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Varejo
Indicadores / Múltiplos
Evolução da Atividade
Liquidez e Performance
Disclaimer
Fonte: Bloomberg e Bradesco BBI
0,0%
3,8%134.26272.815
1,7%40.981
4,3%
5,8
3,8%
-3,2%1,7%0,0%2,2%
14,110,8
5,99,57,48,96,516,412,0
29,2
11,75
2,66
7,013,75
51,535,6
-4,40,6
1,07,00
-4,1 47,77,0
46,232,6
-1,32,7
4,0
1,9-3,419,71,9
7,18
3,90
10,53-8,2
14,25 8,503,6
3,474,254,254,203,1-4,3
2018E
3,403,80
0,9%112.032 33,0 23,5
Fonte: Economática, Bloomberg e Bradesco BBI
1,5%3,8%
2,420171,0
-29,0
3,266,296,41
9,1 7,6
10,673,69-3,2
1,5%
6,66,67,95,7
2,5
13,8
16,35,7
* Considerando-se mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura
20140,5
2015-3,5
20,518,7
17,17,0
6,2
0,3%
2016-3,5
8,9 2,4%
4,3%1,6%1,4%4,4%
11,2
1,0%
1,0%
-
10,9
8,6
-14,2 9,9
5,811,5
18,012,9
22,1
24,719,8
23,516,29,821,515,2
11,77,223,010,6
-
30,3
26,6
21,0
11,7
14,6 13,9
15,621,9
11,98,812,87,924,628,0
22,432,2
-
17,411,713,79,4
75.426
Alimentos 453.738
GUIA DE AÇÕES
15,7
20,226,2
24,1
11,0-
-
28,515,6
17E11,413,2
18E
11,1
P/L ²
19,75,829,7
25,0
222.635
Materiais 8.191
Construção Civil e ImobiliárioConsumo
MERCADO*
EducaçãoEnergia Elétrica
38.414
78.533300.024
Açúcar e Álcool
VAL. MERC.(R$ millhoes)3.101.336
24.0945.887
34.446919.986
23.826
40.584
37.162134.33749.956
Juros Reais - SELIC / IPCA (%)Saldo Comercial (US$ bilhões)Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões)Superávit Primário (% do PIB)
Telecomunicações 116.589 -
2019E
IndustrialLogística e Concessão Rodoviária
Mídia e Entretenimento
Papel & CeluloseMineração
42.662SiderurgiaTecnologia, Internet e Call Center
PetróquimicoSaneamentoSaúdeServiços FinanceirosShoppings e Imobiliário Comercial
Petróleo
8.159
76.641
Contatos
2,95
Observações
SUMARIO
Entendendo o Relatório-2,31,857,9
66,267,0
2,0-0,3
3,2
2,97,00
2,0-1,459,8
-0,30
54,9* Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana
2018SEMANA março
-0,37% 0,82%IBOV
1,31% 2,84%S&P 500
-1,08%
12,63%
-1,33%
Bens de Capital 49.956 21,9 21,5 23,0 11,5
-2,28%
Fonte: Banco Central do Brasil e Bradesco BBI
0,16%Dow Jones
ÍNDICEPERFORMANCE
-9,7
--
3,31Crescimento Real do PIB (%)
Dívida Líquida Total (% do PIB)
Taxa de Câmbio - Final (R$ / US$)IPCA (% a.a.)IGP-M (% a.a.)Produção Industrial (%)Meta SELIC - Final (%)
Stock Guide14/03/2018
Agronegócio
AviaçãoBancos e Seguros
17E7,55,3
DIV. YIELD
17E1,5%
18E5,95,8 2,2%
-
EV/EBITDA
11,4
13,2-
0,3%
0,7%
12,2
-
Guia de Ações
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18
Rentabilidade acumuladaIbovespa x Dow Jones
Dow Jones
Ibovespa
Fonte:BloombergFonte:Bloomberg
Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação.Preço Alvo dez/17 Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Upside Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo.
EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade.Margem EBITDA EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa.Lucro Líquido Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas.Payout Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos.Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais - Gasto com Investimentos de Capital Realizados.Dívida Líquida Dívida Bruta - Caixa.
ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida LíquidaEV/EBITDA Valor da Firma / EBITDADívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia.ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia.FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação
Free Float Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluem-se aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa.
Ações Votantes
Beta
https://www.agorainvest.com.br/uploads/educacional/E-book-Analise_Fundamentalista.pdf
¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado.³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo.⁴ Para cálculo da dívida líquida/EBITDA só foram considerados os valores positivos.
Observações
MÚLTIPLOS
LIQUIDEZ E PERFORMANCE
Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado.
* os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa
Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista:
EVOLUCAO DA ATIVIDADE
Entendendo o Relatório
INDICADORES
Valor de Mercado
14/03/2018
1
Guia de Ações
AÇÚCAR E ÁLCOOL
São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra SantaALIMENTOS E BEBIDASAmbev
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS Bradesco*ABC BrasilBanco do BrasilBanrisulBB SeguridadeIRBItaú UnibancoWizPorto Seguro Santander Sul América
Mahle Metal Leve
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO Alpargatas Arezzo & Co
Guararapes Hering NaturaLojas Renner Marisa Lojas
15,1%
11,8%
1,2
0,8
15,0
-
33,6
15,0%
-
-
1,2
5,3
- - - - - 26,1% 26,8% 25,5% -
20,8%
33,9%-
neg
Camil CAML3 COMPRA 12,00 18,5% 15,9 12,3 11,0 6,8 7,2 6,4 11,1% 10,6% 11,0% 14,5% 16,0% 14,5% 28,2%
0,7
20,5%
-
7,6
0,52,3
-
5,9%
-
20,8%
36,3%
1,5
-
-
-18,0%
- 5,1%
17,7 -
0,7%
9,9 50,5
4,4
0,0 0,13,2
0,9%0,0%
-6,2%2,7%7,2%5,4%
3,1%
--
- - -
4,3%--
-2,1%0,9
--
2,7
1,8
4,5-
-
0,8
1,1-
-
-1,1
- 2,7
0,9
0,4%
--
0,6
2,1
-
-
0,4%
0,0%
5,9
7,2 1,1%
-
0,5%
0,9%
2,1%
1,4
4,3%
1,8
95,2
0,0%
-
--
-13,813,1
10,7 -
- -
72,3%
11,4-
- -
17,018,7
- -3,2 5,74,5
16,915,9
-3,1%
13,2 8,5
--
5,9
-12,5
8,0
-31,6
-
neg
--3,6
18,1
12,6%-
0,7%
14,220,0
7,0
-
-28,5
13,4
-
12,1
- -
32,8
36,1
-6,3
27,4
-
neg
24,7
28,9
neg12,9
66,4%
16,2%
neg
12,9
24,912,2%
29,7
16,0
-19,5%19,6%
---
-
17,9
-
--
60,4%-28,9%
11,2
neg
-10,4%-
21,5
-11,2%-9,8%
28,0
neg
12,6%
-0,2%
32,129,2 11,7
15,3
19,7
11,0
8,9
--
15,2
11,5
neg 11,8 5,2
neg
14,1
24,9
21,0
-22,2
7,2
18,620,1
neg 24,3
9,3
neg negneg
11,7 31,8
neg
15,79,5
34,6
-3,440,8-50,0
7,0--
-
- -
neg
14,419,9
7,5% 16,0
14,1%
17,9neg
11,1%
38,2%15,3%11,1%7,8%
5,5%
8,5%
46,7%-8,2%
-
28,7
7,0
65,17,0
-
-
26,9
6,0
24,628,5
239,1
-
25,721,2
21,3 34,9
13,2
11,5-
12,1
19,4
14,6
- -
-
16,3
18,0
11,7 12,7 9,0
-
17,7
6,5
8,312,0
6,8
12,4
26,3%
30,3
7,4
8,7%
14,4
11,1 9,37,0 5,814,7
31,9
14,718,3
18,1
18,8
12,1
-
-
14,7 14,4 --
-
14,2
8,9
9,2%
- -
11,7% 14,4%9,2-
28,6
-
29,00
39,00-
35,814,2
10,7
18,0
26,7-5,0% neg
-
-7,617,19,714,4
14,411,7
neg
12,89,7
-
21,925,1-
17,3neg
20,7
7,007,0024,00
46,2%2,507,1 5,0
17,8
17,9
48,00155,00
27,7
-
14,7%
- --37,5%
12,9
7,00
5,5%
19,3%
40,6
13,1%
7,0%
neg37,7
15,6%
16,1%47,5% 49,7% 49,5%
- neg
-2,1%-
15,6
-
13,6%
36,9
7,0% 12,7%
13,7%
13,9%23,5
10,3% 19,4 16,8
NEUTRO
NEUTRO
COMPRA
NEUTRO
COMPRA
NEUTRO
COMPRA 17,00
32,00
neg
11,2
28,2-
-4,3
40,8%41,2%
19,0%
12,1%
VENDA
8,2
-23,0
-
19,00-47,9
--
21,1
20,9
BRFS3 COMPRA 50,00
EM REVISÃO
TESA3
Azul
EMBR3Gol
Marfrig MRFG3
17,0025,00
-25,0049,00
10,00
M. Dias Branco MDIA3 COMPRA 65,00
Embraer
AZUL4
4,0011,00
COMPRA
NEUTRO
22,00
JBS
NEUTRO
Marcopolo
34,0033,0020,00
1,1014,00
25,00
20,00POMO4
28,00
NEUTRO
Helbor
MRVE3
NEUTRO
Iochpe-Maxion MYPK3
MRV NEUTRO
NEUTRO
31,00IRBR3 COMPRA 46,00
2,50LPSB3 6,00
RAPT4
Gafisa
Tenda
NEUTRO
GOLL4
BBDC4
6,2 5,3 5,8 28,8%
BRF
Even EVEN3EZTec EZTC3
SULA11
Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3Direcional DIRR3
ITUB4WIZS3PSSA3
SANB11
WEG WEGE3
BENS DE CAPITAL
BRSR6BBSE3
LEVE3
Minerva
ABCB4BBAS3
COMPRACOMPRA
COMPRA
25,029,7VENDA
COMPRA
RESTRITO
COMPRA
9,6%
9,2% 13,9%1,3% 8,8% 3,6%
- 1,1% -
-COMPRA 43,00
6,55,1
-13,2
17,19,4
-
COMPRA
8,4
neg 14,0
10,6 - - -
15,2
22,6
neg
neg
19,7
-
11,9
-40,3 24,6
24,3 -
-
11,0 14,2
8,2
17,534,8
11,3
29,2%
0,6
15,2
19,8 13,2 5,8
36,0 26,610,7
50,2 11,4 12,2 9,0% 19,3% 20,7%
2,0
22,0021,4 6,4
6,0
126,1
14,6 13,911,3
1,9
16,00
18E
ABEV3 COMPRA 25,00
30,00NEUTRONEUTRO
10,1% 8,5%48,1% 55,7% 50,0%
3,7% - -42,5
-
16,00 10,3%-
-36,01,6%
--
neg11,2
-17,4%
18E
Indicadores / Múltiplos
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE
DIV. YIELD
R$ - dez/18 16 17E 18E 16 17E
14/03/2018
DÍVIDA LÍQAAIDA/EBITDA P/L EV/EBITDA ROE ND/E
17E16 17E 18E 16 17E 18E16 17EMARGEM EBITDA
CSAN3SMTO3
AGRO3OFSA3
-
20,7%
3,0%
23,6%
NEUTRO
15,6%25,4%
20,4%7,7%
-33,3%
29,7
BEEF3
54,00
50,009,4%
18,9%8,4% 17,0% -
17,8
16,5% 16,3%
20,122,812,00 40,4% 10,3 7,0
CVCB3
Tecnisa TCSA3
ALPA4
GUAR3
AMAR3
9,6
NEUTROCOMPRA
-
89,3%
AGRONEGÓCIO
SLCE3
Cosan
11,1 8,9
JBSS3
24,00
-
17,0
24,6
-
NEUTRO
COMPRA
LREN3
ARZZ3
NATU3
COMPRA
TEND3
Randon
CVC
Lopes
NEUTRO
COMPRA
VENDAVENDA
NEUTROVENDAGFSA3
HBOR3
COMPRA
EM REVISÃOCOMPRA
EM REVISÃO
NEUTRO
-
16,9%
10,5%
-
19,5%
- -
-
14,7%
9,6%
13,6%
14,4% 14,7%
-
15,4% 17,1%
-
53,1%
-95,8%-
20,0% 21,7%
-
- - -
-
34,2%
25,5% 27,4%
-
14,1%
-
8,3%
11,9%
-
9,7%
27,4%
15,1%
-
1,4%
-13,1%
-19,6%
-7,5%
-12,4%
-
73,2%
12,3%
- -2,5% - 4,0%
- 11,4%10,4%
- - -
0,1%- - 1,8%
- 2,7%
-
0,5%
29,4%
14,6%
-
8,4% 8,8% 12,1%
11,4%
10,0% 7,8% 13,4%
-0,4%
7,5%
----
20,2%
12,8% 13,3%
9,9
-
11,0%
42,1%
9,2%
-
14,7%
- -
-
19,2
16,5%
-- - --
9,7%
12,2%
-
-
2,8
- -- -
8,4% 9,2%
-
12,3%
- --
14,1 17,2%
3,3%5,4%15,0%
-
3,7% 8,0%-
9,0%
10,7%--
4,6 3,8 7,8%-
- 29,3% 19,8%
6,2 5,3 10,2% 9,3% 9,3% 284,7% 22,5%
8,6
15,9
4,3% 6,5%
13,9%7,4
18,3% 19,5% 19,1%
-
-
- - -52,0%
12,1%12,2%
-
14,1% 16,0%11,6%
11,1%
13,6% 15,0% 12,7%13,0% 17,0%
20,5%
32,4%
53,1% 55,6%
-
-
-18,5%
-
18,8%
11,6%
-- -
15,2% 14,0%
9,4% 18,5% 12,7% 54,9%
-9,4%
1,84,5
-50,1%28,8%75,5%
6,1
6,815,0%
-7,1% 11,8% 19,8% 414,1%
--
6,4%
13,2 11,2 10,2%
0,6%0,2%0,0%
26,9% 16,1%3,686,4% 18,4% 20,0%
43,4%
2,2%
20,2% 22,4%
32,9%
6,0 -3,4
2,4%
8,8% 51,5% 7,8 - 1,7 0,3%
2,1 -- 1,7
-1,3
-
-
-
1,8- -
10,3%
3,9-
0,7 0,3
-
-- -
-
19,4%
-
1,86,1
-
-
8,8%
1,7%
2,6% 8,2%
3,5
2,0%
115,0%
18,6% - -54,9%
3,4%0,9%1,6
- -
18,4% 12,7%
-17,7%169,2%
2,8% -
2,0-
-- -
3,2%3,6%
-
-
9,5%
12,0%16,3%
- -
35,6%
50,9% 46,4% 44,8%
-
-
94,9%2,6
0,6
3,1%
- -
18,6% 18,0% 19,2%
13,2%
3,7%
--
-10,3%
52,9%14,1%
1,1% 0,2%18,9%
2,4 13,0 3,5
2,3%1,0%
4,338,6%
18,9%
19,9%
13,4% 14,8%
124,2%
1,8
50,6%
---
-
--
-
- --
---
0,8%
-
-
-
15,7-
0,8
1,4
2,70,4
0,9
-
-
2,7%
1,6%
1,9%
-
30,0 - 25,8 19,0 18,4 16,0 42,7% - 0,4 - 2,2%
18,3% 18,0%
10,8 -
-- 3,2%-
133,7%
10,0
2,2
- -
138,1% -
-3,83,5 -
-
5,0
-
748,4%
1,6 ----15,2%
- - -
-
13,4% 14,7%
16,00 11,2negneg
18,9%-
0,5 0,3 0,1
3,6%
18,9%
24,4122,1%8,7%
11,2%
- -
15,0% 18,4%
26,5%
414,1%
5,3%37,8%
---
-
-
15,7%
10,0%
-
109,2%
4,5%
-21,0%
13,2%
27,5%-
15,3%
-- --
54,0%
24,0%
- - -
-
14,3%
16,6%
19,4%
-
- --
12,2%
19,1
21,5%
28,5%
23,3%
-29,3%
-
NEUTRO
28,2%
-
10,5%
17,7 15,639,9
-
40,0
21,6%23,6
-
HGTX3-
8,2neg 6,3
17,3-
16,00
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
-
17E
10,9
4,1
13,5
92,7% -
14,2
22,1
20,720,2
3,1
5,4
0,8
5,332,4%
0,2
4,9
2,8
-
-
2,6
22,1%
4,4
43,4%18,3%
3,13,0 2,6
3,2
3,1
16
3,0
2,92,3
4,3
-
2,1
1,7
29,4%
2,8
-
61,8%44,6%
21,5%
11,5%-
-
15,6%
17,4%
15,1
5,0
-
1,9
10,6
28,7%
-
-
4,8
6,9
16,9
20,0
17,37,2
9,8
20,7%
21,7%
11,0
8,2
57,4%56,6%
14,3
6,6
4,5
7,9
6,3
5,9 5,8 41,5%
- -
3,2
0,8-
4,2
4,4 2,9 2,5
18E
3,0%9,3%
2,5
0,0%1,0%
17E
2,3 3,4
3,1 2,8
2,8
2,0
4,7
2,4
7,8%
1,4%
-3,2%
4,4
1,4%
3,2%
0,2%
0,4 -
5,2
-
2,4
0,4
2,9
4,4
5,6
-
27,3
9,5
71,5%
neg
-
46,9%12,9
9,7
14,9%
66,0%
23,721,0
22,6%
16,8
22,6%
49,6%
-
13,4
10,5
14,1
neg
14,2
16,1
6,09,2
6,5
7,2
6,4
5,2
11,6
5,1
4,2
9,3
4,1
8,6
7,5
8,1
2,6%
0,0%
0,0%
neg
20,8
0,0
14,9 6,6
3,2%
1,0%
-
0,1 -
74,6% 80,6%
2,8
- -
22,6%
2,1
17,4 11,911,0
9,0
3,3%
9,19,1
10,4
27,3
25,59,3
neg
11,0
4,3
0,0 2,8
8,8
29,2- - 29,2
9,7
7,4
6,911,8
9,3 5,415,8%
41,5%
6,0
2,5
15,0-
10,00
1,2
0,8
1,5%
Vale ON
NEUTRO28,00
23,2
13,4
1,9
- 13,8
-
25,2%
-
49,6%
6,2%-
13,7
-
7,15,8
12,6
3,68,9 1,0
4,6
5,8
8,5
19,818E
8,6
27,4
52,5%
27,334,1
13,832,7
30,5%27,6%
50,4%
13,2%10,0
14,9
22,9%
14,5
7,9
5,8
8,79,5
EV/EBITDA
17,98,6
17E
18,4 29,6%44,0%
65,9% 65,5%
14,8%6,3
10,1
30,2
13,8%
12,5
16 17E
-
12,1 -19,4%
15,9%
ROE
11,1
8,3
4,7%
11,3%17E
37,3%
11,98,2%
28,6% 1,3
5,8
36,00
-5,7%
-
-7,6%- 11,5 10,3
4,4%
18,0% -
18,6
9,3
14,2%
4,7
9,24,9
41,4%
19,5% 152,4%
-4,0%18,8%
62,2%
-42,00 41,4% -
91,7%
11,50
34,3
25,2%9,6%
19,0051,0025,0082,00
10,38,2
Indicadores / Múltiplos14/03/2018
10,912,2
44,00
2,9%
13,4
23,3%
52,0025,00
P/L
5,9%41,8%
12,8%
neg12,3
26,3% -neg
neg
43,8%
38,00
22,348,7
-
10,916,6
19,4
24,2%
8,9
7,411,7 8,8
36,3
14,2
neg
-
17,004,00
21,0012,00
12,4018,80
16,1
-1,0%
23,00
23,00
17,70
11,00
75,00
-11,8% 17,0
15,014,00
25,00
-22,5%
4,3
9,56,0
12,69,9
7,4
KLBN11
PETR4
16,0
8,0 9,7
38,2%-25,7%
5,6
12,1
14,2 9,9
13,6
5,2
DTEX3
2,8%11,7
44,00
71,00
COMPRA
46,9 13,6
9,1
5,8NEUTRO6,9
25,626,78,913,7 12,8 5,1%
6,6
Energisa ENGI11
43,1%
30,00
CCRO3EcoRodovias JSL
Copel
SETORES/EMPRESAS
ENERGIA ELÉTRICA
35,6%
22,0
MINERAÇÃO
Taesa
COMPRA
13,2%
PREÇO ALVO
6,7 6,4
13,1
15,2
neg15,6 11,2
10,34,0
9,4
26,1%9,1%
21,7%
39,5%
4,2
52,5%
7,35,5
6,4
20,5
6,9
Duratex
25,8%
0,3
31,0
CPLE6
15,0
ECOR3
9,7%
15,618,6
15,1
16
35,127,6
9,9
REC.
COMPRA
AES Tietê TIET11Cemig CMIG4Cesp CESP6
Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil ] EGIE3
Eletropaulo ELPL3ENBR3
ANIM3Estacio
CÓDIGO BOVESPA
-1,4
PETRÓLEO
18,3%
12,9%
6,6
24,9%
- - -
- - -
0,0%
-
NEUTRO
TAEE11 NEUTRO
SUZB3
47,5%
5,0%
5,9
22,00
VALE3
7,1
38,9%
COMPRA
1,47,9
-5,4% 5,0%UGPA3
24,00 16,5% 8,8
CPFE3CTEEP TRPL4
7,4
Localiza
Ultrapar
Suzano
PETROQUÍMICO
MATERIAIS
2,9%
Energias do Brasil NEUTROCOMPRANEUTRO
NEUTRO
NEUTRO
JSLG3
COMPRANEUTRO
CPFL
CCR
RENT3
Rumo Logística RAIL3
Petrobras
Movida MOVI3
Santos Brasil STBP3
Fibria FIBR3Klabin
PAPEL & CELULOSE
NEUTRO
COMPRANEUTRO
COMPRA
NEUTRO
NEUTRO
NEUTRO
COMPRA
COMPRA
COMPRA
NEUTRO
COMPRA
-16,7%
6,6
2,2%- -
NEUTROCOMPRA
Ser Educacional SEER3 COMPRA
18E
0,4 0,4
44,0%
14,2%
45,0%
-
-- -
30,4% 38,9%
39,5%
17,4%
36,9%
60,7%
33,1%
19,3%
3,5
61,5%-
89,9%
17,9%
5,0% 5,1%5,4%
32,1%
24,5%
45,3%
-
14,2%
28,7%
41,8%
45,3% 43,3%
--41,6%
39,3%26,0%
-
37,1%
10,2%
1,8%
45,7%14,5%
18,0%
13,2%
48,2%
19,0%
60,9%
10,2% 14,1%
5,9%
-
29,5%20,3%
-
-
44,0%
43,3%
24,2%24,5%
14,5%
13,9% 14,3%
0,3%
3,7%
20,6%30,3% 23,0%
28,2%
-
15,5%
13,3%
10,8%
18E
31,2%27,1%
9,6%
43,4%
-
719,8%
4,2%
-
13,6%
96,7%
-
-
10,1%
-
-
--
14,2%
2,5%
-
21,4%
78,4%
17E
11,2%
30,7%25,2% 109,3%
--
-
--11,7%
-
19,8% 23,4%
19,5% 249,2%
14,1% 14,2%
13,6% -
-59,3%
25,5% 28,4%
17,7% 16,6%
544,5%
18,1%
-
2,1
3,2
-3,2
-
3,0
-
DIV. YIELD
3,2
4,6
2,8 1,5%
0,6%
2,7 4%
6,4%0,4%
-
0,8
11,9%
3,0%1,6%
3,2%
0,0%
2,5
0,0%
1,5%
-
4,0
0,8%
DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA
0,9
3,6
-
-
-
2,42,1
2,5
3,5
-2,9
-
3,5
1,7
2,6%6,7%2,9%0,2%
2,2%
1,7%
4,0
2,1 1,3 0,70,72,1 1,3
-19,1%
9,1%-2%
-
6,6
-
-2,8%
0,6%5,9%0,6%
-
88,1%
22,8%
-
0,1 0,2
2,1
165,5%
118,1%
-
4,5%
17,6%
-
90,2%
0,2
1,9%
-
4,3-
-10,6%
241,5%
30,2%
13,6%
16 17E
-27,0%
4,0
15,7% 16,9%
-
3,7
3,4%
49,2%
-- - -
5,3% 24,7%
25,0%
1,3%2,8%
24,2%
13,3%
15,7%
21,8%
17,1%
14,616,2
ND/E MARGEM EBITDA
18ER$ - dez/18
COMPRA
16UPSIDE
11,625,8%ESTC3
Kroton KROT3
13,911,7EDUCAÇÃO
10,3
Anima 11,1
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
2,9
NEUTRO 2,00 13,6% neg neg 11,3 neg 24,0 8,2 - 23,1% 44,0% - - 3,8% 56,1% -
1,641%
0,8 0,80,1
1,2
0,3
23,1%
1,4
2,50,4
3,4
16
4,913%
7,1 36,3% 43,9%
7,5 6,5 5,7 36%
17,619,9
15,7 10,8
12,7
8,2
23,1 8,8%
20,0
13,4
9,2
12,3
9,0
70,5%
14,1
33,5%
3,8
0,0
-12,89,0
14,1
14,3% 18,0% -
15,251,1%
26,7%
-
78,0%
54,2%11,7%76,4%
23,2%
68,9%
15,5%
74,1%
13,4
-0,5%
22,3
16,6%
37,0%
5,0%
6,5
9,7%
104,4%
-
0,2% 0,9%7,3%
-460,7%
2,2
16,3%3,0%
73,9%
25,3
37,3
40,7%188,4%
73,3%
64,7%
12,7
15,3
3,2 3,1 2,7
6,23,0 1,96,0 5,8
-
4,1 -
2,5
20,4% 19,6% 1,5
59,3%
1,56,0
0,4%-
6,6%0,6%
3,9
8,3
16,3
0,5 0,6
43,8%
1,6 1,5 0,90,4
3,6 3,0 1,9
1,6
4,33,4
0,7%
43,8%
5,9%1,7%
3,8%
0,3%
1,5%6,4 2,7 1,4
0,3 0,3 0,3
-0,3%
0,9-
0,41,5%
0,4
1,5%
- -- -
1,9 0,7 1,4- -
3,71,5
0,0 1,5%
1,5 2,4
0,3
1,0
-
-
5,4
0,1
- - -
10,6%1,5%
1,7%5,6
0,1
1,0
-
7,1%
38,6
32,2
1,4
-29,0
neg18,1
46,6 32,9
6,511,2
15,7
8,0
16,4
14,813,8
18,813,06,4
9,936,7
27,7
20,7
28,0
12,022,4
4,8
19,5
15,6%
12,0%44,9%25,0%
9,1%27,0%
26,9
25,8
14,1
-
24,141,1%
19,2%
24,9
-1,6%15,3%
20,5%
40,720,3
22,2
26,1
10,1
35,9
17,2
14,8
10,1
14,7
13,3%
49,5%2,8%
77,1%
-
18,6
11,9
46,5%20,9%14,3%
16,7
7,0
7,5
neg
9,8
-
P/L
49,0
9,4 7,9
20,4
9,6- 20,2-
41,6
14,3
12,7
16,3
19,3%
13,9%
15,4%
17,6
13,2
66,3%
EV/EBITDA
37,0%
7,0
54,00
15,0010,00
19,2
48,00
12,16,413,9
16,4
15,8
19,4
10,2
18,114,5
3,5%
25,4% 27,7%
-
neg37,2 20,5
18,0
18,727,0
16,5
11,8
17,7
18E
Indicadores / Múltiplos
11,3
74,3%
34,00
30,8% 17,5
26,5 16,1
11,7%
9,7 8,6
neg30,5
20,2
-
58,0%26,5
38,5
25,6
27,7
40,2
10,9
29,6
neg
22,3
-
28,5 22,3
44,1
- -
16,50
57,00
16,00
23,00
37,00
21,00
26,00
79,00
Usiminas PNA
Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLS3
COMPRA
ALSC3
Valid
BR Malls Aliansce
JHSF JHSF3
BR Properties BRPR3BRML3
NEUTRONEUTROCOMPRA
Multiplan MULT3
VENDACOMPRA
COMPRAVENDA
REC.CÓDIGO BOVESPA
27,0036,00105,0024,00
8,7
17E
14,0% 14,2%
39,00
110,008,9
91,9%
15,5%38,00
44,00
16,2
24,6
17E 18E16
42,8
RADL3
COMPRA
NEUTRONEUTRO
22,9%
17E 17EDÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA
28,5%
32,2
1,42,1
Hypermarcas HYPE3
BM&Fbovespa BVMF3
3,7%
18,0%
0,1
14% 14%
PREÇO ALVOUPSIDE
R$ - dez/18
COMPRA -1,7%
6,5 7,4 6,6 5,26,2
21,422,2
1618E 18E
17,6%
46,2
14,815,826,2 17,1
7,0
13,213,4
14,111,5
45,0% 44,4%
24,3
70,6%
25,5%
11,2%
39,6%
22,3
0,4
2,2
25,8
15,0Fleury Hermes Pardini Qualicorp
16,3
CSMG3
PARD3
COMPRASanepar
COMPRASabesp
Copasa
FLRY3
Iguatemi IGTA3
VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
COMPRACOMPRA
21,00
Telefônica Brasil VIVT4
QUAL3
SETORES/EMPRESAS
São Carlos SCAR3
Linx LINX3
Gerdau GGBR4
RaiaDrogasil
COMPRACOMPRA
14/03/2018DIV. YIELD
4,6%
2,3%
3,6%
3,4%
17E
3,8%30,00
TIM TIMP3
Totvs TOTS3
USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
NEUTRO
SBSP3
NEUTRO
VENDA
COMPRACOMPRA
42,00
10,5%
61,8%
90,00
NEUTRO
COMPRA
16,8
198,8%
26,633,6%
8,6%
23,0% 25,7%
MARGEM EBITDA
39,9%
80,1% 77,4% 76,0%
38,1% 43,3%
16
10,8%75,0%
38,7%33,9%
8,7%
69,9%
44,3%
17E
38,2%13,2%
59,3%
4,6%69,6%
75,7%
70,5%
39,6%38,9%
48,5%24,8%23,8%
41%
9,1%3,8% 1,3%
-17,3%
17E
7,5%
16
38,6%
-5,2%
-115,5%16,3%
11,6%
17,7%19,5%
11,5%
18E
30,7%
19,4%
35,3%
8,6%
29,4%
25,3%
-
51,2%
ND/E
-86,3%
45%
7,4%16,5%
6,6%
20,1%
18,1%
25,0%
23,0%
15,3%
-
27,2%15,5%
ROE
-
10,7%
1,2% 5,9%
-
5,2% 7,0% 8,9%17,1%
6,3%0,0%7,2%
-4,1%
-86,9%
36,5%
-30,4%
98,3%
73,9%
129,1%
79,0%
63,2%
-
-
0,2% 3,9% 6,1%1,8% - 4,5%
-
159,2%
8,6%
9,2% 9,5%13,6% 11,7% 13,9%
8,9%
1,2%6,6%
5,6% 7,7%
1,0%5,2%
5,8%
5,9%
3,8%
4%
4,3%0,9%
0,2 -
2,0 1,8
72,5%
76,7%
-38,7%
-8,6% 16,9%
0,0%5,0 2,9 1,6
11,9%
20,4%
neg neg-
107,4%
22,4%
39,2%
-
36,3%
7,6 4,4% 5,9% 7,4%
33,0% 33,9% 35,2%33,4% 36,6% 38,1%
10,7%
21,00
19,4% neg 25,7 18,0 3,8 3,4
Carrefour CRFB3 COMPRA
22,7%
- - 47,1 34,9 - - - - - -
21,8
11,0
7,5--
- --
Via Varejo VVAR11 COMPRA 28,00 4,8% neg 39,2 16,8 15,4 6,1 4,4
Lojas Americanas LAME4 EM REVISÃO -33,1 23,8 17,7 15,2
- 7,5% 10,7% -38,3% - - - 1,7%
- - - - -
9,1
14,5 10,0 9,3 7,9 6,8%
-
BTOW3 EM REVISÃO --21,8 20,0
- 5,9% 12,9% -38,7% - - -
- - - - - - - - - -
0,2 -
4,2% 5,0% 7,8%
- - -
0,6%2,8 4,2% - -
6,5 19,6%
Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 80,00
- - -Magazine Luiza MGLU3 COMPRA 75,00 -16,4% 0,5%
-19,3%B2W
2,4%- - - - 15,4% 94,9% - - 0,6
5,46,0
17,1
5,86,26,8
- -6,7% 7,0%
33,0 23,5 13,2
- 10,6% 13,8% 19,0%
--
18,0% 14,0%12,9%6,1%
-12,4%
14,5
neg
25,1%25,1%15,8% 14,1% 15,7%
0,6
23,1
0,5-
33,2% 35,3% 36,6%6,0
15,4% 29,7%
18,1
0,9%-
5,9% 7,0% 8,4%4,4% 7,0% 9,5%
1,9
0,6
SAPR11 33,8% 34,9%
5,7
AÇÚCAR E ÁLCOOL
ALIMENTOS E BEBIDAS
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS
ABC Brasil Banco do BrasilBanrisulBB SeguridadeIRBItaú UnibancoWizPorto Seguro Santander Sul América
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO
CVCGuararapes Hering
Camil CAML3 547 518 580 neg 202 261 290 13,7% 0,49 0,64 0,71 1.047 -533 399
10.829
Tenda TEND3 128 161 226 11,9% 57 102 158 34,0% 1,05 1,88 2,93 -88
850 925 945 4,3% 2,73 2,97 3,04 - - -- - -
-126 529
Marisa Lojas AMAR3 540 59253,5%LREN3
552 - -0,38 1,58 1,65 11.435 -10.788
-23,7%33,9%
9,7%16,4%-1,1%
-205
-63,1%41,2%
729 656
22
-16,5%7,6%
195Marfrig
LEVE3
-
0,0%BENS DE CAPITAL
- - -
-
411
M. Dias Branco MDIA3
1.145
7.341
Azul AZUL4 645
- - -
- - -
1.495 1.810
IRBR3 -
1.561 -70,9%
132 246995 6,4%
--
-17,7%
- - --
19
1.102 1.023
1.303
1.861 2.129
6,2%
433 4457.171 11.060 13.229652 901 1.085
825 826 980
1.165 1.500 34,3%
neg
-
-
neg47,0%2,1%
539
6,6% -674 320
148 179 163
4.037 3.958 4.104
13,5%
16,6%
919 1.077 1.211 8,3% 784
-88
815 561
-29
NaturaLojas Renner
Direcional DIRR3Even EVEN3EZTec EZTC3
Mahle Metal Leve
MRFG3 1.489 1.692 2.014
ALPA4
HGTX3
188 422
-27 -51 -22
182 11 161194 350 104
637 866
14.184
8,276,975,1516,4%513432
3.430 -4.887 5.085
-14.855-0,41 -1,20 1,72 11.983
- -
1.380 1.190
841
-51,4%
3.016
2,31 2,62 2,94
-
122
-3.768 3.545
1.098 14,5% 319
753 363
1.071 904
- - -
209
2.628 2.201 2.038
264
541
43,6%
887
63,9%
2.060
-12,13
0,40negnegnegneg
34,4%neg
Alpargatas Arezzo & Co
-0,14
12.547
1.007
7.333 14.575 -23,6% 0,80 0,47 0,93
- -
7,0%
GUAR3
-1,1%
22,7%-85,0%
--
-2.960
-202
- -
22.150 24.879 26.383
-5.615
217,4%
233 332 9,6% 1,35 1,62168
219
9.951 11.350
5 234
352 129
22969 152
-0,2%55,4%
-11,9%
-2,2% 1,27 1,22
- -
--215,9%
-43,9%
-
0,88 0,60
0,14
-1,09
1,40 2,13
2,031,92 1,51
0,39 0,00 0,000,04 0,67 1,09
2,550,80
2,54
0,52
2,31
-8,9%
-100,0%324,3%173,5%
-
-0,17
1,020,00
0,770,35
1,02
-2,00 0,61
CVCB3 512 581 727 6,5% 194
2,05 2,172,57 3,971,59 2,20
NATU3
2,7%24,2%17,5%-1,0%
6,0%9,9%
2,8%
-275 -34-88 82
-169 53230
-111 -36
São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa
Bradesco*
850
Minerva BEEF3
BRF BRFS3 3.377 2.611 5.007 neg -371
41 98 132249 455
JBS JBSS3 - - - - -
989 1.116
Ambev ABEV3 19.483 20.148 23.111 1,7%
Cosan
-19 43-88
- - -632 792 948
13,8%
negneg
37,4%16,6%
-12557 645 773
- -
-449 -451 -108
-27 -37
-118 140
7,6%
SANB11SULA11
Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3
Lopes LPSB3MRV MRVE3
Gafisa GFSA3Helbor HBOR3JHSF JHSF3
-1.650 3.621
2.548-8.801 8.166
ITUB4WIZS3PSSA3
BBDC4ABCB4BBAS3BRSR6BBSE3
2,6%15,7%
neg54,6%35,1%45,9%
-
6,9%14,3%
---
8.163 -8.387
#VALOR! -
0 0245 -202 178
-
SLCE3TESA3
Embraer EMBR3Gol GOLL4
18E
CSAN3SMTO3
AGRONEGÓCIO
AGRO3OFSA3
16 17E18E ∆% 17E/16 16 17E 18E
9.675
837 -769 772794 -753 0
-
Evolução da Atividade
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)
16 17E 18 Δ% 17E/16 16 17E
14/03/18
-
-2.215 2.639
64
WEG WEGE3
-
1.902 1.700 1.338
--
- -
ARZZ3
Tecnisa TCSA3
-
- -
339 391 312
Iochpe-Maxion MYPK3
Marcopolo POMO4Randon RAPT4
-
-4341.384 1.169
--1.037
-896 -266 15078 -93 85-36
-
-0,2%
-
12.364 -11.392 11.042
- - -
-7.240 -7.406 -8.026- - -
-11.768 -12.375 -13.010
-
1.061
-1.725
893
1.378 1.045 847-210 -272
- - -
316 229 98
679
482
147
208 19 41934
614 553 612-459 -504 -859
909 823 666-
604
950
352
-
-
177577
-293
1.069
- -181 157
619
254
39170 149 0
- - -210 285
- -
75 -30 114
4.506 4.742 4.3891.444 1.932 1.699
6 0 0
- - -- - -- - -
213 225
336
270691
327 421 431
89 259
- - -
200
173
354 73 268143 308 447
1.407 1.466 1.878
906
259
198 234
-379 -333 -25
1.339 1.549 1.830- - -
02 36 5930 224 98-36 11 0
-1.084
1.036
206 197
1111.118 1.142 1.339
-534 -2-103
2
-253
-1.220
-134 -43 -40-119 213
916
1.032 826284 686 540
21 0
25 248
0,93 1,12
151
0,31 2,33
- -
2,02 1,98
0,98 1,33
-0,08 -0,81
695 680 781
-12 -118 27
47-67
0,82
-0,20219
2,06
3,43 3,85 4,08
0,180,01 -0,76 0,24
15,39 18,52 17,20
1,11
-2,224,752,65
0,19 8,93
0,24 0,08
1,52
1,79
0,74 1,112,44 0,05
0,78-27,73 -0,04
0,60 0,59 0,67
-0,54 -0,17 -0,16
1,33
0,56
-0,43 -0,09
-0,23
0,21
-0,07-0,48 0,16-0,22
0,170,33
-0,30 -0,091,26
-0,31
- -
0,19 1,94
1,35
1,46 1,75
-1,31 1,56 1,87
-1,36 -1,36 -0,33
0,89 1,11- - -
0,69 0,71 0,83
-0,60
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
PAPEL E CELULOSE
-35,6%27,1%
827 -404 -543
14.995 14.486-149 -213
-215
-17,3%
84,2%7,9%
19,7%23,2%11,8%
-
-
563 705
26 130 281 123,0% 0,04 0,19 0,41
7,1%
57,4%
622
2.165 2.286
1.151534 744
3,3%
13,5%
215,4%
97,5%
-0,12
30,3%
-
12,3%-3,7%
4,23
-0,55
20,7%
13,5%
0,095,2%
9,1%5,4%8,2%13,7%
2,9%
-1,1%
62 79 105307 521
10,4%9,8%12,4%24,3%
215 839 1.4581.121 1.443 1.840
25,0%4,6%
10,0%
15,3%26,4%
0,8%
8,2%
16,1%
neg
575 604
1.831 2.101 2.201
155
1.518
-138
12,8%119,2%
696 646 2.447323 134 243568 918 1.229
947526456
409
-89 -1.362
1.714 1.829 1.90339 388 613
674 842
2,6%
CRESCIMENTO MÉDIO
negneg
21,4%CPFL CPFE3CTEEP TRPL4
Cemig CMIG4Cesp CESP6Copel CPLE6
Estacio Kroton KROT3
EDUCAÇÃO
STBP3
EcoRodovias
ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11
Light LIGT3
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA
RENT3
Engie Brasil ] EGIE3
Anima ANIM3
14/03/18
13,2%
Equatorial EQTL3
Eletropaulo ELPL3Energias do Brasil ENBR3
JSL
Ultrapar UGPA3
Petrobras PETR4PETROQUÍMICO
PETRÓLEO
Fibria FIBR3
Vale ON
Rumo Logística RAIL3Santos Brasil
Suzano
MATERIAISDuratex DTEX3
DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)18E16 17E
CCR CCRO3
16 17E 18 ∆% 17E/16 16 17E 18E ∆% 17E/16 16CRESCIMENTO MÉDIO
JSLG3Localiza
ESTC3
EBITDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) LPA R$
5.099
VALE3MINERAÇÃO
3.001 3.401 5.939-
ECOR3
9.402
-1.311-800 -1.178 -2.584
14.48437
1.277 1.379
5.234 5.427 6.309
- - -5.437 5.515 5.872
-839 -1.6938.064 9.295
259 70 -149466
-301
13.075 12.675 12.930
5.704 5.912
- -
9.126 7.929 7.76818 318 642
2.084 3.101 4.099
3.246 3.154 2.952
14.442 13.489 14.2804.272 4.146 3.804
859 1.004 1.125
1.124
2.041 2.041 2.012
87.324 65.637 37.639
-0,42 -0,08
375.756 350.000 350.000
13.857 20.202 22.868 2,67 3,89 4,40
2,62
1.692 1.908 10.317 9.765 7.773
6.016 - -
154
3.113 3.961 4.310334 1.605 2.463
3.291 2.809 4.481669 466 625
1.753
554 865 9282.260 2.473 2.500
162 184
514 626 1.2581.749 2.108 2.415
2.098 2.788 3.164
1.239 1.913 2.3373.368 4.077 4.259
3.242
1.820 2.014 2.405962
2.582
1.121 1.167
4.663 5.547 6.0531.440 1.598 1.773
1.124 1.419 1.724
1.061 1.242 1.5851.016 1.314 1.642
87.799 87.410 99.112
4.190 4.256 4.785
681 721 1.034
139 191
42.390 49.617 50.328
3.742 5.045 8.319
-183 13 111
352
-24 188 7101.682
1,28 1,34
1,42 1,81
0,30
0,78 0,99 1,32
0,62 0,85 1,07
-8,460,58 0,88 1,23
1,30 5,08
0,99 1,691,12
8,84
0,55 0,51
3,39
-0,86
5,78
-0,03 0,01 0,03
0,07 0,70 1,10-0,91 0,06
0,60
Evolução da Atividade
0,23 0,29 0,31
2,07 3,35 4,49
1,940,98
2,01
18E17E
0,41 0,74
2,74 2,92
-0,49 1,97
0,85
0,55
0,55
1,10
-6.447 25.659 34.212
2,80
0,92 3,482,58 3,32 3,50
1.655 1.502 4.054 -4,7% 2,99 2,72 7,33
208-20 4 19
Taesa TAEE11 1.529 1.605 1.413 2,5% 809 893 732 5,1% 2,35 2,59 2,13
8,9%
0,13
0,91 0,94
11.435 11.666 6.305Klabin 12.005 12.017 11.456KLBN11
SUZB32.279 2.736 3.688 9,6% 2.481 424 1.075 -58,7% 0,47 0,08 0,203.906 4.629 6.368
0,29
3.272 6,2% 1,55 1,75 3,00
-649 -118
1.486 1.584
87
Movida MOVI3 269 326 409 10,0% 32 62 128 38,4% 0,15
Ser Educacional SEER3 0 368 410 - 0 231 299 - 0,00 1,67 2,17 - - -
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
JHSF
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
Carrefour*
JHSF3 -36 89 259 neg -253 -88 82 41,2% -0,48 -0,17 0,16 1.380 1.190 1.061
432,2%
17E
5,9%
0,0%
606-6,8%3,2%
17,9%
19,2%5,7%
4,4%
neg
6,8% 28,3%
--
19,1%
5,7%373,0%
64,7%-
14,4%
4,0%
13,2%
3,3% -2.891
14,0%
0,3%4,3%
-670
229
56,7%
6,4%-11,5%
8,2%
221neg
2,2%
265
46913
83
-359
27,7%
-3,8%
1.560
102
0,3%
6,3%7,4%
18,8%
CRESCIMENTO MÉDIO
neg
4,6%
neg
2,6%neg
1,9%
448
5.640
122
654
4.575
1.7614.7864.085
750 1.235
1.591833166
318 397
1.144917522
173125109
SETORES/EMPRESAS
645467
Hypermarcas HYPE3Raia Drogasil RADL3
BM&Fbovespa
221
171-28151
3120 3
349
214202-26
4.27351454891
3 97 15650479
Multiplus MPLU3Smiles SMLS3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
Iguatemi IGTA3
Multiplan MULT3
584446
4.271BVMF3
18E
Copasa CSMG3
Sabesp SBSP3
16 17E18E ∆% 17E/16 16 17E 18E18 ∆% 17E/16 16
TIM TIMP3
Totvs TOTS3Linx LINX3
Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
Telefônica Brasil VIVT4
São Carlos SCAR3
BR Malls BRML3BR Properties BRPR3
Aliansce ALSC3
Cielo CIEL3
2.280 2.500 2.441
0,92 1,15
1.695 2.643 2.982
LPA R$
3,44 5,62
2.205 1.4382.842 2.150 2.212
-1.223400 491 390
1.425 1.558 1.416
11.359 14.200 19.000
277
-119 -298
10.791 3.671 7.513
576
-100
475
224 0 0
-454 -348 -377
14.495 13.133 10.154
1.683 1.681 1.563
2.463 1.842 1.8671.399 1.175 1.127
4.091 4.119 4.8652.778 3.558 3.223
564 487 320
4.684 4.850 4.311
-563 -474-1.461 -1.402 -1.208
-1.435 - -66 -16 -12
4.405
1,811,42 1,58 1,98
1,09 1,01 1,22
6,09
3,81 3,52 4,15
0,66
LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)
1.446 1.576
434 708 767
2.604 2.409 2.838
16 17EEBITDA (R$ milhões)
4.924 5.658
483 619 757
1.100 1.243 1.350
1.396 1.813 1.772
4.555
727 1.784 3.0154.047 4.320
204 181819 823 969232
5.171 5.293587 590 583613 667 758267 208 265
3761.015 900 959
395 422
238 260 369521 541 572
5.5352.091 2.952 3.299
1.140 1.350988
14.022 14.651 15.7235.209 5.947 6.538
344 317 374124 141 159
5.469
12,48 13,043,26
-0,21 0,93
0,85 1,21 1,50
1,57 1,75 2,360,00 0,05 0,23
0,20 -0,03 0,58-0,07 0,19
1,02 1,45
Evolução da Atividade14/03/18
0,51 0,76
0,50
-0,55 0,14 0,68
0,66
3,17 2,784,45 6,17 4,900,96 0,39 1,23
0,01 0,25 0,40
12,39
0,56
B2W BTOW3 - - - - - - - - - - -
2,42 2,83 3,340,31 0,51 0,73
1,36 1,06 1,36
667
- -
-19Lojas Americanas LAME4 - - - - - - - - - - - - - -Magazine Luiza MGLU3 742 1.001 1.164 16,1%
-
106 339 527 78,8% 1,79 2,79 431 228
-1.836Pão de Açucar PCAR4 3.810 4.312 5.176 6,4% -207 700 996 - -0,78 2,63 3,74 -3.316 -3.571 -4.246Via Varejo VVAR11 602 1.510 2.091 58,4% -1.050 286 - -0,81 0,22 0,52 -1.636 -1.947
Qualicorp QUAL3
Fleury
Sanepar SAPR11 1.174 1.327 1.665 6,3% 627 708 928 6,3% 1,24 1,40 1,84
Hermes Pardini PARD3 203 266 323 14,4% 101 134 194 15,2% 0,77 1,02 1,48 58 23 24
CÓDIGO BOVESPA
CRFB3 3.232 3.447 4.096 3,3% 1.353 1.476 2.042 4,4% 0,68
FLRY3
757 972 1.068 13,3% 379 371 552 -1,1% 1,33
-1,69
0,75 1,03 -797 2.641 2.774
1,30 1,94
AÇÚCAR E ÁLCOOL
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO
39,19 - 10,6% 25,9% -
39,73 58,79 0,7 -12,1% 1,0% 26,2%
47,82
18,0942,48
37,17
17,1
8.943
24,2021,6614,71
41,9319,3539,8718,03
12,53
18,68
4,2%
1,6% 25,7%
31,53
50,8322,94
2002785
22,17
24,87
26,77
6,30
7,37
51,20
125442331
46390
37,00 29,3 21,00 31,70 0,99 10,0% 37,5% -
Santander Sul América
Alpargatas Arezzo & Co
5,3516,65
128
23,05
22,3326
32,72 48,80
334
10,60
3.00036.646
27,7825,30
6.144966146
6,0
14.360
1,643,82
12,50
22,06
12,27
4091997311
160,9
229,8%
5,3% 28,8% 125,2%1,03
0,79 0,7% -17,9% -9,8%
BRFS3 905
-19,7% -27,1%Marfrig 621
2.009 8,20 13,0417.852339
8,90 - -3,7% -1,0%
MRFG3
CAML3 410 7,75 - 3.203 7,14
24,27 308,1
1161
248383
25,45
6,01
52,61 27,0
0,7515,25
9,80
Minerva BEEF3 221 8,55 11,3
Azul
IRB
Camil
13,046,0
13,4
5,9
BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3
16,30 22,29 0,43 10,3% 14,4% 45,3%
Porto Seguro PSSA3
19,80
82,9 28.379 5,25
28,77
51,1910,63
5,6% 20,5%8,9% 43,2%
BRF
21,0
Marcopolo
JBS JBSS3 2704 10,13 3,3% -18,7%
21.912
Cosan São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa
Bradesco*ABC BrasilBanco do BrasilBanrisulBB Seguridade
Itaú UnibancoWiz
ALIMENTOS E BEBIDAS
Ambev
M. Dias Branco
IRBR3
144 57,02 42,8 8.366
LREN3430712
22,6244,5
HGTX3
1.2964.113495
3.708NaturaLojas Renner
CVC CVCB3
NATU3
160,00
9,3 1.339
EZTC3Gafisa GFSA3
Mahle Metal Leve LEVE3
DIRR3
WEGE3
Helbor HBOR3JHSF JHSF3
Even EVEN3EZTec
Brasil Brokers
WEG
MRV MRVE3
POMO4Randon RAPT4
BBRK3Cyrela CYRE3Direcional
4,01
11,361,771,76
4.703
13,5920
54
526
22116544
2,12,244,33,2
5,8824,52
1,71TCSA3
ALPA4ARZZ3
3421613
35,37
678
3,9% 1,7%
-6,4%
-2,2%
167,85 0,761,01
-4,3%
4,7%
- 27,3%
0,83
1,3%
7,0%
2,5% -0,3%
921
7.204570
8.316
25.298
1,93
9.133
1.541
458
32,62
17,85
62162
GUAR3
Marisa Lojas AMAR3
37,2832,50 -1,7% -11,7%
Lopes LPSB3
12,217,4
Tenda TEND3Tecnisa
Guararapes
204 17,2%
4,2% 84,5%
9,7%
10,530,7
ABCB4
Hering
17,55
13,2927,8536,0014,50
SMTO3AGRONEGÓCIO
AGRO3OFSA3SLCE3TESA3
Embraer EMBR3Gol GOLL4
BBDC4
SULA11
BBAS3BRSR6BBSE3
ITUB4WIZS3
SANB11
MDIA3
AZUL4
Liquidez e Performance
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAMILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM.VOLUM MED. DIÁRIO
CSAN3
VALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE
R$
20,91
38,69
Ano 52 s
43,27406357
54549618
733
13,5031,86
ABEV3 15710
21,12
26,41
348
6085
6465
58.080
319.2891.738
58,615.550137.480
319,218,999,5
557,516,8
607475
160
42,80 31,7 13.603
1 ano Mês
12,53 1,15 2,2%
29,2
366,87,7
15,00
10,7019,9214,96
-2,9%
-5,8%5,27 7,98
17.662
1,20,610,90,4
74,0
10,8 3.790
45,7820,66
32,7618,39
22,90
6.432
7571.4523.412
MÍNIMO MÁXIMO
267
16.0836.600
233.0873.131
8293,8
12,02
14,616,01
24,6114,45
1,83
122.7836.300
3.591
3.800
21,0
3,231,14,34,514,9
29,91
24,3611,0424,45
29,83
17,5
R$ Milhões - 180 d R$ milhões
11.763
52,7
376.594
2.919
192
111,7
2,303,8715,31
16,09
65,0714,00
5,05
9,64
21,12
0,929,934,953,6515,178,72 23,15
3,533,108,0016,103,71
10,161,03
0,71,05
1,03
0,95
55,45
38,39
18,0762,12
44,9537,2021,18
2,1115,216,836,4823,37
24,23
4,758,6526,17
25,52
22,50
0,4
0,431,66
1,28
0,811,361,161,120,870,71
0,98
48,0%-14,2% -9,6% -20,9%
0,99 1,2% 19,6%
0,66
0,0% -24,2%-0,6%
-44,5%
0,66 -11,7% -27,8% -40,7%-
-9,7%
-54,9%
5,9% 11,5%21,5%55,9%
136,8%
-40,7%
72,7%
52,0%
-0,7%
65,9%
16,3%10,7%
7,6%-4,4% -9,1% -12,7%
-3,0% 6,2% 15,2%
22,3%
-26,4%
-1,6%
16,9%
-0,2%
7,4% 68,8%2,3%
4,4% 31,6%
0,72
1,22
41,8%
17,5%
17,3%34,3%
0,97
16,0%
42,3%9,1% 37,2% 39,6%
21,3%86,5%
1,1%
151,5%
12,6%11,0%
1,0%
3,8% 21,2% 40,3%
-4,0%
97,0%
0,6%
-9,0% -17,0%
-0,1%
-1,3%
1,6%
12,0%
121,4%1,6%
-
0,45
-2,3%
5,8%
-48,1%
9,3%
-0,2%
9,6%
0,57
36,7%
6,6%0,59 35,0% 137,1%0,4
0,910,42
1,290,84
1,21
-2,5%
43,9%
-4,1% 47,9%
-15,4%
-3,7%
0,67
33,1%
-5,0%
0,39
0,431,210,34
11,5% -2,6%
13,3%
14,5%
0,881,44
13,5%
-2,0% 36,8%
-2,8%0,9%
3,7%
19,3%
-3,8% -6,0%
6,2%
-6,8% -4,1%
9,3%
-8,7% 77,9%
14/03/2018
0,761,271,191,31,06
1,06
1,13
4,3%
2,4%
0,64
0,13
-0,3%
-2,9%
15,4%
-1,1%
2,2%1,73
-1,2%
26,3%
-2,4%
7,4% 13,6%
-31,1%
17,6%
30,8%
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
5256
18,2013,6070,0014,5838,30
11,43
7,92
20,60
PREÇO FECHAM.
26,5033,70
80
15,08
8,00
138 29,70
1967
5197
553
1092
13044
Cesp CESP6Copel 274
1639
1730
42,60
71,75
24,00
15,50
19,00
161605
1018165
MILHÕES DE AÇÕES
26,6024,3066,49
556
TAEE11
Rumo Logística
Klabin KLBN11
EGIE3
Localiza RENT3
PETRÓLEO
ECOR3
ENGI11
1033
202660
1559661
8,857,4928,36
13,583,65
1259
CPFE3
2020
CTEEP TRPL4
309
689
213
34,0012,48AES Tietê
328
199204653
Ultrapar UGPA3
12,65
TIET11Cemig CMIG4
Equatorial
CPLE6
25,965,6
JSL
MATERIAISDuratex DTEX3
Movida MOVI3
Santos Brasil STBP3
Taesa
RAIL3
ELPL3Eletropaulo Energias do Brasil ENBR3
EcoRodovias CCR CCRO3
EQTL3Light LIGT3
CPFL
JSLG3
Engie Brasil ]
ENERGIA ELÉTRICAEnergisa
R$ Milhões - 180 d MêsMÁXIMO
Liquidez e Performance
ESTC3Kroton Ser Educacional SEER3
Petrobras PETR4PETROQUÍMICO
MINERAÇÃO Vale ON VALE3PAPEL & CELULOSE Fibria FIBR3
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA
26,6
300.024
40.584
22.40617.778
121,9
4.989
VALOR MERCADO
2.525
1.527
R$ milhões
47,1%
-0,780,51
KROT3
Suzano
24.462
48,92
27,6470,71
VOLUM MED. DIÁRIO
29,66
SUZB3
EDUCAÇÃOAnima ANIM3
15,3
40,9
Estacio
3.0668.356
25.131
14.135
81,8
21,38
741,4
-
8.191
11,87
121,6
R$
7,94
22,723,329,4
34,23.010
123,332,20,7
19.214
20.969
25,2 4.230
4.8676.882
11,12
MÍNIMO
21,3 10.477
20,316,279,0
6,4
24.949
9.8004.95811.577
2.177 12,55110,8 10.522
7.131
7,50
15,6
9,3
162,6
4,0
24,45
6,0511,44
1,81
41,2
14,90
222.635
38.349
6,27
19,13
89,6
11,59
1.682
728,0
25.735
55,0012,6011,96
13,79
4,98
16,06
15,22
COTAÇÃO (52 s)
12,10
19,38
18,9932,04
28,05
61,40
35,5329,80
30,2915,82
21,1517,73
24,46
13,10
7,38
1,54
26,14
14,343,75
10,74
57,38
18,8913,07
19,65
BETA (β)1 ano
34,64
11,36
25,07
43,26
37,9923,50
11,05
10,00
16,0170,75
4,9%
-
106,4%77,8%
0,941,03
3,3%
-0,7%
0,721,28
1,610,861,170,220,4
-26,3%
-20,3%
0,09
0,57
11,2%
1,021,05
1,4%
-0,7%
9,3%
-4,5%
11,3%
16,4%
0,92
-9,2%
6,8%
1,12 0,4% 24,2%
0,92
-28,0%
7,0%
2,7%-18,0%
4,3%
24,2%
3,9% 13,4%
10,9%
0,750,75
1,370,8
1,060,53
PERFORMANCE
-1,8%
-2,0%
-0,3% -0,6% 2,7%
-2,2%
-2,2%
1,8%
17,4% -12,5%
0,660,42
-0,18
2,0%
4,7%
166,3%9,0%
-4,4%
-18,7%
0,36-
132,3%
-0,4% -21,7%
0,5% -3,5%
-4,3%
1,12
0,73
-4,4%
-11,9%
0,4%
16,3%
-
22,38
114,4%-2,7%
21,80
96,0%
-
-2,1% -1,6% 16,4%20,05
81,20 0,57
-2,7% 7,7%
17,03
69,8%
0,73
25,6%
543 -2,1%
52 s
0,571,54
-4,6%
47,1%
0,9237,8%
37,8%
49,9%
50,3%
-
2,3%
4,6%
14,6%-12,6%
4,0%-2,9% -1,6%
1,0% 25,6%
28,4%
7,9%
23,3%
29,1%
6,1%
7,0%
10,3%
Ano
-4,2% -5,1% 74,7%
-6,4%0,98
1,3% 7,8%
8,6%
14/03/2018
4,3% 39,0%
50,3%
16,4%
-7,1%
66,9%10,0% -2,1% -9,4%
-0,6%12,6%
26,5%
-2,6%
-8,6%
39,0%
-1,6%
34,3%
28,6%
-7,2%
72,87
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
JHSF
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
471,2%Pão de Açucar 17.973 53,98 81,05 1,04 -2,2% -15,1%PCAR4 266 67,00 65,5
164163
526
406
345162
22,95
12471
285
3.941 12,95
32,90
14,74
R$
79,01
26,44
26,54 1,15
16892419
32,1572,4819,20
1228
39,85
68,50
19,2515,3912,0043,77
11,2
144,0
R$ milhões
61,0
25,61
17,03
23,60
0,9% 17,1% 101,6%155,6%
1981Carrefour* CRFB3
17,1%
Lojas Americanas LAME4 1595 17,17 100,0 4,5%Magazine Luiza MGLU3
25.066 13,14 20,69 1,16 1,7% 1,2%189 -1,5% 11,8%17.449 15,34 86,78 1,55
14,82 17,08 -
27,16
Copasa CSMG3
Sabesp
São Carlos SCAR3
BR Malls Aliansce
Linx LINX3
869
50,43
TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
Multiplan MULT3
GGBR4 1709
Iguatemi IGTA3
56
Usiminas PNA USIM5
37,60
16,05
PARD3 131
SAPR11
BM&Fbovespa BVMF3
Hermes Pardini
JHSF3
RaiaDrogasil 37,6725,96
Fleury FLRY3
CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLS3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
346
632330
2039
1,76
ALSC3
Cielo
177
393
RADL3
Qualicorp QUAL3Hypermarcas HYPE3
8,99
199
35.589
10.2613.6447.027
13.0052.181
27.900
6.125
14.762
3.221
23.67726.305
55.411
VALOR MERCADO
8.816
26.219
Liquidez e Performance
SETORES/EMPRESAS
193,1
11,6
68,9
-
11,2
72,97,444,3
57,20,9
158,9
8,1
68,2
18,7
46,9
67,187,3
921
9.000
2,1
233,6
R$ Milhões - 180 d
4.316
63.3025.176
VOLUM MED. DIÁRIOMÍNIMO
55,7424,15
9.700
6.070
1.373
45,06
0,720,76
37,0792,28
27,0528,31
35,42
54,16
15,8319,8428,3946,5814,55
15,65
12,12
23,05
95,00
19,47
37,34
31,40
1,41,65
0,341,9
1,16
0,62
0,70,94
0,86
0,1% -15,2%1,12
COTAÇÃO (52 s)
34,18
PREÇO FECHAM.MÁXIMO
17,84
SBSP3504 57,32
CÓDIGO BOVESPAMILHÕES DE AÇÕES
Sanepar
0,74
35,4%
-3,1%
11,9%
1,3%
6,8%
126
684
0,53
1,020,9% 16,3%
29,38 52,31
0,90
11,81BRML3BR Properties BRPR3
0,57
10,84
45,5%
38,130,65
0,86
8,5%
0,5
3,1% -6,0% 40,8%0,8
0,54
-9,7% -16,3% 37,9%38,23
17,33
49,81 59,30 -
25,91
1,64 3,1078,5143,50
-4,3% 15,0%
43,7%
-5,1%
PERFORMANCE
Mês 52 s5,6%
7,4%
14/03/2018
11,1% 12,7%
1,6% -13,9% 25,3%
18,5%
-8,0% 24,6% 117,2%
-2,4% -3,4% 10,7%-2,6%
27,1% 72,0%
7,8%
0,6% -15,4%
3,2% 16,1%
9,1%
-7,1% -1,7%
0,74
1,05
0,38
0,691,22
0,49
-7,1%
0,0%3,6% -12,0%
-1,0% -7,2%
-3,4% 26,7%
0,9% 1,2%-2,2%
-5,1% -2,4% 6,7%-6,6% -8,1%
29,6%
-5,3%-14,0% -4,5%
-12,5%
47,79
12,3%
3,7%8,1%
0,29
0,560,68
4.938
81.000
46,9%
BETA (β)1 ano
0,83
Ano
15,383,60
87,6
8,1429,20
57,78
8,21
15,319,30
Via Varejo VVAR11 1292 26,73 63,1 11.202 9,13 28,57 1,08 -2,4% 9,2% 183,6%
40,2%-0,4%
TIM TIMP31,20 -0,6% 3,6%
13,708,26 4,5% 12,5% 67,8%
89,70 149,8
-0,2% -2,8% -
11,1% 24,4%
2,4% -5,7% 53,1%
-5,7%-1,0% 10,2%1,7% -9,9%
2,1%12,6%
7,4% 6,7%
-5,7%
29,6%
46,9%
8,2%-3,7% -1,6%
-1,5% -
Gerdau 11,34
Telefônica Brasil VIVT4
B2W BTOW3 454
41,4
24,00 42,3 10.817 10,9157,6 29.525 13,90
17,3 23,77Totvs TOTS3 29,42
41,45
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..
Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.
O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da BR Malls S.A., Tivit Terceirização de Processos, Serviços e Tecnologia S.A. e Atacadão S.A.Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Tenda, Sanepar, Movida, Hermes Pardini, CCR e Lojas Americanas.A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Vanguarda Agro S.A., AETNA Inc., American Internacional Group Inc. e Duke Energy Corporation).
0
14/03/2018
Disclaimer
1
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Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:
Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam oBradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..
Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.
O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Algar Telecom S.A., Petrobrás Distribuidora S.A., BK Brasil Operação e Assessoria a Restaurantes S.A. e Grupo SBF S.A..
Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Companhia de Saneamento do Paraná - Sanepar, Movida S.A., Banco do Estado do RioGrande do Sul S.A. - BANRISUL, Instituto Hermes Pardini S.A., Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., CCR S.A., Lojas Americanas S.A., BR Properties S.A., AES Tietê S.A., BR Malls Participações S.A., Omega Geração S.A., Atacadão S.A., IRB-BrasilResseguros S.A., Rumo S.A., Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A., Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, Magazine Luiza S.A., Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A., Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas,Companhia Paulista de Força e Luz - CPFL.,Sabesp, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Localiza Rent a Car S.A., Companhia Brasileira de Distribuição, Natura Cosméticos S.A., Restoque Comércio e Confeccções de RoupasS.A., Eneva S.A., Camil Alimentos S.A., MRV Engenharia e Participações S.A., Vulcabras Azaleia S.A., CVC Brasil Operadora e Agência de Viagens S.A., Energisa S.A., Loma Negra, Randon S.A. Implementos e Participações, Equatorial EnergiaS.A., CTEEP - Companhia Paulista de Trasmissão de Energia Elétrica Paulista.
Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Instituto Hermes Pardini S.A., SANEPAR, Azul Linhas AéreasBrasileiras S.A., CPFL, Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A., Camil Alimentos S.A., Autoban, Movida S.A., Atacadão S.A., Omega Geração S.A., IRB Brasil Resseguros S.A., Equatorial Energia S.A., Light Serviços deEletricidade S.A. e Eneva S.A.
A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e AlpargatasS.A. (ALPA4).
Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.
A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.
Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedadescontroladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização daÁgora e da Bradesco Corretora.
Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório sãoconsideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções epremissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrênciade alterações nas condições de mercado.
Guia de Ações
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Mesa de Operações: Futuros e Derivativos
Mesa de Operações: Prime
*Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório conforme o setor de cobertura e pelo cumprimento do disposto no art.16 da Instrução CVM 483/10
BRADESCO CORRETORA
DiretoriaLuis Cláudio de Freitas Coelho Pereira
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Contatos
ANÁLISE DE INVESTIMENTOSCargo / Nome
14/03/2018
Estrategista de Análise - Pessoas Fí[email protected]
*José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI
Analistas de Investimentos*Ricardo Faria França, CNPI
+55 11 2178 5468
*Renato Cesar Chanes, CNPI
*Maurício A. Camargo, CNPI-T +55 11 2178 4213 [email protected]*Jéssica do Nascimento Feitosa, CNPI-T
Analista Gráfico
Mesa de Operações: [email protected]
Guia de Ações