joao fortes - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 217.564 157.890 232.792 162.993 90.456 165.979 142.210 39.602 108.938

Custo dos produtos e serviços vendidos -177.441 -164.963 -199.972 -132.537 -147.581 -152.783 -139.736 -74.154 -116.805

Lucro Bruto 40.123 -7.073 32.820 30.456 -57.125 13.196 2.474 -34.552 -7.867

Margem bruta (%) 18,4% -4,5% 14,1% 18,7% -63,2% 8,0% 1,7% -87,2% -7,2%

Despesas e receitas operacionais -61.616 -38.589 -51.252 -37.649 -38.002 -48.183 -68.353 -23.822 -49.680

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional -21.493 -45.662 -18.432 -7.193 -95.127 -34.987 -65.879 -58.374 -57.547

EBITDA -24.159 -40.610 -17.981 -6.730 -94.641 -34.489 -65.330 -57.867 -57.026

Margem EBITDA (%) -11,1% -25,7% -7,7% -4,1% -104,6% -20,8% -45,9% -146,1% -52,3%

Resultado financeiro 1.478 -10.299 -15.044 -10.473 -21.282 -8.306 -13.936 -6.514 -9.521

Resultado antes de impostos -20.015 -55.961 -33.476 -17.666 -116.409 -43.293 -79.815 -64.888 -67.068

Impostos sobre o lucro -24.625 -20.812 -83.889 -15.234 -3.534 4.825 -12.508 3.115 -8.406

Minoritários 666 2.914 2.336 3.118 6.681 3.152 3.546 3.827 5.228

Alíquota efetiva de IR (%) -123,0% -37,2% -250,6% -86,2% -3,0% 11,1% -15,7% 4,8% -12,5%

Lucro líquido do exercício -43.974 -73.859 -115.029 -29.782 -113.262 -35.316 -88.777 -57.946 -70.246

Margem líquida (%) -20,2% -46,8% -49,4% -18,3% -125,2% -21,3% -62,4% -146,3% -64,5%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 2.468.306 2.238.043 2.038.309 2.081.662 2.140.117 2.320.286 2.245.345 2.172.469 2.157.089

Disponibilidades 128.813 108.210 98.715 133.422 65.899 88.506 45.440 71.896 56.429

Clientes 1.209.995 900.325 866.227 840.274 1.038.817 1.115.462 1.038.408 929.693 929.781

Estoques 990.953 1.069.193 920.065 884.474 856.209 936.447 1.015.774 1.024.801 1.056.488

Tributos a recuperar 8.564 16.073 12.693 11.512 10.976 9.837 8.440 8.652 9.846

Outros ativos circulantes 129.981 144.242 140.609 211.980 168.216 170.034 137.283 137.427 104.545

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 951.169 961.474 1.156.193 1.130.959 999.170 840.816 800.134 782.047 743.719

Realizável a longo prazo 889.223 904.577 1.105.912 1.086.673 954.534 797.621 758.999 740.289 701.556

Tributos diferidos 105.879 105.115 0 0 0 5.854 0 0 0

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 354.399 413.101 455.596 507.071 275.352 161.533 114.406 114.079 97.545

Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros ativos não circulantes 428.945 386.361 650.316 579.602 679.182 630.234 644.593 626.210 604.011

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 61.946 56.897 50.281 44.286 44.636 43.195 41.135 41.758 42.163

Investimentos 26.111 23.443 18.025 11.952 12.314 11.107 10.865 10.700 11.572

Imobilizado 9.709 8.879 9.199 9.317 9.136 8.829 6.778 6.559 6.250

Intangível 26.126 24.575 23.057 23.017 23.186 23.259 23.492 24.499 24.341

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 3.419.475 3.199.517 3.194.502 3.212.621 3.139.287 3.161.102 3.045.479 2.954.516 2.900.808

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 1.765.565 1.511.739 1.471.412 1.467.549 1.387.705 1.263.397 1.294.832 1.321.265 1.176.669

Fornecedores 65.340 36.392 32.811 43.953 45.300 39.017 36.306 61.836 73.924

Obrigações sociais e trabalhistas 13.336 16.886 9.025 9.223 11.300 12.408 6.771 8.296 8.409

Obrigações fiscais 33.629 26.029 30.279 41.373 51.524 47.769 51.607 61.515 77.474

Empréstimos e Financiamentos 1.252.462 1.006.803 1.069.589 1.057.190 936.622 813.369 855.674 836.438 670.586

Dividendos a pagar 9.899 939 937 938 354 530 701 701 530

Outras obrigações 390.899 424.690 328.771 314.872 342.605 350.304 343.773 352.479 345.746

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 813.456 919.227 854.803 831.642 651.257 836.065 778.558 721.782 889.297

Empréstimos e Financiamentos - LP 405.830 407.164 459.807 386.231 259.124 469.168 390.029 374.862 547.376

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 21.711 23.928 29.951 35.107 46.930 65.100 87.554 92.847 97.246

Out. passivos não circulantes 385.915 488.135 365.045 410.304 345.203 301.797 300.975 254.073 244.675

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 826.744 752.885 851.456 908.074 1.094.727 1.059.496 970.719 912.775 842.527

Capital social 840.888 840.888 1.054.488 1.140.888 1.140.888 1.440.888 1.440.888 1.440.888 1.440.888

Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros -14.144 -88.003 -203.032 -232.814 -46.161 -381.392 -470.169 -528.113 -598.361

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 13.710 15.666 16.831 5.356 5.598 2.144 1.370 -1.306 -7.685

PASSIVO TOTAL 3.419.475 3.199.517 3.194.502 3.212.621 3.139.287 3.161.102 3.045.479 2.954.516 2.900.808

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -117.476 -245.574 -173.274 -40.155 -32.078 -55.205 -108.429 21.570 1.884

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 11.693 383.577 -60.075 31.821 2.242 -5.484 106.224 26.968 20.802

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 8.950 -123.184 198.526 -10.476 38.110 81.510 -37.361 -58.260 -22.186

-96.833 14.819 -34.823 -18.810 8.274 20.821 -39.566 -9.722 500

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


-5,5

81,5

-55,2

38,1

set-15 jun-15

2,2

dez-15

-32,1

mar-15

-10,5

31,8

-40,2

106,2

-108,4

-37,4

-117,5

383,6

-173,3

jun-14

-245,6

11,7

198,5

9,0

-60,1

dez-14

-123,2

set-14 mar-16 jun-16

-58,3

27,0 21,6 1,9

20,8

-22,2

Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

108,9

39,6

142,2

166,0

90,5

163,0

232,8

157,9

217,6

set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

[R$ MM]


116,8

74,2

139,7

152,8147,6

132,5

200,0

165,0

177,4

set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


-7,9

-34,6

2,5

13,2

-57,1

30,532,8

-7,1

40,1

set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


2

13

3033

40

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

set-14 dez-15

-7

jun-14

-57

jun-15 set-15 mar-15 dez-14

-35

jun-16

-8

mar-16

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


-57,0-57,9

-65,3

-34,5

-6,7

-18,0

-40,6

-24,2

set-14 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-15

-94,6

dez-14 mar-16 jun-14

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


222

-108

-55-32-40

-173

-246

-117

-57-58-65

-34

-95

-7-18

-41-24

dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-9,5

-6,5

-13,9

-8,3

-21,3

-10,5

-15,0

-10,3

1,5

mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


-67,1-64,9

-43,3

-17,7

-33,5

-56,0

-20,0

-79,8

jun-16 set-15 mar-16

-116,4

dez-14 jun-15 set-14 dez-15 mar-15 jun-14

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


mar-16

-73,9

-57,9

-44,0

-70,2

mar-15

-115,0

-29,8

-113,3

-88,8

dez-15 jun-15 set-15

-35,3

dez-14 set-14 jun-14 jun-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


-120

-80

-50

-70

-60

-40

0

-110

-100

-90

-30

jun-16 set-14 dez-15

-113,26

jun-14 dez-14 set-15

-29,78

-57,95

mar-16

-35,32

mar-15

-73,86

jun-15

-115,03

-70,25

-88,78

-43,97

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


1,74

18,6914,10

-4,48

18,447,95

-21,08-28,92

-52,83-46,33

-160

-140

-120

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

jun-16

-7,92

jun-14

-87,25

-7,22

dez-15 jun-15 mar-16

-105,16

-4,41

dez-14 set-14

-9,88

mar-15 set-15

-147,40

-63,15

Margem Bruta Margem Operacional

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


-52,35-45,94

-20,78

-4,13

-25,72-21,28

-150

-140

-130

-120

-110

-100

-90

-80

-70

-60

-50

-40

-30

-20

-10

0

-146,12

-64,48

dez-15 mar-16

-146,32

jun-16 set-15 jun-15

-62,43

set-14

-46,78

-20,21

-104,63

mar-15

-11,10

-125,21

-7,72

-18,27

jun-14

-49,41

dez-14

Margem Líquida

Margem EBITDA

-0,89

-0,73

-0,45-0,49

-0,99

-2,0

-1,8

-1,6

-1,4

-1,2

-1,0

-0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

mar-16 jun-16 dez-15 dez-14 set-14

-1,88 -1,91

mar-15

-1,66

jun-15 set-15 jun-14

-1,12

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


0,0

4,0

4,2

4,4

2,6

3,6

3,2

3,8

4,8

4,6

2,8

3,0

3,4

jun-16

2,67

3,07

3,77

dez-14

3,35

3,53

2,89

4,54

jun-14

4,24

4,65

mar-16 set-15 set-14 mar-15 jun-15 dez-15

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,050,05

0,04

0,07

0,05

0,09

0,070,07 0,07

0,0

0,2

mar-15 set-14 dez-15 dez-14 jun-15 set-15 jun-14 mar-16 jun-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


2,0

1,6

1,8

0,0

1,4 1,40

set-14

1,39 1,42

1,54

mar-15 jun-16

1,64

jun-15 dez-14

1,48

dez-15 jun-14 mar-16

1,73

set-15

1,83 1,84

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


0,940,87

0,95

1,10

0,93

0,820,76

0,840,77

0,0

0,5

1,0

1,5

jun-14 dez-15 set-14 set-15 mar-15 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

1,6

1,4

1,45

mar-15 jun-15 set-15

1,52

mar-16 dez-15

1,49

jun-16

1,38

dez-14

1,38

1,43

1,30 1,29

jun-14 set-14

1,35

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,050,050,040,070,050,090,070,070,07

1,83

1,641,73

1,84

1,54

1,421,391,401,48

0,940,87

0,95

1,10

0,930,82

0,760,770,84

1,381,431,451,491,381,35

1,29

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

mar-16 dez-15 set-15 jun-16 mar-15

1,52

1,30

jun-14 set-14 jun-15 dez-14

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Imediata Liquidez Seca

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,15

0,19

0,21

0,12

0,20

0,29

0,20

0,25

0,0

0,2

0,4

mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15

0,05

jun-14 dez-15 dez-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


1.2181.2111.246

1.2831.196

1.4431.5291.414

1.658

1.1621.1391.2001.194

1.130

1.3101.431

1.306

1.529

jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


59,1157,0356,2054,76

52,21

61,3864,2465,2566,73

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 mar-15 jun-15 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


-13

-12

-11

-10

-9

-14

-15

-5

-7

-6

-4

0

-8

-5,00

dez-14

-3,72

mar-15 set-14 jun-14

-14,39

-9,60

set-15

-14,26

mar-16

-8,93

-7,73

jun-16

-11,44

dez-15 jun-15

-4,48

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


-50

-15

-20

0

-30

-25

-35

-55

-45

-40 -41,38

-13,33

mar-15

-39,24 -36,58

-25,39

-33,35

mar-16 dez-15 set-14

-54,04

set-15 jun-15

-13,12

-21,28

jun-14 jun-16 dez-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


-15,72

-12,85

-7,12

-3,38

-9,63

-10

-8

0

-16

-12

-14

-26

-24

-6

-2

-4

jun-14

-24,12

jun-15 jun-16 mar-16 dez-15

-15,80

mar-15

-13,99

dez-14 set-14 set-15

-16,80

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


2.000

0

1.700

1.850

1.900

1.750

1.950

1.800

1.600

1.650

1.730,39

set-15

1.586,05

1.647,74

mar-16

1.814,03

jun-16 jun-15 dez-15 jun-14 mar-15

1.625,62 1.635,86

1.990,60

1.790,48

1.746,80

set-14 dez-14

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 870.256 631.560 931.168 651.972 361.824 663.916 568.840 158.408 435.752

Ativo total 3.419.475 3.199.517 3.194.502 3.212.621 3.139.287 3.161.102 3.045.479 2.954.516 2.900.808

Giro dos Ativos 0,25 0,20 0,29 0,20 0,12 0,21 0,19 0,05 0,15

Margem Bruta (%) 18,4% -4,5% 14,1% 18,7% -63,2% 8,0% 1,7% -87,2% -7,2%

Margem EBITDA (%) -11,1% -25,7% -7,7% -4,1% -104,6% -20,8% -45,9% -146,1% -52,3%

Margem EBIT (%) -9,9% -28,9% -7,9% -4,4% -105,2% -21,1% -46,3% -147,4% -52,8%

Margem Líquida (%) -20,2% -46,8% -49,4% -18,3% -125,2% -21,3% -62,4% -146,3% -64,5%

EBIT/ Ativo -2,5% -5,7% -2,3% -0,9% -12,1% -4,4% -8,7% -7,9% -7,9%

ROE -21,3% -39,2% -54,0% -13,1% -41,4% -13,3% -36,6% -25,4% -33,4%

ROA -5,0% -8,9% -14,4% -3,7% -14,3% -4,5% -11,4% -7,7% -9,6%

Liquidez imediata 0,07 0,07 0,07 0,09 0,05 0,07 0,04 0,05 0,05

Liquidez corrente 1,40 1,48 1,39 1,42 1,54 1,84 1,73 1,64 1,83

Liquidez seca 0,84 0,77 0,76 0,82 0,93 1,10 0,95 0,87 0,94

Liquidez geral 1,30 1,29 1,35 1,38 1,52 1,49 1,45 1,43 1,38

Dívida bruta 1.658.292 1.413.967 1.529.396 1.443.421 1.195.746 1.282.537 1.245.703 1.211.300 1.217.962

Dívida Bruta/ EBITDA 17,16- 8,70- 21,26- 53,62- 3,16- 9,30- 4,77- 5,23- 5,34-

Dívida líquida 1.529.479 1.305.757 1.430.681 1.309.999 1.129.847 1.194.031 1.200.263 1.139.404 1.161.533

Dívida líquida/ EBITDA 15,83- 8,04- 19,89- 48,66- 2,98- 8,66- 4,59- 4,92- 5,09-

Dívida/ Patrimônio 66,7% 65,3% 64,2% 61,4% 52,2% 54,8% 56,2% 57,0% 59,1%

Fluxo de caixa operacional 117.476- 245.574- 173.274- 40.155- 32.078- 55.205- 108.429- 21.570 1.884

Lucro por ação 0,99- 1,66- 1,91- 0,49- 1,88- 0,45- 1,12- 0,73- 0,89-

Valor patrimonial por ação 4,65 4,24 3,53 3,77 4,54 3,35 3,07 2,89 2,67

Composição do ROIC

EBIT anualizado 85.972- 182.648- 73.728- 28.772- 380.508- 139.948- 263.516- 233.496- 230.188-

alíquota efetiva de IR -123,0% -37,2% -250,6% -86,2% -3,0% 11,1% -15,7% 4,8% -12,5%

Capital investido 1.990.601 1.790.484 1.635.861 1.586.047 1.625.615 1.746.801 1.814.030 1.730.394 1.647.738

ROIC -9,6% -14,0% -15,8% -3,4% -24,1% -7,1% -16,8% -12,8% -15,7%

QTDE DE AÇÕES 177.770 177.770 240.928 240.929 240.929 315.928 315.928 315.928 315.928

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -117.476 -245.574 -173.274 -40.155 -32.078 -55.205 -108.429 21.570 1.884

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 11.693 383.577 -60.075 31.821 2.242 -5.484 106.224 26.968 20.802

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 8.950 -123.184 198.526 -10.476 38.110 81.510 -37.361 -58.260 -22.186

37


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