1Aquisio da Operao de Sunos da Cargill

2 de Julho de 2015

Empresa Global de Alimentos

2Fazemos declaraes sobre eventos futuros que esto sujeitas a riscos e incertezas. Tais declaraes tm

como base crenas e suposies de nossa Administrao e informaes a que a Companhia atualmente tem

acesso. Declaraes sobre eventos futuros incluem informaes sobre nossas intenes, crenas ou

expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administrao e Diretores da

Companhia.

As ressalvas com relao a declaraes e informaes acerca do futuro tambm incluem informaes sobre

resultados operacionais possveis ou presumidos, bem como declaraes que so precedidas, seguidas ou que

incluem as palavras "acredita", "poder", "ir", "continua", "espera", "prev", "pretende", "planeja", "estima" ou

expresses semelhantes.

As declaraes e informaes sobre o futuro no so garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,

incertezas e suposies porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstncias que

podero ocorrer ou no. Os resultados futuros e a criao de valor para os acionistas podero diferir de

maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declaraes com relao ao futuro. Muitos dos

fatores que iro determinar estes resultados e valores esto alm da nossa capacidade de controle ou previso.

Disclaimer

3Agenda

Fundamentos do Setor

Negcio Adquirido (Operao de Sunos da Cargill nos EUA)

Sunos JBS USA

Negcios Combinados Aps Aquisio

Racional da Transao

Sinergias Estimadas

Estrutura da Transao

Mltiplo da Transao e Alavancagem

490

126

90

125

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015E 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E

Fonte: USDA

Forte Crescimento de Demanda

Cenrio Global de Carne Suna (milhes de toneladas)

+40%

Produo de Carne Suna Consumo de Carne Suna

5EUA so os Produtores de Sunos Mais Competitivos

Preo do Suno Vivo - Comparativo por Pas (Base 100)

100108,6

122,4 125,9131,0

144,8

155,2162,1 162,1

206,9

217,2

0

50

100

150

200

250

EUA Mxcico Chile Brasil U.E. Vietn Rssia Coreia China Austrlia Japo

Preo do Suno Vivo (base 100) Preo do Suno nos EUA

100,0

Nota 1: Preo dos sunos pode ser alterado dependendo da variao dos custos dos insumos.

Fonte: Pesquisa da Companhia

6Forte Crescimento das Exportaes Americanas

Exportaes de Carne Suna a partir dos EUA

1.500

3.000

4.500

6.000

'90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15E

~32% do Mercado de

Exportao Global

~0%

Milhes de Libras

Fonte: Relatrio do USDA (Red Meat and Poultry Forecasts)

7EUA32%

U.E.31%

Canad18%

Brasil8%

Outros11%

Os EUA so os Maiores Exportadores de Carne Suna

Fonte: Relatrio do USDA (Red Meat and Poultry Forecasts)

8Negcio Adquirido Viso Geral

Destaques da Empresa

2 modernas unidades de processamento de sunos.Capacidade de processamento de 38,2 mil sunos/dia.Produo de 2 milhes de libras/semana de bacon.

Receita Lquida anual de US$2,56 bilhes.

Dalhart, TX ~22.000 acres, 68.000 matrizes, produo

avanada de sunos por meio de sistemas de gestao

coletiva e parte da produo livre de antibiticos.

5 fbricas de rao.Capacidade anual de produo de 1,1 milho de

toneladas de rao.

81% da receita lquida advm do mercado domstico

americano e 19% de exportaes.

EBITDA estimado em US$212 milhes, com base na

mdia dos ltimos 5 anos da margem EBITDA da JBS

USA Sunos, registrada em 8,3%.

4 unidades de gentica, ~160 mil matrizes fornecem

33% do total de sunos processados nas operaes.

Unidades de Processamento de Sunos

Unidades de Gentica Fbricas de Rao

9Capacidade de Produo e Localizao do Negcio Adquirido

Produo

Ottumwa, IA

Beardstown, IL

London, AR

Hedrick, IA

Centralia, MO

18.500 sunos/dia

19.700 sunos/dia

150K toneladas/ano

350K toneladas/ano

225K toneladas/ano

Unidades de Processamento de Sunos

Smithton, MO

Dalhart, TX

Morrilton, AR

130K toneladas/ano

250K toneladas/ano

4.000 matrizes/ano

Umpire, AR300 sunos machos

reprodutores/ano

Fbricas de Rao

Cameron, OK350 sunos machos

reprodutores/ano

Dalhart, TX

68.600 matrizes/ano

15.000 leites

desmamados/semana

Unidades de Gentica

1

1

1

2

1

1

2

1

1

IA

IL

MO

AROK

TX

Unidades de Gentica

Unidades de Processamento

Fbricas de Rao

10

~ 51.300 sunos por dia

100% nos EUA

Sunos JBS USA Pr-Aquisio

Produo de carne suna nos Estados Unidos

Estados Unidos

IA

KYCA

2

03 unidades de produtos

preparados

Principais MarcasSwift Premium

Costela Suna

Swift Premium

Filet Mignon

Produtos

Swift Premium

Costela Sem Osso

Swift Premium

Bisteca sem Osso

Plataforma Operacional

EBITDA LTM T1/15

US$415,9 milhes

11,3% margem

# Colaboradores +6.000Receita Lquida LTM at 1T15 US$3,7 bilhes

Produtos de convenincia

NC1

MN

03 Unidades de processamento de sunos

03 Unidades de produtos preparados

1

1

1

11

2.957

3.473 3.501 3.5193.827 3.693

2010 2011 2012 2013 2014 LTM1T/2015

Sunos JBS USA Pr-Aquisio Destaques Financeiros

Receita lquida (US$ milhes) EBITDA e Margem EBITDA (US$ milhes e %)

Margem Operacional (US$ milhes e %) SG&A (US$ milhes e %)

277338

188228

406 416

9,4% 9,7%

5,4% 6,5%

10,6% 11,3%

2010 2011 2012 2013 2014 LTM 1T/2015

EBITDA Margem EBITDA (%)

29 31 30 34 37 40

0,98% 0,88% 0,87% 0,97% 0,97% 1,08%

2010 2011 2012 2013 2014 LTM1T/2015

SG&A % da Receita Lquida

248

307

154192

369 381

8,4% 8,9% 4,4% 5,5% 9,6% 10,3%

2010 2011 2012 2013 2014 LTM1T/2015

EBIT Margem EBIT (%)

Fonte: JBS

Margem

EBTIDA Mdia

dos ltimos 5

anos: 8,3%

12

Negcios Combinados Aps Aquisio

Receita Lquida Pro Forma de US$6,3 bilhes.

EBITDA Pro Forma de US$565 milhes

(Pr-Sinergias).

Capacidade Produtiva:

Sunos 89.300 animais por dia

Produtos Preparados 5,0 milhes de libras por semana

Bacon produzido 2,0 milhes de libras por semana

Nota 1: EBITDA da Operao Adquirida estimado com base na mdia de 5 anos de Margem EBITDA da unidade de sunos da JBS USA equivalente a 8,3%.

Fonte: JBS

13

Localizao dos Negcios Combinados Ps Aquisio

Principais Marcas

IA

KYCA

NC

MN

MO

AR

TX

OK

IL

Sunos JBS USA

03 unidades processadoras de sunos

03 unidades de pratos prontos

Negcio Adquirido

02 unidades processadoras de sunos

05 fbricas de raes

04 unidades de gentica

14

Racional da Transao

Completo alinhamento com a estratgia da JBS.Aprimorar ainda mais o equilbrio e diversificao do portfolio de produtos da JBS.Ativos modernos e estrategicamente localizados.Expanso do mix de produtos Premium de sunos (gestao coletiva, livre de

antibiticos, Bacon).

15

Racional da Transao

EUA so os produtores de sunos com menor custo e lderes em exportao.Complementariedade geogrfica de originao de sunos, sem sobreposio.Sinergias relevantes de + US$75 milhes.Benchmarking operacional por meio das melhores prticas.

16

Sinergias Estimadas

Sinergias de +US$75 milhes:Sinergia na aquisio de suprimentos.

Otimizao da estrutura administrativa.

Melhores prticas nas operaes.

Otimizao logstica.

Expanso do portflio de produtos preparados / alto valor-agregado.

Maximizao do conhecimento e capacidade de exportao da JBS.

17

Estrutura da Transao

Valor da Transao de US$1.450 milhes, lquidos de dvida e caixa a ser pago no final

da transao em dinheiro, ajustado pela variao do Capital de Giro.Cesso de Ativos Ativos das operaes de sunos da Cargill mais o Capital de Girorespectivo de US$225 milhes.Ativos adquiridos pela JBS USA LLC.Benefcio tributrio estimado em VPL de US$250 milhes.

18

Mltiplo da Transao e Alavancagem

Benefcio tributrio VPL estimado em US$250 Milhes.

Sinergias estimadas em US$75 Milhes.

Com base no mltiplo Dvida lquida/EBITDA LTM 1T15 e incluindo a aquisio da

Moy Park, a alavancagem da JBS aumenta ~0,2x, e seria, numa base pro forma, ao

final do 1T15 em torno de 2,74x.

Sem Sinergias e Benefcios

Tributrios

Com Sinergias e Benefcios

Tributrios

11,30% 5,01 3,29 EBITDA LTM da JBS USA Sunos

8,50% 6,66 4,10EBITDA mdio dos ltimos 2 anos da

JBS USA Sunos

8,30% 6,82 4,17EBITDA mdio dos ltimos 5 anos da

JBS USA Sunos

Receita Lquida Anual da

Companhia Adquirida

(US$ Milhes)

Margem EBITDA

Mltiplo da Transao (x)

Premissas

2.560

19

Misso

Sermos os melhores naquilo que nos propusermos

a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo

os melhores produtos e servios aos clientes,

solidez aos fornecedores, rentabilidade aos acionistas e a

oportunidade de um futuro melhora todos os colaboradores.