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m i n h a p r i m e i r a a o - c a p t u l o u m

CAPTULO UM - COMO ESCOLHER A CORRETORANesta primeira etapa do guia, apresentamos o processo de seleo da instituio financeira que vai levar seu bolso at a Bolsa de Valores

Este um guia prtico para quem deseja conhecer os primeiros passos para investir em aes. Se voc chegou at aqui, imagino que tenha se familiarizado com o tema Bolsa de Valores em algum lugar. Se ainda no, preste ateno nas linhas abaixo. Separamos o que voc precisa saber entre o pensar em investir em bolsa e o comprar aes, de fato.

Chama-se Bolsa de Valores o ambiente que serve para negociao de vrios contratos financeiros, inclusive aes de empresas. No Brasil, a BM&FBovespa fica sediada em So Paulo, e opera por meio de um sistema totalmente eletrnico. Voc manda a ordem via internet, ou o assessor da corretora faz isso pra voc. A informao chega na Bolsa e, ento, o negcio realizado.

Hoje a Bovespa concentra toda a negociao de aes no Brasil. uma empresa como qualquer outra, tem acionistas e precisa entregar lucro. Qual sua funo social? Aos investidores que compram e vendem aes, serve para constituir patrimnio ao longo do tempo. J as empresas colocam suas aes disposio para receber novos scios e consequentemente levantar dinheiro para novos projetos. Com isso, a empresa toca investimentos, gerando empregos e girando a roda da economia.

Pronto. Hora de saber como voc, investidor, entra na histria. Boa leitura.

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c o m o e s c o l h e r a c o r r e t o r a

Oi gerente, quero comprar aesEst decidido. Chegou a hora de romper com a inrcia da caderneta de poupana e migrar para

opes mais atrativas de investimento, como as aes de empresas. Sair do amadorismo no trato com o dinheiro e caminhar at a Bolsa de Valores requer a escolha de um intermediador.

No d para bater na porta da BM&FBovespa com o bolso cheio e pedir para virar scio de uma Vale do Rio Doce. Todo o processo de investimento funciona em quatro braos: corretora e Bolsa. So os dois elementos cruciais para finalmente aplicar o rico dinheirinho em aes.

Como vimos acima, a BM&FBovespa dominante no mercado brasileiro. Alm de hospedar o ambiente de negociao das aes, executa a liquidao financeira dos ativos e regula toda a etapa ps-negociao. As corretoras de valores, por sua vez, representam a porta de entrada do investimento em aes. Ao contrrio da BM&FBovespa, h bem mais do que s uma instituio por a.

Estima-se que h cerca de 80 corretoras no Brasil habilitadas a levar nossa grana at a Bolsa. Eis, portanto, a necessidade de se por em prtica uma triagem para escolher a sua.

Segundo pesquisa da prpria Bolsa, o banco ainda predomina como canal para investimentos em aes. Quase todas as pessoas consultadas procurariam o gerente do banco caso fossem investir em Bolsa. A instituio financeira (Banco do Brasil, Bradesco, Ita e Santander) que voc tem conta corrente fatalmente possui uma corretora. Ao optar por utilizar os servios da corretora na mesma estrutura onde movimenta a conta corrente, economiza-se custos com TED. Porm no adianta evitar essa despesa e pagar muito caro com as outras despesas cobradas pela corretora.

Basicamente as duas principais taxas que o investidor deve ficar atento so a taxa de corretagem e a taxa de custdia. A primeira se refere ao custo de transao fixado pela corretora. A segunda quer

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dizer o preo pelo servio da corretora de guardar as aes do investidor. Geralmente cobra-se corretagem a cada operao, enquanto o custo de custdia mensal.

Quem est entrando no mercado de aes provavelmente est pensando em rentabilidade mais gorda do que a poupana ou do que os ttulos pblicos da renda fixa. Por isso a importncia de se levar em conta as taxas inerentes ao processo, sob o risco de ver parte do ganho corrodo antes de chegar em suas mos. No existe um valor inicial mnimo para comprar aes na Bolsa. Com menos de R$ 1.000 voc consegue adquirir um lote padro de papis de uma empresa no mercado. Porm, dependendo dos valores de taxas envolvidas, a transao pode no valer a pena.

A Empiricus defende a bandeira do aprender na prtica a investir em aes. Comeando justamente com poucas quantias, ciente de eventuais perdas, para experimentar o primeiro contato com o universo da renda varivel. Nenhum livro-texto conseguir transmitir a rotina das cotaes e as reaes perante o comportamento do mercado. E tudo isso mais fcil do que parece.

Premissas para no se arrependerAlm das corretoras dos bancos, h uma diversidade enorme de corretoras independentes. Difcil

identificar diferenas na oferta de servios, o melhor garimpar qualidade. Os sites das corretoras so bem coloridos, cheios de opes para clicar: Invista agora!, Chegou a hora do seu futuro!, Abra sua conta!. Vrias vezes aparece a opo Produtos, que leva para Aes. Aqui especificamente focaremos no homebroker, o sistema de compra e venda de aes pela internet. H quem prefira realizar as ordens por telefone, conversando com o operador. Vai de cada um. Mas ateno aos custos. E no precisa ter medo do homebroker. Afinal, ele irmo caula do internet banking.

A funo bsica de todo homebroker o envio de ordens. Exemplo. A investidora Luana quer comprar aes da empresa Y. Simultaneamente, o investidor Cludio almeja vender os papis da Y. Cada uma faz o envio da ordem para suas respectivas corretoras que, por sua vez, vo encaminhar os pedidos para a Bovespa. Se o que Luana est disposta a pagar coincidir com o preo que Cludio topa se desfazer das aes, a negociao concretizada. Voc faz tudo do computador, sem sair de casa.

O homebroker tambm serve para auxiliar no monitoramento do mercado. Alm de ver em tempo real as cotaes das aes e dos ndices de aes, como o famoso Ibovespa, o sistema registra as ordens enviadas, discriminando quais foram executadas e quais prosseguem em aberto. Tambm fica disponvel para visualizao 24 horas por dia as aes que detm em carteira, o saldo financeiro da conta, extratos de operaes realizadas e histrico de posio financeira.

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Praticamente duas empresas provedoras de tecnologia fabricam os homebrokers que usamos no Brasil. Isso quer dizer que aparentemente eles no mudam muito de uma corretora para outra, com exceo s cores do layout ou disposio das janelas. Conforme a imagem abaixo, no centro aparece o desempenho da ao, com a cotao e a variao do momento. Logo esquerda, a janela Comprar/Vender permite que voc programe sua compra, colocando o cdigo da ao, a quantidade de papis, o preo... E, acima, um status da carteira para saber quais ordens foram executadas.

Conforme abordamos antes, os custos de transao podem corroer parte dos ganhos com venda de aes. Quem vasculhar os sites das corretoras perceber que h taxa de corretagem por ordem desde R$ 2,90 at R$ 30,00. As taxas de custdia variam entre iseno, caso voc faa alguma ordem no ms e, portanto, d alguma receita corretora pelo consumo da banda de internet pela visualizao das cotaes no homebroker -, at cerca de R$ 15,00 por ms.

Fique atento porque a tela de negociao no resume o servio do homebroker. As corretoras tambm disponibilizam relatrios de anlise, ferramentas de grficos e atendimento disponvel a todo o momento. A proatividade e qualidade disso tudo varia de corretora para corretora.

Sabemos que custo importante, e a no h outra forma se no vasculhar as opes mais interessantes. Porm estamos falando de um servio que requer garantia de qualidade e execuo. Qual seria a triagem adequada, portanto, para comear com o p direito?

H algum tempo a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) criou o chamado boletim de atendimento ao pblico, um documento que rene consultas, reclamaes e denncias protocoladas

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por meio dos diversos canais de atendimento ao pblico investidor. Uma espcie de mapa dos principais problemas enfrentados pelos investidores, citando as instituies que sofreram maior nmero de reclamaes. Infelizmente o relatrio mais atualizado se refere ao consolidado de 2012.

Mas vale consultar. No ranking dos assuntos mais reclamados, liderana disparada de intermediao no mercado 26,50% das queixas no ano retrasado. E mais da metade dessas queixas ligadas intermediao endeream negociaes com valores mobilirios. bvio tambm que quem maior vai ter mais reclamao, ento preciso ponderar isso.

Para acessar o boletim de atendimento ao pblico, basta entrar no site da CVM e clicar na opo dentro do item Proteo e Educao ao Investidor.

Alm da CVM, a prpria BM&FBovespa, como entidade autorreguladora, criou uma forma de mensurar os avanos de infraestrutura das corretoras. Desenvolveu o chamado Programa de Qualificao Operacional (PQO), uma certificao que indica aprovao da qualidade dos servios oferecidos. Quem quiser, eventualmente pode dar prioridade para quem exibir esse selo.

Nos ltimos cinco anos, em meio ao crescimento de investidores de alta frequncia, houve uma maior necessidade de investimentos em tecnologia por parte das corretoras. Isso porque o investidor de alta frequncia opera por meio de computadores equipados por algoritmos matemticos capazes de realizar operaes ultrarrpidas no mercado. So vrias ordens enviadas em menos de um segundo, provocando um acmulo de mensagens processadas pelo sistema da Bolsa. Com isso, a infraestrutura do mercado corre atrs para se fortalecer, sob olhar atento da BM&FBovespa.

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A ns, seres humanos mortais, fica a dica de observar os nomes de corretoras aprovadas no PQO. O comit da Bolsa responsvel pelas certificaes concede cinco selos: Agro Broker, Carrying Broker, Execution Broker, Retail Broker e Home Broker. Sugerimos ateno s credenciadas nas categorias Execution Broker e Home Broker no segmento Bovespa.

Para acessar a rea do programa no site da BM&FBovespa, clique aqui.

Pronto, com essas informaes em mos, voc futuro investidor est apto a escolher com autonomia. Ciente dos temas abordados aqui, voc pode agora por si s entrar em contato nas corretoras que interessar e notar a ateno dispensada a um futuro cliente.

Se ainda no souber por onde comear, entre nesta seo do site da BM&FBovespa e utilize os filtros de busca de corretoras, conforme sua ideia inicial de investimento. A partir dos nomes que surgirem, faa uma pesquisa aprofundada e tome sua deciso.

Boa sorte!

PS: No captulo dois desta srie de cinco captulos do Minha Primeira Ao, ingressaremos na etapa da abertura de conta, passando pelo trmite burocrtico de documentao e cadastro.

A reproduo indevida, no autorizada, deste relatrio ou de qualquer parte dele sujeitar o infrator a multa de at 3 mil vezes o valor do relatrio, apreenso das cpias ilegais, responsabilidade reparatria civil e persecuo criminal, nos termos dos artigos 102 e seguintes da Lei 9.610/98

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CAPTULO DOIS - COMO ABRIR A CONTAConhea a etapa burocrtica de abertura da conta na corretora e o cadastro de perfil do investidor neste segundo captulo da srie

Depois de escolhida a corretora que vai conectar seu dinheiro ao universo da Bolsa de Valores, o investidor se depara com a tarefa de abertura da conta na corretora.

Abrir conta como abrir conta no banco, certo? Sim, incluindo toda a burocracia.

Faz sentido. Nos ltimos anos, as autoridades do mercado de capitais elevaram a rgua regulatria sobre as instituies intermediadoras de valores em sintonia com a maior exigncia de infraestrutura tecnolgica para processar ordens no mercado. Este cenrio, aliado recente crise financeira que afastou pessoas fsicas da Bolsa, despertou o setor para a profissionalizao - ainda bem.

A mdio prazo, h quem espere uma onda de fuses e aquisies envolvendo as atuais cerca de 80 corretoras no Brasil habilitadas a levar seu dinheiro at aes de empresas. A BM&FBovespa concorda e monitora esse prognstico, ciente do papel das corretoras como fora de vendas da Bolsa.

importante conhecer esse panorama antes de criticar algum zelo burocrtico.

Chega de conversa. Hora de preencher o cadastro e abrir a conta. Boa leitura.

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Com leno, com documentoO site da corretora escolhida para ser a ponte da sua grana ao mercado de aes est aberto na

tela do computador, brilhando na sua frente. E agora?

Em primeiro lugar recomendamos que o futuro investidor, caso ainda no tenha feito, entre em contato com a corretora, por telefone, para confirmar as informaes de custos (taxas de custdia e corretagem) e algum outro detalhe que despertou a ateno no site.

Geralmente as corretoras no cobram nada de taxa de abertura ou encerramento da conta. E as transferncias de recursos por meio de DOC ou TED tambm ocorrem sem custo adicional. S para no perder o fio da meada, o que estamos preparando para abrir na corretora uma conta que ser usada para comprar aes - a exemplo de uma conta corrente. Ou seja, um canal que receber dinheiro da nossa conta no banco com o objetivo de investir em Bolsa de Valores.

Ciente das informaes, o investidor dever preencher a ficha cadastral (disponvel no site da corretora) e envi-la devidamente assinada ao endereo da corretora com a seguinte documentao:

- Cpia autenticada do documento de identificao (RG, Carteira Nacional de Habilitao ou carteiras de rgo de identificao civil).

- Cpia autenticada do CPF (Quando j constar no documento de identificao no necessrio enviar a cpia deste).

- Cpia simples do comprovante de residncia (O comprovante deve estar em seu nome, em nome do cnjuge ou dos seus pais. O endereo do comprovante deve ser o mesmo informado em seu endereo residencial).

As informaes demandadas pela instituio podem variar de uma para outra. Mas normalmente

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as corretoras precisaro desses dados para iniciar o cadastro. Alm disso, os procedimentos para envio de dados e ficha cadastral nem sempre so iguais. Via de regra a corretora facilitar o processo para abrir uma nova conta, oferecendo, s vezes, servio de motoboy para retirada dos documentos. Outras efetuam o processo via internet, com digitalizao das cpias.

O detalhe que a cpia de documento deve ser autenticada. Nada que uma fila pequena no cartrio perto do trabalho no resolva. Pronto, agora falta preencher o cadastro.

Conservador ou PPE?A ficha cadastral comea com perguntas bsicas: nome, nmeros de documentos, nome dos pais,

endereo de casa e comercial. Tranquilo. Na sequncia solicita-se ao investidor informaes a respeito de patrimnio, tais como rendimento mensal e bens materiais - imveis, aplicaes financeiras.

Depois o cadastro ingressa na fase de definio do perfil. O investidor dever responder se se enquadra como pessoa politicamente exposta, conforme as caractersticas abaixo:

Declarao obrigatria pessoa politicamente expostaNos termos da Circular no 3.339, de 22/12/2006 do Banco Central do Brasil, foram definidos procedimentos a

serem observados pelas instituies financeiras a respeito da movimentao de recursos pelas chamadas:(i) Pessoas Politicamente Expostas - PPE(ii) Pessoas Relacionadas a Pessoas Politicamente Expostas - PPE Relacionado,assim definidas como "aqueles pblicos que desempenham ou tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil

ou em pases, territrios e dependncias estrangeiros, cargos, empregos ou funes pblicas relevantes, assim como seus representantes, familiares e outras pessoas de seu relacionamento prximo.

O questionamento pertence a um esforo do setor financeiro, em nvel mundial, para combater fraudes e lavagem de dinheiro. No caso pretende-se apontar pessoas que podem representar um risco mais elevado de corrupo por ser titular de cargo poltico. Quando lanada pelo Banco Central, em 2006, a medida visava maior vigilncia dos bancos sobre operaes efetuadas por polticos.

PPE ou no, o investidor ainda tem mais informaes a prestar. Em especial o chamado formulrio de Anlise de Perfil do Investidor (API), mais uma demanda regulatria coerente com as melhores prticas do mercado financeiro. o chamado Suitability, ou adequao no portugus.

Basicamente, por meio de um questionrio, estipula-se um perfil de risco (conservador, moderado ou arrojado) que permite uma triagem de operaes no mercado compatveis com a tolerncia do

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investidor a perdas. Se levado a srio um esforo louvvel j que muitos marinheiros de primeira viagem acabam entrando em ondas arriscadas absolutamente despreparados.

Eis o formulrio de cadastro:

Formulrio de Cadastro - Avaliao de Perfil de Investidor

Quais so seus conhecimentos e experincia em investimentos financeiros?( ) No entendo o mercado de renda varivel, porm tenho interesse em investir em aes, de forma conservadora.( ) J me sinto seguro para tomar decises de investimentos no mercado vista.( ) J me sinto seguro para tomar decises de investimentos no mercado vista e, tambm, no mercado de derivativos - opes, termo e futuro.( ) Domino o assunto e me sinto seguro para realizar qualquer tipo de operao no mercado de renda varivel.

Qual o objetivo do seu investimento?( ) Preservao do capital para no perder valor ao longo do tempo, assumindo baixos riscos de perdas.( ) Aumento gradual do capital ao longo do tempo, assumindo riscos moderados.( ) Aumento do capital acima da taxa de retorno mdia do mercado, mesmo que isso implique em assumir riscos de perdas elevadas.( ) Obter no curto prazo retorno elevados e significativamente acima da taxa de retorno mdia do mercado, assumindo riscos elevados.

Por quanto tempo voc pretende deixar seu dinheiro investido?( ) Acima de 3 anos( )Entre 1e 3 anos.( )Entre 6 meses e 1ano.( ) Menos de 6 meses.

Caso as suas aplicaes em renda varivel sofressem uma queda superior a 50%, o que voc faria?( ) Venderia toda a posio e aplicaria em renda fixa.( ) Manteria a posio aguardando uma melhora do mercado.( ) Aumentaria a posio para aproveitar as oportunidades do mercado.

Seu perfil de acordo com este questionrio : (...).

Aps o preenchimento da ficha cadastral hora de enviar a documentao para a corretora. Independentemente da forma (motoboy, internet), o contrato enfatizar que o cliente declara ter conhecimento dos riscos inerentes ao investimento no mercado de aes, podendo acarretar em perda

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do capital investido. E, naturalmente, que o cliente pagar corretora comisso pelos servios de intermediao. Fique sempre atento, portanto, a eventuais mudanas de taxas.

Atualmente, o tempo de envio da documentao at a abertura de conta demora cerca de um dia.

Basta aguardar o e-mail: Cadastro concludo com sucesso e receber a senha para finalmente acessar o homebroker e colocar os dois ps na Bolsa de Valores.

Boa sorte!

PS: No captulo trs desta srie de cinco captulos do Minha Primeira Ao, conheceremos o funcionamento do homebroker, dos ndices de aes e das chamadas empresas blue chips.


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CAPTULO TRS - ACESSANDO O HOMEBROKERNesta etapa do guia abordaremos o sistema de compra e venda de aes pela internet mergulhando no ndice Bovespa e suas blue chips

Corretora escolhida, conta aberta. Seu dinheiro se aproxima da Bolsa de Valores. Em breve voc poder ser scio de uma grande empresa brasileira, como Ambev, Vale, Ita, Bradesco, Gerdau...

Para comprar a ao de uma empresa voc utilizar os servios do homebroker, ferramenta lanada em 1999 que permite o envio de ordens ao sistema da Bolsa pela internet. At ento o investidor dependia do telefone para executar a operao junto a um operador da corretora.

Alm da agilidade, a tecnologia concede autonomia. Da sua casa, na praia, na casa de campo, de qualquer lugar, o investidor sozinho coloca em prtica suas convices para ganhar dinheiro.

De cara tudo isso soa desafiador. Mas no . Neste captulo do guia apresentaremos como funciona o homebroker, e os conceitos envolvendo ndices de aes e empresas blue chips.

Mais adiante entraremos nos temas de anlises de aes at efetivamente o processo de compra da primeira ao. Um passo de cada vez, sem enrolao.

Boa leitura.

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Luz, cmera, ao!O acesso ao homebroker ocorre por meio do site da corretora. Login e senha, pronto. Bem-vindo

plataforma que conectar seu dinheiro ao universo das aes de empresas.

Variando cor e estilo de layout de corretora para corretora, o homebroker tem uma rea para programar uma ordem de compra ou venda de aes. Isso quer dizer preencher corretamente o cdigo da ao, definir a quantidade e as condies do negcio, como a que preo deve ser concretizado (abordaremos todo o processo de compra de uma ao no captulo cinco desta srie).

O sistema tambm concentra informaes da carteira de aes do investidor, a posio financeira, ou seja, os valores disposio na conta para comprar aes, alm de dados de notas corretagem de operaes anteriores. Aps a etapa de cadastro concludo e conta recm-aberta, geralmente as corretoras j liberam um login e senha para acesso ao homebroker, mesmo ainda sem nenhum depsito de dinheiro para negociar no mercado de aes.

Por fim, h ferramentas que costumam conter um servio de notcias em tempo real e dispositivos de grficos e cotaes que podem auxiliar uma tomada de deciso.

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Por meio do homebroker, o investidor pode a qualquer momento consultar o status de determinada ao no mercado. A rede de dados das corretoras atualizada em tempo real, recebendo informaes diretamente da BM&FBovespa. Quanto est custando uma ao da Petrobras?

Ao clicar em cotaes, no adianta escrever PETROBRAS. No mercado, as aes das empresas listadas so nomeadas por cdigos. No caso de Petrobras, PETR3 e PETR4 representam as aes ordinrias (ON) e preferenciais (PN) da estatal petrolfera (falaremos mais de ONs e PNs).

O quadrado que pula da tela do homebroker mostra uma ao PETR3 valendo R$ 16,98, s 16h34, do prego da Bovespa. A ao est subindo 1,86% em relao ao fechamento do dia anterior. Entender a dinmica simples. Se a pessoa tivesse um dinheiro na conta da corretora, poderia cadastrar uma ordem interessado em comprar a ao da Petrobras. A ordem programada no homebroker transmitida via on-line ao sistema da corretora, que repassa para a BM&FBovespa.

Em adio ao homebroker, as corretoras tambm costumam enviar informativos dirios aos clientes contendo um resumo de acontecimentos do dia que repercutiram no mercado financeiro, cotaes de dlar, juros, bolsas internacionais e indicadores econmicos do Brasil e do mundo.

Tais dados no merecem destaque como grande diferencial de servios. H de se ponderar a utilidade de saber o IPC-S da terceira quadrissemana de agosto para comprar uma ao. De qualquer maneira, a partir de agora, convm se atualizar dos principais acontecimentos econmicos para, aos poucos, assimilar o noticirio com vis mais crtico e menos passivo.

Ainda no homebroker, o investidor iniciante deve encontrar referncias de anlises de aes. H a abordagem fundamentalista e a tcnica... Mas vamos por partes. Afinal, onde entra a o tal ndice Bovespa falado todos os dias pelo William Bonner na televiso?

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ndices de aes e blue chipsO Ibovespa ou ndice Bovespa serve como um termmetro do desempenho do mercado de aes

brasileiro. Por que? Ele rene 71 das aes mais negociadas e representativas de cerca de 400 empresas listadas na Bolsa. A partir desta amostra, reflete a vontade de investidores de comprar e vender papis. Quanto mais gente quer comprar, o ndice sobe e quanto mais gente vender, ele cai.

Risco, incerteza, volatilidade, tenso, pessimismo, otimismo, alvio, confiana, desnimo Esses so termos usados pela mdia econmica para descrever a evoluo da Bolsa baseado no Ibovespa. Todos os dias o ndice sofre uma mudana sbita de humor, alternando decepo e orgulho diante de uma informao econmica ou uma previso diferente disso ou daquilo. Esse comportamento errante, meio manaco-depressivo, abriga receios e desejos do investidor.

Diversas vezes lemos nos jornais e nos sites de economia: as aes da empresa Y caem com investidores zerando posies. Ora, se h algum vendendo, h algum comprando. Essas posies passaram de uma mo para outra. Talvez a cabea que controla uma das mos esteja com medo de um incidente difcil de calcular o risco. Enquanto a outra cabea est ditada pela vontade de obter um ganho enorme rapidamente.

importante entender que ndice de aes no representa a Bolsa brasileira como um todo. H empresas com menor valor de mercado e menos negociadas que esto fora do Ibovespa e, portanto, distantes dos holofotes. So as chamadas small caps e mid caps que, ao longo do tempo, podem se apreciar em Bolsa, ganhar relevncia em termos de valor de mercado e chegar ao Ibovespa.

Especificamente no Ibovespa, o investidor tende a observar o ndice de olho nas aes de empresas renomadas, como Ambev, Vale, Ita e Bradesco. So companhias que estamos acostumados a acompanhar em nosso dia-a-dia pelo tamanho de suas operaes no Brasil.

Essas so as chamadas blue chips da Bolsa. No mercado de aes, porm, no h garantia de sucesso nem mesmo a bordo de uma blue chip. importante fazer a lio de casa para ter convico na hora de aplicar o dinheiro na renda varivel. E isso bem mais simples do que parece.

PS: No captulo quatro desta srie de cinco captulos do Minha Primeira Ao, conheceremos as possibilidades de anlise de aes e como fazer contato com empresas alvo de nosso investimento.


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CAPTULO QUATRO - ESCOLHENDO A AOConheceremos nesta etapa do guia as possibilidades de anlise de aes e como fazer contato com empresas alvo de nosso investimento

Entre o aprender a mexer no homebroker e o ato de comprar a primeira ao, h a etapa na qual o investidor dedicar mais tempo ao longo da jornada na Bolsa de Valores. Definir a estratgia de investimento. Dentre tantas empresas listadas na Bolsa, eu me tornarei scio de qual delas?

A parte burocrtica para se habilitar a negociar aes est resolvida. Tambm j entendemos o funcionamento do sistema de compra e venda de aes pela internet, inclusive conhecendo o universo de ndice de aes, como o famoso Ibovespa, e as categorias blue chips e small caps.

Estudar uma empresa para saber se vale a pena aplicar seu dinheiro no requer um diploma em Economia na Universidade Stanford. Um leigo tambm pode ser bem-sucedido.

Daqui a pouco voc se tornar scio de uma grande companhia brasileira, libertando seu dinheiro das migalhas da poupana para colher crescimento de lucros de empresas ao longo do tempo.

Mas antes de comprar a primeira ao, vamos analisar o mercado.

Boa leitura.

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Grficos e fundamentosH quem diga que o xito no mercado de aes proporcional dedicao na anlise das

empresas. Sob esse ponto de vista, em tese, quanto mais tempo estudando aes, melhor o resultado das aplicaes. Na prtica, o aprendizado fruto de erros e acertos molda o investidor de sucesso.

Como comear? Em primeiro lugar o investidor deve conhecer os dois tipos de anlise de aes: a anlise fundamentalista e a anlise tcnica. Basicamente esta ltima consiste em aproveitar uma alta da ao no curto prazo. A partir do grfico com o histrico da cotao, tenta-se prever tendncias futuras do papel. J a fundamentalista prega algo mais palpvel. Investiga-se a sade operacional e financeira da empresa para mensurar sua capacidade de gerar retorno ao longo do tempo.

Em ambos os casos, o passado traz informao relevante. Mas o futuro difcil de prever. O que resta se esforar para compreender bem o presente.

uma tarefa ambiciosa, reproduzida diariamente na interpretao do desempenho dos mercados. H interaes da Bolsa com diversas questes mundiais. Um conflito na Sria provoca rudos nas aes de todas as partes do globo. a tal da incerteza. O medo de investir sem localizar o risco.

Vamos para as aes. Dentre outras dentro do Ibovespa, a Vale uma companhia enorme e reconhecida, que transmite a ideia de boa empresa a qualquer pessoa. Em primeiro lugar, o que ela faz? importante saber responder essa pergunta pensando que nossos avs esto perguntando. A Vale retira da natureza o minrio de ferro que serve de insumo para a produo de ao. A anlise fundamentalista poder recomendar compra para a ao da Vale, sob duas premissas: I) otimismo em relao demanda por commodities metlicas leia-se China; II) atual administrao vem se esforando no sentido de ter maior disciplina com custos. So apenas exemplos.

Mesmo os analistas e economistas reclamam de falta de visibilidade sobre a economia chinesa. Os

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investidores acabam refns da agenda de indicadores internacionais. Isso vale tambm para Estados Unidos e Europa. Todos os dias chega um dado novo sobre as potncias econmicas, desmentindo ou confirmando expectativas do alm. A variao dos dados para cima e para baixo enorme.

Se sintetizar a atividade mundial est cada vez mais complexo, convm iniciar a jornada com uma ao ligada sade econmica do Brasil. Pois alm dos indicadores dirios, a experincia cotidiana enriquece a anlise. Se a cunhada demitida junto de outros milhares em uma multinacional, o amigo entra em frias foradas na montadora que trabalha e o carrinho de supermercado enche menos com a mesma quantidade de dinheiro do ms passado, sinal de que a coisa no anda muito bem. Em outras palavras, o investidor consegue desenvolver uma viso mais autocrtica das projees.

Do mundo para o Brasil, do Brasil para o Estado de So Paulo, por exemplo. Olhando somente as caractersticas do estado onde mora e supondo demandas da sociedade, d para pensar em empresas que tendem a ser relevantes ao longo do tempo. Por exemplo, uma carteira de aes com Sabesp, Comgs e at mesmo uma empresa farmacutica. So nomes em que a procura no depende tanto de avano da renda da populao. Afinal, remdio um bem que voc vai precisar de qualquer jeito, diferentemente de uma cala jeans ou outra coisa que sofreria caso a economia piorasse.

Comprar barato e rea de RIO setor est bem, a economia ajuda e a empresa excelente. Hora apertar o boto de compra?

Ainda no. Agora o momento crucial de respeitar a regra elementar de finanas: comprar barato e vender caro. O investidor deve se preocupar em comprar uma ao barata.

As empresas so pessoas. Basta voc reparar na empresa onde trabalha. As decises e o ritmo dos acontecimentos para o rumo da firma dependem de fatores aleatrios, alm dos fundamentos econmicos. Ao adquirir algo barato, crescem as chances de surpresas positivas, e no o contrrio.

Um ndice de aes interessante para dar o pontap inicial o ndice Brasil Amplo (IBrA), irmo do Ibovespa, mas com composio mais abrangente, ponderando liquidez (papis negociados por muitas mos). So mais de 130 aes. Alm disso, no homebroker, o investidor pode visualizar o grfico da cotao nos ltimos 12 meses e, assim, ter uma ideia boa sobre a tendncia do papel.

Uma empresa cujas aes caem na faixa de dois dgitos no acumulado do ano talvez esteja passando por um momento de impopularidade. Quem est empenhado em ganhar dinheiro ao longo do tempo pode aproveitar esta situao pontual para se posicionar e aguardar a recuperao.

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Porm cuidado. H casos em que o barato merece ficar barato, ou seja, no possui indcios de retomada. Um filtro de desvalorizaes anuais pode trazer, por exemplo, vrias empresas incorporadoras de imveis dentre as maiores quedas no ano. Antes de entrar com tudo, convm pesquisar um pouco mais. sabido que os preos do setor imobilirio esto nas alturas. Se voc conhece algum que est financiando um imvel, ser que ele est satisfeito com os procedimentos da incorporadora? Se o Banco Central est subindo o juro para contar a inflao, isso deve ter algum efeito negativo em novos financiamentos. E nesta avalanche de achos tem at gente que acha que h uma bolha imobiliria. Esses aspectos devem ser considerados na hora de montar posio.

Olhar s o preo no basta para saber se a ao est barata. uma viso parcial, de cima para baixo. Assim como faramos caso decidssemos virar scio do dono da padaria da esquina, precisamos conhecer mais detalhes da empresa falando com o dono da padaria.

Por isso a importncia de se comunicar com a rea de Relaes com Investidores das empresas. Pessoas mais experientes do mercado dizem que os departamentos de RI servem para as empresas se mostrarem como gostariam e no como so, de fato. Debate parte, o local que serve de ponte ao investidor pessoa fsica que est comeando do zero. Vamos utiliz-lo, portanto.

Em geral os sites de empresas de capital aberto, listadas na BM&FBovespa, possuem uma seo chamada Relaes com Investidores ou Investidores. L dentro h uma aba de Perfil Corporativo, com uma descrio da empresa. Uma outra chama Governana Corporativa, contendo informaes de composio acionria da empresa, nomes dos diretores e dos conselheiros. Tambm h uma aba com comunicados da empresa ao mercado e Central de Resultados.

Normalmente o prprio site disponibiliza uma seo de envio de mensagem para o departamento de Relaes com Investidores. Caso contrrio, basta procurar em Contatos.

Veja abaixo um exemplo de conversa de e-mail entre um investidor e a rea de RI da Vale.

Investidor:

Caros, bom dia!Estou iniciando minha vida no mundo dos investimentos. J estou com conta aberta na corretora e estou agora na fase de escolher minha primeira ao.Vi que a ao da Vale acumula queda no ano e estou ponderando se essa uma boa oportunidade. O que poderiam me dizer?Obrigado.

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Vale:

Prezado Sr. Investidor,Agradecemos seu interesse pela Vale!Investimentos em aes apresentam riscos, no existindo nenhuma garantia explicita ou implcita de que o investidor v obter ganhos ou perdas de parte do capital investido num curto prazo. Entender isso fundamental antes de se tomar a deciso de investir em aes, seja quais forem. importante lembrar que os movimentos de curto prazo no necessariamente refletem a solidez financeira da empresa e os fundamentos do seu mercado. Porm, no longo prazo as boas empresas e com excelentes fundamentos tendem a refletir isso e a trazer mais retornos aos seus acionistas do que as demais concorrentes. Por sua solidez e capacidade de crescimento, as aes da Vale apresentam boas perspectivas de retorno para os investidores no longo prazo.

Em 2008-2009 o mundo passou por uma crise e os ativos de todas as empresas tiveram uma reduo enorme. A Vale est, desde ento, trabalhando para que o capital da empresa se valorize e retorne aos nveis anteriores crise e possa a partir da, continuar sua histria de crescimento. Somos uma empresa vitoriosa e continuaremos nessa linha; estamos confiantes em nossa recuperao e crescimento.

Esperamos t-lo como um dos nossos acionistas em breve. Atenciosamente,VALE.

Essa conversa ocorreu em 2013 e marcou o incio de outros contatos posteriores. A postura do departamento de RI auxilia na tomada de deciso. Um RI que no responde e-mails nem atende telefonemas pode at representar uma boa empresa, mas talvez falhe na comunicao com o mercado.

Sempre vale enfatizar que erros e acertos fazem parte do processo.

Aprender a investir em Bolsa conserva alguma semelhana com guiar uma bicicleta. Se voc no sabe, parece impossvel. E, uma vez que se aprende, jamais se esquece.

PS: No quinto e ltimo captulo desta srie do Minha Primeira Ao, mergulharemos finalmente no processo de compra da primeira ao aps a deciso de qual empresa investir.


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m i n h a p r i m e i r a a o - c a p t u l o c i n c o

CAPTULO CINCO - COMPRANDO A AOFinalmente, neste ltimo captulo do guia, mergulharemos no processo de compra da ao de uma empresa na Bolsa de Valores

Se at aqui foi tranquilo, agora no tem segredo. Chegou a hora de conectar o bolso com o universo fascinante da renda varivel, fazendo jus condio de investidor.

Antes do primeiro captulo o mercado de aes parecia algo distante, reservado a um seleto grupo de pessoas. O preconceito est superado. Seu dinheiro encontra-se mais perto do que nunca de uma frao do capital de uma boa empresa brasileira, livre da mesmice da conta poupana.

A perda da virgindade em Bolsa um momento nico. No captulo a seguir acompanharemos como foi efetuada na prtica a compra de uma ao, ao fim de 2013. Ao contrrio do captulo anterior, mais terico, o objetivo aqui ser compreender a execuo do processo.

Afinal, este um guia para aprender a investir dinheiro em Bolsa, e no um relatrio com recomendaes. A partir dessas instrues voc estar apto a escolher uma corretora, abrir conta, analisar estratgias de investimento e comprar uma ao. Mas lembre-se: comece com pouco.

Boa leitura.

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c o m p r a n d o a a o

Comeando com 100 aesComo qualquer outro tipo de aplicao financeira, o investimento em aes carrega riscos de

perda do capital investido. Se considerado mais arriscado do que a caderneta de poupana, significa que tambm tende gerar retornos superiores mdia.

Ciente desta relao natural de risco e retorno, o investidor iniciante deve comear a empreitada na Bolsa com pouco dinheiro. O aprendizado ocorre gradativamente, a partir de erros e acertos comprando e vendendo aes. No adianta ler um manual de instrues para conseguir andar de bicicleta, preciso tentar pedalar sozinho e abandonar as rodinhas ao longo do tempo.

Para entrar em ao, vamos assumir que separamos R$ 5 mil da grana acumulada nos ltimos anos para investir em aes. Como ser a primeira vez, comearemos comprando um lote padro mnimo de 100 aes. possvel adquirir menos aes do que 100, ou alguma outra quantidade quebrada fora do lote de 100, porm mais fcil encontrar pessoas detentoras de lotes de 100 aes do que donas de 55 ou 78 aes, por exemplo. Focaremos, portanto, em lote padro.

Isso quer dizer que se a ao da Vale (VALE5) aparecer na tela do homebroker valendo, por exemplo, R$ 26, precisaramos disponibilizar R$ 2.600 para adquirir um lote padro. Assim como se a ao da Petrobras (PETR4) estivesse cotada em R$ 23, o investimento em um lote padro atingiria R$ 2.300 para virar scio da empresa petrolfera.

Sabemos que o conceito elementar de finanas comprar barato para vender caro. Consequentemente, uma empresa que atravessa um momento pontual de baixa popularidade pode se tornar um alvo do investidor iniciante. E, considerando que temos R$ 5 mil para investir, devemos levar em conta que no convm, neste primeiro momento, comprar uma ao com preo cotado acima de R$ 30. Isso representaria um aporte na faixa de R$ 3 mil, ou seja, 60% do capital inicial.

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Fim da virgindadeA primeira deciso prtica a ser tomada deixar os R$ 5 mil aptos a comprar aes. Como vimos

nos primeiros captulos, aps a escolha da corretora, o investidor abre uma conta na corretora. O dinheiro precisa ser depositado nesta conta para viabilizar a compra de aes na Bolsa.

Assim que o investidor realiza o cadastro na corretora, ele tem acesso aos dados bancrios da instituio para depositar o dinheiro, eventualmente por meio de TED. Depois, mediante o envio do comprovante do depsito corretora, a grana ficar disponvel.

Veja abaixo o extrato de um homebroker em operao realizada em setembro de 2013.

Pronto. Podemos agora comprar a primeira ao. O homebroker mostra um saldo de R$ 5.000. Qual ao comprar? A ttulo ilustrativo, usaremos o exemplo de um negcio realizado tambm em setembro de 2013. Um investidor iniciante decidiu iniciar a jornada na Bolsa comprando um lote padro de 100 aes da fabricante de mveis planejados Unicasa, sob o cdigo UCAS3.

O investidor considerou, na ocasio, trs fatores para tomar a deciso: I) uma forma de participar indiretamente do setor imobilirio; II) a ao acumulava desvalorizao, pois a empresa atravessava um momento de ajuste com fechamento de lojas e incio de nova estratgia com lojas prprias e franquias - ou seja, comprar algo barato pensando em vender caro no futuro; III) com esse foco no longo prazo, chamou ateno a poltica de distribuio de dividendos de 25% do lucro, uma vez ao ano - informao checada junto ao departamento de Relaes com Investidores da empresa.

Havia, portanto, perspectiva de ganhar dinheiro tanto por meio da valorizao das aes quanto

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pela distribuio de proventos aos acionistas. Trata-se aqui de um dinheiro que as empresas costumam pagar periodicamente aos acionistas, havendo disponibilidade de caixa. O dividendo oferecido de forma proporcional ao nmero de aes do investidor. Neste caso, 100 aes.

A ao da Unicasa havia sado da casa de R$ 15 em maio de 2012 para aproximadamente R$ 6, naquele setembro de 2013. Era a hora de perder a virgindade em Bolsa.

Homebroker aberto, entra na rea dedicada a operaes de compra e venda. A oferta precisa ser especificada para depois ser enviada ao sistema da Bolsa. Coloca-se ento a quantidade, um lote padro de 100 aes, e estipula-se que a compra ser feita ao preo atual. Uma UCAS3 valia R$ 6,15.

Clique em COMPRAR.

Senhoras e senhores, surge mais um novo investidor do mercado brasileiro. Veja abaixo como foi processada a operao na posio financeira do investidor.

Considerando que a corretora utilizada na ocasio cobrava R$ 7 de taxa de corretagem, nota-se que houve a incidncia de alguns centavos de taxa de liquidao e de emolumento - custos da prpria Bolsa. A operao de compra foi concretizada a R$ 615.

Caso a ao subisse nos meses seguintes e alcanasse o patamar de R$ 8, por exemplo, o investidor poderia vender os 100 papis a R$ 800 e conseguir um retorno de 30%.


guia ações (iniciante).pdf

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