

Set2

011

Jul2

011

Mai

201

1

Mar

201

1

Jan20

11

Nov20

10

Set2

010

Jul2

010

Mai

201

0

Mar

201

0

Jan20

10

52,20

Dados em: ndice

Valores acima de 50 indicam

crescimento

Fonte:HSBC/Markit



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EdioDezembro|An

o

2012

Ministrio

da Fazenda

23

AtividadeEc

onmica

Consumo das Famlias em 2020: Brasil e Pases Selecionados (R$ trilhes)

Mercado consumidor brasileiro ser o quinto maior do planeta

Em 2020, o Brasil ser o 5 maior mercado consumidor do mundo, com previso de R$ 3,5 trilhes para o

consumo das amlias. Esse ato o resultado da acentuada melhora do nvel de renda do brasileiro ao longodos anos, alm de ser um grande ator de estmulo para novos investimentos.

0

5

10

15

20

25

Itlia

Inglaterra

Fran

a

Brasil

Alem

anha

Jap

o

Chin

a

Esta

dosU

nido

s

20,4

10,9

7,0 4

,4

3,5

3,2

3,0

2,8

2010 2020

2,2 3,5

trilhes

trilhes

trilhes Dados em: R$ trilhes

Fonte:Revista Exame, Mckinsey e

Fecomrcio



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EdioDezembro|An

o2012

Ministrio

da Fazenda

24

AtividadeEconmicaMercado de Consumo (posio)

Mercado consumidor brasileiro atrair cada vez mais investimentos

Investidores reconhecem a tendncia de crescimento do mercado consumidor brasileiro e, a despeito da

crise internacional, o Brasil segue como um dos maiores destinos para investimentos em diversos setores.

Consumo brasileiro

Setor 2012 2020

Perfumes e Fragncias 1 1

Automveis 4 3

Alimentos e Bebidas 4 3

Vesturio 5 3

Aviao domstica 4 -

Motos 4 3

Computadores 3 -

Geladeiras 3 -

Produtos para animaisde estimao 3 2

Dados em: posio

Fonte:Revista Exame, Mckinsey, E scopo,

Euromonitor, Anavea e Abraciclo



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EdioDezembro|An

o2012

Ministrio

da Fazenda

25

AtividadeEconmica

Sara Brasileira de Gros (milhes de toneladas)

Sara brasileira em 2012/2013 ser recorde

A sara brasileira de gros de 2012/13 ser a maior j alcanada, atingindo 180 milhes de toneladas,

a despeito do baixo crescimento da rea plantada, indicando aumento de produtividade. A tendnciacrescente da produo agropecuria resultado do aumento dos investimentos no setor.

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

170

180

2012

/2013*

2011

/2012

2010

/2011

2009

/201

0

2008

/2009

2007

/2008

2006

/2007

2005

/200

6

2004

/2005

2003

/200

4

2002

/2003

2001

/2002

2000

/2001

1999

/200

0

83,0

100,396,8

123,2119,1

114,7

122,5

131,8

144,1

135,1

149,3

162,8166,2

180,2

* Previso Conab

Dados em: milhes de toneladas

Fonte:Conab/MAPA



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EdioDezembro|An

o2012

Ministrio

da Fazenda

26

AtividadeEconmica

Produo Agropecuria em Pases Selecionados (nmero-ndice, 2005=100)

Agropecuria brasileira destaque no cenrio mundial

O Brasil um dos maiores produtores de bens agropecurios e sua produo crescer mais do que a dos

principais produtores mundiais, conorme projeo da FAO.

40

60

80

100

120

140

160

180

2019

2016

2013

2010

2007

2004

2001

1998

1995

1992

Estimativas

2014

BrasilRssiandiaChinaEUACanadUnio Europeia

Dados em: nmero-ndice, 2005=100

Fonte:FAO



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27

EdioDezembro|An

o2012

Ministrio

da Fazenda

27

AtividadeEconmica

Investimentos Totais do Governo Federal (R$ bilhes, variao % no perodo)

Investimentos ederais em alta

O ritmo dos investimentos do Governo Federal tem crescido ao longo de 2012, em comparao com 2011.

At outubro, os investimentos esto 22,9% acima do mesmo perodo do ano passado.

0

10

20

30

40

50

60

At OutAt SetAt AgoAt JulAt JunAt MaiAt AbrAt MarAt FevAt Jan

27,9%23,3%

22,9%

-1,0%3,3%

23,5%28,9%

30,2%

29,4%

30,7%

2011

2012

7,7

9,6

15,7

21,1

26,2

32,8

38,8

42,5

45,2

50,9

7,8

9,3

12,7

16,4

20,2

25,1

30,0

33,2

36,7

41,4

20112012

Dados em: R$ bilhes,variao % no perodo

Fonte:STN/Ministrio da Fazenda



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28

EdioDezembro|An

o2012

Ministrio

da Fazenda

28

AtividadeEconmica

Investimentos do Setor Pblico* (% do PIB)

Investimentos Pblicos em trajetria de alta

O investimento pblico consolidado segue em trajetria de ampliao em 2012, contribuindo para um

cenrio econmico positivo.

0

1

2

3

4

5

1.6 1.5

1.5

1.3

0.80.8

0.9

1.1

1.1 1.0 1.0

1.0 1.1

1.4

1.8

1.9

1.7

1.9

1.7 1.8

1.5

2.0

1.31.5 1.5

1.8

1.3 1.4 1.3

1.61.4

1.8 1.7

2.0

1.71.8

2012

**

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

0,5 0,4 0,4 0,5 0,3 0,3 0,4 0,5 0,2 0,2 0,3 0,4 0,4 0,5 0,6 0,8 0,6 0,7

1,7 1,81,5

2,0

1,31,5 1,5

1,8

1,3 1,4 1,3

1,61,4

1,8 1,7

2,0

1,71,8

1,6 1,51,5

1,3

0,80,8

0,9

1,1

1,1 1,0 1,0

1,0 1,1

1,4

1,8

1,9

1,7

1,9

Estatais FederaisEstados e MunicpiosUnio

Dados em: % do PIB

* Apenas investimentosexecutados diretamentepela Unio (no incluemtranserncias para Estados eMunicpios, para instituiesprivadas, nem MCMV, que socontabilizados pelo IBGE na FBCFdesses entes ou do setor privado)

** Projeo do Ministrio daFazenda


Elaborao:STN/Ministrio da

Fazenda/IPEA/MPOG


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o2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEconmica

Programa Minha Casa Minha Vida (R$ milhes)

Incremento no programa Minha Casa Minha Vida

Para o quadrinio 2011-2014, espera-se um grande volume de investimentos derivados de programas de

governo, especialmente do Minha Casa Minha Vida (R$ 2,4 bilhes). At outubro, o programa entregou ummilho de unidades e contratou 2 milhes.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2012*201120102009

76,960275,138 289,642 359,399

Minha Casa Minha Vida1 Minha Casa Minha Vida 2

Dados em: R$ milhes




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o2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEconmica

Gastos do PAC em 2011 e 2012 (R$ bilhes)

PAC: acelerando o ritmo dos investimentos

Investimentos no mbito do PAC 2 tambm vm crescendo consistentemente em 2012 em comparao a

2011. Por exemplo, os valores pagos entre janeiro e outubro de 2012 (R$ 26,6 bilhes) so 27,7% maioresdo que o montante registrado no mesmo perodo de 2011 (R$ 20,8 bilhes). Isso se transormar emaumento da atividade econmica e da capacidade produtiva do pas.

0

5

10

15

20

25

30

AtO

ut

AtS

et

AtA

go

AtJul

AtJun

AtM

ai

AtAbr

AtM

ar

AtF

ev

AtJ

an

5,6%19,1%

46,9%

50,0%

44,8%

52,6%36,3%

33,5%35,1%

27,7%

3,1

4,1

8,0

11,3

14,2

18,6

20,3

22,3

24,3

26,6

2,9

3,5

5,5

7,6

9,8

12,2

14,9

16,7

18,0

20,8

2011

2012Dados em: R$ bilhes




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2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEconmica

Plano de Negcios da Petrobras (US$ bilhes)

Petrobras: 2 maior investidor global em energia

Segundo estimativas da Agncia Internacional de Petrleo, a Petrobras realizar o segundo maior

investimento do setor petrolero no mundo em 2012, US$ 47,3 bilhes, atrs apenas da Petrochina, US$48,0 bilhes. A proeminncia da Petrobras como grande investidora em mbito mundial dever se manternos prximos quatro anos, tendo em vista seu plano de investimentos, que prev a aplicao de US$ 236,5bilhes entre 2012 e 2016.

Plano de Negcios da Petrobras*,

2012 a 2016, em US$ bilhesExplorao e Produo 141,8

65,5

Gs & Energia 13,8

Petroqumica 5,0

Distribuio 3,6

Biocombustveis 3,8Corporativo 3,0

Total 236,5

Dados em: US$ bilhes

* Divulgado em 14 de junho

de 2012

Fonte:Petrobras



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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEco

nmica

Programas de Concesso (R$ bilhes)

Concesses alavancaro investimentos em inraestrutura

Os investimentos na inraestrutura do Brasil contaro com a participao ativa da iniciativa privada. O setor

aeroporturio contar com investimentos totais de aproximadamente R$ 16 bilhes nos prximos anos,considerando-se apenas as concesses dos aeroportos de Braslia, Guarulhos e Viracopos. J o Programade Investimentos em Logstica prev a aplicao de R$ 133 bilhes na reorma e construo de rodoviasederais e errovias. Cerca de 60% (R$ 79,5 bilhes) sero aplicados em at 5 anos.

Investimento Total: R$ 133 bilhes sendo R$ 79,5 bilhes em 5 anos e R$ 53,5 bilhes de 20 a 25 anos

Concesses de Aeroportos: Investimentos Planejados de R$ 16,2 Bilhes

Investimento em Rodovias R$ 42 bilhes(7,5 mil km), sendo R$ 23,5 bi em 5 anos e

R$ 18,5 bi em 20 anos

Investimento em Ferrovias R$ 91 bilhes(10 mil km),sendo R$ 56 bi em 5 anos e

R$ 35 bi em 25 anos

Guarulhos

Total em25 anos

R$ 2,85 bi

Total em30 anos

R$ 8,70 bi

ViracoposBraslia

Total em20 anos

R$ 4,70 bi

Investimentos Planejados = 16,2 bi

Dados em: R$ bilhes

Fonte:Secretaria de Aviao Civil


Mi i i


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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEco

nmica

Custo de Energia

O governo ederal adota medidas de incentivo competitividade

Dentre as medidas voltadas para o aumento da competitividade das rmas nacionais, a reduo mdia

de 20,2% no preo de energia voltada em boa medida para o setor industrial. A reduo dos custos deenergia tambm benecia os consumidores, aliviando o peso dessa despesa nos oramentos amiliares.

Reduo mdia do preo da energia

eltrica para os consumidores das distribuidoras*

Grupo Tarifa Nvel de TensoReduo de Preo

daTarifa (%)

Alta Tenso A

A1 230 kV ou mais 28,0

A2 88 a 138 kV 24,7

A3 69 kV 21,5

A3a 30 a 44 kV 20,0

A4 2,3 a 25 kV 19,4

AS Subterrneo 19,7

Baixa Tenso B B inferior a 2,3 kV 16,2

Mdia 20,2

* A partir de janeiro de 2013

Fonte:Ministrio de Minas e Energia


Ministrio


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EdioDezembro|Ano

2012

Ministrio

da Fazenda

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AtividadeEco

nmica

Desonerao da Folha de Pagamentos: 40 Setores (R$ bilhes)

Desoneraes tambm estimulam competitividade

A desonerao da olha de pagamentos de 40 setores mais uma medida que visa ortalecer a

competitividade das rmas nacionais e estimular o emprego ormal. Recentemente, a medida oi estendidapara o setor de construo civil, ampliando a desonerao em mais R$2,85 bilhes em 2013.

Dados em: R$ bilhes

* Exclui R$970 milhes dedesonerao no fuxo de caixa

Fonte:Ministrio da Fazenda


Estimativas para 2013, em R$ bilhes

Setores

ANTES:Contribuio sobre

a olha de paga-mentos

NOVA MEDIDA:Contribuio sobre

o aturamento(1% a 2%)

Desonerao*

40 Setores 21,60 8,70 12,80

Construo Civil 6,28 3,43 2,85

Total 27,88 12,13 15,65


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PERSPECTIVA

Ministrio da

Fazenda

Emprego eRenda


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Ministrio


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37

EdioDezembro|Ano

2012

da Fazenda

EmpregoeRe

nda

Taxa de Desocupao* (%)

Taxa de desocupao em seu menor nvel histrico

O mercado de trabalho mostrou orte dinamismo em 2012, denotado pela taxa de desocupao de 5,3%em outubro de 2012, a menor taxa para o ms desde o incio da srie.

3

6

9

12

15

Out

201

2

Jul2

012

Abr

201

2

Jan20

12

Out

201

1

Jul2

011

Abr

201

1

Jan20

11

Out

201

0

Jul2

010

Abr

201

0

Jan20

10

Out

200

9

Jul2

009

Abr

200

9

Jan20

09

Out

200

8

Jul2

008

Abr

200

8

Jan20

08

Out

200

7

Jul2

007

Abr

200

7

Jan20

07

Out

200

6

Jul2

006

Abr

200

6

Jan20

06

Out

200

5

Jul2

005

Abr

200

5

Jan20

05

Out

200

4

Jul2

004

Abr

200

4

Jan20

04

Out

200

3

5,30Dados em: % da PEA

*Dados sem ajuste sazonal

Fonte:IBGE/PME


Ministrio


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EdioDezembro|Ano

2012

da Fazenda

EmpregoeRe

nda

Emprego Formal: Novos Postos* (Milhares)

Mercado de trabalho segue slido

O CAGED registrou gerao de 1.689 mil postos de trabalho no acumulado do ano. J no perodo quecompreende entre janeiro de 2003 e outubro de 2012 , a gerao de empregos alcanou 19,3 milhes depostos ormais (celetistas e estatutrios) de trabalho. A continuidade das contrataes em termos lquidosdemonstra que a economia retoma o crescimento.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

2012*201120102009200820072006200520042003

86

1

1.863

1.831

1.917

2.452

1.834

1.766

2.861

2.242

1.689

Dados em: milhares de postos detrabalho

*Srie ajustada (inclui inormaesdeclaradas ora do prazo). Em 2012,acumulado de janeiro a outubro

Fonte:MTE/CAGED e RAIS


Ministrio

d F d


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EdioDezembro|Ano

2012

da Fazenda

EmpregoeRe

nda

Taxa de Formalizao e Proporo de Contribuintes para a Previdncia Social (%)

Maior proteo social dos trabalhadores

A qualidade dos empregos no Brasil pode ser vericada pelo crescente nvel de ormalizao. De acordocom a Pesquisa Mensal de Emprego, a proporo de empregados com carteira assinada alcanou 53,7%da populao ocupada total nos ltimos doze meses at outubro. Na mesma direo, a proporo decontribuintes para a seguridade social alcanou 72,6% da populao ocupada total no mesmo perodo.

20

35

50

65

80

2012*2011201020092008200720062005200420032002

63,0

60,1

60,1

62,8

63,2

64,8

66,4

66,1

69,2

71,9

72,6

45,5

43,5

43,8

45,5

46,1

47,6

49,2

49,3

51,6

53,6

53,7

Contribuintes seguridadesocial como proporo dapopulao total ocupadaPopulao empregada comcarteira assinada comoproporo da populao totalocupada

Dados em: % da PopulaoOcupada

*Mdia dos ltimos 12 mesesat outubro de 2012

Fonte:IBGE/PME


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

da Fazenda

EmpregoeRe

nda

Evoluo do Salrio Mnimo (R$ e var % real)

Salrio mnimo aumenta poder de compra do trabalhador

A acelerao do crescimento nos ltimos anos causou expanso signicativa do poder de compra dotrabalhador. Como resultado da poltica de valorizao implementada pelo Governo, o valor do salriomnimo aumentar 72%, em termos reais, de 2002 a 2013 (descontada a infao medida pelo INPC).

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Jan20

13*

Jan20

12

Mar

201

1

Jan20

11

Jan20

10

Fev20

09

Mar

200

8

Abr2

007

Abr2

006

Mai

200

5

Mai

200

4

Abr2

003

Abr2

002

200

240

260

300

350

380

415

465

510

540

545

622

671

Aumento real 72%

Dados em: Em R$ e var %real(defacionada pelo INPC)

*Projeo constante

na PLOA 2013

Fonte:Banco Central


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

da Fazenda

EmpregoeRe

nda

Poder de Compra Salrio Mnimo 1994 a 2012 - Lavadora

Restaurando o poder de compra do salrio mnimo

1994: o trabalhador comprava uma lavadora com o equivalente a 8,0 salrios mnimos.

2012: a despesa caiu para 1,5 salrio mnimo.

0

200

400

600

800

1.000

1.200

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

1,5

622

930

Salrio Mnimo nominalPreo nominal lavadoraRelao lavadora/salrio mnimo

Dados em: Em R$

Fonte:IBGE, GK e LCA


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Poder de Compra Salrio Mnimo 1994 a 2012 - Fogo

Restaurando o poder de compra do salrio mnimo

1994: um ogo era comprado por 1,9 salrio mnimo.

2012: um ogo comprado por 0,5 salrio mnimo.

0

100

200

300

400

500

600

700

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

0,5

622

330

Salrio Mnimo nominalPreo nominal ogoRelao ogo/salrio mnimo

Dados em: Em R$

Fonte:IBGE, GK e LCA


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Programa de Transerncia de Renda: Bolsa Famlia (R$ bi lhes, milhes de amlias e % do PIB)

Programa Bolsa Famlia importante no combate pobreza

O Bolsa Famlia reconhecido como um dos mais ecientes programas de reduo da desigualdade derenda e social. Sua abrangncia j supera o montante de 13,7 milhes de amlias.

0

5

10

15

20

25

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

2012*20112010200920082007200620052004

20,41

13,76

0,2 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,4 0,4 0,5

R$ bilhesMilhes de amlias% do PIB

Dados em: R$ bilhes, milhesde amlias e % do PIB

*Gasto acumulado em 12 meses

at outubro de 2012

Fonte:MDS


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Proporo de Pessoas sem Carncias Sociais Determinadas (%)

Reduo de carncias sociais

O combate pobreza e a reduo das desigualdades sociais tm impactado signicativamente a reduode carncias relacionadas ao acesso educao, seguridade social, moradia e aos servios bsicos. Istosignica dizer que, sob a perspectiva dos direitos humanos, mais pessoas tiveram uma srie de garantiasindispensveis para o exerccio da dignidade humana.

50

60

70

80

90

100

Acesso a servios bsicosDomiclios com qualidadeAcesso seguridadeSem atraso educacional

68,8 78,7 96,0 67,860,7 63,6 95,1 59,1

2001*2011

Dados em: %

*Exclusive a populao rural

de Rondnia, Acre, Amazonas,Roraima, Par e Amap.

Fonte:IBGE/PNAD


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Rendimento Mdio Mensal Real, por decis de renda* (%)

Crescimento da renda, especialmente dos mais pobres

O crescimento do rendimento real do brasileiro oi signicativo no perodo de 2004 a 2011, alcanando29,8% na mdia total. Ainda mais relevante oi o crescimento do rendimento para os 20% mais pobres,uma vez que, para esta parcela da populao, o crescimento da renda atingiu cerca de 75%.

0

10

20

30

40

50

60

70

80

Maisd

e

90a10

0

Maisd

e

80a90

Maisd

e

70a80

Maisd

e

60a70

Maisd

e

50a60

Maisd

e

40a50

Maisd

e

30a40

Maisd

e

20a30

Maisd

e

10a20

At10

Total

29,8 73,8 75,3 48,5 49,9 43,8 38,4 36,5 30,3 24,8 20,8

20% maispobres

20% maisricos

Decis de Renda

Dados em: Classes dePercentual Simples

*Todos os trabalhos. Exclui asinormaes das pessoas semdeclarao de rendimentosde todos os trabalhos. Valoresinfacionados pelo INPC com baseem setembro de 2011.

Fonte:IBGE/PNAD

Elaborao:Minstrio da Fazenda

Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Coeciente de Gini do Rendimento de Todas as Fontes** (de 0 a 1)

Queda da desigualdade de renda no Brasil

O ndice de Gini, usado para medir a desigualdade de renda, tem cado constantemente nos ltimos anos,indo de 0,559 para 0,508, entre 2004 e 2011. A reerida queda decorre do aumento da escolaridade dosmais pobres, da incluso produtiva e da expanso dos programas de transerncia de renda.

0,50

0,52

0,54

0,56

0,58

0,60

0.6

0.6

0.6

0.6

0.6

0.5

2011

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2001

*

1990

*

1981

*

0,564

0,602

0,5520,548

0,5340,530

0,524

0,508

0,572

0,559

Dados em: Medida varia dezero (pereita igualdade) at 1(desigualdade mxima).

*Exclui a populao rural deRondnia, Acre, Amazonas,Roraima, Par e Amap.

**Rendimento mensal parapessoas de 10 anos ou mais deidade com rendimentos. Exclui

as inormaes das pessoas semdeclarao de rendimentos.

Fonte:IBGE/PNAD


Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRe

nda

Evoluo da Pontuao do Indicador de Bem-Estar por Dimenso* (ndice)

Brasil tem maior aumento de bem-estar entre 150 pases

Na maioria das 10 dimenses que compem o indicador do Boston Consulting Group, de Avaliao doDesenvolvimento Econmico Sustentvel (SEDA, na sigla em ingls), o Brasil oi melhor do que a mdia dosBRICS. Brasil, Polnia, Indonsia e Nova Zelndia esto progredindo mais rapidamente do que o crescimentodo PIB sugere.

0

20

40

60

80

100

Infra

Estrutura

Meio

Ambiente

Sade

Educao

Governana

Sociedade

Civil

Igualdadede

Renda

Emprego

Estabilidade

Econmica

Renda

29

2027

21

58

Brasil

Mdia

BRIC

BrasilMdia BRICS

Dados em: ndice

*SEDA avalia a perormancede 150 pases em uma sriede dimenses, inclundogovernana, educao,inraestrutura e estabilidadeeconmica com o objetivo deidenticar quais pases estose destacando na melhoria dobem-estar e das oportunidadeseconmicas para seus cidados.

Fonte:Boston Consulting Group



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Ministrio

da Fazenda


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EdioDezembro|Ano

2012

EmpregoeRenda

Consumo das Famlias e Massa de Rendimentos Ampliada* (var. %)

Cresce o consumo das amlias e a massa de rendimentos ampliada

O crescimento interanual de 8,3% da massa de rendimentos ampliada no terceiro trimestre de 2012impulsionou o consumo das amlias (3,4 %), sustentando a robustez do mercado interno.

-6-4

-2

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6

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Set2

012

Jun20

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201

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03

Set2

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Dez2

001

Mar

200

1

Jun20

00

8,3

3,4

Consumo das FamliasMassa de RendimentosAmpliada

Dados em: var. % trimestralanualizado

*Acumulado de janeiro asetembro. Inclui rendimentodo trabalho, benecios

previdencirios (INSS + RGPS),abono, seguro desemprego, FGTS,BPC e Bolsa Famlia.

Fonte:IBGE, MDS, FGTS e STN



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PERSPECTIVA

Ministrio da

Fazenda

Infao

Ministrio

da Fazenda

II b t l


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54

EdioDezembro|Ano

2012

nfao

Inao sob controle

As taxas de infao ao consumidor registraram elevaes no terceiro trimestre de 2012, impulsionadas, sobretudo,pelos eeitos de questes climticas sobre a produo agrcola. A combinao de presses acima do usual em alguns

alimentos in natura no mercado domstico e em alguns derivados de commodities agrcolas, em alta no mercadointernacional por conta da seca nos EUA, provocou acelerao da infao em meados do ano, sendo o ms de outubromarcado pelo pico deste processo.

Deste ento, estas presses infacionrias j esto se dissipando, com registros de acomodao dos preos ao produtorde derivados de soja, milho e trigo. Alm disso, diversos produtos in natura j mostram processo defacionrio nascomparaes mensais. Este cenrio dever aetar as prximas divulgaes do IPCA e contribuir para direcionar oresultado acumulado em 12 meses para o centro da meta estipulada pelo Conselho Monetrio Nacional.

Ministrio

da Fazenda

InInao dentro do inter alo da meta


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55

EdioDezembro|Ano

2012

nfao

Infao ao Consumidor - IPCA (% a.a.)

Inao dentro do intervalo da meta

No primeiro semestre de 2012, a reduo da infao mensal apontava para infao anual em torno do centroda meta. No segundo semestre, no entanto, a alta signicativa de alguns preos agrcolas, principalmente

relacionados aos eeitos da seca nos Estados Unidos, pressionou o IPCA para patamar pouco acima da metacentral, mas dentro da banda estabelecida.

0

2

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14

2012

*

2011

2010

2009

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2004

2003

2002

2001

2000

1999

8,9 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 5,7 3,1 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 5,2

Limite SuperiorCentro da MetaLimite IneriorIPCA

Dados em: Variaopercentual no ano

* De acordo com o Relatrio deInfao do Banco Central doBrasil de setembro de 2012

Fonte:IBGE e Banco Central do Brasil



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Ministrio

da Fazenda

InTendncia deacionria nos preos ao produtor


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59

EdioDezembro|Ano

2

012

fao

ndices Gerais de Preos Encadeados (% a.m.)

Tendncia deacionria nos preos ao produtor

Com o recuo observado nos preos internacionais das commodities agrcolas, as mais recentes leiturasdos ndices de Preos ao Produtor esto em terreno negativo desde outubro de 2012. As matrias-primas

brutas, por exemplo, chegaram a apresentar defao de 1,86 por cento, no IGP-DI de outubro, e seguemapresentando variao negativa, com tendncia de arreecimento dos preos ao longo da cadeia produtiva.

Dados em: Variaopercentual mensal

Fonte:FGV


Outubro 2012 Novembro 2012

IGP-10 IGP-M IGP-DI IGP-10 IGP-MIGP 0,42 0,02 -0,31 -0,28 -0,03IPA 0,40 -0,20 -0,68 -0,57 -0,19

EstgiosBens Finais 0,60 0,07 -0,44 -0,70 -0,5Bens Intermedirios 0,67 0,41 0,07 0,09 0,25Matrias-Primas -0,16 -1,24 -1,86 -1,24 -0,41

OrigemProdutos Agropecurios 0,53 -0,57 -1,34 -1,10 -0,41Produtos Industriais 0,34 -0,05 -0,42 -0,35 -0,1

IPC 0,57 0,58 0,48 0,36 0,33INCC 0,24 0,24 0,21 0,22 0,23

Materiais e Servios 0,50 0,49 0,42 0,35 0,22Mo-de-Obra 0,00 0,01 0,01 0,09 0,24


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Ministrio

da Fazenda

Jur Taxa real de juros tem queda consistente


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63

EdioDezembro|Ano

2

012

oseCrdito

Brasil: Taxa Real de Juros Ex-ante* (% a.a.)

j q

A reduo da taxa real de juros de curto prazo no Brasil oi signicativa, saindo de 14% em dezembro de2002 para 1,8% em novembro de 2012. Nos ltimos dez anos, o contnuo declnio tem sido resultado de

polticas macroeconmicas slidas e crveis, e polticas monetrias e scais coordenadas.

0

4

8

12

16

2012**2011201020092008200720062005200420032002

Mdia2002-2005 = 11,5

Mdia

2006-2010 = 6,9

Mdia

2011-2012 = 3,2

14,0 9,4 11,2 11,4 7,9 7,7 6,9 5,8 6,2 4,5 1,8

Dados em: % a.a.

* Taxa nominal (swap 360 dias)defacionada pela medianadas expectativas de infaoacumulada para os prximos12 meses. 2002-2011: 31 dedezembro de cada ano** 2012: em 30 de

novembro de 2012

Fonte:Banco Central do Brasil


Ministrio

da Fazenda

JuroTaxa Selic em seu nvel mais baixo


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64

EdioDezembro|Ano

2012

oseCrdito

Juros Reais e Nominais no Brasil (% a.a.)

O Banco Central do Brasil vem reduzindo a taxa bsica de juros (Selic) desde agosto de 2011. Com a ltimareduo, em outubro de 2012, de 7,50% para 7,25%, a taxa Selic atingiu seu menor valor histrico. A taxa

de juros real atingiu 1,80% em 30 de novembro de 2012.

1,80

7,25

0

5

10

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20

25

30

Nov

201

2

Out

2012

Abr2

012

Out

2011

Abr2

011

Out

201

0

Abr2

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200

9

Abr2

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Out

2008

Abr2

008

Out

2007

Abr2

007

Out

2006

Abr2

006

Out

200

5

Abr2

005

Out

200

4

Abr2

004

Nov

200

3

Meta SelicTaxa de Juros Real Ex-ante*

Dados em: % a.a.

*Taxa nominal (swap 360 dias)defacionada pela medianadas expectativas de infaoacumulada para os prximos12 meses




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Ministrio

da Fazenda

JuroCrdito mais acessvel e mais barato


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67

EdioDezembro|Ano

2012

oseCrdito

Taxa Mdia de Emprstimos para Pessoas Fsicas e Jurdicas (% a.a.)

O crdito est mais barato para pessoas sicas e jurdicas no Brasil. A taxa de juros mdia de emprstimospara indivduos caiu 9,7 pontos percentuais entre janeiro e outubro de 2012, de 45,1% para 35,4%. J a

taxa de juros mdia de emprstimos para empresas caiu 6,6 pontos percentuais no mesmo perodo, de28,7% para 22,1%.

0

10

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40

50

Pessoa JurdicaPessoa Fsica

35,4 22,145,1 28,7

Jan 2012Out 2012

Dados em: % a.a.



Ministrio

da Fazenda

Juros

Spread bancrio para pessoas sicas e jurdicas


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EdioDezembro|Ano

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12

seCrdito

Spread Bancrio para Pessoas Fsicas e Jurdicas* (pontos percentuais)

Apesar de ainda elevados em comparao com outras economias, o spread bancrio para pessoas sicas ejurdicas vem declinando no Brasil. No primeiro segmento, o spread passou de 34,9 p.p. em janeiro de 2012

para 27,8 p.p. em outubro de 2012. J para as pessoas jurdicas, a reduo oi de 18,5 p.p. para 15,0 p.p. nomesmo perodo.

0

5

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Pessoa JurdicaPessoa Fsica

27,8 15,034,9 18,5

Jan 2012Out 2012

Dados em: pontos percentuais

* Spread = Taxa de Aplicao -Taxa de Captao



Ministrio

da Fazenda

Juros

Crdito habitacional se destaca entre as demais modalidades


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EdioDezembro|Ano

20

12

seCrdito

Operaes de Crdito para Pessoa Fsica (R$ bilhes)

O crdito habitacional tem apresentado excelente desempenho nos ltimos anos, omentandoinvestimentos, empregos e expanso do setor da construo civil e de outros segmentos da economia. Nos

ltimos 12 meses, o montante total alocado para o nanciamento habitacional cresceu 39%, atingindo R$263 bilhes em outubro de 2012, comprovando desempenho muito superior s outras modalidades.

0

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200

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350

Out

201

2

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12

Jan20

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Jan20

09

Jan20

08

263,0

319,0

184,3

Crdito ImobilirioCrdito AutomotivoCrdito Consignado

Dados em: R$ bilhes




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Ministrio

da Fazenda

Juros

Crdito direcionado acelera a expanso do crdito total


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EdioDezembro|Ano

20

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seCrdito

Operaes de Crdito com Recursos Livres e Direcionados (R$ bilhes e % do PIB)

Em outubro de 2012, o volume total de crdito no Brasil alcanou o montante de R$ 2,27 trilhes, atingindo51,9% do PIB. O total de crdito livre atingiu R$ 1,44 trilho, com aumento anual de 14,2%. O total do

crdito direcionado, por sua vez, apresentou elevao ainda mais robusta, totalizando R$ 830 bilhes e altade 20,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

Out

201

2

Out

201

1

Out

201

0

Out

200

9

Out

200

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Out

200

7

Out

200

6

Out

200

5

Out

200

4

Out

200

3

44,1%

44,5%

47,5%

51,9%

39,6%

33,6%

30,0%27,3%

25,7%24,3%

155 177190

222

262

337

435

565

687

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248 310386

476619

848932

1.079

1.260

1.439

% do PIBDirecionadoLivre

Dados em: R$ bilhes e % do PIBFonte:Banco Central do Brasil



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Ministrio

da Fazenda

Jurose

Emisses do mercado de capitais em expanso


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EdioDezembro|Ano

20

12

eCrdito

Emisses no Mercado de Capitais* (R$ bilhes)

O volume de instrumentos nanceiros emitidos por empresas no mercado de capitais brasileiro vemcrescendo gradualmente e alcanou o expressivo montante de R$ 130 bilhes em setembro de 2012.

Excluindo a emisso em aes da Petrobras em setembro de 2010 (R$ 120,25 bilhes), este valor conrma ocrescimento gradual nos ltimos anos e j 86% superior ao montante de setembro de 2009.

0

50

100

150

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250

0.4

1.91.1

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4.85.7

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2.5

9.2

7.95.4

8.6

7.511.1

2.3

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7.84.7

3.7

8.2 16.0

21.6

29.4

12.716.3

5.7

16.8 17.6

7.3

9.6

7.6

22.7 46.4 34.4 21.610.4

atSe

t/12

atSe

t/11

atSe

t/10

atSe

t/09

atSe

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atSe

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atSe

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atSe

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atSe

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atSe

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atSe

t/96

atSe

t/95

Debntures

Aes + CDAFIPNotas PromissriasFIDCCRIDemais

Dados em: R$ bilhes

* Acumulado at setembro

de cada ano

Fonte:CVM



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Ministrio

da Fazenda

Poltica

Consolidao fscal dierencia o Pas no cenrio internacional


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82

EdioDezembro|Ano

201

2

Fiscal

Em 2012 o governo ederal tem procurado evitar que as diculdades do cenrio internacional tenham maiores eeitosna economia domstica. Esta estratgia no impediu que o Brasil conservasse robustos undamentos scais.

Os resultados das contas pblicas tm sustentado a Dvida Lquida do Setor Pblico em 35,2%, ou seja, prxima aosmenores valores da srie. Associado a isso, a contnua melhora do perl da Dvida Pblica Federal, em termos de prazoe de composio, tem se refetido nas taxas dos ttulos brasileiros emitidos no exterior. A emisso do bnus Global2023, em setembro, que resultou na menor taxa de emisso da histria para um papel da dvida pblica externabrasileira, o melhor exemplo disto.

Alm disso, a situao scal como um todo ainda tem colocado o Brasil numa posio privilegiada ante os demaispases do G-20, devendo o pas apresentar no nal de 2012 um dos maiores supervits primrios do grupo, bem comoum dos menores dcits nominais.


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Ministrio

da Fazenda

PolticaF

Estabilidade do gasto com pessoal e aumento de transerncias


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EdioDezembro|Ano

2012

iscal

Despesas Pblicas Selecionadas (% do PIB)

As despesas de pessoal situam-se nos 12 meses ndos em outubro de 2012 em 4,2% do PIB, abaixo damdia dos ltimos 10 anos. Por outro lado, as transerncias de renda a amlias seguem em trajetria decrescimento.

4,0

5,5

7,0

8,5

10,0

6.8

7.2

7.6

8.1

8.48.5

8.1

8.7

8.58.6

9.1

4.8

4.5

4.3 4.3

4.44.4

4.3

4.7

4.44.3

4.2

201

2*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

4,84,5 4,3 4,3 4,4 4,4 4,3

4,74,4 4,3 4,2

6,8

7,2

7,6

8,18,4 8,5

8,1

8,78,5

9,1

8,6

Transerncias de Rendas FamliasPessoal e Encargos Sociais

Dados em: % do PIB

*Acumulado em 12 mesesat outubro de 2012

Fonte:STN/Ministrio da Fazenda/

Senado Federal


Ministrio

da Fazenda

PolticaFi

Composio da Dvida Pblica melhora

A l d l f D id Pbli F d l 23 0% d


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88

EdioDezembro|Ano

2012

iscal

Composio da Dvida Pblica Federal** (% do total da dvida)

A parcela de ttulos com taxas futuantes na Dvida Pblica Federal recuou para 23,0%, o segundo menorvalor desde novembro de 1997. Por outro lado, a parcela de ttulos prexados somados a ndices de preos,que garante maior previsibilidade para a dvida pblica, alcanou 72,6%, o segundo maior nvel histrico.

0

10

20

30

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50

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90

100

Out

201

2

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

1992

1991

1990

4,4

23,0

33,8

38,7

40,2

48,3

5,0

6,5

Taxa de Cmbio

Taxa Flutuante*ndice de PreosPrexados

Dados em: % do total da dvida

* Inclui SELIC, TR e outras** Inclui dvidas interna e externaadministradas pela Secretaria doTesouro Nacional




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Ministrio

da Fazenda

PolticaFis

Aumenta o nmero de investidores no-residentes na dvida pblica

Nos primeiros dez meses de 2012 os ttulos pblicos da dvida domstica brasileira continuaram atrativos


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91

EdioDezembro|Ano

2012

scal

Participao de No-Residentes na Dvida Pblica (% no total da DPMFi*)

Nos primeiros dez meses de 2012, os ttulos pblicos da dvida domstica brasileira continuaram atrativospara os investidores estrangeiros, cuja participao na dvida atingiu o maior nvel da srie. O tpicoinvestidor no-residente diere do investidor local, pois demanda mais ttulos prexados e com maiormaturao, o que contribui para a melhora do perl da Dvida Pblica.

0

2

4

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14

Out2

012

Set2

012

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012

Mai

201

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201

2

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Nov2

011

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Mai

201

1

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201

1

Jan20

11

Nov2

010

Set2

010

Jul2

010

Mai

201

0

Mar

201

0

Jan20

10

Nov2

009

Set2

009

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009

Mai

200

9

Mar

200

9

Jan20

09

Nov2

008

Set2

008

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008

Mai

200

8

Mar

200

8

Jan20

08

Nov2

007

Set2

007

Jul2

007

Mai

200

7

Mar

200

7

13,8IOF: 1,5% impostosobre entrada de

investimentoestrangeiro

IOF: 0% de impostosobre entrada deinvestimentoestrangeiro

IOF: 2,0% impostosobre entrada deinvestimentoestrangeiro

IOF: 6,0% impostosobre entrada deinvestimentoestrangeiro

Dados em: % no total da DPMFi

* Dvida Pblica MobiliriaFederal Interna




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Ministrio

da Fazenda

SetorExtern

Queda nas exportaes para a Argentina

Em evereiro de 2012, o governo argentino passou a exigir a Declarao Jurada Antecipada de Importao


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97

EdioDezembro|Ano

2012

no

Exportaes Mensais para a Argentina (Var. % contra mesmo ms do ano anterior)

g g p g p p (DJAI), o que obriga os importadores a registrarem inormaes acerca dos destinos nais dos produtos. Amedida tem atrasado os embarques, resultando em queda das exportaes brasileiras para a Argentina

desde maro deste ano.

-40

-30

-20

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0

10

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50

Out2

012

Set2

012

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12

Jul2

012

Jun20

12

Mai

201

2

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012

Mar

201

2

Fev2

012

Jan20

12

Dez2

011

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011

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011

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Ago20

11

Jul2

011

Jun20

11

Mai

201

1

Abr2

011

Mar

201

1

Fev2

011

Jan20

11

1 Fevereiro: Incio de vigncia da DJAI

42,7

39,8

24,3

34,7

31,4

32,8

25,5

27,8

18,0

20,5

16,2

2,7 5

,0

-14,3

-18,8

-23,2

-15,9

-34,0

-27,0

-24,3

-32,9

-18,5

Dados em: Var. % contramesmo ms do ano anterior

Fonte:MDIC



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Ministrio

da Fazenda

SetorExtern

Principais destinos das exportaes brasileiras de manuaturados

As exportaes de manuaturados para a Argentina cresceram em importncia desde 2002, enquanto asd d d EUA d l d l D d


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99

EdioDezembro|Ano

2012

no

Exportaes Brasileiras de Manuaturados (% do total exportado de manuaturados)

vendas de manuaturados para os EUA diminuram ao longo dos ltimos anos. Desde 2010, no entanto,houve recuperao das vendas para os EUA e queda para o nosso principal parceiro do Mercosul. Atualmente,

a UE o principal destino das exportaes brasileiras de manuaturados, com cerca de 20% destes produtos.

0

5

10

15

20

25

30

35

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

19,618,314,8

2,7

ArgentinaEstados UnidosChinaUnio Europeia

Dados em: % do total exportadode manuaturados

* 2012: de janeiro a outubro

Fonte:MDIC


Ministrio

da Fazenda

SetorExterno

Brasil tem o menor impacto em suas exportaes devido crise

A anlise da OCDE mostra que, entre os pases emergentes, o Brasil experimentou o menor impacto dad ( 0 2 ) d t d i i t d 2012


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100

EdioDezembro|Ano

2012

o

Reduo das Exportaes Para a Zona Euro: Impacto do PIB* (pp)

reduo (-0,2 pp) das exportaes para a zona euro, comparando o primeiro semestre de 2012 com omesmo perodo em 2011. rica do Sul, por outro lado, soreu uma reduo quatro vezes maior.

-0,8

-0,7

-0,6

-0,5

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0,0

frica

doSul

Rssia

nnd

ia

Chin

a

Indon

sia

Brasil

-0,8

-0,7

-0,5-0,5

-0,3

-0,2

Dados em: Pontos percentuais

* entre o primeiro semestrede 2011 e o primeiro semestrede 2012

Fonte:OCDE



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Ministrio

da Fazenda

SetorExterno

Brasil entre os 10 maiores destinos de IED

As economias emergentes continuam a absorver mais da metade dos fuxos globais de IED. Comparando oprimeiro semestre de 2012 com o mesmo perodo em 2011 houve um aumento 8 0% do IED recebido pela


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105

EdioDezembro|Ano

2012

Fluxo de IED Global: Maiores Pases Receptores (US$ bilhes)

primeiro semestre de 2012 com o mesmo perodo em 2011, houve um aumento 8,0% do IED recebido pelaAmrica Latina e pases do Caribe. O Brasil aparece como o quinto maior receptor de IED do mundo durante

o mesmo perodo.

China

Estados Unidos

Hong Kong, China

Frana

Reino Unido

Brasil

Cingapura

Canad

Austrlia

Blgica21,4

23,5

24,5

27,4

29,7

30,8

34,7

40,8

57,4

59,1

34,4

20,2

30,8

27,9

32,5

31,2

9,8

55,2

94,4

60,9

2011 (1 semestre)2012 (1 semestre)


Fonte:UNCTAD (Global Investment

Trends Monitor n 10)Elaborao:Ministrio da Fazenda

Ministrio

da Fazenda

SetorExterno

Brasil entre as melhores naes para se investir

Ao longo dos ltimos anos, o Brasil tem recebido um crescente fuxo de capital produtivo, com empresas detodo o mundo investindo ou planejando entrar no mercado brasileiro. A posio do pas mudou do sexto


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106

EdioDezembro|Ano

2012

ndice BDO de Oportunidade de Investimento Global (ndice)

todo o mundo investindo ou planejando entrar no mercado brasileiro. A posio do pas mudou do sextolugar, em 2011, para o terceiro em 2012. A China continua a ser o destino nmero um de investimento, pelo

terceiro ano consecutivo.

0

60

120

180

240

300

Austrlia

Rein

o

Uni

doRssia

Alem

anha

ndia

Brasil

Esta

dos

Uni

dos

Chin

a

251,0 212,0 198,0 158,0 147,0 108,0 104,0 77,0

Dados em: ndice

*BDO Global Market OpportunityIndex. A mdia aritimtica de 100 a inteno mdia de expansopara os pases listados

Fonte:BDO Accountancy Network


Ministrio

da Fazenda

SetorExterno

Reservas internacionais reduzem vulnerabilidade externa

As reservas internacionais totalizaram US$378,6 bilhes em novembro de 2012 e continuam a superara dvida externa total, mantendo o Pas em orte posio de credor externo lquido. A acumulao de


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107

EdioDezembro|Ano

2012

Reservas Internacionais (US$ bilhes)

, p q reservas tem sido uma estratgia importante na reduo da vulnerabilidade externa, principalmente

em um cenrio de crise.

0

50

100

150

200

250

300

350

400

17,0

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

20,828,3 24,9

21,0 28,0 53,8 85,8 180,3 193,8 238,5 288,6 352,0 378,6

Emprstimos do FMIReservas Internacionais


* At 30 de novembro de 2012




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Ministrio

da Fazenda

PanoramaIntern

Brasil menos impactado no caso de acirramento da crise

O FMI analisou os eeitos de uma intensicao da crise europeia, tendo em conta atores como uma bruscaqueda na demanda mundial e nos preos das commodities, entre outros. Sob este cenrio, o Brasil estariaentre as economias menos impactadas pela crise nanceira da Europa


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116

EdioDezembro|Ano

2012

na

cional

Desvio do Crescimento do PIB Real em Relao ao Potencial* (pontos percentuais)

entre as economias menos impactadas pela crise nanceira da Europa.

Muito Forte (


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117

EdioDezembro|Ano

2012

na

cional

PIB (crescimento % em relao ao mesmo trimestre do ano anterior)

emergentes da sia. O mundo ainda v com preocupao as economias europeia e japonesa.

-10

-5

0

5

10

15

2014

*

2013

*

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

-10

-5

0

5

10

15

2014

*

2013

*

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

7,5

4,1

5,5

2012 2013

sia Emergente 6,7 7,2

Amrica Latina 3,2 3,9

frica Sub-Saariana 5,0 5,7

2014

2012 2013

Estados Unidos 2,2 2,1

Zona do euro-0,4 0,2

Japo 2,2 1,2

2014

2,9

1,2

1,1 Dados em: %

* Previses do WEO/FMIOutubro de 2012

Fonte:WEO/FMI Outubro de 2012



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Ministrio

da Fazenda

PanoramaInterna

Brasil supera outros pases do Brics em clima econmico

A Sondagem da Amrica Latina, realizada pela FGV, procura captar o sentimento de especialistas sobre aeconomia em seus respectivos pases no momento atual e as expectativas seis meses adiante. Os dados dotrimestre nalizado em outubro de 2012 mostram que o ndice de Clima Econmico (ICE) brasileiro avanou


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121

EdioDezembro|Ano

2012

acional

Indicador de Clima Econmico (ICE): Pases/Regies Selecionadas* (pontos)

para 6,1 pontos no trimestre, ante os 5,2 registrados no trimestre imediatamente anterior. Esta pontuao superior vericada em outros BRICS, assim como em economias avanadas.

0

1

2

3

4

5

6

7

Brasil

ndia

ReinoUn

ido

Alem

anha

Estado

sUnidos

China

Rssia

UnioEu

ropiaJa

poFr

ana

fric

ado

Sul

2,9

3,3

3,6

4,1

4,3

4,7

4,7

4,8

4,8

5,4

6,1

4,1

3,8

4,2

4,4

4,5

5,0

4,6

5,4

4,7

5,0

5,2

Out 2012Jul 2012

Dados em: pontos

*O ICE oscila entre 1 e 9 pontos,sendo calculado por meio derespostas de especialistas a umquestionrio com opes deresposta de natureza qualitativa

Fonte:IFO/FGVElaborao:Ministrio da Fazenda


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Ministrio

da Fazenda

PanoramaInternac

Em 2012, preos dos alimentos inuenciados por atores climticos

Nos 12 meses que nalizaram em novembro de 2012, os preos das commodities apresentaram estabilidade.Por exemplo, o ndice CRB spot recuou 2,2%, enquanto o ndice de metais reduziu em 0,1%, em relao mdia de novembro de 2011. No entanto, os preos das commodities agrcolas subiram durante o perodo


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124

EdioDezembro|Ano

2012

cional

Preos de Commodities CRB * (ndice)

de junho a setembro de 2012, por conta de atores climticos adversos nos EUA, passando a cair em outubroe novembro.

50

90

130

170

210

250

Nov2

012

Set201

2

Jun2

012

Mar2

012

Dez2

011

Set201

1

Jun2

011

Mar2

011

Dez2

010

Set201

0

Jun2

010

Mar2

010

Dez2

009

Set200

9

Jun2

009

Mar2

009

Dez2

008

Set200

8

Jun2

008

Mar2

008

Dez2

007

Set200

7

Jun2

007

Mar2

007

Dez2

006

Set200

6

Jun2

006

Mar2

006

Dez2

005

196,23181,62

158,10

CRB SpotCRB AlimentosCRB Metais

Dados em: Nmero-ndice(dez 2005=100)

*Dados de novembro de 2012reerentes ao dia 15

Fonte:Bloomberg


Ministrio

da Fazenda

PanoramaInternac

Preos internacionais do petrleo em nveis de 2011

A tendncia de alta nos preos do petrleo, que se iniciou depois da crise de 2008-2009, se alastrou at ocomeo de 2011. Depois de carem em meados de 2012, os preos do petrleo se recuperaram e atingiramo mesmo patamar de 2011.


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EdioDezembro|Ano

2012

cional

Petrleo Brent Dirio (US$)

0

20

40

60

80

100

120

140

Nov20

12

Set2

012

Jul2

012

Mai

2012

Mar

2012

Jan20

12

Nov20

11

Set2

011

Jul2

011

Mai

2011

Mar

2011

Jan20

11

Nov20

10

Set2

010

Jul2

010

Mai

2010

Mar

2010

Jan20

10

Nov20

09

Set2

009

Jul2

009

Mai

2009

Mar

2009

Jan20

09

108,2

Dados em: US$

Fonte:BloombergElaborao:Ministrio da Fazenda


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Ministrio

da Fazenda

PanoramaInternac

Setor habitacional nos EUA com leves sinais de recuperao

O mercado imobilirio dos Estados Unidos est melhorando consistentemente em vendas e construo denovas residncias. A construo de novas residncias alcanou 894 mil unidades no ms de outubro de2012, contra 630 mil em outubro de 2011, aumento de 40,9%. As vendas de residncias subiram 10,9% nomesmo perodo de comparao o 16 ms consecutivo de aumento nas vendas de residncias nos Estados


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EdioDezembro|Ano

2012

ional

Estados Unidos: Vendas de Residncias (milhes) e Construo de Novas Residncias (milhares)

mesmo perodo de comparao. o 16 ms consecutivo de aumento nas vendas de residncias nos EstadosUnidos, na comparao anual.

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

Out20

12

Jul20

12

Abr20

12

Jan20

12

Out20

11

Jul20

11

Abr20

11

Jan20

11

Out20

10

Jul20

10

Abr20

10

Jan20

10

Out20

09

Jul20

09

Abr20

09

Jan20

09

Out20

08

Jul20

08

Abr20

08

Jan20

08

Out20

07

Jul20

07

Abr20

07

Jan20

07

Out20

06

Jul20

06

Abr20

06

Jan20

06

4,79

894

3

4

5

6

7

8

Vendas de ResidnciasConstruo de NovasResidncias

Dados em: milhares e milhes

Fonte:Bloomberg


Ministrio

da Fazenda

PanoramaInternac

EUA: estoque da dvida j supera PIB

Quanto s nanas pblicas dos EUA, as receitas tm decrescido e as despesas tm aumentado. A dvidapblica americana j alcana US$ 16 trilhes (superior ao PIB). De outro lado, um aperto scal mais rgidopoder levar o pas a uma recesso, com refexos para a economia mundial.


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EdioDezembro|Ano

2012

ional

EUA: Receitas e Despesas Governamentais, Estoque de Dvida e PIB (US$ trilhes)

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

0

2

4

6

8

1012

14

16

18

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

Japo

3,5

2,4

9,9

10,3

10,6

11,1

11,8

12,6

13,4

14,0

14,3

14,0

14,5

15,1

15,6

5,7

5,9

6,4

7,0

7,6

8,2

8,7

9,2

10,7

12,3

14,0

15,2

16,3

DespesasReceitasEstoque de Dvida

PIBDados em: US$ trilhes

*Dados Fiscais so expectativasdo Governo. Estoque da Dvidareere-se ao realizado em outubrode 2012

Fonte:Imprensa Ocial dos EUA,

Bloomberg



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Ministrioda Fazenda

PanoramaInternac

PIB chins: crescimento mais moderado

A economia chinesa crescer menos em 2012, principalmente por conta da queda da demanda global. Aexpectativa de retomada, mas em patamares mais modestos do que os registrados em 2010 e 2011. Aprojeo de crescimento econmico chins de 8,1% em 2013.


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131

EdioDezembro|Ano

2012

ional

China: Crescimento Real do PIB (%)

0

3

6

9

12

15

2013

*

2012

*

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

8,3 9,1 10,0 10,1 11,3 12,7 14,2 9,6 9,2 10,4 9,3 7,7 8,1

Dados em: % a.a

* Previses do WEO/FMIOutubro de 2012

Fonte:Bloomberg e WEO/FMI



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Ministrioda Fazenda

Glossrio

Glossrio - Instituies

ABAL Associao Brasileira do Alumnio

ANA Ag ncia Naciona l de gua s

ANFAVEA A i N i l d F b i d

FGV Funda o Getlio Varg as

FIESPFederao das Indstrias doEstado de So Paulo

FMI F d M i I i l

MMA Min is t ri o do Mei o Ambie nte

MME Ministrio de Minas e Energia

NASDAQ N ti l A i ti S it D l

economia brasileira perspectiva--17ed, dezembro 2012

Documents