Alan Ferreira dos Reis Processos Gerenciais 4 semestreCarlos Alexandre Data: 18/06/2011

Os IMPACTOS DO PLANO REAL

Com a eleio de FHC, o Brasil implementou um ambicioso programa de estabilizao monetria, o Plano Real, que atingiu o objetivo explicito, e mais imediato, que era derrubar a inflao. O Plano Real conseguiu estabelecer uma nova onda de investimentos estrangeiros a curto e longo prazo, mas seu maior valor foi o de conseguir aumentar o poder de compra da populao propiciando num primeiro momento uma aprecivel distribuio de renda. Entretanto, o dficit publico operacional-nominal cresceu sistematicamente, e de forma explosiva, apesar da existncia de supervits primrios ou de pequenos dficits, em decorrncia da ampliao do montante total de juros a ser pago internamente e externamente, com isso a divida bruta interna se multiplicou por seis apesar dos recursos obtidos com as privatizaes realizadas, que entre o1994 e 1998, cresceu 146%, passando de 63 para 237, totalizando, no perodo, 647 operaes, sem contar incorporaes, acordos e associaes, realimentando assim, o crescimento do dficit fiscal e comprometendo outros gastos do oramento, o que levou ao aumento dos impostos. Em novembro de 1998, o FMI anunciou um plano de ajuda ao Real procurando conter a crise cambial.Em janeiro de 1999, os investidores internacionais que tiveram grandes perdas nos mercados emergentes da sia e da Rssia, acabaram perdendo a confiana na economia brasileira. No havia como o Brasil defender o Real e manter sua poltica cambial de mini desvalorizao frente ao Dlar usando suas reservas cambiais. O Real submergiu numa onda de fuga de capitais. Estava criado um crculo vicioso: a sada de capitais despertou a ateno de alguns agentes financeiros e instituies classificadoras de risco de investimento que concluram que esses capitais em retirada representavam uma perda de credibilidade no pas, o que aumentou a vulnerabilidade da economia incentivando novas retiradas. Em Maro de 1999, o Real sofria uma desvalorizao de aproximadamente 80% frente ao Dlar. Desde o incio, a inflao foi mantida sob controle sem qualquer medida econmica artificial. Uma consequncia do fim da inflao foi o rpido crescimento da demanda, to rpido que o Ministro da Fazenda desde o incio teve que optar por uma poltica de reduo de expanso monetria e de restrio ao crdito pelo aumento das taxas de juros. Esta estratgia visava um crescimento autossustentado, uma distribuio de renda sem exploso de demanda, e um aumento da oferta atravs da abertura do mercado brasileiro a produtos internacionais. No ano 2000, j havia melhores perspectivas para a economia brasileira. A superao das dificuldades causadas por choques externos em anos anteriores e pela mudana do regime cambial, combinada com a credibilidade alcanada pelos regimes de metas fiscais e de metas para a inflao, havia minimizado a desconfiana dos agentes econmicos internos e externos. Porm, em 2001, as adversidades as quais a economia esteve submetida (problemas com a economia da Argentina, a crise do setor eltrico, e as presses sobre a taxa de cmbio) levaram a taxa de inflao a superar a meta central e o limite superior estabelecidos. Os aumentos dos ndices de preos ao consumidor decorreram da presso cambial, do reajuste de preos administrados e da quebra da safra de alguns produtos agrcolas.