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As opiniões e conclusões externadas
nesta apresentação são de inteira
responsabilidade do palestrante,
não refletindo, necessariamente, o
entendimento da
Comissão de Valores Mobiliários.
Apresentação em 2 Módulos
1) ENEF – Estratégia Nacional de Educação Financeira
2) O Mercado de Capitais
3) CVM – Comissão de Valores Mobiliários
4) Alertas – CVM (Fraudes)
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Organização para Cooperação
e Desenvolvimento Econômico - OCDE
A OCDE colocou a temática EF em sua pauta de discussão
em 2003.
A partir daquele momento, os 34 países membros da
organização e países não-membros como o Brasil
passaram a ser orientados, em suas ações, pelas
diretrizes produzidas pela OCDE com o objetivo de educar
financeiramente seus cidadãos.
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10
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MEMBROS DO COMITÊ NACIONAL DE EDUCAÇÃO
FINANCEIRA (CONEF)
12
12
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BACEN CVM SUSEP PREVIC
reguladores / supervisores
sistema financeiro nacional
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mercado monetário
mercado de crédito
mercado de capitais
mercado de câmbio
mercado financeiro
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captação de recursos
investimentos produtivos
geração de emprego e renda
desenvolvimento econômico
Importância Do Mercado de Capitais
intermediação financeira
agentes
superavitários agentes
deficitários
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RISCO
companhia investidor
investidor
mercado primário
investidor
mercado secundário
Mercados Regulamentados
Bolsa
Balcão
Organizado Não
Organizado
Tipos de Mercados
Negociações Privadas
“Sempre que títulos ou contratos ofertados publicamente gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros, tal titulo ou contrato será valor mobiliário e, por consequência, estará sujeito as regras da Lei 6.385, e a regulação da Comissão de Valores Mobiliários”
Art. 2º (lei n 6.385/76)
São valores mobiliários as: (Rol não é taxativo)
I – ações, debêntures e bônus de subscrição;
II – os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramentos relativos aos valores mobiliários referidos no inciso I;
III – os certificados de depósitos de valores mobiliários;
IV – as cédulas de debêntures;
V – as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou de clubes de investimento em quaisquer ativos;
VI – as notas comerciais;
VII – os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos subjacentes sejam valores mobiliários;
VIII – outros contratos derivativos, independentemente dos ativos adjacentes;
IX – quando ofertados publicamente, quaisquer outros títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem direito de participação, de parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendimentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros.
Não são Valores Mobiliários
Poupança CDB Títulos
Públicos
S.A
.
Debêntures
Fundos e Clubes
Ações
Valores Mobiliários
Contratos Derivativos
Sociedade Limitada (Ltda.)
Sociedade Anônima (S.A.)
Capital
Fechado
Capital
Aberto
Tipos de Companhias
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sociedade por ações
[companhias]
capital
fechado
capital
aberto
Companhias Abertas
abertura de capital
Participação nos resultados
Valorização das ações
“Tag Along” (em alguns casos)
Participação em Assembleias
Direito de Voto
S.A
.
Ações
$
Definição: menor fração do capital social
• Ordinárias / Preferenciais
• Nominativas / Ao Portador
• Escriturais / Certificados
Financeiras investimento/expansão equilíbrio financeiro liquidez patrimonial
motivações
Institucionais profissionalização continuidade imagem institucional
Debêntures
• Receita de Juros
• Possibilidade de
Conversão
• Prêmio de risco
• Com / Sem Garantia
• Simples / Conversíveis
• Escriturais / Certificados
Fundo
Aplicações
Retorno
Cotistas Benefícios:
- Acesso a outras modalidades
de investimentos
- Gestão profissional
- Diluição dos Custos
- Liquidez
- Diversificação
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O que são Fundos de Investimentos?
“Comunhão de recursos constituída sob a forma de condomínio, aberto ou fechado, destinado à aplicação em títulos e valores mobiliários, bem como em quaisquer outros ativos disponíveis no mercado financeiro e de capitais.”
• Condomínio: os condôminos (investidores) centralizam a
administração do prédio (carteira de fundo) na figura do síndico
(gestor do fundo).
• O gestor do fundo aplica os recursos dos investidores
(patrimônio do fundo) de forma a maximizar o retorno e
minimizar o risco da carteira do fundo.
• Autorizado pela CVM.
fundos de investimento
• Vinculados a um Índice de Referência Referenciados
• Títulos Públicos ou Privados Renda Fixa
• Concentração em Ações [67%+] Ações
• Carteira Diversificada Multimercado
Classes de Fundos
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ATENÇÃO • FI - FUNDOS DE INVESTIMENTO:
Compram ativos como títulos públicos, CDB, ações, debêntures...
• FIC - FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM COTAS:
Compram cotas de fundos. São uma espécie de investidor (cotista) de fundos de investimento.
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FI versus FIC
+ +
COMPRA TÍTULOS Fundo de Compra cotass Investimento
Fundo de Investi- mento em Cotas
+ +...
Títulos:
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ADMINISTRADOR GESTOR CUSTODIANTE DISTRIBUIDOR
Responsável pelo funcionamento
do fundo. Controla todos os prestadores de
serviço, e defende os
interesses dos cotistas
Responsável pela compra e venda dos ativos do fundo (gestão) segundo política de investimento estabelecida em regulamento
Responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. Responde pelos dados e envio de informações dos fundos para os gestores e administradores.
Responsável pela venda das cotas do fundo. Pode ser o próprio administrador ou terceiros contratados por ele.
Cotista
Aquele que aplica no fundo de investimento.
Atenção
Objetivo e Perfil
Política de Investimento
Riscos
Custos
Acompanhamento
Assembleias e documentos
custódia
liquidação
compensação
negociação
funcionamento do mercado
Bolsa de Valores – BMF&BOVESPA S.A
DESMUTUALIZAÇÃO
Em 2007 - a Bovespa e a BM&F
deixam de serem uma associação
civil e transforma-se numa
Companhia (empresa aberta).
Em Maio de 2008 elas se integram,
formando a BMF&BOVESPA S.A
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Como comprar ações
Procura uma corretora Bovespa
Escritório
Telefone
Internet
Faz o Cadastro
Informações
pessoais e
documentos
Depósito em conta corrente
Transferências
de recursos por
DOC ou TED
Autoriza a compra ou venda
Por telefone
ou internet
Decide sobre investimentos
Recebe
informações
sobre as
melhores
alternativas
Liquida operações
Valor da compra
é debitado em
conta corrente
As ações são
creditadas em
conta
Extratos
mensais enviados pela
CBLC Avisos de
negociação remetidos
pela
BMF&BOVESPA
compra empr3 21,50
venda empr3 21,60
book de ofertas
compra 21,60 21,56 21,45 21,42 20,80
venda
21,65 21,68 21,71 21,72 22,15
último neg.: 21,62 21,60
bolsa de valores
corretora corretora
negociações em bolsa
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comprador vendedor
compensação e liquidação
Central Depositária
Agente de
Custódia
Agente de
Custódia
custódia
mercado justo, eficiente e confiável
informações disponíveis
clareza e transparência
sem privilégios
correta precificação tomada de decisão
52
Obrigado!
Edvaldo Paes de Souza
Inspetor
Gerência de Fiscalização Externa
(11) 2146-2057
www.cvm.gov.br