1

Gafisa Apresentação Corporativa

26 de junho de 2013

Aviso

Nós fazemos declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como

base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem

acesso. Declarações prospectivas incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas

atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre

resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou

que incluem as palavras “acredita”, "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima"

ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho.

Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de

circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas

poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações prospectivas.

Muitos dos fatores que determinarão estes resultados e valores estão além da nossa capacidade ou

habilidade de controle ou previsão.

2

305 327

664

1,204

1,740

3,022

3,401

2,940

3,953

3,618

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E

Foco do Negócio nas Principais Regiões de Mercado

Gafisa: Evolução

2005:

Equity International

adquire 36%

de Gafisa

2004:

Aquisição de controle

De Gafisa pela

GP Investimentos

2009:

Aquisição dos 40% remanescentes de Tenda;

Tenda R$600 mm em FI-FGTS debêntures (Mai/09)

R$600 mm em FI-FGTS debêntures (Dez/09)

Receita Líquida (R$ MM)

2007: ADR issuance

Primeiro follow-on:

R$488 mm de

recursos primários

2011: YE

Implementação do

Novo Plano Estratégico

2006:

IPO da Companhia (R$494

Mm de recursos primários.

2010:

Novo Follow-On: R$ 1 bilhão;

Iaumento da participação em

Alphaville de 60% para 80%

2008:

Aquisição de

60% de Tenda

*Estimativa de Mercado

2012: Estrategia de

desalavancagem e

geração de caixa,

incluindo foco nos

mercados estrategicos

2008- 2011

2012-

Incorporadora com Presença Nacional Player Regional

› Forte crescimento

› Estratégia de crescimento orgânico (parcerias em novos mercados)

› Estratégia de Crescimento via Aquisição

› Nova estrutura de gestão- diretores

responsáveis pelo P&L

› Foco Regional

IPO

2006:

Aquisição de 60% de

Alphaville

Pre-IPO

*

2013: Foco em

oportunidades de alto

retorno

3

Encerrado o 1º ciclo da estratégia em 2012

Status da Estratégia de Turnaround

Ao longo de 2012, nos posicionamos de maneira conservadora, priorizamos a geração de caixa e a

redução do nosso endividamento líquido, reestruturamos o perfil do nosso passivo financeiro e

diminuímos o volume de lançamentos.

Estabelecimento de uma nova estrutura operacional organizada por marca (Gafisa, Alphaville e Tenda)

Manutenção do foco da marca Gafisa nos seus mercados-chave, São Paulo e Rio de Janeiro

Redução temporária das operações de Tenda até a obtenção do controle absoluto de todo o ciclo financeiro e

operacional

Aumento da participação da marca Alphaville no mix de produtos do Grupo, priorizando a alocação de capital na

unidade de negócios de loteamentos

Com essas ações, estamos enxergando uma virada clara na história recente da Companhia.

Esse esforço de foco exclusivo em geração de caixa fez com que a Gafisa ingressasse em 2013 com

posição de liquidez confortável, tendo reestruturado sua dívida e diversificado suas fontes de

recursos.

A Gafisa voltou a lançar no segmento de baixa renda, mantendo ao mesmo tempo estabilidade de

lançamentos na marca Gafisa, preparando os negócios principais para o médio prazo, o que

necessariamente inclui a aquisição de terrenos para lançamentos futuros, além de dar continuidade à

expansão de Alphaville.

Os resultados desse processo serão mais visíveis a partir de 2014, quando acreditamos que

estaremos operando substancialmente em linha com a estratégia traçada no início de 2012.

20

12

2

01

3

4

Disciplina Financeira e de Investimentos

Estratégia Bem Definida de Gafisa

Foco em Oportunidades

de Investimento

Rentáveis

Desalavancagem.

Alcançar e Manter Nível

Adequado de

Alavancagem

Foco do Negócio nas Principais Regiões de Mercado

Estratégia de Gafisa

Ser a incorporadora residencial líder no Brasil em rentabilidade e

qualidade dos produtos

5

Os recursos em caixa reduzirão a alavancagem, permitindo assim um maior foco no

desempenho operacional

Eventos Recentes - Gafisa S.A. Celebra Contrato para Venda de

Participação de 70% em Alphaville para Blackstone e Pátria

Gafisa S.A. Anunciou a assinatura de contrato para venda de participação majoritária

em Alphaville para as empresas Blackstone e Pátria Investimentos, avaliando o valor

total das ações em R$2,01 bilhões. A operação de venda em dinheiro ao Blackstone e Pátria Investimentos permite que a Gafisa

detenha participação de 30% da Companhia e receba recursos procedentes da transação no

valor bruto previsto de R$1,4 bilhão, que irá fortalecer o balanço de Gafisa reduzindo a

alavancagem e gerando valor alongo prazo aos acionistas

Além disso, a transação vai permitir que nossos acionistas, por meio da nossa participação de

30% em Alphaville, participem na criação de valor no longo prazo que acreditamos será

produzida ao nos associarmos com duas empresas líderes em investimentos, com expertise

tanto global como local no setor imobiliário

Blackstone e Pátria Investimentos manterão a atual equipe de gestão da Alphaville, liderada por

Marcelo Willer, que impulsionou o crescimento significativo da operação e trouxe retornos para a

marca

Após a transação, Alphaville continuará como afiliada da Gafisa, sendo que a Companhia

continuará a desempenhar um papel relevante em Alphaville, mantendo representantes como

membros do Conselho de Administração, ocupando dois de um total de seis assentos

Os termos do acordo de acionistas incluem cláusulas que abrangem os seguintes temas: vetos

em documentos de investimento; limitações de responsabilidade e tag along

A conclusão da venda para Blackstone e Pátria Investimentos está sujeita à condições de

fechamento usuais para uma transação desta natureza, incluindo aprovações necessárias de

defesa da concorrência, e está prevista para ocorrer no segundo semestre do ano.

Além disso, Gafisa entrou em acordo com os sócios fundadores de Alphaville para

finalizar a aquisição da participação remanescente de 20% no capital de Alphaville, pelo

valor total de R$367 milhões. 6

62% 50% 45% 44%

9%

38% 50% 55% 56%

91%

Ate Mar/14 Ate Mar/15 Ate Mar/16 Ate Mar/17 Ate Mar/17

Corporte Debt Project Finance

3,929

1,190

216

585

791

1,147

Total

Investors Obligations

Working Capital

SFH / Project Finance

Debentures Working Capital

Debentures FGTS

3,929

2,485

1,570

1,444

915

Total debt Cash Net debt Net

Proceeds (sale

transaction

+ purchase 20% stake)

Post

transaction Net Debt

Composição da Dívida (R$ mn) e Taxas Alavancagem 1Q13 vs Pro-forma Pós Transação

Nota: resultados preliminares não auditados 1 Não incluem obrigações com cessao de carteira de R$250 mn 2 Post offering on pro forma basis on 1Q13.

Vencimento da Dívida como % da Dívida Total

Dívida Líquida/

Patrimônio Líquido 0.95x 9.5% - 10.1% (TR)

1.5% - 1.9% (CDI)

8.3% - 11,5% (TR)

0.2% - 1.0% (CDI)

9.3%

Pós-Transação,Balanço Flexível

0.53x

1.3% - 3,0% (CDI)

1.179 1.252 920 341 237

R$

R$

A relação dívida liquida/patrimônio da Gafisa deverá reduzir dos 94% reportados ao final do

primeiro trimestre de 2013 para aproximadamente 53%, com base em informações pro-forma não

auditadas para o período.

7

498

743

918 805

1,538 1,612

1,338

274

511 444

96

159

558

270

233

445 552

364

459

-12

-

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

SP RJ NM

Lançamentos (R$)

666 635 599

830

1,350 1,419

1,230

247 354 366 268

220

610

315

81

339 381 268

404

152

54

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

SP RJ NM

Vendas Contratadas (R$)

664

1,004

1,215

1,757 1,894

1,822

2,018

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Receita Líquida (R$)

59%

54%

43%

49% 52% 52% 52%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Velocidade de Vendas

995

1.329 1.345

1.510

1.974

2.180

1.599

1.005

1.698

1.913

1.265

2.155 2.157

1.608

Business as usual

Segmento Gafisa Pós-Transação

8

Relançamento de Tenda sob Novo Modelo de Negócios

As operações de Tenda vão continuar a expandir, em linha com o alto potencial nos seus principais mercados - São Paulo, Rio de Janeiro, Bahia e Minas Gerais.

A Companhia relançou a marca no primeiro trimestre sob um novo e rentável modelo de negócios Lançamentos totalizaram R$114mm no 1T13

Ao longo do 1T13, Tenda transferiu cerca de 2.451 unidades para instituições financeiras

Vendas contratadas líquida de R$6,8 milhões (vendas brutas de R$239 milhões e distratos de R$233 milhões

Venda de unidades apenas para clientes que têm acesso a

financiamento e que podem ser imediatamente transferidas para

instituições financeiras

Todos os projetos qualificados para financiamento no âmbito dos programas MCMV e SFH

No 1T13, 1.300 unidades foram contratadas para financiamento

no programa MCMV

Clientes Repassados (# unidades) vs %MCMV

Conclusao de Projetos do Legado Tenda

1,89

8 2,51

5

2,38

1

2,86

5

1,89

2

3,0

66

3,16

8

2,86

3

2,79

6

3,62

0

3,15

1

3,43

3

2,45

1

81% 89%

85%

95%

67%

83%

95% 92% 92% 89% 95% 92%

Repasses MCMV (%)

0

5

10

15

20

25

30 SP

RJ

NE

MG

84 23 Sites em construção

A retomada das operações, que está sendo realizada de maneira cautelosa, deve

maximizar o potencial do segmento no âmbito do Grupo

9

Compra de Terreno e

Desenvolvimento

Lançamento da Fase de Vendas

Execução de Obra Entrega

Fase 1 • Compra de terreno

(construção de um certo número de residências), ou subdivisão do terreno em lotes para a construção de vários projetos (lançados em fases).

• Modelo focado em clientes

com renda média mensal entre 3-6 salários mínimos (segunda faixa do programa Minha Casa Minha Vida - MCMV).

• O desenvolvimento do projeto tem a participação das instituições financeiras, planejamento urbano municipal e departamentos de zoneamento, representantes oficiais eleitos e os grupos de interesse comunitário.

Fase 2 • As campanhas de marketing são

elaboradas e conduzidas internamente eliminando a necessidade de stands de vendas

• Vendas realizadas por equipe própria

• Remuneração da equipe de

vendas interna baseia-se no "repasse" (transferência de unidades para instituições financeiras)

• Nesse modelo a velocidade de vendas não tem picos no lançamento, o custo de vendas é menor e as vendas são constantes. O modelo é feito para termos entre 7 e 10% de VSO por mês, todos os meses, de tal maneira que o empreendimento seja todo vendido em até 15 meses

Fase 4 • Recebimentos de acordo

com o plano de pagamento fornecido pelas instituições financeiras no âmbito do “associativo" (Programa MCMV)

• A Tenda recebe 100% do

valor da unidade, durante a fase de construção, eliminando o risco de inadimplência de seu balanço

Fase 3 • Utilização de formas de alumínio

garantindo alta qualidade e eficiência de custo.

• Ciclo curto por conta da utilização da forma de alumínio, resultando em melhor visibilidade das tendências de custo

• Ciclo completo (licenças –

entrega) de aproximadamente 2 anos.

• Financiamento da construção

com base em uma linha de crédito subsidiado oferecida pelos bancos para empreendimentos populares com uma hipoteca permanente para o comprador final.

• Garantia do financiamento,

permite foco na execução e melhor gestão do cronograma e orçamento de construção previsto na viabilidade econömica.

1 2 3 4

6 meses 2 anos

Fluxo Novo Modelo de Negócios Tenda

10

Lançamentos (2012A) R$1.61bi R$0mn R$1.34bi

% dos Lançamentos (2012A) 54% 0% 46%

Lançamentos (2013E) R$1.15-1.35bi R$250-450mn R$1.3-1.5bi

% dos Lançamentos (2013E)1 42% 12% 47%

Vendas Contratadas (2012A) R$1.60bi - R$74mn R$1.11bi

% das Vendas Contratadas (2012A) 61% -3% 42%

Receita Líquida (2012A) R$2.18bi R$1.12bi R$809mn

% da Receita Líquida (2012A) 51% 28% 20%

Margem Bruta (2012A) 22% 13% 52%

Margem EBITDA (2012A) 12% -4% 34%

Maioria dos projetos antigos, com margens menores, a serem entregues em

2013, abrindo o caminho para maior lucratividade futura

Margens Consolidadas Ainda Não Retornaram

a Níveis Normalizados

11

Note 1: Lançamentos de 2013 devem ficar entre R$2.7 and R$3.3 bilhões, refletindo um novo foco regional. Gafisa deve representar 42%, Tenda 12% e Alphaville 47% do

ponto médio do guidance de lançamentos esperados para 2013. No primeiro trimestre de 2013, o Grupo Gafisa lançou R$308 milhões.

Lançamentos (1Q13A) R$82mn R$114mn R$111mn

% dos Lançamentos (1Q13A) 27% 37% 36%

Lançamentos (2013E) R$1.15-1.35bi R$250-450mn R$1.3-1.5bi

% dos Lançamentos 2013E)1 42% 12% 47%

Vendas Contratadas (1Q13A) R$101mn R$6.8mn R$110mn

% das Vendas Contratadas (1Q13A) 46% 3% 51%

Receita Líquida (1Q13A) R$367mn R$140mn R$161mn

% da Receita Líquida (1Q13A) 55% 21% 24%

Margem Bruta % (1Q13A) 24% -7% 50%

Margem EBITDA % (1Q13A) 12% -18% 30%

Maioria dos projetos antigos, com margens menores, a serem entregues em

2013, abrindo o caminho para maior lucratividade futura

Margens Consolidadas Ainda Não Retornaram

a Níveis Normalizados

Note 1: Lançamentos de 2013 devem ficar entre R$2.7 and R$3.3 bilhões, refletindo um novo foco regional. Gafisa deve representar 42%, Tenda 12% e Alphaville 47% do

ponto médio do guidance de lançamentos esperados para 2013. No primeiro trimestre de 2013, o Grupo Gafisa lançou R$308 milhões.

12

Gafisa (A) Tenda (B) Alphaville (C) (A) + (B) + (C) (A) + (C)

Receitas a Apropriar 1.951.419 361.914 996.580 3.309.913 2.947.999 Custo das unidades vendidas a apropriar (1.273.873) (275.766) (470.771) (2.020.410) (1.744.644)

Resultado a Apropriar 677.546 86.148 525.809 1.289.503 1.203.355

Margem a Apropriar 35% 24% 53% 39% 41%

Grupo Gafisa Resultados a apropriar (REF) (R$ milhões)

1T13 4T12 T/T(%) 1T12 A/A(%)

Receitas a Apropriar 3.309.913 3.676.320 -10% 3.616.289 -8% Custo das unidades vendidas a apropriar (2.020.410) (2.226.575) -9% (2.338.561) -14%

Resultado a Apropriar 1.289.503 1.449.745 -11% 1.277.728 1%

Margem a Apropriar 39% 39% -48 bps 35% 363 bps

Saldo de Resultados a Apropriar

Resultados a apropriar (REF) por Segmento (R$ milhões) 1T13

• A margem consolidada do trimestre ficou em 39%, comparada a 35% no 1T12, por conta da maior contribuição dos novos projetos, menor participação do legado de projetos de Tenda e maior participação de Alphaville no mix de produtos do Grupo

13

Recebíveis + Estoque vs. Obrigações de Construção

Recebíveis Estoque a valor de

mercado Total

Obrigações de Construção

Gafisa (A) 3.678.097 1.957.850 5.635.947 517.477 Alphaville (B) 1.746.194 636.258 2.382.452 173.502 Tenda (C) 1.243.188 915.036 2.158.224 512.644 Total (A) + (B) + (C) 6.667.479 3.509.143 10.176.622 1.203.623

R$ milhões

(R$ mil) Consolidado 1T13 4T12 T/T (%) 1T12 A/A (%)

Recebíveis de incorporação – LP (fora do balanço) 3.435.302 3.815.589 -10% 3.753.284 -8%

Recebíveis PoC – CP (balanço) 2.492.119 2.493.170 0% 3.002.163 -17%

Recebíveis PoC - LP (balanço) 740.058 820.774 -10% 1.024.027 -28%

Total Grupo Gafisa 6.667.479 7.129.533 -6% 7.779.474 -14%

Recebíveis

14

Lançamentos, Vendas Contratadas, Distratos e VSO

Estoques

IP1 Lançamentos Distratos

Vendas

Contratadas

Ajustes de Preço

+ Outros5 Estoques FP2 % T/T3 VSO4

Gafisa (A) 1.983.694 83.029 191.572 -292.688 -44.486 1.921.120 -3,2% 5,0%

Alphaville (B) 812.174 110.828 57.420 -167.799 -3.696 808.927 -0,4% 12,0%

Total (A) + (B) 2.795.867 193.857 248.992 -460.487 -48.182 2.730.047 -2,4% 7,2%

Tenda (C) 826.671 113.696 232.517 -239.302 -16.589 772.992 -6,5% 0,9%

Total (A)+(B)+(C) 3.622.538 307.553 481.508 -699.789 -208.771 3.503.039 -3,3% 5,9%

Nota: * 1) IP início do período – 4T12. 2) FP fim do período – 1T13. 3) % variação 1T13 vs. 4T12. 4) Velocidade de vendas no 1T13. 5) Cancelamentos de projetos.

ESTO

QU

E A

VA

LOR

D

E M

ERC

AD

O

1

VEN

DA

S SO

BR

E

OFE

RTA

VSO

(%

)

VEN

DA

S SO

BR

E L

AN

ÇA

MEN

TOS

(%)

2

3

5%

20% 14%

1T13 4T12 1T12

Gafisa

12%

35%

22%

1T13 4T12 1T12

Alphaville 1%

-4%

-11%

1T13 4T12 1T12

Tenda

7%

25% 16%

1T13 4T12 1T12

Grupo Gafisa Ex-Tenda

14%

38% 32%

1T13 4T12 1T12

Gafisa

46% 57% 63%

1T13 4T12 1T12

Alphaville

12%

0% 0%

1T13 4T12 1T12

Tenda

32%

67% 48%

1T13 4T12 1T12

Grupo Gafisa Ex-Tenda

25%

67%

48%

1T13 4T12 1T12

Grupo Gafisa

6%

20%

10%

1T13 4T12 1T12

Grupo Gafisa

15

Banco de Terrenos Consolidado

%

Permuta

Total

%

Permuta

Física

% Permuta

Financeira

# Unidades

Potenciais

(%co)

# Unidades

Potenciais

100%

Gafisa 5,343,612 150,388 (83,029) 74,164 5,485,136  38%  37%  1% 10,623 12,115

Tenda 1,890,797 59,653 (113,696) 165,869 2,002,622 30%  20%  10%  17,728 17,728

Alphaville 11,434,261 1,815,021 (110,828) (116,692) 13,021,761 99% - 99% 79,954 128,691

Consolidated 18,668,669 2,025,061 (307,553) 123,341 20,509,519 108,305 158,534

Outros (Ajuste

Preço)1T13

1T13

4T12Landbank Aquisições Lançamentos

16

Perspectiva

Guidance (2013E)

Dados efetivos 1T13A

Lançamentos Consolidados R$2,7 – R$3,3 bi 307mm

Lançamentos por marca

Lançamentos Gafisa R$1,15 – R$1,35 bi 83 mm

Lançamentos Alphaville R$1,3 – R$1,5 bi 111 mm

Lançamentos Tenda R$250 – R$450 mm 114 mm

Guidance (2013)

Dados efetivos 1T13A

Consolidado (# unidades) 13.500 – 17.500 1.300 Entrega por Marca # Entrega Gafisa 3.500 – 5.000 86 # Entrega Alphaville 3.500 – 5.000 419 # Entrega Tenda 6.500 – 7.000 795

Guidance de Lançamentos – 2013 Estimativas

Estimativa de Entregas 2013E

17

Anexo

Tamanho (m²) 60-350 45-60 250-1500

# unidades 50-300 500 100-400

Preço Médio >R$500.000 R$120.000 R$200.000

Típicas Margens dos Projetos 37% 28% 44%

Exposição de Caixa/ Vendas Totais 40% 20% 10-15%

Financiamento ao cliente / Crédito

Imobiliário

Bancos Comerciais e

CEF

100% CEF

(diretamente com o

comprador)

Alphaville

18

Anexo

1,857

2,019

1,984

1,921

1,020

933

827

773

419

567

812

809

2010

2011

2012

1Q13

Gafisa Tenda Alphaville

R$3.62bi

R$3.50bi

R$3.29bi

R$3.52bi

Estoque a Valor de Mercado (R$)

55% 22% 23%

56% 31% 13%

19