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78ª Reunião Ordinária do
Conselho de Administração do RPPS
23/10/2018
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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Macroeconomia
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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Tópicos
1. Receitas de Contribuição e Financeira 2. Saldos 3. Alocações 4. Desempenho dos Investimentos 5. Evolução do Patrimônio 6. Indicadores de Mercado 7. Alocações Comitê de Investimentos
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1) Receitas de Contribuição e Financeira
Receitas Set/18 2018
Contribuição* 14,50 107,13
Financeira 2,43 29,83
Fonte: Asies. Nota: * Restituição de R$ 3,16 milhões das despesas com imóveis (extinta Beprem).
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2) Saldos ITEM VALOR (em milhões de reais)
Saldo em 31/08/2018 653,39
(+) Receita de Contribuição 14,50
(-) Pagamento de Benefícios* 0,05
(+/-) Comprev 2018 0,00
(+) Receitas Financeiras 2,43
Saldo em 28/09/2018 670,26
Fonte: Asies. * Houve pagamentos de benefícios no valor de R$ 53.941,10 (18 pensionistas e 21 aposentados).
Obs.: Nenhum dos benefícios pagos pelo BHPREV têm Comprev.
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3) Alocação Estratégica e Tática
BHPREV - SALDOS POR BENCHMARK
Set/ 2018 Valor (em milhões) Peso
Alocação Estratégica 643,04 95,9%
Carteira Imunizada 637,31 95,1%
FII - Imunizado 5,72 0,9%
Alocação Tática 27,23 4,1%
FI Indexados Inflação 0,00 0,0%
FI Prefixados 0,00 0,0%
Selic e DI 15,83 2,4%
FI Ações 8,21 1,2%
FI Multimercado 3,18 0,5%
TOTAL CARTEIRA BHPREV 670,26 100,0%
Fonte: Asies
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Alocação Por indexador: Por gestor:
56,3%
3,6%
37,5%
2,1% 0,5%
CUSTÓDIA BANCO DO BRASIL
CAIXA ECONÔMICA FEDERAL BANCO ITAÚ
BANCO SANTANDER BRADESCO
SULAMERICA INVESTIMENTOS
95,94%
2,36% 1,23%
0,47%
Carteira Imunizada Selic e DI
FI Ações FI Multimercado
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4) Desempenho dos Investimentos: 4.1. Marcação Títulos a MtM x Vcto 4.2. Carteira Tática (4%) 4.3. Carteira Imunizada (96%) 4.4. Carteira BHPrev a Vencimento (100%)
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4.1) Desempenho Tática MtM
Período Set/ 2018 Acum. 2018
TÁTICA (4%) -0,15% 5,81%
CDI 0,47% 4,81%
TÁTICA / CDI (%) -32,04% 120,74%
Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies
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4.2) Imunizada à Vencimento
Período Set/ 2018 Acum. 2018
IMUNIZADA (96%) 0,89% 7,64%
CDI 0,47% 4,81%
IMUNIZADA / CDI (%) 191,02% 158,77%
Fonte: Cetip/ IBGE/ Economatica/ Asies
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4.3) Desempenho dos Invest. Curva a Vecto.
Período Set/ 2018 Acum. 2018
BHPREV (100%) 0,85% 7,56%
CDI 0,47% 4,81%
Meta Atuarial 0,86% 7,25%
BHPREV / CDI (%) 181,96% 157,23%
BHPREV / Meta (%) 99,32% 104,30%
Fonte: Cetip /IBGE/ Asies Nota: Rentabilidade em termos nominais. Carteira Imunizada ponderada pela Carteira Tática
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5) Evolução do Patrimônio
Fonte: Economatica/Asies
0,00 7,74
45,27
118,72
212,88
376,77
533,80
670,26
0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00
800,00
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até28/09/2018
Patrimônio (em milhões de reais)
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6) Indicadores de Mercado
Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)
Indicador 2018 2019
Meta Taxa Selic
fim do Período 6,50% 8%
IPCA 4,44% 4,22%
Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%
Meta Atuarial 5,10%
Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa ao ano)
Vencimento Taxa real de juros ao ano
18/set 02/out 16/out
15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%
15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%
15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%
15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%
Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies
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6) Indicadores de Mercado
Fontes: Banco Central; Economatica; Investing.com Nota: * Carteira BHPrev à Mercado
Benchmarkings
Set/18 2018 12 meses 24 meses 36 meses
Bovespa 3,48% 3,85% 6,80% 35,94% 76,08%
Down Jones 1,88% 7,04% 18,48% 45,32% 63,72%
Dólar -3,18% 21,04% 26,39% 23,35% 0,78%
CDI 0,47% 4,81% 6,65% 18,95% 35,76%
IPCA 0,48% 3,34% 4,53% 7,18% 16,26%
Meta atuarial 0,86% 7,21% 9,70% 18,13% 34,57%
Carteira BHPrev* -0,57% 0,60% 0,57% 10,71% 33,26%
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7) Alocações Comitê de Investimentos (Coinv)
Aplicações realizadas em setembro/2018: Reuniões Coinv:
• CAIXA INST. BDR NÍVEL 1: R$ 1.000.000,00
• TÍTULO PÚBLICO NTN-B 2055 (5,91%): R$ 62.097.466,58
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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Tópicos
1. Cenário 2. Meta de Rentabilidade 3. Orientação dos Investimentos 4. Aquisição de Título Público no mercado secundário
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1) Cenário 1.1) Externo:
Fonte: Elaborado por Asies com dados extraídos do FMI (out/18) Nota: 1) Economias Emergentes e em Desenvolvimento
Tabela 1 - Crescimento Econômico Mundial FMI (em %)
2017
Projeções
2018 2019
Economia Global 3,7 3,7 3,7
Economias Avançadas 2,3 2,4 2,1
EUA 2,2 2,9 2,5
Área do Euro 2,4 2 1,9
União Europeia 2,7 2,2 2,0
EMDE1 4,7 4,7 4,7
Brics
Brasil 1 1,4 2,4
Rússia 1,5 1,7 1,8
Índia 6,7 7,3 7,4
China 6,9 6,6 6,2
África do Sul 1,3 0,8 1,4
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1) Cenário
Fonte: IBGE e G1 Economia (2018)
1.2) Interno:
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1) Cenário 1.2) Interno:
Tabela 1 – Projeção Indicadores (ano)
Indicador 2018 2019
Meta Taxa Selic
fim do Período 6,50% 8%
IPCA 4,44% 4,22%
Taxa Real Implícita 1,97% 3,63%
Meta Atuarial 5,10%
Tabela 2 – Resultado Leilão NTN-B (taxa
ao ano)
Vencimento Taxa real de juros ao ano
18/set 02/out 16/out
15/05/2023 5,618% 5,547% 4,757%
15/08/2028 5,79% 5,855% 5,147%
15/05/2035 5,85% 5,885% 5,2598%
15/05/2055 5,93% 5,93% 5,2698%
Fontes: Boletim Focus Bacen; Tesouro Nacional; Asies
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Tabela 3 – Taxas mercado secundário (Anbima) NTN-B (taxa a.a) Taxa real de juros ao ano
Vencimento 09/out 10/out 11/out 15/out 16/out
15/05/2023 4,90% 4,95% 4,93% 4,84% 4,76%
15/08/2028 5,30% 5,35% 5,34% 5,24% 5,13%
15/05/2035 5,38% 5,41% 5,42% 5,34% 5,26%
15/05/2055 5,40% 5,42% 5,43% 5,35% 5,27%
Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies
1) Cenário 1.2) Interno:
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1) Cenário 1.2) Interno:
Fonte: Anbima 2018 - Elaboração: Asies
4,80%
5,00%
5,20%
5,40%
5,60%
5,80%
6,00%
6,20%
01/out 02/out 03/out 04/out 05/out 06/out 07/out 08/out 09/out 10/out 11/out 12/out 13/out 14/out 15/out 16/out
Taxas Indicativas Mercado Secundário - NTN-B 15/05/2055
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Fonte: Elaborado por Asies
2) Hipóteses Atuariais
HIPÓTESES ATUARIAIS
2018 2019
Crescimento Salarial 2,50% 2,44%
Idade de ingresso no primeiro regime de previdência
26 26
Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade
3 1,485
Porcentagem de segurados que geram pensão
90% 62,45%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com
paridade 98% 98%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem
paridade 92% 92%
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2.1)Meta de Rentabilidade
Meta Atuarial: 5,45% aa + IPCA
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Fonte: Elaborado por Asies
2) Hipóteses Atuariais HIPÓTESES ATUARIAIS
2018 2019
Crescimento Salarial 2,50% 2,44%
Idade de ingresso no primeiro regime de previdência
26 26
Tempo em anos que o segurado fica em exercício após a elegibilidade
3 1,485
Taxa de Juros mínima para equilíbrio do Plano (rendimento dos recursos do fundo)
5,10% 5,45%
Porcentagem de segurados que geram pensão
90% 62,45%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados com
paridade 98% 98%
Valor médio dos benefícios em porcentagem para os segurados sem
paridade 92% 92%
RESULTADO R$ 32.151.676,03 R$ 13.815.877,41
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3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de
Renda Fixa / Inciso / Letra
2016 2017 2018
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%
Operações compromissadas em TPF,
II
0% Até 5% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado (IMA ou IDKA), III
Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado cond.
aberto, IV (CDI)
Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Caderneta de
Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 2% Até 5% Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond.
Fechado, VII, a
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou
referenciados de crédito privado, VII,
b
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução CMN
nº 3.922/2010
Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra
2017 2018 2019
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 100% Até 100%
Operações compromissadas em TPF, II
Até 5% Até 15% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou referenciado (IMA ou
IDKA), III Até 25% Até 80% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou referenciado cond. aberto,
IV (CDI) Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Fonte: Política de Investimentos 2019
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3) Orientação dos Investimentos: Renda Fixa
Fonte: Política de Investimentos 2019
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010
Tipo de Renda Fixa / Inciso / Letra
2017 2018 2019
Caderneta de Poupança, V
0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 5%
Até
15
%
Até 15%
Até
15
%
Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond. Fechado, VII, a
Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou referenciados de crédito
privado, VII, b Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
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3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável
Fonte: Política de Investimentos 2019
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de
Renda Fixa / Inciso / Letra
2016 2017 2018
Títulos Públicos Federais (TPF), I, a
Até 25% Até 100% Até 100% Até 100%
FI/FIC cond. aberto (IMA ou IDKA), I, b
Até 100% Até 100% Até 50% Até 100%
Operações compromissadas em TPF,
II
0% Até 5% Até 15% Até 15%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado (IMA ou IDKA), III
Até 25% Até 25% Até 80% Até 80%
FI/FIC renda fixa ou
referenciado cond.
aberto, IV (CDI)
Até 30% Até 30% Até 30% Até 30%
Caderneta de
Poupança, V 0% 0% 0% Até 20%
FI Direitos Creditórios em cond. Aberto, VI
Até 2% Até 5% Até 15%
Até
15
%
Até 15%
FI Direitos Creditórios em cond.
Fechado, VII, a
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC Renda Fixa ou
referenciados de crédito privado, VII,
b
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
HISTÓRICO DO LIMITE DE ALOCAÇÃO - RPPS-BH LIMITES Pela Resolução
CMN nº 3.922/2010 Tipo de Renda Variável /
Inciso 2017 2018 2019
FI/FIC em ações indexadas – índices Bovespa, IbrX e
IBrX-50, I Até 5%
Até
15
%
Até 10%
Até
15
%
Até 10%
Até
30
%
Até 30%
FI/FIC em índices de ações referenciadas – índices
Bovespa, IbrX e IBrX-50, II Até 5%
Até 10%
Até 10% Até 20%
Outros FI/FIC em ações, III Até 5% Até 10%
Até 10% Até 15%
Fundos Multimercado sem alavancagem, IV
Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
FI/FIC em participações, cond. fechado, V
Até 2% Até 5% Até 5% Até 5%
FI imobiliários, VI Até 5% Até 5% Até 5% Até 5%
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3) Orientação dos Investimentos: Renda Variável
• Recomenda-se um patamar igual ou superior a 2% da carteira alocados no mercado de ações para o ano de 2019, movimento que foi iniciado no fim do ano de 2017 e expandido em 2018.
• A alocação efetiva será feita a partir de avaliações do Comitê de Investimentos, considerando-se as oportunidades disponíveis e perspectivas macroeconômicas, respeitando-se sempre os limites estabelecidos nesta Política de Investimentos.
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4) Aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário
4.1) Autorização do Ministério da Fazenda
4.2) Custo de Implementação de Plataforma Eletrônica
4.3) Modalidade de Contratação
![Page 35: Apresentação do PowerPoint · 4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos 5– Prova de vida 6– Informes Gerais . Tópicos 1. Receitas de Contribuição e Financeira](https://reader035.vdocuments.com.br/reader035/viewer/2022071214/604282b52a4e7933e9305972/html5/thumbnails/35.jpg)
4.1) Autorização do Ministério da Fazenda
1) Assessoria de Investimentos através do Ofício Asies/Suprev n° 006/2018 pede diretrizes para aquisição de Títulos Públicos no Mercado Secundário 2) O Ministério da Fazenda responde através do Ofício SEI n° 4/2018/DIINV/COAAT/CGACI/SRPPS/SPREV-MF
Etapas:
AUTORIZADO ATRAVÉS DE PLATAFORMA ELETRÔNICA
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4.2) Custo de Implementação da Plataforma Eletrônica – Cetip Trader
1) Abertura de conta para Plataforma CETIP Trader na Bolsa de Valores (B3 S/A):
- Custo de abertura: R$ 4.210,39. 2) Manutenção da Plataforma: - Custo mensal: R$ 127,37.
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4.3) Modalidade de Contratação
Inexigibilidade:
Justificativa: A Plataforma Eletrônica – Cetip Trader – é de monopólio (exclusividade) da empresa Bolsa Balcão Brasil S/A (B3 S/A).
![Page 38: Apresentação do PowerPoint · 4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos 5– Prova de vida 6– Informes Gerais . Tópicos 1. Receitas de Contribuição e Financeira](https://reader035.vdocuments.com.br/reader035/viewer/2022071214/604282b52a4e7933e9305972/html5/thumbnails/38.jpg)
1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
![Page 39: Apresentação do PowerPoint · 4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos 5– Prova de vida 6– Informes Gerais . Tópicos 1. Receitas de Contribuição e Financeira](https://reader035.vdocuments.com.br/reader035/viewer/2022071214/604282b52a4e7933e9305972/html5/thumbnails/39.jpg)
Aposentados
• 13.130 • 81,37 %
Pensionistas
• 3.007 • 18,63 %
Total
• 16.137
Total de beneficiários convocados para Recadastramento ago/17 a jul/18
![Page 40: Apresentação do PowerPoint · 4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos 5– Prova de vida 6– Informes Gerais . Tópicos 1. Receitas de Contribuição e Financeira](https://reader035.vdocuments.com.br/reader035/viewer/2022071214/604282b52a4e7933e9305972/html5/thumbnails/40.jpg)
Comparecidos Falecidos
informados por familiares / Sisobi
Suspensos Falecidos após
suspensão
APOSENTADOS 12.858 218 45 9
PENSIONISTAS 2.886 101 16 4
Total 15.744 319 61 13
Quadro resultado do recadastramento Ago/17 a Jul/18
![Page 41: Apresentação do PowerPoint · 4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos 5– Prova de vida 6– Informes Gerais . Tópicos 1. Receitas de Contribuição e Financeira](https://reader035.vdocuments.com.br/reader035/viewer/2022071214/604282b52a4e7933e9305972/html5/thumbnails/41.jpg)
Dados Financeiros
TIPO BENEFÍCIO MÊS ANIVERSÁRIO DATA SUSPENSÃO DATA ÓBITO VALOR MENSAL DO BENEFÍCIO ECONOMIA PROJETADA
ANUAL
1 aposentado ago/17 out/17 27/08/2017 1.080,17 12.962,04
5 pensionista ago/17 out/17 10/08/2017 1.093,50 14.215,50
2 aposentado set/17 out/17 31/10/2017 2.171,03 28.223,39
3 aposentado set/17 out/17 31/07/2017 1.908,96 24.816,48
4 aposentado set/17 out/17 11/04/2017 2.311,68 30.051,84
6 pensionista set/17 out/17 18/10/2017 937,00 12.181,00
7 pensionista out/17 nov/17 27/09/2017 5.232,46 68.021,98
8 aposentado dez/17 jan/18 12/08/2017 2.843,22 36.961,86
9 aposentado dez/17 jan/18 08/07/2017 1.266,27 16.461,51
10 pensionista dez/17 jan/18 27/08/2017 1.218,84 15.844,92
11 aposentado jan/18 fev/18 25/06/2016 960,99 12.492,87
12 aposentado fev/18 mar/18 09/08/2017 1.169,70 5.206,10
13 aposentado abr/18 mai/18 16/04/2018 2.880,63 37.448,19
Total 25.074,45 324.887,68
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1 – Aprovação da ata
PAUTA
2 –Macroeconomia – Mercado Financeiro
3 –Relatório Mensal de Investimentos
4– Apresentação/ Aprovação da Política de Investimentos
5– Prova de vida
6– Informes Gerais
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Próxima reunião do Conselho de Administração 21/11/2018