Estudo de caso 1: locação de ativos

Fernando S. Marcato

26 de abril de 2016 @fsmarcato

Três pontos...

1 • A locação de ativos é uma importante parceria para

destravar investimentos...

2 • A experiência de companhias de saneamento

demonstra o sucesso na implantação desses projetos...

3 • Os órgãos de controle também aprovam essa

modalidade de parceria...

1. O modelo de locação de ativos...

As diferentes formas de parceria entre os setores público e privado podem elevar os investimentos...

• Concessões comuns

• Concessões patrocinadas

• Concessões administrativas

• Locação de Ativos

• Sociedades de Propósito Específico

• Participação do privado no capital de empresas públicas

Locação de ativos se tornou mais frequente...

Poder público

Parceiro privado

• Fiscalização da obra • Operação do ativo • Pagamento de VML, após a

conclusão das obras

• Financiamento • Realização de investimentos/obras • Ativo revertido ao final do contrato

Usuários

Tarifa

Responsável pelos serviços públicos perante a população

Lógica da locação de ativos...

Obras e pré-operação

-Privado realiza as obras no sistema

-Público cede a utilização do terreno para realização da obra

-Privado faz pré-operação

Locação e pagamento

-Após o fim das obras o parceiro privado aluga o sistema para o parceiro público

Transferência

-Após o fim do período de locação os bens revertem ao público

Locação de ativos surgiu como alternativa a restrições regulatórias aplicadas à CEF...

• Limite imposto à CEF para financiar as grandes estatais

• Criou-se uma linha específica para financiamento das obras executadas pelo privado

• Grandes estatais não tinham intenção de delegar a operação dos serviços

• PPP tende a ser mais burocrática no que diz respeito às aprovações

Existem vantagens tanto para o parceiro público, quanto para o privado...

Ao setor público Ao setor privado

Garante fortalecimento da capacidade de investimentos da empresa pública

Os riscos do negócio desvinculam-se de uma operação e estão basicamente atrelados à sua construção e financiamento

Possível redução no tempo de execução das obras Alta possibilidade de alavancagem

Pode proporciona a troca de tecnologia e conhecimento na pré-operação

Um conjunto mais amplo de empresas tem capacidade de competir.

Forte incentivo à conclusão da obra dentro do prazo —o privado só passa a receber sua remuneração quando a obra estiver sido entregue e operacional.

Existem linhas de financiamento pela Caixa Econômica Federal capazes de atrair o setor privado.

Modelagem de garantias públicas e VML desvinculado de risco de demanda

Caixa atualmente disponibiliza linha “Saneamento para Todos”...

http://www1.caixa.gov.br/gov/gov_social/municipal/assistencia_tecnica/produtos/financiamento/saneamento_para_todos/saiba_mais.asp

• Mutuário: Sociedade de Propósito Específico (SPE)

• Recursos: FGTS

• Prazo: até 20 anos com 04 anos de carência;

Custo financeiro 6% a.a. (exceto para a modalidade Saneamento Integrado que possui taxa nominal de 5,0% a.a. )

Remuneração básica CAIXA 2% sobre o saldo devedor.

Taxa de risco de crédito Definida conforme a análise cadastral do solicitante, limitado a 1% a.a.

Licitante Vencedor

Agente financeiro (CEF)

SPE

Público

Consumidores

FGTS

Rating Serviços

Locação

Obra

Cash

Conta garantia-

Vinculação de receitas

Garantia

Empréstimo

Estrutura de financiamento da CEF para locação de ativos...

Licitação

https://www.senado.gov.br/comissoes/CAE/AP/AP20100601_CEF_Audiencia_Publica_BSB.pdf

Como funciona a estrutura básica da conta garantia...

Conta garantia

Contas usuários

(conta centralizadora)

Empresa pública

SPE

2. Estudos de casos

SANASA realizou a primeira locação de ativos em 2007...

•Esgotamento sanitário – ETE Capivari I

•Investimento: R$ 60 milhões (Recursos Caixa/FGTS)

•Prazo: 264 meses

•População beneficiada: 60 mil habitantes

Fonte: CEF e SANASA

A Sabesp tem ampla experiência em locação de ativos...

Locação de ativos da Sabesp: Socorro

• VALOR DO EMPREENDIMENTO: R$ 24.086.103,00 (Vinte e quatro

milhões, oitenta e seis mil, cento e três reais )

• PRAZO: Locação – 240 meses

• (VML): Valor Mensal Máximo de locação: R$ 215.126,12 (Duzentos e

quinze mil cento e vinte seis reais e doze centavos).

• OPERAÇÃO ASSISTIDA: 12 meses

• PERÍODO DE PAGAMENTO DO (VML): Out/2012 até Out/2032

Locação de ativos da Sabesp: São José dos Campos...

• Valor: R$ 94.064.418,69 – VML: R$ 833.474,11

• Objeto: Financiamento, construção e pré-operação do sistema de esgotamento sanitário Pararangaba

• Aumentará índices de coleta de esgotos de 91% para 93%

• E índices de tratamento de esgoto dos 88% atuais para 92%

• População Beneficiada: aprox. 130 mil hab.

• Prazo do contrato: 276 meses (sendo 6 meses para o período de eficácia, 30 meses para execução das obras e 240 meses para a locação dos ativos)

• Vazão: 640l/s

Locação de ativos da Sabesp: Franca

• Valor da obra: Etapa 1 = R$ 93,8 mi e Etapa 2 = R$

63,4 mi

• Objeto: Construção de um novo sistema de água

Locação de ativos da Sabesp: Campo Limpo Paulista e Várzea Paulista

• Valor da obra: R$ 120,6 mi

• Prazo: 228 meses (obras +

locação)

• Objeto: Esgotamento

sanitário

Várzea

Paulista

Campo Limpo

Paulista

Jundiaí Jarinu

Francisco

Morato

Ati

bai

a

Franco da

Rocha

Interceptor Projetado

Interceptor Existente

Coletor Tronco Projetado

Coletor Tronco Existente

ETE

Estação Elevatória de Esgoto

Resumo comparativo de empreendimentos em locação de ativos...

Campo Limpo Várzea

Franca (Etapa

1)

Campos do Jordão

Franca (Etapa 2)

Socorro São José

dos Campos

Praia Grande

VML - Edital (R$ mil)

1.227.000 1.040.000 1.214.757 544.671 215.126 833.474 486.583

VML Vencedor (R$ mil)

1.128.840 1.030.000 1.111.987 - - - -

Investimento (R$ mil)

120.574.963 87.808.832 111.969.728 66.449.488 24.086.103 94.064.418 54.085.598

Resumo comparativo dos VMLs por projeto

A Casal também licitou uma locação de ativos...

• Concorrência Nacional nº 01/2013 – CASAL - tipo Menor Preço do Valor mensal de locação

• Objeto: Locação de IMÓVEIS, precedida da Concessão do Direito Real de Uso das Áreas e da Execução das Obras de Implantação de sistema de Esgotamento Sanitário Composto por Estação de Tratamento de Esgoto, Interceptores , Estações Elevatórias de Esgotos, Linhas de Recalque e redes coletoras de esgoto em área correspondente ao setor 15 , 16, 17 e 18 - Zona Alta da Cidade de Maceió - (AL).

Prazo: 32 anos. Duas etapas: Etapa 1: 0 a 2 anos – período de execução das obras; Etapa 2 – período de locação. Valor Presente do Contrato na data das propostas:R$ 185.093.000,00 Contratada: SANEMA – Saneamento de Maceió Ltda. Data de início de pagamento do VML: quando da disponibilização da infraestrutura Garantias: CASAL: conta vinculada; SANEMA: garantias da obra - 5% do valor do investimento

3. Os órgãos de controle entenderam e aprovam o sistema da locação de ativos

Características jurídicas principais de uma locação de ativos...

• Contrato atípico

• Necessidade de realização licitação para sua contratação

• Não há necessidade de pagamento por medição

• Modelo típico de empreitada não é obrigatório na Lei 8666/93

Procuradoria Geral do Estado de São Paulo é favorável à locação de ativos...

• No contexto da locação de ativos para o Município de Franca, a Procuradoria Geral do Estado de São Paulo emitiu parecer favorável à operação

• Ref: Parecer GPG.Cons. Nº 60/2008

• Data: 30 de setembro de 2008

O TCE/SP aprovou a locação de ativos da Sabesp e o seu prazo de 20 anos...

TC-009692/026/12, 21ª. sessão ordinária da Segunda Câmara, realizada em 30 de julho de 2013

Em pauta: locação de ativos pela Sabesp Praia Grande e Melvi Locação de Ativos S.A.

Chama a atenção o particular entusiasmo do TCE-SP com essa modalidade e perspectivas positivas para futuras aprovações...

Transcrição da sessão de julgamento: TC-009692/026/12, 21ª. sessão ordinária da Segunda Câmara, realizada em 30 de julho de 2013

(...)

TCE-ES após longa discussão em São Mateus, também aprovou o modelo e se tornou caso paradigma para essa Corte...

ACÓRDÃO TC-635/2013 PROCESSO - TC-5617/2012 ASSUNTO - ESTUDO DE CASOS ESPECIAIS INTERESSADO - MINISTÉRIO PÚBLICO DO ESTADO DO ESPÍRITO SANTO

EMENTA

ESTUDO DE CASOS ESPECIAIS - APROVAR PREJULGADO Nº 02/2014, DO TRIBUNAL DE CONTAS DO ESTADO DO ESPÍRITO SANTO: PRONUNCIAR-SE FAVORAVELMENTE À POSSIBILIDADE DE CELEBRAÇÃO DE CONTRATO DE LOCAÇÃO DE ATIVOS, PRECEDIDA DE CONCESSÃO DO DIREITO REAL DE USO DE ÁREA PÚBLICA, RECONHECENDO-O COMO MODALIDADE DE CONTRATAÇÃO ATÍPICA, OBSERVADAS AS DISPOSIÇÕES DA LEI Nº 8.6666/93, QUANTO AO PROCEDIMENTO LICITATÓRIO. RELATIVAMENTE AO ENQUADRAMENTO DA DESPESA, O EMPREENDIMENTO É CONSIDERADO UM ATIVO FINANCIADO E, ENQUANTO DÍVIDA DE LONGO PRAZO, IMPÕE À ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA O CUMPRIMENTO DOS LIMITES IMPOSTOS PELA LEI COMPLEMENTAR Nº 101/2000, RELATIVOS AO ENDIVIDAMENTO E À REALIZAÇÃO DE OPERAÇÕES DE CRÉDITO.

O que precisa para ser licitada uma locação de ativos?

• Projeto básico

• Modelo econômico-financeiro de referência – TIR adequada às condições de mercado

• Com base no projeto básico, estimar o CAPEX e o resultante do fluxo de caixa do projeto será o retorno adequado

• Estudo econômico-financeiro de fluxo de caixa descontado

• Terreno definido pelo contratante

• Estrutura de garantias públicas. Há garantias suficientes? Servem de garantia para outros projetos

• Como pode ser apresentada: • No âmbito de uma PMI. • Pode ser uma manifestação de interesse para um projeto de PPP em que a locação de

ativos atinja o mesmo objetivo almejado pela Administração com vantagens

Três pontos...

1 • A locação de ativos é uma importante parceria para

destravar investimentos...

2 • A experiência de companhias de saneamento

demonstra o sucesso na implantação desses projetos...

3 • Os órgãos de controle também aprovam essa

modalidade de parceria...

Equipe multidisciplinar colaborou nesta discussão...

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Muito Obrigado!

Locação de ativos da Sabesp: Campos do Jordão

PORTAL CAMPOS

DO JORDÃO

PREFEITURA

MUNICIPAL PALÁCIO DO

GOVERNO

CAPIVARI

• rimeiro Reator de Membranas (MBR)