guia de ações guia de aÇÕes...-2,9 54,9 50,3 2 3 17,7-1,9-58,9-4,3 7,3 13,75 2,1 industrial...

Varejo

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Bens de Capital 34.279 20,3 12,6 11,6 8,7 2,6%

Stock Guide27/03/2017

Agronegócio

AviaçãoBancos e Seguros

16E5,95,2

DIV. YIELD

17E3,8%

17E5,34,9 3,0%

6,2%

EV / EBITDA

6,02%IBOV

ÍNDICE

Ibx-50

62.980 64.884 63.854 -0,55% -4,21%

FINAL20.597

2.344

MÀXIMA20.906

2.373

PONTUAÇÃO DA SEMANA PERFORMANCE

5,72%10.64210.80810.493 -0,50% -4,04%

-1,64%

-1,63%

3,65%

3,85%

Dow JonesS&P 500

12 MESES7,713,4

3 MESES7,817,6

-1,13%

MÍNIMA

(R$ bilhões)(US$ bilhões) 18,7

20.597

2.344

-0,75%

112017

8

10

Indicadores / Múltiplos

Evolução da Atividade

SEMANA

4Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

março

9,36SEMANA

VOLUME MÉDIO DIÁRIO

3,90

10,50

47,0

Liquidez e Performance

* Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana

BM&FBovespaEUA

MERCADOS

Contatos

Disclaimer

10,70

Observações

Carteiras Recomendadas

SUMARIO

Entendendo o Relatório 2-25,0-2,954,9

50,3

2

3

17,7

-1,9-58,9

-4,3

7,313,75

2,1

IndustrialLogística e Concessão Rodoviária

Mídia e Entretenimento

Papel & CeluloseMineração

47.285SiderurgiaTecnologia, Internet e Call Center

PetróquimicoSaneamentoSaúdeServiços FinanceirosShoppings e Imobiliário Comercial

Petróleo

7.526

67.264

111.725

Materiais 5.925

Construção Civil e ImobiliárioConsumo

MERCADO*

EducaçãoEnergia Elétrica

32.936

44.369188.493

Açúcar e Álcool

VAL. MERC.(R$ millhoes)2.180.301

21.6333.916

16.112528.360

29.954

64.353

28.995138.12234.279

42.664

Alimentos 356.171

GUIA DE AÇÕES

14,1

18,621,1

20,215,7

13,45,324,87,118,122,0

15,131,724,126,6

4,825,67,126,48,6

454

10,2

8,1

11,6-

18,38,6

16E14,513,6

17EP/L ²

16,012,211,7

6,98,4

18,0

17,0

-

20,4

14,0 12,2

-5,9

-

15,520,315,9

14,59,9

13,07,011,312,6

39,2 17,5

7,37,211,67,5

-

6,4

6,1

-

1,2%

0,4%

6,08,7

7,3

11,4-

12,27,2

7,5 7,9 1,7%

3,7%3,9%5,1%4,7%2,6%3,6%

6,84,79,54,8

-0,20

12,6

12,94,6

* Considerando-se mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura

20121,03

20132,50

6,615,4

14,25,0

5,0

1,7%

20140,50

12,6

33,1

7,82-2,77,25

2,04 2,666,40

-3,2

35,3

5,84

1,9-81,42,62,4

3,70

Crescimento Real do PIB (%)

Dívida Líquida Total (% do PIB)

Taxa de Câmbio - Final (R$ / US$)IPCA (% a.a.)IGP-M (% a.a.)Produção Industrial (%)Meta SELIC - Final (%) Juros Reais - SELIC / IPCA (%)Saldo Comercial (US$ bilhões)Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões)Superávit Primário (% do PIB)

Telecomunicações 110.549 18,4

2017E

5,5 4,7 1,0%54.143 35,2 23,1

Fonte: Economática, Bloomberg , Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

1,2%4,2%

-3,60

3,09,756,7

3,504,204,707,20

2016

3,266,30

11,0

-2,7-22,047,7

11,75

36,233,6

-54,22,4

-8,214,25

19,4 -6,14,2

2015-3,80

-103,6-0,6

2,5

2,345,905,502,3

10,00

9,2 7,4 2,1%

4,3%122.81651.370

0,8%36.608

5,5%

3,8

4,0%

-8,7%2,7%0,0%2,3%

10,210,0

3,37,85,310,65,511,9

Guia de Ações

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Rentabilidade acumuladaIbovespa x Dow Jones

Dow Jones

Ibovespa

Fonte:Bloomberg

Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação.Preço Alvo dez/17 Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Upside Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo.

EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade.Margem EBITDA EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa.Lucro Líquido Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas.Payout Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos.Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais - Gasto com Investimentos de Capital Realizados.Dívida Líquida Dívida Bruta - Caixa.

ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida LíquidaEV/EBITDA Valor da Firma / EBITDADívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia.ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia.FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação

Free Float Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluem-se aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa.

Ações Votantes

Beta

https://www.agorainvest.com.br/uploads/aprenda/guia_analise_grafica/apostila_fundamentalista_2012.pdf

¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado.³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo.⁴ Para cálculo da dívida líquida/EBITDA só foram considerados os valores positivos.

EVOLUCAO DA ATIVIDADE

Entendendo o Relatório

INDICADORES

Valor de Mercado

27/03/2017

Observações

MÚLTIPLOS

LIQUIDEZ E PERFORMANCE

Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado.

* os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa

Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista:

1

Guia de Ações

Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores




21,4%20,9%16,5%21,2%20,0%

18,8%21,3%19,0%20,8%20,2% 18,5 8,3 1,4% -11,8% -4,5%

-1,6%

Ibovespa -0,6% -4,2% 6,0%

Ibx-50 -0,5% -4,0%

7,28%1,83%0,00%3,13%0,00%

5,02%3,74%0,00%3,13%

19,1%11,8%88,3%22,9%27,4%

48,4%17,5%81,2%22,9%

21,0052,0021,0023,0017,70

20,0039,0083,0023,00

ABEV3 17,6346,5011,1518,7113,89

13,4833,2045,80

GUIA DE AÇÕES

Carteira Recomendada

CARTEIRACÓDIGO

BOVESPAPREÇO PREÇO ALVO

UPSIDEPARTICIPAÇÃO INDICADORES 16E PERFORMANCE

(R$) dez/17 IBOVESPA CARTEIRA P/L² EV/EBITDA DIVIDEND YIELD SEMANA MARÇO 2017

27/03/2017

TO

P 1

0

Banco do Brasil ON BBAS3 33,20 39,00 17,5% 3,74% 10,0% 12,9

Klabin S/A UNT N2 KLBN11 14,25 19,00 33,3% 0,62% 10,0% 6,4

BM&F Bovespa ON BVMF3 18,71 23,00 22,9% 3,13% 10,0%

- 2,3% 1,2% 0,6% 18,5%Petrobras PN PETR4 13,48 20,00 48,4% -11,2% -9,3%5,02% 10,0% neg 6,1 - 2,4%

-1,6%

12,1 3,0% -3,8% -8,1% -18,8%Usiminas PNA USIM5 4,05 6,70 65,4% -17,8% -1,2%0,19% 10,0% neg 12,1 - -8,6%

23,1 27,4 2,2% 2,7%Copasa ON CSMG3 45,80 83,00 81,2%Cemig PN CMIG4 10,21 11,00 7,7%

-10,7% 26,2%5,8 2,1% 1,8%

0,50% 10,0% 5,98,3 1,4% -11,8% -4,5% 32,4%0,80% 10,0% 18,5

0,00% 10,0% 11,8

Suzano Papel PNA SUZB5 12,87 15,00 16,6% -4,3% -9,4%6,4 2,0% 0,3%8,7 5,1% -0,1% 2,3% 35,5%

Itau Unibanco PN ITUB4 38,28 42,00 9,7% -4,3% 15,4%Cesp PNB CESP6 18,28 24,00 31,3% 0,00% 10,0% 18,6

-1,5% -5,9% 4,6%

DIV

IDEN

DO

S

0,0% -7,6% 0,4%

11,39% 10,0% 2,3 - 13,3% 0,3%

Ambev ONTelefonica Brasil PN

Sanepar PNBM&F Bovespa ON

AES Tiete PN TIET11BVMF3SAPR4VIVT4

22,116,3

AR

RO

JAD

A

CMIG4 10,21 11,00 7,7% 0,80%

Petrobras PNBanco do Brasil ON

Copasa ONBM&F Bovespa ON

Cemig PN

PETR4BBAS3CSMG3BVMF3 18,71

5,7%

32,4%-1,0% -5,4% 4,8%

ÍNDICESPERFORMANCE

SEMANA MARÇO 2017

Fonte: Broadcast, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

MELHORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

PIORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA

BVMF3 2,7% -11,8%

PETR4 2,4% USIM5 -8,6%

CMIG4

9,023,112,0

13,66,06,227,46,4

4,5%6,2%3,5%2,2%8,3%

-10,7%

2,4%1,7%-0,4%2,7%-6,2%

-1,2%1,5%

-22,6%-1,6%-13,6%

13,4%

7,9%6,6%6,8%13,4%-0,8%

neg12,911,823,1

6,1-

5,827,4

-2,3%2,1%2,2%

2,4%1,2%1,8%2,7%

-11,2%0,6%

-9,3%18,5%26,2%

13,4%

33,7%

15,3%

4,5%

-3,0%

28,5%

4,6%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

6,0%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017

Performance Histórica

Top 10 x IbovespaTop 10

Ibovespa

20,2%

3,5%11,1%

-23,3%

21,1%

0,4%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

6,0%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Dividendos x Ibovespa

Dividendos

Ibovespa

17,7% 17,4%11,9%

-7,9%

37,2%

4,8%7,4%

-15,5%

-2,9%

-13,3%

38,9%

6,0%

-30%

10%

50%

2012 2013 2014 2015 2016 2017


Arrojada x Ibovespa

Arrojada

Ibovespa

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra SantaALIMENTOS E BEBIDASAmbev

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América

Mahle Metal Leve

CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO

CONSUMO Alpargatas Arezzo & Co Guararápes Hering NaturaLojas Renner Marisa Lojas

- 7,2 5,9 4,8 4,0 3,5 15,2% 14,6% 16,8% 15,3% 15,3%

30,8% 3,1% 4,5% 5,9% 18,2

16,3% 0,6

2,6%

-

2,0%

2,9%

Minerva BEEF3 NEUTRO 13,00 35,7% 32,4% 35,7% - 4,8 5,1 - 4,7 4,4 - 10,7% 10,4% 10,3%9,3% 267,9% 3,3 3,1 -

15,3 12,8 15,3 12,0 10,4 14,9% 17,2% 19,9% 19,5% 20,0% 20,0% -4,3%

12,6% 126,1% 4,0 2,5 2,2 0,6%53,6% 1,9%

133,9% 33,9% 33,9% 179,9% 2,8 2,4 - 0,0%18,6% 42,6% 39,1% - neg 19,8 - 5,4 4,9 - 9,0% 9,1%

COMPRA 18,00 64,4% 27,6% 26,5% 24,1% - 8,4 7,0 6,1 4,5 4,4 8,2% 6,8% 8,6% 1,6% 12,6%

18,0% 45,2% 20,0% 20,0% 105,0%

10,5% 11,2% neg 15,5 11,2 11,9 7,7 6,6 17,8% 10,0% 14,9% - 14,9% 14,9% 85,7%5,8% 42,7%

18,0% 16,0%- - - 4,6%22,1 20,2 17,6 13,6 11,7 10,3 47,5%

-14,9%

20,8%

-

34,4%

11,2% 12,5% 12,5%- - -

2,6%

0,0%

2,3%

1,7%

13,1%

5,5%

8,6 7,2 15,3% 13,6% 14,4% 17,0% 18,0% 18,0% 23,5% 1,4 1,1 0,9 3,9%

-24,0%43,5%83,9%

--3,4%

-

-

16,0%13,8%50,4%

- 7,4% 7,4%

21,7% 22,1%

15,2% 13,9% 13,9%13,0% 13,1% 13,1%15,0% 13,1% 13,1%

29,6%

20,0% 20,3% 20,3%

- - -2,9% 3,9%

-

3,1%2,9%0,7

11,3 10,2 8,4-

15,4% 17,7% -7,1% 5,3% 5,3% 30,2% 2,9 2,5

2,5%

-

8,8% 13,4% 13,4%

- - -- - -- - -

-

4,4% 5,3%

-

3,0%

13,8% 20,9% 4,2% 39,9 8,1 7,3 28,6% 10,9% 21,1% 4,2% 7,9% 7,9% 45,7% 6,9 2,6 1,2 1,2%

2,1 2,0 1,72,0 1,0

9,4%11,1%

14,7% 14,7%26,5% 30,5% 10,3% 19,4% 19,4% 63,2%

- - - - - - - - - 0,3 0,3 0,3 -

24,0% 24,0%

45,1% -25,4%18,8% 20,2% 11,8% 15,0 14,0 12,2 9,5 7,5 7,9

9,2% 14,9% 17,1% 6,7 5,2 4,9 28,1%

25,5% 16,6% 57,6% 15,3 11,6 11,4 6,7%

118,6% 204,4% 23,5% 14,3 18,3 12,2 22,5%

- - -- - -- -

-

24,6 20,4

6,8

8,3% 10,1% 10,1% 32,6%0,6% 7,8%9,9%

5,1%

89,8%

37,4%34,3%2,9%

-63,2%

-33,5%28,0%75,5%

30,2%-

------

-23,3%

-

7,8%

12,0% 6,0% 6,0%-

- - -18,0% 19,4% 19,4%

8,6%

- - -25,5% 26,2% 26,2%

- - -

- 3,0% 3,0%3,0% 3,8% 3,8%7,2% 8,1% 8,1%

- 3,8% 3,8%1,0% 1,8% 1,8%

2,8% - -8,4% 16,0% 16,0%1,3% 6,7% 6,7%

- 1,1% 1,1%

- - -15,4% 15,9% 15,9%

5,3%-18,5% -

25,7% 27,2% 27,2%

- 11,5% 11,5%

- - -

3,9%

18,6% 18,7% 18,7%5,5%

51,0% 47,9% 47,9%

119,8% 123,1% 123,1%

11,0% 11,3%11,3% 12,3%

6,6% 10,1% 5,5%8,3% 5,4% 11,7%15,1% 15,0% 15,8%

34,4% - -

-

- -

22,9% 20,8% 21,1%-

14,7% 14,3% 14,7%-

- -

13,8% 11,6% 12,8%

8,7% 7,0% 8,7%

5,5% 7,3%12,9% 11,8% 12,6%51,2% 24,6% 23,8%12,3% - 7,8%18,3% 25,0% 30,5%

16,4%

- 3,9%14,0% 15,0% 17,4%

- - -

- - 4,3%21,7% 17,2% 16,3%

21,2% 15,7%

- -- - -- - -

-

12,4%

- -- - -

11,6% 9,6% 10,1%44,7% 43,4% 50,8%

44,3% 3,7% -22,1% 16,4% 23,1%19,3% 15,0% 23,2%

- 8,4% 17,0%

10,9% 9,2%

20,9% 28,9% 33,4%

8,1% 2,8% 9,0%12,6% 12,6% 5,2%6,5% 3,3% 3,1%

2,4% 2,6% 2,9%

17,1% 13,5% 12,9%

1616,5% 10,1%

- - -5,9% 9,1% 11,2%

- - -

1,5% 2,1% 2,2%

3,3% 3,2% 3,6%

- - -

-

32,2% 53,8% -

6,6% 5,0%31,0% 50,9% -

3,2 --

- - -- - -- - -- - -- -

2,016,4

- - -

-

4,8% 16,0% 31,2%10,4% 16,3% 48,0%

13,0% 12,2% 12,7%

29,7

-

- - -2,4% 24,6% 32,8%

38,3

20,317,9-

11,5neg

NEUTRONEUTRONEUTRO

NEUTROCOMPRA

RESTRITONEUTROCOMPRANEUTRONEUTROCOMPRA

NEUTRO

COMPRA

VENDA

VENDACOMPRANEUTRO

COMPRA

VENDAVENDA

NEUTRO

JBSS3

VENDANEUTRONEUTRONEUTRONEUTRONEUTRONEUTROCOMPRAVENDAVENDA

RESTRITOCOMPRA

EM REVISÃOCOMPRA

RAPT4Randon Participações

LEVE3 NEUTRO

6,5% 21,0% 15,4%0,6% 1,5% 2,0%

- 80,9% 52,5%

965,9%

Marcopolo POMO4

-

2,50

GUIA DE AÇÕES27/03/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

FCF YIELD DIV. YIELD

R$ - dez/17 16 17E 18E 16 17E 18E 16 17E

27/03/2017

COMPRA 21,00 19,1% 5,2% 5,0%

13,3%

27,00

16,00

17E18E 16 17E 18E 16 17E

COMPRACOMPRA

COMPRA

6,9

10,4% - -8,1% 14,9% 17,1%

- - -2,3% 5,1% 3,5%8,1%

WEGE3

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3

ND/E ³ DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

18E 17E 16 17E 18E

47,00

3,3% -25,5% 30,0% 57,6%

P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE

2,1 1,5 1,2

ABEV3

COMPRA 165,00

Embraer EMBR3Gol

36,00

TESA318,00

BBDC4

BRF

Lopes LPSB3

Even EVEN3EZTec EZTC3Gafisa GFSA3

SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3Direcional DIRR3

ITUB4PARC3PSSA3

SANB11

WEG

4,0017,002,00PDGR3

Helbor

JBS

MRVE3PDG Realty

ABCB4BBAS3BBSE3

16,00

17,5011,00

-21,00

MRV

29,0019,0024,00

1,3010,006,004,5018,002,20

39,00

7,00

M. Dias Branco MDIA3

- -neg

GOLL4

BRFS3 COMPRA 55,00

Marfrig MRFG3

LREN3

ARZZ3

NATU3

Tecnisa TCSA3

ALPA4

GUAR3

AMAR3

35,0042,0017,00

32,00

HBOR3

COMPRA

30,00

-

-

-23,5

20,00

3,006,0018,00

100,00

2,00

-

23,00

7,00

24,3

16,9

14,820,8

30,240,4

-neg

-3,2

-8,012,914,22,318,310,115,69,4

neg

11,7

neg15,317,8neg48,6neg

-27,8

neg

---

neg14,117,211,522,2neg12,4neg11,1negneg

13,118,719,1

23,5

6,56,9

116,417,510,914,7

25,84,8

------

-17,0

-

12,3

13,6

10,0

6,0

6,04,4

-11,06,36,9

18,64,6

------

9,3-19,9-35,7

-14,9

-

14,7

42,113,616,1

-11,8 10,05,1 3,9

4,2

23,768,212,4

5,9-

18,84,0

-----

16,2

-

-35,4

8,317,5

9,4

-

6,614,2

---

10,5

5,3

22,9

11,6 8,7

11,7

18,1

18,7 17,38,5 7,2

- -19,3 14,210,2 9,221,4 -

- -neg 6,9

- -7,2

5,84,1

-8,8

-

7,8 6,113,8 12,5

16,7 9,9

10,1 -15,0 15,09,6 7,9

neg neg23,9

21,4

--

4,6

63,6

12,6

-23,2

18,0

10,3 9,3neg neg

-19,8

15,3

11,6

8,5

22,6 14,0

36,6

26,2

16,323,2 20,3

17,3 15,5- 40,2

- -

neg 26,7

-

3,6

6,6

-

18,5

16,5

14,5 13,0

24,9%54,3%

36,2%45,8%2,0%22,1%

-1,5%37,8%

-12,1%17,5%20,6%9,7%

2,9%

-38,1%20,5%

-5,9%14,6%-1,0%

7,7%

12,6

1,90,6%3,2%

27,0

-25,9%

-

33,4%

9,5%30,2%6,7%

-19,8%-21,6%10,9%

-10,2%-91,7%9,6%

30,7%

-1,1%

9,9%

12,0 6,8

-2,8% - - neg neg 17,1

35,4 22,1

-

2,7% -

- - -

0,1 - -

3,5 2,1 1,7

17,8 13,6 12,2

35,3 17,0 11,710,7 - -2,1 1,1 0,83,4 1,7 1,511,3 5,1 -

2,5 1,5 2,03,4 3,5 -

2,0

276,6% 253,9% 195,1%

- - -- - -- - -

- - -- - -- - -- - -

- - -- - -

- - -3,0 1,5 0,04,6 2,7 0,65,7 5,1 2,5

2,94,5 4,9

0,5 0,73,6 2,4 1,9

3,2 4,8 2,44,3 1,5

-

- -- 8,0 3,8

7,6 5,2 5,4- - -

0,5 - -

- -

2,9 2,3

0,8 0,9 0,9

- - -0,7 0,4 0,32,7 2,3 1,8

- - 4,9

- - -

-

0,4%

-

0,1

0,0%2,3%--

-2,5%

-

1,60,0%

0,0%

-1,3%2,4%0,0%

0,4%-

-7,0%3,8%5,7%14,9%

4,5%4,7%3,1%

-12,6%0,0%2,1%11,5%0,0%0,9%

1,1%

0,0%0,0%

1,4

3,7%

Cosan

7,3%

10,0 6,5

26,5% 1,8 1,2 1,0 5,2%

--

HGTX3 NEUTRO 16,00 -10,4% - - - 7,0 7,3 6,6 7,6 7,2 6,0 16,6% 14,4% 14,7% - - - - 1,2 0,8 0,6 6,9%9,4 7,6 6,4 4,9 8,6%

Guia de Ações

LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA

14,1% 15,0% 4,5% 16,5% 16,5% 75,1% 3,1 2,4 2,2 7,0%Movida MOVI3 COMPRA 13,00 52,0% - 6,6% 0,9% - 10,7 6,3 10,3 6,3 4,3 20,1%

26,1% 40,8% 46,9%

41,9%15,2% 9,7% 14,5%

24,9%23,6% 21,8% 25,0%

39,5% 37,4% 48,0%45,5% 53,2% 54,0%

-

118,7%180,2%98,4%

-

12,9% 15,6%

2,5 2,5 3,6%

3,4 3,3 2,9 4,7%

-11,9%

18,8%

21,4%

-

- - -- -

31,2% 109,3% - - -Taesa 27,8% 29,9%

TAEE11 NEUTRO 24,00 9,3% 13,0% 11,7% 10,3% 9,3 8,5 10,3 7,1 6,8 7,7 89,6% 90,2% 89,9% 31,2%27,1%18,8% 18,8% 194,7% 3,0

24,2% 29,5% 29,5%

59,2%

8,2%-5,7%

30,8%-10,6%

--11,7%

--

-4,0%-

241,5%

165,5%-

28,9%

- 1,6%

-16,7%

0,0

29,8%

47,7%

630,5%83,2%

192,7%

23,0%

- - -

-

-

11,2%

44,7%

13,6% 13,6%

----

- 13,6% 13,6%

- 0,3% 0,3%

32,7% 32,7%

13,1% 2,6% 2,6%37,3% 8,0% 8,0%23,0% 11,2%

9,8% 32,7% 32,7%

44,6% 30,6% 30,6%- 44,7%- - -

19,9% 19,0% 19,0%

1,6%

- - -4,7% 78,6% 78,6%

- - -- - -- - -

7,5% 15,5% 15,5%22,8% 28,2% 28,2%

- - -4,5% 1,9% 1,9%

- - -

15,1% 30,8% 30,8%

9,1% 13,0% 13,0%10,8% 15,4% 15,4%13,6% 13,8% 13,8%

11,2% 14,1% 14,1%16 17E 18E

Indicadores / Múltiplos27/03/2017

17,7%15,00

5,0%

53,0% 37,6% 34,7%44,2% 36,6% 36,2%

39,7%

18,2% 15,7% 14,6%

52,5% 60,9%

23,8% 22,9% 21,4%

4,4% 5,0%20,1% 22,1%

18,8% 19,3%35,0% 41,4% 67,1%

- - -7,4%

23,0%37,7% 44,8% 43,7%

15,2% 15,3% 19,1%53,4% 62,2% 65,9%

16,1% 14,8% 19,1%

31,7% 35,5%

18,9% 18,0% 19,5%29,3% 37,3% 30,4%

27,3% 26,1% 28,1%18E

21,0% 15,7% 17,5%23,1%

16 17E

7,1% - -7,1% - -

- - -- - -- - -

- - -- - -

- - -4,9% - -

- - -

0,5% 8,3% 6,5%13,2% - -9,9% 57,4% 58,6%4,5% 1,9% 1,9%

6,6% 18,5% 17,0%

-- -

10,5% 11,8% 12,3%

185,1% 44,3%- - -

54,9% 28,0% 49,1%- - -

- - -

8,7% 9,4% 11,3%

- - -- - -- - -- - -

21,1% 59,2% 29,0%

- -

12,6% 15,0%18E

11,4%

NEUTROCOMPRA

RENT3

Rumo Logística RAIL3

Petrobras

NEUTRO

COMPRANEUTRO

NEUTRO

VENDA

EM REVISÃONEUTROCOMPRA

NEUTROCOMPRA

Santos Brasil STBP3

Localiza

NEUTRO

NEUTROCOMPRA

5,2% 5,4%

8,1% 29,8% 28,9%5,6 4,0 3,85,6 4,0 3,8

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11

Anima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

44,00

19,00

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4

COMPRA

AES Tietê TIET11Cemig CMIG4Cesp CESP6

Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3

Eletrobras ELET6Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

NEUTRONEUTRO

NEUTRO

COMPRANEUTRO

EDUCAÇÃO

19,0015,00

17E

16,0%

17E9,9 7,0

10,2

Copel CPLE6

NEUTROCOMPRACOMPRA

17E 16

8,6

17,7011,00

GUIA DE AÇÕES

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDEFCF YIELD P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

R$ - dez/17 16

26,00

1,0

ND/E ³

15,5% 18,7%17,414,9

16

15,00

20,00

75,00

41,8%

20,0010,0014,00

24,0051,0025,0089,00

-12,4018,8052,0017,90

PREÇO ALVO

NEUTRO

COMPRA

NEUTROUltrapar UGPA3 25,8

MINERAÇÃO

PETR4PETROQUÍMICO

Fibria FIBR37,0

-

8,1

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5PETRÓLEO

Vale PNA

COMPRA

18,615,9

43,00

10,004,00

38,00

28,00

21,4

neg

11,6

19,6

14,7

21,2

12,018,5

17,1

10,8

4,08,1

8,56,45,9

neg

10,9

neg

12,6

neg15,4 11,113,6 9,9

5,325,8

23,316,6

10,8

9,06,6

8,9

-neg23,416,9neg14,1

18,1

34,7% 31,8% 35,7%44,8% 40,3% 38,3%

8,1% 29,8% 28,9%6,1 5,3

10,6 7,9

VALE5PAPEL & CELULOSE

8,112,16,4

3,8

48,4%

14,8

15,5 11,3

44,7

8,79,18,6

13,46,4

6,1

9,9

5,810,3

10,2

4,0

7,07,9

8,38,78,012,511,7

-10,94,7

168,8

9,1

16,5

5,6

10,610,6

3,6

6,0

7,4

9,34,39,02,1-

4,43,4

5,57,4

7,7

5,15,6

7,9

6,8

9,05,1

6,68,25,7

6,05,5

-

17E 18E

8,9

7,07,3

7,2

6,78,4

7,58,9 5,0

10,3

8,93,9

6,4

5,3

4,7

8,04,74,27,6

6,27,5

4,7

6,8

5,28,6

7,83,3

7,7

21,6

6,1

20,7 7,110,9

9,8

8,2

7,5

5,412,5

5,85,8

9,4

11,3

15,0

9,5

- -

18E

11,5

10,6

24,7

25,6 13,4

20,2

4,8

19,5

neg

12,2

9,9 7,4

-

15,9

15,4

9,5

21,0negneg

7,1 5,37,1 5,3

14,813,1 10,2neg 11,6

17,7

12,1% 13,1% 15,0%13,3%

26,4 24,826,4 24,8

4,8

21,5%

17,5%27,4%7,7%31,3%54,3%-2,7%36,9%

--5,6%

11,3%27,5%

6,3%

0,6%33,3%16,6%

17,0%86,0%

39,2%

38,4%-9,4%-15,2%

14,20,6 5,2- -

39,8 17,626,5

10,3

-6,1%

5,9

9,0

12,2%14,7%100,0%2,4%

3,9 3,6- - -

4,6 3,6

- -

1,0 - -

0,8 - -- - -- - -

- - -- - -

- - -1,1 0,6 0,1

18E17E

- - -

3,4 2,5 2,1

-

2,2 1,1 1,1

-

2,1

1,6%3,7%1,2%

4,2 3,2 3,02,5 - -

- - -

- - -

2,5

-

-

-

2,1 2,0

- - -

2,4%5,6%

17E5,1%

7,3%

4,2%10,5%2,0%2,1%5,1%2,8%3,2%-

DIV. YIELD

8,2%

- -

5,8 5,4 4,7

- - -4,6

11,2%

4,6%7,2%-

2,5%

0,2%0,1%

-

2,1

8,7%

0,0%

2,3%

2,9

4,4 3,3 3,1- - -

8,7%

2,9%3,7%1,4%

0,0%

2,3%9,5 5,2% 5,4% 5,0% - - - - 4,1 - -

7,3% 7,3% 132,4% 2,2 1,1 1,1 2,7%

0,05,90,3% 11,5% 16,7%

3,4 2,5-0,1 0,2 3,3 3,8 26,1% 40,8% 46,9% 9,8%

- - - 24,5%

4,1

MATERIAIS - - - - 39,2 17,5 13,1 9,2 7,4 22,6% 16,2% 20,9% - 3,3% 3,3% 49,3% 0,2 2,3 3,4 2,1%Duratex DTEX3 COMPRA 10,00 16,3% - - - neg 39,2 17,5 13,1 9,2 7,4 22,6% 16,2% 20,9% - 3,3% 3,3% 49,3% 0,2 2,3 3,4 2,1%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE

SERVICOS FINANCEIROS

SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

- - 8,9%Hermes Pardini PARD3 COMPRA 24,00 21,2% - - - 25,5 15,6 13,0 12,8 10,0 8,1 24,1% 22,9% 23,1% 20,9% 28,4% 28,4% 3,7% -

14,0% 14,2% 14,2% 51,2% - - - 8,8%Sanepar SAPR4 COMPRA 21,00 88,3% - - - 9,0 8,0 6,5 6,2 5,5 4,5 30,2% 33,8% 36,3%

14,3% - - 28,0 22,0 19,0 16,4 14,7 13,1 21,6% 33,5% 34,1% - 0,3

8,6%

16,3% 16,3%

12,9%

0,4 2,8 1,4%Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 61,00

- - - -38,7% 0,6 0,3 - -Via Varejo VVAR11 NEUTRO 12,50 20,8% 12,6% 19,6% 20,1% neg neg - 11,9 2,5 1,9 4,4% 0,9% 4,2%-0,5% - - - neg 39,8 21,0 5,8 3,9 3,2 4,9% 3,1% 4,1% - 4,4% 4,4% -38,3% 2,5 2,4 2,1 1,1%

- - - - - - - 0,5%Magazine Luiza MGLU3 COMPRA 205,00 12,6% - - - 36,1 18,0 12,8 5,5 4,9 4,5 5,3% 7,8% 8,1% 15,4% 59,6% 59,6% - 3,3Lojas Americanas LAME4 COMPRA 22,00 36,6% 2,7% - - - 47,8 35,4 11,8 10,6 9,1 14,0% 15,4% 15,2%

1,0%B2W BTOW3 NEUTRO 12,00 -1,4% - - - neg neg neg 6,7 5,8 4,8 6,8% 7,8% 8,0% - - - 11,0% 0,8 0,7 0,5 -

7,7% 19,6% 20,1% 36,1 35,2 23,1 8,3 5,5 4,7 7,1% 7,0% 7,9% 15,4% 32,0% 32,0% -22,0% 1,8 0,9 1,8

16,3%

4,9% 6,9% 6,9%

55,2%195,1%99,7%

67,2%

7,4%

8,4% 11,9% 11,9%

17,7%

7,5%

-157,6%40,5%

ND/E ³

-108,4%

7,6%0,3% 2,9% 2,9%

- - -0,1% 2,9% 2,9%

8,2%

4,1%

11,3%

1,9% 4,5% 4,5%4,4% 4,2% 4,2%1,7% 0,4% 0,4%

-97,0%

-

-

66,5%

57,6%

-41,7%

37%

41,0%50,0%57,2%

-0,5%

-43,0%-40,5%

10,0% 10,0%

42,2%44,9% 44,9%174,2% 174,2%89,0% 89,0%

61,4% 61,4%

17,4% 17,4%

12,9%

17,5%

7,1% 8,5% 8,5%4,5% 6,1% 6,1%

12,4% 11,0% 11,0%

8,8%

21,5%

40,8%

57,3%

36,3%

-5,2%

0,0%0,0%0,0%

-533,2%

19,7%

7,0% 7,6%

8,2%37,1% 42,2%

17,5%16,6%

0% 3% 3%

19,7%

10,8% 11,3%11,6% 11,2% 11,2%

14,3% 19,0% 19,0%

ROE

72,7% 70,7%

22,4% 23,2%

34,8% 39,0% 38,7%18,8% 16,2% 16,6%

93,5% 66,3% 69,6%100,3% 77,9% 75,3%

30,2% 32,1% 33,8%31,5% 33,5% 35,5%

- - -10,3% 10,8% 12,6%2,9% 8,3% 13,3%

24,2%16,4% 16,4% 15,3%

19,2%

82,5%

27,1% 39,1% 44,0%

47,0% 42,3% 40,5%

20,2% 23,0% 23,5%

37,2% 38,7% 38,9%

66,3% 51,4% 64,2%

25,6%

79,1% 76,3% 74,4%

75,9% 74,1% 75,4%

43,8%

26,6%

72,3%83,9% 80,5%

MARGEM EBITDA

78,7% 78,5%

0,4% 3,2% 4,1%5,1% 6,4% 6,5%

4,1% 6,0% 7,0%- 2,9%

10,2% 7,7% 13,4%

- - --

7,5% 8,7% 10,3%1,1% 3,4% 5,8%

- - -

- -

- - 12,0%11,8% 7,4% 8,7%

- 22,9% 15,2%

- - -

4,3% 3,6% 3,7%

- - -

- - -

1,6% 2,3%

FCF YIELD

6,6% 2,6% 3,0%

27/03/2017

8,3% 8,9%

NEUTRO

NEUTRO

NEUTRO

NEUTRONEUTRONEUTROCOMPRACOMPRANEUTRO

EM REVISÃOCOMPRA

COMPRA

NEUTRO

COMPRA

COMPRA

TIM TIMP3

Totvs TOTS3

Telefônica Brasil VIVT4

COMPRA

COMPRANEUTRO

NEUTRO

COMPRA

COMPRA

COMPRA

Smiles SMLE3Valid

COMPRA

SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

São Carlos SCAR3

Linx LINX3

CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER

RaiaDrogasil RADL3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3

BR Malls BRML3

17E

BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3

VLID3

NEUTROHypermarcas HYPE3 34,00 18,5%

- - -- - -- - -

40,7 33,8

16SETORES/EMPRESAS

48,00

23,00

17,8%

18,6%

COMPRA - - -

17E 18E 16 17E 18E16

22,3% 25,4% 25,6%

78,00 35,7%

Fleury FLRY3

Qualicorp QUAL3

BM&Fbovespa BVMF3

27,0 18,7 16,0 13,1 8,6%

Sabesp

28,0

14,1

23,7 19,8

14,7

SBSP3 - - -

-

6,3

11,0

8,342,9%

11,9

16 17E 18E17E 18E 17E16 18E 16

GUIA DE AÇÕES

83,00

45,00

1,1%

CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE

R$ - dez/17

Copasa CSMG3

28,00

52,00

17,0015,0010,0035,0072,0031,00

-17,00

23,0048,0035,0040,0071,0028,00


11,00

-

6,70

23,00

12,7

EV/EBITDA

4,4

23,1

9,7

27,3

16,2

42,5

17E

5,8

14,2

16,332,5

7,0

19,114,410,6

11,2

13,9

17,5

6,04,9

20,311,610,87,29,86,3

10,213,1

18,912,0

5,54,5

8,512,1

22,0

6,5

5,14,2

15,1

21,2

10,1

10,2

6,99,35,9

9,311,811,612,7

3,9

6,2

10,7

5,7

4,4

11,8

-5,7

9,8

10,2

15,6

18E

21,4

22,0 18,18,6

7,8 6,2

15,1 14,1

29,7

13,1

27,4

16,7

-21,032,2

11,8

neg

-

43,8

-

28,1 20,4

13,6 11,823,2 19,6

24,0

20,0 16,733,2 23,7

25,623,9

-13,2

neg

36,643,8

-24,1- -

-

10,0%10,4%

81,2%

13,9%

22,9%-2,1%26,4%

11,8%7,2%

-0,7%

-52,5%65,4%

42,4%0,3%

19,4%22,4%19,9%

16,8%5,4%

21,2

DIV. YIELD DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵

3,4%

0,9%0,5%

4,3%

0,8%

0,1

0,3%0,9%1,8%0,6%

-

5,1%

2,5%

5,1%

3,4%

17E

1,5%1,1%

3,5%

4,7

-

-0,2 0,0 0,00,0 0,0 0,00,0 0,0

- -0,00,00,1

1,0 1,0 1,0

- - -0,1 0,1

0,0- - -

1,6- -

1,5

2,3%0,0%

7,3%1,1%

4,2%

2%

1,2%3,7 2,9 2,5

- - -

0,7

- - -

2,4 1,51,5

1,7%-

- - --

- - -- - -

2,4

7,1 6,3 5,0

2,511,2 9,33,5 3,2

5,2

1,0

0,7

1,24,1

- -

- -

1,9 1,4 1,1

2,2 2,1 2,1

0,6 0,9 0,9

11,26,810,7

6,9

0,1

4,0%

0,0%5,1%8,2%5,7%

P/L ²

- -27,413,7

6,6

12,6

-6,66,5

28,6- -

14,114,819,613,7

-

18,1%

24,1 18,6 10,3 6,6 5,0

14,417,810,2

13,8 12,512,2 12,1

47,1% 44,8% 44,3%22,7%

14,4

17,0

1,1

2,5

10,0 43,3% 41,6%

0,1 0,1 0,5 1,4 1,4

- 19,1

12,3 11,914,9 12,4

3,7 3,7 3,1

13,8 11,9

7% 10% 13% 3,7

82,9%

16,3

12,9

15,5%

12,112,9

4,3% 6,1% 8,1% 18,4 15,7 5,4 5,0 4,6 30,9% 32,8% 34,7% 5,8% 7,3% 7,3%

2,8% 4,8% 5,3% 26,6 20,2

--

- -

16,6 15,4 12,9 20,3% 19,4%

12,8% - -24,4

- - 8,6 7,1 6,3 5,5 4,8 0,3 0,4 0,4 0,1-

2,9

8,9% 9,2% 34,9

4,9%

70,1% 71,8% 73,7%

3,4% 4,4% 4,4% 120,0%10,3% 31,7 21,1 36,2 14,2 12,6

29,0 20,59,7

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

ALIMENTOS E BEBIDAS

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS

ABC Brasil Banco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América


CONSUMO

Guararápes Hering

-

11,0%

-

-27,9%

--

-11,5%

--23,3%92,8%

-11,8%95,0% 3000,1%

1,0%1,0%0,0%0,69 0,73 0,83

-3,1%

-447,7%

--

-22,6%8,9%

-----

50,0%

-25,0%

0,0%25,0%0,0%

---

--63,4%-50,9%0,0%

-

48%

-15,3%-102,7%

--18,0%95,2%

70,0%30,0%

0,0%300,0%0,0%25,0%200,0%

105-40 601 21481 47 58-55 -343- - -

-226

19%

109

50,0%30,0%79,0%30,0%95,0%

-

45,0%

59,0%25,0%

0,0%25,0%24,4%0,0%

25,0%25,0%

-

64%

23,8%0,0%0,0%

12%

25%

54%

-

0,11 1,50 2,32

0,24 0,12 0,20neg 0,12 0,28

0,39 2,95 3,63

- - -1,33 1,57 1,89

neg neg 0,10

0,98 1,18- - -

2,72

neg neg

2,80 2,78 -

0,03neg 0,12 0,191,26 1,44 1,59neg

1,13 1,16 1,29neg 0,66

2,3217,00 19,03 20,08

0,550,30 0,38 0,67

2,050,71 0,69 0,84

neg neg neg

1,48

0,54

1,74

- -

2,04 2,11

1,96 2,05

neg 0,32

0,05 0,08

2,33 2,612,57 4,25

neg 0,61

0,07 0,092,46 neg

0,31

0,43 0,53

1,30

1,99 1,88

2,182,06 2,43

0,39 - -0,61 1,28 1,74

-2,755,45

1,93-

0,081,15

0,93 1,03 -

2,550,84

2,01

0,31

-67 41 971.118 1.171 1.341

219 111 18025 189 232

- - -

- - -118 140 168

632 757 949-88 -19 43

-449 -133 28

-7 15 24557 637 700

-1.747 -982 -697

206 197 219

-91 113 24015 27 10

-12 47 8066 84 149186 191 213

710 694 848

-40 -15 -4164 204 207

903 898 07.337 7.668 7.663

12 161 248

165 0

4.075 4.205 4.636

415 465 4897.171 11.849 15.176

-170 397

- - -

22.150 24.793 26.155148

1.036 817 887303 744 879

21 0 033 69 9430 169 187-36 11 0

260 148 231143 323 406

1.407 1.537 1.886

327 386 451

173 198 234

-379 -47 102

1.339 1.537 1.825- - -

213 225

336

270687 808

637 760 838-760 -249 -140

-23 163 303247 247 169

- - -

- - -

-35 6 24498 517 461

- - --

-20 7 17

223 221 272139 130 144

766 864 991

571 794 7852.142 2.240 2.550

- - -

87 138 173249 435

- - -

4.506 4.846 5.0631.304 2.046 2.208

6 0 0

- - -- - -

46370 149 0

- - -- -

- -

74 80 109

841 708 557614 493 552-459 -975 -1.275

909 651 469-

208 202 296

181 157

495 499

1.279 1.130 667-225 -547

- - -

293 -170 -1094.595 2.995

-

-

-

7.273 7.743 -

- - -

- - -- - -- - -

- - -

893

- -1.500 791

- -

-6741.457 1.308 1.145

- - -

105 -61

7

147 177

Iochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

2.985

1.875 1.289 913- -

- -- -

- - -

339 213 61

-83 1.061 238

865 816 116158 53 38

WEG WEGE3


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

16 17E 18 Δ% 17E/16 16 17E

27/03/17

17E

2.140 1.495

64 0 0187 153 145

-

SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

18E

CSAN3SMTO3

AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3

16 17E 18E ∆% 17E/16 16 17E18E ∆% 17E/16 16 17E 18E

9.675

837 730 685794 753 0

1.405 1.210 1.537

2.6319.555 8.718

ITUB4PARC3

- - -- - -- - -- - -

PSSA3

BBDC4ABCB4BBAS3BBSE3

1.247 - -479 409 509

56 - -1 -37 30

-56 73 138-71 48 -

-628 -211 -944592 -249 703

SANB11SULA11

Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3

Lopes LPSB3MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Gafisa GFSA3Helbor HBOR3

Mahle Metal Leve LEVE3

BENS DE CAPITAL

ARZZ3

Tecnisa TCSA3

NATU3LREN3

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Direcional DIRR3Even EVEN3EZTec EZTC3

- - -- - -

- -- - -- - -

233429 126 336

-25 110338 43 199476 -76 1.770

6,0%30,1%

neg41,0%36,4%

neg

-

17,3%9,1%

-----

16,7%

13,8%

neg68,7%15,8%

29,6%

negneg

21,2%10,4%1,8%negnegneg

14,7%neg

-12,6%

17,5%

-7,4%70,3%

-100,0%68,8%149,7%-100,0%

5,3%-31,7%

-8,6%45,5%6,7%8,7%-

-100,0%2,2%9,3%

68,4%12,3%-

50,3%7,0%-

-18,4%-

12,1%36,8%-

206,8%

-

-9,5%

42%Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

Bradesco

-19,3%16,3%

GUAR3HGTX3

353,6%

-9,5%

Marisa Lojas AMAR3 200 259 neg neg 0,42 25,0% - - -

390 -29050,0% - - -

- 540 592 619

-22,5%

569 775 383251 1.028 956

- 254151

- - --80 155 262

- - -55 67

3,1% 2,56 2,45

Ambev ABEV3 19.483 22.807 25.847 15,2% 12.547

- 1.232

13.727 15.722 11,9% 0,80 0,87 1,00 92,0% 11.690 16.144 14.392

90

-

3.633 4.359 214,8% 0,16

--

neg

-

-

204

ALPA4

-12.403 -13.066 -13.83634,8% 13723,0% 46.643 38.478 36.357

- 6.806 7.010 -

932 16,5% 253

-213 -710

994 952

- - -

209

2.737 2.113 1.859

-

166 208 184850

- 0,0% 1050,0% 1.933 3.373 -

M. Dias Branco MDIA3 919 1.173 1.344 20,9% 784 932 1.111 19,0% 6,94 8,25 9,83 35,0% 245 -6 4451,56 5,0% 5.572 -9.918 8.436

-60,7% 11.983

JBS JBSS3 11.663 15.662 16.225 17,9% 440

Minerva BEEF3 1.067 1.129 0 neg 470 443 0 -100,0%Marfrig MRFG3 2.033 2.235 0 neg -40 185 0 -100,0% neg 0,30 -

11.089 10.015510 -

40,0%11,9710,038,1621,1%371311

- 2.971 2.750 -BRF* BRFS3 3.377 5.212 6.028 33,6% -371 1.844 2.543 - neg 2,31 3,18 40,0% 3.549 2.733 548

Guia de Ações


PAPEL E CELULOSE

- 983 990 1.397Movida MOVI3 275 449 649 53,7% 35 172 293 189,1% 0,16 0,80 1,36 75,0% 0 436 -379

- - - - - 14,4% - - - - - - -

- - - -Klabin - - 12.744 12.467 12.792KLBN11

SUZB52.289 3.081 3.365 21,2% 2.328 565 1.010 -34,1% 2,22 0,54 0,96 98,1% - -3.992 3.870 4.465 5,8% - -

- - - - - - - 116,6% - - -

Taesa TAEE11 1.529 1.605 1.413 neg 809 893 732 -4,9% 2,35 2,59 2,13 95,0% 727 636 983

0%

60%

-45,5%

71%

-64,9%

---

21,6%16,3%

-----

-739 -361 610768 643 1.819

- - -

-34.858 376117%

-42%

-13.032

---

54,9%

-

39,6%

25,0%90,0%

90,0%95,0%

2,67 2,85

neg 1,97

0,85

41,5%

--

-53,9%

--

17E

-63,0%

95,0%50,0%50,0%2,0%0,0%40,0%25,0%50,0%

50,0%75,0%

90,0%100,0%


1,16 1,46 1,5425,0%

63%

49%

2,73

0,91 1,20

2,62

neg 0,07 0,57neg 0,01 0,03

neg 0,66 0,85- - -- - -

1,00 1,68

3,39 4,23 5,78neg 1,02 2,982,58 3,32 3,50

- - -neg neg neg0,58 0,88 1,23

3,91 103,95 12,40

0,55 0,84 0,890,98 0,41 0,74

1,11 1,26 1,51

0,36 1,03 1,44

2,96

18E17E

2,07 3,35 4,491,10 1,42 1,81

1.518 1.486 1.584

1.714 1.847 2.433-965 369 474

- -

352

- - --

-649 89 763-20 4 19

918456 575 604

1.808 2.052 2.453

-24 208 6071.682 2.165 2.286

0-138 -89 -1.362

534 744674 842 1.151

307 518 913

1.121 1.443 1.840215 5.717 682

0 0

696 1.053 1.116323 134 243568 918 1.229

230 654

41.659 50.396 44.215

3.659 - -

87 139 191

1.061 - -1.016 - -

91.181 104.492 117.557

4.190 4.256 4.785

4.663 5.648 6.3551.544 1.677 1.829

2.098 2.618 3.438

1.239 1.689 1.9233.368 4.077 4.259

3.242

1.601 2.277 2.712962

514 626 1.2581.749 2.108 2.4151.124 1.419 1.724

3.113 3.961 4.310334 1.085 1.872

- 0 0

3.291 3.716 4.048669 466 625

1.753 2.582

1.121 1.167

554 755 9132.328 2.385 2.587

-6.447 25.659 34.212 -33.358 -

2,2% 6.016 - -60,0%

90.358 54.996 47.184

1.425 2.412 2.7776,9%

375.756 - -

13.857 23.364 19.085

-

3,38 5,71 4,66

9.126 11.066 11.51318 318 642

-25,0%

0,0%

- - -

3.246 3.154 2.952

14.442 13.489 14.2803.796 - -

- - -

9.402

5.437 5.515 5.872

- - -

827 -404 -543- - -

14.995 14.486 14.48437 -839 -1.693

8.064 9.295

-215 -1.311-1.028 -2.603 -4.029

MINERAÇÃO

3.001 3.401 5.939- - -

1.124 1.277 1.379

VALE5

466

16 17E 18 ∆% 17E/16 16 17E 18E ∆% 17E/16 16CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT

ECOR3

ESTC3

CCR CCRO3

Engie Brasil EGIE3

27/03/17

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3

Estacio

FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)18E16 17E 18E ∆% 17E/16 16 17E

CRESCIMENTO MÉDIO

JSL JSLG3Localiza RENT3

Ultrapar UGPA3

Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

PETRÓLEO

Fibria FIBR3

Vale PNA

Rumo Logística RAIL3Santos Brasil

Suzano Papel e Celulose

MATERIAIS

Kroton KROT3

Equatorial EQTL3

CPFL CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

Cemig CMIG4Cesp CESP6Copel CPLE6

EDUCAÇÃO

STBP3

EcoRodovias

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11

Light LIGT3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) LPA R$

1.795 1.395 246-149 -213 -301

13.075 12.675 12.930- -

- - -30 161 219

CRESCIMENTO MÉDIO

10,9%neg

36,0%17,7%136,7%

-

- - -

-3.589 2.330 -729236 181 70

- - -443 79 1.205

- - -- - -- -

1.331 2.488 182553 - -

- - -

-1.677 2.579 2.479

- - -- - -- - --

30,2%10,1%

56,4%17,5%23,8%24,6%12,5%

28,4%5,4%

16,7%8,8%

--

28,0%48,2%

3,0%

-

13,5%

15,1%26,6%

78,1%-

-214,2%45,4%30,7%-

17,4%

-

16,6%

19,1%---

--

72,5%16,5%

99,8%

-13,3%47,1%28,1%

-509.340 -635.267 44,7% 2.132 2.255 2.30381%

Duratex DTEX3 625 888 1.111 33,3% -15 151 338 - neg 0,22 0,49 81,4% -2.077.082

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Hermes Pardini PARD3 203 260 319 25,3% 101 165 198 40,2% 0,78 1,27 1,53 - - - - - 58 23 24

Sanepar SAPR4 1.174 1.335 1.630 17,8% 627 706 865 17,5% 1,24 1,40 1,72 - - - -

Qualicorp QUAL3 757 835 912 9,8% 379 365 449 8,8% 1,37 1,32 1,63 - - - - - -100

- -3.316 -3.571 -4.246Via Varejo VVAR11 210 1.008 1.341 152,7% -999 -165 33 - neg neg 0,08 25,0% 1.271 475 562 -33,5% -1.636 -1.947

106 213 298 67,7% 5,05 10,14 14,19 25,0% - - - - 431 228

-1.836Pão de Açucar PCAR4 2.224 3.337 4.073 35,3% -288 410 777 - neg 1,54 2,92 43,0% - - -

-1.088 -73,4% 2.226 297

-19Lojas Americanas LAME4 2.779 3.081 3.587 13,6% 285 532 718 58,7% 0,18 0,34 0,46 - -225 - - - 6.998 7.358 7.607Magazine Luiza MGLU3 742 832 899 10,1%

23%B2W

-

73%

BTOW3 667 763 933 18,3% -455 -364 -320 16,1% neg neg neg 0,0% -362 -336 2.571

-

- - -

50,0%

278

660 - -67 120 203

-

25,0%

9,3%121,0%

-

-

75,0%-

70,0%100,0%70,0%

- - -- -

25,0%

-

128,2%-

74,1%

------

--6,4%

----

--

--

-0,0%

Evolução da Atividade27/03/17

47,0%6600,0%

50,0%

26,0%-

38,0%25,0%65,0%25,0%

0,0%

30%

0%

3324%

-2,86 3,41 3,930,32 0,44 0,52

- - -

neg neg 0,17

0,59 0,81 0,97

- - -0,02 0,46 0,84

0,75 1,10 1,551,49 1,78 2,55

- - -

0,68 0,67 0,840,27 0,07 0,46

4,42 4,71 4,891,40 1,57 1,88

0,20 0,52 0,71

2,57 3,01 3,401,92 2,01 2,223,17 2,75 2,77

LPA R$

- -792 885

13.664 14.870 16.0555.230 5.784 6.135

359 - -127 148 179

4.107 5.248 6.111704 1.307 1.952

1.052 1.161

995 1.166 1.419

1.023230

- - -

373 380 455500 516 584

5.591 5.803 6.402585 549 578604 659 699279 285 305

359 427 4711.068

1.193 1.612 1.835933 1.107 1.261

4.555 4.785 5.146

483 546 644

1.100 1.230 1.377

1.452 1.935 2.203

16 17E

-563 -1.067-1.461 -1.365 -1.483

-1.435 - -66 -16 -12

3.557 2.782 2.3864.301 3.870 2.826

- - -

1.723 1.983 1.269

-467 -521 -591

- - -15.301 15.433 15.016

1.767 1.639 1.4832.431 1.928 1.685

- - -

224 0 0

4.271 4.090 3.8292.645 2.396 2.291

-1.731459 429 357

1.327 1.579 1.448

10.158 9.957 10.958

277

-119 -298

0 0 00 0 0

1,02 1,30 1,511,41 1,70 2,13

0,81 0,88 0,87

7,36

3,81 3,13 3,64

1,46 475

LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)

6,3%

15,4%

37,8%

-2,2%

576

3,87 5,87 2.721 2.621 2.525

1,72 2,06

-25%

65%

- 1.695 2.643 2.982

Hypermarcas HYPE3Raia Drogasil RADL3

BM&Fbovespa

Telefônica Brasil VIVT4TIM TIMP3

Totvs TOTS3Linx LINX3


Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3São Carlos SCAR3

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BVMF3

18E

Copasa CSMG3

Sabesp SBSP3

∆% 17E/16 16 17E16 17E 18E18E ∆% 17E/16 16 17E 18E 16E18 ∆% 17E/16 16 17E

Fleury FLRY3

SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões)

- - -

232 222

-150- - -

- -

-

-

- - -- - -- - -- - -

198 342 -921.172 897 1.026

-2.062 349 285

488 739 927

2.604 2.138 2.491

229

645466

270 323

949821562 704

1.446 1.576

- - -- - -

-72 -28 10

6684.33151454891

40

- - -

1.133 3.142 5.900

238 455 -447303 323 232326 601

105 144510137275510

-

1.560885

5.006448606122102

584446

4.539782

-161

-

41481132298

- -35719421409

6.6441.269

5.7554.833764 1.070

- - -1.444207-524

79240-563

98-

134

11,9%19,4%

24,0%

CRESCIMENTO MÉDIO

16,3%7,0%neg

7,6%4,6%

14,5%4,3%10,6%8,0%13,7%

-

-22,0%66,5%

18,7%-

8,4%8,3%

23,2%

28,9%

11,0%30,0%44,2%30,8%-

-500,8%-

28,2%-

17,2%

89,8%

18,9%

21,3%22,9%

3,9%

15,8%

15,1%7,5%-6,6%5,2%

Guia de Ações

AÇÚCAR E ÁLCOOL

AVIAÇÃO

BANCOS E SEGUROS


CONSUMO 4,1%

0,87 -8,6%

-0,7% 0,0% 13,1%3,6% 33,6%

7,2% 18,2% 29,1%-47,9% -39,6% -44,1%

0,61 -51,2% -48,6%

-5,8% 21,4%

-3,4% 11,9% 26,0%

1,11 -3,3% 42,0% 72,8%

0,81 -2,2% 17,7%

5,0% 13,7%

63,6%-0,3%

0,72 -18,0% -4,2%

27/03/2017

0,60

45,4%

-54,9%

0,32

-6,8%

69,7% -61,6%

1323,7% 957,7%-26,0% 48,1% 42,6%

94,7%19,9%

3,4% 22,0% 56,7%-1,2% 24,1% 45,5%

-17,4% 25,0% 23,1%

11,2% 23,7% 2,8%

-49,7% -37,1% -23,8%-48,7% -40,9% -37,8%

-22,7% 9,0% 39,4%6,4% 38,9% 29,3%2,0%

-4,3% 15,4% 33,4%7,7% 25,6% 45,3%

-3,9% 18,6% -8,1%-9,9% 23,0% 1,1%4,3% 28,1% 37,4%

2,5% 10,6% 13,2%

-14,3% 2,5% -14,3%-1,8% 17,9%

5,9% 30,8% 26,7%

9,2%

69,3%

-2,8% 4,5% 4,2%-10,7% 8,4% 88,6%

1056,3%

142,9%

-9,3% 31,0% 113,0%

1,4% 5,5% -0,3%

3,0% 41,2% 82,1%

24,1%

18,5%

0,73

-5,7% -1,4% 28,9%-7,9% -10,3% 14,0%

-2,1% 6,3% 12,4%

0,850,35

0,14

0,561,070,58

0,581,020,950,80,86

0,97

0,53

0,25

74,8%

-0,7% 11,2% -21,3%-5,9% 72,7% 166,9%

-5,0% 9,6% 33,2%

-4,9% -11,8% -34,6%2,6% 22,0% 13,3%

-0,320,51

0,381,84

1,19

1,191,020,980,641,481,03

0,6%

1,07

0,82

0,841,11

0,831,50,871,120,29

0,9

0,490,47

1

0,640,7519,38

19,96

3,525,1418,13

26,94

80,23

10,00

43,5121,63

12,8846,0418,6222,64

24,0110,24

34,51

3,043,685,7915,685,243,73

31,0136,1321,94

2,6314,506,595,4821,00

20,4035,2231,9341,4917,58

27,46

12,7432,37

33,81

2,319,401,181,91

24,0415,7314,40

1,418,594,163,3913,731,71

11,23

2,062,5712,90

19,09

45,1212,23

5,68

15,0624,2324,119,96

7,13

18,58

21,06

21,05

1,27,2

1,4

0,733,612,32,9

15,437,111,3

0,629,24,24,110,419,8

8,3

7,88,732,8

4,2

222,9108,5451,16,7

5,3

72,4

4,6

35,1

100,0%

37,2%34,2%100,0%

100,0%

100,0%

52,3%

100,0%

100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

50,0%100,0%

100,0%

100,0%

5316.540

99740

5.616

9.076114.7876.663

1.604

2.5211.366

17.554

2.768

12.182

2.3721.438

734

3004.871790

1.0103.3089.639

57.93349.8642.704

1.57727.211

PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO

-

-

----

-42,7%

97,1%51,4%

--

91,2%

MÁXIMO 1 ano Mês

12,95 0,72 -6,4%

50,4%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

23,6

308,16,8

13,66

101,6%

100,0%100,0%51,5%100,0%

9,4023,5013,27

-7,5%

-11,3%4,89 7,48

18,7433,20

100,0% 103,4 30.583 8,20

6.318

6351.3331.712236

13.3592.753

168.4963.336

7303,9

5,36

13,782,19

21,239,69

1,30

21,35 30,0% -14,99

2,74

29,0138,28

37,8% - 15.315100,0%

92.462

100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%

31,4%99,7%

50,1%51,7%

13,7

0,90,44,30,7

54,2

16,4 3.664

40,2%

37,6%14,8%32,8%16,4%

74,3%0,0%

26,0%5,8%

PSSA3SANB11

17,50

11,7524,6917,6513,10

17,76

27/03/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO

CSAN3

VALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE

R$ ON

7,98

31,73

Ano 52 s

37,63407

DIRR3

MRV MRVE3PDG Realty PDGR3

Helbor HBOR3Lopes LPSB3

39,8 27,49

ABCB4

SMTO3AGRONEGÓCIO

AGRO3OFSA3SLCE3TESA3

Embraer EMBR3Gol GOLL4

BBDC4

SULA11

BBAS3BBSE3ITUB4PARC3

Mahle Metal Leve LEVE3

TCSA3

ALPA4ARZZ3

NATU3LREN3

Guararápes GUAR3Hering HGTX3

Marisa Lojas AMAR3

Even EVEN3EZTec

BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3

Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4

EZTC3Gafisa GFSA3

BBRK3Cyrela CYRE3Direcional

WEGE3

16,9028,1030,7019,91

1,6212,75

28,3327,30

76,5317,86

7,20

5,414,5520,0526,482,284,2514,832,022,70

12,13

4,6116,87

31,10

361

54549718

2340345

553217827851997130316032337391004

185382

430643

107

62161

204

14622216536432012544149274

46389

920128

3421613

32,8%28,7%10,3%38,2%29,2%5,0%26,6%

48,7%35,8%33,7%36,7%34,0%75,3%29,0%32,4%

55,0%

33,8%3,7%35,4%

52,5%50,8%24,6%

3,8%38,8%

34,9%58,1%

19,2%48,1%

12,4%

--

6,0%53,5%

--

--

10,3%-

-

---------

58,4%-

77,8%67,1%

-

Porto Seguro Santander Sul América

Alpargatas Arezzo & Co

NaturaLojas Renner

Cosan São Martinho

BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa

BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora

Tecnisa

Brasil Brokers

ALIMENTOS E BEBIDAS

WEG

-3,9% -4,1%Marfrig MRFG3 621 5,90 22,9% - 100,0%

-7,3% 2,7%

Ambev ABEV3 15701 17,63 28,0% - 100,0% 215,9 276.809 15,73 19,57 0,46 -1,2% 7,9% -1,1%

M. Dias Branco MDIA3-21,2% -16,0%

BRF BRFS3 799 35,80 54,3% - 100,0% 120,6 28.604 32,72 58,27 0,78 -11,9% -25,8% -33,0%JBS JBSS3 2722 10,95 29,4% -

0,44 -5,6% -10,7% -12,2%Minerva BEEF3 236 9,58 35,8% - 100,0% 11,6 2.261 8,64 12,83

113 126,11 36,7% - 100,0% 19,6 14.250 63,53 143,57 0,52 -8,7% 9,7% 82,6%

Guia de Ações


100,0% - 1.838 7,11 9,35 - 11,8% - -

2,0%21,5%

9,4% 4,5% 5,9%3,5% -1,7% 18,4%

-85,2%

4,7% -12,7% -16,0%-8,1% -18,8%

0,82 -2,1% -2,1% 39,8%

23,4%

-2,6% 11,0% 44,5%

45,2%

-2,1% 3,4%

-1,1% 19,5%-0,6% -5,7%

0,95 -3,3% 3,7% 48,0%

0,91 0,0% 16,3%

32,4% 45,6%

66,9%-13,6% -0,8% 10,3%

27/03/2017

-4,5%

- -

-2,2%32,9%

-5,4% -3,0%

-2,1% 20,6%

-2,6% -13,6% -17,5%

-4,5%

-13,4%

2,3% 35,5% 16,1%-1,9% 20,8%

-32,1%-4,3% -9,4%

16,9% 143,7%

62,78

13,48

70,56

41,4%27,8%0,0%

-0,3% 39,3% 149,3%

1,9% 26,6% 14,6%

-13,4% 16,9% 143,7%35,20

-11,2% -9,3% 66,0%

34,1221,2314,95

-0,2% 5,9% 32,7%

-20,5% -22,0% -17,6%9,5% 23,3% 45,8%

-1,5% 11,7% 27,0%-5,1% 5,8% 49,6%

4,9% 16,4% 56,4%-1,1% 1,3% 16,7%-3,6% 5,5% 45,2%

0,6% 2,8% 38,8%-2,8% 0,2% 37,0%-6,5% -11,2% 108,4%

123,4%-5,5%

21,4%

1,58

0,28

0,35

-0,170,37-0,04

1,82

0,971,03

1,58

0,63

1,060,520,55

0,480,950,99

-0,56

0,570,97

1,03-

0,970,58

0,89

0,46

1,380,711,290,40,340,68

15,8618,7416,99

23,7017,49

11,8744,29

9,5114,80

23,1842,12

19,1210,00

24,85

15,2061,97

12,0418,9837,8225,7571,0230,41

10,31

12,9712,294,95

26,79

16,62

18,49

77,59

18,26

10,08

14,24

12,545,467,25

2,7011,30

9,15

7,32

14,43

33,26

45,289,936,5610,8637,597,91

9,289,77

10,5923,1417,44

36,7

35,551,6

702,1

88,4

641,5

56,0

100,328,80,7

25,061,020,0

1,530,4127,4

16,214,461,3

48,1

58,2-

30,9

27,918,840,429,935,113,3

30,2%33,5%

57,1%

100,0%

61,8%

100,0%

100,0%

100,0%100,0%100,0%

57,2%

33,2%52,9%100,0%38,8%80,3%33,5%100,0%100,0%100,0%

100,0%100,0%

33,5%

100,0%

100,0%100,0%

8.736

11.4481.419

20.998

14.0975.46412.844

111.725

15.390

23.639

180.975

39.231

14.97714.003

35.9964.8481.414

7.562

5.9969.05626.1633.5763.5762.1948.22911.4234.304

1.0784.589

PETRÓLEO Petrobras PETR4PETROQUÍMICO

MINERAÇÃO Vale PNA VALE5PAPEL & CELULOSE Fibria FIBR3

CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3Localiza RENT3

Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5

MATERIAISDuratex DTEX3

Movida MOVI3

Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3Taesa TAEE11

Rumo Logística RAIL3Santos Brasil STBP3

CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6

ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11Cemig CMIG4

PERFORMANCEPREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO BETA (β)

EDUCAÇÃOAnima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3

1 anoR$ ON PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO

Cesp CESP6Copel CPLE6


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESFREE FLOAT AÇÕES

VOTANTESCOTAÇÃO (52 s)

Mês Ano 52 s

Ultrapar UGPA3

30877,9%

16,8%20,0%6,6%4,8%15,0%

-

0,72100,0%

100,0%39,4%

CPFL

21,96

13,4814,90

17,828,727,0042,00

8,552,15

27,29

27,8314,2512,87

12,93

22,1313,8910,2118,2833,0525,7065,0122,9913,1413,5857,4021,1036,20

8,60

8,55

80

1033

2020556202208

1339660

2047

5531051

1624

6373931258328274101855

1353167606199204653

689

215

1088

13044

556

31,2%

22,7%46,0%

49,7%35,6%12,1%57,9%

36,2%

56,7%

23,7%0,7%10,4%3,0%41,8%69,1%38,5%21,3%

50,3%24,1%

39,3%

39,6%

30,0%

83,4%

----

--

67,0%

-65,2%

--

47,0%52,1%87,2%48,8%63,4%

-15,6%73,1%72,8%

----

-

-

43,0%

61,1%

-

100,0% 13,9 5.925 6,17 10,07 0,89 1,9% 26,6% 14,6%

Guia de Ações

SANEAMENTO

SAÚDE


SIDERURGIA

TELECOMUNICAÇÕES

VAREJO

Hermes Pardini PARD3 130 19,80 35,3% - 100,0% - 2.574 19,00 20,96 - -2,0% - -

5,1% 31,0% 34,4%

10,2% 16,1% -3,8%

12,1% 8,0%

0,62

0,54

0,8

0,5935,44

17,12

Via Varejo VVAR11 430 10,35 14,7% 29,5% 152,6% 14,8 4.451 4,92 12,22 0,87 -12,3% -3,7% 65,8%

-2,6% 43,6%

5,8% 44,3% 136,0%1,5%

39,1% 74,1%

23,6%

2,3% 19,3% 29,0%

-9,5%

-3,2% -6,0% 14,9%

-1,6% 13,4% 24,5%4,9% 11,1% 29,5%2,2% 0,3% -4,0%-3,9% 1,7%

6,6% 10,0%

-4,2% 9,4% 37,3%

-4,9% 15,6% 126,7%

-10,7% 26,2% 163,0%

PERFORMANCE

Mês

-22,6% 6,8% 252,3%

-33,8%

-0,6% 0,7%

-14,9%

-13,9% 3,2% 91,5%-17,8% -1,2% 115,7%

1,5% 10,4% 26,7%-0,8%

-2,3% 82,7%

-2,5% -6,9% -1,2%

-1,2% 5,6% 51,4%

11,6%-4,6% 19,1% 17,1%

-1,4% 18,7% 33,2%

23,4% 37,3%

-18,3% -9,8%

4,7%0,8%

-1,2% 10,1% 15,8%

-7,1% 17,1% 2,7%

-5,2%

5,9%

10,6%

27/03/2017

SBSP3 21.546Sanepar SAPR4 5.620

0,75

19,40 68,7% 5.354

16,09

COTAÇÃO (52 s)MÁXIMO

-1,6% 0,8% 56,0%22,42

18,85

3,27 15,05 0,6645,80

31,50

40,75

R$ milhõesAÇÕES

VOTANTESVALOR MERCADO

44,9%

504 11,15 0,5% 84,4%

Ano-12,5% 14,1% 150,9%

0,38

0,54

0,950,33

0,69

0,49

0,640,81

0,940,360,640,720,37

2,171,67

1,69

0,531,94

0,64

0,640,690,91

0,46

0,69

0,97

0,35

0,61

BETA (β)1 ano

10,39

15,8510,4033,6767,9933,37

14,1214,64

6,27

10,057,3223,1150,3223,29

6,255,48

11,85

14,44

1,42

46,9260,05

5,62

20,22

34,70

44,28

22,04

21,07

38,80

31,1671,05

20,4349,0537,09

33,28

49,32

14,4237,5624,2428,2531,7722,79

49,65

11,80

21,59

55,14

MÍNIMO

9,319,9

85,626,6

76,36,322,243,61,1

61,2142,9

15,031,99,8

7,3

28,8

49,6

91,5

23,2

39,1

80,674,2

195,663,9176,1

34,9

R$ Milhões - 180 dVOLUM MED. DIÁRIO

33,7%100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

57,3%

100,0%100,0%

100,0%

100,0%100,0%

100,0%100,0%100,0%100,0%

100,0%

33,3%

27/03/17


SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT

52 s

24.829

8.6802.6165.63213.0481.749

13.28519.055

5.771

4.969

2.6814.551

78.539

6.398

18.06818.975

33.43512.75362.4915.4277.1921.518

2.939

Totvs TOTS3

TIM TIMP3Telefônica Brasil VIVT4

São Carlos SCAR3

Linx LINX3


Multiplan MULT3

Hypermarcas HYPE3RaiaDrogasil RADL3

BM&Fbovespa BVMF3

Aliansce ALSC3

Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL

BR Malls BRML3BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3

Fleury FLRY3

R$ ON PN

Copasa CSMG3

Sabesp

57,50

18,7149,0527,7033,5058,0023,35

14,55202

55,3%

76,0%71,5%41,0%27,1%41,2%68,0%

27,1%

28,68 54,0%

14,238,7831,8265,2431,23

9,7911,154,05

16,1527,92

46,5010,26

126

684

157

630330

1787260225616212465

276

61029817720056

135717091227

166163

16892420

48,5%

49,7%

83,9%25,0%33,6%30,3%27,2%

43,3%15,3%7,6%

56,2%61,4%

5,1%33,4%

-

-

-

--

------

-

37,1%-

------

-77,5%72,4%

--

4.162 8,85 17,55 1,01 -1,1% 19,3% -21,6%

218,00 0,79 -12,5% 71,5% 562,2%

0,92 -4,2% 18,8% 124,0%B2W BTOW3 342 12,17 32,3% - 100,0% 9,3

25.406 13,06 21,61 0,98 -1,8% -5,2% -11,0%Magazine Luiza MGLU3

Qualicorp QUAL3

21 182,10 25,8% - 100,0% 13,6 3.824 26,75Pão de Açucar PCAR4 266 61,28 0,1% 80,1% 37,6% 49,1 16.300 39,95 62,74 0,93 6,7% 11,9% 24,4%

Lojas Americanas LAME4 1578 16,10 32,0% 57,0% 33,7% 59,1

Guia de Ações

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27/03/2017

Disclaimer

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Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:

O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Azul Linhas Aéreas Brasileiras S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar, Comgás, Rumo Logística e Energisa.Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: Comgás, Energisa, Rumo Logística, Lojas Americanas, Movida e Instituto Hermes Pardini.A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4).

Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:

O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.

A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.

Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora.

Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.

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Mesa de Operações Telefone

4004 8282

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Estrategista de Análise Varejo +55 11 2178 5468*José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI

Diretor de Research [email protected] Altman, CFA

Economista-Chefe [email protected] Gardimam

[email protected]

Contatos

ANÁLISE DE INVESTIMENTOSCargo / Nome

27/03/2017

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Região Metropolitana (RJ e SP)

Demais Regiões do Brasil

*Aloisio Villeth Lemos, [email protected]+55 21 2529 0807Analista de Investimentos Sênior

Analista Gráfico

Analistas de Investimentos+55 11 2178 4202 [email protected]*Ricardo Faria França, CNPI

*Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório conforme o setor de cobertura e pelo cumprimento do disposto no art.16 da Instrução CVM 483/10

Assistente de AnáliseFlávia Andrade Meireles

*Renato Cesar Chanes, CNPI

Jéssica do Nascimento Feitosa

*MaurícioA. Camargo, CNPI-T +55 11 2178 4213 [email protected]

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