André Amorim

Administração Financeira

  As finanças são o estudo do planejamento financeiro, da gestão de ativos e da captação de fundos por empresas e instituições financeiras.

Conceito

A GÊNESE DA ADMINISTRAÇÃO FINANCERIA

Período FATORES5.000 a.c Sistema tributário na Suméria.2.000 a.c Babilônios tinham leis que regulamentavam

o empréstimo.1530 a.c Faraós do Egito arrecadavam 20% da

produção.Idade média A igreja proibiu a cobrança de juros, surgiu

a primeira bolsa de valores.Idade moderna Surge o primeiro banco nos moldes moderno

o Rialto.Revolução Industrial

Surge a linha de montagem e a contabilidade implanta o CMV e o CPV.

Segunda guerraMundial

Calculo da rentabilidade do investimento; O estudo do orçamento da liquidez e a política de financiamento.

Crise de 1929 Preocupação com a liquidez e solvência das organizações.

Teorias de Taylor, Ford e Fayol

Gerenciamento e maximização operacional dos ativos.

Teoria de Keynes

Retorno do investimento e custo do capital.

Modigliani e Miller

Irrelevância do mercado de capital e da política de dividendos para mensuração do valor real da empresa.

Anos 90 Risco X Retorno e a idéia de Portifolio.

A administração financeira é uma ciência que tem

como objetivo a maximização da riqueza das corporações, negociando a captação de recursos, de terceiro ou próprio, de maneira equilibrada e aplicando de forma a obter os melhores resultados dos mesmos através do planejamento, execução e controle dos recursos.

Objetivo da Administração Financeira

Balanço Patrimonial

CIRCULANTE CIRCULANTECaixa 10.000,00R$ Fornecedores 200.000,00R$ Banco c/ movimento 135.000,00R$ Impostos a pagar 30.000,00R$ Estoque de mercadorias 250.000,00R$ saláriosa pagar 25.000,00R$

NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE REALIZAVEL A LONGO PRAZO Emprestimos a logo prazo 150.000,00R$ Emprestimo a sócios 50.000,00R$ Capital de tercerios

PATRIMONIO LIQUIDOINVESTIMENTO Capital social 250.000,00R$ Ações de outras companhias 30.000,00R$ Reserva de lucro 30.000,00R$

IMOBILIZADOMovéis e uténsilios 60.000,00R$ Imóveis 150.000,00R$ Capital próprio

Total 685.000,00R$ Total 685.000,00R$

Origem dos recursos

ATIVO PASSIVOAplicação dos recursos

RECEITA BRUTA R$ 580.000,00

(-) Devoluções R$ (26.000,00)

(-) Impostos sobre vendas R$ (35.000,00)

(=) RECEITA LIQUIDA R$ 519.000,00

(-) CMV – Custo das Mercadorias Vendidas R$ (190.000,00)

(=) RESULTADO BRUTO R$ 329.000,00

(-) Despesas de vendas R$ (58.000,00)

(-) Despesas c/ pessoal R$ (77.000,00)

(-) Despesas administrativas R$ (11.000,00)

(=) RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO R$ 183.000,00

(+) Receita Financeira R$ 13.000,00

(-) Despesas Financeiras R$ (8.500,00)

(=) RESULTADO DEPOIS DO RESULTADO FINANCEIRO R$ 187.500,00

(+)Outras Receitas R$ 5.000,00

(-) Outras Despesas R$ (7.500,00)

(=) RESULTADO LÍQUIDO ANTES DO IR E CSSL R$ 185.000,00

(-) IR E CSSL R$ (31.450,00)

(=) RESULTADO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES R$ 153.550,00

(-) Participações R$ (53.742,50)

(=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCICIO R$ 99.807,50

Modelo D.R.E (Demonst. do Result. do Exerc.)

Funções da Administração Financeira

• Planejamento;

• Controle;

• Gestão dos Ativos e Passivos.

Planejamento

• O gestor deverá está bem engajado com os objetivos dos sócios da organização e ciente dos objetivos da empresa;

• Um bom planejamento não poderá ser mensurado positivamente de tal forma que seu alcance seja uma utopia, ou subjugado que seu alcance torne-se certo;

• A partir do planejamento o gestor irá decidir em quais ativos deverá investir e comparar os resultados dos os mesmos com o planejado, excluindo aqueles que não obtiverem um bom rendimento;

• Deverá também analisar se a capitação dos recursos favoreceu para a maximização dos resultados da empresa e colaborou para remuneração do capital dos acionistas ou cotistas da empresa.

Controle

• O gestor deverá está ciente se o planejamento está sendo executado conforme previsto;

• Corrigir as distorções ocorridas no decorrer do processo que estão prejudicando o desempenho na execução do projeto;

• Controlar todo desempenho financeiro da empresa, através da análise dos índices e das demonstrações contábeis e financeiras, para que não haja problemas que venham levar a organização à descontinuidade das suas atividades;

Administração dos Ativos

• Aplicação dos recursos da empresa da melhor forma, ou seja, que venha a maximizar os resultados sem, contudo ocorrer riscos elevados à organização;

• Ficar atento com o fluxo do caixa da empresa, ou seja, com a entrada e saída de recursos de tal forma a não comprometer a liquidez e capacidade de pagamento em curto prazo, pois a má gestão desses recursos poderá incorrer na busca de capital com o custo mais elevado.

 

Administração de Passivos

• Deverá estabelecer a melhor estrutura financeira para organização, ou seja, de quanto deverá ser o capital próprio e o capital de terceiro, para que a empresa tenha uma adequada liquidez;

• Deverá também fazer boas negociações na aquisição de capital de terceiros, procurando recursos com baixas taxas de remuneração e com bons prazos para pagamento.

Administração de Passivos

Duas decisões primordiais:

1. Em quê investir;

2.De onde se originarão os recursos para execução dos investimento;

Em que Investir X Origem dos Recursos

• O ponto chave desse binômio é o equilíbrio e maturidade financeira da organização, levando sempre em consideração o risco X retorno de cada operação

• Ressaltamos que o capital próprio também é remunerado através do lucro, e que os sócios da empresa tem uma perspectiva de ganho, que deve superar as oferecidas pelo mercado especulativo;

• Se houver um resultado de lucro acima das expectativas dos sócios, se justificará uma política de dividendos, pois essa ação dissolverá parte do lucro dos acionistas ou cotistas com os outros investidores, tornando essa operação inviável se a lucratividade da organização for abaixo do esperado pelos proprietários.

14

Dois fatores importantes para tomada de decisão

• Econômico – que é a relação entre o resultado operacional da empresa com o custo pelo qual se fez necessário para obtenção do redito. Os riscos são inerentes à própria atividade da empresa, tais como sazonalidade , concorrência, mudança de tecnologia, qualidade do produto taxa de juros, intervenções governamentais etc;

 • Financeiro - é o resultado de geração de recursos disponíveis com as

obrigações passivas vencíveis em curto prazo. Uma organização para ficar com uma situação confortável deverá dispor de recursos disponíveis necessários para pagamento de seu passivo. O risco está na má gestão dos recursos que poderá ocasionar o não pagamento das suas obrigações prejudicando a saúde financeira da empresa.

15

ORIGENS X APLICAÇÕES

Balanço PatrimonialAtivo P e PL (origens)

AplicaçõesDe terceiros

e próprio$$$$$$$$

$$$$$$$$$$$

$$$$$$$$$$

Proprietários (PL)FornecedoresGovernoBancosFinanceiras etc.

CaixaEstoqueMáquinasImóveis etc.

Balanço Patrimonial

16

ATIVO PASSIVOCirculante Circulante

Permanente

Realiz. L.P.

Patrim. Líquido

Exig. L.P.

Disponível (Caixa e Bancos) 600Duplicatas a Receber (Clientes) 1.700Estoques 700

Total 3.000

Fornecedores 600Empréstimos a pagar 1200Contas a Pagar 800

Total 2.600

Títulos a Receber 1.000Total 1.000

Investimentos 600Imobilizado 1.000Diferido 400

Total 2.000

Empréstimos a Pagar 1.000Total 1.000

Capital Social 2.000Reservas 100Lucro do Exercício 300

Total 2.400

TOTAL DO ATIVO 6.000 TOTAL DO PASSIVO 6.000

Aplicações:. Giro $. Permanente $

Aplicações:. Giro $. Permanente $

Fontes:. Terceiros $. Próprias $

Fontes:. Terceiros $. Próprias $

Aplicações:. Giro $ 4.000. Permanente $ 2.000

Aplicações:. Giro $ 4.000. Permanente $ 2.000

Fontes:. Terceiros $ 3.600. Próprias $ 2.400

Fontes:. Terceiros $ 3.600. Próprias $ 2.400

Permanente

ESTRUTURA DO BALANÇO PATRIMONIAL

CirculanteCirculante

PL

ATIVO

100PELP 100

40

55

40

50

10

PASSIVO

ARLP 5

ATIVO: Classificação em ordem de liquidez

PASSIVO: Classificação em ordem de vencimento das exigibilidades

Ativo Circulante+

ARLP$ 45

ÍNDICES DE LIQUIDEZ - LIQUIDEZ GERAL

Ativo Permanente$ 40

Passivo Circulante20

Exig. Longo Prazo15

PatrimônioLíquido

$50

Capital Terceiros ou Exigível Total

CCP

Fórmula:(AC + ARLP) / (PC + PELP)

>Melhor

• CCP

Ativo Circulante

ÍNDICES DE LIQUIDEZ - LIQUIDEZ CORRENTE

Ativo Permanente

Passivo Circulante

Exig. Longo Prazo

PatrimônioLíquido

$50

Fórmula:AC / PC

>Melhor

• CCL = AC - PC

Ativo Circulante

ÍNDICES DE LIQUIDEZ - LIQUIDEZ SECA

Ativo Permanente

Passivo Circulante

Exig. Longo Prazo

PatrimônioLíquido

$50

Fórmula: (AC – Estoques) / PC

>Melhor

• CCL = AC - PC

Equilíbrio 

Contabilidade – Partidas dobradas