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Divulgação de Resultados 2T10

Teleconferência de

Resultados 2T10

Português

17 de agosto de 2010

11h00 (horário de Brasília)

10h00 (horário de NY)

Tel.: +55 (11) 2188-0155

Replay: +55 (11) 2188-0155

Código: BR Brokers

Inglês

17 de agosto de 2010

15h00 (horário de Brasília)

14h00 (horário de NY)

Tel.: +1 (973) 935-8893

Replay: +1 (706) 645-9291

Código: 87123660

Contato de RI

Álvaro Soares

Dir. Financeiro e de RI

Tel.: +55 (21) 3433-3000

e-mail: [email protected]

www.brbrokers.com.br

Brasil Brokers divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2010

Rio de Janeiro, 16 de agosto de 2010. A Brasil Brokers Participações S.A.

(BM&FBovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e

consultoria imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia

hoje seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2010 (2T10).

As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas

contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações

da CVM.

Destaques do Período

A receita líquida cresceu 41% no 2T10 quando comparado ao 2T09;

O total de unidades vendidas no trimestre foi de

18.080, 23% maior que 2T09;

As vendas contratadas no 2T10 cresceram 50%

em relação ao 2T09 alcançando R$4,1 bilhões;

O EBITDA ajustado do 2T10 foi de R$ 36,3 milhões, representando um crescimento de 62% com

relação ao 2T09;

O lucro líquido ajustado do 2T10 foi de R$ 23,9

milhões, representando um crescimento de 75% com relação ao 2T09.

mailto:[email protected]

http://www.brbrokers.com.br/

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Desempenho Operacional

No quadro abaixo são apresentados os números operacionais da Companhia no 2º trimestre de

2010 e o comparativo com o 2º trimestre de 2009.

(1) Valor do VGV total dos empreendimentos lançados pela Brasil Brokers com ou sem exclusividade. (2) O quadro consolida 100% dos números da Abyara Brokers.

Destaques Operacionais 2T09 (2) 2T10 (2)

VGV Lançado (em R$ mil) (1) 2.315.141 5.464.156

Quant. Unidades Lançadas 11.393 22.396

Vendas Contratadas (em R$ mil) 2.770.593 4.145.926

Quant. Unidades Vendidas 14.642 18.080

14.642

18.080

2T09 2T10

Unidades Vendidas

2.771

4.146

2T09 2T10

Vendas Contratadas (R$ MM)

2.315

5.464

2T09 2T10

VGV Lançado (R$ MM)

11.393

22.396

2T09 2T10

Unidades Lançadas

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Vendas por Segmento de Mercado No 2T10, do total das Vendas Contratadas de R$4.146 milhões, R$584 milhões referem-se à

revenda de imóveis avulsos, R$3.381 milhões referem-se à venda de lançamentos e R$181

milhões representam vendas corporativas e de terrenos. As vendas de unidades residenciais e

comerciais totalizaram R$3.965 milhões(1).

(1) As Vendas Contratadas de unidades residenciais e comerciais desconsideram o VGV contratado da Primaz e de terrenos.

(2) Outros é composto pelo VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

Vendas por Estado de Atuação

Mercado Primário

No 2T10, as vendas contratadas de lançamentos de unidades residenciais e comerciais

totalizaram R$3.381 milhões(1). Deste total, 78,5% foi realizado na Região Sudeste, 9,5% na

Região Nordeste, 5,9% na Região Centro Oeste, 4,2% na Região Norte e 2,0% na Região Sul.

(1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos.

82,7%81,6%

16,6%

14,1%0,7%

2T09 2T10

Mercado Primário Mercado Secundário Outros

R$4.146MMR$2.771 MM

4,4%

(2)

SP57%

RJ16%

MG

4%

GO4%

BA4%

RN

3%

PA

3%PE2%

Outros

6%

Mercado Primário 2T10

SP60%

RJ11%

BA

6%

GO4%

RN4%

PE3%

PA

3%

MG2%

Outros7%


4


Mercado Secundário

No 2T10, a revenda de imóveis avulsos totalizou R$584 milhões(1). Deste total, 73,8% foram

realizados na Região Sudeste, 12,5 % na Região Sul, 8,3% na Região Centro Oeste, 3,3% na

Região Nordeste e 2,1% na Região Norte.


Vendas por Segmento de Renda

Mercado Primário

Do total de R$3.381 milhões(1) de vendas contratadas no Mercado Primário, 18,8% é composto

por imóveis de padrão econômico (até R$150mil), 44,7% por imóveis de médio padrão (de

R$150mil até R$350mil), 21,7% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e

14,9% por imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).


RJ53%

SP

15%

RS12%

GO

7%

MG5%

ES

2%PA2% Outros

5%

Mercado Secundário 2T10

RJ60%

RS13%

SP10%

GO5%

MG3%

ES

2% Outros7%


Padrão

Econômico (até R$150

mil)29%

Médio

Padrão (R$150 -

R$350 mil)39%

Médio-Alto

Padrão (R$350 -

R$650 mil)21%

Alto-Padrão (acima de R$650 mil)

10%


Padrão Econômico (até R$150

mil)19%

Médio Padrão (R$150 -

R$350 mil)45%

Médio-Alto Padrão (R$350 -

R$650 mil)22%


15%


5


Mercado Secundário

Do total de R$584 milhões(1) de vendas contratadas no 2T10, 18,6 % é composto por imóveis de

padrão econômico (até R$150mil), 32,6% por imóveis de médio padrão (de R$150mil até

R$350mil), 26,8% por imóveis de médio-alto padrão (de R$350mil até R$650mil) e 22,1% por

imóveis de alto padrão (a partir de R$650mil).


Outras Informações Operacionais

O Quadro abaixo apresenta outras informações operacionais das subsidiárias em 30/06/2010, por

região.

Programa Sinergia

Com vistas à integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem

como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, racionalização dos

custos operacionais e padronização de processos e sistemas.

O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada

frente:

Padrão


mil)19%

Médio

Padrão (R$150 -

R$350 mil)33%


R$650 mil)27%


22%


Padrão


mil)24%

Médio Padrão (R$150 -

R$350 mil)39%


R$650 mil)24%


13%


Sudeste 8.244 573 816

Nordeste 1.178 138 131

Sul 570 65 62

Centro-Oeste 740 95 180

Norte 561 32 65

TOTAL 11.293 903 1.254(1)

Inclui 129 pontos de vendas da Rede Morar

RegiãoForça de

Vendas

Pontos de

Venda (1)

Func.

Admin.

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Desempenho Econômico-Financeiro

Nesta seção, apresentaremos o resultado da Companhia no 2T10. O resultado da Companhia

consolida 80% do resultado da subsidiária Abyara Brokers.

Receita de Serviços

A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers, representadas por comissões de

corretagem, totalizou R$94,8 milhões no 2º trimestre de 2010, gerando uma comissão média no

trimestre de 2,4% com VGV contratado de R$4,0 bilhões (considerando somente 80% do VGV da

Abyara Brokers). Após a dedução dos impostos sobre a venda, a Receita Líquida do trimestre

alcançou R$85,2 milhões, o que representou um aumento de 41% quando comparado com os

R$60,4 milhões realizados no 2T09.

FRENTES REALIZADO NO 2T10 PREVISTO NO 3 E 4T10

Processos e

Sistemas

de Gestão

- Roll out do Novo website de vendas.

- Roll out do Sistema Único de Vendas para todas as

Subsidiárias:

- Módulo de Lançamentos

- Centralização da Folha de Pagamento;

- Centralização do ambiente produtivo T.I.

Recursos

Humanos

- Treinamento de Liderança de Força de Vendas para 7

turmas, com 210 gestores;

- Inicio do Desenvolvimento do Novo Treinamento de

Capacitação de Corretores;

- 3º Workshop de Desenvolvimento de Gestores de Vendas;

- Implantação do Ponto eletrônico e Banco de Horas na

matriz.

- Treinamento de Liderança de Força de Vendas para 6 turmas;

- Fechamento e Implantação do Novo Treinamento de

Capacitação de Corretores;

- 4º Workshop de Desenvolvimento de Gestores de Vendas;

- Implantação do PLR Matriz.

Marketing

- Conclusão da 2ª Fase do Projeto de Estudo de Branding e

Arquitetura de Marcas do Grupo;

- Conclusão da 1ª Fase da Versão 2 do Canal Internet da Brasil

Brokers.

- Implementação da versão 2 do Canal Internet da Brasil

Brokers em todas as Subsidiárias;

- Conclusão e Implementação do Projeto de Estudo de Branding

e Arquitetura de Marcas do Grupo;

- Implementação de Política Padrão para Comunicação On Line;

- Padronização dos Pontos de Venda (Lojas, Quiosques e

Estandes) e Ações de Merchandising das Subsidiárias, no padrão

Varejo para Operação de Terceiros.

Mercado

Primário - Implementação de ferramenta de Geomarketing e CRM.

- Roll out da ferramenta de Geomarketing e CRM para as

Subsidiárias.

Mercado

Secundário - Implementação de ferramenta de Geomarketing e CRM.

- Roll out da ferramenta de Geomarketing e CRM para as

Subsidiárias.

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Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais

No segundo trimestre de 2010 foram consolidadas nos demonstrativos contábeis despesas que

consideramos não recorrentes, como as despesas com desenvolvimento e implantação de

projetos comerciais (sistema único de vendas de lançamentos, avulsos e website), além de

honorários pagos a assessores jurídicos, abertura de novas lojas e a fusão da DelForte IPrice e

Frema originando a DelForte Frema. Após os ajustes, os custos e despesas operacionais ajustados

no 2T10 foram de R$ 48,9 milhões. O quadro abaixo apresenta os impactos destas despesas nos

valores contabilizados.

60,4

85,2

2T09 2T10

Receita Líquida (R$MM)

Custos e Despesas Totais - Ajustes Contábeis

(em R$MM) 1T10 2T10

Custo dos Serviços (3,2) (3,0)

Despesas de G&A e Honorários (44,3) (47,0)

Despesas não Recorrentes 2,0 1,7

Investimentos na Implantação do CSC 1,2 0,4

Projetos Comerciais 0,1 0,4

Fees Advogados 0,7 0,3

Despesas com abertura de lojas - 0,4

Reestruturação Del Forte Frema - 0,3

Despesas de G&A Ajustada (42,3) (45,3)

Outras Despesas/Receitas Operacionais (0,8) (0,6)

Custos e Despesas Operacionais Totais Ajustados (46,2) (48,9)

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Lucro Líquido Ajustado O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers no 2T10 foi de R$23,9 milhões, representando uma

margem líquida ajustada de 28,1%.

O ajuste do lucro líquido exclui as despesas financeiras contabilizadas no período em função do

ajuste a valor presente do contas a pagar e do contas a receber, e as despesas não recorrentes e

de reestruturação contabilizadas na controladora e nas subsidiárias.

Reconciliação (R$ MM) 2T09 2T10

Lucro Líquido 12,7 22,0

Ajuste a Valor Presente 0,3 0,1

Despesas de Reestruturação 0,6 -

Despesas Não Recorrentes 0,2 1,7

Lucro Líquido Ajustado (1) 13,7 23,9

Margem Líquida Ajustada 22,7% 28,1%

(1) Lucro Líquido Ajustado é uma medida não contábil, que consiste no lucro líquido de

período sem a amortização do ágio, ajustes a valor presente, despesas de

reestruturação e despesas não recorrentes.

Lucro Líquido Ajustado (R$MM)e Margem Líquida Ajustada (%)

13,7

23,9

2T09 2T10

23% 28%

9


EBITDA Ajustado (1)

O EBITDA Ajustado(1) da Brasil Brokers para o 2T10 foi de R$36,3 milhões, representando uma

margem EBITDA ajustada de 42,6%.

IR e CSLL

O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido da Brasil Brokers no 2T10

foi de R$10,4 milhões. O total de IR e CS da Brasil Brokers no trimestre referem-se aos impostos

das subsidiárias que equivalem a 11,0% da receita bruta das empresas.

Reconciliação (R$ MM) 2T09 2T10

Lucro Líquido Ajustado 13,7 23,9

Resultado Financeiro (0,9) (1,4)

IR e CS 7,1 10,4

Depreciação e Amortizações 2,4 2,6

Participação de Minoritários 0,1 0,8

EBITDA Ajustado(1) 22,4 36,3

Margem EBITDA Ajustada 37,1% 42,6%

(1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do

imposto de renda e contribuição social, depreciação, amortização, resultado não

operacional e participação de minoritários. O EBITDA Ajustado não corresponde a

uma prática contábil adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os

períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro

líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para

o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui

significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado pode não ser

comparável aquelas utilizadas por outras empresas.

22,4

36,3

2T09 2T10

37% 43%

EBITDA Ajustado (R$MM)e Margem EBITDA Ajustada (%)

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Disponibilidades

As disponibilidades da Companhia ao final do 2T10 totalizavam R$70,1 milhões. Esses valores

referem-se basicamente a aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos

de renda fixa, remunerados a taxas que variam entre 100,5% e 105,5% do CDI. A Companhia

possui ainda R$70,9 milhões em recebíveis, com prazo médio estimado de 102 dias.

A Companhia não possui aplicações em derivativos, títulos ou quaisquer outros instrumentos com

exposição à variação cambial ou de renda variável.

O fluxo de caixa operacional no 2T10 apresentou um resultado positivo de R$14,4 milhões, em

função da geração de caixa nas operações da companhia no valor de R$25,5 milhões e de um

aumento na necessidade de capital de giro das operações de R$11 milhões.

O fluxo de caixa dos investimentos no ano foi negativo em R$4,6 milhões. Esse valor é

conseqüência da expansão e modernização de nossas instalações relacionados principalmente a

abertura de novas filiais da Abyara Brokers e DelForte Frema em SP, Basimóvel no RJ e Tropical

em Goiânia, além de investimentos em sistemas e equipamentos relacionados ao processo de

consolidação de nossas operações.

O fluxo de financiamento no trimestre foi negativo em R$13,3 milhões, incluindo o pagamento de

dividendos de R$10,7 milhões e complemento de pagamento de aquisições no valor de R$3,8

milhões.

Estimativa de Pagamento das Aquisições

Os valores a pagar referentes às aquisições de nossas subsidiárias são calculados de acordo com

o lucro líquido de cada uma das empresas adquiridas, considerando períodos pré-estabelecidos

(estrutura de earn-out).

A companhia apresenta ao final do 2T10 um saldo a pagar das aquisições realizadas em 2008 de

R$1,0 milhão.

Das 5.030.692 ações em Tesouraria existentes após o IPO, foram utilizadas até o momento

3.988.171 como pagamento das parcelas das aquisições. A Companhia ainda possui um saldo de

1.553.621 ações em Tesouraria, após a aquisição de 511.100 através de seu programa de

recompra de ações.

Endividamento

Ao final do 2T10 as obrigações da empresa referentes a empréstimos e financiamentos

totalizavam R$0,1 milhão. A Companhia não possui nenhum passivo baseado em operações com

derivativos ou atrelado à variação cambial.

Fluxo de Caixa (R$ MM) 2T10

Disponibilidades no início do período 73,6

Das Atividades Operacionais 14,4

Das Atividades de Investimento (4,6)

Das Atividades de Financiamento (13,3)

Disponibilidades no final do período 70,1

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Demonstrativo Financeiro (R$ mil)

2T10 2T09

VGV Contratado* 3.985.775 2.670.714

Comissão Média 2,38% 2,56%

Receita de serviços 94.844 68.503

Descontos e abatimentos (1.476) (2.769)

Impostos incidentes (8.170) (5.378)

Receita líquida 85.197 60.356

Custo dos serviços prestados (2.995) (3.492)

Resultado bruto 82.202 56.863

Custos e despesas e receitas operacionais (47.618) (35.212)

Despesas administrativas (41.538) (29.577)

Honorários de diretoria (5.133) (4.398)

Provisão para devedores duvidosos (320) (702)

Outras receitas (despesas) operacionais (627) (536)

EBITDA 34.584 21.651

Margem EBITDA 40,6% 35,9%

Depreciações e amortizações (2.581) (2.394)

Amortizações de ágios em investimentos - -

Despesas financeiras (522) (490)

Ajuste a valor presente (11.638/07) (138) (284)

Receitas financeiras 1.936 1.380

LAIR 33.280 19.864

Provisão para imposto de renda (7.609) (5.172)

Provisão para contribuição social (2.789) (1.940)

Participação acionistas minoritários (837) (93)

Lucro líquido do período 22.044 12.659

Margem Líquida 25,9% 21,0%

Despesas não Recorrentes (1.735) (762)

Lucro líquido Ajustado 23.917 13.705

Margem Líquida Ajustada 28,1% 22,7%

Ebitda Ajustado 36.319 22.413

Margem EBITDA Ajustada 42,6% 37,1%

* Considera apenas 80% do VGV da Abyara Brokers

Demonstrativo Financeiro

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Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de junho de 2010 (R$ mil)

A T I V O

2T10 2T09

Ativo Circulante

Disponibilidades 70.149 44.416

Contas a receber de clientes 70.247 58.402

Adiantamentos a fornecedores 263 664

Impostos a recuperar 7.574 6.000

Empréstimos e outros créditos

com partes relacionadas - -

Despesas Antecipadas 1.421 1.201

Outros créditos 7.811 3.223

Total do ativo circulante 157.465 113.906

Ativo não Circulante

Realizável a longo prazo

Contas a receber de clientes 662 1.951

Resultado de participação

desproporcional 3.301 1.859

Terrenos disponíveis para venda 3.361 3.094

Partes relacionadas 254 788

Adiantamento para futuro

aumento de capital - -

Outros créditos 317 87

7.895 7.779

Investimentos em controladas - -

Imobilizado 33.750 29.155

Intangível 315.130 298.218

Diferido - -

348.880 327.373

Total do ativo não circulante 356.775 335.152

Total do ativo 514.240 449.058

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Balanço Patrimonial Consolidado em 30 de junho de 2010 (R$ mil)

2T10 2T09

Passivo Circulante

Empréstimos e financiamentos 81 125

Fornecedores 5.463 4.037

Salários provisões e contribuições sociais 7.949 7.966

Impostos e contribuições a recolher 23.891 18.335

Adiantamentos de clientes 1.697 828

Dividendos a pagar 214 11

Contas a pagar - aquisição de empresas 964 19.468

Empréstimos e outros valores a pagar

com partes relacionadas 471 408

Usufruto de resultados 760 1.068

Outras contas a pagar 4.672 5.065

Total do passivo circulante 46.162 57.311

Passivo não Circulante

Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos 4 77

Provisão para contingências 2.419 2.421

Impostos parcelados - 232

Contas a pagar - aquisição de empresas - -

Provisão para perdas em investimentos - -

Outras contas a pagar 14 1.202

Total do passivo não circulante 2.437 3.932

Participação dos minoritários 1.270 243

Patrimônio líquido

Capital social 344.359 333.859

Reserva de capital 41.990 23.454

Reserva de lucros 78.022 30.259

Total do patrimônio líquido 464.371 387.572

Total do passivo e patrimônio líquido 514.240 449.058

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

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Demonstrações de Resultados Consolidados

Período de 01 de abril a 30 de junho de 2010

Demonstração de Resultados Consolidados

2T10 2T09

Receita de serviços 94.844 68.502

Descontos e abatimentos (1.476) (2.769)

Impostos incidentes (8.170) (5.378)

Receita líquida 85.197 60.356

Custo dos serviços prestados (2.995) (3.493)

Resultado bruto 82.202 56.864

Custos e Despesas e receitas operacionais

Despesas administrativas (41.858) (30.311)

Honorários de diretoria (5.133) (4.397)

Depreciações e amortizações (2.581) (2.394)

Amortizações de ágios em investimentos - -

Despesas financeiras (660) (773)

Receitas financeiras 1.936 1.379

Outras receitas (despesas) operacionais (627) (503)

Equivalência Patrimonial - -

(48.923) (36.999)

Resultado antes das provisões tributárias 33.280 19.864

Provisão para imposto de renda (7.609) (5.173)

Provisão para contribuição social (2.789) (1.939)

Participação acionistas minoritários (837) (93)

Lucro líquido do período 22.044 12.659

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Fluxo de Caixa

Período de 01 de abril a 30 de junho de 2010

Demonstrações de Fluxo de Caixa das atividades operacionais - Consolidado2T10 2T09

Lucro líquido do período de 01/04 a 30/06 22.044 12.659

Ajustes para reconciliação entre lucro (prejuízo) líquido e o caixa líquido

e o caixa líquido gerado de atividades operaconais:

Depreciações 2.424 1.494

Amortizações 155 899

Amortizações de ágio em investimentos - -

Provisão para perdas com créditos com liquidação duvidosa 706 954

Provisão para contingência (9) (102)

Ajuste a valor de mercado contas a receber 138 (57)

Ajuste a valor de mercado contas a pagar - 340

Lucro (prejuízo) líquido ajustado 25.459 16.187

Variações em ativos e passivos

Contas a receber de clientes (9.321) (8.094)

Impostos a recuperar (929) (239)

Valores a receber partes relacionadas - (359)

Outros ativos circulantes (1.981) (156)

Adiantamentos para futuro aumento de capital - (1.171)

Outros ativos realizáveis a longo prazo (993) -

Fornecedores (363) 54

Salários e encargos a pagar (446) 1.404

Impostos e contribuiçoes a recolher 3.130 3.401

Impostos e contribuiçoes parceladas (81) (50)

Adiantamentos de clientes 6 197

Valores a pagar partes relacionadas (66) (407)

Usufruto de resultados - (93)

Outros passivos circulantes 57 345

Outros exigívels a longo prazo (23) 281

(11.010) (4.887)

Caixa líquido gerado nas atividades 14.449 11.300

Das atividades de investimento

Recompra de ações - -

Terrenos disponíveis para a venda (132) -

Ativo imobilizado (4.561) (3.078)

Ativo intangível 67 (1.195)

Ativo intangível (Ágio na aquisição de empresas) - -

Ativo diferido - -

Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (4.626) (4.273)

Das atividades de financiamento com terceiros

Empréstimos e financiamentos 1 (121)

Contas a Pagar Aquis. Empresas (3.824) (5.131)

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros (3.823) (5.252)

Das atividades de financiamento com acionistas

Aumento de capital - -

Reserva de capital - ágio na alienação de ações - (207)

Dos acionistas minoritários 1.177 93

Distribuição de lucros e antecipação de dividendos (10.670) (3.862)

Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas (9.493) (3.976)

Aumento (redução) das disponibilidades (3.493) (2.201)

Caixa e equivalentes no início do período 73.642 46.617

Caixa e equivalentes no final do exercício 70.149 44.416

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