Desafios de Gestão Pública

no Brasil e nos Estados Unidos

Perspectivas do Investimento

em Infraestrutura no Brasil Luciano Coutinho| Agosto de 2014

Perspectivas do Investimento em Infraestrutura no Brasil

Fundação Getulio Vargas

Rio de Janeiro, 6 de agosto de 2014

Brasil: Fundamentos Macroeconômicos (1)

Net Public Debt/GDP

Gross Debt/GDP

International Reserves (US$ billion)

Reservas Internacionais (US$ bi)

Empréstimos FMI

Reservas Internacionais

* posição em

26/03/14

Dívida Pública Líquida / PIB

* estimativa

Dívida / PIB

Acordos de recompra DLSP Dívida Bruta Empréstimos BNDES

8,9

6,0

7,7

12,5

9,3

7,6

5,7

3,1

4,5

5,9

4,3

5,9 6,5 5,8 5,9 6,5

*

Brasil: Fundamentos Macroeconômicos (2)

Inflação IPCA (% anual)

Taxa de Investimento (% PIB)

Fonte: BNDES

Preços 2005 Preços correntes Limite Inferior * 12 m até Jun/14 Centro da Meta

Balança comercial total (US$ bi)

Exportações

líquidas Exportações Importações

Resultado de Transações Correntes como % do PIB

Coreia

Malásia

Filipinas

Brasil

África do Sul

Turquia

Índia

Taiwan

Limite Superior IPCA

Progresso Social e Econômico: conquistas relevantes

Classes de rendimentos, milhões de pessoas

Brasil, EUA e Zona do Euro, taxa de desemprego % dessazonalizada

Criação de Empregos Formais

USA 6,7

Crescente demanda por infraestrutura

Fontes: ANAC, ANTAQ, ABCR, ANFAVEA

48

115

0

20

40

60

80

100

120

Airline industry, in million passengers

529

904

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

Total cargo holding in ports, in million tons

56,5

105,5

0

20

40

60

80

100

120

Thousand vehicles per km on highways under concession

1,79

3,80

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

New vehicles (buses, trucks, light commercial vehicles and cars), in million

Transporte aéreo, milhões de passageiros Carga transportada nos portos, milhões de toneladas

Milhares de veículos por Km em rodovias

concessionadas Milhões de veículos novos (caminhões, ônibus,

veículos comerciais leves e carros)

Brasil: Perspectivas do Investimento

em Infraestrutura 2014-2017

• Fonte: EPL, EPE e MME • Elaboração: Ministério da Fazenda

Em R$ bilhões

Brasil: Perspectivas do Investimento 2014-2017

SETORES - R$ BI do 4º TRIM. 2013 2009-12 2014-17Variação %

acumulada

Taxa de

crescimento

(média linear em

% a.a.)

INDÚSTRIA 880 1.154 31 5,6

INFRAESTRUTURA 427 575 35 6,1

RESIDÊNCIAS 711 867 22 4,1

AGRICULTURA E SERVIÇOS 1.154 1.478 28 5,1

TOTAL 3.172 4.075 28 5,1

Fonte: BNDES

Brasil: Perspectivas do Investimento em Infraestrutura

Fonte: BNDES

R$ BI do 4º TRIM. 2013 2009-12 2014-17Variação

acumulada

%

Taxa de cresc.

(média linear %

a.a.)

INFRAESTRUTURA 427 575 35 6,1Energia Elétrica 176 192 9 1,7

Telecomunicações 95 123 29 5,2

Infraestrutura Social 49 89 83 12,9

Rodovias 55 63 15 2,8

Ferrovias 29 57 95 14,3

Portos 15 41 166 21,6

Aeroportos 7 10 44 7,6

Rodovias Concedidas

1

2

3

4 5

2

4

3

5

1

Rodovias: Investimentos previstos no PIL

R$ 36,8 bilhões

(próximos 5 anos)

6

# Rodovia Trecho Duplicação Extensão

1 BR-101 RJ Ponte Rio-Niterói 13

2 BR-163/230 MT/PA Sinop - Miritituba 976

3 BR-364/060 MT/GO Rondonópolis - Goiânia 704

4 BR-364 GO/MG Jataí - Entr BR-153 439

5 BR-476/153/282/480 PR/SC Lapa - Chapecó - Divisa SC/RS493

2.625

Concessões em perspectiva

Investimentos na malha rodoviária justificam-se: ainda há longo caminho a ser precorrido.

Importância da participação privada para a continuidade dos investimentos no setor.

Rodovias: comparativo mundial

Densidade da malha pavimentada (km/1.000km2)

Fonte: Pesquisa CNT Rodovias 2013

Ferrovias: Investimentos previstos PIL e PAC

PIL = R$ 56 bi

(5 anos)

+

Novo marco

regulatório

Planejamento sistêmico e política

de longo prazo para

Reorganização das áreas portuárias

Economias de escala

Fomento da concorrência

BLOCOS e

nº de áreas arrendadas

Bloco 1 – 29 áreas

(Santos e portos do Pará)

Bloco 2 – 15 áreas

(Paranaguá e Salvador/Aratu)

Bloco 3 – 22 áreas

(Suape, Itaqui e demais portos do N e

NE)

Bloco 4 – 19 áreas

(Vitória, Rio. Itaguaí. Itajaí, Rio

Grande e S. F. do Sul)

23 portos

Concessão de 1 Porto

+

Portos: nova etapa do programa de arrendamentos

Resultado dos Blocos 1 e 2: investimentos iniciais da ordem de R$ 8 bilhões nas 44 áreas arrendadas e ampliação da capacidade de movimentação em cerca de 90 milhões de toneladas (em 2012 estes portos movimentaram 180 milhões de toneladas).

OBS: 2008 data for mature markets

A razão passageiro sobre população mais do que dobrou na última década

Entretanto, a razão de passageiros sobre população ainda é menor do que 1/3

da média dos mercados maduros

Fontes: INFRAERO, IBGE, Estudo do Setor Aéreo (2009)

Razão de passageiros sobre população (Pax/habitantes)

0,98

0,410,47

0,530,56 0,60

0,61

0,68

0,81

0,930,98

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Pax / habitantes

Potencial de Crescimento

Aeroportos: Visão Geral

• O Programa contempla até o momento 46,5% do tráfego de passageiros nos aeroportos do Brasil.

Fonte: INFRAERO, tráfego de 2013

196,6 36,0

17,1

17,0

16,6

10,0

9,39,1

8,5

8,0

6,86,7

6,03,9 3,5

3,5 3,13,0

3,0 2,423,3

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Número de Passageiros nos Aeroportos da Infraero em 2013 (em milhões)

Aeroportos: Extensão do programa de concessões

Mobilidade Urbana

• No âmbito do PAC2 existem 253 empreendimentos de Mobilidade Urbana

• Projetos de melhoria, ampliação e implantação de sistemas de transporte coletivo urbano

apoiando a qualificação e ampliação de infraestrutura de mobilidade urbana

• Incluem Metrôs, BRTs, BRS, VLTs, aeromóvel, entre outros.

Fonte: MPOG

Objetivo 2033: 92% da população brasileira atendida (hoje 60%). •PPPs/Concessões = instrumento para alcançar este objetivo •Necessidade de investimentos de R$ 508 bilhões até 2033

Saneamento

•Municípios passarão a responder pela gestão. •Nem todas as prefeituras têm, entretanto, a expertise. •Capacitação e estímulo fiscal.

Resíduos Sólidos

Iluminação Pública

•Municípios passarão a responder pela gestão. •Grande parte da infraestrutura está obsoleta. •Investidores privados e PPP.

Infraestrutura de Serviços Públicos Visão Geral e Oportunidades

Energia Elétrica: desafios e objetivos

• Meios: entrada em operação de novas Usinas Hidrelétricas.

• Aproveitamento de fontes alternativas à energia hidrelétrica como forma de

mitigar os riscos de escassez de oferta por alterações no regime hidrológico.

• Investimentos em transmissão e interligação das redes de distribuição.

Ampliação da capacidade

de oferta

Aumento na integração da

rede

Expandir aproveitamento

das energias alternativas

Crescimento da demanda,

natural em um país em

crescimento.

Redução nos custos da

energia elétrica ao

consumidor final

DESAFIOS OBJETIVOS

Qualidade no

fornecimento

Energia - Novos Investimentos

Geração

• Leilões para 2014 somam cerca de 6.000 MW e R$ 30 bilhões em investimentos.

Realizado em 6 de junho o leilão A-3 referente a projetos de geração eólica e hidrelétrica, sendo contratados 969 MW (R$ 3,7 bilhões).

Agendado para 12 de setembro leilão A-5, com projetos que entrarão em operação em 2019 nas fontes de geração hídrica, a gás, a carvão, eólicos, biomassa e PCH.

Agendado para 31 de outubro de 2014 Leilão de Energia de Reserva, que permitirá contratação exclusiva de energia solar, biogás e eólica.

Linhas de Transmissão

• 2014: previsão de até 5 leilões, representando cerca de R$ 16,4 bilhões em investimentos:

Realizado em fevereiro o leilão referente ao 1º circuito da Usina de Belo Monte (2.100 km, 800 kV DC), com investimentos previstos de R$ 5 bilhões.

Realizado em 9 de maio leilão para a concessão de 8 linhas de transmissão em 8 estados, totalizando 2.300 km, R$ 3,4 bilhões em investimentos e receita anual permitida de R$ 350 milhões - deságio médio de 13%.

Mais 3 leilões a serem realizados no 2º semestre referentes a 26 concessões, com investimentos previstos de R$ 8 bilhões.

• Em 2015: leilão do 2º circuito da usina de Belo Monte (2.400 km, 800 kV DC) e investimentos previstos de R$ 5 bilhões.

Energia - Novos Investimentos

Fonte: BNDES

Obs: Adm. Pública/Estados – contém os desembolsos nos programas PEF, PROINVESTE e BNDES Estados

Desembolsos do BNDES por setor: Importância crescente da Infraestrutura

18,7

10,2

41,4

58,0 62,2

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

INFRAESTRUTURA

INDÚSTRIA

COMÉRCIO /

SERVIÇOS

AGROPECUÁRIA

ADM.PÚBLICA

DIRETA / ESTADOS

(R$ bilhões correntes)

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Outros

Aeroportos

Portos

Rodovias

Ferrovias

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Transmissão

Distribuição

Geração

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Energia Elétrica

Transportes e Logistica

BNDES - Desembolso Annual

3 7 9

16 15 19

25 28

33 40

44

50

2

6 8

13 12

14

17 19

1 1 1

3 3

5

7

9

Desembolso da Área de Infraestrutura

Desembolso nos Segmentos de Energia

Desembolso nos Segmentos de Logística

projeções

Carteira de Projetos da Área de Infra Estrutura/ BNDES

Valores em R$ milhões,

posição em 01/07/2014.

Os valores referem-

se a operações

contratadas ou

aprovadas (68%), em

análise (22%) e com

carta consulta (10%).

SETOR Quant. Projetos Valor do Apoio Inv. Total

Geração Hidrelétrica 17 54.261 84.832

Rodovias 42 31.734 58.322

Geração Eólica 61 21.122 35.394

Distribuição E.E. 58 15.568 30.250

Transmissão E.E. 59 11.831 22.786

Ferrovias 12 10.814 33.892

Portos 25 10.706 19.843

Aeroportos 6 9.041 13.035

Geração Termelétrica 11 6.548 12.215

Geração Nuclear 1 6.146 10.488

Transporte Dutoviário 1 4.101 8.690

Navegação 7 1.681 2.600

PCH 25 1.574 2.578

Cogeração 10 1.068 1.414

Inovação 7 600 1.668

Terminais e Armazéns 14 530 754

Racionalização Energia 16 485 694

Transporte Aéreo 2 121 194

Outros 3 27 30

TOTAL 377 187.957 339.679

Portos e

Aeroportos

Rodovias

Concessão do aeroporto de São Gonçalo do Amarante (RN), Guarulhos (SP), Brasília (DF), Viracopos (SP), Galeão (RJ) e de Confins (MG)

Concessão e arrendamento de portos e terminais portuários

BR - 040 (rodovia ligando o Distrito Federal à Juiz de Fora) BR - 116 (rodovia ligando a fronteira BA/MG à fronteira MG/RJ) BR - 381 (rodovia ligando Belo Horizonte à Governador Valadares) BR - 101 (rodovia ligando a Bahia ao Espírito Santo) Município de Serra (ES) e Área de Planejamento 5 (Rio de Janeiro/RJ) Tratamento de água COPASA (Belo Horizonte/MG)

Nova Rodoviária em Belo Horizonte (MG) Terminais de Integração para o BHBus (MG) Estacionamento em Belo Horizonte (MG) e em São Paulo (SP) Circuito de Compras em São Paulo (SP)

Estruturação: Projetos Concluídos e em Carteira

Saneamento

Mobilidade

Urbana

Investimentos consideram estimativas a partir dos estudos econômico-financeiros das concessões.

Por investimentos estimados (R$ milhões)

Por nº de projetos (unidades)

Concluídos Em andamento Concluídos Em andamento

50.896 40.272 19 14

Participação do BNDES na

modelagem de projetos

O futuro e o papel do BNDES

Diagnóstico

• Hiato entre o ritmo de

investimentos em infraestrutura e o crescimento almejado para o Brasil nos próximos anos.

• Escassez de projetos (estudos de demanda, engenharia, econômico-financeiro) como obstáculo aos investimentos em infraestrutura.

• Mobilização de recursos privados para o investimento em infraestrutura se beneficia da participação governamental (segurança institucional) pois projetos têm prazo mais longo.

Diagnóstico Necessidade

Papel BNDES

• Expandir a carteira de operações

para atender à crescente

demanda e a superação dos

gargalos em IE.

• Prover agilidade para a formação

da carteira de projetos e

imparcialidade na execução de

estudos de viabilidade econômica.

• Viabilizar a efetiva licitação de

projetos em contratos de

concessão ou PPP.

• Atuação em sintonia com as

diretrizes do governo federal.

O BNDES está trabalhando para aumentar a participação das fontes de financiamento privadas

Fontes financeiras para os investimentos brasileiros em indústria e

infraestrutura (em %)

Fonte: Estimativas do BNDES baseadas nos dados de AMBIMA, CVM e Economática

Previsão

39% 40% 39% 37% 36%

35% 28% 26% 24% 23%

7% 12%13% 14% 13%

2% 2% 3%3%

17% 18% 20% 22% 25%1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013p 2014p 2015p

Retained Earnings BNDES Foreign Financing Equities Private Corporate BondsLucros retidos BNDES Financ. estrangeiro Títulos corporativos privados PL

Objetivos para o país e o papel do BNDES

Nova etapa da inclusão produtiva: ganhos de eficiência são

fundamentais para continuidade dos aumentos nos salários

reais e expansão do emprego.

Investimentos em infraestrutura são estratégicos: BNDES é

agente de apoio aos Ministérios Setoriais na organização dos

investimentos e dos atores.

Inovação como mecanismo fundamental para incorporar

progresso técnico e eficiência, aumentando o crescimento

econômico.

Perspectivas do Investimento em Infraestrutura no Brasil

Fundação Getulio Vargas

Rio de Janeiro, 6 de agosto de 2014