apresentação de resultados 3t11 - outubro 2011

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1 RESULTADOS 3T11 31 de outubro de 2011

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Page 1: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

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RESULTADOS 3T11 31 de outubro de 2011

Page 2: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

Aviso Geral

Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras.

Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que

tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes

riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações

nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de

custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes,

variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e

internacional.

Page 3: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

80 91 93 220 269

309 342 342

975 1.032

389 433 435

1.195 1.301

3T10 2T11 3T11 9M10 9M11

Unidade de Negócio Celulose

Vendas de celulose da Suzano no 3T11 foram em linha com o 2T11, destaque para o volume direcionado para a China

Destaques do Mercado de Celulose

32%

34%

2%

11%

21%

Mercado Interno Mercado Externo

Volume de Vendas de Celulose Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Celulose da Suzano – 3T11

+11,7%

3

+0,4%

+8,8% Brasil

Am. Norte

Am. Sul/Central

Ásia

Europa

MMt 3T11 3T11 x

2T11

3T11 x

3T10 9M11

9M11 x

9M10

Celulose de

Mercado 10,5 -0,1% +3,6% 31,7 +4,8%

China 2,3 +16,2% +48,8% 6,6 +36,7%

Europa 3,6 -7,9% -9,3% 11,6 -1,6%

Eucalipto 3,6 +3,3% +6,6% 10,6 +3,7%

China 0,7 +32,0% +47,9% 1,9 +11,2%

Europa 1,6 -8,2% -5,8% 5,0 +4,8%

Destaque para os embarques para a China

− start up de novas capacidades de papel

− recomposição dos estoques na região

Europa: retração na demanda em função da crise na região

Oferta de celulose no 3T11: +2,2% vs 2T11 e +0,3% vs 3T10

Estoque global médio: 38 dias1 (set/11), -3 dias vs ago/11

Redução no preço lista2 de celulose: em todas as regiões

Spread entre fibra longa e fibra curta: US$169/ton(set/11)

Fonte: 1 PPPC Destaques Suzano

Fonte: 1PPPC; 2FOEX

Page 4: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

63% 15%

11%

8% 3%

Unidade de Negócio Papel

Participação das vendas da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11

Brasil

Outros

Europa

Am. Sul / Central 176 196 223

472 562

110 136 133

367 372

286 332 356

839 934

3T10 2T11 3T11 9M10 9M11Mercado Interno Mercado Externo

Volume de Vendas de Papel Suzano (K ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano – 3T11

4

Am. Norte

+24,6%

+11,3%

+7,1%

Destaques Suzano

Destaques do Mercado de Papel

MMt 3T11 3T11 x

2T11

3T11 x

3T10 9M11

9M11 x

9M10

Demanda

Brasileira 642 +9,7% -7,2% 1.817 -2,8%

Papelcartão 147 +9,1% -10,3% 409 -10,9%

I&E 495 +9,9% -6,3% 1.408 -0,2%

Revestido 140 +3,6% -20,4% 432 -7,3%

Não

Revestido 355 +12,6% +0,8% 976 +3,3%

Redução na demanda brasileira (-7,2% vs 3T10):

− Papelcartão (-10,3%) e Revestido (-20,4%)

Medidas adotadas pelas autoridades nacionais no combate à

sonegação com o desvio de finalidade do papel imune

contribuem para a redução do market share dos importados

− Papelcartão: 7,0% (vs 6,9% no 2T11)

− Revestidos: 54,5% (vs 60,9% no 2T11)

− Não Revestidos: 9,4% (vs 9,1% no 2T11)

Fonte: 1Bracelpa

Page 5: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

104

236

(426)

(15) (17) (91)

(642)

2T11 EBITDA Depreciação &Exaustão

DespesaFinanceira

IR&CS

Resultados Consolidados

O resultado líquido da Suzano foi impactado, principalmente, pela variação cambial, cujo efeito é NÃO caixa

Composição do Resultado Líquido (R$ milhões)

5

Variação

Cambial

3T11

Variação da taxa de câmbio de 18,8% sobre a exposição de balanço entre a abertura

(R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do trimestre impactou negativamente o resultado da

Suzano, porém com efeito caixa somente nos vencimentos ou amortizações da dívida.

Page 6: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

Dívida Bruta (R$ milhões)

Curto Prazo Longo Prazo

6

Endividamento

A Companhia continua com solidez financeira apesar do impacto da variação cambial na dívida bruta

1.276 1.492 1.864

6.200 5.707 6.386

7.476 7.199 8.250

30/09/2010 30/06/2011 30/09/2011

+10,4%

+14,6%

7.199 310 34

699 8 8.250

Dívida Bruta(Jun/11)

Captações /Amortizações

Juros VariaçãoCambial

Outros Dívida Bruta(Set/11)

Composição da Dívida Bruta (R$ milhões)

Incremento da dívida em função

principalmente da variação cambial de 18,8%

sobre a exposição de balanço entre a abertura

(R$1,56/US$) e o fechamento (R$1,85/US$) do

trimestre, com efeito NÃO caixa

Caixa: R$ 3,0 bilhões (set/11)

Dívida Líquida/EBITDA: 4,2x

Não há problema de alavancagem no curto

prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28

meses

A Companhia, conforme anunciado, está

trabalhando em iniciativas para redução da

alavancagem

Page 7: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

Cronograma de Amortização (R$ milhões)

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Endividamento

Perfil de dívida de longo prazo e amortizações alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos

Política financeira conservadora:

Caixa robusto: R$ 3,0 bilhões (set/11)

Perfil da dívida de longo prazo

Financiamento de projetos: período de carência e amortizações gradativas alinhadas com o fluxo

de caixa dos projetos

Hedge para fluxo de caixa, não para dívida

Não contratação de derivativos complexos ou exóticos

3.610

1.113

455 456

2.616

2011- 2013 2014 2015 2016 2017 em diante

Page 8: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

Redução do custo caixa

− Estabilidade operacional em Mucuri

− Menor participação de madeira de terceiros,

neutralizada pelo aumento do custo unitário da madeira

Incremento no CPV: +7,0% vs 2T11 e +32,7% vs 3T10

− Maior volume e mix de produtos vendidos

− Paradas programadas de manutenção

− Efeito de giro de estoque

598 554

(1) (26) (17)

2T11 Madeira Insumos Custo Fixo 3T11

541 567 608 1.398 1.622 618 657 622

1.920 1.890

1.159 1.225 1.230

3.319 3.512

3T10 2T11 3T11 9M10 9M11

675 766 791

2.034 2.234

Resultados Consolidados

Estabilidade em Mucuri permitiu a redução do custo caixa no trimestre

1,67 1,60 1,63

R$/US$

médio

Mercado Interno Mercado Externo Volume

Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (K ton)

Composição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton)

8

1,75 1,63

- R$ 44/ton

EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

408 276 261

1.136

887

3T10 2T11 3T11 9M10* 9M11

35,2%

22,5% 21,2%

34,2%

25,2%

* EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes, principalmente a alienação de ativos em MG. O

EBITDA dos 9M10, incluindo efeitos não recorrentes, foi de R$ 1.325 milhões, com margem de 39,9%.

+6,1%

+5,8%

+0,4%

Page 9: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

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Principais Mensagens

Destaques do Programa de Investimento - Maranhão

Projeto em execução:

− Terraplanagem concluída

− Início dos trabalhos de infraestrutura

− Cerca de 1.200 pessoas estão trabalhando na

construção da unidade de Maranhão

− Qualificação técnica para operação da planta: ~300

pessoas

− Convênio para treinamento de cerca de 6 mil pessoas

para obra e serviços: ~ 700 pessoas

Funding equacionado:

− BNDES: R$ 2,7 bilhões, com prazo de 12 anos para

pagamento e 3 anos de carência

− Debêntures mandatoriamente conversíveis em ações:

R$ 1,2 bilhão

− Financiamentos externos (ECA’s entre outros) para a

parcela dos equipamentos importados

− Geração de caixa

Investimento (R$ milhões)

2009 2010 9M11 2011e

Florestal 193 159 148 249

Industrial 0 4 547 905

Total 193 162 696 1.154

Page 10: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

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Principais Mensagens

Destaques do Programa de Investimento – SER e FuturaGene

Assinado protocolo com o governo de Maranhão

Atividades em andamento:

− Florestal

− Engenharia

− Comercial

Pellets de madeira para geração de energia, produzidos a partir de florestas energéticas renováveis

FuturaGene

Suzano Energia Renovável

Colocação privada de equity em andamento

Start-up estimado: 2014

Integração das atividades de Israel e Brasil em andamento

Conselho de Administração com membros independentes:

− Alan R. Gould

− José Paulo Silveira

− Miguel Nicolelis

Inauguração do laboratório na China até dezembro de 2011

Page 11: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

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Principais Mensagens

Status do Plano de Ação

Ações em Andamento

Venda de participação na Usina Amador Aguiar (Capim Branco)

Venda de terras no Estado de São Paulo

Ações em Estudo

Venda de determinados ativos da área de papel

Venda de participações em novos projetos da área de celulose

Page 12: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

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Volume de vendas de celulose estável (+0,4%) e incremento das vendas de papel (+7,1%) vs

2T11

Participação das vendas de papel da Suzano no mercado interno de 62,7% no 3T11

Incremento de market share dos papéis da Suzano em todas as linhas de produto

Estabilidade operacional em Mucuri com consequente redução do custo caixa

Solidez financeira:

− Posição de caixa robusta: R$ 3,0 bilhões

− Perfil adequado da dívida, com prazo médio de cerca de 4 anos

− Custo competitivo e amortizações alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos

− Financiamento do projeto de Maranhão equacionado

− Não há problema de alavancagem no curto prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28

meses

− Diversas iniciativas em andamento para reduzir alavancagem de médio/longo prazo

Principais Mensagens

Destaques do Trimestre

Page 13: Apresentação de Resultados 3T11 - Outubro 2011

Equipe Relações com Investidores

Relações com Investidores

www.suzano.com.br/ri

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