SISTEMA FINANCEIRO NACIONALProf. Fábio TalhariAula 1 (19 dez 2009)

Coisa: bem com conteúdo econômico

Detenção: ter a coisa consigo

Posse: detenção + ânimo de preservar

Propriedade: posse + domínio *

* direito de disposição: doar, vender, alugar, dar em garantia, emprestar etc.* título

DIREITO REAL Relação jurídica pessoa-coisa

COISAS

Imóveis:que não podem ser transferidas de lugar, sob pena de perda de substância

Móveis:podem ser transferidas

Fungíveis:podem ser substituídas por outras da mesma espécie, qualidade e quantidade

Ex.: dinheiro

Infungíveis:não podem ser trocadas

Ex.: Monalisa

Direitos Obrigacionais

Obrigação:

- ato ilícito (indenização)

- contrato

Pessoa-Pessoa

depósito (regular) – entrega de coisa móvel e infungível a outrem para posterior restituição

Depositante:proprietário

Depositário: possuidor

Depósito bancário: contrato “sui-generis”

Entrega de dinheiro a uma instituição financeira, para posterior restituição, ou para movimentação.

Depositante: CRÉDITO (contrato)Depositário (Inst. Fin.): Proprietário

relação contratual de crédito entre cliente e banco

Moeda

Id. Antiga: OuroSéc. XVI: Estado

Emissão de papel-moeda: lastro metálicopadrão ouro

Curso legal:

- soberania- emissão de papel moeda

- resgatável perante o Erário- obrigatoriamente aceita

1944 – Resgatabilidade -> Adoção do dólar como moeda mundial

Tratado internacional de Breton Woods

Censo forçado: obrigatoriamente aceita

moeda-instrumento de troca (Econômica – utilidade)

- meio de pagamento * (Jurídica)

* Pagamento: solver obrigações, adimplir.

Instituição financeira

Banco:

* História – séc XII / séc XIII – Cruzadas

VenezaGênova

Jerusalém

cambista carta de câmbio

Peregrino(ouro)

Banco:Instituição financeira que aceita depósitos em dinheiro, em contas mobilizáveis, e realiza empréstimos.

Quemtem

$$$(intermediário)

Quemprecisa

Sistema financeiro:toda a estrutura que cuida da circulação do dinheiro dentro de determinada organização.

Depósito: Operação Passiva

spread

Empréstimo: Operação Ativa

SISTEMA REGULADOR

Órgãos Normativos

Conselho MonetárioNacional (CMN)

Conselho Nacional deSeguros Privados (CNSP)

Conselho de Gestão dePrevidência Complementar (CGPC)

Entidades Supervisionais

Banco Central (BC)

Comissão deValores Mobiliários (CVM)

Superintendênciade Seguros Privados (SUSEP)

Secretaria da PrevidênciaComplementar (SPC) *

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* ainda não existe

INSTITUIÇÕES OPERADORAS

Entidades Supervisionais - Bancos Múltiplos c/ Carteira Comercial- Bancos Comerciais- Caixas Econômicas- Cooperativas de Crédito

Instituições Financeiras - Agências de Fomento- Associações de Poupança e Empréstimo- Bancos de Câmbio- Bancos de Investimento- Bancos de Desenvolvimento- Cias Hipotecárias- Coop. Centrais de Crédito- Crédito mobiliário- Crédito, Financiamento e Investimento- Microcrédito

Entidades Seguradoras, Resseguradoras, Sociedades deCapitalização e Entidades de Previdência Complementar Abertas

Entidades de Previdência Complementar Fechadas (Fundos de Pensão)

- Bovespa- BM&F

(Balcão, “Home Broker")

Outras instituições não financeiras- Arrendamento Mercantil;- Adm. Consórcio;- Corretoras de T.V.M. *- Distribuidoras de T.V.M * (não acesso BOVESPA)

* Títulos mobiliário = CVM* Títulos de renda fixa = BC

REGULADORES

Órgãos Normativos Entidades Supervisionais

CMN

CNSP

CGCP

BC

CVM

SUSEP

SPC

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OPERADORES

Instituições Financeiras e assemelhadas

BMF, BOVESPA, balcão, etc

Seguradoras, Capitalização

Fundos de Pensão

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Lei 4595/64

Humberto de AlencarCastelo Branco

- C.M.N. +- B.C.

Conselho Monetário Nacional

- Órgão de Cúpula dos S.F.N.

- C.R.S.F.N. ( “judiciário” )

- Composição:

1 Presid.: Ministro da Fazenda2 Ministro do Planejamento3 Presidente do BC

“status ministerial”... “ministro da moeda”

Autoridade Monetária

S.N.I.

Recursos

Reuniões: mensais

logística:Secretaria-Executiva do BC

Ata

Resoluções do CMN

Atos normativos de caráter público – D.O.U

Extratos da Reunião – D.O.U

- Página de Normativos do BC

- Integrantes do CMN = cargo que ocupam

- Extraordinárias (lei)

Competências

- Normativas (não há atividade executiva)

evitar choques sistêmicos

Regulação PrudencialNormas de intervenção, corretiva e /ou preventiva, nas instituições financeiras e assemelhadas, visando evitar ou conter contágios e choque no sistema financeiro, que podem abala a economia como um todo, ou setores da Economia.

1 Dar as diretrizes gerais das políticas monetária, creditícia e cambial

Normatizar os critérios para a constituição , financiamento , fiscalização do funcionamento e extinção das instituições financeiras e assemelhadas

Formalizar as políticas monetária, cambial, e creditícia e coordenação com a política fiscal, objetivando o desenvolvimento econômico e social do Brasil.

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Objetivos:

Manter a estabilidade, a liquidez e a confiabilidade no S.F.N.;

Adaptar o volume de meios de pagamento às necessidades da Economia;

Adaptar o volume de meios de pagamento às necessidades da Economia;

1

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* Agregados monetários

M1 = moeda + escritural

Regulação do valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo surtos inflacionários3

* Inflação: processo de perda do poder aquisitivo da moeda

P x T = M x Vpreços volume de

transaçõesmassa

monetáriaprazo

das transações

Regular o valor externo da moeda, mantendo paridade R$ // moedas estrangeiras;4

Agências de avaliação de risco (mundiais)

- Standart & Poor’s (Brasil... maio/2009)- Fitch Inv. (Brasil... set/2009)- Moody’s- Duff & Phelps

FI: EuropeusAmericanosJaponeses

... aprovação de 3 agências

... no câmbio: moeda = mercadoria

Orientar as aplicações das instituições financeiras e auxiliares para propiciar o desenvolvimento econômico e social do Brasil, reduzindo desigualdades regionais;

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Aperfeiçoar continuamente o S.F.N.;6

Zelar pela solvência e liquidez das instituições financeiras;7

Aprovar orçamentos monetários do BC;8 O CMN não autoriza mais a emissão de moeda

( competência exclusiva BC )

Aprova-se o orçamento monetário preparado pelo BC

Política Monetária

- Emissão primária de moeda

- Reservas Internacionais

P T = M V

CMN normaliza, BC executa

Compra e venda de títulos da dívida pública federal1

Emissão: STN

(o BC deixou de emitir em 2002)

SELIC( Sistema Especial de Liquidação e Custódia )

base de todo o mercado financeira

valor

prazo deresgate

remuneração SELIC

15/20 anos

US$ 1,00

Dívida Mobiliária Federal( Dívida Interna )

* Dívida Externa

B. Boston Brasil Citibank

Chase

curtíssimo prazoejuros altos

F.M.I. ( “socorro $$$” a países c/ déficit persistente)

direitos especiais de saqueprazos + longos, juros menoressubmissão às regras

políticamonetária

perda de soberania

= R$ 1 trilhão= US$ 1,2 trilhão PIB/Dív.Pública = 40%

Dívida Mobiliária Federal (Dívida Interna)

Depósito Compulsório242% + 5%

+ exig. adicional

->“Leasing”: 25%

-> Poupança: 20% + 10%

-> Depósito a prazo: 13,5%

-> Depósitos à vista (contas reserva)

3 Redesconto: assistência à liquidez

- intradia

- 1 dia útil

- 15 dias / 45 dias | qualquer título ( somente c/ autorização DIPOM )

- 90 / 180 dias | problemas estruturais ( autorização D. Colegiada )

- Out/2008 - Out/2009 – especial (360 dias) *

* não existe mais