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Relatório IATI 2017Indústria de Ciências da Vida de Israel

Com o apoio de de

Conectando o ecossistema tecnológico de Israel

Conectando o ecossistema de tecnologia

IATI.CO.IL

ORGANIZAÇÃOGUARDA-CHUVA DE ISRAEL

para as Indústrias de Ciênciasda Vida e de Alta Tecnologia

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T: +972 73713 6313 / [email protected] / www.iati.co.ilHerzliya Pituach, Israel


Caros amigos,

O Relatório IATI 2017: Indústria de Ciências da Vida de Israel oferece um amplo panorama da próspera indústria de ciências da vida do país, que cresce proeminentemente no mercado global de cuidados de saúde. O relatório fornece um resumo de vários aspectos de tal indústria a partir de tendências atuais e influências sobre elementos sistemáticos, incluindo apoio contínuo do governo e excelência acadêmica.

A Indústria de Ciências da Vida israelense teve uma expansão acelerada, com um crescente número de trabalhos em desenvolvimento em vários segmentos da indústria. Tal crescimento é favorecido por um apoio governamental consistente e por uma sólida base acadêmica, principal fonte para empresas e tecnologias desse ecossistema.

Nós, da IATI, Organização Guarda-Chuva de Israel para as indústrias de Ciências da Vida e de Alta Tecnologia, acreditamos que a combinação de professionais altamente treinados e experientes do país, da excepcional comunidade acadêmica, do espírito inovador e da bravura tecnológica irá apenas impulsionar a indústria de ciências da vida israelense ainda mais adiante nos próximos anos. Esperamos uma maior cooperação entre atores multinacionais e locais para levar soluções e tratamentos revolucionários para pessoas ao redor do mundo.

Este relatório exclusivo fornece uma visão aprofundada da indústria local, destacando o crescimento e o progresso contínuos que foram alcançados e ajudando a dar aos leitores uma ideia do direcionamento que a indústria segue. Esperamos que você o considere informativo e útil, e que ele encoraje você a compartilhá-lo com outras pessoas.

Gostaríamos de prestar calorosos agradecimentos a Claudio Yarza, sócio, Líder de Farmacêutica e Ciências da Vida, e a Omer Gavish, Gerente Sênior da PWC Israel, pelo apoio no preparo deste relatório. Gostaríamos, ainda, de agradecer a Gil Gurfinkel, líder da Medison Biomed, por sua contribuição na elaboração do capítulo Incubadoras; à firma de advocacia Greenberg Traurig; Rodman & Renshaw; e à firma de advocacia ZAG-S&W. Estamos à sua disposição e ficaremos felizes em ouvir sua voz – envie-nos seu feedback, suas opiniões e conselhos para que possamos aprender e melhorar em nosso trabalho para o próximo Relatório sobre Ciências da Vida.

Mal podemos esperar por um novo ano de inovação e crescimento!

Todos os direitos reservados à IATI - Israel Advanced Technology Industries (R.A)© ("IATI") . Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida, copiada, fotocopiada, armazenada em sistema de recuperação ou transmitida por meio eletrônico, mecânico, por fotocópia ou por gravação, seja da forma que for, integralmente ou em parte – sem permissão prévia por escrito da IATI.

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Yaky YanayCo-Presidente da IATI

Presidente da Pluristem Therapeutics

Cordiais SaudaçõesEquipe IATI

Karin Mayer RubinsteinIATI

Diretora-Executiva


Table of Contents

Sumário Executivo

Indústria Israelense de Ciências da Vida

Subáreas da Indústria de Ciências da Vida de Israel

Financiamento

Financiamento de Alta Tecnologia por Israel

Área de Ciências da Vida de Israel - Financiamento

Decomposição das fontes de investimento para ciências da vida em Israel

Investidores Mais Ativos de Israel em Ciências da Vida

Empresas israelenses de ciências da vida listadas na NASDAQ

Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE)

Outras Bolsas de Valores

Apoio Governamental

O Programa de Incubadoras

Aquisições de empresas israelenses de Ciências da Vida

Exportações de Produtos Israelenses de Ciências da Vida

TI de saúde e Saúde Digital de Israel

Subáreas

Modelos de Negócio

Financiamento das Subáreas de TI de saúde e Saúde Digital

Excelência Acadêmica em Ciências da Vida – Hub de inovaçã

Estudantes Acadêmicos

Commercialization Companies Israel-

Empresas de Comercialização em Israel – Serviços de Transferência de Tecnologia (TTOs)

Tendências Globais

Fontes

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A Situação da Indústria de Ciências da Vida de Israel

Sumário Sintético IATI - 2017

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Após uma década de significativo crescimento, a Indústria de Ciências da Vida israelense continua a se fortalecer e a melhorar sua posição no mercado global de cuidados de saúde. Ela está demonstrando sinais encorajadores de maturidade, com mais empresas alcançando a fase de receita. Trata-se de uma indústria de inovação, que tem uma vantagem na excelência em pesquisa acadêmica de Israel e no profundo apoio governamental. Ademais, seu sucesso comercial se deve a uma combinação de cultura empresarial de profissionais altamente treinados, de espírito inovador e de ótimas tecnologias. Nos dois anos que seguiram nosso último relatório, as subáreas de TI de saúde e de Saúde Digital tiveram um pico, tanto em termos de número absoluto de empresas quanto em na arrecadação que alcançaram. Para outras subáreas, a história é heterogênea. Os valores levantados por empresas israelenses de ciências da vida nos mercados privado e público tiveram um declínio, alinhado com tendências globais. Todavia, o valor médio em dólar por negociação subiu, essencialmente devido ao maior nível de maturidade de muitas empresas. Prestadores de serviços globais da área de cuidados de saúde estão enfrentando muitos desafios ao redor do mundo. Orçamentos reduzidos forçam uma mudança para cuidados com base no valor, fazendo com que organizações tenham que se adaptar e incitando uma onda de delicados ajustes na indústria para que mais possa ser feito com menos. Enquanto isso, a demanda por cuidados de saúde só cresce, principalmente a partir de populações em crescimento em mercados emergentes e a partir de populações em envelhecimento no mundo desenvolvido. Tecnologias inovadoras ocupam lugar de destaque entre as soluções para abordagem desses desafios, o que é uma oportunidade para a indústria israelense de ciências da vida. Ademais, governos tentam otimizar o ambiente regulatório para cultivar a inovação e colocar mais tecnologias mais cedo no mercado, por meio de uma aceleração nos processos de aprovação. Um exemplo notável é a Lei de Curas do Século 21 (21st Century Cures Act), que foi promulgada no último, dando a pacientes dos E.U.A. acesso mais rápido a tecnologias de medicina regenerativa (sob determinadas circunstâncias). Isso também pode ajudar a indústria de ciências da vida israelense, bem como permitirá que empresas de porte médio consigam aprovação regulatória mais rápido. Há uma demanda significativa da China, onde autoridades estão reformando serviços de saúde pública para um melhor cuidado relativo ao grande número de idosos e às crescentes populações urbanas. Autoridades chinesas estão gastando mais, e buscando, particularmente, soluções tecnológicas inovadoras. Por sua vez, empresas de ciências da vida israelenses estão atraindo maiores investimentos da China. Estamos confiantes que, nesse mundo de constantes mudanças, as empresas de ciências da vida de Israel podem desempenhar um papel de liderança na indústria global de cuidados de saúde, ajudando a solucionar grandes desafios que ele enfrenta.

Sumário Executivo

De acordo com múltiplas e diferentes bases de dados e com nossas próprias estimativas, há cerca de 1.350 empresas de ciências da vida em atividade em Israel (Figura 1). O impressionante número de 1.234 empresas de ciências da vida se estabeleceram em Israel na última década (2007-2016), ou uma média de 123 empresas por ano (Figura 2), sendo que 612 delas continuam ativas.

Figura 1 – Número Cumulativo de Empresas de Ciências da Vida em Atividade

Figura 2 – Número de Empresas Israelenses de Ciências da Vida Estabelecidas (2007-2016)

Fonte: IATI, IVC

Fonte: IATI, Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG

Indústria Israelense de Ciências da Vida

Conectando o ecossistema de tecnologia6

Na mesma década, 622 empresas do segmento encerraram suas operações por variados motivos, ou, em média, 62 empresas por ano. O número de empresas que deixaram de operar em 2016 caiu drasticamente e está 20% abaixo de tal média (Figura 3).

Trinta e oito por cento das empresas de ciências da vida em atividade estão em níveis avançados, gerando receita. Dessas, 33% estão em fase de Receitas Iniciais e 5% estão em fase de Crescimento de Receita (Figura 4).

Fonte: IATI, Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta

Figura 3 – Número de Empresas Israelenses de Ciências da Vida que Encerraram suas Operações (2007-2016)

Figura 4 – Número de Empresas Israelenses de Ciências da Vida em Atividade, por Fase

Fonte: Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG


Embora a Indústria de Ciências da Vida israelense ainda esteja altamente enviesada para dispositivos médicos, sua participação na indústria geral do segmento tem tido movimento decrescente, com 42% em 2016 em comparação com os 53% de 2014. O setor de TI de saúde e Terapêutica são as maiores subáreas seguintes, com 222 e 215 empresas, respectivamente, representando aproximadamente 16% de todas as empresas de ciências da vida (Figura 5).

Subáreas da Indústria de Ciências da Vida de Israel

Figura 5 – Subáreas da Indústria de Ciências da Vida de Israel

Fonte: IATI, Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG


Financiamento

Financiamento de Alta Tecnologia por Israel

Há várias fontes de financiamento da Indústria de Ciências da Vida israelense, entre elas, está a Agência de Inovação de Israel (confira abaixo), o Instituto Nacional de Saúde dos E.U.A. (NIH), Fundações apoiadas pelo Governo Binacional, investidores de alto risco, fundos de capital de risco (israelenses e estrangeiros), microfundos, empresas investidoras na aquisição de outras e OPIs (principalmente a TASE e a NASDAQ). É difícil dar números exatos, uma vez que as definições usadas por variados relatórios da indústria são diferentes. Baseamos nossos dados sobre financiamento nas informações da Pesquisa sobre Alta Tecnologia da IVC-ZAG, que obtém dados de capital levantado por empresas de Alta Tecnologia israelenses a partir de fundos de capital de risco locais e estrangeiros, bem como de outros investidores, como empresas de investimento israelenses ou estrangeiras, empresas investidoras na aquisição de outras, incubadoras, aceleradoras e investidores particulares, como investidores de alto risco e clubes de investidores de alto risco. Neste relatório, o capital levantado em bolsas de valores públicas é registrado separadamente.

De acordo com a Pesquisa IVC-ZAG para o 4° trimestre de 2016, empresas de alta tecnologia israelenses captaram uma alta anual histórica de US$ 4,8 bilhões em 2016, um aumento de US$ 0,5 milhões, ou 11%, quando comparado ao valor levantado em 2015, mesmo o número de empresas em 2016 sendo menor que o de anos anteriores. Como resultado, a rodada de captação média, a qual tem crescido continuamente nos últimos cinco anos, alcançou US$ 7,2 milhões em 2016, o que representa um aumento de US$ 2,1, ou 19%, em comparação com a média de cinco anos (Figura 6).

Figura 6 – Capital Levantado por Empresas de Alta Tecnologia Israelenses

Fonte: Pesquisa IVC-ZAG para o 4° trimestre de 2016

Valor total em MM US$ N° de negociações


Fonte: Relatório MoneyTree PwC T3 2016

Fonte: Relatório de Israel sobre Capital de Risco IATI 2017, IVC

Figura 17 – Valores de Capital de Risco Israelense Permanecem Estáveis Enquanto o Mercado está em Crescimento

Figura 18 - PwC- Relatório MoneyTree – Investimento de capital total em empresas financiadas por capital de risco

De acordo com o Relatório de Israel sobre Capital de Risco IATI 2017, embora o fluxo de negociação de tecnologia israelense esteja subindo a cada ano, investimentos de capital de risco israelense têm permanecido regularmente constantes ao longo dos últimos 10 anos, não acompanhando o crescimento do mercado (Figura 17).

A partir de uma perspectiva global, vemos uma tendência similar nos E.U.A. De acordo com o Relatório MoneyTree, da PricewaterhouseCoopers LLP (PwC), baseado em dados da Thomson Reuters, investimentos em capital de risco cresceram entre 2012 e 2015, alcançando seu maior nível em 2015 – US$ 60 bilhões, em 4.561 negociações. Conforme a tendência apresentada do primeiro ao terceiro trimestres de 2016, espera-se que tal ano alcance um novo pico. Já se trata de um aumento de 8% com relação aos primeiros três trimestres de 2015 (Figura 18).

Levantamento de Capital na Alta Tecnologia de Israel (MMUS$)

Capital de Risco de Israel (%) Investidores Estrangeiros e Outros (%)

Inve

stim

ento

(M

M U

S$)

Núm

ero

de n

egoc

iaçõ

es

Valor investido N° de negociações


Figura 19 – Despesas com Capital de Risco enquanto uma % do PIB (2014)

De acordo com o Relatório de Israel sobre Capital de Risco IATI 2017, embora as tendências de investimento sejam similares em Israel e outros mercados, o mercado israelense é único a nível de despesas de investimentos em capital de risco. Conforme o relatório, em 2014, o nível de despesa por investimentos em capital de risco foi maior que o de todos os outros membros da Organização para Cooperação Econômica e Desenvolvimento (OECD) (Figura 19).

Fonte: Relatório de Israel sobre Capital de Risco IATI 2017, OECD


Figura 20 – Capital Levantado por Empresas de Alta Tecnologia Israelenses, por setor (2007-2016)


De acordo com a Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG, a área de ciências da vida atraiu, em 2016, financiamento de US$ 823 milhões, o que representa 20% do total de investimentos na alta tecnologia israelense. Durante a última década, a área teve uma média de 26% do total de investimentos em alta tecnologia israelense (Figura 20).

Área de Ciências da Vida de Israel - Financiamento


Figura 22 - Relatório MoneyTree PwC-NVCA - Top cinco de investimentos dos E.U.A., por setor, 2016

De acordo com o Relatório MoneyTree™, nos últimos 20 anos, a área de cuidados de saúde tem sido a segunda maior dos E.U.A., em valores em dólares, no setor de alta tecnologia.

O financiamento de US$ 823 milhões foi investido em 132 empresas de ciências da vida, uma queda de 17% no número de empresas em comparação com 2015. Embora a tendência de financiamento de menos empresas de do setor tenha continuado em 2016, o financiamento médio por empresa cresceu levemente em 2016 em comparação com 2015, estando acima da média para 2007-2015. Os investimentos totais em empresas de ciências da vida em 2016 também estão acima da média da última década (Figura 21).

Essa tendência de investimentos na área de ciências da vida está alinhada com a tendência de investimento nos E.U.A. De acordo com o Relatório MoneyTree™, da PricewaterhouseCoopers LLP (PwC) e da Associação Nacional de Capital de Risco dos E.U.A. (NVCA), baseado em dados da Thomson Reuters, em 2016, investidores norte-americanos contribuíram com US$ 11 bilhões para a área de cuidados de saúde, em 577 negociações (Figura 22).


Figura 21 –Capital Levantado por Empresas Israelenses de Ciências da Vida (2007-2016) – milhões US$


Figura 23 - Capital Investido por Fundos de Capital de Risco Israelenses vs. Outros Investidores em Ciências da Vida (2007-2016) – milhões US$


Conforme supramencionado, em 2016, o total de investimentos em empresas de ciências da vida em Israel correspondeu a US$ 823 milhões. Desta quantia, US$ 106 milhões foram investidos por fundos de capital de risco israelense, o que representa 13% dos investimentos totais em empresas israelenses da área. O valor de capital de risco investido em empresas de ciências da vida do país em 2016, bem como a porcentagem dos investimentos totais, é similar à média de investimento dos últimos 3 anos. É interessante ver que, diferente dos investimentos gerais em ciências da vida, que são relativamente voláteis, investimentos de capital de risco tendem a ser mais estáveis ao longo do tempo (Figura 23).

Decomposição das fontes de investimento para ciências da vida em Israel


Figura 24 – Capital Investido em Empresas de Ciências da Vida Israelenses por tipo de Investidor: Israelenses vs. Investidores Estrangeiros (2012-2016) - milhões US$


Observando o valor total investido de 2012 a 2016 por investidores israelenses em comparação com os estrangeiros, é possível notar um crescimento contínuo nos valores investidos em empresas israelenses de ciências da vida por investidores de Israel. Em 2016, os investidores israelenses contribuíram com US$ 312 milhões, representando 38% dos investimentos totais em empresas de ciências da vida de Israel e, em 2015 e 2014, respectivamente, com US$265 milhões e $193 milhões, ou 28% e 24% dos investimentos em empresas de ciências da vida israelenses. O interesse de investidores locais na área de ciências da vida israelense continuou a crescer em 2016, enquanto, pela primeira vez nos últimos cinco anos, vimos uma queda em investimentos estrangeiros em tais empresas (Figura 24).

Investidores israelenses MM US$

Investidores estrangeiros MM US$


Figura 25 – Rodadas de Financiamento em Ciências da Vida Suportadas por Capital de Risco vs. Não Suportadas por Capital de Risco (2007-2016) – milhões US$


Suportadas por CR (MM US$) Não-suportadas por CR (MM US$)

De acordo com a Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG, a tendência observada para a década, finda em 2014, de aumento de investimentos em ciências da vida não financiados por capital de risco, continuou em 2016. No ano passado, US$354 milhões, ou 43% dos investimentos totais em empresas israelenses de ciências da vida, correspondiam a investimentos não financiados por capital de risco, em comparação com os US$299 milhões, ou 31% dos investimentos totais em empresas da área em 2015. Por outro lado, tais investimentos tiveram uma queda em 2016, pela primeira vez em uma década, após uma alta recorde em 2015. É importante observar que investimentos financiados por capital de risco em empresas israelenses da área, que somaram US$ 470 milhões em 2016, ainda são significativamente maiores do que a média de 10 anos, de us4 321 milhões (Figura 25).


Figura 26 - Capital Levantado por Empresas Israelenses de Ciências da Vida, por fase (2007-2016) – milhões US$

Figura 27 – Capital Levantado por Empresas Israelenses de Ciências da Vida, por Dimensão de Negociação (2007-2016) – milhões US$

Com o amadurecimento da indústria de ciências da vida israelense, nota-se, nos últimos três anos, que uma parcela relativamente maior de investimentos está sendo direcionada a empresas em nível posterior (receitas iniciais e crescimento de receita). Pode também ser observado um aumento significativo nos valores investidos em negociações de mais de US$ 20 milhões, o que agora representa 55% dos investimentos totais em empresas israelenses da indústria em 2016, em comparação à uma média de 10 anos de 24% (Figuras 26 e 27).


Figura 28 – Número de Negociações de Financiamento para a Área de Ciências da Vida Israelense, por fase (2007-2016)

O número de negociações para financiamento da área de ciências da vida israelense ainda é muito maior em empresas em arranque e em fase de P&D do que em empresas em fases posteriores. Pode-se notar que, embora houvesse menos negociações em 2016 em comparação com 2015 (Figura 28), o número destas para cada fase em 2016 ainda é similar ou maior do que a média de 10 anos.

P&DCrescimento de Receita

ArranqueReceitas Iniciais



Com relação ao crescimento nos números de negociações de mais de US$ 20 milhões e à queda nos números de negociações gerais em 2016, a dimensão média de negociações cresceu significativamente em 2016, alcançando uma média recorde de US$ 6,24 milhões e continuando a tendência vista desde 2009 (Figura 29). É interessante notar que, enquanto a dimensão média de negociações teve alta em 2016 na maioria das fases, sendo significativamente maior do que a média de 10 anos, a dimensão média de negociações para empresas em fase de arranque caiu 28% em 2016, sendo menor que a média de 10 anos.

As cinco principais subáreas que identificamos na indústria de ciências da vida são: dispositivos médicos, biotecnologia/farmácia (incluindo agrobiotecnologia), diagnósticos, TI de saúde (incluindo telemedicina e bioinformática) e a subárea “outras”. Como pode ser observado na Figura 30 e na Figura 31, a subárea de dispositivos médicos continua atraindo a maior parte dos investimentos em ciências da vida em 2016, tanto em termos de valores investidos quanto em número de negociações, embora a porcentagem de investimentos nesta subárea tenha sofrido um declínio ao longo da última década. Biotecnologia/farmácia se manteve como a segunda maior subárea em 2016, tanto em valores investidos quanto em número de negociações, embora seu indicador também tenha sofrido uma queda drástica em 2015 e 2016, retornando agora ao seu nível de 2007.

Figura 29 – Dimensão Média de Negociações de Financiamentos para a Área de Ciências da Vida Israelense (2007-2016) – milhões US$



A terceira maior subárea é a de TI de saúde, que é a que mais cresce, tanto em termos de valor como de negociações, tendo quase alcançado o mesmo número de negociações do que a de biotecnologia/farmácia em 2016. Em 2016, o real número investido em empresas de saúde digital provavelmente ultrapassa US$110 milhões (conforme demonstrado na Figura 30), uma vez que algumas empresas de dispositivos médicos também podem ser incluídas nessa definição do relatório por desenvolverem produtos como biosensores, etc. Tal suposição pode ser corroborada por um relatório recente publicado pela Startup Nation Central, de acordo com a qual o valor total investido em empresas de Saúde Digital de Israel em 2016 corresponde a US$ 183 milhões.

Figura 30 – Capital Levantado pela Área Israelense de Ciências da Vida, por Subárea – milhões US$

Outras

Biotec./Farm.

TI de Cuidados de Saúde

Diagnóstico

dispositivos médicos



Figura 31 – Capital Levantado pela Área Israelense de Ciências da Vida, por subárea (n° de empresas)

Outras

Biotec/Farm.

TI de Cuidados de Saúde

Diagnóstico

Dispositivos Médicos


Fonte: Base de Dados IVC On-line

Tabela 1 – Principais Investidores em Ciências da Vida, por Ano, nº de Investimentos Iniciais e n° Total de Investimentos

De acordo com dados do Centro de Pesquisas IVC disponíveis ao público, nos últimos três anos, os mais ativos investidores de Israel em ciências da vida (com exceção de investimentos por incubadoras) foram OrbiMed Israel Partners (22 investimentos no período), a Pontifax (16) e a OurCrowd, uma plataforma de financiamento coletivo de capital (14). Confira a Tabela 1.

Ano Coloc. Nome do Investidor Tipo de InvestidorN° de Investimentos Iniciais

N° de Investimentos Iniciais

Investidores Mais Ativos de Israel em Ciências da Vida

OrbiMed Israel Partners LPTrendlines Medical Misgav Ltd.Yelin Lapidot Investment House Ltd.Zaitoun VenturesOurCrowd Management Ltd.

Pontifax III LPOrbiMed Israel Partners LPPontifax III LPFutuRx Ltd.OurCrowd Management Ltd.

Zaitoun VenturesNGT3Trendlines Medical Misgav Ltd.Pontifax IV LPAlon MedTech Ventures Ltd.Arkin Bio Ventures LPGefen CapitalJohnson & Johnson Innovation- JJDC Inc.TriVentures IIIOrbiMed Israel Partners IISanara Ventures Ltd.OurCrowd Management Ltd.

12

3

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5

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2014

2015

2016

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26554

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94433

410657

44664333

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Fundo de Capital de RiscoIncubadoraHolding Empresa de Investimentos Grupo/ Clube de Investidoresde Alto RiscoFundo de Capital de RiscoFundo de Capital de RiscoFundo de Capital de RiscoIncubadoraGrupo/ Clube de Investidoresde Alto RiscoEmpresa de Investimentos IncubadoraIncubadoraFundo de Capital de RiscoIncubadoraFundo de Capital de RiscoEmpresa de Investimentos Empresas Investidoras naAquisição de OutrasFundo de Capital de RiscoFundo de Capital de RiscoIncubadoraGrupo/ Clube de Investidoresde Alto Risco



Figura 32 – Ofertas Públicas* por Empresas Israelenses de Ciências da Vida Listadas na NASDAQ 2007-2016 (milhões US$, n° de ofertas) *

Na última década, empresas israelenses de ciências da vida levantaram mais de US$ 6,7 bilhões na NASDAQ. A maior parte desse valor (mais de US$ 5 bilhões) foi captada após 2013, quando algumas empresas se beneficiaram da janela de oportunidade para OPIs de ciências da vida. De acordo com o Centro de Pesquisas IVC, 21 empresas israelenses de ciências da vida foram listadas na NASDAQ, sendo que 12 delas captaram US$ 366 milhões (OPIs e ofertas subsequentes). Confira a Figura 32.

*Incluindo OPIs e ofertas subsequentes na NASDAQ

A queda no número de ofertas públicas e nos valores levantados pela área de ciências da vida israelense na NASDAQ não são exclusividade de empresas israelenses, sendo parte de uma queda global em ofertas públicas na indústria em 2016. Embora o número de ofertas públicas em ciências da vida na NASDAQ tenha sofrido um corte de mais de 55% em 2016 e os valores captados tenham caído em mais de 78%, a NASDAQ permaneceu sendo a principal fonte de ofertas públicas para empresas israelenses de ciências da vida, com um maior número de ofertas e um maior montante em capital levantado do que em todas as outras bolsas juntas (incluindo a TASE).

Empresas israelenses de ciências da vida listadas na NASDAQ

Capital Levantado (MM US$)

Número de Ofertas


Figura 33 – Número de Empresas Públicas de Ciências da Vida na TASE, por setor

Sessenta ações de ciências da vida estão listadas na Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE), sendo que 21 delas estão duplamente listadas em mercados estrangeiros . É possível notar que investidores da TASE ainda estão cautelosos devido ao fraco desempenho geral de empresas de ciências da vida, à falta de conhecimento na indústria generalizada por parte de investidores institucionais e à insuficiência de relatórios analíticos e de compreensão sobre a indústria. Por outro lado, a TASE desempenhou um papel significativo ao oferecer a empresas de ciências da vida uma plataforma para captação de recursos e um ponto de partida para a NASDAQ ou outras bolsas de valores internacionais, em fase posterior. De acordo com o Centro de Pesquisas IVC, cinco empresas de ciências da vida captaram US$ 108 milhões na TASE em 2016, por ofertas iniciais e subsequentes (Figuras 33 e 34).

1 De acordo com website da TASE - www.tase.co.il

Bolsa de Valores de Tel Aviv (TASE)

Fonte: TASE


Figura 34 – Ofertas Públicas* por Empresas de Ciências da Vida Israelenses Listadas na TASE 2007-2016 (milhões US$, n° de ofertas)*

Figura 35 – Desempenho do Índice Biomed, da TASE


Capital Levantado (MM US$)

Número de Ofertas

*Incluindo IPOs e ofertas subsequentes

Em março de 2010, a TASE lançou o Índice Biomed, que atualmente inclui as 34 empresas de ciências da vida com maior capitalização de mercado. O desempenho do Índice Biomed nos últimos anos é apresentado na Figura 35.

Gráfico de Transações – TA-Biomed

Índi

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Figura 36 – Ofertas Públicas* por Empresas Israelenses de Ciências da Vida em Outras Bolsas de Valores 2007-2016 (milhões US$, nº de ofertas)

Capital Levantado(MM US$)

Número de Ofertas

*Incluindo IPOs e ofertas subsequentes Em 2016, 45 empresas globais de biotecnologia listadas em bolsas de valores do ocidente tiveram uma OPI, captando, em média, US$ 51 milhões. No T4 de 2016, as 6 OPIs em biotecnologia, que captaram US$ 464 milhões, foram o menor número total de cotações visto desde 2013; o valor total e a dimensão média de OPI foram as menores desde 2012 e2011, respectivamente (Figuras 37 e 38).

Empresas israelenses de ciências da vida são negociadas em outros mercados de ações, como AIM, Frankfurt SE, LSE, NYSE, SGX, TSX, Xetra, e em mercados de capitalização pequenos, como o OTCB e Pink Sheets. De acordo com o Centro de Pesquisas IVC, 5 empresas israelenses de ciências da vida captaram US$ 177 milhões em 2016, em comparação com 7 empresas que levantaram US$ 8,305 milhões em 2015 (OPIs e ofertas subsequentes). Confira a Figura 36.

Outras Bolsas de Valores



Figura 38 – Ofertas Públicas Iniciais em Bolsas do Ocidente, por trimestre

Fonte: PHARMA & BIOTECH 2016 IN REVIEW, EvaluatePharma, Março de 2017

Fonte: EvaluatePharma, Janeiro de 2017Mercado de OPI em Biotecnologia, por Ano

Valo

r C

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MM

US$

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tabi

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ão

Ano

Ano N° de IPOs Valor captado (Bi US$)

Valor médio cap(MM US$)

N° de captações > MM US$ 100

Figura 37 – Totais Anuais de OPI (Bolsas de Valores do Ocidente)

Fonte: PHARMA & BIOTECH 2016 IN REVIEW, EvaluatePharma, Março de 2017

Valor Captado (MM US$)

Contabilização


Assim como em anos anteriores, o governo de Israel ainda está fortemente focado na criação de uma rede de apoio à Pesquisa e Desenvolvimento, através de vários programas de incentivo e subvenção. A Agência de Inovação de Israel (IIA – antigo Gabinete do Cientista-Chefe, ou “OCS”) do Ministério da Economia é responsável por financiar programas de P&D industrial em Israel, contribuindo com 30% a 85% das despesas em P&D aprovadas por empresas de tecnologia, incluindo as da área de ciências da vida. Na última década, a IIA investiu anualmente mais de US$ 100 milhões no setor através de seus variados programas (Figura 39), incluindo o programa de Incubadoras (confira abaixo), Subvenções Gerais em P&D Industrial, o Programa The Magnet (consórcio entre a academia e a indústria), os Programas Nofar e Kamin (pesquisa acadêmica aplicada), que visam suprir a lacuna entre estudos aplicados e a indústria, e o Programa TNUFA, que foca em conectar inventores individuais e investidores.

Subvenções da IIA às áreas de Biotecnologia, Farmacêutica e Equipamentos Médicos,em milhões de NIS

Figura 39 – Apoio à P&D na Área de Ciências da Vida pela IIA (Milhões de NIS)

Fonte: Agência de Inovação de Israel

Apoio Governamental

Biotec Equip. Médicos Farmacêutica


O apoio da IIA à área de ciências da vida corresponde a 25%-30% de seu orçamento anual (Figura 40), tendo aumentado em 3,3% em 2015, em comparação com 2014.

Figura 40 – Orçamento IIA Budget (subvenções por áreas)

Fonte: Agência de Inovação de Israel

Química Comunicações Ciências da Vida

OutrasEletro-ópticosEletroeletr.


Biotec. Disp. Médicos Limp./Agro. Variadas

O Programa de Incubadoras Tecnológicas foi lançado em 1997 e é administrado pela Agência de Inovação de Israel, vinculada ao Ministério da Economia. A meta principal do programa é transformar ideias tecnológicas inovadoras que sejam muito arriscadas para investimentos privados em startups viáveis, que possam captar recursos do setor privado. Atualmente, o programa de incubadoras se posicionou enquanto principal financiador de startups em Israel, apoiando de 70 a 80 novas startups a cada ano.

De 2006 a 2015, mais de 600 empresas foram aceitas no programa de incubadoras. Em terceiro lugar, ficaram as empresas de dispositivos médicos, e 10% eram empresas de biotecnologia/farmacêuticas. No início de 2016, 30% das empresas em operação beneficiadas pelo programa de incubadoras eram empresas de dispositivos médicos e 10% eram empresas de biotecnologia/farmacêuticas (Figura 41). Especialmente na área de ciências da vida, com seu risco relativamente alto para empreendedores, o programa de incubadoras permite uma validação inicial de conceito que, caso bem-sucedida, pode posteriormente atrair investimentos privados. Sem a tomada do risco pelo governo e sem fazer investimentos iniciais nessas iniciativas, essas empresas provavelmente nunca ultrapassariam a fase de ideias e, definitivamente, não chegariam ao ponto em que pudessem captar investimentos privados.

Figura 41 – Porcentagem de Empresas de Ciências da Vida que Integram o Programa de Incubadoras (2015)

Fonte: Programa de Incubadoras. Gabinete do Cientista-Chefe, Ministério da Economia

O Programa de Incubadoras

Área de Atividade:


Figura 42 – Programa de Incubadoras – Financiamento Governamental vs. Investimentos Privados (1991-2015)

Fonte: Programa de Incubadoras. Gabinete do Cientista-Chefe, Ministério da Economia

Uma empresa pode operar dentro de uma incubadora por até 3 anos, e o orçamento total para tal período de três anos é de até US$ 2 milhões, a depender da área de atividade do projeto. Oitenta e cinco por cento do orçamento total é financiado pelo governo como subvenção, que só é restituída em caso de sucesso, sendo os 15% restantes financiados pela incubadora. Uma empresa que evolua para um negócio gerador de receita deve pagar royalties ao governo em 3% a 3,5% da receita até que o valor total da subvenção (mais juros) seja restituído. De 1991 ao fim de 2015, o governo financiou mais de 2.000 empresas incubadas, com um total acumulado de investimentos governamentais de mais de US$ 750 milhões. Mais de 1.800 empresas amadureceram e deixaram as incubadoras. Desses alumni, 60% captaram investimentos privados com sucesso. Ao fim de 2015, 35% das incubadoras alumni ainda estavam ativas e operantes. O total acumulado de investimentos privados em incubadoras alumni ultrapassou US$ 5 bilhões. Isso significa que, para cada dólar que o governo investe em uma empresa incubadora, essa empresa capta um adicional de 5 a 6 dólares a partir do setor privado (Figura 42).

Apoio Financeiro

Financiamento Governamental Investimentos Privados

5.500.000 5.250.000 5.000.000 4.750.000 4.500.000 4.250.000 4.000.000 3.750.000 3.500.000 3.250.000 3.000.000 2.750.000 2.500.000 2.250.000 1.750.000 1.500.000 1.250.000 1.000.000

750.000 500.000 250.000


Muitas empresas bem-sucedidas de ciências da vida começaram no programa de incubadoras, e muitas delas também receberam financiamento adicional de vários programas da IIA. Dentre elas estão: Re Walk, Compugen, Simbionix, Protalix, Prolor, Mazor Robotics, Enzymotec, Collplant, Valtech, Dune Medical e outras. A maioria dessas empresas agora são públicas, seja em Israel ou nos E.U.A.

De acordo com a Medison Biomed1, 14 incubadoras estão altamente envolvidas com empresas da área de ciências da vida (em ordem alfabética):º Alon-MedTech Ventures Ltd: dispositivos médicos e saúde digital – fundada em 2013 e situada em Yokneam Illit. O principal investidor da incubadora é o renomado empreendedor israelense Dr. Shimon Eckhouse (fundador das empresas Lumenis e Syneron, cotadas na NASDAQ).

O portfólio da Alon-MedTech inclui nove empresas de tecnologia cosmética, saúde e dispositivos médicos, entre elas estão: ClipTip Medical e Anchora Medical (dispositivos laparoscópicos), EVA Visual (scanner 3D manual de alta resolução para usos cosméticos), ArchimedUS Medical (dispositivo para aplicações estéticas) e a BrainMARC (ferramentas móveis baseadas em EEG).

Em março de 2016, a Alon Medtech assinou um contrato exclusivo com a Tsinghua University (considerada uma das maiores universidades da China) para selecionar vários projetos a partir do portfólio do Centro de Pesquisas XIN (um centro conjunto das universidade de Tsinghua e Tel Aviv) para desenvolvimento posterior na incubadora.º eHealth Ventures – Fundada em meados de 2016 e situada em Modi’in Illit. Investidores da incubadora incluem a Medison Biomed (importante empresa farmacêutica israelense e investidora na área de ciências da vida), Maccabi Healthcare Services (segunda maior organização de manutenção da saúde de Israel), Cleveland Clinic Innovations (braço comercial da Cleveland Clinic – segundo meior Centro Médico dos E.U.A.), Amgen (líder global em biofarmacêutica) e a SCI (Shanghai Creation Investment, grande em investidora chinesa de capital de risco).A incubadora espera admitir 40 startups nos próximos oito anos e atualmente está recrutando empresas nas áreas de gestão de TI para hospitais e clínicas, aplicativos para mudança comportamental e sistemas de jogos para melhoria da saúde. O portfólio atual inclui o AllerGuard (dispositivo para detecção de alergênicos em alimentos) e o Insulog (injeção de insulina de rastreio para pacientes diabéticos).Em novembro de 2016, a eHealth Ventures captou US$ 12 milhões de seus investidores para investimentos em empresas em fase inicial e está planejando captar mais recursos para investimentos de acompanhamento em empresas que irão completar seus ciclos na incubadora após dois out três anos.º Aceleradora de biotecnologia FutuRX – Fundada em 2014, em Ness Ziona. A aceleradora é um empreendimento conjunto da JJDC (Johnson & Johnson Innovation), OrbiMed Israel Partners (parte do Orbimed Healthcare Fund Management, capital de risco global de ciências da vida) e da Takeda Ventures (empresa investidora na aquisição de outras, braço da Takeda Pharmaceutical Company).O portfólio da FutuRX é composto de nove empresas biofarmacêuticas em fase inicial. Empresas dignas de nota que compõem o portfólio da incubadora são: HepaRx (fase clínica, desenvolvendo um medicamento patenteado de molécula pequena para câncer), XoNovo (fase pré-clínica, desenvolvendo uma molécula pequena patenteada para o tratamento de doenças neurodegenerativas) e Ice Therapeutics (fase pré-clínica, desenvolvendo moléculas pequenas

As mais ativas incubadoras de ciências da vida:

1 Com base em dados disponíveis ao público.


patenteadas para o tratamento de doenças do trato urinário baixo).º Incubit Technology Ventures – Fundada em 2014 e situada em Be'er Sheva. Trata-se de uma incubadora de propriedade plena, mantida pela Elbit Systems, a maior empresa de capital aberto israelense de defesa de alta tecnologia.

O portfólio da Incubit inclui 8 empresas, das quais 2 são da área de ciências da vida - a EchoCare (desenvolvendo um dispositivo de monitoramento doméstico fixo e de memorização automática para o cuidado de idosos) e a Collage Medical Imaging (desenvolvendo biópsia ótica para o revolucionário diagnóstico microscópico de tumores cancerígenos locais dentro de órgãos).

º Incentive Incubator – Fundada em 2012 e situada na Ariel University de Samaria. A Peregrine Ventures (uma empresa de capital de risco da área de ciências da vida e saúde digital) é a acionista única da incubadora.O portfólio da Incentive inclui 19 empresas de ciências da vida, com foco em dispositivos para uso único, bem como 15 empresas de software. Memros dignos de nota do portfólio de ciências da vida são Otic Pharma (desenvolvendo um dispositivo de liberação de espuma para tratamento de doenças do ouvido), Valtech Cardio (reparação transcateter das válvulas mitral e tricúspide) e NLT spine (produtos e tecnologias expansíveis para cirurgias minimamente invasivas da coluna).Até o momento, as empresas do portfólio da Incentive captaram mais de US$ 160 milhões. Em 2016, duas empresas do portfólio da Incentive foram alvos de aquisições: a NLT Spine foi adquirida pela SeaSpine Holdings Corp., localizada nos E.U.A., por US$ 43 milhões (anunciado em agosto de 2016) e a Valtech Cardio foi adquirida pela Edwards Lifesciences, também localizada nos E.U.A., por US$ 340 milhões (anunciado em novembro de 2016). Além disso, a Otic Pharma anunciou sua fusão com o grupo listado na NASDAQ Tokai Pharmaceuticals (dezembro de 2016).º MEDX Xelerator – Fundada no fim de 2016 e situada em Or Yehuda. Investidores da incubadora incluem a MEDX Ventures Group (uma empresa de gestão e investimento em tecnologia médica), a Boston Scientific (desenvolvedora global, fabricante e comercializadora de dispositivos médicos), o Invention Science Fund, um fundo liderado pela Intellectual Ventures, entre cujos investidores está Bill Gates) e o Sheba Medical Center (maior hospital de Israel).A MEDX Xelerator tem o propósito de investir em 40 empreendimentos ao longo de um período de oito anos, com foco inicial em dispositivos médicos não invasivos, o que visa mercados importantes, com considerável crescimento potencial. Como o lançamento oficial da incubadora se deu em setembro de 2016, 4 a 6 empresas foram avaliadas para financiamento. Os planos da incubadora também incluem expandir seu foco para empresas de saúde digital.º MindUp – Fundada no início de 2016 e situada em Haifa. A MindUp é um empreendimento conjunto da Medtronic (empresa multinacional de dispositivos médicos), IBM (gigante multinacional da computação), Pitango Venture Capital (empresa líder israelense de capital de risco) e do Rambam Medical Center (hospital universitário e centro médico líder do norte de Israel).

A MindUP foca seus investimentos nas áreas de big data, análise preditiva, telemedicina, computação em nuvem, sensores implantáveis e móveis, diagnóstico remoto avançado, medicina personalizada, análise genômica e sistemas hospitalares de TI.

Em fevereiro de 2017, a MindUp adicionou a Hemonitor Medical como primeira empresa de seu portfólio. A Hemonitor desenvolve um sistema autônomo, contínuo e não invasivo, baseado em ultrassom, para monitoramento de pacientes.

º NGT3, Next Generation Technologies – Fundada em 2013 e situada em Nazaré, a maior cidade árabe da região da Galileia de Israel. A incubadora se originou da NGT, que opera enquanto incubadora

33 Conectando o ecossistema de tecnologia33

tecnológica desde 2002. São levantados recursos de investidores europeus, americanos e israelenses para a incubadora, com histórico operacional na área de cuidados de saúde.O portfólio de empresas da NGT3 inclui nove empresas em estágio inicial, principalmente de dispositivos médicos inovadores e ciências da vida. Foram feitos investimentos notáveis na PamBio (terapia medicamentosa para condições de hemorragia aguda), Parasonic (dispositivo de uso doméstico para remoção de piolhos), Aqueduct e Guide In Medical (sistemas de intubação orientada). A incubadora espera três saídas via fusões e aquisições em 2018.º RAD BioMed Accelerator – Aceleradora privada fundada em 1992 e situada em Tel Aviv. Ela foi fundada pelo Sr. Yehuda Zisapel e pelo Prof. Nava Zisapel (antigos fundadores da Neurim Pharmaceutical).

A RAD BioMed Accelerator lançou, pelo Grupo RAD, líderes globais em tecnologias de comunicação de dados e voz. Seu portfolio inclui 20 empresas de foco variado em dispositivos médicos, oftalmologia, biofarmacêutica e diagnóstico. Empresas notáveis são: Moebius Medical (biotecnologia em fase clínica), a qual licenciou seu novo tratamento para alívio da dor causada pela osteoartrite para a gigante farmacêutica indiana Sun Pharma, a Laminate Medical (dispositivo para melhora das taxas de desobstrução de acesso vascular, a qual recentemente anunciou uma rodada de financiamento de série B de US$ 8 milhões, e a SteadyMed (desenvolvendo uma plataforma de administração de medicamento), que captou US$ 30 milhões em uma colocação privada no início de 2017.Em 2013, RAD BioMed Accelerator vendeu a empresa de seu portfolio EON Surgical, que desenvolveu uma tecnologia de plataforma cirúrgica para microlaparoscopia minimamente invasiva para a Teleflex Inc., que é cotada na NYSE.º Sanara Ventures – Fundada no começo de 2015 e situada em Ra'anana. Essa plataforma de investimentos em fase inicial que inclui uma incubadora é um empreendimento conjunto da Teva Pharmaceutical Industries e da Philips Healthcare.

Os empreendimentos Sanara começaram suas operações no começo de 2015 e atualmente detém uma seleção de nove empresas que cobrem uma gama de dispositivos médicos e tecnologias de saúde digital para lançar seu portfólio. Empresas dignas de nota incluem: a MeWay (nebulizador manual para administração de medicamento pulmonar), Myhomedoc (check-ups e diagnósticos remotos com base em smartphone), Purecare (tratamento inovador para gengiva), Lensfree (dispositivo que diminui a radiação da TC), Breatheme (gerenciamento de asma baseado em aplicativo e espirômetro), SpirCare (inovadora medição da capacidade residual pulmonar).

º Terralab Ventures – Fundada em 2013 e situada em Yokneam Illit. A incubadora foi lançada pela Terra Venture Partners, de capital de risco, com investidores oriundos de fundos norte-americanos e europeus, bem como de vários escritórios familiares. O fundo é um empreendimento conjunto da Terra Ventures, Veolia Environmental Trust, Energias de Portugal, The Cleanweb Initiative e da General Electric.

A Terralab Ventures tem foco amplo, cobrindo empresas envolvidas com soluções móveis, purificação de água, soluções ambientais, energia e tecnologia limpa. Além disso, a incubadora inclui 5 empresas guiadas pelas ciências da vida: a Sphinx (tratamento contra piolhos), Epitech (tratamento para olhos secos), Augmedics (cirurgia orientada por realidade aumentada), Neurolief (tecnologia de neuromodulação cerebral não invasiva) e a Kytera (sistema doméstico de análise de atividade contextual para idosos).

º Trendlines Medical (antiga Misgav Technology Center) – Fundada em 1996, com instalações em Misgav Business Park e Ramat Gan. A Trendlines Medical é parte da Trendlines, uma empresa pública, duplamente cotada em Singapura (SGX) e nos E.U.A. (OTCQX).


Além da Trendlines Medical, a Trendlines opera uma incubadora de agricultura (Trendlines Agtech), uma incubadora médica em Singapura e a Trendlines Labs (centro de inovação interno). O portfólio da Trendlines Medical inclui trinta e nove empresas, desde a fase de formação até a fase de geração de receita. Empresas dignas de nota são: Venisca Medical (Botox® sem agulha para bexiga hiperativa), Acruo Medical (sistema inovador de reparação do menisco) e a Gordian Surgical (uma solução segura para abrir e fechar a parede abdominal durante procedimentos de laparoscopia).A Trendlines Medical tem cinco saídas até o momento – a E.T. View Medical (vendida para a Ambu A/S, setembro de 2016), FlowSense (vendida para a Baxter, setembro de 2013), InnoLap Surgical (vendida para a Teleflex, setembro de 2013), Inspiro Medical (vendida para a OPKO Health, abril de 2014) e a PolyTouch (vendida para a Covidien, abril de 2012).

º Incubadora Van Leer Xenia – Fundada em 2012, em Jerusalém. A incubadora é fruto de uma fusão entre a incubadora detida pela empresa cotada na TAS Xenia Venture Capital e uma incubadora detida pelo Fundo Van Leer.

O portfólio das empresas da incubadora Van Leer Xenia foca em alta tecnologia, bem como em empresas de dispositivos médicos, farmacêutica e saúde digital. Empresas dignas de nota incluem: EyeYon Medical (dispositivos médicos oftalmológicos), Camereyes (rastreio de retina de alta qualidade), Eximore (administração de medicamento oftalmológico), Ninox (dispositivo para tratamento de apneia do sono obstrutiva) e Omnix Medical (novos agentes antibióticos contra cepas bacterianas patogênicas resistentes).

º Incubadora Youdim Pharmaceuticals – fundada em 1997 e situada em Yokneam Illit. A incubadora é uma subsidiária integra, operando como parte integrante, da Youdim Pharmaceuticals.

O portfólio da Youdim inclui 4 empresas envolvidas no desenvolvimento de soluções nas áreas de doenças neurológicas e câncer: N2B (formulação de administração intranasal para medicamento contra Parkinson), Curewize (diagnóstico e resultado personalizados para pacientes com câncer), BioShai (teste sanguíneo para diagnóstico de mal de Parkinson) e Glaucopharm (novo tratamento tópico para glaucoma).


Figure 43 – Aquisições de Empresas Israelenses de Ciências da Vida, por subáreas – milhões US$, n° de Empresas (2012-2016)

Figura 44 - Aquisições de Empresas Israelenses de Ciências da Vida, por subáreas, n° de Empresas)

Fonte: Relatório de Saídas de Alta Tecnologia IVC-Meitar

Fonte: Relatório de Saídas de Alta Tecnologia IVC-Meitar

De acordo com o Centro de Pesquisas IVC, desde 2012, 55 empresas israelenses de ciências da vida foram compradas, por um total de mais de US$ 4 bilhões (Figuras 43 e 44 e Tabela 2). No mesmo período, apenas US$ 3,6 bilhões foram investidos em empresas israelenses da área (conforme viso na Figura 21), todavia, na maioria dos anos individuais daquele período, o valor investido em empresas de israelenses de ciências da vida foi maior que o valor pago nas aquisições.

Aquisições de empresas israelenses de Ciências da Vida

N° de negociações

Valor de saída (MM US$)


Biotecnologia TI em Cuidados de Saúde


Tabela 2 - Aquisições de Empresas Israelenses de Ciências da Vida com Valores que Excedem US$ 10 milhões (2012-2016)

Fonte: Base de dados IVC On-line

No que tange à consolidação da indústria de tecnologia médica global, 2016 é o novo 2014. Os dois anos viram o mesmo número de negociações de fusão e aquisição serem fechadas – 2017 – e um valor total muito similar – US$ 41,7 bilhões em 2016 em comparação com os US$ 40,8 bilhões de dois anos antes. Em 2016, o valor total de fusões na indústria global de tecnologia médica reflete uma queda dos US$ 78 bilhões em valores de fusão de 2015. Esses números não incluem os US$ 49,9 bilhões da megafusão Medtronic-Covidien – a maior negociação de todos os tempos na área de dispositivos (Figura 45).A consolidação de grandes grupos de tecnologia médica é, em grande parte, guiada pela necessidade de cortar gastos diante da pressão contínua sobre a precificação, exercida por seus consumidores, e de pressões de concorrência. Ela também é oriunda de um desejo de diversificar seus portfolios, fazendo desses os grandes fatores de motivação para que empresas embarquem em fusões ou aquisições. O foco delas em grandes aquisições significa que estão se afastando de aquisições menores. Isso, por sua vez, pode desencorajar fundos de capital de risco a assumir o risco de investir em empresas em fase inicial, com produtos inovadores. Há uma preocupação de que as startups possam ser incapazes de encontrar recursos, potencialmente sufocando inovações transformadoras antes mesmo de seu desenvolvimento realmente começar.

Nome da empresaOridion Systems Ltd.superDimension Ltd.Surpass Medical Ltd.Thrombotech Ltd.Sync-Rx Ltd.UltraShape Medical Inc.Given Imaging Ltd.PROLOR Biotech Inc.dbMotion Ltd.Alma Lasers Ltd.Caesarea Medical Electronics (CME)ConTipi Ltd.Spectrum Dynamics Ltd.Eon Surgical Ltd.Upstream Peripheral Technologies Ltd.ActiViews Ltd.ColoRight Ltd.Simbionix Corp.Kyma Medical Technologies Ltd.V-Gen Ltd.Stimatix GI Ltd.cCAM Biotherapeutics Ltd.MIS Implants Technologies Ltd.Galil Medical Ltd.Roshtov Software Industries Ltd.ETView Ltd.

Valor da negociação (MM US$)31030013556.517.31297048023522110085514035.520175120353515953751102116

Comprada porCovidienCovidienStrykerD-PharmVolcanoSyneron CandelaCovidienOPKO HealthAllscriptsFosun PharmaCareFusion Kimberly-ClarkBiosensors InternationalTeleflexSpectraneticsStrykerLOreal3D SystemsZOLL MedicalNewportUndisclosed German companyMerckDentsply SironaBTGMagic SoftwareAmbu

Ano20122012201220122012201220132013201320132013201320132013201320132014201420152014201420152016201620162016

ÁreaDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosBiotecnologiaDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosBiotecnologiaTI de saúdeDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosTI de saúdeDispositivos médicosDispositivos médicosDispositivos médicosBiotecnologiaDispositivos médicosDispositivos médicosTI de saúdeDispositivos médicos


Figura 45 – Atividade de Fusões e Aquisições da Área Global de Tecnologia Médica

Figura 46 – Atividade de Fusões e Aquisições em Farmacêutica e Biotecnologia

Transações de Fusão e Aquisição Fechadas na Área de Tecnologia Médica na Última Década

Con

tabi

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ão d

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egoc

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es

Ano

V. Total Neg. (b US$)Contab. De Negócios

Neg. Medtronic Covidien US$ 49,9 bi

Fonte: MEDTECH 2016 in Review, fevereiro de 2017

Fonte: EvaluateMedTech*, janeiro de 2017

Fonte: Pharma & Biotech 2016 in Review, fevereiro de 2017

Fonte: MEDTECH 2016 in Review, fevereiro de 2017De acordo com a publicação Pharma & Biotech 2016 In Review, da Evaluate Pharma, aquisições em farmacêutica/biotecnologia por fusões e aquisições totalizaram US$ 99 bilhões em 2016. Antes da explosão das OPIs, US$ 99 bilhões seriam vistos como um bom ano, especialmente porque 2016 só teve uma megafusão – a aquisição do desmembramento da Baxter, Baxalta, pela Shire. Os anos de expansão foram marcados por várias megafusões em cada ano: três em 2014 e duas em 2015 (Figura 46).

* Essa análise inclui somente aquisições por empresas farmacêuticas e de biotecnologia, excluindo atores de tecnologia médica e diagnóstico, por exemplo.

38

Valo

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S$)


39

Figura 47 – Exportações de Israel de Alta Tecnologia Industrial

De acordo com o Instituto de Cooperação Internacional e Exportações de Israel (IEICI), as exportações de Israel de produtos farmacêuticos alcançaram US$ 6,9 bilhões (dos US$ 44 bilhões em exportações industriais de Israel), um aumento de 1,5% em comparação com 2015. De acordo com a IEICI, exportações de alta tecnologia industrial caíram em 5% em termos de dólares, para US$ 22 bilhões. Conforme visto na Figura 42 abaixo, empresas farmacêuticas proveram parte significativa (cerca de 30%) do total de exportações de alta tecnologia industriais. As exportações para os E.U.A., o maior mercado de Israel, cresceram 3% em 2016, a um total de US$ 11,6 bilhões, principalmente devido ao aumento em exportações de produtos de alta tecnologia, liderados por equipamentos médicos e produtos farmacêuticos. As exportações para o Reino Unido, segundo maior mercado das exportações de Israel e o maior na Europa, também cresceram 3% (em termos de dólares). As exportações farmacêuticas, responsáveis por mais de dois terços do total de exportações para o Reino Unido, permaneceram inalteradas, em contraste com o crescimento acelerado nos últimos anos. Deve-se observar que a indústria farmacêutica é significativamente influenciada pelas atividades de produção e exportação da Teva, responsável por uma grande porcentagem das exportações industriais.

Exportações de Produtos Israelenses de Ciências da Vida


N° de Empresas Ano

Figura 48 – Número de Empresas Israelenses de TI de saúde e Saúde Digital Estabelecidas por

Fonte: IATI

Mais de metade das empresas de saúde digital e TI de saúde israelenses foram estabelecidas nos últimos cinco anos, com uma média de 38 por ano (Figura 48). Sessenta e nove por cento das empresas são relativamente pequenas, com menos de 10 funcionários, cerca de 26% têm de 10 a 50 funcionários e muito poucas, cerca de 5%, são empresas relativamente grandes, com mais de 50 funcionários.

TI de saúde e Saúde Digital de Israel

40 Conectando o ecossistema de tecnologia40

1 http://lp.startupnationcentral.org/digitalhealthreport/?utm_source=IATI&utm_medium=general&utm_campaign=iatisharing&utm_content=digitalhealth

Figura 49 – Número de Empresas Israelenses Ativas de TI de saúde e Saúde Digital (2016)

Fonte: IATI, Relatório sobre Saúde Digital 2016 do Startup Nation Central

De acordo com o relatório sobre Saúde Digital 20161 do Startup Nation Central, o número de empresas na área israelense de Saúde Digital aumentou substancialmente nos últimos anos, alcançando 384 empresas em 2016. Ferramentas pessoais de saúde dispararam, tornando-se a mais proeminente subárea, com 174 empresas (45% do setor). Com 85 empresas, análises de saúde é a segunda maior. Fluxo de trabalho clínico, que detinha a maior parcela em 2010, exibiu a taxa de crescimento mais lenta (Figura 49).

Subáreas

Empresas Ativas em 2016

Fluxo de trabalho clínico

Análises de Saúde Ferramentas pessoais de saúde

Sensores e wearables Telemedicina


Figura 50 – Classificação dos 10 Subsetores de Saúde Digital Mais Ativos dos E.U.A.

Fonte: StartUp Health Insights – Relatório A StartUp Health Insights 2016 Classificação de Financiamento de Saúde Digital

A subárea com mais significativa redução em investimentos totais nos E.U.A., em 2016, é a de experiência de paciente/consumidor, com investimentos totais de quase US$ 4,8 bilhões (U$ 2,8 bilhões, excluindo “mega negociações”). A subárea mais proeminente em Israel, de cuidados pessoais de saúde, está classificada como terceiro lugar nos E.U.A. (Figura 50).

Subárea Total Captado Contabilização Dimen. Média de até a data de Negociações Negociações

Experiência Paciente/Consumidor

Bem-estar

Saúde Personalizada/Disp. para quant. de dados biol.


Fluxo de Trabalho

Big Data/Análises

Saúde Populacional

Suporte a Decisões Clínicas

Pesquisa

Comércio Eletrônico


1 http://lp.startupnationcentral.org/digitalhealthreport/?utm_source=IATI&utm_medium=general&utm_campaign=iatisharing&utm_content=digitalhealth

Figura 51 – TI de saúde e Saúde Digital Israelenses – Modelos de Negócio

Fonte: Relatório sobre Saúde Digital 2016 do Startup Nation Central

O ecossistema de saúde digital está mudando em direção a um modelo de negócio centrado no usuário, e a indústria de Israel não é uma exceção. De acordo com o relatório sobre saúde digital de 2016 da Startup Nation Central, empresas de transações estritas entre empresas (B2B) eram mais prevalentes em 2010 do que empresas de transações para empresas e, então, para cliente final (B2B2C) ou de transações diretas para cliente final (B2C). Nos anos seguintes, todavia, o número de empresas B2C/B2B2C cresceu significativamente,

Modelos de Negócio

Porc

enta

gem

de

Empr

esas

Ano de Fundação

Estritamente B2B


Figura 52 – Investimentos Globais em Saúde Digital

Fonte: Relatório de financiamento da Rock Health 2016

Nos últimos dois anos, fundos de capital de risco israelenses e estrangeiros se tornaram mais ativos nesse setor. Entre eles estão: Tri-Ventures, OrbiMed, Lion- Bird, Fuerst Technology Innovations, LongTec China Venture e Horizons, além de investidores de alto risco, aceleradoras e incubadoras.Em um relatório recente, publicado pela Startup Nation Central, o valor total investido em empresas de Saúde Digital de Israel alcançou US$ 183 milhões em 2016, em comparação com os US$ 144 milhões de 2015. De acordo com o relatório anual da Rock Health, 2016 também foi um ano forte para a saúde digital nos E.U.A. (Figura 52). O financiamento de empresas de saúde digital alcançou US$ 4,2 bi em 2016, queda de 8% em comparação com 2015. Isso representa um crescimento anual composto de 30% em 2011-2016. Foram 304 negociações, entre 296 empresas da subárea, com dimensão média de negociação de US$ 13,8 milhões.

Financiamento das Subáreas de TI de saúde e Saúde Digital


Figura 53 – Porcentagem de Publicações Científicas de Israel

Fonte: Samuel Neaman Institute, Análise da Dados do Escopo

O número de publicações científicas é uma das métricas para excelência acadêmica, porque demonstra a ligação entre pesquisa básica, pesquisa aplicada e desenvolvimento industrial. As bem estabelecidas atividades de Israel na área de ciências da vida é uma plataforma fértil para publicações científicas e excelência acadêmica. De acordo com o Samuel Neaman Institute, na Technion, um instituto de pesquisa de políticas nacionais multidisciplinar e independente vinculado ao Comitê Nacional de Pesquisa e Desenvolvimento Civis do Ministério de Ciências, Tecnologia e Espaço, mais de 50% das publicações científicas advindas de Israel em 2016 eram relacionadas às variadas subáreas de ciências da vida. Isso corresponde a um aumento de mais de 5% em comparação com 2012, enquanto mais de 30% resultaram da subárea líder, medicina, em até menos do que 30%, em 2012 (Figura 53).

Excelência Acadêmica em Ciências da Vida – Hub de inovação

Medicina

Física e Astronomia

Bioquímica, Genética e Molecular...

Ciências da Computação

Ciências Sociais

Engenharia Matemática

Ciências dos Materiais

Artes e Humanidades

Ciências Agropecuárias e Biológicas

Química

Psicologia

Neurociências

Ciências Planetárias e da Terra

Imunologia e Microbiologia

Ciências Ambientais

Engenharia Química

Negócios, Administração e Finanças

Farmacologia, Toxicologia e...

Multidisciplinar

Economia, Econometria e Finanças

Enfermagem

Ciências Decisórias

Profissões da Área de Saúde Energia

Veterinária

Odontologia


Figura 54 – Contribuição de Publicações Científicas Israelenses

Fonte: Samuel Neaman Institute, Análise da Dados do Escopo

Conforme mencionado acima, o aumento no número de publicações científicas oriundas de Israel é principalmente atribuído às ciências da vida, especialmente à medicina. Esse aumento foi maior que o aumento em tais publicações a nível mundial. Como resultado, a contribuição de publicações científicas israelenses na área de ciências da vida para a base de conhecimento científico global aumentou em 2016, quando comparada com anos anteriores. Também pode ser observado que, embora a população de Israel seja apenas 0,1% da população mundial, cientistas israelenses são responsáveis por 0,5 – 0,8% das publicações mundiais (Figura 54).

Medicina

Física e Astronomia

Bioquímica, Genética e Biologia Molecular

Ciências da Computação

Ciências Sociais

Engenharia

Matemática

Ciências dos Materiais

Artes e Humanidades

Ciências Agropecuárias e Biológicas

Química

Psicologia

Neurociências

Ciências Planetárias e da Terra

Imunologia e Microbiologia

Ciências Ambientais

Engenharia Química

Negócios, Administração e Finanças

Farmacologia, Toxicologia e Farmacêutica

Multidisciplinar

Economia, Econometria e Finanças

Enfermagem

Ciências Decisórias

Profissões da Área de Saúde Energia

Veterinária

Odontologia


Figura 55 – Estudantes de Ciências e Tecnologia Matriculados em Instituições de Ensino Superior, de Acordo com o Grau e Área de Estudo

Fonte: Ilustração do Samuel Neaman Institute na Technion de dados recebidos do Gabinete Central de Estatística

De acordo com um estudo realizado pelo Samuel Neaman Institute na Technion, relativo à busca por graus acadêmicos em ciências da vida, estudantes de graus avançados correspondem a uma porcentagem maior de estudantes da área de Ciências da Vida em comparação com graus menores. O estudo incluiu 228.602 estudantes que frequentavam universidades israelenses e faculdades no ano acadêmico de 2014/2015, dos quais 30% obtiveram formação em disciplinas relacionadas à tecnologia e ciências. Enquanto apenas 9,4% dos estudantes de graduação em ciências e tecnologia se formaram em ciências biológicas, 24,2% dos estudantes de pós-graduação e 45,7% de estudantes ao nível de doutorado se formaram em ciências biológicas (Figura 55).

Estudantes Acadêmicos

Graduação Mestrado Doutorado


Figura 56 – Distribuição de Formandos em Grau de Doutorado em Israel, por área de estudo (2001/2002 – 2012/2013)

Fonte: Ilustração do Samuel Neaman Institute na Technion de dados recebidos do Gabinete Central de Estatística

Estudantes de doutorado são uma grande força na condução de pesquisa acadêmica, tendo um importante impacto na pesquisa aplicada. Assim, dados sobre novos graduados podem dar uma indicação do futuro da pesquisa em Israel. Enquanto o número total de formandos em grau de doutorado não mudou significativamente desde 2009/2010, a porcentagem de formandos em ciências biológicas aumentou de 21%, em 2009/2010, para 25%, em 2012/2013 (Figura 56).

Medicina e agropecuária

Engenharia e arquitetura

Ciências biológicas

Ciências matemáticas e físicas

Espírito, sociedade e direito


Figura 57 – Empresas de Comercialização em Israel – Novos Pedidos de Patente, por área (2014 e 2015)

Fonte: Gabinete Central de Estatística do Estado de Israel

O Gabinete Central de Estatística do Estado de Israel publicou uma pesquisa (22 de junho de 2016) com relação a empresas de comercialização em Israel de 2014-2015 e às suas atividades relativas a invenções, patentes, contratos de licença, receitas e startups, originalmente operados pelos TTOs. A pesquisa foi iniciada e apoiada pelo Conselho Nacional de Israel para Pesquisa e Desenvolvimento, vinculado ao Ministério de Ciências, Tecnologia e Espaço. O papel das empresas de comercialização (TTOs) é buscar, desenvolver e comercializar o know-how acumulado em instituições públicas, como hospitais, faculdades e universidades, para tornar patentes produtos comerciais, bem como assistir à criação de startups. Empresas de comercialização com tais atividades contribuem substancialmente para o aumento da economia, uma vez que aumentam a renda das instituições que representam.As TTOs desempenham uma importante função na indústria israelense de ciências da vida, uma vez que muitas patentes, novas startups e contratos de licença na área surgiram das oito universidades de pesquisa e dos onze institutos de pesquisa e hospitais existentes no país. Segundo a pesquisa, empresas de comercialização protocolaram 509 pedidos originais de patente em 2015, estando também envolvidas na criação de 53 startups. As áreas dominantes em pedidos de patente originais foram: biotecnologia (25%), medicina (15%) e física, eletroeletrônicos e eletro-ópticos (14%).

Empresas de Comercialização em Israel – Serviços de Transferência de Tecnologia (TTOs)


Figura 58 – Empresas de Comercialização em Israel – Famílias de Patente no Portfolio Ativo, por área (2015)


Nos anos em que empresas de comercialização estão ativas sob a tutela de instituições incluídas na pesquisa, elas acumularam um grande inventário de patentes correntes. Esse inventário é composto do portfólio de invenções de cada empresa, representadas aqui por famílias de patentes. Como pode ser observado na Figura 58, as subáreas de ciências da vida representam grande parte dessas famílias de patentes. A área dominante do portfólio ativo em 2015 era biotecnologia, com 30% das famílias de patentes. Em 2013, a área dominante era medicina, representando 23% das famílias de patentes.

A forma convencional dos TTOs comercializarem invenções é através de contratos de licença. O número de contratos de licença válidos, ativos ou produzindo royalties em 2015 era 1.966. A maior parte dos contratos de licença foram assinados com empresas de comercialização de Israel (71%) e um número menor com empresas dos E.U.A. (17%). A maioria de contratos novos foram assinados com empresas situadas nas vizinhanças de universidades (80%). Em 2015, 162 novos contratos de licença foram assinados. Desses, 319 produziram royalties em 2015. Dentre esses contratos ativos, 201 foram assinados com empresas em Israel, enquanto os outros 118 foram assinados com empresas do exterior. As áreas dominantes de contratos de licença ativos em 2015 eram pertencentes às ciências da vida: biotecnologia (22%), agropecuária e genética vegetal (21%) e medicina (15%) (Figura 59).


Empresas associadas com:

Total Agropecuária e Genética de

Vegetais Biotecnologia Medica-

mentos Eq. médico Matemática e Ciências da Computação

Física, eletroeletrônicos e

Eletro-Ópticos

Química e Nanotecno-

logia Outras

Total 1.702 17 5 1.617 4 43 1 13 2

Universidades 1.661 10 5 1.591 3 43 1 6 2

Hospitais 22 - - 21 1 - - - -

Instituições de Pesquisa e Faculdades

19 7 - 5 - - - 7 -

Figura 59 - Empresas de Comercialização em Israel – Contratos de Licença Ativos, por área (2015)

A receita de vendas de propriedade intelectual (PI) e royalties brutos somaram 1,702 milhões de NIS em 2014, em comparação com os 1,746 milhões de NIS de 2013, uma queda de 2%. A maior parte da receita com vendas de propriedade intelectual (PI) e royalties brutos em 2014 foi originada em Israel – 81%. A indústria de medicina foi responsável por 95% de toda a receita gerada em 2014 (Tabela 3).

Em 2015, as empresas de comercialização estavam envolvidas na criação de 53 startups, em comparação com as 42 startups em 2014, um aumento de 26%. Oitenta e nove por cento dessas empresas estão situadas na vizinhança de universidades (Tabela 4).

Tabela 3 - Empresas de Comercialização em Israel – Receita de Vendas de Propriedade Intelectual, por área (2014), milhões de NIS




1 Austrália, National Survey of Research and Commercialization, 2016

Comparação Internacional – Foram incluídas empresas de comercialização dos seguintes países para esta comparação: Israel, Austrália, Reino Unido, Estados Unidos da América e Canadá. Todos os dados usados em comparação foram padronizados de acordo com os gastos em P&D em cada país, conforme um benchmark internacional que foi publicado na Austrália1. Da comparação internacional padronizada, sobressai-se que Israel gera mais receita de vendas de PI do que quase qualquer outro país incluído na comparação. Apenas os E.U.A. geraram mais receita de vendas de PI e também receberam mais aprovações de patente. O Canadá é um dos países com maior número de startups criadas. O Reino Unido tem posição relativamente alta na maior parte das categorias. Cientistas e engenheiros israelenses combinaram tecnologias avançadas em eletroeletrônicos, comunicações, eletro-ópticos, lasers, TI e em outras tecnologias para desenvolver dispositivos médicos de ponta e tecnologias de P&D em defesa comercializadas. Empreendedores israelenses ultrapassam continuamente barreiras tecnológicas, solucionando problemas de forma mais ágil e com uma maior eficiência de capital quando comparados com seus mais prósperos e maiores concorrentes estrangeiros. Todos os empreendedores israelenses se tornam globais já a partir do primeiro dia. Com uma atitude batalhadora enraizada na cultura, a assunção de risco e a criatividade são encorajadas, enquanto derrotas são toleradas.

Tabela 4 - Empresas de Comercialização em Israel – Novas Startups (2014-2015)

Source: The Central Bureau of Statistics of the State of Israel

2015 2014

53 42 Total- Israel e Exterior

45 31 Universidades

8 10 Hospitais

- 1 Instituições de pesquisa e faculdades


De acordo com o relatório da PwC From Vision to Decision - Pharma 20201, importantes avanços tecnológicos e científicos, combinados com mudanças sociodemográficas, aumentarão a demanda por medicamentos, fazendo com que a abertura comercial reanime fortunas em farmacêuticos em 10 anos e gere melhorias radicais no cuidado de pacientes. Todavia, se a indústria deve prosperar no futuro, ela deve primeiro garantir que tenha um futuro. De acordo com o relatório, ela lida com três desafios fundamentais:

O desafio primordial é criar mais valor para pacientes, fornecedores e atores – e, assim, para os acionistas.

O website de Cuidados de Saúde Globais da PwC2 também menciona a portabilidade como uma tendência em aceleração na área de cuidados de saúde. A portabilidade está posicionada de modo a ter um enorme impacto na maneira que os cuidados de saúde são providos. Ela oferece oportunidades para tratamento de um dos mais preocupantes desafios globais: tornar os cuidados de saúde mais acessíveis, mais rápidos, melhores e mais baratos.

- Aumentar as expectativas do consumidor: O ambiente comercial está ficando difícil conforme atores da área de cuidados de saúde impõem novas restrições de custo a fornecedores de cuidados de saúde e escrutinam o valor que medicamentos oferecem de forma mais cuidadosa. Eles querem novos tratamentos que sejam clínica e economicamente melhores do que as alternativas existentes, juntamente com dados fortes e realistas de resultados para substanciar quaisquer alegações de superioridade de um medicamento.- Pouca produtividade científica: O resultado em farmacêutica se manteve em um nível estável na última década. Usando os mesmos processos de descoberta e desenvolvimento, há poucos motivos para se pensar que sua produtividade irá disparar repentinamente.- Esclerose cultural: A cultura de gerenciamento, os modelos mentais e as estratégias de gerenciamento dominantes nas quais a indústria se fia são os mesmos nos quais tradicionalmente se fiava, mesmo que tenham sido eclipsadas por novas formas de fazer negócios.

Tendências Globais

1 https://www.pwc.com/gx/en/pharma-life-sciences/pharma2020/assets/pwc-pharma-success-strategies.pdf2 https://www.pwc.com/gx/en/industries/healthcare/emerging-trends-pwc-healthcare.html


Três grandes tendências já em andamento na área de cuidados de saúde estão impulsionando a revolução na tecnologia portátil:- População em envelhecimento: Populações em envelhecimento e doenças crônicas estão orientando reformas regulatórias. O setor público de cuidados de saúde está buscando melhor acesso e qualidade, espelhando-se no setor privado para inovação e eficiência. A Saúde Portátil melhora o acesso e a qualidade, oferecendo grandes inovações e redução de custo.

- Bases já estabelecidas: As bases da industrialização da área de cuidados de saúde já estão estabelecidas – prontuários eletrônicos, monitoramento e comunicações remotos. O conceito de “cuidados em qualquer lugar” já está emergindo. A plataforma de Saúde Portátil já está estabelecida.

- Personalização: Cuidados de saúde, como outras indústrias, estão se tornando pessoais. A Saúde Portátil pode oferecer kits de ferramenta personalizados para cuidados preditivos, participativos e preventivos.

Acreditamos que o ambiente de inovação de Israel e o crescente foco de empresas israelenses de ciências da vida em saúde digital colocam a indústria de ciências da vida local em uma posição forte para assumir um papel de liderança nessas tendências.


Base de dados IATI

Relatório MoneyTree, da PwC, T3, 2016

Relatório MoneyTree™, T4 e ano inteiro, 2016

Medison Pharma

Agência de Inovação de Israel

Samuel Neaman Institute na Technion

Gabinete Central de Estatística do Estado de

Base de dados IVC On-line

Pesquisa IVC-ZAG T4/2016

Pesquisa de Levantamento de Capital para Alta Tecnologia IVC-ZAG

Bolsa de Valores de Tel Aviv

PHARMA & BIOTECH 2016 In Review, EvaluatePharma, março de 2017

MEDTECH 2016 in review, fevereiro de 2017

Pharma & Biotech 2016 in review, fevereiro de 2017

Developments and Trends in Israeli Exports/ Instituto de Cooperação Internacional e Exportação de Israel

Relatório sobre Saúde Digital 2016 da Startup Nation Central

2016: The Health Moonshot Movement/ A StartUp Health Insights Report 2016 Classificações de Financiamentos em Saúde Digital

Relatório de financiamento Rock Health 2016

Fontes


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Rodman & Renshaw, a unit of H.C. Wainwright & Co., is an investment bank dedicated to providing corporate finance, strategic advisory and related services to public and private growth companies across multiple sectors and regions.

* Source: Informa Business Intelligence, Inc. and Company Filings; Total Deals represents transactions between 1/1/16 and 4/28/17.This communication is for informational purposes only. It is not intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument or as an official confirmation of any transaction. Since Rodman & Renshaw, a unit of H.C. Wainwright & Co., is not a tax advisor, transactions requiring tax consideration should be reviewed carefully with your tax advisor. All market prices, data and other information are not guaranteed as to completeness or accuracy and are subject to change without notice. H.C. Wainwright & Co., LLC. – Member FINRA, SIPC

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Name Amount Transactions*

HCW/Rodman $4.04 Billion 155

# 1 PLACEMENT AGENT By Number Of Transactions*

19th Annual Global Investment Conference

September 10th–12th, 2017

R E G I S T E R N O W ! • R O D M A N E V E N T S . C O MNeuroMetrix, Inc.

$13,800,000Convertible Preferred Stock and

Warrants

Conversion Price $2.55

Placement Agent

January 2, 2016

Pretium Resources Inc.28,384,000 Shares

$129,998,720Common Stock

Price $4.58 Per Share

an Underwriter

March 1, 2016

DragonWave Inc.600,000 Shares

$4,350,000Common Shares and Warrants


Placement Agent

April 7, 2016

MannKind Corporation48,543,692 Shares



Placement Agent

May 9, 2016

Rexahn Pharmaceuticals, Inc.24,000,000 Shares



Placement Agent

September 14, 2016

DragonWave, Inc.1,791,044 Shares



Placement Agent

August 3, 2016

Golden Queen Mining Co. Ltd.8,970,000 Shares

C$13,000,000Common Shares and Warrants

Price C$1.45 Per Share

Financial Advisor

July 14, 2016

Gevo, Inc.21,080,456 Shares

$9,500,000Common Shares


Lead Manager

June 10, 2016

Brazil Resources Inc.4,957,258 Shares



Financial Advisor

November 14, 2016

Superconductor Technologies, Inc.6,856,667 Shares

$10,285,000


Sole Book-Running Manager

December 9, 2016

NeuroMetrix, Inc.

$7,000,000Convertible PreferredStock and Warrants


Placement Agent

December 28, 2016

Pulmatrix, Inc.950,000 Shares



Placement Agent

February 3, 2017

BeyondSpring Inc.2,715,334 Shares

$54,306,680Ordinary Shares

Initial Public Offering and Concurrent Private Placement



March 9, 2017

Alphatec Holdings, Inc.9,432,000 Shares



Placement Agent

March 23, 2017

DelMar Pharmaceuticals, Inc.2,769,232 Shares



Placement Agent

April 12, 2017

Epizyme, Inc.15,333,334 Shares



a Co-Manager

January 6, 2016

LabStyle Innovations Corp.1,884,701 Shares

$8,500,000Common Stock and Warrants


Joint Book-Running Manager

March 4, 2016

EDAP TMS SA3,283,284 Shares

$11,500,000American DepositaryShares and Warrants


Co-Manager

April 7, 2016

Biostage Inc.2,800,000 Shares



Placement Agent

May 16, 2016

Energy Fuels Inc.8,337,500 Shares

$15,007,500Bought Deal

Common Shares and Warrants



September 15, 2016

Amarin Corporation plc24,265,000 ADS

$69,155,000American Depositary Shares

Price $2.85 Per ADS

a Co-Manager

August 11, 2016

CytRx Corporation28,571,429 Shares




July 20, 2016

Celsion Corporation4,411,764 Shares



Placement Agent

June 13, 2016

Avino Silver & Gold Mines Ltd.7,124,430 Shares




Lead Manager

November 21, 2016

Inspyr Therapeutics, Inc.

$1,000,000Convertible Preferred Stock and Warrants


Placement Agent

December 12, 2016

Uranium Energy Corporation17,330,836 Shares




January 17, 2017

Biostage Inc.20,000,000 Shares



Placement Agent

February 10, 2017

CEL-SCI Corporation15,000,000 Shares



Placement Agent

March 9, 2017

Medigus Ltd2,142,858 ADS

$7,500,000American Depositary Shares and Warrants

Price $3.50 Per ADS

Placement Agent

March 24, 2017

GoldMining Inc.

Merger With

Financial Advisorfor GoldMining Inc.

April 12, 2017

Neurocrine Biosciences, Inc.

$450,000,0002.25% Convertible

Senior Notes


a Co-Manager

April 28, 2017

MAG Silver Corp.10,240,750 Shares


Common Stock


Special Selling Agent

March 1, 2016

Aeterna Zentaris Inc.

$10,000,000At-The-Market Offering

Common Shares

Agent

April 1, 2016

GenVec, Inc.5,500,000 Shares



Placement Agent

May 5, 2016

CytoDyn Inc.13,333,334 Shares



Placement Agent

September 12, 2016

Vista Gold Corp.12,362,500 Shares





August 2, 2016

Great Panther Silver Limited18,687,500 Shares


Common Stock and Warrants



July 6, 2016

Vascular Biogenics Ltd.4,360,000 Shares



Placement Agent

June 7, 2016

Abeona Therapeutics Inc.6,000,000 Shares



Co-Manager

October 27, 2016

Marrone Bio Innovations, Inc.


Common Shares

Agent

December 9, 2016

Strongbridge Biopharma plc14,000,000 Shares

$35,000,000Ordinary Shares and Warrants


a Placement Agent

December 23, 2016

Hemispherx Biopharma, Inc.1,818,182 Shares



Placement Agent

February 2, 2017

Pacira Pharmaceuticals, Inc.

$300,000,0002.375% Convertible

Senior Notes


a Co-Manager

March 7, 2017

Aethlon Medical, Inc.575,000 Shares



Placement Agent

March 22, 2017

Axovant Sciences Ltd.7,753,505 Shares



a Co-Manager

April 11, 2017




Placement Agent

April 28, 2017

Rexahn Pharmaceuticals, Inc.15,625,000 Shares



a Co-Manager

February 26, 2016

Celator Pharmaceuticals4,600,000 Shares



a Co-Manager

March 24, 2016

Golden Minerals Company8,000,000 Shares



a Placement Agent

May 3, 2016

Proteostasis Therapeutics, Inc.5,000,000 Shares



Lead Manager

September 9, 2016

Evoke Pharma, Inc.1,804,512 Shares



Placement Agent

July 29, 2016

Bio-Path Holdings, Inc.5,882,353 Shares



Placement Agent

June 29, 2016

OvaScience, Inc.8,222,500 Shares



a Co-Manager

May 26, 2016

Actinium Pharmaceuticals, Inc.8,000,000 Shares




September 29, 2016




Placement Agent

December 2, 2016

Aurinia Pharmaceuticals Inc.12,777,775 Shares




December 22, 2016

Pulmatrix, Inc.2,000,000 Shares



Placement Agent

January 30, 2017




Placement Agent

February 17, 2017

DragonWave Inc.1,193,332 Shares



Placement Agent

March 15, 2017

Capricor Therapeutics, Inc.


Common Shares

Agent

March 31, 2017



Common Stock

Agent

April 26, 2017

Pershing Gold Corporation2,120,882 Shares



a Financial Advisor

February 26, 2016

Gevo, Inc.




March 29, 2016

Revolution Lighting Technologies, Inc.3,191,250 Shares



Co-Manager

May 3, 2016

Cancer Genetics, Inc.2,750,000 Shares



Placement Agent

September 9, 2016

Evoke Pharma, Inc.3,244,120 Shares



Placement Agent

July 29, 2016

Kitov Pharmaceuticals Holdings Ltd.

3,529,412 ADS


Price $3.40 Per ADS


June 29, 2016

Ocean Power Technologies, Inc.417,000 Shares



a Placement Agent

June 2, 2016

POET Technologies Inc.34,800,000 Shares



Lead Book-Running Manager

October 27, 2016

Pershing Gold Corporation2,205,883 Shares



Financial Advisor

December 2, 2016

BioAmber Inc.2,224,199 Shares

$8,896,796Prepaid Special Warrants



December 22, 2016

Rigel Pharmaceuticals, Inc.23,000,000 Shares



Lead Manager

January 31, 2017

MYOS RENS Technology Inc.19,385,869 Shares


At-The-Market-Offering

Agent

February 21, 2017

Innovus Pharamceuticals, Inc.25,666,669 Shares



Placement Agent

March 16, 2017

BioLineRX Limited33,823,529 ADS

$28,750,000American Depositary

Shares

Price $0.85 Per ADS

Lead Manager

March 31, 2017

CorMedix, Inc.16,190,697 Shares




April 28, 2017

Northwest Biotherapeutics, Inc.5,882,353 Shares



Placement Agent

February 29, 2016

BioPharmX Corporation3,600,000 Shares



Co-Manager

March 29, 2016

TearLab Corporation23,000,000 Shares




May 4, 2016

Zapgocharger Ltd.

$7,648,000Convertible Notes and Warrants

Placement Agent

September 12, 2016

Cellect Biotechnology Ltd.1,292,308 ADS


Price $6.50 per ADS


July 29, 2016

Innovus Pharamaceuticals, Inc.

$1,500,000Convertible Notes and Warrants


a Placement Agent

July 6, 2016

NeuroMetrix, Inc.

$21,300,000Convertible PreferredStocks and Warrants


Placement Agent

June 2, 2016

Aeterna Zentaris Inc.2,100,000 Shares



Financial Advisor

October 27, 2016

Ohr Pharmaceutical, Inc.3,875,000 Shares



Placement Agent

December 8, 2016





December 22, 2016

Synergy Pharmaceuticals Inc.20,325,204 Shares



Co-Manager

January 31, 2017

Alliqua BioMedical, Inc.5,540,000 Shares



Financial Advisor

February 28, 2017

Northwest Biotherapeutics, Inc.28,846,154 Shares



Placement Agent

March 17, 2017

OHR Pharmaceutical, Inc.20,250,032 Shares



Placement Agent

April 5, 2017

SteadyMed Ltd.5,000,000 Shares



Placement Agent

April 21, 2017

Proteostasis Therapeutics, Inc.6,250,000 Shares



Co-Manager

February 11, 2016

BioBlast Pharma Limited2,160,000 Shares



Placement Agent

March 17, 2016

Biocept Inc.5,000,000 Shares



Placement Agent

April 29, 2016

Hemispherx Biopharma, Inc.3,333,334 Shares



Placement Agent

August 31, 2016

SteadyMed Ltd.6,554,016 Shares



a Co-Placement Agent

July 29, 2016

Aethlon Medical, Inc.

$12,500,000At-The-Market-Offering

Common Shares

Agent

June 28, 2016

EyeGate Pharmaceuticals, Inc.


Common Shares

Agent

May 24, 2016

BioPharmX Corporation1,550,000 Shares

$930,000Common Shares and Warrants


Placement Agent

September 26, 2016

Medigus Ltd.1,139,170 ADS

$763,244American DepositaryShares and Warrants

Price $0.67 Per ADS

Placement Agent

December 1, 2016

Golden Minerals Company


At-The-Market Offering

Agent

December 20, 2016






January 23, 2017

XTL Biopharmaceuticals Limited1,000,000 ADS


Price $2.50 Per ADS

Placement Agent

February 17, 2017

Ecoark Holdings, Inc.2,000,000 Shares



Placement Agent

March 14, 2017

CytoSorbents Corporation2,222,222 Shares



a Co-Manager

March 30, 2017

ACADIA Pharmaceuticals Inc.10,344,827 Shares



a Co-Manager

January 6, 2016

Energy Fuels Inc.5,031,250 Shares


Common Stock and Warrants


an Underwriter

March 9, 2016

Great Panther Silver Limited


Common Shares

Agent

April 21, 2016

Cancer Genetics, Inc.2,500,000 Shares



Placement Agent

May 20, 2016

Apricus Biosciences, Inc.13,142,858 Shares



Placement Agent

September 23, 2016

Advaxis Inc.2,244,443 Shares



a Placement Agent

August 16, 2016

Cardiome Pharma Corp.10,000,000 Shares



a Co-Manager

July 26, 2016

MagneGas Corporation

$3,950,000Senior Convertible

Debenture and Warrants


Financial Advisor

June 27, 2016

Bellerophon Therapeutics, Inc.17,142,858 Shares



Placement Agent

November 22, 2016


$8,147,111


Placement Agent

December 13, 2016

Pluristem Therapeutics Inc.14,081,633 Shares





January 19, 2017

Gevo, Inc.



Co-Manager

February 13, 2017

Anthera Pharmaceuticals, Inc.30,000,000 Shares




March 14, 2017

Alliqua BioMedical, Inc.9,375,000 Shares




March 28, 2017

Sorrento Therapeutics, Inc.23,625,084 Shares



a Co-Manager

April 12, 2017





January 15, 2016

International Stem Cell Corporation

$6,310,000Convertible Preferred Stock and Warrants


Placement Agent

March 10, 2016

Anthera Pharmaceuticals, Inc.


Common Shares

Agent

April 22, 2016

OncoSec Medical Incorporated5,509,642 Shares



Placement Agent

May 23, 2016

XBiotech Inc.


Common Shares

Agent

September 26, 2016




Placement Agent

August 23, 2016

Superconductor Technologies, Inc.713,416 Shares



Placement Agent

July 28, 2016

EyeGate Pharmaceuticals, Inc.1,675,000 Shares



Placement Agent

June 27, 2016

Jaguar Animal Health, Inc.1,666,668 Share



Placement Agent

November 23, 2016




Placement Agent

December 20, 2016

Stemline Therapeutics, Inc.4,500,000 Shares



Co-Lead Manager

January 20, 2017




Placement Agent

February 15, 2017

CUI Global, Inc.


Common Shares

Agent

March 14, 2017

Cara Therapeutics, Inc.4,450,000 Shares



a Co-Manager

March 29, 2017

Apricus Biosciences, Inc.5,030,000 Shares




April 21, 2017

Onconova Therapeutics, Inc.1,936,842 Shares



Placement Agent

January 6, 2016

Uranium Energy Corporation12,364,704 Shares



a Placement Agent

March 7, 2016

Capstone Turbine Corporation



Co-Manager

April 19, 2016




Placement Agent

May 18, 2016

Histogenics Corporation13,333,334 Shares



Placement Agent

September 16, 2016

Klondex Mines Ltd.25,900,000 Subscription Receipts

C$129,500,000Bought Deal

Private Placement Offering

Price C$5.00 Per Subscription Receipt

an Underwriter

August 18, 2016

Kadmon Holdings, Inc.6,250,000 Shares



Manager

July 26, 2016

Paratek Pharmaceuticals, Inc.4,250,000 Shares



Financial Advisor

June 22, 2016

Motif Bio PLC

$25,000,000Ordinary Shares

American Depositary Shares and Warrants

Price $6.98 Per ADS


November 18, 2016

Sysorex Global Holdings Corporation5,000,000 Shares



Placement Agent

December 12, 2016

Can-Fite BioPharma Ltd.2,500,000 Shares



Placement Agent

January 19, 2017

Pretium Resources, Inc.

$100,000,0002.25% Convertible Senior

Subordinated Notes


a Co-Manager

February 8, 2017

TG Therapeutics, Inc.5,897,436 Shares



a Co-Manager

March 9, 2017



Common Shares

Agent

March 28, 2017

General Moly, Inc.


Common Shares

Agent

April 12, 2017

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