aula-4fc-avaliação+projetos_empresas+-+finanças
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JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 0
(1) A sua devolução do IR no valor de $13.500,00 estará sendo paga dentro de 8 meses. A sua taxa (TMA, por exemplo) é 0,80% ao mês. Se você decidir receber antecipada (receber hoje)esta devolução, quanto estaria disposto a receber? Ou seja, qual seria o valor presente, efetivo hoje, desta devolução do IR?
Dinâmica Local 1
- 12.666,29
PV
N
i
FV
Tecla
Exercício 1 – Na HP 12-C
13.500
0,8
8
Valor
12.666,29
13.500 / (1+0,008)8VP = VF / (1+K)t
Fórmula
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 1
(2) Valor Presente de 2 notas promissórias.Você tem um envelope. Dentro deste envelope existem 2 notas promissórias. A primeira tem vencimento para daqui a 4 meses, no valor de $2.000,00; a segunda nota promissória tem vencimento para daqui a 7 meses e, um valor de $3.500,00. Considerando que você pode aplicar recursos ou pegar emprestado a uma taxa de 1% a mês, qual é o Valor Presente destas promissórias hoje?
Dinâmica Local 1
PV- 1.921
N
I
FV
Tecla
1ª promissória – Na HP 12-C
2.000
1,00
4
Valor
3.500 / (1+0,01)7 = 3.264VP2 = VF / (1+K)t
5.186
2.000 / (1+0,01)4 = 1.921
VP1 + VP2
VP1 = VF / (1+K)t
Fórmula
PV- 3.264
N
I
FV
Tecla
2ª promissória – Na HP 12-C
3.500
1,00
7
Valor
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 2
(2) Valor Presente de um bilhete de loteriaVocê conferiu seu bilhete. O número do seu bilhete é 123.456. O número premiado é 123.456. Bingo, você ganhou, seu bilhete é premiado. O prêmio é de $1.000.000,00. Você pode ir agora, na CEF, para receber seu prêmio. Qual é o Valor Presente do seu bilhete de loteria?
Dinâmica Local 1
R$ 1.000.000
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 3
(2) Valor Presente de um bilhete de loteriaVocê conferiu seu bilhete. O número do seu bilhete é 123.456. O número premiado é 789.273. Você não ganhou, seu bilhete não esta premiado. O prêmio é de $1.000.000,00. Você poderia ir agora, na CEF, para receber, se tivesse sido premiado. Qual é o Valor Presente do seu bilhete de loteria?
Dinâmica Local 1
R$ 0,0
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 4
(2) Valor Presente de um imóvel alugado.Você tem um imóvel alugado que rende uma taxa de 1% ao mês. O fluxo de caixa que você recebe como aluguel mensal é de $800,00. Quanto vale este imóvel?
Dinâmica Local 1
800,00 / 0,01Perpetuidade =
80.000
FC1 / i
Perpetuidade =
Fórmula Perpetuidade
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 5
(2) Considere que o setor de metalurgia tenha um P/L de 12. Você quer avaliar a empresa metalúrgica NONO. Esta empresa tem resultados líquidos (lucro) anuais projetados de $1.000.000,00. Qual deve ser o valor aproximado da NONO ?
Dinâmica Local 2
$ 1.000.000Lucro Anual Projetado
12.000.000
12
Valor aproximado
Múltiplo de P/L
Metalúrgica NONO
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(2) A empresa TUPY, que atua no setor de autopeças, tem lucro projetado anual de $500.000,00. Seu valor de mercado esta avaliado, hoje, em $2.500.000,00. A empresa GURUPI, que também atua no setor de autopeças, tem lucro projetado anual de $1.000.000,00. Seu valor de mercado esta avaliado hoje em $5.000.000,00. Considerando que estas empresas sejam boas representantes do setor, calcule o P/L para este setor.
Dinâmica Local 2
$ 2.500.000,00Valor de Mercado
5,0
$ 500.000,00
P/L
Lucro Anual Projetado
Tupy
5,0P/L do Setor
$ 5.000.000Valor de Mercado
5,0
$ 1.000.000
P/L
Lucro Anual Projetado
Gurupi
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(2) Seja uma firma X que opere na área de mineração e apresente relação P/L = 15. Suponha que o lucro projetado da firma Y, que também opera na área de mineração, para este período é de $3.000.000. Calcule o preço desta ação. O número de ações emitidas pela firma Y é 1.000.000.
Dinâmica Local 2
$ 45,00Preço por ação
1.000.000,00Número de ações
15,0P/L
$ 45.000.000,00
$ 3.000.000,00
Valor de Mercado
Lucro Anual Projetado
Tupy
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(1) Determine o período Payback Simples e o período Payback Descontado do Projeto Gama. Esse projeto apresenta um custo de $10.000,00 (em t=0) e tem previsão de fornecer os seguintes fluxos de caixa: $3.333,33 (em t=1ano) $3.333,33 (em t=2anos), $3.333,33 (em t=3anos), $3.333,33 (em t=4anos) e, finalmente, $3.333,33 (em t=5anos). Considere que a taxa de desconto adequada ao risco do projeto Gama é de 12,5898% por ano.
Dinâmica Local 3
Após 3º anoPaybacksimples
$ 3.333,33T5
Fluxo de Caixa
$ 3.333,33T4
$ 3.333,33T3
$ 3.333,33T1
$ 3.333,33
$ -10.000
T2
T0Tempo
VP FC5 = 3.333,33 / (1,125898)5 = 1.842,40T5
Fluxo de Caixa
VP FC4 = 3.333,33 / (1,125898)4 = 2.074,35T4
VP FC3 = 3.333,33 / (1,125898)3 = 2.335,51T3
VP FC1 = 3.333,33 / (1,125898)1 = 2.960,60T1
VP FC2 = 3.333,33 / (1,125898)2 = 2.629,54
$ -10.000
T2
T0Tempo
4,0
Tecla
N
PV-10.000
I12,5898
FV
PMT
0
3.333Número
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 9
(2) Dra. Solange, presidente da Martellus o convidou para ser analista de investimentos. O grupo Martellus tem uma proposta de investimento em uma firma que produz martelos, a Martelinhus. Essa firma está à venda por $ 1.000.000,00. Dra. Solange está pensando seriamente em investir na Martelinhus. O que ela quer saber é quanto tempo esse projeto levaria para se pagar. Em outras palavras: qual é o prazo de retorno desse projeto?
Informações adicionais:A TMA é de 20%. Os fluxos de caixa provenientes das operações líquidos dos impostos são de: $ 250.000,00 constantes, por ano, em regime de perpetuidade.
Dinâmica Local 3
Tecla
9
N
FV0
PV
i
-1.000.000
20Número
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 10
(2) Você está analisando se vale a pena investir no projeto Omega, que promete pagar aos seus investidores uma sequência de fluxos de caixa da seguinte forma: $1.200,00 em t=1 ano, $3.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $4.500,00 em t=3 anos. O custo necessário para implementar esse projeto, hoje, é de $3.000,00. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Omega seja de 15% ao ano, qual é a sua decisão? Investir ou não? Qual é o VPL deste projeto?
Dinâmica Local 4
Fórmula
Sendo o VPL positivo, você deveria investir
[(1.200/1,15) + (3.200/1,152) + (4.500/1,153)] – 3.000 VPL
3.421,96
VP – Custos
VPL
VPL
3.421,96
f NPV
i15
g CFj4.500
g CFj
g CFj
g CFo
Tecla
Na HP 12-C
-3.000
1.200
3.200
Valor
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 11
(3) Você deve decidir se sua firma investe ou não no projeto Gênesis, que promete dar como retorno uma sequência de fluxos de caixa da seguinte forma: $1.800,00 em t=1 ano, $4.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $5.600,00 em t=3 anos. O custo necessário para implementar esse projeto, hoje, é de $9.000,00. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Gênesis seja de 8% ao ano, qual é a sua decisão? Investir ou não? Qual é o VPL desse projeto?
Dinâmica Local 4
Fórmula
Sendo o VPL positivo, você deveria investir
[(1.800/1,08) + (4.200/1,082) + (5.600/1,083)] – 9.000 VPL
712,95
VP – Custos
VPL
VPL
712,95
f NPV
I8
g CFj5.600
g CFj
g CFj
g CFo
Tecla
Na HP 12-C
-9.000
1.800
4.200
Valor
JOAQUIM J. C. ASSUNÇÃO JÚNIOR 12
(4) Você deve decidir se investe ou não investe no projeto Alfa, cujo custo, hoje, é de $ 150.000,00. O projeto Alfa tem uma projeção de lucros líquidos futuros esperados da seguinte forma: $62.000,00 em t=1 ano, $74.200,00 em t=2 anos e, finalmente, $85.600,00 em t=3 anos. Considerando que a taxa de desconto adequada aos fluxos de caixa do projeto Alfa seja de 12% ao ano, qual é a sua decisão? Investir ou não? Qual é o VPL desse projeto?
Dinâmica Local 4
Fórmula
Sendo o VPL positivo, você deveria investir
[(62.000/1,12) + (74.200/1,122) + (85.600/1,123)] – 150.000 VPL
25.437,32
VP – Custos
VPL
VPL
25.437,32
f NPV
i12
g CFj85.600
g CFj
g CFj
g CFo
Tecla
Na HP 12-C
-150.000
62.000
74.200
Valor