1 o brasil no mercado global henrique de campos meirelles abril 2008
TRANSCRIPT
1
O Brasilno Mercado Global
Henrique de Campos Meirelles
Abril 2008
2
Inflação
%
0
3
6
9
12
15
18
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Jan08
Jan09
17,24%
consenso2008: 4,5%
Fonte: IBGE, Bacen
IPCA acumulado em 12 meses
Meta4,5%
3
diferença entre inflação ocorrida einflação esperada (12 meses antes)
Surpresa Inflacionária
Fonte: IBGE, Bacen
%
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
4
Taxa de Juros Real
5
10
15
20
25
30
35
40
Jan
96
Jan
97
Jan
98
Jan
99
Jan
00
Jan
01
Jan
02
Jan
03
Jan
04
Jan
05
Jan
06
Jan
07
Mar
08
média 96/99 18,4%
média 00/0315,0%
média 04/0511,5%
média 06/088,4%
%
Fonte: Bacen
5
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1T99
1T00
1T01
1T02
1T03
1T04
1T05
1T06
1T07
%
6,2%
Crescimento do PIB
Fonte: IBGE
comparado a igual trimestre do ano anterior
6
%Consumo das Famílias
8,6%
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1T99
1T00
1T01
1T02
1T03
1T04
1T05
1T06
1T07
Fonte: IBGE
comparado a igual trimestre do ano anterior
7
média 00/03 664 mil
média 04/08 1.467 mil
mil
0
300
600
900
1.200
1.500
1.800
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Criação de Empregos
Fonte: MTE (dado para 08 se refere a 12 meses até Fev.)
8
%
7
8
9
10
11
12
13
14
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
Taxa de Desemprego
Fonte: IBGE
8
10
12
04 05 06 07 08
Fevereiro
%
9
2003
= 1
00
94
104
114
124
134
144
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Jan08
98
102
106
110
114
118
122
126
2003
= 1
00
média móvel de 3 meses
Vendas Varejistas e Massa Salarial
vendas(escala esquerda)
massa salarial real (escala direita)
Fonte: IBGE, Bacen
10
0 a
200
Fonte: Fecomercio
Confiança do Consumidor
100
110
120
130
140
150
160
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Mar08
11
Investimento
Fonte: IBGE
%
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
1T99
1T00
1T01
1T02
1T03
1T04
1T05
1T06
1T07
16,0%
comparado a igual trimestre do ano anterior
12Fonte: CNI
Confiança Empresarial0
a 10
0
40
45
50
55
60
65
1T04
3T04
1T05
3T05
1T06
3T06
1T07
3T07
1T08
13
Safra de Grãosm
ilh
ões
de
T
90
100
110
120
130
140
150
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: IBGE
Estimativa: + 5,6%
14
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
2
4
6
8
10
12
20
23
26
29
32
35Crédito/PIB(escala direita)Inflação
(escala esquerda)
%
% d
o P
IB
Fonte: Bacen
Crédito e Inflação
15Fonte: Bacen
Crédito Livre: Prazo e Inadimplência
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Jan08
6
7
8
9
10
11
12
13
mes
es
%
inadimplência(escala esquerda)
prazo médio (escala direita)
16
Mercado de Capitais
emissões primárias
R$
bil
hõ
es
ações debêntures outros
0
20
40
60
80
100
120
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: CVM (dado para 08 se refere a 12 meses até Fev.)
17
40
60
80
100
120
140
160
180
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Mar08
US
$ b
ilh
ões
165,3
131,2
Balança Comercial
Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
importações
exportações
acumulada em 12 meses
18
importações
exportações
variação
Balança Comercial
Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Mar08
%
19
Exportações: Brasil vs. Mundo
Fonte: FMI
%
0
5
10
15
20
25
30
35
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
variação anual
Brasil mundo
20
Participação das Exportações Brasileiras nas Exportações Mundiais
%
0,8
0,9
1,0
1,1
1,2
Jan00
Jan01
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
21
2006
= 1
00 manufaturados
produtosprimários
50
60
70
80
90
100
110
120
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
Quantum Exportado
média móvel de 12 meses
Fonte: FUNCEX
22
Preços de Exportação
50
70
90
110
130
150
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
manufaturados
Fonte: FUNCEX
2006
= 1
00
produtosprimários
23
Preços de Commodities (exc. Petróleo)
Fonte: FMI
80
110
140
170
200
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
+ 20% em 12 meses
2003
= 1
00
24
Mercados de Exportação
Jan-Fev 2003 Jan-Fev 2008
Total (US$ milhão) 9.806 26.077
EUA 27,2 15,1
Zona Euro 24,4 24,4
América Latina 17,2 24,5
Ásia exc. China 9,4 9,7
Oriente Médio 4,9 4,0
China 4,1 5,4
Outros 12,8 16,9
Participação (%)
Fonte: Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio
25
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8M
éxic
o
Ven
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Eq
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or
Co
lôm
bia
Bo
lívi
a
Per
u
Ch
ile
Arg
enti
na
Bra
sil
América Latina: Concentração das Exportações por Mercado
Índice de Herfindahl-Hirschman (2005)
Fonte: OCDE
26Fonte: OCDE
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
0.8V
enez
uel
a
Eq
uad
or
Ch
ile
Bo
lívi
a
Per
u
Co
lôm
bia
Méx
ico
Arg
enti
na
Bra
sil
Índice de Herfindahl-Hirschman (2005)
América Latina: Concentração das Exportações por Produto
27
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
Fonte: Bacen
US
$ b
ilh
ões
entradas
líquido
retornos
Investimento Estrangeiro Direto
acumulado em 12 meses
28Fonte: Bacen
US
$ b
ilh
ões
-5
0
5
10
15
20
25
30
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
acumulado em 12 meses
Investimento Brasileiro no Exterior
29
US
$ b
ilh
ões
taxa de câmbio (escala direita)
compras(escala esquerda)
Rea
is/U
S$
-3
0
3
6
9
12
15
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Fev08
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
Aquisições de Câmbiopelo Bacen no Mercado
Fonte: Bacen
30
US
$ b
ilh
ões
Reservas Internacionais
Fonte: Bacen
0
40
80
120
160
200
Jan02
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Mar08
195,2
Abr15,9
31Fonte: Bacen
-40
0
40
80
120
160
200
1Q02
1Q03
1Q04
1Q05
1Q06
1Q07
Fev08
US
$ b
ilh
ões
Jun166,7
-18,8
Dívida Externa Líquida
32
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
1T02
1T03
1T04
1T05
1T06
1T07
Fev08
Dívida Externa Líquida/Exportações
Fonte: Bacen
33
po
nto
s b
ase
-2,4
-1,8
-1,2
-0,6
0,0
0,6
1,2
1,8
Jan03
Jan04
Jan05
Jan06
Jan07
Mar08
100
400
700
1.000
1.300
1.600
Fonte: Merrill Lynch, JP Morgan Chase
Risco Brasil & Índice de Aversão Global a Risco
aversão a risco (escala esquerda)
risco Brasil (escala direira)
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O Brasilno Mercado Global
Henrique de Campos Meirelles
Abril 2008