relatÓrio semanal estados unidos 09/09/2019 etanol€¦ · relatÓrio semanal estados unidos...

Etanol por Rafaela Souzae Ana Luiza Lodi

[email protected] [email protected]

RELATÓRIO SEMANAL ▪ ESTADOS UNIDOS ▪ 09/09/2019

RELATÓRIO SEMANAL ▪ ESTADOS UNIDOS www.intlfcstone.com.br/inteligencia 2

Aviso legal

A negociação de derivativos, tais como futuros, opções e swaps pode não ser adequada para todos os investidores. Anegociação de derivativos envolve riscos substanciais de perda, e você deve compreender completamente esses riscosantes de negociar. Resultados financeiros passados não são necessariamente indicativos de desempenho futuro. Todas asreferências à negociação de futuros/opções são feitas exclusivamente em nome da INTL FCStone. Todas as referências àexecução de swaps e swaps bilaterais são feitas exclusivamente em nome da INTL FCStone. A INTL FCStone realizará oclearing de swaps quando for aplicável. Swaps estão disponíveis somente para contrapartes elegíveis.

Este material não deve ser interpretado como uma solicitação de estratégias de negociação e/ou serviços de negociaçãoprestados pela INTL FCStone observados nesta apresentação.

A INTL FCStone não é responsável por qualquer redistribuição deste material por terceiros, ou quaisquer decisõescomerciais tomadas por pessoas às quais este material não se destina. As informações contidas neste documento foramobtidas de fontes que acreditados ser de confiança, mas não há garantias quanto à sua exatidão. Entre em contato com opessoal designado da INTL FCStone para consultoria específica em negociações que atendam às suas preferênciascomerciais. Estes materiais representam as opiniões e pontos de vista do autor, e não necessariamente refletem os pontosde vista e estratégias de negociação empregadas pela INTL FCStone.

Todas as declarações de previsões feitas dentro desse material representam as opiniões do autor, salvo indicação docontrário. Informações factuais tomadas como confiáveis foram usadas para formular estas declarações de opinião, e nósnão podemos garantir a exatidão e integridade das informações que estão sendo invocadas. Dessa forma, estasdeclarações não refletem necessariamente os pontos de vista e estratégias de negociação empregadas pela INTL FCStone.Todas as previsões de condições de mercado são inerentemente subjetivas e especulativas, e resultados reais e previsõessubsequentes podem variar significativamente em relação a essas previsões. Nenhuma garantia é feita de que essasprevisões serão alcançadas. Todos os exemplos são fornecidos apenas para fins ilustrativos, e não significam que nenhumapessoa poderá ou terá probabilidade de conseguir lucros ou perdas similares àqueles dos exemplos.

A reprodução ou o uso em qualquer formato sem autorização são proibidos. Todos os direitos reservados.

MilhoMERCADO

www.intlfcstone.com.br/inteligencia 4RELATÓRIO SEMANAL ▪ ESTADOS UNIDOS

Milho

• As cotações do milho tiveram queda considerável na semana passada, com perspectivas de que as perdas nasafra norte-americanas não sejam tão intensas. O contrato para dezembro terminou a sexta-feira (16) em 355,5cents por bushel.

• A terça-feira, primeira sessão da semana após o feriado do Dia do Trabalho nos EUA, foi de perdas para ascotações do milho em Chicago, com previsões climáticas mais favoráveis no país e com vendas técnicas. Osmodelos climáticos passaram a indicar temperaturas mais elevadas no cinturão do milho norte-americano,afastando, pelo menos por enquanto, o risco de geadas antes do usual. Além disso, o registro de chuvasalimenta as expectativas de lavouras em condições mais favoráveis.

• Na quarta-feira, o milho continuou registrando perdas, ainda em decorrência de previsões de um clima maisquente nos EUA, afastando o risco de geadas antecipadas, e com os fundos ampliando suas posições vendidas.Mesmo assim, por mais que o clima esteja mais favorável, como a safra está atrasada, a ocorrência de geadasaté a terceira semana de outubro ainda poderia gerar prejuízos às lavouras do país em algumas regiões.

• Na quinta-feira, o milho conseguiu se manter no campo positivo, mesmo com o forte movimento de vendasregistrado no mercado de soja e com os modelos climáticos continuando a apontar um clima mais quente noMeio Oeste dos EUA. Destaca-se que a INTL FCStone divulgou seu levantamento de safra de setembro,indicando uma produtividade média acima do registrado um mês antes, em 168,4 bushels por acre. N

• a última sessão da semana, as cotações do milho em Chicago voltaram a cair, com as previsões climáticascontinuando, em geral, mais positivas e com estimativas de instituições privadas não indicando perdas de safratão grandes nos EUA. Com isso, as expectativas para o relatório do USDA na próxima quinta-feira (12) sãograndes, apesar de que mudanças significativas ainda podem ocorrer em outubro, ou mesmo mais pra frente,já que a safra está atrasada.


Fundamentos do Mercado de Milho

FATORES BAIXISTAS

• Perdas na safra norte-americana podem não ser tão grandes quanto se esperava anteriormente;

• Diminuição das estimativas de demanda dos EUA;

• Estimativas de estoques de milho ainda bastante elevadas.

FATORES ALTISTAS

• Dúvidas ainda são grandes para a safra americana e surpresas não estão descartadas;

• Possibilidade de ocorrência de geadas, afetando safra atrasada dos EUA.


Milho CBOT¢/bushel

Font

e: C

BO

T

Milho recuou, em meio a perspectivas menos pessimistas para a safra norte-americana.

250

300

350

400

450

500

fev-

15

abr-

15

jun-

15

ago-

15

out-

15

dez-

15

fev-

16

abr-

16

jun-

16

ago-

16

out-

16

dez-

16

fev-

17

abr-

17

jun-

17

ago-

17

out-

17

dez-

17

fev-

18

abr-

18

jun-

18

ago-

18

out-

18

dez-

18

fev-

19

abr-

19

jun-

19

ago-

19


Milho, Trigo e Soja CBOT¢/bushel

Font

e: C

BO

T

A soja também caiu, com a falta de um acordo entre China e EUA e com dúvidas sobre a safra norte-americana. O trigo terminou em torno da estabilidade, com a oferta ainda grande, apesar dos atrasos e da perda de qualidade nos EUA.

750

800

850

900

950

1000

1050

1100

1150

1200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

fev-

15

abr-

15

jun-

15

ago-

15

out-

15

dez-

15

fev-

16

abr-

16

jun-

16

ago-

16

out-

16

dez-

16

fev-

17

abr-

17

jun-

17

ago-

17

out-

17

dez-

17

fev-

18

abr-

18

jun-

18

ago-

18

out-

18

dez-

18

fev-

19

abr-

19

jun-

19

ago-

19

Milho Trigo Soja (eixo dir.)


Exportações semanais - EUAMilho

Vendas semanais - Milho (safra 2018/19) Vendas acumuladas - Milho (safra 2018/19)

Font

e: U

SDA

Na semana encerrada em 29/08 houve cancelamento líquido de vendas de exportação, em 166 mil toneladas, contribuindo para as dúvidas

sobre se o número de exportações dos EUA será alcançado.

-400.000

-200.000

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

1.200.000

16-m

ai-1

9

23-m

ai-1

9

30-m

ai-1

9

06-ju

n-19

13-ju

n-19

20-ju

n-19

27-ju

n-19

04-ju

l-19

11-ju

l-19

18-ju

l-19

25-ju

l-19

01-a

go-1

9

08-a

go-1

9

15-a

go-1

9

22-a

go-1

9

29-a

go-1

9

tone

lada

s

Vendas de Exportação (safra atual) Média 3 anos (safra atual)

9.000.000

19.000.000

29.000.000

39.000.000

49.000.000

59.000.000

69.000.000

1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51

tone

lada

s

Semanas do Ano-Safra

2017/18 2018/19 Estimativa USDA


Posição dos FundosMilho

ESPECULATIVOS (Managed Money) COMERCIAIS (Produtores)

Font

e: C

FTC

Os fundos especulativos (não-comerciais) mantiveram a posição liquidamente vendida em contratos de milho, ficando com saldo vendido

de 139,669 mil contratos no dia 03/09.

BiocombustíveisMERCADO


Etanol CBOTUS$/galão

O contrato contínuo do etanol na CME encerrou a sexta-feira (06) cotado a US$ 1,304/galão, retração de 2,7% no comparativo semanal.

Font

e: C

BO

T

1,1

1,2

1,3

1,4

1,5

1,6

1,7

set-

17

out-

17

nov-

17

dez-

17

jan-

18

fev-

18

mar

-18

abr-

18

mai

-18

jun-

18

jul-

18

ago-

18

set-

18

out-

18

nov-

18

dez-

18

jan-

19

fev-

19

mar

-19

abr-

19

mai

-19

jun-

19

jul-

19

ago-

19


Sazonalidade da produção de etanolmilhões de galões

Font

e: E

IA

A produção de etanol nos Estados Unidos atingiu 297,8 milhões de galões na semana retrasada, volume que representa queda semanal e anual de 2,4% e 6,8%, respectivamente.

270

280

290

300

310

320

330

6-se

t13

-set

20-s

et27

-set

4-ou

t11

-out

18-o

ut25

-out

1-no

v8-

nov

15-n

ov22

-nov

29-n

ov6-

dez

13-d

ez20

-dez

27-d

ez29

-dez

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

2019/20 2018/19 2017/18 Média de 3 anos


Demanda semanal por gasolinamilhões de galões

Font

e: E

IA

A demanda por gasolina atingiu 2.784,5 milhões de galões na semana retrasada, retraindo 4,3% no comparativo com a anterior.

Na média de 4 semanas, a procura pelo combustível fóssil ficou em 2.874,5 milhões de galões, alta de 0,9% em relação ao mesmo período

do ano passado.

2.300

2.400

2.500

2.600

2.700

2.800

2.900

3.000

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go6-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

2019 2018 Média de 3 anos


Demanda por etanol para misturamilhões de galões

Font

e: E

IA

A demanda por etanol nos Estados Unidos atingiu 279,9 milhões de galões na semana retrasada, apresentando queda semanal de 0,3%, mas alta anual de 1,0%

230

240

250

260

270

280

290

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go6-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

2019 2018 Média de 3 anos


Estoques semanais de etanolmilhões de galões

Font

e: E

IA

Os estoques de etanol atingiram 999,6 milhões de galões na sexta-feira (06). Este volume indica alta semanal e anual de 3,6% e 4,8%, respectivamente.

750

800

850

900

950

1.000

1.0506-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

29-d

ez4-

jan

11-ja

n18

-jan

25-ja

n1-

fev

8-fe

v15

-fev

22-f

ev1-

mar

8-m

ar15

-mar

22-m

ar29

-mar

5-ab

r12

-abr

19-a

br26

-abr

3-m

ai10

-mai

17-m

ai24

-mai

31-m

ai7-

jun

14-ju

n21

-jun

28-ju

n5-

jul

12-ju

l19

-jul

26-ju

l2-

ago

9-ag

o16

-ago

23-a

go

2019/20 2018/19 2017/18 Média de 3 anos


Etanol, Milho e RBOBUS$/galão

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

A margem entre o etanol e o milho ficou US¢ 2,05/galão mais positiva na última semana, atingindo US¢ 5,63/galão na sexta-feira (06). De maneira semelhante, o diferencial entre a gasolina RBOB e o biocombustível registrou alta de US¢ 8,05/galão no período, para US¢

27,02/galão.

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

set-

17

out-

17

nov-

17

dez-

17

jan-

18

fev-

18

mar

-18

abr-

18

mai

-18

jun-

18

jul-1

8

ago-

18

set-

18

out-

18

nov-

18

dez-

18

jan-

19

fev-

19

mar

-19

abr-

19

mai

-19

jun-

19

jul-1

9

ago-

19

Etanol − Milho RBOB − Etanol


Margem do blender de avançadosUS$/galão

Ref

eren

te à

seg

unda

-fei

ra a

nter

ior.

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

O anidro brasileiro ficou US¢ 8,70/galão mais oneroso aos blenders de avançados norte-americanos, que, na segunda-feira (02), precisariam desembolsar US¢ 43,/galão para misturar o etanol fabricado no Brasil com a gasolina convencional na região do Golfo. Devido ao feriado

americano do Labor Day no respectivo dia, o custo de aquisição do biodiesel estadunidense não foi divulgado.

-1,2

-1,0

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

set-

17

out-

17

out-

17

nov-

17

dez-

17

dez-

17

jan-

18

fev-

18

fev-

18

mar

-18

abr-

18

abr-

18

mai

-18

jun-

18

jul-1

8

jul-1

8

ago-

18

set-

18

set-

18

out-

18

nov-

18

nov-

18

dez-

18

jan-

19

jan-

19

fev-

19

mar

-19

abr-

19

abr-

19

mai

-19

jun-

19

jun-

19

jul-1

9

ago-

19

ago-

19

CBOB – Anidro BR Diesel – Biodiesel Diesel – Biodiesel + tax credit


Lucratividade das plantas de biodieselUS$/galão

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

A cotação do biodiesel valorizou em 2,3% na última semana e atingiu US$ 2,9105/galão na sexta-feira (06). Com o óleo de soja cotado a US$ 2,1360/galão (-0,6%) no período, o diferencial entre o biocombustível e sua matéria-prima alcançou US¢ 77,45/galão (+17,3%). Este

diferencial, por sua vez, se posiciona acima do custo médio de transformação de US¢ 62/galão.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

jan-

18

fev-

18

mar

-18

abr-

18

mai

-18

jun-

18

jul-1

8

ago-

18

set-

18

out-

18

nov-

18

dez-

18

jan-

19

fev-

19

mar

-19

abr-

19

mai

-19

jun-

19

jul-1

9

ago-

19

Biodiesel Óleo de Soja Diferencial Custo de Produção


Lucratividade das plantas de etanolUS$/galão

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

A lucratividade estimada das destilarias de etanol nos Estados Unidos aumentou US¢ 2,01/galão no comparativo semanal e atingiu -US¢ 1,34/galão na sexta-feira (06). Este valor representa, também, alta de US¢ 3,56/galão em relação ao mesmo período do ano passado.

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4

6-se

t13

-set

20-s

et27

-set

4-ou

t11

-out

18-o

ut25

-out

1-no

v8-

nov

15-n

ov22

-nov

29-n

ov6-

dez

13-d

ez20

-dez

27-d

ez29

-dez

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go

2019/20 2018/19 2017/18 Média de 3 anos


Simulação de lucratividade dos produtores e misturadores de etanol

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

A margem dos produtores de etanol (incluindo DDGS) ficou negativa para todos os vencimentos. A margem dos misturadores, por sua vez, está positiva para todos os contratos.

-0,6

-0,5

-0,4

-0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

dez-

19

jan-

20

fev-

20

mar

-20

abr-

20

mai

-20

jun-

20

jul-2

0

ago-

20

set-

20

out-

20

nov-

20

dez-

20

Margem do Produtor (inclui DDGS) Margem do Misturador Margem do Produtor


Mercado de RINsUS$/RIN

Elab

oraç

ão: I

NTL

FC

Ston

e

Os RINs Avançados (D5) foram cotados a US¢ 46,20/RIN na sexta-feira (06), queda semanal de 1,6%. Em meio à alta dos Créditos Convencionais (D6), para US¢ 18,50/RIN (+21,3%), o diferencial D5-D6 diminuiu para US¢ 27,75 (-12,6%).

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

set-

17

out-

17

nov-

17

dez-

17

jan-

18

fev-

18

mar

-18

abr-

18

mai

-18

jun-

18

jul-1

8

ago-

18

set-

18

out-

18

nov-

18

dez-

18

jan-

19

fev-

19

mar

-19

abr-

19

mai

-19

jun-

19

jul-1

9

ago-

19

RIN Convencional (D6) RIN Avançado (D5) Diferencial (D5-D6)


Arbitragem de ExportaçãoPreço em Houston do etanol de São Paulo

Os dados, em US$/galão, se referem ao fechamento da última semana e não incluem o diferencial entre os RINs D5 e D6. A célula destacada emamarelo refere-se à estimativa do valor do etanol originado em São Paulo colocado no porto de Houston, considerando câmbio e preço interno atuais.Esse valor deve ser comparado ao preço atual do etanol no Golfo, disposto na tabela.

Considerando o nível atual de preços do etanol no Brasil e nos EUA, a janela de exportação encontra-se longe da abertura.

1.303,10 1.403,10 1.503,10 1.603,10 1.703,10 1.803,10 1.903,10 2.003,10 2.103,10

3,88 2,06 2,16 2,27 2,37 2,47 2,57 2,68 2,78 2,88

3,98 2,02 2,12 2,22 2,32 2,42 2,52 2,62 2,72 2,82

4,08 1,99 2,09 2,18 2,28 2,38 2,48 2,57 2,67 2,77

4,18 1,96 2,05 2,15 2,24 2,34 2,43 2,53 2,62 2,72

4,28 1,93 2,02 2,11 2,20 2,30 2,39 2,48 2,58 2,67

4,38 1,89 1,99 2,08 2,17 2,26 2,35 2,44 2,53 2,62

1.488,00 1.588,00 1.688,00 1.788,00 1.888,00 1.988,00 2.088,00 2.188,00 2.288,00

3,88 1,94 2,04 2,14 2,25 2,35 2,45 2,55 2,66 2,76

3,98 1,90 2,00 2,10 2,20 2,30 2,40 2,50 2,60 2,70

4,08 1,86 1,96 2,05 2,15 2,25 2,35 2,44 2,54 2,64

4,18 1,82 1,92 2,01 2,11 2,20 2,30 2,39 2,49 2,58

4,28 1,78 1,88 1,97 2,06 2,16 2,25 2,34 2,44 2,53

4,38 1,75 1,84 1,93 2,02 2,11 2,20 2,30 2,39 2,48

Fonte: CEPEA-ESALQ, Platts e Reuters; Elaboração: INTL FCStone; *Os dados se referem ao fechamento da última semana.

1,42

U

S

$

NET BACK BR - US

Golfo/Gulf HIDRATADO / HYDROUS

1,42

U

S

$

NET BACK BR - US

Golfo/Gulf ANIDRO / ANHYDROUS


Arbitragem de ImportaçãoPreço em São Paulo do etanol de Chicago

* Preço spot em Chicago. ** Anidro PVU + frete + PIS/Cofins. Elaboração: INTL FCStone. Os dados, em R$/m³, se referem ao fechamento da últimasemana. As células destacadas em amarelo referem-se à estimativa do valor do etanol originado no Meio-Oeste americano colocado em Paulínia/SP,considerando câmbio e preços atuais e futuros. Esses valores devem ser comparados ao valores do etanol em São Paulo (células em verde).

A janela de importação de etanol americano se mostrou fechada para aquisições spot e para compras feitas com base em todos oscontratos futuros do etanol na CME – para volumes dentro e fora da cota de internalização trimestral brasileira, de 187,5 mil m³.

SPOT* outubro novembro dezembro janeiro fevereiro março abril

1,308 1,304 1,310 1,322 1,322 1,322 1,322 1,366

SPOT 4,080 2.144,32 2.140,04 2.147,37 2.162,03 2.162,03 2.162,03 2.162,03 2.215,78

outubro 4,081 2.144,56 2.140,28 2.147,61 2.162,27 2.162,27 2.162,27 2.162,27 2.216,03

novembro 4,089 2.148,81 2.144,52 2.151,87 2.166,56 2.166,56 2.166,56 2.166,56 2.220,42

dezembro 4,097 2.152,70 2.148,41 2.155,77 2.170,49 2.170,49 2.170,49 2.170,49 2.224,46

janeiro 4,104 2.156,20 2.151,90 2.159,27 2.174,01 2.174,01 2.174,01 2.174,01 2.228,07

fevereiro 4,113 2.160,61 2.156,30 2.163,68 2.178,46 2.178,46 2.178,46 2.178,46 2.232,63

março 4,121 2.164,64 2.160,33 2.167,73 2.182,53 2.182,53 2.182,53 2.182,53 2.236,81

abril 4,130 2.169,61 2.165,28 2.172,70 2.187,54 2.187,54 2.187,54 2.187,54 2.241,95

2.553,99 2.549,15 2.563,04 2.585,38 2.589,61 2.594,94 2.599,82 2.671,11

2.124,20 n.d n.d n.d n.d n.d n.d n.d.

n.d. 2.187,50 2.218,58 2.233,27 2.266,60 2.277,90 2.153,60 #N/A

Etanol CBOT (US$/galão)

2.100,00

Dólar

Anidro em Paulínia (R$/m³)

Hidratado BM&F + 13% + PIS/Cofins

Anidro Cepea/ESALQ**

Importações fora da cota

EuropaMERCADO


Mercado europeu de etanolUS$/m³

Font

e: P

latt

s; E

labo

raçã

o: I

NTL

FC

Ston

e

O preço médio do etanol de importação (T1) no porto de Rotterdam atingiu US$ 440,88/m³ na última semana, valor que representaqueda semanal de 1,1%, mas alta anual de 1,5%.

400

420

440

460

480

500

520

540

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go6-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

2018 2019 Média dos últimos 3 anos


Etanol brasileiro e o mercado europeuUS$/m³

Font

e: P

latt

s; E

labo

raçã

o: I

NTL

FC

Ston

e

O diferencial entre o etanol no porto de Rotterdam e em São Paulo atingiu -US$ 27,20/m³ na última sexta-feira (06). Este valor é US$ 16,99/m³ mais negativo ante ao registrado na semana passada e se posiciona US$ 19,56/m³ abaixo da média de 3 anos para o período.

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go6-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

2019 Máximo de 3 anos Mínimo de 3 anos Média de 3 anos


40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

4-ja

n11

-jan

18-ja

n25

-jan

1-fe

v8-

fev

15-f

ev22

-fev

1-m

ar8-

mar

15-m

ar22

-mar

29-m

ar5-

abr

12-a

br19

-abr

26-a

br3-

mai

10-m

ai17

-mai

24-m

ai31

-mai

7-ju

n14

-jun

21-ju

n28

-jun

5-ju

l12

-jul

19-ju

l26

-jul

2-ag

o9-

ago

16-a

go23

-ago

30-a

go6-

set

13-s

et20

-set

27-s

et4-

out

11-o

ut18

-out

25-o

ut1-

nov

8-no

v15

-nov

22-n

ov29

-nov

6-de

z13

-dez

20-d

ez27

-dez

2019 Máximo Mínimo Média

Mercado europeu e o etanol americano US$/m³

Font

e: P

latt

s; E

labo

raçã

o: I

NTL

FC

Ston

e

O diferencial entre o etanol no porto de Rotterdam e em Nova Iorque atingiu US$ 57,33/m³ na média da última semana, valor querepresenta queda de 8,4% no comparativo semanal.

FCStone do BrasilConsultoria em Futuros e Commodities

Av. José Bonifácio Coutinho Nogueira, 150 Ala Oeste – Sala 203 – Jd. Madalena CEP: 13.091-611 Campinas-SP +55 19 2102 1300 www.intlfcstone.com.br/inteligencia

relatÓrio semanal estados unidos 09/09/2019 etanol€¦ · relatÓrio semanal estados unidos...

Documents