ecorodovias - trimestre/quarter

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Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa

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Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

2

Desenvolvido por Didaticativa

DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 577.186 541.865 576.782 537.513 510.629 525.981 578.990 608.379 603.368

Custo dos produtos e serviços vendidos -359.234 -298.635 -337.693 -269.525 -261.884 -252.499 -283.646 -263.807 -302.595

Lucro Bruto 217.952 243.230 239.089 267.988 248.745 273.482 295.344 344.572 300.773

Margem bruta (%) 37,8% 44,9% 41,5% 49,9% 48,7% 52,0% 51,0% 56,6% 49,8%

Despesas e receitas operacionais -17.107 -16.674 -24.278 -16.123 -27.240 -24.690 -25.517 -25.763 -27.255

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 200.845 226.556 214.811 251.865 221.505 248.792 269.827 318.809 273.518

EBITDA 257.673 286.391 290.438 317.706 288.418 315.839 342.812 392.955 348.901

Margem EBITDA (%) 44,6% 52,9% 50,4% 59,1% 56,5% 60,0% 59,2% 64,6% 57,8%

Resultado financeiro -75.583 -45.507 -73.106 -121.236 -95.350 -77.560 -112.530 -121.303 -104.303

Resultado antes de impostos 125.262 181.049 141.705 130.629 126.155 171.232 157.297 197.506 169.215

Impostos sobre o lucro -44.413 -63.505 -50.802 -40.685 -43.179 -60.866 -52.670 -69.819 -58.794

Minoritários -1.878 -1.444 -832 -1.390 -1.731 -1.290 -2.505 -6.011 -2.629

Alíquota efetiva de IR (%) 35,5% 35,1% 35,9% 31,1% 34,2% 35,5% 33,5% 35,4% 34,7%

Lucro líquido do exercício 78.971 116.100 90.071 88.554 81.245 109.076 102.122 121.676 107.792

Margem líquida (%) 13,7% 21,4% 15,6% 16,5% 15,9% 20,7% 17,6% 20,0% 17,9%

Balanço Patrimonial - Ativo

4 Desenvolvido por Didaticativa

ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 860.319 794.338 725.124 784.907 527.341 589.542 905.372 973.640 942.814

Disponibilidades 627.138 532.724 505.233 553.769 297.989 364.558 664.295 716.351 693.507

Clientes 96.391 110.294 111.170 104.930 107.596 108.116 131.390 137.455 125.154

Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Tributos a recuperar 20.337 16.999 23.218 28.358 21.421 24.679 25.686 34.616 37.158

Outros ativos circulantes 116.453 134.321 85.503 97.850 100.335 92.189 84.001 85.218 86.995

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 3.285.240 3.411.444 3.502.550 3.551.434 3.815.961 3.841.328 4.348.503 4.359.481 4.405.855

Realizável a longo prazo 146.565 185.598 183.871 221.401 457.602 462.892 482.480 492.309 502.898

Tributos diferidos 129.547 128.067 125.626 129.978 128.411 122.512 136.297 135.910 135.848

Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Contas a receber 0 0 0 1.774 1.805 1.842 1.877 1.911 1.946

Cauções e depósitos 16.753 57.279 58.005 89.422 78.238 82.320 81.043 84.219 87.402

Outros ativos não circulantes 265 252 240 227 249.148 256.218 263.263 270.269 277.702

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 3.138.675 3.225.846 3.318.679 3.330.033 3.358.359 3.378.436 3.866.023 3.867.172 3.902.957

Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Imobilizado 134.519 130.982 146.579 136.300 132.508 129.133 156.920 150.175 147.177

Intangível 3.004.156 3.094.864 3.172.100 3.193.733 3.225.851 3.249.303 3.709.103 3.716.997 3.755.780

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 4.145.559 4.205.782 4.227.674 4.336.341 4.343.302 4.430.870 5.253.875 5.333.121 5.348.669

Balanço Patrimonial - Passivo

5 Desenvolvido por Didaticativa

PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 607.443 612.655 374.396 658.926 640.820 687.400 1.267.576 956.286 1.179.050

Fornecedores 39.995 41.474 59.682 44.035 46.453 43.748 54.224 38.055 61.697

Obrigações sociais e trabalhistas 29.256 35.065 34.009 26.838 30.275 37.288 42.126 33.478 35.184

Obrigações fiscais 18.257 18.227 20.159 20.743 18.077 19.668 25.900 27.142 23.247

Empréstimos e Financiamentos 370.281 407.254 114.083 445.775 430.534 479.434 989.982 693.416 914.734

Dividendos a pagar 26 26 26 3.105 26 26 26 26 26

Outras obrigações 149.628 110.609 146.437 118.430 115.455 107.236 155.318 164.169 144.162

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 2.725.045 2.771.942 3.045.407 2.855.427 2.875.994 2.899.263 3.090.285 3.448.027 3.263.024

Empréstimos e Financiamentos - LP 2.402.265 2.423.448 2.736.388 2.508.893 2.548.681 2.559.941 2.708.271 3.055.721 2.854.334

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 244.231 269.039 232.195 275.489 262.442 275.696 312.395 325.964 344.949

Out. passivos não circulantes 78.549 79.455 76.824 71.045 64.871 63.626 69.619 66.342 63.741

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 807.667 814.398 805.177 818.657 823.320 841.195 840.035 866.804 842.927

Capital social 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715

Reserva legal 78.843 78.843 98.673 98.673 98.673 98.673 117.723 117.723 117.723

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros 32.109 38.840 9.789 23.269 27.932 45.807 25.597 52.366 28.489

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 5.404 6.787 2.694 3.331 3.168 3.012 55.979 62.004 63.668

PASSIVO TOTAL 4.145.559 4.205.782 4.227.674 4.336.341 4.343.302 4.430.870 5.253.875 5.333.121 5.348.669

FLUXO DE CAIXA

6 Desenvolvido por Didaticativa

As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 251.878 175.133 268.606 236.143 244.933 275.583 296.104 317.106 325.878

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -160.325 -147.355 -174.623 -82.547 -341.805 -86.043 -106.998 -73.934 -110.875

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -276.963 -122.192 -121.474 -105.060 -158.908 -122.971 110.631 -191.116 -237.847

-185.410 -94.414 -27.491 48.536 -255.780 66.569 299.737 52.056 -22.844

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM

Desenvolvido por Didaticativa

dez-14

251,9 275,6

set-15 jun-15

-82,5

236,1

dez-15

-105,1

-174,6

set-14

110,6

-86,0

-123,0 -122,2

mar-15

-158,9

296,1

-107,0

-341,8

-121,5

-147,4

175,1

-277,0

-160,3

jun-14

244,9 268,6

-237,8

325,9

jun-16 mar-16

-191,1

-73,9

317,1

-110,9

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

8

Desenvolvido por Didaticativa

Evolução da receita operacional líquida

9

603,4608,4579,0

526,0510,6

537,5

576,8541,9

577,2

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

302,6

263,8283,6

252,5261,9269,5

337,7

298,6

359,2

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

300,8

344,6

295,3

273,5

248,7

268,0

239,1243,2

218,0

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

301

345

295

273

249268

239

218

243

0

50

100

150

200

250

300

350

dez-15 jun-16 mar-16 set-15 jun-14 set-14 jun-15 mar-15 dez-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

jun-16

348,9

mar-16

393,0

286,4

jun-14 dez-14 set-15 jun-15

290,4

mar-15

315,8

257,7

342,8

set-14 dez-15

288,4

317,7

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

326317296

276245236

269

175

252

349

393

343316

288318

290286258

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]

Desenvolvido por Didaticativa

-104,3

-121,3-112,5

-77,6

-95,4

-121,2

-73,1

-45,5

-75,6

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

130,6

set-14 set-15 mar-15 mar-16

169,2

jun-16

181,0

dez-15

157,3

dez-14

126,2 125,3

141,7

jun-15 jun-14

171,2

197,5

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

jun-16

107,8

mar-16

81,2

set-15

79,0

88,6

jun-15

109,1

102,1

set-14

90,1

dez-14

121,7

mar-15 dez-15 jun-14

116,1

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

80

85

100

115

120

90

95

105

110

10

125

jun-16

107,79

mar-16 dez-15 jun-15

81,25

88,55

102,12

set-15 set-14

116,10

78,97

jun-14

90,07

109,08

121,68

dez-14 mar-15

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

19

Desenvolvido por Didaticativa

49,85

56,64

51,0151,9948,7149,86

41,4544,89

37,76

43,38

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

45,33

52,40

47,30

mar-16 jun-15

46,60

mar-15

46,86

dez-14

37,24

set-14 dez-15

41,81

set-15 jun-16 jun-14

34,80

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

57,83

64,59

59,2160,0556,48

59,11

50,3552,85

44,64

17,8720,00

17,6420,74

15,9116,4715,62

21,43

13,68

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

jun-16 jun-15 mar-15 dez-15 mar-16 set-15 set-14 jun-14 dez-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)

Desenvolvido por Didaticativa

0,62

0,70

0,590,63

0,470,510,52

0,67

0,45

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

mar-16 dez-14 jun-14 set-15 jun-16 dez-15 set-14 mar-15 jun-15

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

1,2

1,4

jun-16

1,16

1,21

set-14 jun-14 set-15

1,24

dez-15

1,21

mar-16

1,21

1,18 1,18 1,17

mar-15

1,16

jun-15 dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)

Desenvolvido por Didaticativa

0,59

0,75

0,520,530,47

1,03

1,35

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

jun-14 dez-14 dez-15

0,87

set-15 set-14 jun-15 mar-15

0,84

jun-16 mar-16

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA

Desenvolvido por Didaticativa

1,4

0,8

1,2

1,6

2,0

0,0

1,0

1,8

0,80

1,02

mar-16 dez-15

0,71

jun-14

0,82

jun-15

1,42

set-15

0,86

dez-14

1,94

1,30

set-14 mar-15 jun-16

1,19

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE

Desenvolvido por Didaticativa

0,80

1,02

0,71

0,860,82

1,42

1,94

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

jun-16 mar-16 jun-15

1,30

jun-14 set-14 dez-14 mar-15 set-15 dez-15

1,19

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA

Desenvolvido por Didaticativa

0,4

0,0

0,28

set-15 dez-14

0,29

0,32

jun-15

0,27

set-14 jun-14 mar-15

0,29

0,33

dez-15

0,30 0,29

jun-16

0,33

mar-16

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL

Desenvolvido por Didaticativa

0,59

0,75

0,520,530,47

0,84

1,35

0,87

1,03

0,80

1,02

0,71

0,860,82

1,94

1,42

0,80

1,02

0,71

0,860,82

1,94

1,42

0,330,320,290,280,290,270,290,30 0,33

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

jun-16 mar-16 jun-15 dez-15 set-15

1,19

set-14 mar-15

1,30 1,30 1,19

jun-14 dez-14

Liquidez Corrente Liquidez Geral

Liquidez Imediata Liquidez Seca

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Desenvolvido por Didaticativa

0,450,460,44

0,470,470,50

0,550,52

0,56

0,0

0,2

0,4

0,6

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS

Desenvolvido por Didaticativa

3.7693.7493.698

3.0392.9792.9552.8502.8312.7733.0763.0333.034

2.6752.6812.4012.3452.298

2.145

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)

Desenvolvido por Didaticativa

81,7281,2281,4978,3578,3077,9777,6677,44 78,32

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

mar-16 dez-15 jun-16 set-15 jun-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %

Desenvolvido por Didaticativa

10,0

7,5

9,5

8,0

11,5

11,0

9,0

10,5

8,5

0,0 mar-16

7,49

mar-15 set-15

8,44

jun-15

8,27

jun-16

8,07

9,95

set-14 jun-14

11,12

dez-14

7,54

8,54

dez-15

9,19

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %

Desenvolvido por Didaticativa

0

54

44

40

42

48

56

58

50

46

52

48,63

set-15 jun-16 mar-16 dez-15

51,15 51,87

jun-15

39,47

43,27

dez-14

56,15

mar-15

39,11

set-14

57,02

44,75

jun-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %

Desenvolvido por Didaticativa

0,0

21,0

20,5

19,0

20,0

19,5

18,0

17,5

17,0

18,5

21,5

16,80

set-14 dez-14 dez-15

18,34

21,44

17,32

set-15 mar-16

20,93

16,77

jun-15 mar-15

18,43

jun-16

18,94

19,87

jun-14

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %

Desenvolvido por Didaticativa

3.400

3.900

3.200

3.100

3.500

3.300

3.800

3.700

0

3.600

3.364,29

3.280,18

jun-15

3.208,40

dez-15 mar-15 dez-14

3.845,57 3.874,80

set-15 jun-14

3.386,47

3.612,51

3.092,76

set-14

3.314,70

mar-16 jun-16

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO

Desenvolvido por Didaticativa

Resumo dos indicadores

36 Desenvolvido por Didaticativa

RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 2.308.744 2.167.460 2.307.128 2.150.052 2.042.516 2.103.924 2.315.960 2.433.516 2.413.472

Ativo total 4.145.559 4.205.782 4.227.674 4.336.341 4.343.302 4.430.870 5.253.875 5.333.121 5.348.669

Giro dos Ativos 0,56 0,52 0,55 0,50 0,47 0,47 0,44 0,46 0,45

Margem Bruta (%) 37,8% 44,9% 41,5% 49,9% 48,7% 52,0% 51,0% 56,6% 49,8%

Margem EBITDA (%) 44,6% 52,9% 50,4% 59,1% 56,5% 60,0% 59,2% 64,6% 57,8%

Margem EBIT (%) 34,8% 41,8% 37,2% 46,9% 43,4% 47,3% 46,6% 52,4% 45,3%

Margem Líquida (%) 13,7% 21,4% 15,6% 16,5% 15,9% 20,7% 17,6% 20,0% 17,9%

EBIT/ Ativo 19,4% 21,5% 20,3% 23,2% 20,4% 22,5% 20,5% 23,9% 20,5%

ROE 39,1% 57,0% 44,7% 43,3% 39,5% 51,9% 48,6% 56,1% 51,2%

ROA 7,5% 11,1% 8,5% 8,3% 7,5% 9,9% 8,4% 9,2% 8,1%

Liquidez imediata 1,03 0,87 1,35 0,84 0,47 0,53 0,52 0,75 0,59

Liquidez corrente 1,42 1,30 1,94 1,19 0,82 0,86 0,71 1,02 0,80

Liquidez seca 1,42 1,30 1,94 1,19 0,82 0,86 0,71 1,02 0,80

Liquidez geral 0,30 0,29 0,27 0,29 0,28 0,29 0,32 0,33 0,33

Dívida bruta 2.772.546 2.830.702 2.850.471 2.954.668 2.979.215 3.039.375 3.698.253 3.749.137 3.769.068

Dívida Bruta/ EBITDA 2,69 2,47 2,45 2,33 2,58 2,41 2,70 2,39 2,70

Dívida líquida 2.145.408 2.297.978 2.345.238 2.400.899 2.681.226 2.674.817 3.033.958 3.032.786 3.075.561

Dívida líquida/ EBITDA 2,08 2,01 2,02 1,89 2,32 2,12 2,21 1,93 2,20

Dívida/ Patrimônio 77,4% 77,7% 78,0% 78,3% 78,3% 78,3% 81,5% 81,2% 81,7%

Fluxo de caixa operacional 251.878 175.133 268.606 236.143 244.933 275.583 296.104 317.106 325.878

Lucro por ação 0,45 0,67 0,52 0,51 0,47 0,63 0,59 0,70 0,62

Valor patrimonial por ação 1,16 1,17 1,16 1,18 1,18 1,21 1,21 1,24 1,21

Composição do ROIC

EBIT anualizado 803.380 906.224 859.244 1.007.460 886.020 995.168 1.079.308 1.275.236 1.094.072

alíquota efetiva de IR 35,5% 35,1% 35,9% 31,1% 34,2% 35,5% 33,5% 35,4% 34,7%

Capital investido 3.092.760 3.208.403 3.280.184 3.314.704 3.364.288 3.386.466 3.612.506 3.845.575 3.874.796

ROIC 16,8% 18,3% 16,8% 20,9% 17,3% 18,9% 19,9% 21,4% 18,4%

QTDE DE AÇÕES 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715 696.715

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 251.878 175.133 268.606 236.143 244.933 275.583 296.104 317.106 325.878

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -160.325 -147.355 -174.623 -82.547 -341.805 -86.043 -106.998 -73.934 -110.875

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -276.963 -122.192 -121.474 -105.060 -158.908 -122.971 110.631 -191.116 -237.847

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Desenvolvido por Didaticativa

Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23