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Programa ToP – Treinando os ProfessoresComitê de Educação da CVM

Relações com Investidores

27 julho 2007

Andréa Pereira

Diretora do IBRI

Instituto Brasileiro de Relações com Investidores

Gerente de RI da Suzano Petroquímica

RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a companhia aberta e os seus

investidores atuais e potenciais.

RI é uma atividade estratégica destinada a estreitar o relacionamento entre a companhia aberta e os seus

investidores atuais e potenciais.

O que é Relações com Investidores (RI)?

MarketingComunicaçãoRIComunicar o

valor da empresa

Determinar o valor da empresa

Determinar audiência e metodologia de comunicação

JurídicoAssegurar o cumprimento do

marco regulatório

Finanças


A equipe de RI deve atuar como um canal de comunicação entre a companhia e a comunidade

financeira


ComunidadeFinanceira

Objetivo: justa precificação do valor de mercado da companhiaObjetivo: justa precificação do valor de mercado da companhia

Empresa

• Estabelecer relacionamento com o Mercado de Capitais, mantendo-o adequadamente informado sobre a empresa, e vice-versa, bem como disponibilizar soluções que permitam atingir:

• a atribuição de um preço de mercado justo para as ações e títulos da companhia, que reflita o valor dos seus ativos e a sua expectativa futura de resultados e do seu fluxo de caixa;

• a redução da percepção de risco da empresa e conseqüente redução do seu custo de capital ;

• Desenvolver e implementar estratégias adequadas, voltadas para o aumento da liquidez das ações da companhia, mesmo em condições de mercado adversas.


Conselho de Administração e Diretoria

Criação de Valor para o Acionista


Redução do Custo de Capital

Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes, tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.


RI: Principais atividades

• Reuniões com Analistas de Investimento, Acionistas e Investidores Potenciais;

• Acompanhamento das Avaliações feitas sobre a Companhia;

• Relacionamento com a Imprensa especializada;

• Acompanhamento das condições de negociação dos valores mobiliários da companhia (liquidez);

• Levantamentos de “Inteligência de Mercado”.

Conselho de Administração

Define e Acompanha as Metas estratégicas

Implementa e realiza a Gestão das metas

estratégicas

Diretoria Executiva

Produção, Vendase Financeiro

Controle

RI

Padroniza, Controla e checa os resultados

Persegue as metas estratégicas

Interpreta e Divulga as Informações

COMUNIDADE FINANCEIRA

RI na ponta do fluxo de informação

CA

C*Comitês de

Gestão

FAdvogados

AIAss.Imprensa

An

Analistas de investimento

V

Veículos de Comunicação

AE

Auditoria

C

Consultores

I

Investidores

A

Acionistas

RI

CVM

ONG

Au

Autarquias

Conselho de Administração

Informação é a bola do jogo

StakeholdersIndivíduo ou grupo que pode ser positivamente ou

negativamente afetado pelas atividades da Empresa

Reduzindo os riscos através do engajamento dos Stakeholders

Abertura de canais de comunicação e audiências comunitárias

Compreensão das expectativas dos grupos e acesso ao processo decisivo - Entendimento das atividades da empresa funciona como uma “licença para operar”.

Oportunidades – Valorização da Marca, Respeito Corporativo, Reputação;

Riscos – Dificuldades políticas, Interrupções na produção, suspensão de licenças

Direcionando a Informação

Entrevistas e

publicações

Divulgar

Objetivo Ação Instrumentos

Objetivo

Imprensa e Academia

Sedimentação de

Conceitos

Velocidade

Lenta

Cobertura de

Analistas

Formar Opinião

Divulgação de

Informações

Aumento da

Cobertura

Média

Aumentar o valor da

ação

Contato direto com Investidor

Road Shows Liquidez, valorizaçã

o

Rápida

Calibrar o valor

Governança

Corporativa

Novo Mercado

Estabilidade

Constante

Ações de RI

TG

“Seja transparente - sempre!”

“Comunicação é a alma do negócio!”

“Apresente-se. Vá ao mercado!”

“Não perca tempo. Seja tempestivo!”

“Seja a cara da sua empresa”

“Reconheça oportunidades.”

“Inove!”

“Conheça seu público! Segmente!”

“Seja estratégico. Pense no longo prazo!”

Nove Mandamentos para estruturar um bom programa de RI

O que informar obrigatória e espontaneamente

Informações Obrigatórias: São aquelas exigidas pela Instrução CVM de nº 202 e pelo Securities Act de 1934 (Legislação Americana).

Correspondem ao estritamente necessário para atualização do registro da Companhia junto aos órgãos reguladores. Há dois tipos de informações obrigatórias: as de natureza periódica e as de natureza eventual:

Informações Espontâneas: São todas as demais. Quando bem divulgadas, constituem-se no elemento diferenciador entre as empresas de Capital Aberto, no seu relacionamento com o mercado.

• Periódicas:No mercado brasileiro: Informações Trimestrais – ITR´s (prazo de 45 dias após o encerramento do trimestre), IAN, DFP, Atas de Assembléias Gerais Ordinárias, etc.No mercado americano: 20-F, 6-K´s, etc.

• Eventuais:A sua divulgação deve ser imediata – Editais / Avisos aos Acionistas, Atas de Assembléias Gerais Extraordinárias, Mudanças de Auditores Independentes, Acordos de Acionistas, Comunicados, Fatos Relevantes, etc. Todas as informações devem ser informadas tanto ao mercado brasileiro como ao mercado norte-americano.

Relatório Anual;

Publicação trimestral;

Teleconferências;

Envio de comunicados aos usuários;

Reuniões públicas em todas as regionais da Apimec;

Site de Relações com Investidores (vários idiomas);

Disponibilização de informações no site de RI;

Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa);

CRM em RI;

Análise Gerencial da Operação

Balanço Social (Novos Públicos Estratégicos); e

US GAAP – Investidores Estrangeiros (Globalização).

Transparência

Relatório Anual;

Publicação trimestral;

Teleconferências;

Envio de comunicados aos usuários;

Reuniões públicas em todas as regionais da Apimec;

Site de Relações com Investidores (vários idiomas);

Disponibilização de informações no site de RI;

Roadshows anuais no exterior (EUA e Europa);

CRM em RI;

Análise Gerencial da Operação

Balanço Social (Novos Públicos Estratégicos); e

US GAAP – Investidores Estrangeiros (Globalização).

Transparência

=Desejo de Informar

Transparência







“Inove!”




Envio de todos os comunicados via E-mail Alert

Sistema de Divulgação Bovespa, CVM, NYSE e SEC

Aplicações web: E-mail Alert, Fale Conosco, Você Opina, Stock Alert, Lembrar-me...

Utilização de serviços de disseminação do tipo “wire”

Formas de Comunicação Direta







“Inove!”




• Investidores Institucionais• Fundos de Pensão

• Fundos de Investimento (“Assets”)

• Fundos de “Hedge”

• Investidores Individuais

• Investidores Institucionais• Fundos de Pensão

• Fundos de Investimento (“Assets”)

• Fundos de “Hedge”

• Investidores Individuais

“EQUITY”“EQUITY” DÍVIDADÍVIDA

• “Bondholders” no mercado externo

• Investidores em debêntures e

outros instrumentos de renda fixa

• “Bondholders” no mercado externo

• Investidores em debêntures e

outros instrumentos de renda fixa

Públicos diferentes, demandas diferentes

Investidores Profissionais Investidores Não-profissionais

•Enfoque analítico no aspecto operacional

•Foco em dividendos

•Relatório Impresso

•Glossário, FAQ

•Menor importância à tempestividade (algumas informações!)

•Enfoque analítico nas demonstrações financeiras

•Foco em recompra de ações

•Relatório On-line

•Análise Gerencial da Operação

•Grande importância à tempestividade da informação, visão trimestral

Públicos diferentes, demandas diferentes







“Inove!”




Exposição no Mercado

4%

12%

27%

4%

15% 12%

27%

Nenhuma

Uma

Dois

Três

Quatro

Seis

mais de seis

Em relação a reuniões públicas nas Apimecs, a sua empresa pretende realizar em 2006:

Fonte: 4ª Enquete – IBRI - Forma de Divulgação de Informações Contábeis (maio de 2006)

19%

81%

Sim

Não

Sua empresa pretende realizar reuniões públicas em 2006 além das programadas nas Apimecs?


Exposição no Mercado

Identificação de potenciais investidores - Informações públicas da SEC + Custódia

Análise:RegionalSetorialNacional

Internacional

Ações de comunicação pró-ativa – apresentação da companhia / reuniões / conference calls / envio de material

Targeting







“Inove!”




Tempestividade

73%

96%

77%

62%

69%

81%

88%

81%

4%

92%

92%

19%Outras

Jornais e Revistas Especializadas

Reuniões Públicas

RSS – Real Simply Sindication

Teleconferência Anual – Inglês

Teleconferência Anual – Português

MD&A na Internet

MD& A Impresso

Sistema Wires Internacional

E-mail Alert

Relatório Anual On Line

Relatório Anual Impresso

Formas de divulgação de Demonstrações Contábeis Anuais.








“Inove!”




OutrosAcademia

RI

Empresa Mercado de Capitais

Coletar, analisar,

sintetizar e uniformizar informações

internas

Disseminar informações

transparentes democráticas tempestivas acessíveis

Áreas da Empresa Analistas

AcionistasInvestidores

Retroalimentação

O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no mercado de capitais.

RatersMídia

Responsabilidade do RI







“Inove!”




Oportunidades de Mercado

19%

50%

23%

8%

uma evolução de até 10%uma evolução entre 10% e 25%mais de 25%nenhuma evolução

A participação do investidor individual está crescendo no Brasil. Em sua percepção a demanda destes investidores no ano de 2005, em relação a 2004, teve:


Oportunidades de Mercado

23% 27% 38%

12%

uma evolução de até 10% uma evolução entre 10% e 25%

mais de 25% nenhuma evolução

A procura do investidor estrangeiro está crescendo no Brasil. Em sua percepção a demanda destes investidores no ano de 2005, em relação a 2004, teve:








“Inove!”




Inovação

4%19%

4%15%

4%

54%

Somente Impresso

Somente PDF

Impresso + PDF

Impresso + HTML

HTML + PDF

Impresso + PDF +HTML

Formatos dos relatórios utilizados pelas empresas – Relatórios Anuais.


Reuniões APIMEC em todo o Brasil

Dow Jones Sustainability World Index (desde 1999)

Tag Along

ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (desde 2005)

CRM em RI

Relatório Anual Online

Programa de Reinvestimento de Dividendos

Reporte de Sustentabilidade de acordo com a metodologia do GRI (Global Reporting Initiative)

Fundos SRI

Quiet Period

Políticas de Divulgação e Negociação

Inovação







“Inove!”




Dimensão Econômica

DimensãoAmbiental

Dimensão Social Sustentabilidade

Cidadania Corporativa

Responsabilidade social

Aumentar a equidade

Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência)

Reduzir desperdícios

Minimizar impactos ambientais

Performance Financeira

Criação de Valor

Perpetuidade

Competitividade

Sustentabilidade

Dimensão Econômica

DimensãoAmbiental

Dimensão Social Sustentabilidade

Cidadania Corporativa

Responsabilidade social

Aumentar a equidade

Conservar e reciclar recursos (Eco-eficiência)

Reduzir desperdícios

Minimizar impactos ambientais

Performance Financeira

Criação de Valor

Perpetuidade

CompetitividadeA empresa somente é sustentável quando clientes, fornecedores, investidores...são sustentáveis.

Sustentabilidade

Salim Augusto A. AliSuperintendente do IBRI - [email protected] VergiliAssessoria de Comunicação - [email protected]

IBRI - Contatos

www.ibri.com.br

mailto:[email protected]

mailto:[email protected]

http://www.ibri.com.br/

• Bibliografia:

– Mahoney, Willian F. – Relações com Investidores – O Guia dos Profissionais para Marketing Financeiro e Comunicação. IMF Editora, 1997.

– Site do IBRI: www.ibri.com.br– Revista RI: edições disponíveis no site do

IBRI– Guia Bovespa de Relações com Investidores

http://www.ibri.com.br/

3927 julho 200727 julho 2007

Programa ToP – Treinando Programa ToP – Treinando os Professoresos Professores

Comitê de Educação da CVMComitê de Educação da CVM

CODIM – Comitê de Orientação para CODIM – Comitê de Orientação para Divulgação de Informações ao Divulgação de Informações ao

MercadoMercado

40

MissãoMissão do do CODIMCODIM

Elaborar pareceres de orientação alinhando as Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo princípios básicos e a utilização de recursos tecnológicos compatíveis com as necessidades dos agentes do mercado de capitais.

41

CompromissoCompromisso

Orientar e sugerir às companhias abertas, profissionais de relações com investidores, analistas, investidores, administradores de recursos e outros profissionais de investimentos, dentre outros, a respeito das alternativas mais adequadas de divulgação de informações para um público diversificado que exige maior qualidade, transparência, tempestividade, acessibilidade e detalhamento desses dados.

42

Entidades Entidades

CoordenadorasCoordenadoras

43

Entidades-membroEntidades-membro

44

Regulamento Interno

O CODIM possui um regulamento interno que tem por finalidade orientar as ações e processos de atuação do Comitê.

45

• Nomeação de dois relatores por tema;• Discussão inicial pelos membros do CODIM; • Elaboração de pronunciamento preliminar;• Audiência Restrita junto às entidades-membro do

CODIM; • Análise e debate das sugestões recebidas; • Audiência Pública e consultas específicas a outras

entidades; • Discussão e elaboração do “Pronunciamento de

Orientação do CODIM”;• Divulgação do Pronunciamento e incentivo a

utilização das orientações do CODIM.

Etapas de Trabalho

46

Temas para Temas para discussãodiscussão

• Tema já realizado:Teleconferência para o Brasil e o exteriorApresentações Públicas Periódicas;

• Temas em análise:Período de Silêncio (Quiet Period);

Reuniões Individuais;

Guidance;

47

• Outros Temas a Analisar:A lista total contempla mais de 20 itensInformações materiais - Fato Relevante; Segmentação de públicos dentro do

mercado de capitais – como atender?;Insider Information; Conciliação de normas nacionais e

internacionais; Melhores práticas na divulgação de

resultados

Temas para Temas para discussãodiscussão

48

Exemplo - Pronunciamento de Exemplo - Pronunciamento de Orientação: TELECONFERÊNCIAOrientação: TELECONFERÊNCIA

Conceituação: A TELECONFERÊNCIA, ou ”CONFERENCE CALL”, é

um meio de comunicação eficiente que as empresas têm utilizado para fornecer acesso e interatividade de maneira ampla e irrestrita, entre os administradores e os públicos estratégicos (acionistas, analistas, investidores, mídia, dentre outros) que devem receber informações e esclarecimentos de uma empresa, privilegiando a tempestividade, a eqüidade e a transparência. Pode ser realizada tanto através de telefone (teleconferência), como pela Internet (webcast – transmissão do áudio ao vivo, com apresentação de “slides”), sendo preferível à utilização simultânea dos 2 (dois) meios para garantir uma maior disseminação e a eqüidade.

49

Pronunciamento de Orientação: Pronunciamento de Orientação: TELECONFERÊNCIATELECONFERÊNCIA

RESUMO - PRINCIPAIS TÓPICOS:Melhores Práticas de Divulgação:1) Teleconferência pública e de fácil acesso;2) Com duas partes: apresentação inicial e “Q&A

session” de livre acesso;3) Realizada em até 3 (três) dias úteis após a

disponibilização das demonstrações contábeis;4) Realizada em português. Quando em outro idioma,

com tradução e disponibilização no site;5) Nas reuniões públicas com investidores e profissionais

de investimentos, a teleconferência deverá ser usada com transmissão ao vivo e total interatividade para perguntas e respostas;

50

• Transparência nos processos• Acessível a todos os públicos interessados• Busca de “consenso” do mercado• Melhores práticas de divulgação de

informações ao mercado

CODIM: Democracia no CODIM: Democracia no mercado de capitaismercado de capitais

51

FONTE DE INFORMAÇÕES:

SITE: www.codim.org.br

- O que é o CODIM- Regulamento Interno- Entidades e Membros participantes- Pronunciamentos de Orientação já elaborados- Temas em audiência/discussão- Downloads de informações- Fale Conosco- FAQ – Frequently Asked Questions

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Programa ToP – Treinando Programa ToP – Treinando os Professoresos Professores

Comitê de Educação da CVMComitê de Educação da CVM

Andréa PereiraAndréa Pereira

27 julho 200727 julho 2007

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