A Arezzo&Co é líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos no Brasil. Acumulando mais de 41 anos de história, comercializa atualmente mais de 9 milhões de pares de calçados por ano, além de bolsas e acessórios. Possui quatro marcas reconhecidas - Arezzo, Schutz, Anacapri e Alexandre Birman - com produtos que se destacam pela qualidade, design, conforto e inovação.

APRESENTAÇÃO

HISTÓRICO

ESTRUTURA ACIONÁRIA

COMPOSIÇÃO DO CAPITALAs ações da AREZZOCO começaram a ser negociadas desde 02 de fevereiro de 2011.

BALANÇO PATRIMONIAL

ANALISE DO ATIVO

ANALISE HORIZONTAL

No período em analise,

verificamos um aumento

significativo de 88,35% no intangível,

referente ao crescimento na

marca e franquias.

BALANÇO PATRIMONIAL / ANO 2012 AH% 2013 AH% 2014 AH% ATIVO CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 11.518 100% 13.786 119,69 10.831 94,04Aplicaçoes financeiras 190.636 100% 171.905 90,17 189.554 99,43Contas a receber de clientes 208.756 100% 247.498 118,56 277.913 133,13Estoques 76.133 100% 85.108 111,79 98.131 128,89Impostos a recuperar 14.280 100% 19.188 134,37 27.742 194,27Outros creditos 12.239 100% 15.608 127,53 14.482 118,33TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 513.562 100% 553.093 107,70 618.653 120,46

ATIVO NÃO-CIRCULANTERealizável a longo prazo 20 100% 23 115,00 29 145,00 Depositos judiciais 6879 100% 6622 96,26 6939 100,87 Impostos a recuperar 377 100%        Imposto de renda e contribuição social diferidos 6264 100% 5514 88,03 4124 65,84 Outros créditos 577 100% 2957 512,48 921 159,62 Imobilizado 61090 100% 68543 112,20 75767 124,03 Intangivel 47822 100% 67114 140,34 90076 188,36TOTAL DO ATIVO NÃO CIRCULANTE 123029 100% 150773 122,55 177856 144,56

TOTAL DO ATIVO 636.591 100% 703.866 110,57 796.509 113,16

O ativo circulante tem

grande representativid

ade pois representa em média 79% do Ativo, sendo as

contas a receber de clientes a

maior conta, devido ao

grande numero de vendas

parceladas ou a credito.

ANALISE VERTICAL

BALANÇO PATRIMONIAL / ANO 2012 AV % 2013 AV% 2014 AV%

                 

ATIVO CIRCULANTE            

Caixa e equivalentes de caixa 11.518 1,81 13.786 1,96 10.831 1,36

Aplicaçoes financeiras 190.636 29,95 171.905 24,42 189.554 23,80

Contas a receber de clientes 208.756 32,79 247.498 35,16 277.913 34,89

Estoques 76.133 11,96 85.108 12,09 98.131 12,32

Impostos a recuperar 14.280 2,24 19.188 2,73 27.742 3,48

Outros creditos 12.239 1,92 15.608 2,22 14.482 1,82

TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 513.562 80,67 553.093 78,58 618.653 77,67

ATIVO NÃO-CIRCULANTE            

Realizável a longo prazo 20 0,00 23 0,00 29 0,00

Depositos judiciais 6879 1,08 6622 0,94 6939 0,87

Impostos a recuperar   377 0,06   0,00   0,00

Imposto de renda e contribuição social diferidos 6264 0,98 5514 0,78 4124 0,52

Outros créditos 577 0,09 2957 0,42 921 0,12

Imobilizado 61090 9,60 68543 9,74 75767 9,51

Intangivel 47822 7,51 67114 9,54 90076 11,31

TOTAL DO ATIVO NÃO CIRCULANTE 123029 19,33 150773 21,42 177856 22,33

                 

TOTAL DO ATIVO 636.591 100% 703.866 100% 796.509 100%

ANALISE DO PASSIVO

ANALISE HORIZONTAL

Crescimento significativo do

Capital Social em 106%. Também aumento nas despesas com fornecedores,

relacionado com aumento de vendas dos produtos da

marca.

BALANÇO PATRIMONIAL / ANO 2012 AH % 2013 AH% 2014 AH%

PASSIVO CIRCULANTE            

Emprestimos e financiamentos 42843 100% 59835 139,66 65081 108,77 Fornecedores 35507 100% 34859 98,18 70315 201,71 Obrigações fiscais e sociais 19428 100% 18154 93,44 14891 82,03 Obrigações trabalhistas 15408 100% 13568 88,06 17105 126,07 Dividendos e juros sobre capital proprio a pagar 8945 100% 7598 84,94 0,00 Outras obrigações 5287 100% 9846 186,23 11411 115,89TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 127.418 100% 143.860 112,90 178.803 140,33 PASSIVO NÃO-CIRCULANTE            

Emprestimos e financiamentos 51241 100% 38583 75,30 34329 67,00 Partes relacionadas 973 100% 873 89,72 950 97,64 Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e civeis 3038 100% 4843 159,41 5317 175,02 Outras obrigações 22 100% 1165 5295,45 817 3713,64TOTAL DO PASSIVO NÃO CIRCULANTE 55.274 100% 45.464 82,25 41.413 91,09 PATRIMÔNIO LÍQUIDO            

Capital Social 106857 100,00 157186 147,10 220086 205,96 Reserva de capital 173498 100,00 128288 73,94 70739 40,77 Reservas de Lucros 153162 100,00 208174 135,92 250120 163,30 Proposta de distribuição de dividendo adicional 20382 100,00 20894 102,51 35348 173,43TOTAL DO PATRIMONIO LIQUIDO 453.899 100% 514.542 113,36 576.293 126,97

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO 636.591 100% 703.866 110,57 796.509 113,16

O PL representa a maior conta do passivo, sendo que o Capital

Social esta em constante

crescimento conforme a

empresa evolui.

ANALISE VERTICALBALANÇO PATRIMONIAL / ANO 2012 AV % 2013 AV% 2014 AV%

PASSIVO CIRCULANTE            

Emprestimos e financiamentos 42843 6,73 59835 8,50 65081 8,17

Fornecedores 35507 5,58 34859 4,95 70315 8,83

Obrigações fiscais e sociais 19428 3,05 18154 2,58 14891 1,87

Obrigações trabalhistas 15408 2,42 13568 1,93 17105 2,15

Dividendos e juros sobre capital proprio a pagar 8945 1,41 7598 1,08 0,00

Outras obrigações 5287 0,83 9846 1,40 11411 1,43

TOTAL DO PASSIVO CIRCULANTE 127.418 20,02 143.860 20,44 178.803 22,45

PASSIVO NÃO-CIRCULANTE            

Emprestimos e financiamentos 51241 8,05 38583 5,48 34329 4,31

Partes relacionadas 973 0,15 873 0,12 950 0,12

Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e civeis 3038 0,48 4843 0,69 5317 0,67

Outras obrigações 22 0,00 1165 0,17 817 0,10

TOTAL DO PASSIVO NÃO CIRCULANTE 55.274 8,68 45.464 6,46 41.413 5,20

PATRIMÔNIO LÍQUIDO            

Capital Social 106857 16,79 157186 22,33 220086 27,63

Reserva de capital 173498 27,25 128288 18,23 70739 8,88

Reservas de Lucros 153162 24,06 208174 29,58 250120 31,40

Proposta de distribuição de dividendo adicional 20382 3,20 20894 2,97 35348 4,44

TOTAL DO PATRIMONIO LIQUIDO 453.899 71,30 514.542 73,10 576.293 72,35

TOTAL DO PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO 636.591 100,00 703.866 100,00 796.509 100,00

DRE

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DE EXERCICIO    

      2012 AH % 2013 AH % 2014 AH %

Receita Operacional Liquida 860.335 100 962.950 111,9 1.052.909 122,4

Custo Prod. Vendido e dos Serviços Prestados 484.530 100 537.221 110,9 603.610 124,6

Lucro do produto 375.805 100 425.729 113,3 449.299 119,6

Receitas (despesas) Operacionais

Comerciais 178.526 100 204.438 114,5 221.352 124,0

Administrativas e gerais 64.326 100 73.812 114,7 76.169 118,4

Resultado de equivalencia patrimonial 0 100 0 0

Outras receitas (despesas) operacionais liquidas 4.748 100 1.011 21,3 3.708 78,1

247.600 100 279.261 112,8 301.229 121,7

Lucro antes do resultado financeiro 128.205 100 148.490 115,8 148.070 115,5

Resultado financeiro

Despesas financeiras 12.334 100 12.374 100,3 14.976 121,4

Receitas financeiras 18.169 100 20.457 112,6 25.874 142,4

Variações Cambiais, liquidas 536 100 456 85,1 2.519 470,0

5.299 100 7.627 143,9 13.417 253,2

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 133.504 100 156.117 116,9 161.487 121,0

Imposto de renda e contribuição socialCorrente 32882 100 44812 136,3 47345 144,0

Diferido 3748 100 750 20,0 1390 37,1

Lucro liquido do exercicio 96.874 100 110.555 114,1 112.752 116,4

Lucro básico por ação - R$ 1,09 1,25 1,27Lucro diluido por ação - R$ 1,09 1,25 1,27

ANALISE HORIZONTAL

.

Aumento na receita em 22,4%, talvez pelogrande numero de estabelecimentos que foram abertos durante o período em analise.Entre 2013 e 2014, aumento de 10% nas vendas, devido ás facilidades do mercado.

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DE EXERCICIO    

      2012 AV % 2013 AV % 2014 AV %

Receita Operacional Liquida 860.335 100 962.950 100,0 1.052.909 100,0Custo Prod. Vendido e dos Serviços Prestados 484.530 56,3 537.221 55,8 603.610 57,3

Lucro do produto 375.805 43,7 425.729 44,2 449.299 42,7

Receitas (despesas) Operacionais

Comerciais 178.526 20,8 204.438 21,2 221.352 21,0 Administrativas e gerais 64.326 7,5 73.812 7,7 76.169 7,2

Resultado de equivalencia patrimonial 0 0,0 0 0,0 0 0,0 Outras receitas (despesas) operacionais liquidas 4.748 0,6 1.011 0,1 3.708 0,4

247.600 28,8 279.261 29,0 301.229 28,6

Lucro antes do resultado financeiro 128.205 14,9 148.490 15,4 148.070 14,1

Resultado financeiro

Despesas financeiras 12.334 1,4 12.374 1,3 14.976 1,4

Receitas financeiras 18.169 2,1 20.457 2,1 25.874 2,5

Variações Cambiais, liquidas 536 0,1 456 0,0 2.519 0,2

5.299 0,6 7.627 0,8 13.417 1,3

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 133.504 15,5 156.117 16,2 161.487 15,3

Imposto de renda e contribuição socialCorrente 32882 3,8 44812 4,7 47345 4,5 Diferido 3748 0,4 750 0,1 1390 0,1

Lucro liquido do exercicio 96.874 11,3 110.555 11,5 112.752 10,7

Lucro básico por ação - R$ 1,09 1,25 1,27Lucro diluido por ação - R$ 1,09 1,25 1,27

.

ANALISE VERTICAL

Aumento da venda, mas o lucro da empresanão teve um aumento considerável, devido ao aumento com as despesas operacionais.

SITUAÇÃO FINANCEIRA

● Estrutura de Capital● Liquidez

ESTRUTURA DE CAPITALA Estrutura de capital demonstra o grau de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de imobilização.

ESTRUTURA DE CAPITAL 2012 2013 2014% % %

PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS 28 26 27

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 71 79 84

IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LIQUIDO 24 26 29

IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES 22 25 27

Este índice indica o grau de endividamento da empresa em relação aos capitais de

terceiros.

ESTRUTURA DE CAPITALA Estrutura de capital demonstra o grau de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de imobilização.

ESTRUTURA DE CAPITAL 2012 2013 2014% % %

PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS 28 26 27

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 71 79 84

IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LIQUIDO 24 26 29

IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES 22 25 27

Este índice indica, do total de capital de terceiros, qual é o percentual de dividas a curto prazo. Quanto menor, melhor.

ESTRUTURA DE CAPITALA Estrutura de capital demonstra o grau de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de imobilização.

ESTRUTURA DE CAPITAL 2012 2013 2014% % %

PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS 28 26 27

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 71 79 84

IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LIQUIDO 24 26 29

IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES 22 25 27

Este índice indica qual o percentual de

comprometimento do capital próprio no

Investimento, Imobilizado e no Intangível. Valores

devem ficar equilibrados.

ESTRUTURA DE CAPITALA Estrutura de capital demonstra o grau de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de imobilização.

ESTRUTURA DE CAPITAL 2012 2013 2014% % %

PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS 28 26 27

COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 71 79 84

IMOBILIZAÇÃO DO PATRIMÔNIO LIQUIDO 24 26 29

IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES 22 25 27

Este índice indica se a empresa esta financiando o Investimento, Imobilizado e no Intangível com recursos a

longo prazo.

liquidezA Liquidez mostram a condição financeira da empresa, a curto (Liquidez Seca), médio (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral). Esses índices são indicadores de problemas de Fluxo de Caixa.

LIQUIDEZ SECA2012 2013 2014

3,43 3,25 2,91

LIQUIDEZ CORRENTE2012 2013 2014

4,03 3,84 3,46

LIQUIDEZ GERAL2012 2013 2014

3,48 3,72 3,62

Evidencia a capacidade da empresa de pagar suas dívidas de a curto

prazo, utilizando os recursos aplicados no ativo circulante, sem

contar com os estoques.

liquidezA Liquidez mostram a condição financeira da empresa, a curto (Liquidez Seca), médio (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral). Esses índices são indicadores de problemas de Fluxo de Caixa.

LIQUIDEZ SECA2012 2013 2014

3,43 3,25 2,91

LIQUIDEZ CORRENTE2012 2013 2014

4,03 3,84 3,46

LIQUIDEZ GERAL2012 2013 2014

3,48 3,72 3,62

O índice de liquidez corrente mede a capacidade da empresa de pagar

suas dívidas de curto prazo, usando os recursos aplicados no ativo

circulante.

liquidezA Liquidez mostram a condição financeira da empresa, a curto (Liquidez Seca), médio (Liquidez Corrente) e longo prazo (Liquidez Geral). Esses índices são indicadores de problemas de Fluxo de Caixa.

LIQUIDEZ SECA2012 2013 2014

3,43 3,25 2,91

LIQUIDEZ CORRENTE2012 2013 2014

4,03 3,84 3,46

LIQUIDEZ GERAL2012 2013 2014

3,48 3,72 3,62

Mede a capacidade de uma empresa de pagar suas dívidas tanto de curto como de longo prazo, utilizando-se dos recursos aplicados no ativo circulante como no ativo não circulante.

SITUAÇÃO ECONÔMICA

● Rentabilidade

RENTABILIDADE

RENTABILIDADE 2012 2013 2014% % %

GIRO DO ATIVO 1,36 1,37 1,32

MARGEM LÍQUIDA 11,46 11,48 10,71

RENTABILIDADE DO ATIVO 15,53 15,71 14,16

RENTABILIDADE DO PL 19 21 22

Os índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.

Esse índice mede o volume de vendas da empresa em relação ao capital total

investido.

RENTABILIDADE

RENTABILIDADE 2012 2013 2014% % %

GIRO DO ATIVO 1,36 1,37 1,32

MARGEM LÍQUIDA 11,46 11,48 10,71

RENTABILIDADE DO ATIVO 15,53 15,71 14,16

RENTABILIDADE DO PL 19 21 22

Os índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.

Esse índice mostra quanto a empresa obteve de lucro

líquido em relação ao Ativo, é a medida da capacidade

de gerar lucro líquido e pode ser usado como medida de desempenho comparativo

ano a ano.

RENTABILIDADE

RENTABILIDADE 2012 2013 2014% % %

GIRO DO ATIVO 1,36 1,37 1,32

MARGEM LÍQUIDA 11,46 11,48 10,71

RENTABILIDADE DO ATIVO 15,53 15,71 14,16

RENTABILIDADE DO PL 19 21 22

Os índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.

Esse índice mostra quanto a empresa conseguiu rentabilizar

o seu Ativo, qual foi o Lucro Liquido em relação ao Ativo

Total. Trata-se de um indicador de desempenho que mostra

quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus

recursos (Ativo).

RENTABILIDADE

RENTABILIDADE 2012 2013 2014% % %

GIRO DO ATIVO 1,36 1,37 1,32

MARGEM LÍQUIDA 11,46 11,48 10,71

RENTABILIDADE DO ATIVO 15,53 15,71 14,16

RENTABILIDADE DO PL 19 21 22

Os índices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais investidos, isto é, quanto rendem os investimentos e, portanto, qual o grau de êxito econômico da empresa.

Esse índice mostra a rentabilidade do capital

aplicado na empresa pelos sócios (acionistas) e a taxa de rendimento do capital próprio.

Rentabilidade é quanto o capital esta sendo remunerado pelo

lucro, o quanto se esta ganhando sobre ele.

CONCLUSÃO

A Arezzo&Co é uma empresa que vem demonstrando consistência em seus resultados, e é uma das empresas melhor posicionadas no setor de tecidos, vestuário e calçados com uma das maiores margens liquidas. A empresa vem mostrando evolução em seu modelo de negócios. Ela passou de indústria de sapatos para uma enorme rede varejista, atingindo diversos tipos de consumidores e buscando cada vez mais diversificar seu público alvo. A companhia teve um aumento em seu lucro liquido de 16,5% de 2012 a 2014, e esse aumento se deve em boa parte à expansão da área de vendas com o crescimento de lojas próprias. Rendimento atribuível aos acionistas da companhia.

CONCLUSÃO

A receita liquida obteve um crescimento de 21,7%, no mesmo período, refletindo o crescimento das vendas. As vendas nas redes multimarcas obtiveram um grande avanço, representando grande percentagem no aumento da receita liquida. Contudo, as vendas para as redes multimarcas, ocasionou um aumento no prazo de contas a receber, pois essas redes solicitam prazo maior para pagamento dos produtos. Outro impacto positivo na receita liquida no ano 2014 foi à redução temporária de ICMS (– 22,22%) em relação a 2013.

Bibliografiahttp://exame.abril.com.br/negocios/noticias/arezzo-tem-lucro-liquido-de-r-31-6-mi-no-2o-trimestrehttp://www.arezzoco.com.br/AZEVEDO, Marcelo Cardoso de, Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras, PLT 177 Ed. Alínea, 2015.http://www.bmfbovespa.com.br/home.aspx?idioma=pt-br 

 

Equipe de Pesquisa e Desenvolvimento:Gisele Cristine Ribeiro de Almeida RA 7965693444Iara Gouvêa Galvão Silva RA 6377229259Jéssica Letícia do Prado Jacinto RA 7194539948Simone Fabiana de Oliveira Gouvea RA 6751335829 Tutor(a) Presencial: Maxwell Gouvea