RESULTADOS 2011 OGX

Março 2012 |

Essa apresentação faz referência aos termos “recursos potenciais” e “recursos contingentes” para descrever quantidades de óleo potencialmente

recuperáveis de acumulações a serem descobertas. Devido à incerteza de comercialidade e à ausência de atividades exploratórias de

perfuração, os recursos potenciais não devem ser classificados como reservas. Recursos potenciais têm alto grau de incerteza em relação à sua

existência. Não há certeza de que recursos potenciais serão descobertos e, se descobertos, se eles poderão ser desenvolvidos economicamente.

Portanto, investidores são aconselhados a não assumir que a totalidade ou qualquer parte dos recursos potenciais da OGX exista, ou possa ser

desenvolvida economicamente.

Algumas informações e conclusões aqui disponibilizadas são baseadas em projeções. Estas projeções foram preparadas com o propósito único de

analisar os riscos e benefícios potenciais para um investimento em ativos, levando em consideração determinadas premissas. Além disso, devido a

julgamentos subjetivos e incertezas inerentes a essas projeções e devido ao fato dessas projeções serem baseadas em hipóteses, que por sua vez

estão sujeitas a incertezas significativas e contingências que estão além do controle da OGX, não existe nenhuma garantia de que as projeções ou

conclusões destacadas aqui serão realizadas. Sob nenhuma circunstancia essas projeções devem ser consideradas como uma

representação, garantia ou previsão de que a OGX atingirá ou é susceptível a atingir um determinado resultado futuro. Não existe nenhuma

garantia de que os resultados futuros da OGX ou suas projeções não se diferenciarão significativamente daqueles apresentados aqui.

Assim, investidores podem perder todos os seus investimentos caso essas projeções e conclusões não se realizem.

Esta apresentação também contém afirmações prospectivas, que podem ser identificadas por conter algumas palavras como

"acreditar", "prever", "esperar", "contemplar", "provavelmente resultará" ou outras palavras ou expressões de acepção semelhante. Tais

afirmações estão sujeitas a uma série de expressivos riscos, incertezas e premissas.

Diversos fatores importantes podem fazer com que os resultados reais divirjam de maneira relevante dos

planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções expressos nesta apresentação. Em nenhuma hipótese a Companhia ou seus

conselheiros, diretores, representantes ou empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (inclusive investidores) por decisões ou

atos de investimento ou negócios tomados com base nas informações e afirmações constantes desta apresentação, e tampouco por danos

indiretos, lucros cessantes ou afins. A Companhia não tem intenção de fornecer aos eventuais detentores de ações uma revisão das afirmações ou

análise das diferenças entre as afirmações e os resultados reais. É recomendado que os investidores analisem detalhadamente o prospecto da

OGX, incluindo os fatores de risco identificados no mesmo. Esta apresentação não contém todas as informações necessárias a uma completa

avaliação de investimento na Companhia. Cada investidor deve fazer sua própria avaliação, incluindo os riscos associados, pra tomada de decisão

de investimento.

AVISO LEGAL

2

Primeiro óleo em 31 de janeiro de 2012

Eficiência na execução: da descoberta à produção em tempo recorde

Elevada eficiência operacional com excelente performance do poço OGX-26HP

Todas as licenças ambientais obtidas para o desenvolvimento do projeto Waimea com OSX-1

Venda do primeiro óleo para a Shell precificado a um desconto de US$5,50 para o Brent

Primeira carga prevista para ser entregue no final de março de 2012

Perfuração de 47 poços em 2011 – 13 poços pioneiros, 26 de delimitação e 8 de produção

Aquisição de 20% dos blocos BM-C-37 e BM-C-38 da Maersk, com a OGX se tornando operadora

Realização de testes de formação na bacia de Santos apresentando excelentes resultados

Importante descoberta de pré-sal confirmando hidrocarbonetos em reservatório microbial em águas rasasna bacia de Santos

Declaração de comercialidade e início de desenvolvimento de dois campos na bacia do Parnaíba

Perfuração dos dois primeiros poços na bacia do Espírito Santo

Captação de US$ 2.6 bilhões através de emissão de títulos de dívida em Maio de 2011

Captação de R$ 600 milhões para financiar o desenvolvimento dos campos de Gavião Real e Gavião Azul,na bacia do Parnaíba

DESTAQUES 2011 E EVENTOS SUBSEQUENTES

3

DESTAQUES DOS RESULTADOS FINANCEIROS

Resultado Financeiro Líquido:

Impactado por rendimento de aplicações financeiras, perdas líquidas realizadas em operações de hedge, compensado pelo efeito positivo do resultado do valor justo das operações com derivativos (“marcação a mercado”), despesas com juros e variações cambiais

Despesas de Exploração:

Referem-se principalmente a campanha exploratória nas bacias de Campos, Santos, Parnaíba e Espírito Santo. Baixas dos custos associados a 4 poços não comerciais (1 em Campos e 3 em Parnaíba) e baixa de gastos incorridos com a campanha exploratória na bacia do Pará-Maranhão

Despesas Gerais e Administrativas:

Redução das despesas associadas aos planos de opções de ação parcialmente compensado pelo aumento do quadro de colaboradores em relação ao ano anterior

Intangível:

Impactado pela intensificação da campanha de perfuração, principalmente nas bacias de Campos, Santos e Parnaíba, com 47 poços perfurados em 2011, contra 26 em 2010

RESULTADOS FINANCEIROS DE 2011

5

Demonstrações Financeiras - Principais Itens

R$ ('000) 2011 2010 Δ

Resultado Financeiro Líquido 6.120 258.506 (252.386)

Receitas Financeiras 2.531.222 694.411 1.836.811

Despesas Financeiras (2.525.102) (435.905) (2.089.197)

Despesa com Exploração (425.830) (97.841) (327.989)

Despesa com G&A (308.164) (319.072) 10.908

Impostos 217.989 22.882 195.107

Resultado do período (509.885) (135.525) (374.360)

Atribuído aos acionistas não controladores (27.720) (12.048) (15.672)

Atribuído aos acionistas controladores (482.165) (123.477) (358.688)

Balanço

R$ ('000) 31/12/2011 31/12/2010 Δ

Disponibilidades* 5.458.780 4.788.166 670.614

Intangível + imobilizado 7.685.507 4.617.042 3.068.465

Dívida Financeira 4.772.414 - 4.772.414

* Caixa e equivalemtes de caixa + títulos e valores mobiliários

SÓLIDA POSIÇÃO DE CAIXA

Sólida posição de caixa de R$5.4 bilhões, ou US$2.9 bilhões, para

suportar os compromissos exploratórios, o desenvolvimento e o

início da produção

~58% da posição de caixa protegida contra variações

cambiais

US$1,6 bilhões investidos no exterior em time deposits

US$54,6 milhões “hedgeados” através de contratos de

NDFs (non deliverable forward)

Captação de R$ 600 milhões em Janeiro de 2012 para

financiar o desenvolvimento de Parnaíba

Caixa alocado em R$: Taxa média bruta acumulada equivalente a

aproximadamente 103,5% do CDI, ou 12% a.a.

Caixa alocado em US$: Taxa média bruta acumulada equivalente

a aproximadamente 2,29% a.a.

Caixa investido somente em ativos de renda fixa junto a instituições

financeiras de grande solidez no país

R$ bilhões US$ bilhões

Evolução da Posição de Caixa Alocação do Caixa

6

Bradesco30%

Itau Unibanco34%

BTG Pactual7%

Santander8%

Votorantim8%

CS4%

Outros9%

0,0

2,0

4,0

6,0

0,0

2,0

4,0

6,0

3T11 OUT NOV DEZ

Ca ixa em R$ Ca ixa em US$

CAMPANHA EXPLORATÓRIA

BACIA DE CAMPOS

16 poços perfurados

Nenhum poço horizontal perfurado

59 poços perfurados ao total, desde o início da campanha

exploratória

Mais de 90% de taxa de sucesso

6 poços produtores horizontais perfurados

Diversos testes de formação realizados

2010 2011/2012

Evolução da Campanha Exploratória

8

BACIA DE CAMPOS

Nota:¹Números indicam a área de perfuração do poço em relação ao relatório da D&M de dez/10 e net payem metros*Prospectos não contemplados no Relatório D&M 2010

9

Campanha de delimitação bem sucedida com

32 poços perfurados e 91% de taxa de sucesso

desde o início da campanha exploratória

Importantes novas descobertas em 2011 - YTD

Illimani

Osorno

Carambola B

Chimborazo

Tambora

Nova certificação de volumes feita pela D&M

para a acumulação de Waikiki

2C = 212 Mboe

3C = 302 Mboe

Waimea e Waikiki

Declaração de comercialidade a caminho

Aquisição de 20% de participação da Maersk

nos blocos BM-C-37 e BM-C-38, se tornando

operadora desses blocos

Destaques2011 - Área de Perfuração 1C¹

OGX-50D/OGX-55HP Waimea 1C – Albiano 52m

OGX-53D/OGX-60HP Waimea 1C – Albiano 71m

OGX-65D/OGX-68HP Waimea 1C – Albiano 97m

2011 - Área de Perfuração 2C¹

OGX-40D Pipeline 2C – Albiano 107m

OGX-41D/OGX-44HP Waikiki 2C – Albiano 92m

2011 - Área de Perfuração 3C¹

OGX-35D Waikiki 3C – Albiano 80m

OGX-36D/OGX-39HP Pipeline 3C – Albiano 60m

OGX-42D Pipeline 3C – Albiano 82m

OGX-48 Pipeline 3C – Albiano 12m

OGX-56D Fuji 3C – Albiano 60m

OGX-61 Illimani 3C - Albiano 9m

OGX-62 Ingá 3C – Santoniano 26m Albiano 20m

OGX-64DP Ingá 3C – Santoniano 23m

OGX-67 Ingá 3C – -

OGX-69 Fuji 3C – Albiano 38m

OGX-70 Pipeline 3C – -

2011 - Área de Perfuração Delineação

OGX-43D Illimani Delineação– Albiano 50m

OGX-45D Waikiki Delineação – Maastric. 5m

OGX-54 Fuji Delineação– Albiano 24m

2012 - Área de Perfuração

OGX-71 Ingá 3C – -

OGX-72 Pipeline 3C – Albiano 129m

OGX-76 Peró 2C – Em andamento

2012 - Delimitação*

OGX-73 Osorno Albiano 37m

OGX-75 Tambora Em andamento

OGX Poços de delimitação

OGX Poços pioneiros

Intensificação da Delimitação e Novas Descobertas Potenciais

Blocos onde a OGX adquiriu20% da Maersk Oil (OGX passou a ter 70%)

BACIA DE SANTOS

10

Principais Realizações

Próximos Passos

Campanha Exploratória

Perfuração bem sucedida de 11 poços

Mais de 70% de taxa de sucesso

Testes de formação realizados em Maceió (OGX-47)

e Natal (OGX-11)

Acumulações com 20-25% de condensado

(47-50° API) e excelentes vazões

Descoberta significativa em Fortaleza (OGX-63) em

reservatórios albiano e aptiano (pré-sal)

Concluir a perfuração da descoberta no pré-sal com

a sonda Ocean Star

Perfilagem e resultados de testes para meados de

2012

Campanha de delimitação nas acumulações de

Maceió e Natal

Novos testes de formação

Agregando Mais Valor à Bacia

BACIA DE SANTOS

11

Reservatório albiano

Aproximadamente 1.000 metros de

coluna e 110 metros de net pay

Boas condições de permo-porosidade

e fraturas

Pré-sal em águas rasas (reservatório

aptiano)

Perfurado até 6.135 metros e

identificada coluna de 150 metros

1ª descoberta de reservatório pré-sal

microbial em águas no Brasil

Mesma rocha reservatório do pré-sal

encontrada até então apenas em

águas profundas e ultra-profundas

das bacias de Campos e Santos

Forte “kick” na última camada

perfurada do reservatório com indícios

de hidrocarbonetos

Destaques Intervalo com Gás no Albiano

Intervalo Aptiano

Boa porosidade

Camadas dolomitizadas com fraturas

abertas

Teste “MDT Dual-Packer” coletou

hidrocarbonetos de 47º API

Microbial dolomitizado

Porosidade vugular conectada

Indícios de óleo leve/condensado

Poro

Oil

Descoberta de Pré-sal em Águas Rasas

BACIA DO PARNAÍBA

12

Destaques

Appraisal wellsWildcat wells

Gavião Real

Gavião Azul

nova aquisição sísmica

Bom Jesus

FazendaTorrão

Fazenda Axixá ¹

Campanha Exploratória

7 poços perfurados com descobertas de gás e 3

poços secos

70% de taxa de sucesso

2 acumulações declaradas comerciais e duas

outras descobertas

6 poços pioneiros a serem perfurados em 2012

3 equipes sísmicas trabalhando na região (com

mais de 1.000 pessoas mobilizadas)

3ª sonda contratada e sendo mobilizadaPoços de delimitação

Poços pioneiros

Nota:¹ Perfuração em andamento

CAMPANHA EXPLORATÓRIA

BACIA DO PARÁ-MARANHÃO BACIA DO ESPÍRITO SANTO COLÔMBIA

Aguardando a licença ambiental

do IBAMA

OGX obteve prazo adicional de

496 dias do período exploratório

a contar do licenciamento

ambiental concedido pelo IBAMA

1º poço a ser perfurado em

2012

2 poços secos perfurados em

blocos com compromisso com

a ANP (PERN-1 e PERN-2)

Mais poços a serem perfurados

até 2013 nos blocos do sul

Adquirindo sísmica para o bloco

Vale Inferior Magdalena

Negociações com comunidades

locais para licenças ambientais

1º poço planejado a ser

perfurado em Cesar-Ranchería

no 2S12

Participação em nova rodada da

ANH no 2S12

Outras Bacias do Portfólio

13

PRODUÇÃO

BACIA DE CAMPOS

1515

23/dez

2011

Conclusão da conexão das

linhas flexíveis ao turret

16/set

2011

Obtenção das

Licenças Prévia e de

Instalação pelo

IBAMA

17/set

2011

Início da instalação dos equipamentos

submarinos (estacas, amarras e MWA)

19/dez

2011Linhas flexíveis

lançadas e conectadas

a árvore de natal

molhada

25/dez

2011

Saída do FPSO OSX-1

do porto do Rio de

Janeiro

31/jan

2012

FPSO OSX-1 inicia

produção

12/jan

2012

Conexão do FPSO OSX-1

ao turret

18/dez

2009Descoberta de

Waimea OGX-34/out

2011

Chegada do

FPSO OSX-1 ao

Rio de Janeiro

Primeiro Óleo

Da Descoberta ao Primeiro Óleo em Tempo Recorde

BACIA DE CAMPOS

16

Destaques e Performance da Produção Futura

Bomba centrífuga submersa funcionando

adequadamente, dentro dos parâmetros

operacionais

Planta de processamento e FPSO OSX-1

operando com ~95% de eficiência operacional,

um excelente resultado para o primeiro mês

Níveis de produção testados entre 10 e 18

kbpd desde o início da produção

Média de produção de 11,1 kbpd em Fev/2012

Estabilização da vazão estimada entre 10 e 13

kbpd para os próximos meses (antes da injeção

de água)

Eficiência Operacional do FPSO OSX-1

1º Mês de Produção

Eficiência média

Fev: 95%

Mar: 99%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1-fev 6-fev 11-fev 16-fev 21-fev 26-fev 2-mar 7-mar 12-mar 17-mar

BACIA DE CAMPOS

17

Conceito de produção

BóiaOSX-1Risers e Umbilicais

Linhas Flexíveis

Árvore de natal molhadaOGX-26HP

Estacas e Amarras

Árvore de natal molhada 2

Árvore de natal molhada 3

Ilustrativo

OGX-26HP em produção desde Jan/12

2 poços horizontais adicionais perfurados a

serem conectados ao FPSO OSX-1 em meados de

2012

2º poço a ser conectado – OGX-68HP

3º poço a ser conectado – OGX-60HP

Planejando a conexão de um 4º poço produtor

Ramp-up da produção esperado para ~40-50

kbpd ao final de 2012

Destaques e Desenvolvimento Futuro

Óleo de 20° API

Lâmina d’água média de 140 metros

Licenças ambientais já obtidas para todo o sistema de produção

do OSX-1

Produção na Acumulação de Waimea

17

BACIA DE CAMPOS

18

OSX-2 (SBM – estaleiro da Keppel, Cingapura)

18

Destaques

Desenvolvimento Futuro da Bacia

OSX-3 (Modec – estaleiro da Jurong, Cingapura)

Construções do OSX-2 e OSX-3 dentro do

cronograma previsto e com financiamentos

já assegurados

30% dos projetos concluídos em

Cingapura pela SBM e Modec,

respectivamente

Datas esperadas de entrega confirmadas

para 2S13

4 poços submarinos a serem conectados em

cada FPSO (OSX-2 e OSX-3)

Chegada das WHPs em 1S14 para conectar

aos dois FPSOs

BACIA DO PARNAÍBA

19

Licenças ambientais já obtidas (Licença Prévia e

de Instalação)

5 poços produtores já perfurados e 1 em

andamento

Primeiro poço produtor perfurado e testado,

GVR-1

Potencial produtivo de 5,0 M m³/dia (AOF)

EPC para a construção da unidade de processamento de gás contratado

Contrato assinado com Valerus-Geogas

Início das obras civis na locação em fev/2012

Abertura de faixas de servidão

Construção da UTG

Destaques da execução Termoelétricas

E&P

TURBINAS DA GE CONTRATADAS PELA MPX

SONDA CONTRATADA E TESTE DE FORMAÇÃO REALIZADO

Desenvolvimento do Projeto

BACIA DO PARNAÍBA

2020

Linha do Tempo do Desenvolvimento da Produção

Perfuração de Poços

Pré-montagem do sistema Atividades no site

Projeto Conceitual Projeto Básico EIA (Estudo de Impacto

Ambiental)

Audiências

Públicas

Licença Prévia

MAR 2011 AGO 2011 SET 2011 NOV 2011 DEZ 2011

Licença de

Instalação

JAN 2012 2S2012

LO

JUL 2012

1º GAS

Rápida execução do projeto de Parnaíba desde a fase conceitual

Comissionamento da Unidade de Tratamento de Gás e das turbinas durante 2S12

1º gas a ser produzido em 2S12 e comercialização para início de 2013

BACIA DO PARNAÍBA

21

Manifolds e BombasTubulações de Interligação

Desenvolvimento do Projeto

22

Abertura das faixas de servidão Construção da UTG

BACIA DO PARNAÍBADesenvolvimento do Projeto

Continuação da campanha exploratória e de delimitação nas bacias de Campos, Santos, Parnaíba e EspíritoSanto

Declaração de comercialidade de Waimea e entrega do Plano de Desenvolvimento à ANP

Conexão de dois poços produtores horizontais adicionais em Waimea em meados de 2012 e possivelmenteum quarto poço produtor

Perfuração de aproximadamente 6 poços exploratórios nos blocos BM-C-37 e BM-C-38, onde recentementea OGX se tornou operadora

Resultados de testes de formação na bacia de Santos (resultados do pré-sal em meados de 2012)

Continuação da perfuração de poços de desenvolvimento na bacia do Parnaíba

Início de perfuração em Cesar-Ranchería, na Colômbia

Possível nova rodada da ANP, no Brasil

Participação na próxima rodada de licitação da ANH, na Colômbia

PRÓXIMOS EVENTOS

23