henrique meirelles ministro da fazenda março,...

Henrique Meirelles Ministro da Fazenda Março, 2017.

Ministério da

Fazenda

Retomada do Crescimento Econômico

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Ministério da

Fazenda

Ajuste Fiscal como Condição Necessária

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Ministério da

Fazenda

Trajetória do Gasto Primário – Com e Sem a PEC do Teto

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Despesa Primária Total (% PIB)

Realizado Sem o Teto Com o Teto

Fonte: Ministério da Fazenda, SIAFI, IBGE

*Dados de 1991 a 1996: Giambiagi e Castelar (2012), “Além da Euforia”

** 2010: Não inclui a capitalização da Petrobrás

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Ministério da

Fazenda

Reforma da Previdência

Uma redução gradual na despesa com benefícios previdenciários (% PIB) levará a uma economia de cerca de 1,7 p.p. do PIB em 2027.

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Benefícios da Previdência (% PIB)

Realizado Projeção – Modelo Atual Projeção – Reforma da Previdência

Fonte: Ministério da Fazenda

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Ministério da

Fazenda

Crescimento de Curto Prazo

6

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Ministério da

Fazenda

Origem da Crise

Nova matriz econômica e expansão fiscal

Déficit primário resultando em problema de sustentabilidade da dívida

Fonte: Banco Central

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Dívida Pública (Bruta, % PIB)


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Fazenda

Origem da Crise

Risco-país se eleva e confiança da indústria colapsa

Mas o novo governo reverte essa tendência

Fonte: Bloomberg

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Confiança da Indústria

Fonte:FGV

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Ministério da

Fazenda

Razões para a Retomada mais Lenta

Alavancagem das Empresas e famílias limitou a disponibilidade de recursos para investimento e consumo de duráveis. Mas isso está sendo revertido.


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Endividamento das Famílias (% Renda)

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Ministério da

Fazenda

Retomada do Crescimento

Fonte: IBGE, RAIS / Elaboração: Ministério da Fazenda

Com a desalavancagem de empresas e famílias, PEC do Teto e Previdência, controle da inflação, o crescimento está sendo retomado.

• Indústria já apresenta crescimento interanual positivo

• Emprego é defasado mas já reverteu tendência

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Evolução da Produção Industrial e do Emprego Crescimento Interanual (%)

Indústria Emprego

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Ministério da

Fazenda


* Valores Nominais

Indicadores Antecedentes

Mês Indicador Fonte Crescimento (sobre mês

anterior, dessaz.)

Janeiro Fluxo de Veículos Leves ABCR 1,6

Janeiro Papelão Ondulado ABPO 1,8

Janeiro Vendas Supermercados ABRAS 1,0

Janeiro Produção de Motos ABRACICLO 9,1

Janeiro Importação de Bens Intermediários FUNCEX 1,0

Fevereiro Confiança Consumidor FGV 2,5

Fevereiro Emplacamento Comerciais Leves FENABRAVE 11,6

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Ministério da

Fazenda


Fonte: IBGE / Projeção: Ministério da Fazenda

PIB de 2017 na ponta (4º tri de 2017 em relação ao de 2016) em torno de 2%

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PIB Trimestre contra Trimestre do Ano Anterior (%)

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Ministério da

Fazenda

Agenda de Produtividade e Crescimento no Longo Prazo

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Ministério da

Fazenda

Evolução do Ambiente de Negócios em Economias Emergentes

Fonte: Banco Mundial/ Relatório “Doing Business”, indicador global.

Argentina; 57,5

Bolívia; 49,9

Brasil; 56,5

Chile; 69,6

Colômbia; 70,9 México; 72,3

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Distância da Fronteira – Ambiente de Negócios (100 indica país com melhor desempenho – “fronteira”)

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Ministério da

Fazenda

Cenário para Brasil

Fonte: Banco Mundial/ Relatório “Doing Business”, indicador global – Elaboração: Ministério da Fazenda

Média (Chile,Colômbia,

México, Peru)

Brasil (Velocidade México) - HIPÓTESE

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Distância da Fronteira – Ambiente de Negócios (100 indica país com melhor desempenho – “fronteira”)

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Ministério da

Fazenda

Cenário para o Brasil

Fonte: Banco Mundial/ Relatório “Doing Business”, indicador global – Elaboração: Ministério da Fazenda

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Índice “Doing Business” (log)

Relação PIB per Capita x Ambiente de Negócios

Brasil 2017

Brasil 2027

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Ministério da

Fazenda

Agenda de Produtividade

REFORMAS RELACIONADAS AO CRÉDITO

• Cadastro crédito positivo (compilação dos dados antes da autorização do uso), levando a redução da assimetria informacional

• “Duplicata eletrônica” - criação de mercado centralizado para duplicatas, recebíveis de cartão de crédito e outros recebíveis

• Aperfeiçoamento da legislação de alienação fiduciária, com nova sistemática para imóvel que vai a leilão (valor do IPTU ou do contrato, critério de intimação, previsão do direito de preferência)

• Aperfeiçoamento da Lei de Falências (mais poder aos credores, incentivo à recuperação extrajudicial, agilização do processo, melhoria das garantias dos adquirentes da empresa)

• “Letra Imobiliária Garantida” – instrumento de captação para o crédito imobiliário com garantias reais segregadas do banco emissor

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Ministério da

Fazenda


REDUÇÃO DA BUROCRACIA, AUTOMATIZAÇÃO DE REGISTROS E TRIIBUTOS

• e-Social (Sistema para pagamento de tributos trabalhistas) – simplificação do pagamento de obrigações trabalhistas, previdenciárias e tributárias

• SPED (Sistema de Escrituração Contábil) – simplificação e redução das obrigações estaduais, unifica prestação de informações contábeis e tributárias

• NFS-e (Nota Fiscal de Serviços Eletrônica) - Uniformização das notas fiscais eletrônicas municipais em um padrão nacional, melhoria da análise de restituição de créditos, visando evolução para impostos de valor adicionado

• Redesim (Rede Nacional para Simplificação do Registro e Legalização das Empresas e Negócios) - programa para acelerar a abertura fechamento de empresas, integrando cadastro (CNPJ) com órgãos de registros e licenciamentos

tempo gasto no pagamento de impostos: de 2600 para menos de 600 horas/ano

tempo para abertura/fechamento de uma empresa: de 101 para 3 dias (em SP)

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Ministério da

Fazenda


REFORMAS RELATIVAS AO COMÉRCIO INTERNACIONAL E ABERTURA

• Portal Único do Comércio Exterior – consolida em ponto de entrada único, acessível pela internet, encaminhamento de todos documentos, incluindo Certificado de Origem Digital

• Operador Econômico Autorizado – facilitação dos procedimentos aduaneiros no Brasil e exterior, integração com demais agências, tais como fiscalização agrícola, vigilância sanitária e Exército

redução em 40% do tempo necessário para procedimentos necessários à importação e exportação de mercadorias (atualmente consome entre 4 e 5 dias)

• Posse estrangeira de terras

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Ministério da

Fazenda


VÁRIAS REFORMAS LIBERALIZANTES

• Legislação trabalhista (terceirização, negociado vs. legislado, jornada)

• Modelo de concessões realista com estabilidade legal e baixo custo para o Tesouro (leilão de linhas de transmissão nov/2016 e outros por vir).

• Fim da margem de preferência nas compras governamentais

• Reforma no setor de Óleo e Gás (horizontalização e globalização dos requisitos de conteúdo nacional, possibilitando realocação dos requisitos entre os setores de exploração e distribuição)

• Governança das Estatais e Fundos de Pensão

• Recuperação da autonomia das agências - unidades administrativas com independência financeira; diretores com experiência e mandatos alternados, criação da figura do diretor substituto para evitar vacância.

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Ministério da

Fazenda

Além disso, há o Novo Regime Fiscal (Crowding-In vs. Crowding-Out )

Após quase 30 anos, reversão do processo em que o Governo ocupa o espaço do Setor Privado

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Despesa Primária Total (% PIB)

Realizado Sem o Teto Com o Teto

Fonte: Ministério da Fazenda, SIAFI, IBGE

*Dados de 1991 a 1996: Giambiagi e Castelar (2012), “Além da Euforia”

** 2010: Não inclui a capitalização da Petrobrás

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Ministério da

Fazenda

Crowding-in Será uma Força Macro Reduzindo o Custo Brasil

O “Custo Brasil”, que trava o investimento no país e que pode ser medido de modo agregado pelo custo do capital, é altamente correlacionado com o efeito crowding-out do governo (carga tributária menos investimento público).


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Custo do Capital Carga Tributária - Investimento Público (% PIB)

Dificuldade em Investir - Preço Relativo do Capital

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Ministério da

Fazenda

PIB Potencial (crescimento médio nos próximos 10 anos – 2018 a 2027)


Cenário PIB (%)

Crescimento nos últimos 20 anos (1994-2013) 3,3

Efeito Demográfico e do Crescimento Mundial (China) -1,0

PIB POTENCIAL SEM REFORMAS 2,3

Reformas Microeconômicas ↑

Crowding-In do Setor Privado ↑

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Ministério da

Fazenda

Conclusão

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Ministério da

Fazenda

Comentários Finais

• O Governo está tomando as medidas necessárias para garantir a estabilidade da economia.

• Em consequência, os fundamentos econômicos têm melhorado nos últimos meses.

• O governo está comprometido com a redução do papel do Estado na economia, e com a criação de ambiente favorável aos negócios

• Reformas estruturais vão aumentar a produtividade do país

• O Brasil está construindo o caminho para um novo ciclo de crescimento, oferecendo diversas oportunidades de investimento.

Ministro da Fazenda Henrique Meirelles

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Ministério da Fazenda

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