apresentação gafisa day
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1
Apresentação Gafisa Day
11 de Março de 2009
Aviso
2
Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações
a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações prospectivas incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas
dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como
declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita",
"poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias
de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a
eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os
resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira
significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro.
Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa
capacidade de controle ou previsão.
3
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Tenda
Encerramento, Perguntas e Respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
AlphaVille
4
Agenda
Introdução
Mercado e cenário macroeconômico
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
5
Wilson Amaral, CEO
Duilio Calciolari, CFO
João Audi, Gerente Geral, AlphaVille
Antonio Carlos Ferreira, Gerente de Desenvolvimento, Gafisa
Carlos Trostli, CEO
Paulo Mazzali, CFO
Executivos Presentes
200652
1.005
2.236
4.195
2004 2005 2006 2007 2008
6
Lançamentos2004-2008 CAGR: 87%
Nossa Companhia
R$ milhões
Vendas2004-2008 CAGR: 78%
R$ milhões
254450
995
1.627
2.578
2004 2005 2006 2007 2008
Aquisição de controle de 60% da Tenda
Equity International aumenta participação em 5%
Oferta Pública Inicial
Aquisição de Alphaville
Gafisa é fundada
GP assume controle da Companhia
Equity International (Sam Zell) investe
Follow-on
Listagem na NYSE
1954
2004
2005
2006
2007
2008
7
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Tenda
Encerramento e perguntas e respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
O Brasil tem uma população de 190
milhões de pessoas, 83% urbana, 43%
abaixo de 24 anos de idade.
20.9%
17.6%
8.8%
7.9%
10.3%
3.6 3.6
Co-habitação
Habitação
Inadequada
8
DÉFICIT HABITACIONAL POR REGIÃO EM 2007Em milhares de moradias
Fonte: IBGE, FGV 2007, Ernst & Young
12,8%Déficit
Relativo
BrasilDéficit Total: 7,2 milhões de moradias
Brazil possui déficit habitacional de 7,2 milhões de
moradias
1,223.5 1,235.6
Nordeste2,459.1
446.6
550.6
Norte997.2
Centro-Oeste
236.4
123.6
360.0
468.2
257.8
Sul726.0
1,265.21,402.3
Sudeste2,667.5
9
Fonte: IBGE, FGV, Ernst & Young.
Novas famílias por ano (em milhares)Renda Mensal (Milhões de Famílias)
Maior poder de compra terá como consequência
maior demanda por novas residências
At é R$ 1.000 31,7 53% 29,1 31%
De R$ 1.000 a R$ 2.000 15,5 26% 27,6 29%
De R$ 2.000 a R$ 4.000 8,4 14% 21,8 23%
De R$ 4.000 a R$ 8.000 3,3 5% 11 12%
De R$ 8.000 a R$ 16.000 1,1 2% 4,3 5%
De R$ 16.000 a R$ 32.000 0,3 0% 1,3 1%
Acima de R$ 32.000 0 0% 0,3 0%
TOTAL 60,3 100% 95,4 100%
2007 2030
(113)
526
582
334
139
44
13
1.526
Surgimento de Novas Moradias
10
O Setor imobiliário no Brasil apresenta grandes
oportunidades para crescimento e consolidação
• Mercado imobiliário altamente fragmentado,
com ausência de empresa dominante
• Os maiores mercados Brasileiros são os de
São Paulo e Rio de Janeiro. A Gafisa é uma
das maiores empresas do setor, e ainda
assim possui market share estimado de
apenas ~ 5% em São Paulo e 6% no Rio de
Janeiro
• Potencial inexplorado, principalmente em
mercados com altos índices de déficit
habitacional
11
Apesar do crescimento recente do mercado de
financiamentos, o número de financiamentos ainda
é baixo no Brasil
Fonte: JP Morgan, 2008
Financiamentos x PIB
Fontes: IBGE, BC. Não inclui financiamento de imóveis existentes.
Total de
domicílios
Novos domicílios
formados
Novos domicílios
financiados por
SBPE e FGTS
% Financiada de
novos domicílios
2002 48.035 1.530 83 5%
2003 49.710 1.675 104 6%
2004 51.752 2.042 112 5%
2005 53.114 1.362 101 7%
2006 54.610 1.496 151 10%
2007 56.343 1.733 166 10%
Domicílios (em milhares)
2%
58%
69%
13%11%
EUA Espanha Chile México Brasil
12
Nos últimos anos, o crédito imobiliário cresceu –
com melhores taxas e prazos maiores
Fonte: Banco Central do Brasil
Nota: Crédito imobiliário disponível durante Dezembro
Taxas de Juros vs. Crédito ImobiliárioDez, 2008 – Taxa de Juros=12,75%
Fonte: Febraban
Evolução do prazo de financiamentoPrazo médio em dias corridos – Crédito Imobiliário
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
dez
-02
mai
-03
set-
03
fev-
04
jun
-04
no
v-0
4
mar
-05
jul-
05
dez
-05
abr-
06
ago
-06
jan
-07
mai
-07
set-
07
jan
-08
abr-
08
jul-
08
ou
t-0
8
jan
-09
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
Taxa de Juros (Selic) Crédito Imobiliário (R$MM)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
Jan-0
3
Jul-03
Jan-0
4
Jul-04
Jan-0
5
Jul-05
Jan-0
6
Jul-06
Jan-0
7
Jul-07
Jan-0
8
Jul-08
13
Financiamento imobiliário para o consumidor
final cresce exponencialmente
Crescimento Crédito ImobiliárioCAGR (2003-2008): 43%
(R$ bi)
Fontes: ABECIP, Banco Central do Brasil, CEF e FGV.
Saldos do FGTS e PoupançaMais de R$400 bilhões disponíveis (R$ bi)
115 126 135 150187 215
154 161173
186
198210
269287
308336
385425
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Saldo Poupança Saldo FGTS
2,2 3 4,99,3
18,3
30,1
3,8 3,95,5
7
6,9
11,3
6 6,910,4
16,3
25,2
41,4
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Crédito imobiliário utilizando recursos do FGTS
Crédito imobiliário utilizando recursos de poupança
Medidas governamentais recentes visam
estimular o crescimento
• Desde Setembro de 2008, o governo Brasileiro disponibilizou
aproximadamente R$400 bi adicionais no mercado por meio das
seguintes medidas:
Fontes: Banco Central do Brasil, Gazeta Mercantil e Goldman Sachs
Valor em
R$ bi
Recursos disponibilizados ao BNDES para emprést imos 100,0
Redução de compulsórios 99,2
Relaxat ion of bank capit al requirement s/ reg. changes 81,2
Supply of dollar hedge via dollar-swaps 33,3
Emprést imos adicionais para set or agrícola 19,0
Cash foreign exchange sales t o market 14,3
BNDES capit al increase from Nat ional Treasury 15,0
FX made available t hru repurchase auct ions 7,4
Leilões de moeda est rangeira 6,0
Permission for small banks t o use FGC funds for lending 5,4
Novas linhas de crédit o do BB para pequenas e médias empresas 5,0
Mudanças no Impost o de Renda 4,9
Novas linhas de crédit o do Banco do Brasil 4,0
Redução de t axas sobre operações financeiras 2,5
Redução de IPI sobre carros 1,0
Tot al 398,2
14
R$10 bilhões adicionais para financiar até 20% de cada
empreendimento, a taxas TR+10% a TR+11%, dentro dos limites de 65%
da poupança que devem ser usados para financiamento imobiliário.
Novas condições de financiamento utilizando recursos do FGTS são
anunciados:
• Construtoras: R$3 bilhões do FGTS para financiar até 80% de
cada empreendimento a taxas de TR+7% a.a. para imóveis até
R$130.000, e TR+9%
Novo pacote imobiliário é esperado. Objetivo é de construir de
500.000 a 1 milhão de novas casas até 2010, com foco no segmento
de baixa renda.
Dez
2008
Mar
2009
Out
2008
Medidas específicas para o setor
imobiliário já foram anunciadas
15
16
Governo prestes a anunciar medidas
adicionais de estímulo ao setor
• Condições de financiamento melhores para aumentar atratividade:
– Custos mais baixos para seguros e originação
– Uso da tabela Price, em vez do SAC 0 Sistema de Amortizações Constantes
– Prazos de até 30 anos com financiamentos que chegam próximos de 100% do valor
do imóvel.
• Criação de Fundo de Garantia para garantir pagamento dos
financiamentos em caso de desemprego
• Aumentar o valor de unidades elegíveis a financiamento via (SFH), de
R$350.000 para R$500.000
• Uso direto da constribuição mensal ao FGTS para pagar parte das
parcelas do financiamento da moradia
• Subsídios serão concedidos em proporção inversa à faixa de renda
Governo deve anunciar em breve plano para construir até 1 milhão de novas
casas até 2010; com foco especial no segmento baixa renda.
17
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Tenda
Encerramento, perguntas & respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
18
Vantagens Competitivas
100% focada no
mercado
residencial, em
todas as faixas
de renda
Administração
profissional e
profissionais de
talento
Alcance
Nacional &
fortes
parcerias
locais
Amplo land
bank para
sustentar
crescimento
futuro
Marcas bem
desenvolvidas
e fortemente
reconhecidas
Reputação por
disciplina
financeira
A mais forte
plataforma para
sustentar liderança
no crescente
segmento de baixa
renda
18
19
A Gafisa está presente em todos os segmentos de
renda
Fonte: FGV/CPS, Fev. 2009
15,2%
52,3%
32,6%
Renda médiaEntre R$1.115 e R$4.807
Baixa RendaAté R$1.115
Rendas Alta e média-altaAcima de R$4.807
9,1 milhões de
famílias
31,5 milhões
De famílias
Famílias por faixa de renda* Marcas Gafisa
Total: 60,3 milhões de famílias
19,7 milhões
de famílias
15,1%
* Porcentagem refere-se a seis regiões metropolitanas Brasileiras
Amplo portfólio de produtos
• Produtos Gafisa & Tenda:
20
Alto padrão Médio-Alto Médio Padrão Baixa Renda
Terraças Alto Lapa
São Paulo – SP
Preço médio por
unidade: R$ 399.000
Parque Barueri
Barueri – SP
Preço médio por
unidade:
R$ 224.000
Tenda Clube Vivaldi
São Paulo - SP
Preço médio por
unidade: R$ 70.000+
Nice
Manaus – AM
Preço médio por
unidade: R$ 800.000
21
Administração Profissional e estrutura
organizacional estabelecida
• Administração com ampla experiência no setor
• Administração sênior com conhecimento de diversos segmentos da
indústria
• Reputação por compromisso de entrega e orçamento
• Times dedicados a cada segmento / mercado
• Procedimentos padronizados com sistemas e ferramentas modernos
de gestão
Nossas linhas de produtos:
Administração focada em cada mercado
Médio, Médio-Alto e Alto
Vertical
Áreas metropolitanas
Financiamento: Bancos
Projetos únicos
Preço unitário: > R$200mil
Vendas por meio de força própria de vendas e corretores
60% Gafisa
Médio-Alto e Alto
Horizontal (lotes)
For a de áreas metropolitanas
Financiamento: Direto
Projetos únicos
Preço unitário: R$70 –R$500 mil
Vendas por meio de força própria de vendas e corretores
60% Gafisa
Segmento Econômico
Horizontal / Vertical
Áreas metropolitanas e arredores
Financiamento: CEF e Bancos
Projetos Padronizados
Preço Unitário: R$50 –R$200 mil
Vendas em lojas por meio de força de vendas própria e corretores
22
Alcance Nacional e parcerias locais fortes
• A estratégia de operar por meio de parcerias tem vantagens:
23
Conhecimento do mercado local
Conhecimento da cultura local
Acesso a governo local, redução de tempo para aprovações
Acesso a oportunidades de negócios
Reduz barreiras à entrada
Suporte operacional local
Land Bank diversificado, adquirido 72%
por meio de permutas
• 247 localidades diferentes no Brasil
24
CompanhiaUnidades
potenciais
(100%)
Unidades
potenciais
(% Gafisa)
Vendas futuras
R$ bilhões
Permuta
%
Total
ALPHAVILLE
TENDA
GAFISA 22.412 19.050 7,68 40
32.122 16.432 3,03 97
70.116 67.578 6,34 20
124.650 103.060 17,05 72
Nosso amplo land bank nos permite desenvolvimento seletivo, de acordo com
a demanda do mercado
25
A Marca Gafisa é sinônimo de moradia
• Gafisa é uma marca Top of Mind, líder de mercado
• Nossas campanhas visam reforçar os atributos-chave da Gafisa
(honestidade, segurança, tradição, inovação e criatividade).
Guia da Compra SeguraCampanha InstitucionalContagem regressiva para 1,000 empreendimentos
entregues
GAFISA 22%
Espontâneo
13%
1º
2º
3º 10%
-
-
GAFISA 55%
Lembrança estimulada
32%
1º
2º
3º 29%
-
-
Reputação por disciplina financeira
• Relacionamento forte com os bancos mais importantes
• Sarbanes-Oxley Article 404 compliance as of December 2008
• Sistema de gestão SAP implantado
• Ratings de crédito:
– Moody’s: internacional Ba2 e local A1.br
– Fitch: A-(bra) local
– Standard & Poors: BrA local
26
A Tenda é importante para a estratégia de
crescimento futuro da Companhia
• A Tenda é uma plataforma para a liderança no segmento econômico:
– Um dos maiores land banks
– Modelo de negócios com escritórios regionais que permitem relacionamentos
locais com as unidades da CEF (Caixa)
– Modelo único de vendas, com características de varejo (lojas), disponibilizando
uma variedade de produtos em uma região
– Força de vendas treinada, focada exclusivamente nos produtos Tenda
• Gafisa possui 60% das ações da Tenda e começou a consolidar 100%
dos resultados da mesma desde 21 de Outobro de 2008.
27
28
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Tenda
Encerramento, Perguntas & Respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
Produtos Gafisa
• Os produtos Gafisa possuem valor unitário acima de R$ 200.000 e são voltados
para famílias com renda mensal acima de R$ 4.800 (Rendas alta e média-alta)
Abertura de famílias por faixa de renda(milhões de famílias)
Fonte: IBGE e FGV
R$ 4.000 a R$ 8.000 3,3 11
R$ 8.000 a R$ 16.000 1,1 4,3
R$ 16.000 a R$ 32.000 0,3 1,3
> R$ 32.000 0 0,3
TOTAL 4,7 16,9
2007 2030
Em 23 anos, 12
milhões de novas
famílias
29
Condomínios Prédios residenciais Bairros Planejados
Estratégia Gafisa
Presença Nacional
Força da marca Gafisa Foco em Vendas
Produtos voltados aos segmentos de renda Médio, Médio-Alto e Alto e
adaptados às necessidades regionaisProcessos Padronizados
30
Presença Nacional
• Desenvolvimentos em progresso / Landbank Gafisa (VGV)
Land Bank por Região
Land Bank por Segmento
• Até R$ 200 mil: 5%• R$ 200 a R$ 350 mil: 28%• R$ 350 a 700 mil: 50%• R$ 700 a 1.200 mil : 12%• R$ > 1.200 mil: 5%
Norte
5%
Centro -
Oeste
3%
Sul
3%
Norte
23%Sul
66%
2%
4%
16%
44%
Espirito
Santo
M inas
Gerais
R io de
Janeiro
São
P aulo
12 / R$380MM 22 / R$1.770MM
59 / R$5.080MM03 / R$220MM
06 / R$230MM
31
Expansão Geográfica
• Expertise na cultura e mercados locais
• Diminui barreiras à entrada
• Facilita prospecção de negócios
• Acelera processos de aprovação
• Centralização de atividades
• Redução de Custos (escritórios em SP e RJ)
• Modelo de negócios facilmente replicável
Número de cidades onde a Gafisa lançou • Análise legal na
aquisição de terrenos
• Desenvolvimento de
projeto e produto
• Campanha de Marketing
• Gestão de vendas
• Gestão administrativa e
financeira
• Prospecção de Negócios
• Licenças e permissões
• Serviços ao consumidor
personalizados
Divisão de tarefas por empreendimento
GAFISA PARCEIRO
Importância de Parcerias Locais
32
2004 2005 2006 2007 2008
5
9
16
23
31
Força de Vendas
• Gafisa Vendas (Força de vendas interna da Gafisas):
– Opera em SP, RJ e BA
– 123 corretores
– Times exclusivos para venda de estoque, lançamentos e vendas online
– Participação Gafisa Vendas em 2008:
SP RJ
42% Estoque29% Lançamentos
45% Estoque41% Lançamentos
• Força de vendas externa:
– Parcerias com corretoras
• 7 em SP
• 6 no RJ
• 26 em Novos Mercados
Força de vendas de
8.000 corretores
35.0%
43.0%
33
Gafisa Vendas
vende somente
produtos
Gafisa,
resultando em
Vendas
Eficientes do
Estoque
Produtos Padronizados
• Preço médio unitário entre R$ 200.000 e R$ 350.000
• Projetos padronizados para apartamentos com 2 ou 3 dormitórios
• Otimização de custos
• Redução do ciclo de construção
• Aprovação e lançamento mais rápidos
34
Projetos Únicos
Acompanhamento exclusivo durante a obra, permitindo personalização de planta e acabamentos
• Unidades acima de R$ 350.000
• Estudo considerando necessidades dos
clientes de acordo com faixa de renda
• Projetos desenhados de acordo com
características consideradas
importantes pelos clientes (pesquisa)
35
Cenário Atual
Clientes visitando os stands diversas vezes
Período de decisão aumentou de 20 para 70 diasConsumidor / Cliente
Mais Conservador
Consumidores preocupados com relação à entrega:
- pesquisa sobre construtoras aumentou
•Tradição: 54 anos de História.
•Segurança: 961 empreendimentos entregues.
•Credibilidade: 10 milhões de m² construídos.
36
Novos Lançamentos
• Premissas para novos lançamentos:
– Sinalização formal de financiamento à construção
– Período de pré-vendas até 90 dias para confirmar demanda
– Lançamento somente se 40% tem probabilidade de venda durante primeiro mês
Exemplos:
Brink
30/11/2008
Pré-venda:
70 dias
75%Vendido no
1º mês
Alphaville Barra da Tijuca
06/12/2008
Pré-Venda:
20 dias
90%Vendido no
1º mês
Chácara Santana
Lançamento:
15/11/2008
Pré-Venda:
75 dias
68%Vendido no
1º mês
Lançamento: Lançamento:
37
Estudo de Caso
Porto VelhoPopulação: 300.000 habitantesEconomia local estimulada devido à construção de 2 hidrelétricas
VGV: R$100 milhõesParticipação Gafisa: 80%
Unidades: 280 em 4 torres
Pesquisa do mercado local:
Setembro /07
Definição do parceiro local:
Novembro /07
Aquisição do terreno:
Abril / 08
Lançamento:
Setembro /08
Vendas:
76%
38
39
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Econômico
Tenda
Encerramento, perguntas & Respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
AlphaVille40
41
• Não há competidores nacionais no segmento
• Conceito bem estabelecido no país, com
visibilidade de 38 Alphavilles em 26 cidades
diferentes e 16 estados
Presença Nacional
2005
Top de
Marketing2007 2005
Superbrands
2005
FIABCI
2005
Pop ListMaster
Imobiliário
AlphaVille – Prêmios
Posicionamento geográfico
estratégico
Reconhecimento da Marca
Histórico de sucesso
Posição de Liderança
Desenvolvimentos
• AlphaVille é uma das marcas mais conhecidas no
país e uma das mais desejadas nos mercados
onde está estabelecida
• Lotes residenciais em Condomínios Fechados
com área comercial
Processo de Aprovação de Projetos
Perspectiva de longo prazo e complexo processo de aprovação
constituem barreiras significativas de entrada no segmento
42
ANÁLISE DE
PROJETO
Análise de aspectos ambientais e legais, localização, mercado e estudos
de viabilidade
CONTRATO DE
PERMUTA TERRENO
Contrato com proprietário da terra
MKT & VENDAS Em média, 80% das unidades são vendidas na semana de lançamento
CONSTRUÇÃO AlphaVille gerencia a construção, contratando empresas terceirizadas por
meio de procuração centralizada. Em média o desenvolvimento demora 2 anos
OCUPAÇÃO Clientes são convidados a iniciar a construção das casas sob regras
específicas, para ocupação organizada
DUE DILIGENCE /
ANÁLISE
ESTRATÉGICA
PARCEIRO/
CONTRATO
PERMUTA
TERRENO
OCUPAÇÃOAPROVAÇÃO
PROJETO
MARKETING
& VENDASCONSTRUÇÃO
3 anos 2 anos
PROCESSO DE
APROVAÇÃO
Desenvolvimento de master plan a ser submetido a autoridades locais
para análises, registro e aprovação. Esse processo demora em média
três anos e envolve autoridades federais e locais
43
Lançamentos (R$ Milhões) Vendas (R$ Milhões)
Crescimento Recente
Crescimento constante a CAGR 46% desde 2006
111
237
312
2006 2007 2008
140
238
300
2006 2007 2008
3
6
11
114%
32%
70%
26%
44
(R$ Milhões)
Velocidade de Vendas 4T/08
Lançament os de Dezembro Barra-RJ Mossoró-RN Nova Esplanada-SP
Lançamento 13/ dez 5/ dez 17/ dez
VGV Lançado 59,6 12,1 29,4
VGV Vendido 53,6 12,0 21,0
Vendas / VGV - até 31 Dezembro 90% 99% 71%
Unidades lançadas 249 119 472
Tíquete médio (R$) 713.721 101.454 207.931
Média R$/ m² 1.002 260 300
A venda média desses 3 lançamentos atingiu 86% acima do
VGV, apesar das condições de mercado adversas.
Nota: VGV total é de R$172 milhões, sendo que parte é de Alphaville e parte do Segmento Gafisa
Land Bank alcança R$3 bilhões
Foco em cidades com alto potencial de mercado
dez/08
Áreas VGV
Estado de São Paulo 978
Brasília 668
Porto Alegre - (2 projetos) 207
Florianópolis - (2 projetos) 177
Entre outras 18 áreas 1.001
Total 3.032
45
Land Bank de quase 10 anos baseado no nível de lançamentos
de 2008; 98% adquirido via permuta
VGV potencial (R$ milhões) Total
1 de Janeiro de 2008 2.929
Lançamentos 2008 VGV (313)
Additions 2008 314
Revisões/Mudança no VGV 102
Posição do Land Bank em dez/08 3.032
Land Bank AUSA sustenta 9,7* anos* Baseado em números de lançamentos de 2008
Carteira de prospecção de 4,4 bilhões
Business Model altamente sustentável
46
Um típico projeto Alphaville
ÁREAS
RESIDENCIAIS
ÁREAS DE
LAZER
ÁREAS
COMERCIAIS
BUILDING
AREA
ALPHAVILLE
CLUB
CAMPO DE
GOLFE
ÁREAS
COMERCIAIS ÁREAS
RESIDENCIAIS
ÁREAS
RESIDENCIAIS
AlphaVille Graciosa (Curitiba, Paraná)
Design do Projeto
Permutas de terreno: sem desembolso de caixa
Desenvolvimento de infraestrutura após lançamento
Velocidade de vendas surpreendente
Uso da Fundação Alphaville para ajudar na integração
social à vizinhança
47
DATA CONTRATO: 2002
DATA LANÇAMENTO: Dezembro 2007
LOCALIZAÇÃO: Vitória - ES
VGV R$: 102,9 Milhões
PREÇO R$/m²: 275 (lançamento)
UNIDADES: 775
ÁREA COMERCIALIZÁVEL :475.000 m²
VELOCIDADE VENDAS: 90% no lançamento
MIX VENDAS: 40% curto prazo
Estudo de CasoAlphaVille Jacuhy – Vitória - ES
Estudo de CasoJacuhy – Vitória - ES
Construção iniciada em Jan/08
48
49
R$ Milhões
Construção– 24 meses
90% vendido na semana delançamento
Exposição mínima de caixa
Securitização de recebíveis após conclusão
Estudo de CasoJacuhy – Vitória - ES
50
Agenda
Introdução
Mercado e cenário macroeconômico
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
51
2008 e 4T08: Destaques Operacionais e Financeiros
1.204
1.740
2007 2008
Receita Líquida
526336
2007 2008
Lucro Bruto
221
137
2007 2008
EBITDA
110
92
2007 2008
Lucro líquido ajustado
Receita líquida (R$ milhões) Lucro bruto (R$ milhões) 544*
56%
61
261*
171*40
45%
61% *
20%
*Excluding non-recurring items
Lucro líquido (R$ milhões)EBITDA (R$ milhões)
7.6% 6.3%12.7%11.4%
30.2%27.9%
9.9%
15%
31.3%
52
Sólida Posição Financeira da Gafisa
• R$606 milhões em caixa, além de R$300 milhões em recebíveis securitizáveis.
• R$3,4 bilhões em linhas de financimanto à construção junto aos maiores bancos:
– R$1,699 milhões em contratos assinados
– R$751 milhões em contratos em processo
– R$951 milhões de disponibilidade adicional
– 73% de nossa dívida é de longo prazo
4T08 3T08 4T07
Dívida Total 1,552 1,377 695
Caixa e Disponibilidades 606 790 517
Obrigações com Investidores 300 300 0
Dívida líquida e obrigações com investidores 1,246 887 178
Patrimônio Líquido 1,612 1,689 1,485
Total Capitalization 3,164 3,066 2,180
Net Debt & Obligation to Investors / Equity 77.3% 52.5% 12.0%
53
Maior volume negociado do setor
imobiliário
0
20
40
60
80
Gaf
isa
Cyr
ela
Ro
ssi
MR
V
PD
G
Ag
ra
Ten
da
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r
Tecn
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Lop
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Bra
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Ro
dob
ens
EZ T
ec
Tris
ul
São
Car
los
JHSF
CR
2
0
750
1.500
2.250
3.000Volume médio diário de 01 Fev de 2008 - 28 Fev de 2009 (R$ MM) Market Cap (R$ MM )
0200400600
fev-
06
ma
r-0
6
abr-
06
jun
-06
jul-
06
ago
-06
set-
06
ou
t-0
6
no
v-06
dez
-06
fev-
07
ma
r-0
7
abr-
07
ma
i-07
jun
-07
jul-
07
ago
-07
ou
t-0
7
no
v-07
dez
-07
jan
-08
fev-
08
ma
r-0
8
ma
i-08
jun
-08
jul-
08
ago
-08
set-
08
ou
t-0
8
no
v-08
jan
-09
010203040
Volume (R$ MM) Preço
Listagem NYSE : A Gafisa é a única empresa do setor listada nos Estados Unidos.
54
Agenda
Introdução
Mercado e Cenário Macroeconômico
Tenda
Encerramento, perguntas e respostas
Gafisa: a Companhia
Segmento Gafisa
Alphaville
55
Vantagens Competitivas
• Presença em todos os segmentos de mercado
• Administração profissional e colaboradores de talento
• Alcance nacional e fortes parcerias locais
• Amplo land bank para sustentar crescimento futuro
• Marcas reconhecidas e bem desenvolvidas
• Reputação pela disciplina financeira
• A mais forte plataforma para sustentar liderança no crescente segmento de
mercado de baixa renda
56
Estratégia
• Diversificação contínua (Produtos e Localização)
• Manter disciplina financeira e status de ‘tomador
preferencial’
• Beneficiar-se do expertise, posicionamento e
relacionamentos-chave no crescente segmento de
moradias para baixa renda
• Alavancar reputação pela qualidade e força da marca em
mercados já explorados e em novos mercados
• Maximizar vendas do amplo porfolio de produtos por meio
de canais complementares de vendas.
• Focar em oportunidades de alto retorno
• Manter land bank para 2-3 anos
Alto ROE & Apreciação
de Capital
Crescimento de receitas
superior
57
Lidando com a atual situação de mercado
• Medidas em andamento:
– Portfolio de produtos e alcance geográfico fortalecidos com a aquisição da Tenda
– Adoção de postura conservadora com relação à estratégia de lançamentos
– Foco em fluxo de caixa e retornos
– Fortalecimento de relacionamento junto a instituições financeiras
– Lançamento de campanha educacional para consumidores “Guia da Compra Segura”
Posicionados para responder rapidamente a
novas possibilidades que visam fomentar o
contínuo crescimento do setor
58
Perspectivas
– Dada a atual situação econômica e contínua deterioração dos mercados de crédito, a
visibilidade com relação a perspectivas no curto prazo fica prejudicada.
– Apesar desses fatores, estamos otimistas que as ações do governo, incluindo R$3 bilhões
adicionais em fundos do FGTS destinados para a indústria imobiliária, o programa de estímulo
visando construir um milhão de novas moradias até 2010 e a diminuição da taxa Selic pelo
Banco Central resultarão em maior disponibilidade de recursos para fomentar o crescimento
do setor.
– Entretanto, uma vez que todas as medidas não foram efetivamente implementadas, não
estaremos fornecendo guidance no curto prazo. .
– Em 2009, continuaremos bastante seletivos com nossos lançamentos, preservaremos nosso
caixa e aumentaremos nossos esforços de vendas principalmente voltados aos nossos
estoques.
59
Gafisa Day Presentation
www.gafisa.com.br