1

2

3

Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.

Confúcio

4

5

Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,

promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações

que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]

6

7

8

É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes.

Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno.

-2

23

preço

valor

$

TempoInvestimento Desinvestimento

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Reconhecimento do Mercado

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Value Investing

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302,1%

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0

Real Investor FIA BDR Nível I

Ibovespa

2012* 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 CAGR

21,5 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 58,2 -1,0 17,2

-7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 31,6 -5,8 5,9

28,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 26,6 4,8 11,3

Acumulado

Real Investor FIA

BDR Nível I302,1

Ibovespa 65,5

Diferença 236,6

16

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO

3,44 -6,42 -31,70 11,34 6,91 14,75 7,03 -3,60 -5,71 -1,29 14,14 -1,03

-1,63 -8,43 -29,90 10,25 8,57 8,76 8,27 -3,44 -4,80 -0,69 15,90 -5,84

12,13 0,13 -0,16 1,09 3,18 5,69 3,30 0,77 1,13 1,67 5,08 13,78 58,15

10,82 -1,86 -0,18 0,98 0,70 4,06 0,84 -0,67 3,57 2,36 0,95 6,85 31,58

8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12

11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03

7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15

7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86

-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61

-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94

-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29

-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31

-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04

-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91

0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00

-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50

3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 21,50

-1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,39

2020 Fundo

Ibovespa

2019 Fundo

Ibovespa

2018 Fundo

Ibovespa

2017 Fundo

Ibovespa

2016 Fundo

Ibovespa

2015 Fundo

Ibovespa

2014 Fundo

Ibovespa

2013 Fundo

Ibovespa

2012 Fundo

Ibovespa

302%

65%

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150%

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350%

Real Investor FIABDR Nível I

Ibovespa

Retorno desde o início

17

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0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%

Volatilidade desde o início (29/02/2012) (%)

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torn

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9/0

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01

2)

(%

)

Real Investor FIA BDR Nível I

Ibovespa

Retorno: Melhor que 96,7% dos fundos de açõesVolatilidade: Menor que 76,4% dos fundos de ações

18

Truxt I Valor FIC FIATarpon Gt Fc FIA

Moat Capital FIC FIAReal Investor FIA - Bdr Nivel I

Truxt I Valor Institucional FIC FIA Vista Fc FIAIndie FIC FIAGuepardo Institucional FIC FIA Kiron Fc FIA

Kapitalo Tarkus Fc FIAStk Long Only FIASharp Equity Value Instit FIAJgp Long Only Fc FIA

Alaska Black Institucional FIAPacifico Acoes Fq FIA ARX Income Fc FIAOpportunity Selection Fc FIAAz Quest Top Long Biased Fc FIAClaritas Valor Feeder FIA

Studio 30 FICFI em Acoes Occam Fc de FIAAtlas One FIC FIA Brasil Capital 30 Fc FIAIp Partici Ipg Fc FIA-Bdr Nivel ILeblon Ações FICFIABahia Am Valuation Fc de FIAReach FIAXp Acoes Fc FIA

Equitas Selection Fc FIATempo Capital Manaca Fc de FIAVinci Selecao Dividendos FIAModulo I FIC FIA Fama Fc FIAVerde Am Lb Fc FIA

Rps FIC FIA SelectionHix Capital Fc FIA Sul America Equities FIAARX Long Term Fc FIAPorto Seguro Selecta FICFI em AcoesStudio Fc de FIA Az Quest Acoes Fc FIA

Ibiuna Equities 30 Fc de FIAMaua Capital Acoes FI Cotas FIABNP Paribas Small Caps FIA

Porto Seguro Acoes FICFIPerfin Foresight Instituicional Fc FIA

Athena Total Return II FIC FIAIp Value Hedge Fc FIA Bdr Nivel I Franklin Val e Liq Fvl Fc de FIASpx Apache FIC FIA Neo Navitas B FIC FIA

Novus Acoes Institucional Fc FIANch Maracana FIA

Alaska Black FIC FIA Bdr Nivel I

IBOVESPA

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

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0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60%

Volatilidade 36 meses (%)

Re

torn

o3

6 m

ese

s (%

)

Diversificação Setorial

19

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Líq. Diária Média Valor de Mercado Governança Concentração

Exposição da Carteira

5 maiores

Novo mercado

Abaixo de R$ 2 bilhõesMenor que R$

5 milhões

Entre R$ 2 bilhões e R$ 10

bilhões

Outras

Maior que R$ 20 milhões

CaixaTradicional

Acima de R$ 10

bilhões

Entre R$ 5 milhões e R$ 20

milhões

Nível 1

Nível 2

20

Considerando vendas equivalentes a 30% do volume diário negociado de cada Ativo (média dos últimos 3 meses).

% Carteira

1 dia 42,5%

1 semana 74,6%

1 mês 99,5%

12 MESES

36 MESES

DESDE INÍCIO

CAGR*

12,6 102,0 302,1 17,2

0,6 51,3 65,5 5,9

Real Investor FIA BDR Nível I

Ibovespa

Cota de Fechamento 14,61682678

PL Atual

PL Médio 12 meses R$ 1.515.080.298,40

R$ 1.928.159.496,70

Fundo Ibovespa

Meses Positivos 37 68

Meses Negativos 46 59

Maior Retorno 27,22% 16,97%

Menor Retorno -31,70% -29,90%

% Meses acima do IBOVESPA 64%

% Meses abaixo do IBOVESPA 36%

21

OBS: Devido os impactos gerados pelo COVID-19, alguns indicadores estão bastante distorcidos.

15,0

102,0

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20

40

60

80

100

REAL INVESTOR Ibovespa

Preço / Lucro

1,5

2,2

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0,5

1,0

1,5

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2,5

REAL INVESTOR Ibovespa

Preço / Valor Patrimonial

12,4%

2,2%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

REAL INVESTOR Ibovespa

ROE

0,3

0,9

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

REAL INVESTOR Ibovespa

Dívida Líquida / Patr. Líq.

1,3

3,2

-0,5

0,5

1,5

2,5

3,5

4,5

REAL INVESTOR Ibovespa

Dívida Líquida / EBITDA

22

Ranking Infomoney – Ibmec 31/01/2020 Real Investor FIA é 1º lugar entre os Melhores Fundos de Ações dos últimos 3 anos no Ranking do Infomoney –

Ibmec 2020.https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-de-acoes-o-que-os-melhores-gestores-do-brasil-tem-em-comum/

Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornece mais de 375.000 informações de investimentos.

Gestor AAA E 1º LUGAR no Ranking de Gestores pela CitywireA Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.

1º169

Guia de Fundos Valor Economico – 31/08/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações com a MELHOR relação RISCO X RETORNO nos últimos 36 meses.https://valor.globo.com/publicacoes/suplementos/noticia/2020/08/31/acoes-mantem-a-volatilidade-mas-prometem-rendimentos-elevados.ghtml

Premiação Ranking Infomoney – Ibmec No evento de premiação, Cesar Paiva, participou de um painel, mediado por Thiago Salomão, com os gestores premiados dos melhores fundos de ações do país. Segue link do vídeo: https://www.youtube.com/watch?v=VkFvzoS0D-s&list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA&index=2&t=2407s

Portal Seu Dinheiro – 25/06/2020 Real Investor FIM é destaque entre os fundos de multimercados em reportagem do Portal Seu Dinheiro, entre os fundos que mais se recuperaram durante a crise.https://www.seudinheiro.com/2020/bolsa-dolar/fundos-multimercados-crise-retomada-cdi/

Valor Econômico – 28/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações em reportagem do Valor, com crescimento de novos cotistas acima da média e captação líquida positiva durante a crise.https://valor.globo.com/financas/noticia/2020/04/28/carteiras-que-vao-bem-atraem-novos-investidores.ghtml

Valor Investe – 04/11/2020 Real Investor FIM é destaque entre os fundos de multimercados com MELHORES RETORNOS em 2020.https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/multimercados/noticia/2020/11/04/conheca-os-fundos-multimercados-e-long-short-mais-rentaveis-nos-primeiros-nove-meses-do-ano.ghtml

Revista Exame - 12/2017Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

23

Revista Exame - 12/2018Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame

Valor Econômico – 15/07/2019 Real Investor FIA é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de ações com

melhor retorno no 1º semestre 2019.https://valorinveste.globo.com/produtos/fundos/noticia/2019/07/15/conheca-os-fundos-de-acoes-que-mais-renderam-no-semestre-com-ganho-medio-de-23percent.ghtml

Valor Econômico 11/2019 Real Investor FIA é destaque no Guia de Fundos do Valor Investe, entre os TOP 10 fundos de ações. https://www.valor.com.br/revistas/?valor_pro=1#/edition/180109?page=1&section=1

Infomoney – 03/04/2020 Real Investor FIA é destaque entre os fundos de ações ficando em 1º lugar na captação de novos cotistas durante a crise.https://www.infomoney.com.br/onde-investir/fundos-tem-saida-de-320-mil-cotistas-desde-inicio-da-crise-confira-quais-ganharam-e-perderam-mais-investidores/

Valor Econômico – 23/07/2020Real Investor FIM é destaque no ranking do Portal Valor Investe que classifica os fundos de multimercados com melhor retorno no 1º semestre 2020.https://valorinveste.globo.com/ferramentas/ranking-de-fundos/noticia/2020/07/23/conheca-o-ranking-com-os-fundos-multimercados-que-desafiam-a-crise-e-rendem-mais-de-200percent-do-cdi.ghtml

Revista IstoÉ Dinheiro -12/2017

3º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

Revista Exame - 12/2016

3º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.

Revista Isto É Dinheiro -12/2016

1º lugar no ranking de fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.

Folha de São Paulo -31/07/2017

2º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.

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IBMEC MBA Ações & Stock Picking – 2019/2020 Cesar Paiva foi convidado para integrar o time de professores do MBA Ações e Stock Picking do Ibmec em parceria com o Infomoney.https://cursos.infomoney.com.br/mba-acoes-stock-picking-pc

Live do BTG Pactual – 15/09/2020Cesar Paiva, juntamente com Ary Zanetta da Brasil Capital e Werner Roger da Trígono, mediada pela Fabiana Aranahttps://www.youtube.com/watch?v=WEkgE5FLA7k&list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA&index=2&t=0s

Bloomberg – 09/09/2020 Brazil Fund Sees Assets Surge 10-Fold Thanks to Mom-and-Pop Boom – Reportagem exclusive da Bloomberg sobre a trajetória da Real Investor e do Cesar Paiva.https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-09/brazil-fund-sees-assets-surge-10-fold-thanks-to-mom-and-pop-boom

Podcast Stock Pickers – 21/03/2020Cesar Paiva participou do episódio 51 do programa Stock Pickersda Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, no qual falou sobre as mudanças de posicionamento da Real Investor durante a crise atual, sobre oportunidades na Bolsa, uso de caixa. https://www.infomoney.com.br/stock-pickers/petrobras-versus-vale-e-aquela-velha-ameaca-sobre-b3/

Infomoney – 23/10/2019 Cesar Paiva é entrevistado por Fernando Miranda, para o Portal Infomoney, onde conta um pouco da sua trajetória e a história da Real Investor.https://www.infomoney.com.br/carreira/dos-3-cotistas-ao-primeiro-bilhao-como-um-bancario-virou-gestor-de-sucesso-usando-o-value-investing/

Entrevista Suno Research – 26/10/2019Cesar é entrevistado por Tiago Reis, da Suno Research, após participar do Suno Value Summit.https://www.youtube.com/watch?time_continue=2&v=T30_hJZrYYM

Evento Investir Unicred Genial – 12/11/2020Cesar Paiva, participou do evento Investir, no painel de Renda Variável, juntamente com Henrique Bredda da Alaska Asset. https://youtu.be/8pxpE7Xg4jM

Empiricus Microcap Hunter – 04/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no curso MicrocapHunter, do Max Bohm da Empiricus. https://www.youtube.com/playlist?list=PLW2VyTTlMrL6qTc8-65ZyDl-NZS6DRmUA

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Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE

Entrevista BTG Pactual – 04/07/2019Cesar é entrevistado no programa Papo com Gestor com André Bona e Gabriela Vicentini. https://www.youtube.com/watch?v=_QH4iOz9Ngc

Podcast Stock Pickers – 16/05/2019Cesar Paiva participou do 4º episódio do programa Stock Pickers da Infomoney, apresentado por Thiago Salomão, cujo tema foi “Woodstock Capitalista”, sobre Warren Buffett. https://www.infomoney.com.br/mercados/noticia/8321320/woodstock-capitalista-investidores-contam-como-e-participar-da-assembleia-de-buffet-em-podcast

Evento Traders Club Day – 28/09/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento TC Day, realizado em São Paulo.

Evento Value Summit – 26/10/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento ValueSummit, promovido pela Suno Research, em São Paulo.

Evento Do Mil ao Milhão – 11/08/2019Participação especial do Gestor Cesar Paiva no evento Do Mil ao Milhão, realizado pelo Thiago Nigro, O Primo Rico no Ibirapuera.https://www.instagram.com/tv/B1Euvv6AGRe/?igshid=a833gqe5joor

Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de research Eleven Financial, entre os melhores fundos de ações.

Núcleo de Economia Financeira da USP – 12/20161º lugar no ranking de fundos de ações, segundo estudo do próprio Núcleo.http://www.realinvestor.com.br/common/uploads/rinamidia/estudo-de-fundos-usp-dezembro-20161863.pdf

26

Brazil Journal – 29/03/2019A bolsa vista de Londrina, longe do Itaim e do Leblon Cesar Paiva, da Real Investor, explica sua carteira... Entrevista do Gestor Cesar Paiva ao Brazil Journal de Geraldo Samor. http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/76/a-bolsa-vista-de-londrina--longe-do-itaim-e-do-leblon-cesar-paiva--da-real-investor--explica-sua-carteira-----

Suno ResearchFundo recomendado pela casa Suno Research, entre os melhores fundos de ações.

Congresso Value Investing Brasil – 2018Participação do Gestor Cesar Paiva como palestrante no Congresso Value Investing Brasil de 2018.

Portal Infomoney – 09/11/2017“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.http://www.realinvestor.com.br/blog-aberto/33/seguindo-os-passos-de-buffett--gestor-paranaense-acumula-630--de-ganhos-em-9-anos-i-infomoney---por-rafael-souza-ribeiro-

Programa Dica de Hoje – 24/02/2019O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor Cesar Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE

Gestor

Administrador

Banco Custodiante

Auditoria Independente

Certificação de Melhores Práticas em Fundos de Investimento

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O Real Investor FIA BDR Nível I está disponível nas seguintes plataformas:

IMPORTANTE: - Na XP o fundo disponível no B2B. Para investir é necessário solicitar ao seu assessor XP a aplicação no Real Investor FIA.

- É possível investir diretamente conosco através do BNY Mellon.

Este material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado

como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e

tem caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações Complementares. Fundos de investimento não contam

com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não

representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação de performance do fundo de investimento, é

recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações

Essenciais e o regulamento antes de investir.