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Rodrigo Costa Medeiros Analista de Valores Mobiliários – CNPI 1597

[email protected] – www.desmistificandofii.com

Relatório Semanal 19/2016 – Período: 18/04 a 22/04

Divulgado em: 24/04/2016

Esta semana o início do relatório tem informações bastante relevantes sobre o universo

dos fundos imobiliários, assim, decidi separar por tópicos: Prévia do IGPM; BC Fund; Vacância no

Rio de Janeiro e Boletim mensal dos FIIs.

Prévia do IGPM

A segunda prévia do IGPM de abril continua demonstrando desaceleração deste índice

inflacionário, o qual apontou agora uma inflação de 0,30%, enquanto que no mesmo período de

março tinha sido de 0,43%.

Esse dado tem dois reflexos, o primeiro é que fundos como FEXC11b, o qual distribui a

correção monetária dos seus títulos de créditos mensalmente como rendimento e possui muita

influência do IGPM, terão redução dos rendimentos nos próximos meses. O segundo é que a

inflação mais baixa permitirá a redução da taxa de juros, a qual venho prevendo há algumas

semanas, que deverá ocorrer já na reunião do Copom de junho, ou na de julho, a depender do

cenário político brasileiro.

BC Fund

Esta semana o relatório tem mais alguns comentários sobre o BRCR11 e a sua futura

amortização. O cliente poderá verificar ao final do relatório, no tópico outras informações, alguns

dados trazidos sobre a valution desse fundo, para lhe ajudar a decidir sobre a hipótese de vender

agora ou não as cotas.

Um dado que o investidor não pode deixar de levar em consideração é que esse

pagamento feito pelo BC Fund irá movimentar muito o mercado de fundos imobiliários no mês de

maio, podendo aumentar consideravelmente o valor das cotas neste mês para alguns fundos. Isso

porque a maioria dos investidores de fundos imobiliários irão usar esse pagamento para comprar

novas cotas de fundos imobiliários, o que poderá dar um excesso de compradores neste mês.

Para termos de comparativo, a média do movimento mensal tem sido um pouco abaixo

dos R$ 400 milhões, valor que será distribuído no mês de maio para os investidores de BC Fund.

Assim, aos investidores que possuem valores a serem aplicados e ainda não fizeram, o mês de

abril pode ser uma boa opção.

Vacância no Rio de Janeiro

Em alguns relatórios tenho sugerido aos clientes terem cuidado ao se exporem em fundos

proprietários de imóveis na cidade do Rio de Janeiro, em razão do excesso de imóveis disponíveis,

da crise do setor do petróleo, do fim da organização das olimpíadas e de um excesso de imóveis

ainda em construção. Assim, para ilustrar esse receio, desta já no início deste relatório um pequeno

trecho extraído do relatório do fundo Presidente Vargas:

Diante dos elevados níveis de vacância e uma projeção de estoque sem precedentes, para um quadro de

crise como que a vivenciamos no mercado de lajes corporativas do Rio de Janeiro, a Latour Capital do Brasil

Ltda., na qualidade de Gestor de Portfolio de Ativos do Fundo, vem demandando uma postura mais proativa

por parte da Cushman & Wakefield Negócios Imobiliários Ltda. (“Cushman & Wakefield “) na conquista de

locatários que se enquadrem ao perfil do empreendimento e suas particularidades.

mailto:[email protected]

http://www.desmistificandofii.com/

2 E mais adiante:

Conforme análise da Cushman & Wakefield, são aguardados mais 476 mil m² de lajes corporativas de alto

padrão para o mercado CBD do Rio de janeiro entre 2016 e 2017. Embora espera-se que boa parte deste

novo estoque escorregue para os anos seguintes, o pipeline da cidade ainda deverá ser relevante frente sua

absorção futura, o que ditará um novo perfil de ocupação no médio prazo.

Fonte: http://bvmf.bmfbovespa.com.br/sig/FormConsultaPdfDocumentoFundos.asp?strSigla=PRSV&strData=2016-04-18T10:14:30.417

Boletim Mensal dos FIIs

Este mês a BM&F publicou o boletim mensal dos FIIs, onde foi possível observar que

parou de diminuir o número de investidores de fundos imobiliários, tendo subido de 86.476 para

86.708. Uma alta inexpressiva, mas que marca o fim da redução do número de investidores, o que

demonstra ser um bom sinal.

O volume negociado também aumento quando comparado com o mês anterior, passando

de R$ 318 milhões para R$ 402 milhões, mas ainda inferior aos R$ 499 milhões do mesmo período

do ano anterior.

O fundo mais negociado foi BBPO, que negociou 28,96% de todo o mercado, seguido

por BRCR com 20,12% e em terceiro lugar KNRI com 10,78%, o que justifica a grande alta desses

três fundos, especialmente o primeiro.

Esse relatório ainda tem comentários sobre os seguintes:

- relatórios mensais: ABCP11, AGCX11, BCRI11, BPFF11, FIXX11

- fatos relevantes: PQDP11, TFOF11, XPCM11

- rendimentos: FLRP11b, TBOF11

- informações extras: MAXR11b e BRCR11

No relatório há sugestões específicas de compra para MAXR11b e XPCM11.

http://bvmf.bmfbovespa.com.br/sig/FormConsultaPdfDocumentoFundos.asp?strSigla=PRSV&strData=2016-04-18T10:14:30.417

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RELATÓRIOS

ABCP11

O fundo Grand Plaza Shopping teve um aumento bastante significativa em sua

inadimplência, passando de 4,72% para 7,21%, referente o mês passado. Essa inadimplência, não

ocasionou uma redução no aluguel recebido pelo shopping, isso porque as vendas do shopping

aumentaram de R$ 52,6 milhões para R$ 56 milhões.

Essa deve ser uma inadimplência explicada por pequenos lojistas, que em razão da

crise estão com o nível de venda mais baixo que o normal.

Motivo pelo qual, shoppings com um maior número de lojas âncoras, como FLRP e

RBGS podem ser um pouco mais resistentes nesse período de recessão, pois esse tipo de loja

possui valores mais baixos que o normal, além de condições mais facilitadas de compras.

AGCX11

O fundo agências caixas informou que duas das agências em construção entraram em

fase final de acabamento, sendo uma com previsão de entrega para abril agora e outra com

previsão de entrega para julho.

Importante destacar que houve um aumento significativo na receita proveniente dos

imóveis BTS, os imóveis que estão sendo construídos para alugar, que passou de R$ 334 mil para

R$ 1,086 milhões. Parte desse aumento vem do pagamento de aluguel dobrado da agência de

Jundiapeba, que foi entregue em fevereiro, mas não recebeu o aluguel no mês de fevereiro. Outra

parte refere-se ao reajuste de um dos contratos de aluguéis.

Isso, no entanto, não seria capaz de aumentar o valor recebido de aluguel na proporção

que aumentou, assim, o investidor precisa aguardar mais um relatório para verificar a real receita

do fundo proveniente desses contratos.

Para fins de comparação, caso o fundo distribuísse toda a receita recebida, a

distribuição teria sido de R$ 10,20, próximo do rendimento que tenho calculado para quando todas

as agências em construção forem entregues, o que deve ocorrer já no segundo semestre, com

exceção de duas agências.

BCRI11

O fundo de recebíveis do Banestes divulgou em seu relatório a aquisição de dois novos

CRIs, sendo que um deles foi adquirido da MRV, no valor de R$ 1,5 milhões, e sem garantias.

Esse é um dado que o investidor sempre precisa levar em consideração ao fazer o

valution de um fundo, exigindo um yeld maior de um fundo de recebível, em que é permitido o gestor

fazer um negócio mais arriscado, até mesmo sem garantia real, do que de um fundo com gestão

passiva, destinado apenas ao aluguel de imóveis, em que o investidor sempre terá o lastro do seu

próprio imóvel.

Com exceção desse dado comparativo que achei importante demonstrar, nenhum outro

dado foi demonstrado no relatório.

4 BPFF11

O fundo Brasil Plural de fundo teve um lucro líquido bem superior ao rendimento

distribuído, no valor total de R$ 1.550.716,85, enquanto foi distribuído apenas R$ 1.340.000,00.

Esse lucro líquido maior foi em decorrência da venda total da participação do fundo BBPO11 e da

liquidação da participação total de uma LCI , o que geraram excelentes resultados.

Importante ressaltar que esse resultado maior fará com que o fundo tenha de pagar taxa

de performance para a gestora.

Assim, o investidor de fundos imobiliários que pretende investir em fundos de fundos,

precisa analisar se o objetivo é de comprar e vender fundos obtendo lucro, ou se o objetivo é

comprar fundos como forma de investimentos em imóveis e para geração de renda passiva mensal.

Porque se o objetivo é o primeiro, esse tipo de movimento de BPFF demonstra que o fundo de

fundo é uma boa opção, no entanto, se o objetivo é o segundo, fundos de fundos podem não ser

uma boa opção, pois o gestor pode optar por vender fundos que o investidor deveria ter em sua

carteira, ficando com fundos que não são de tão boa qualidade, como é o próprio caso de BPFF.

FIIB11

O fundo Industrial do Brasil teve um aumento na vacância, já previsto, passando de

5,37% para 10,16%. Por sua vez, uma pequena área de 0,50% que desocuparia agora em março

de 2016 teve a vacância prorrogada par outubro de 2016.

FIXX11

O fundo de fundos da fator teve um aumento significativo do valor investido em títulos

do tesouro, passando de R$ 680 mil para R$ 2 milhões, com valores provenientes das vendas de

alguns fundos.

Importante destacar o grande aumento do valor patrimonial do fundo, em razão da

recente valorização dos fundos imobiliários, passando de R$ 67,46 para R$ 73,93, o que lhe permite

ser um fundo de fundo ainda competitivo.

ONEF11

O fundo the one informou que no mês de março o locatário inadimplente continuava não

pagando o aluguel, no entanto, o imóvel foi devolvido no começo do mês de abril, em razão da

propositura da ação de despejo.

Assim, no próximo relatório o fundo apresentará uma vacância de 10%.

Quanto ao rendimento, este não irá alterar, uma vez que o fundo já estava sem receber

este aluguel e ainda estamos no período de carência da Turner.

OUTROS RELATÓRIOS

Também foram divulgados os relatórios de BBRC (BB Renda Corporativa – agências

do BB), CTXT (Centro Téxtil Internacional), FAMB (Edifício Almirante Barroso), FFCI (Rio Bravo

Renda Corporativa), FMOF (Memorial Office), FPAB (Projeto Água Branca), MBRF (Mercantil do

5 Brasil), PRSV (Presidente Vargas), RDES (Renda de Escritórios), SAAG (Agências Santander),

SPTW (SP Downtown), VLOL (Vila Olimpia Corporate), VRTA (Fator Vérita de recebíveis) no

entanto nada de novo foi acrescido.

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FATOS RELEVANTES

PQDP11

A assembleia de cotistas do fundo Parque Dom Pedro aprovou as contas do fundo e

também aprovou a autorização para o fundo distribuir um rendimento inferior a 95% da receita no

primeiro semestre de 2016. Essa aprovação é importante para que o fundo consiga finalizar as

obras do shopping.

Importante ressaltar que as obras remanescentes ainda são pequenas e não devem

afetar tanto assim a receita do shopping.

TFOF11

O fundo de fundos da CSHG informou que fez a 2ª emissão de cotas, tendo

integralizado um total de 80.053, ou seja, o fundo praticamente dobrou de tamanho e terá mais de

R$ 80 milhões para fazer compras de fundos.

Assim, será possível ao fundo fazer frente ao seu plano de adquirir outros fundos e

assumir a sua gestão, como já informado. Entendo que serão alvo de compras os fundos FVBI e

VLOL, os quais o fundo ainda tem uma participação pouco expressiva. Assim, dificilmente

observaremos qualquer redução no valor das cotas desses fundos nos próximos meses.

XPCM11

O fundo XP Macaé informou que a Petrobrás solicitou que o fundo apresente uma

proposta de redução do valor do aluguel.

Antes de tecer comentários sobre o FR, apresento o que comentei no relatório de 15-1-

2016 sobre este fundo, que continua valendo até hoje:

Outro fundo que tem chamado muito a atenção dos investidores em razão das fortes quedas de suas cotas,

é o XPCM. De 29/12/2015 até o dia 15/1/2016 o fundo caiu de R$ 73,18 para R$ 61,14. Essas quedas

começaram a ocorrer após a Petrobrás haver solicitada a rescisão dos contratos com os fundos BRCR, ALMI

e FCAS, o que deve ter aumentado o receio de a Petrobrás sair do imóvel.

Continuo acredito que este receio é infundado, conforme já expus nos relatórios de 11/12/2015 e de

30/12/2015, os quais transcrevo ao final deste relatório, após a exposição sobre BRCR.

Observem que na época eu achava o receio de a Petrobrás sair de XPCM era infundado, porque se o fosse

fazer, sairia antes de XTED. Agora, com a notícia de que a Petrobrás quer renegociar o valor do aluguel de

XTED (detalhes no relatório), ou seja, quer continuar ocupando o imóvel, acredito que a possibilidade de a

Petrobrás desocupar o imóvel de XPCM é muito remota.

Quanto à possibilidade de uma renegociação do aluguel no final deste ano, conforme possibilidade legal,

caso a Petrobrás conseguisse um desconto de 25% no aluguel, o rendimento iria para aproximadamente

R$ 0,72, isso porque 21% do aluguel é um contrato atípico das melhorias efetuadas no fundo.

Observe que nessa época estávamos longe do reajuste do aluguel, que ocorre em

outubro. Assim, para o rendimento ficar em R$ 0,72, o fundo precisa dar um desconto de 25% do

aluguel da parte típica (79% do contrato) e renunciar ao reajuste do aluguel para todo o contrato,

sendo que para a parte atípica não é possível.

7 É de certa forma evidente que qualquer renegociação para reduzir o aluguel é uma

notícia ruim, mas se a gestora for eficiente ela consegue transformar esse fato em uma excelente

notícia, dando um desconto de 25% no aluguel e transformando todo o aluguel em contrato atípico.

Assim, nos atuais valores da cota de XPCM, sugiro a compra, porque entendo ser muito

mais provável vir uma notícia não tão ruim quanto os cotistas estão imaginando e melhorar o valor

de sua cota.

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RENDIMENTOS EM DESTAQUE

FLRP11b

O fundo teve uma redução, já esperada, no seu rendimento, para R$ 4,62, o qual tinha

sido anteriormente de R$ 6,31, e anteriormente de R$ 10,86. Cito como esperada, pelo o que já

havia sido dito no relatório 08/2016, de 28/2/2016:

FLRP11b

O fundo Floripa Shopping, confirmando nossas diversas previsões de que os rendimentos

seriam consideravelmente altos nestes meses de verão, o que nos fez sugerir compra por diversas vezes,

divulgou o rendimento de R$ 10,86. Esse rendimento é beneficiado pelos aluguéis bonificados que as lojas

pagam no mês de janeiro, assim, o próximo rendimento virá abaixo deste valor.

Apesar do fato que no próximo rendimento a gestora poderá cobrar sua taxa de gestão

integralmente, pois o fundo distribuiu mais de 0,87% sobre o valor de mercado da cota, ainda cálculo que

o rendimento será consideravelmente alto, voltando aos patamares normais apenas no mês seguinte.

Considero como patamares normais para este fundo um rendimento entre R$ 4,80 e R$ 5,80.

O valor deve ser considerado variável por se tratar de um shopping.

TBOF11

O rendimento do TB Office, conforme já informado nos relatórios anteriores, teve uma

redução para R$ 0,28 em razão dos descontos dados em alguns aluguéis e do não recebimento de

algumas multas que haviam sido pagas.

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OUTRAS INFORMAÇÕES

MAXR11b

Max Retail, que tem parte dos imóveis alugados para as Lojas Americanas, e venho

sugerindo compra em razão das quatro ações judiciais que visam o reajuste de aluguel, teve uma

movimentação processual importante no processo que envolve o imóvel de Nilópolis, no qual se

requer um aumento de 50% no valor do aluguel. O processo terá início da perícia já no mês de

maio, assim, provavelmente o processo estará sentenciado até o final do ano, quando terá início o

provável novo aluguel, no caso de procedência.

Apesar de a cota do fundo já ter subido um pouco, continuo entendo como uma boa

opção de compra.

BRCR11

Muitos investidores continuam se perguntando se vale ou não a pena vender neste

momento BRCR, assim, decidi novamente dar uma explorada no tema neste relatório.

O investidor precisará levar algumas premissas em consideração na sua avaliação,

entre elas, a tributação. Caso venda o fundo agora é possível que tenha de pagar imposto de renda

(20%) sobre o ganho de capital, o que reduz um pouco o seu lucro.

Mas no caso de venda posteriormente à amortização, também pode ser que tenha de

pagar imposto, isso porque o seu valor médio deverá ser alterado. Para fins tributários, do seu atual

valor médio deverá ser descontado o valor de amortização de R$ 16,30, assim, se o seu valor médio

for de R$ 86,30, após a amortização, para fins tributários, ele passará a ser de R$ 70,00. Nesse

caso, no entanto, é evidente que o valor gasto na compra continua sendo de R$ 86,30, caso o

investidor opte por considerar os R$ 16,30 como um “lucro”.

Assim, para verificar se vale ou não a pena, o cálculo do lucro por cota é o seguinte:

- antes da amortização: preço de venda – valor médio de compra – (preço de venda –

valor médio de compra)*0,20.

- após a amortização: preço de venda – valor médio de compra – (preço de venda –

valor médio de compra – R$ 16,30)*0,20 + R$ 20,80.

Para facilitar, elaborei a tabela a seguir, em que comparo o lucro líquido na venda agora,

por um valor de R$ 107,00, para vários valores médios de compra, bem como o lucro líquido na

venda para vários cenários no pós-amortização, considerando vários valores médios de compra.

Veja que se a cota estiver a R$ 107,00, valerá a pena vender neste momento se o

investidor achar que o valor da cota no pós-amortização estiver abaixo de R$ 85,00 e não valerá a

pena investir se ela estiver acima de R$ 85,00.

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Assim, a premissa mais importante que o investidor deverá levar em consideração para

optar em vender agora ou depois é em qual valor a cota do fundo estará no pós-amortização.

Muitos investidores falam que a cota pode chegar a R$ 60,00 em razão de o rendimento,

após a saída da Petrobrás, ir para um valor entre R$ 0,45/0,50; no entanto, acho esse cenário de

valor da cota pouco provável.

Com a saída da Petrobrás o fundo terá uma vacância média de 47% medida em ABL e

um pouco mais de 50% medida em receita financeira. Não há nenhum fundo com esse nível de

vacância pagando mais de 0,50% a.m., assim, não haverá motivo para que o mesmo ocorra com

BRCR11. Assim, como calculo um rendimento entre R$ 0,45/0,50 após a saída da Petrobrás,

calculo que o valor da cota fique entre R$ 82,00 e R$ 87,00.

Depois, é necessário levar em consideração que o BC Fundo, após esses seis intensos

meses passará a ser um fundo muito melhor do que era há 6 meses atrás. O fundo vendeu três

imóveis de qualidade duvidável, irá devolver R$ 400 milhões de seu caixa, reduzindo a liberdade

de o gestor fazer algum investimento ruim, e passará a distribuir o rendimento com base na sua

geração de caixa, trazendo mais transparência ao seu rendimento. Assim, temos um fundo com

imóveis melhor e um risco de gestão menor, assim, não há porque o mercado exigir um prêmio

maior agora desse fundo. Além disso, para quem busca um bom fundo para renda passível, esse

fundo passa a ser uma opção mais robusta do que era antes de todas essas notícias.

Assim, o investidor deverá levar em consideração todos esses dados para a sua decisão

e tomar aquela que melhor se enquadre no seu perfil de investidor.

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FUNDOS DE PAPEL Conforme tenho explicado ao longo dos relatórios, é preciso termos uma atenção

especial ao valor patrimonial dos fundos de papéis e verificar se o valor de rendimento distribuído

é sustentável e se está lhe protegendo da inflação.

De uma forma simplificada, podemos dizer que: se o valor patrimonial do fundo de papel

esteja em constante redução, isso significa que apesar das distribuições altas, você está perdendo

valor patrimonial e no futuro o seu rendimento será menor; b) se o valor patrimonial esteja subindo,

significa que o fundo está distribuindo o rendimento e mesmo assim o patrimônio está crescendo,

o que provavelmente significa que parte da inflação está ficando retida e será possível aumentar o

rendimento no futuro; e c) se o valor patrimonial está se mantendo constantemente, significa que o

rendimento distribuído deve se compor dos juros e da correção monetária, assim, apesar do bom

rendimento, o seu valor patrimonial não está sendo corrigido pela inflação.

Essa conclusão é simplificada e não leva em consideração vários fatores, como algum

CRI que está subindo o seu valor patrimonial por que ficou inadimplente, ou um fundo de recebíveis

que também investem em FII, como JSRE, os quais possuem o valor patrimonial alterado com base

no mercado. Essa variação, no entanto, é muito importante de ser acompanhada nesses fundos,

pois possibilitar fazer uma comparação e ver qual realmente possui um bom rendimento sustentável

no futuro.

Assim abaixo há a tabela com os valores patrimoniais dos fundos de papéis, para

facilitar o acompanhamento dos clientes.

Fundo Valor início do semestre do ano anterior (janeiro

de 2015)

Valor início do semestre anterior

(julho de 2015)

Valor início do semestre atual (janeiro

de 2016)

Valor mês atual

CPTS R$ 101,95 R$ 102,24 R$ 102,08 R$ 101,47

BCRI R$ 0,00 R$ 96,23 R$ 96,55 R$ 97,08

FEXC R$ 100,27 R$ 99,96 R$ 101,95 R$ 101,86

FLCI R$ 10.481,81 R$ 11.067,01 R$ 11.748,88 R$ 11.987,03

HGCR R$ 1.010,21 R$ 1.020,02 R$ 1.009,90 R$ 1.028,75

JSRE R$ 105,97 R$ 106,00 R$ 102,51 R$ 103,39

KNCR R$ 101,61 R$ 101,37 R$ 100,24 R$ 102,30

NCHB R$ 1.012,83 R$ 857,53 R$ 533,21 R$ 537,06

PLRI R$ 104,61 R$ 108,02 R$ 109,87 R$ 110,22

PORD R$ 101,95 R$ 103,37 R$ 105,98 R$ 107,46

RBCB R$ 691,90 R$ 642,93 R$ 576,64 R$ 568,41

RBVO R$ 98,76 R$ 102,69 R$ 97,03 R$ 97,46

REIT R$ 1.042,29 R$ 1.086,12 R$ 1.144,25 R$ 1.160,44

RNDP R$ 995,36 R$ 1.014,75 R$ 1.022,89 R$ 1.024,14

VRTA R$ 107,35 R$ 107,38 R$ 105,30 R$ 106,32

WMRB R$ 497,83 R$ 440,62 R$ 462,07 R$ 462,07

XPGA R$ 101,34 R$ 104,64 R$ 107,53 R$ 108,67

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TABELA DE RENDIMENTOS Código Nome do Fundo Cotação

Data ex-

rendimento

Data

Pagamento

Último

Rendimento

Último

yeld

DY 12

meses

Últimos

12 meses

ABCP11

FDO INV IMOB

GRAND PLAZA

SHOPPING R$ 9,70 31/03/2016 07/04/2016 R$ 0,065 0,67% 8,991% R$ 0,87

AEFI11

AESAPAR FDO INV

IMOB - FII R$ 109,30 31/03/2016 14/04/2016 R$ 1,100 1,01% 11,253% R$ 12,30

AGCX11

FDO INV IMOB

AGÊNCIAS CAIXA -

FII R$ 1.010,00 31/03/2016 15/04/2016 R$ 8,400 0,83% 9,505% R$ 96,00

ALMI11B

FDO INV IMOB - FII

TORRE ALMIRANTE R$ 1.718,00 31/03/2016 13/04/2016 R$ 23,600 1,37% 14,801% R$ 254,28

BBFI11B

BB FDO INV IMOB

PROGRESSIVO R$ 2.400,00 31/03/2016 15/04/2016 R$ 21,290 0,89% 10,464% R$ 251,13

BBPO11

BB PROGRESSIVO II

FDO INV IMOB - FII R$ 105,20 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,878 0,83% 9,726% R$ 10,23

BBRC11

BB RENDA

CORPORATIVA FDO

INV IMOB - FII R$ 88,98 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,560 0,63% 8,991% R$ 8,00

BBVJ11

FDO INV IMOB BB

VOTORANTIM JHSF

C JARD CONT

TOWER R$ 46,50 31/03/2016 08/04/2016 R$ 0,277 0,60% 9,527% R$ 4,43

BCFF11B

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

FUNDO DE FUNDOS R$ 62,50 07/04/2016 14/04/2016 R$ 0,500 0,80% 12,092% R$ 7,56

BMLC11B

FDO INV IMOB BM

BRASCAN LAJES

CORPORATIVAS - FII R$ 75,95 07/04/2016 14/04/2016 R$ 0,917 1,21% 13,124% R$ 9,97

BNFS11

BANRISUL NOVAS

FRONTEIRAS FDO

INV IMOB - FII R$ 95,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,502 0,53% 6,432% R$ 6,11

BPFF11

FDO INV IMOB

BRASIL PLURAL

ABSOLUTO FDO DE

FUNDOS R$ 72,00 31/03/2016 07/04/2016 R$ 0,670 0,93% 11,667% R$ 8,40

BRCR11

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

CORP. OFFICE

FUND R$ 105,75 07/04/2016 14/04/2016 R$ 1,010 0,96% 11,461% R$ 12,12

CBOP11

CASTELLO BRANCO

OFFICE PARK FDO

INV IMOB - FII R$ 590,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 5,200 0,88% 13,346% R$ 78,74

CEOC11B

FDO INV IMOB - FII

CEO CYRELA

COMMERC.

PROPERTIES R$ 55,50 15/04/2016 R$ 0,000 0,00% 4,432% R$ 2,46

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ABCP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=AEFI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=AGCX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ALMI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBFI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBPO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBRC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BBVJ&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BCFF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BMLC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BNFS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BPFF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=BRCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CBOP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CEOC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




13

CNES11B

FDO INV IMOB - FII

CENESP R$ 78,50 22/04/2016 29/04/2016 R$ 0,749 0,95% 12,136% R$ 9,53

CPTS11b

CAPITANIA

SECURITIES II FDO

INV IMOB - FII R$ 100,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 1,200 1,20% 15,567% R$ 15,57

CTXT11

FDO INV IMOB

CENTRO TEXTIL

INTERNACIONAL R$ 3,20 31/03/2016 08/04/2016 R$ 0,032 1,00% 11,403% R$ 0,36

CXCE11B

FDO INV IMOB

CAIXA CEDAE R$ 1.750,01 31/03/2016 15/04/2016 R$ 16,560 0,95% 10,806% R$ 189,10

CXRI11

CAIXA RIO BRAVO

FUNDO DE FDO INV

IMOB - FII R$ 835,00 01/04/2016 12/04/2016 R$ 7,750 0,93% 11,034% R$ 92,13

CXTL11

FDO INV IMOB

CAIXA TRX

LOGÍSTICA RENDA R$ 480,00 31/03/2016 15/04/2016 R$ 5,460 1,14% 12,243% R$ 58,77

DOMC11

DOMO FDO INV

IMOB - FII R$ 560,00 01/04/2016 11/04/2016 R$ 8,620 1,54% 16,391% R$ 91,79

DRIT11B

MULTIGESTÃO

RENDA COMERCIAL


EDFO11B

FDO INV IMOB

EDIFÍCIO

OURINVEST R$ 195,99 31/03/2016 08/04/2016 R$ 1,715 0,88% 11,368% R$ 22,28

EDGA11B

FDO INV IMOB - FII

EDIFÍCIO GALERIA R$ 55,25 22/04/2016 29/04/2016 R$ 0,761 1,38% 13,514% R$ 7,47

EURO11

FDO INV IMOB

EUROPAR R$ 160,00 31/03/2016 19/04/2016 R$ 0,900 0,56% 10,344% R$ 16,55

FAED11B

FDO INV IMOB - FII

ANHANGUERA

EDUCACIONAL R$ 153,00 07/04/2016 14/04/2016 R$ 2,029 1,33% 12,537% R$ 19,18

FAMB11B

FDO INV IMOB - FII

EDIFÍCIO

ALMIRANTE

BARROSO R$ 3.800,00 31/03/2016 13/04/2016 R$ 31,120 0,82% 8,731% R$ 331,78

FCFL11B

FDO INV IMOB - FII

CAMPUS FARIA

LIMA R$ 1.405,50 15/04/2016 25/04/2016 R$ 10,160 0,72% 8,411% R$ 118,22

FEXC11B

FDO INV IMOB - FII

BTG PACTUAL

FUNDO DE CRI R$ 101,00 07/04/2016 14/04/2016 R$ 1,277 1,26% 13,753% R$ 13,89

FFCI11

FDO INV IMOB RIO

BRAVO RENDA

CORPORATIVA R$ 1,38 07/04/2016 15/04/2016 R$ 0,011 0,81% 10,819% R$ 0,15

FIGS11

FDO INV IMOB

GENERAL

SHOPPING ATIVO E

RENDA - FII R$ 66,50 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,833 1,25% 15,032% R$ 10,00

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CNES&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CPTS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CTXT&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXCE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=CXTL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=DOMC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=DRIT&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EDFO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EDGA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=EURO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FAED&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FAMB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FCFL&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FEXC&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FFCI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIGS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




14

FIIB11

FDO INV IMOB

INDUSTRIAL DO

BRASIL R$ 255,00 31/03/2016 11/04/2016 R$ 1,900 0,75% 8,812% R$ 22,47

FIIP11B

RB CAPITAL RENDA

I FDO INV IMOB - FII R$ 135,94 31/03/2016 14/04/2016 R$ 1,320 0,97% 12,545% R$ 17,05

FIXX11

FATOR IFIX FDO INV

IMOB - FII R$ 67,00 31/03/2016 15/04/2016 R$ 0,638 0,95% 12,501% R$ 8,38

FLMA11

FDO INV IMOB

CONTINENTAL

SQUARE FARIA LIMA R$ 1,74 14/04/2016 22/04/2016 R$ 0,014 0,82% 11,241% R$ 0,20

FLRP11B

FDO INV IMOB - FII

FLORIPA SHOPPING R$ 700,00 22/04/2016 29/04/2016 R$ 4,620 0,66% 8,837% R$ 61,86

FMOF11

FDO INV IMOB

MEMORIAL OFFICE R$ 109,99 31/03/2016 19/04/2016 R$ 0,900 0,82% 10,774% R$ 11,85

FPAB11

FDO INV IMOB

PROJETO ÁGUA

BRANCA R$ 287,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 2,400 0,84% 11,341% R$ 32,55

FVBI11B

FDO INV IMOB VBI

FL 4440 - FII R$ 73,59 31/03/2016 07/04/2016 R$ 0,528 0,72% 8,617% R$ 6,34

GRLV11

CSHG GR LOUVEIRA

FDO DE INV IMOB -

FII R$ 925,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 8,100 0,88% 8,432% R$ 78,00

GVFF11

GÁVEA FUNDO DE

FDO INV IMOB - FII R$ 0,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 5,500 #DIV/0! #DIV/0! R$ 90,23

GWIR11

FDO INV IMOB GWI

RENDA IMOBILIÁRIA

- FII R$ 241,65 18/03/2016 29/03/2016 R$ 0,720 0,30% 7,958% R$ 19,23

HCRI11B

FDO INV IMOB - FII

HOSPITAL DA

CRIANÇA R$ 229,60 14/04/2016 22/04/2016 R$ 2,120 0,92% 10,203% R$ 23,43

HGBS11

CSHG BRASIL

SHOPPING - FDO

INV IMOB - FII R$ 1.554,01 31/03/2016 14/04/2016 R$ 13,800 0,89% 11,062% R$ 171,90

HGCR11

CSHG RECEBÍVEIS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 970,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 9,500 0,98% 12,669% R$ 122,89

HGJH11

CSHG JHSF PRIME

OFFICES FDO INV

IMOB - FII R$ 1.088,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 7,800 0,72% 9,559% R$ 104,00

HGLG11

CSHG LOGÍSTICA

FDO INV IMOB - FII R$ 1.010,17 31/03/2016 14/04/2016 R$ 8,700 0,86% 11,800% R$ 119,20

HGRE11

CSHG REAL ESTATE

FDO INV IMOB - FII R$ 1.136,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 10,100 0,89% 12,263% R$ 139,31

HTMX11B

FDO INV IMOB - FII

HOTEL MAXINVEST R$ 86,00 31/03/2016 07/04/2016 R$ 0,419 0,49% 14,335% R$ 12,33

JRDM11B

FDO INV IMOB - FII

SHOPPING JARDIM

SUL R$ 63,75 07/04/2016 14/04/2015 R$ 0,760 1,19% 14,118% R$ 9,00

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIIB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIIP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FIXX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FLMA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FLRP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FMOF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FPAB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=FVBI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=GRLV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=GVFF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=GWIR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HCRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGBS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGJH&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGLG&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HGRE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=HTMX&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=JRDM&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



15

JSRE11

JS REAL ESTATE

MULTIGESTÃO - FII R$ 89,62 31/03/2016 22/04/2016 R$ 1,000 1,12% 13,211% R$ 11,84

KNCR11

KINEA

RENDIMENTOS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 112,00 31/03/2016 13/04/2016 R$ 1,220 1,09% 11,545% R$ 12,93

KNRI11

KINEA RENDA

IMOBILIÁRIA FDO

INV IMOB - FII R$ 118,98 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,920 0,77% 9,279% R$ 11,04

MAXR11B

FDO INV IMOB - FII

MAX RETAIL R$ 1.145,00 07/04/2016 14/04/2016 R$ 5,770 0,50% 9,830% R$ 112,55

MBRF11

FDO INV IMOB

MERCANTIL DO

BRASIL - FII R$ 750,20 07/04/2016 15/04/2016 R$ 7,300 0,97% 18,246% R$ 136,88

MFII11

MÉRITO

DESENVOLVIMENTO

IMOBILIÁRIO I - FII R$ 101,90 31/03/2016 14/04/2016 R$ 1,120 1,10% 13,150% R$ 13,40

MXRF11

MAXI RENDA FDO

INV IMOB - FII R$ 83,90 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,800 0,95% 13,600% R$ 11,41

NSLU11B

FDO INV IMOB - FII

HOSPITAL NOSSA

SRA DE LOURDES R$ 200,00 31/03/2016 07/04/2016 R$ 1,730 0,87% 10,124% R$ 20,25

ONEF11

FDO INV IMOB THE

ONE R$ 820,00 07/04/2016 15/04/2016 R$ 4,000 0,49% 8,988% R$ 73,70

PQDP11

FDO INV IMOB - FII

PARQUE D. PEDRO

SHOPPING CENTER R$ 1.580,00 31/03/2016 20/04/2016 R$ 12,600 0,80% 5,679% R$ 89,73

PRSV11

FDO INV IMOB - FII

PRESIDENTE

VARGAS R$ 530,00 12/04/2016 22/04/2016 R$ 3,300 0,62% 11,866% R$ 62,89

RBBV11

JHSF RIO BRAVO

FAZENDA BOA

VISTA CAP. PROT. -

FII R$ 63,95 01/04/2016 12/04/2016 R$ 0,987 1,54% 16,218% R$ 10,37

RBCB11

RIO BRAVO

CRÉDITO

IMOBILIÁRIO I FDO

INV IMOB R$ 539,00 31/03/2016 08/04/2016 R$ 4,000 0,74% 11,605% R$ 62,55

RBDS11

RB CAPITAL

DESENV. RESID. II


RBGS11

RB CAPITAL

GENERAL SHOP

SULACAP FDO INV

IMOB - FII R$ 35,95 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,985 2,74% 30,157% R$ 10,84

RBRD11

RB CAPITAL RENDA

II FDO INV IMOB - FII R$ 59,90 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,464 0,77% 12,964% R$ 7,77

RBVO11 RIO BRAVO

CRÉDITO R$ 69,80 31/03/2016 08/04/2016 R$ 0,600 0,86% 9,857% R$ 6,88

http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=JSRE&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=KNCR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=KNRI&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MAXR&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MBRF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MFII&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=MXRF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=NSLU&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=ONEF&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=PQDP&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=PRSV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBBV&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBCB&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBDS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBGS&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal




http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBRD&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RBVO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


16

IMOBILIÁRIO II FDO

INV IMOB -FII

RDES11

RENDA DE

ESCRITÓRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 59,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,390 0,66% 9,921% R$ 5,85

RNDP11

BB RENDA DE

PAPÉIS

IMOBILIÁRIOS FDO

INV IMOB - FII R$ 915,00 31/03/2016 14/04/2016 R$ 11,600 1,27% 13,822% R$ 126,47

RNGO11

FDO INV IMOB RIO

NEGRO - FII R$ 78,35 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,730 0,93% 11,602% R$ 9,09

SAAG11

SANTANDER

AGÊNCIAS FDO INV

IMOB - FII R$ 91,21 31/03/2016 15/04/2016 R$ 0,790 0,87% 9,725% R$ 8,87

SDIL11

SDI LOGÍSTICA RIO


SHPH11

FDO INV IMOB

SHOPPING PÁTIO

HIGIENÓPOLIS R$ 667,00 07/04/2016 15/04/2016 R$ 3,200 0,48% 5,990% R$ 39,95

SPTW11

SP DOWNTOWN


TBOF11

FDO INV IMOB - FII

TB OFFICE R$ 61,71 18/04/2016 29/04/2016 R$ 0,281 0,45% 6,561% R$ 4,05

THRA11B

FDO INV IMOB - FII

CYRELA THERA

CORPORATE R$ 64,00 15/04/2016 R$ 0,000 0,00% 3,516% R$ 2,25

TRNT11B

FDO INV IMOB - FII

TORRE NORTE R$ 131,30 13/04/2016 20/04/2016 R$ 0,973 0,74% 9,779% R$ 12,84

TRXL11

TRX REALTY

LOGÍSTICA RENDA I


VLOL11

FDO INV IMOB - FII

VILA OLÍMPIA

CORPORATE R$ 62,90 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,490 0,78% 7,946% R$ 5,00

VRTA11

FATOR VERITA FDO

INV IMOB - FII R$ 109,91 31/03/2016 15/04/2016 R$ 1,391 1,27% 13,474% R$ 14,81

WPLZ11B

FDO INV IMOB - FII

SHOPPING WEST

PLAZA R$ 68,95 14/04/2016 22/04/2016 R$ 0,152 0,22% 1,529% R$ 1,05

XPCM11

XP CORPORATE

MACAÉ FDO INV

IMOB - FII R$ 61,50 31/03/2016 14/04/2016 R$ 0,880 1,43% 16,146% R$ 9,93

XPGA11

XP GAIA LOTE I -


XTED11

TRX EDIFÍCIOS

CORPORATIVOS




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http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=RNGO&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=SAAG&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



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http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=XPCM&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal



http://www.bmfbovespa.com.br/Fundos-Listados/FundosListadosDetalhe.aspx?Sigla=XPGA&tipoFundo=Imobiliario&aba=abaPrincipal


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17

TABELA DE VALOR PATRIMONIAL Código Nome do Fundo Cotação VP - 12/2015 Cotação/VP

ABCP11 FDO INV IMOB GRAND PLAZA SHOPPING R$ 9,70 R$ 10,400 0,93

AEFI11 AESAPAR FDO INV IMOB - FII R$ 109,30 R$ 148,550 0,74

AGCX11 FDO INV IMOB AGÊNCIAS CAIXA - FII R$ 1.010,00 R$ 1.067,640 0,95

ALMI11B FDO INV IMOB - FII TORRE ALMIRANTE R$ 1.718,00 R$ 2.963,480 0,58

BBFI11B BB FDO INV IMOB PROGRESSIVO R$ 2.400,00 R$ 4.091,850 0,59

BBPO11 BB PROGRESSIVO II FDO INV IMOB - FII R$ 105,20 R$ 93,860 1,12

BBRC11 BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB - FII R$ 88,98 R$ 89,970 0,99

BBVJ11

FDO INV IMOB BB VOTORANTIM JHSF C JARD CONT

TOWER R$ 46,50 R$ 80,120 0,58

BCFF11B FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE FUNDOS R$ 62,50 R$ 77,660 0,80

BMLC11B FDO INV IMOB BM BRASCAN LAJES CORPORATIVAS - FII R$ 75,95 R$ 109,900 0,69

BNFS11 BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FDO INV IMOB - FII R$ 95,00 R$ 95,910 0,99

BPFF11

FDO INV IMOB BRASIL PLURAL ABSOLUTO FDO DE

FUNDOS R$ 72,00 R$ 75,000 0,96

BRCR11 FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL CORP. OFFICE FUND R$ 105,75 R$ 151,370 0,70

CBOP11 CASTELLO BRANCO OFFICE PARK FDO INV IMOB - FII R$ 590,00 R$ 753,990 0,78

CEOC11B FDO INV IMOB - FII CEO CYRELA COMMERC. PROPERTIES R$ 55,50 R$ 58,540 0,95

CNES11B FDO INV IMOB - FII CENESP R$ 78,50 R$ 118,990 0,66

CPTS11b CAPITANIA SECURITIES II FDO INV IMOB - FII R$ 100,00 R$ 102,450 0,98

CTXT11 FDO INV IMOB CENTRO TEXTIL INTERNACIONAL R$ 3,20 R$ 3,330 0,96

CXCE11B FDO INV IMOB CAIXA CEDAE R$ 1.750,01 R$ 2.316,140 0,76

CXRI11 CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FDO INV IMOB - FII R$ 835,00 R$ 913,550 0,91

CXTL11 FDO INV IMOB CAIXA TRX LOGÍSTICA RENDA R$ 480,00 R$ 868,460 0,55

DOMC11 DOMO FDO INV IMOB - FII R$ 560,00 R$ 975,450 0,57

DRIT11B MULTIGESTÃO RENDA COMERCIAL FDO INV IMOB - FII R$ 100,00 R$ 129,490 0,77

EDFO11B FDO INV IMOB EDIFÍCIO OURINVEST R$ 195,99 R$ 157,300 1,25

EDGA11B FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO GALERIA R$ 55,25 R$ 89,570 0,62

EURO11 FDO INV IMOB EUROPAR R$ 160,00 R$ 347,330 0,46

FAED11B FDO INV IMOB - FII ANHANGUERA EDUCACIONAL R$ 153,00 R$ 162,050 0,94

FAMB11B FDO INV IMOB - FII EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO R$ 3.800,00 R$ 3.664,370 1,04

FCFL11B FDO INV IMOB - FII CAMPUS FARIA LIMA R$ 1.405,50 R$ 1.472,600 0,95

FEXC11B FDO INV IMOB - FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI R$ 101,00 R$ 101,560 0,99

FFCI11 FDO INV IMOB RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA R$ 1,38 R$ 1,810 0,76


































18

FIGS11 FDO INV IMOB GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA - FII R$ 66,50 R$ 95,290 0,70

FIIB11 FDO INV IMOB INDUSTRIAL DO BRASIL R$ 255,00 R$ 362,150 0,70

FIIP11B RB CAPITAL RENDA I FDO INV IMOB - FII R$ 135,94 R$ 181,510 0,75

FIXX11 FATOR IFIX FDO INV IMOB - FII R$ 67,00 R$ 74,380 0,90

FLMA11 FDO INV IMOB CONTINENTAL SQUARE FARIA LIMA R$ 1,74 R$ 3,080 0,56

FLRP11B FDO INV IMOB - FII FLORIPA SHOPPING R$ 700,00 R$ 1.168,300 0,60

FMOF11 FDO INV IMOB MEMORIAL OFFICE R$ 109,99 R$ 182,200 0,60

FPAB11 FDO INV IMOB PROJETO ÁGUA BRANCA R$ 287,00 R$ 404,620 0,71

FVBI11B FDO INV IMOB VBI FL 4440 - FII R$ 73,59 R$ 83,050 0,89

GRLV11 CSHG GR LOUVEIRA FDO DE INV IMOB - FII R$ 925,00 R$ 1.090,340 0,85

GVFF11 GÁVEA FUNDO DE FDO INV IMOB - FII R$ 0,00 R$ 786,780 0,00

GWIR11 FDO INV IMOB GWI RENDA IMOBILIÁRIA - FII R$ 241,65 R$ 214,240 1,13

HCRI11B FDO INV IMOB - FII HOSPITAL DA CRIANÇA R$ 229,60 R$ 256,580 0,89

HGBS11 CSHG BRASIL SHOPPING - FDO INV IMOB - FII R$ 1.554,01 R$ 2.109,150 0,74

HGCR11 CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 970,00 R$ 1.017,160 0,95

HGJH11 CSHG JHSF PRIME OFFICES FDO INV IMOB - FII R$ 1.088,00 R$ 1.202,740 0,90

HGLG11 CSHG LOGÍSTICA FDO INV IMOB - FII R$ 1.010,17 R$ 1.056,800 0,96

HGRE11 CSHG REAL ESTATE FDO INV IMOB - FII R$ 1.136,00 R$ 1.506,240 0,75

HTMX11B FDO INV IMOB - FII HOTEL MAXINVEST R$ 86,00 R$ 151,470 0,57

JRDM11B FDO INV IMOB - FII SHOPPING JARDIM SUL R$ 63,75 R$ 85,090 0,75

JSRE11 JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO - FII R$ 89,62 R$ 104,120 0,86

KNCR11 KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 112,00 R$ 99,530 1,13

KNRI11 KINEA RENDA IMOBILIÁRIA FDO INV IMOB - FII R$ 118,98 R$ 156,360 0,76

MAXR11B FDO INV IMOB - FII MAX RETAIL R$ 1.145,00 R$ 2.008,490 0,57

MBRF11 FDO INV IMOB MERCANTIL DO BRASIL - FII R$ 750,20 R$ 1.291,890 0,58

MFII11 MÉRITO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO I - FII R$ 101,90 R$ 103,130 0,99

MXRF11 MAXI RENDA FDO INV IMOB - FII R$ 83,90 R$ 99,600 0,84

NSLU11B FDO INV IMOB - FII HOSPITAL NOSSA SRA DE LOURDES R$ 200,00 R$ 183,000 1,09

ONEF11 FDO INV IMOB THE ONE R$ 820,00 R$ 946,360 0,87

PQDP11 FDO INV IMOB - FII PARQUE D. PEDRO SHOPPING CENTER R$ 1.580,00 R$ 2.259,280 0,70

PRSV11 FDO INV IMOB - FII PRESIDENTE VARGAS R$ 530,00 R$ 792,390 0,67

RBBV11 JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA CAP. PROT. - FII R$ 63,95 R$ 101,000 0,63

RBCB11 RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO I FDO INV IMOB R$ 539,00 R$ 582,300 0,93

RBDS11 RB CAPITAL DESENV. RESID. II FDO INV IMOB - FII R$ 580,00 R$ 709,540 0,82

RBGS11 RB CAPITAL GENERAL SHOP SULACAP FDO INV IMOB - FII R$ 35,95 R$ 99,860 0,36




































19

RBRD11 RB CAPITAL RENDA II FDO INV IMOB - FII R$ 59,90 R$ 67,740 0,88

RBVO11 RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO II FDO INV IMOB -FII R$ 69,80 R$ 95,280 0,73

RDES11 RENDA DE ESCRITÓRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 59,00 R$ 95,240 0,62

RNDP11 BB RENDA DE PAPÉIS IMOBILIÁRIOS FDO INV IMOB - FII R$ 915,00 R$ 1.014,400 0,90

RNGO11 FDO INV IMOB RIO NEGRO - FII R$ 78,35 R$ 89,530 0,88

SAAG11 SANTANDER AGÊNCIAS FDO INV IMOB - FII R$ 91,21 R$ 93,980 0,97

SDIL11 SDI LOGÍSTICA RIO FDO INV IMOB - FII R$ 61,00 R$ 94,700 0,64

SHPH11 FDO INV IMOB SHOPPING PÁTIO HIGIENÓPOLIS R$ 667,00 R$ 610,880 1,09

SPTW11 SP DOWNTOWN FDO INV IMOB - FII R$ 66,00 R$ 105,720 0,62

TBOF11 FDO INV IMOB - FII TB OFFICE R$ 61,71 R$ 72,360 0,85

THRA11B FDO INV IMOB - FII CYRELA THERA CORPORATE R$ 64,00 R$ 66,890 0,96

TRNT11B FDO INV IMOB - FII TORRE NORTE R$ 131,30 R$ 167,150 0,79

TRXL11 TRX REALTY LOGÍSTICA RENDA I FDO INV IMOB - FII R$ 53,05 R$ 86,040 0,62

VLOL11 FDO INV IMOB - FII VILA OLÍMPIA CORPORATE R$ 62,90 R$ 87,780 0,72

VRTA11 FATOR VERITA FDO INV IMOB - FII R$ 109,91 R$ 104,010 1,06

WMRB11B WM RB CAPITAL FDO INV IMOB - FII R$ 325,00 R$ 455,810 0,71

WPLZ11B FDO INV IMOB - FII SHOPPING WEST PLAZA R$ 68,95 R$ 91,040 0,76

XPCM11 XP CORPORATE MACAÉ FDO INV IMOB - FII R$ 61,50 R$ 82,570 0,74

XPGA11 XP GAIA LOTE I - FDO INV IMOB - FII R$ 79,50 R$ 107,120 0,74

XTED11 TRX EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FDO INV IMOB - FII R$ 34,95 R$ 64,220 0,54
















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