1

Desafios e Tendências da

Previdência Complementar

Brasília, 19 de setembro de 2014

2

Sumário

I. Princípios e objetivos

II. Variações demográficas

III. Equilíbrio financeiro e atuarial

IV. Conclusões e desafios

3

I. Princípios e Objetivos da

Previdência

1. Reposição de renda quando da perda da

capacidade laboral

2. Redução da pobreza de idosos

3. Suas regras devem incentivar o trabalho e a

formação de poupança de longo prazo

4. Primar pelo equilíbrio financeiro e atuarial

5. Responsabilidade Fiscal e Solvência

4

II. Variações Demográficas

5

Declínio da Taxa de Fecundidade

2,69

1,93 1,59 2050; 1,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

198

0

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

199

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6

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0

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4

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8

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0

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2

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8

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0

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6

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8

204

0

204

2

204

4

204

6

204

8

205

0

Projeção da população - Taxa de fecundidade total 1980-2050

Fonte.: IBGE, Projeção da População do Brasil por Sexo e Idade para o Período 1980-2050 - Revisão 2008.

6

Convergência das Taxas de Fertilidade Mundial

6

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

Isra

el

Ind

ia

Arg

enti

na

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Gre

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Jap

an

Po

rtu

gal

Po

lan

d

Hu

nga

ry

Fonte : OECD (2014) Society at a Glance

Replacement level of 2.1

7

66,96

72,48 74,79

81,29

60

65

70

75

80

85

Aumento da Expectativa de Vida 1980-2050

Fonte.: IBGE, Projeção da População do Brasil por Sexo e Idade para o Período 1980-2050 - Revisão 2008.

8

Fonte: http://hdrstats.undp.org/en/indicators/69206.html

Expectativa de vida ao nascer – BRICS (1980 - 2012)

País 1980 1990 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Rússia 67,5 68,0 65,0 66,1 66,7 67,2 67,7 68,2 68,5 68,8 69,1

Brasil 62,5 66,3 70,1 71,6 71,8 72,1 72,5 72,8 73,1 73,5 73,8

China 67,0 69,4 71,2 72,1 72,4 72,6 72,8 73,0 73,2 73,5 73,7

Africa

do Sul

56,9 61,5 54,8 51,1 51,0 51,1 51,4 51,8 52,2 52,8 53,4

Índia 55,3 58,3 61,6 63,3 63,7 64,0 64,4 64,7 65,1 65,4 65,8

Em 32 anos, a expectativa de vida do brasileiro

ao nascer cresceu 11 anos e 4 meses.

9

Imprecisão das projeções de longevidade

9 Fonte: OCDE/Shaw (2007)

Expectativa de vida ao nascer , UK/ homem

10

1980 2010 2050

Pirâmides Etárias

10

11

Incerteza acerca dos avanços na Medicina

11 Fonte: OCDE/ Source: RMS (2010) “Longevity Risk”

13

Idade Mínima de Aposentadoria (atuais ou em transição)

0

5

10

15

20

25

62 63 66 68 70

SVK

61 64 65 67 69

FRA

SVN (61F) GBR

EST

AUS

DNK

DEU

ISL

ISR (64F)

USA

NOR

Normal retirement age, years

ESP

PRT SWE

TUR

CHE (64F)

JPN

AUT

BEL

CAN

CZE

CHL (60F)

FIN

GRC

HUN

IRL

ITA

KOR LUX

MEX

NLD

NZE

POL (60F)

Fonte: OECD Pensions Outlook

Brasil

14

III. Equilíbrio Financeiro e

Atuarial

15

Gasto Previdenciário X População

Idosa

15

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Japão

Italia

Ale

manha

Gré

cia

Espanha

Bélg

ica

Suecia

Port

ugal

Áustr

ia

Fra

nça

Rein

o U

nid

o

Suiç

a

Din

am

arc

a

Luxem

burg

o

US

Bra

sil

População acima 65 anos (%) Gastos Previdenciários (% PIB)

16

Projeção de Gastos Públicos com Pensões

em 2050 (% GDP)

Fonte: OECD, Pensions Outlook, 2012

02468

101214161820

17

Ente Ativos Inativos e

Pensionistas Total

Relação Ativo/Beneficiário

União 1.131.179 957.548 2.088.727 1.17

Civis 782.582 669.669 1.452.261 1.16

Militares 348.587 287.879 636.466 1.21

Estados 3.028.876 1.844.108 4.872.984 1.64

Municípios 2.262.376 571.807 2.834.183 3.95

Total 6.422.431 3.373.463 9.795.894 1,90

O ideal desta relação é 4 para 1

=

Servidores Públicos Civis e Militares

18

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Resultado Previdenciário (31,2) (32,5) (32,3) (35,1) (37,4) (42,2) (47,0) (51,2) (54,5) (57,6) (62,4)

Contribuições Previdenciárias 5,3 7,9 11,4 13,3 15,2 16,4 20,2 22,7 24,6 25,0 26,7

Contribuições Patronais 2,2 4,1 6,1 7,1 8,3 8,3 11,0 12,2 13,3 13,5 14,4

Contribuições Civis e Militares 3,1 3,8 5,3 6,2 7,0 8,1 9,2 10,4 11,3 11,5 12,3

Civis 2,1 2,8 4,2 4,9 5,6 6,6 7,6 8,6 9,3 9,5 10,2

Ativos 2,1 2,8 4,2 4,9 5,6 6,6 7,6 8,6 9,3 9,5 7,6

Inativos e Pensionistas nd 0,3 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,1 2,3 2,4 2,5

Militares 1,0 1,0 1,1 1,3 1,3 1,5 1,7 1,9 2,0 2,0 2,1

Despesas Inativos e Pensionistas 36,6 40,4 43,7 48,4 52,6 58,7 67,2 73,9 79,1 82,5 89,1

Civis 24,3 27,4 29,5 32,1 34,9 38,6 46,6 52,5 57,2 59,2 64,2

Militares 12,3 13,0 14,3 16,3 17,6 20,0 20,6 21,4 22,0 23,3 24,9 Fonte: Relatório Resumido da Execução Orçamentária Dez 2013 (site STN)

RESULTADO OPERACIONAL DA UNIÃO

Pessoal Civil e Militar Valores em R$ bilhões

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Resultado Previdenciário 1,80% 1,70% 1,50% 1,50% 1,40% 1,40% 1,50% 1,40% 1,30% 1,40% 1,30%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Resultado Previdenciário (31,2) (32,5) (32,3) (35,1) (37,4) (42,2) (47,0) (51,2) (54,5) (57,6) (62,4)

Contribuições Previdenciárias 5,3 7,9 11,4 13,3 15,2 16,4 20,2 22,7 24,6 25,0 26,7

Contribuições Patronais 2,2 4,1 6,1 7,1 8,3 8,3 11,0 12,2 13,3 13,5 14,4

Contribuições Civis e Militares 3,1 3,8 5,3 6,2 7,0 8,1 9,2 10,4 11,3 11,5 12,3

Civis 2,1 2,8 4,2 4,9 5,6 6,6 7,6 8,6 9,3 9,5 10,2

Ativos 2,1 2,8 4,2 4,9 5,6 6,6 7,6 8,6 9,3 9,5 7,6

Inativos e Pensionistas nd 0,3 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,1 2,3 2,4 2,5

Militares 1,0 1,0 1,1 1,3 1,3 1,5 1,7 1,9 2,0 2,0 2,1

Despesas Inativos e Pensionistas 36,6 40,4 43,7 48,4 52,6 58,7 67,2 73,9 79,1 82,5 89,1

Civis 24,3 27,4 29,5 32,1 34,9 38,6 46,6 52,5 57,2 59,2 64,2

Militares 12,3 13,0 14,3 16,3 17,6 20,0 20,6 21,4 22,0 23,3 24,9Fonte: Relatório Resumido da Execução Orçamentária Dez 2013 (site STN)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Resultado Previdenciário 1,80% 1,70% 1,50% 1,50% 1,40% 1,40% 1,50% 1,40% 1,30% 1,40% 1,30%

RESULTADO OPERACIONAL DA UNIÃO

Pessoal Civil e MilitarValores em R$ bilhões

Valores em R$ bilhões

19

7 7

13

0

2

4

6

8

10

12

14

Abaixo do LP Próximo ao LP Acima do LP

Quantidade de Estados

Limite Prudencial da Lei de Responsabilidade Fiscal

(art. 20 e 21 da LC 101)

20

RPPS da UNIÃO, ESTADOS, DF E

MUNICÍPIOS

Déficit Atuarial R$ 3,7 trilhões

Déficit Financeiro R$ 86,3 bilhões

21

Saldo Previdenciário (Arrecadação Líquida – Benefícios do RGPS)

*Índices utilizados pela justiça federal para corrigir os benefícios previdenciários

IGP-di de 2004 a 2005 e INPC de 2006 a 2013 (fonte: Sistema de Correção Monetária / Justiça Federal)

Fonte: Boletim Estatístico da Previdência Social: http://www.previdencia.gov.br/edies-anteriores/

Ano

Saldo acumulado

de jan a dez

(R$1000)

IGP-di / INPCValor Atualizado

dez/2013

2004 31.985.380,76- 1,54398869 49.385.066,11-

2005 37.576.032,80- 1,51836846 57.054.262,89-

2006 42.065.104,35- 1,47451841 62.025.770,83-

2007 44.881.653,21- 1,40710135 63.153.034,83-

2008 36.206.741,69- 1,31255257 47.523.251,89-

2009 42.867.921,54- 1,26006195 54.016.236,87-

2010 42.890.175,93- 1,18779403 50.944.695,07-

2011 35.546.278,35- 1,11871472 39.766.144,97-

2012 40.824.818,85- 1,05583625 43.104.323,77-

2013 49.856.138,46- 1,00000000 49.856.138,46-

*

22

Índices de Atualização Monetária: IGP-di de 2004 a 2005 e INPC de 2006 a 2013 (fonte: Sistema de Correção Monetária / Justiça Federal)

Fonte: Boletim Estatístico da Previdência Social: http://www.previdencia.gov.br/edies-anteriores/

49 42

35 40

23

Fonte: Balanços e Estatísticas/Tesouro Direto

TAXA DE JUROS DECLINANTE

11,08%

1,74%

24

IV. Conclusões e Desafios

1. Aumentar a cobertura previdenciária

2. Honrar o contrato previdenciário

3. Fazer frente às mudanças demográficas

4. Novo patamar de retorno dos investimentos

5. Manutenção do equilíbrio financeiro e atuarial

6. Solvência dos planos de benefícios

25

Jaime Mariz de Faria Júnior

Secretário de Políticas de Previdência Complementar

(61) 2021.5320

Obrigado!