apresentação de resultados 1t09
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Divulgação dos Resultados 1T09
05 de Maio de 2009
2
Destaques do Período
• Pelo terceiro trimestre consecutivo, a geração de caixa operacional foi positiva, atingindo R$ 36,6 milhões
neste trimestre, 6,5% da receita operacional líquida.
• Dívida líquida cai 19,2%, R$ 28,7 milhões, em relação ao trimestre anterior, reduzindo a relação dívida
líquida / ebitda da Companhia para 1.6x, saindo de 1.9x (dezembro 2008).
• Pelo quinto trimestre consecutivo apresentamos redução do prazo médio de contas a receber. Reduzimos
3,5 dias, atingindo 42,4 dias, o menor nível desde o ano de 2006.
• Pelo segundo trimestre consecutivo apresentamos recuperação da margem bruta ajustada (acrescida da
receita de serviços a fornecedores) atingindo 11,2% no 1T09, 0.2 ponto percentual acima da margem bruta
do 4T08 e também do 1T08.
• Aumento de preço anual ocorrido em 31 de março de 2009 foi de 5,9%, 90% maior do que o ocorrido no
ano anterior.
• O ebitda foi de R$ 17,1 milhões, mantendo a margem ebitda em linha com o mesmo período do ano
anterior, em 3,0% da receita operacional líquida.
• A Profarma anunciou ao mercado no dia 03 de abril de 2009, um aditivo ao Programa de Recompra de
Ações da Companhia aumentando a quantidade máxima de ações a serem adquiridas de 1.062.500 ações
ordinárias para 1.700.000 ações.
3
Receita Bruta
Em R$ MM
700,9
714,9
661,8
1T08 4T08 1T09
4
Composição da Receita Bruta
(R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. %
Branded 453,9 501,8 -9,6% 489,9 -7,4%
Genéricos 29,5 33,9 -12,9% 41,5 -28,8%
OTC 129,3 119,2 8,5% 127,6 1,4%
Higiene Pessoal e Cosméticos 23,2 30,9 -25,0% 31,4 -26,3%
Hospitalar + Vacinas 25,8 15,1 71,0% 24,4 5,8%
Total 661,8 700,9 -5,6% 714,9 -7,4%
5
Market Share (%)
Fonte: IMS
9,39,6 9,6
11,5 11,7 11,8
10,9
9,9
2004 2005 2006 2007 2008 1T08 4T08 1T09
59,751,0
57,8
5,37,4
16,5
11,0% 11,0%11,2%
1T08 4T08 1T09
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
6
Lucro Bruto e Receita de
Serviços a Fornecedores
Lucro Bruto Receita de Serviços a Fornecedores Margem Bruta (% Receita Líq)
7
DESPESAS: Gerais e Administrativas + Comerciais e Marketing + Logística e Distribuição
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
Despesas Operacionais
47,7 48,145,9
7,8% 7,9%8,2%
1T08 4T08 1T09
8
Despesas Financeiras Líquidas
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
5,0
10,0
7,8
0,8%
1,6%1,4%
1T08 4T08 1T09
9
Lucro Líquido
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
6,56,7
9,4
1,1%1,2%
1,5%
1T08 4T08 1T09
Ebitda e Margem Ebitda
10
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
17,1
21,4
18,1
3,0% 3,0%
3,5%
1T08 4T08 1T09
(R$ Milhões) 1T09 1T08 Var. % 4T08 Var. %
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais 36,6 5,7 542,1% 10,6 245,3%
Geração Interna de Caixa 11,4 14,8 -22,7% 10,7 6,2%
Variação Ativos Operacionais 25,2 (9,1) - (0,1) -
Duplicatas a Receber 51,5 29,9 72,4% 43,8 17,6%
Estoque 8,3 19,3 -56,9% (18,7) -
Fornecedores (25,3) (49,4) 48,9% (6,9) -267,5%
Outros (9,4) (8,8) -6,7% (18,4) 48,9%
Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (3,3) (2,1) -57,1% (4,2) 21,4%
Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento (6,2) (34,4) 82,0% (15,3) 59,5%
Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 27,1 (30,8) - (8,8) -
RESUMO FLUXO DE CAIXA
11
Fluxo de Caixa
12
Ciclo de Caixa
3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Ciclo de Caixa (Dias) * 49,3 53,4 62,5 69,6 67,8 64,3 68,8 67,2 61,8 65,8
Dias de Contas a Receber (1) 45,2 50,0 54,6 53,1 50,9 51,7 50,7 49,2 47,0 45,9
Dias de Estoque (2) 33,1 44,7 43,4 47,2 41,3 48,6 47,9 45,7 42,5 49,9
Dias de Fornecedores (3) 29,0 41,3 35,6 30,7 24,5 36,0 29,8 27,7 27,7 29,9
* Média
(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base de CMV no Trimestre
1T09
67,9
42,4
54,0
28,5
13
Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda
* Ebitda = Acumulado 12 meses
Endividamento
Em R$ MM
124,8120,7
149,4
1,61,5
1,9
1T08 4T08 1T09
14
Capex
Em R$ MM
e % da Receita Líquida
4,2
3,3
2,1
0,3%0,6%0,7%
1T08 4T08 1T09
15
Nível de Serviço
(unidades atendidas / unidades pedidas)
Logística E,P,M,
(Erros por Milhão)
Indicadores Operacionais
91,2%
90,2%
90,7%
1T08 4T08 1T09
100.0
83.0
95.0
1T08 4T08 1T09
16
Performance da Ação
* Base 100 em 25/10/2006
15
25
35
45
55
65
75
85
95
105
115
125
135
145
155
165
175
185
Ibovespa Profarma
17
Cobertura de Analistas
Alexandre Falcão - Flávio Queiroz
Telefone: (55 11) 3048-6270 / (55 11) 3048-6196
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Morgan Stanley
Marcel Moraes - Thais Pinho
Telefone: (55 11) 3841-6302 / (55 11) 3841-6341
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Credit Suisse
João Carlos dos Santos - Alexandre Pizano
Telefone: (55 11) 2188-4316 / (55 11) 2188-4024
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Merril Lynch
Renata Faber - Marcio Osako
Telefone: (55 11) 3073-3017 / (55 11) 3073-3040
E-mail: [email protected]
E-mail: [email protected]
Itaú BBA
AnalistaCompanhia
Max Fischer
Diretor Financeiro e de RI
Beatriz Diez
Coordenadora de RI
Telefone,: 55 (21) 4009 0276
E-mail: ri@profarma,com,br
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