O Desafio do Ajuste Fiscal

16 de agosto de 2016

Ministério daFazenda

Ministério daFazenda

PARTE I – Diagnóstico

Despesa pública - % do PIB (FMI) - 2015

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

Brasil Economias Desenvolvidas

Mercados Emergentes

Países de Renda

Baixa

43,30%

39,22%

31,54%

20,20%

Carga tributária - % do PIB – 2015 (FMI)

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

Brasil Economias Desenvolvidas

Mercados Emergentes

Países de

Renda Baixa

33,10%

36,61%

27,60%

16,39%

Rec. líquida do Gov. Central – 1997-2015 - % do PIB

12,0%

13,0%

14,0%

15,0%

16,0%

17,0%

18,0%

19,0%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

14,1%

18,9% 18,7%

17,4%

Despesa primária do Gov. Central – 1997-2015 % do PIB

12,0%

13,0%

14,0%

15,0%

16,0%

17,0%

18,0%

19,0%

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

13,8%

16,7% 16,6%

18,5%

Resultado nominal do Setor Público – 2002 -2016/JUN – 12 meses - % do PIB

jul/03, (5,9)

dez/13, (3,0)

jun/16, (10,0) (12,0)

(10,0)

(8,0)

(6,0)

(4,0)

(2,0)

0,0

nov/02

jul/0

3 m

ar/04

nov/04

jul/0

5 m

ar/06

nov/06

jul/0

7 m

ar/0

8 nov/

08 ju

l/09

mar/

10 nov/

10 ju

l/11

mar/

12 nov/

12 ju

l/13

mar

/14

nov/14

jul/1

5 m

ar/16

Resultado primário do Setor Público – 2002 -2016/JUN – 12 meses - % do PIB

out/08, 4,0

nov/13, 2,0

jun/16, (2,5) (3,0)

(2,0)

(1,0)

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

nov/02

jul/0

3 m

ar/04

nov/04

jul/0

5 m

ar/06

nov/06

jul/0

7 m

ar/0

8 nov/

08 ju

l/09

mar

/10

nov/10

jul/1

1 m

ar/1

2 nov/

12 ju

l/13

mar/

14 nov/

14 ju

l/15

mar/

16

Investimento da União - 1999-2015 – sem estatais - % do PIB

0,00%

0,20%

0,40%

0,60%

0,80%

1,00%

1,20%

1,40%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0,95%

0,40%

1,36%

0,94%

Despesa primária do Governo Central 1991 – 2015 - % do PIB

10,0%

11,0%

12,0%

13,0%

14,0%

15,0%

16,0%

17,0%

18,0%

19,0%

20,0%

1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

10,8%

13,6%

14,6%

15,6%

16,7% 16,9%

18,1%

19,5%

Crescimento da despesa primária

Governo Central – 1991-2015

• De 1991 a 2015, a despesa primária do Governo Central passou de 10,8% para 19,5% do PIB = crescimento de 8,7 pontos de percentagem do PIB.

• Desde o início da década de 1990, nenhum governante conseguiu reduzir a despesa primária do Governo Central como porcentagem do PIB.

• Há, portanto, um desequilíbrio estrutural das contas públicas no Brasil, que foi agravado no período recente pela recessão e crescimento conjuntural do gasto público na administração anterior.

O que explica o crescimento da despesa primária do Governo Federal de 1991 a 2015?

• De 1991 a 2015, 65% do crescimento da despesa primária do governo federal como % do PIB decorreu de programas de transferência de renda (INSS, LOAS/BPC, seguro desemprego, abono salarial e Bolsa Família).

• Se, além dos programas de transferência de renda, incluirmos a despesa de custeio com saúde e educação, essas despesas explicam 75% do crescimento da despesa primária como percentual do PIB de 1991 a 2015.

Crescimento da despesa primária em pontos de percentagem do PIB de 1991 a 2015

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

Pessoal Previdência, Assistência

Social, seguro

desep e

abono

Custeio Saúde

e Educação

Subsídios Outros Total

0,4

5,6

1,0 0,8 1,0

8,7

Subsídios, novos programas e desonerações –2009-2015 – R$ bilhões correntes

Subsidios CDE MCMVDesoneração

da FolhaTOTAL

2009 5,19 - - - 5,19

2010 8,04 - 1,57 - 9,61

2011 10,52 - 7,70 - 18,22

2012 11,27 - 11,30 1,79 24,36

2013 10,14 7,87 14,20 9,02 41,23

2014 9,01 9,21 17,66 18,05 53,93

2015 23,35 1,26 12,04 25,41 62,05

Fonte: Tesouro Nacional

CDE = Conta de Desenvolvimento Energético

Pontos principais

• É preciso modificar regras de vinculação do gasto público para controlar o crescimento da despesa primária do Governo Federal.

• Crescimento da despesa primária do Governo Federal foi fortemente afetado pelo crescimento da despesa com previdência: INSS.

• O Brasil precisa reformar a Previdência para garantir a sustentabilidade do sistema.

Previdência – Aposentadorias e pensões – 2009 – RPPS e RGPS

Fonte: OCDE e Banco Mundial

Envelhecimento da população brasileira –Pop. com 65 ou mais anos/População de 15-64 anos

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

2000 2010 2020 2030 2040 2050

8,7%

11,5%

15,3%

21,5%

28,7%

39,0%

Fonte: IBGE

Quantas pessoas trabalham para cada pessoa com 65 anos ou mais de idade?

2015: 8 pessoas

2040: 4 pessoas

Fonte: IBGE

Previdência no Brasil (INSS) – 1991-2060 - % do PIB

Fonte: LDO

• Sem reforma da Previdência, de 2016 a 2060, a despesa do INSS passará de 8% para 17,2% do PIB.

• Apenas para evitar que o déficit da Previdência (INSS) cresça além dos R$ 149 bilhões (2,4% do PIB) esperado para 2016, seria necessário aumentar a carga tributária em quase 10 pontos do PIB até 2060.

Por que não aumentamos a nossa dívida pública (% do PIB)? Divida Pública do Brasil já é muito alta para o nosso nível de

desenvolvimento.

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

Mercados Emergentes

Brasil Economias Avançadas

44,4%

66,3%

104,5%

Fonte: FMI, 2015

Ministério daFazenda

PARTE II – O que fazer?

1- Ajuste estrutural de longo prazo

• Governo vai estabelecer com a PEC 241 a regra de crescimento real “zero” da despesa primária do Governo Central por dez anos.

• A regra poderá ser modificada a partir do décimo ano. Presidente pode encaminhar para o Congresso nova regra.

• A PEC 241 modifica a vinculação dos gastos de saúde e educação ao crescimento da receita.

• Para regra do crescimento real zero da despesa primária ser consistente no longo prazo, será preciso uma reforma da Previdência.

• A regra da PEC 241 já será implementada na proposta do Orçamento de 2017 a ser enviada para o Congresso no final de agosto.

• Pela primeira vez no Brasil a despesa primária passará a cair de forma consistente como percentual do PIB.

Qual seria a despesa primária em 2015 (% do PIB) se a regra da PEC estivesse em vigor desde 2006? Despesa primária no ano

passado teria sido quase a metade do valor observado.

19,5%

16,2%

10,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Sem PEC 241 PEC 241 desde 2006

2- Reforma da Previdência

• Brasil precisa estabelecer uma idade mínima para aposentadoria;

• Reforma da Previdência visa garantir o direito dos trabalhadores. O sistema hoje não é sustentável.

• Os trabalhadores de menor renda que não conseguiram contribuir por 35 anos no mercado de trabalho já se aposentam por idade: 65 anos homem e 60 anos mulher no regime urbano.

3 - Renegociação e ajuste dos Estados

• De acordo com o PLP 257, Estados que assinaram acordo com o Governo Federal não poderão aumentar a despesa primária corrente além da inflação do ano anterior pelos próximos dois anos.

• Os Estados serão incorporados à PEC 241, que estabelece o novo regime fiscal.

• Tesouro Nacional passará a ser mais seletivo na concessão de garantias para novos empréstimos.

4- Medidas adicionais de curto prazo

• Depois da confirmação do TCU, o governo espera receber o pagamento de pelo menos R$ 100 bilhões do BNDES.

• Aceleração da agenda de concessões e privatização.

Empréstimos para bancos públicos

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PARTE III – Comentários Finais

• Brasil precisa transformar um déficit primário de R$170,5 bilhões (2,7% do PIB) em um superávit primário compatível com a redução da dívida bruta/PIB.

• Ajuste fiscal pelo lado da despesa é necessariamente gradual. Não há como transformar um déficit primário de R$ 170 bilhões em superávit em um ou dois anos, depois de uma forte recessão.

• A velocidade do ajuste fiscal dependerá, além da PEC 241, da velocidade de recuperação da receita primária do governo central. Governo Federal perdeu quase 2 pontos do PIB de receita de 2011 a 2016.

• A PEC 241 é a forma mais inteligente de se fazer um ajuste fiscal sustentável: não há cortes artificiais de despesa. O foco é controlar o crescimento da despesa primária.

• A aprovação da PEC 241 em conjunto com o encaminhamento e a aprovação da reforma da Previdência são os dois pilares do ajuste fiscal estrutural.

• O avanço da agenda fiscal é essencial para a redução da inflação, dos juros e para a recuperação do investimento na economia brasileira.

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