cyrela apresentação...setembro 2013 thera faria limaessenza são paulo - spsão paulo lançado em...

Cyrela

Apresentação

Setembro 2013

Thera Faria Lima

São Paulo - SP

Lançado em Dezembro/2011

Essenza Moema

São Paulo - SP

Lançado em Junho/2013

http://www.cyrela.com.br/sp/imovel/residencial/sao-paulo/moema/apartamento/cyrela-essenza-moema

2

Aviso

O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se

encontravam na data da apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de

serem completas. Não se destinam a ser interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Esta

apresentação é estritamente confidencial e não poderá ser divulgada a terceiros. Nenhuma representação ou

garantia, expressa ou implícita, está aqui contida, assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou

integralidade das informações deve ser depositada.

Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com

as disposições da Seção 27A da “Legislação dos Valores Mobiliários” (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da

“Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de Valores” (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são

apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro. Alertamos os investidores que essas expectativas estão

e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de

negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados realizados, de

forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas.

Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas

nas expectativas aqui apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para

a Administração da Cyrela Realty Brasil, a Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil

Realty renuncia expressamente a obrigação de manter atualizadas as estimativas aqui apresentadas.

Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou

isentos de registro sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos

poderá ser realizada apenas por meio de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da

operação.

Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar

quaisquer títulos. Nem esta apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de

qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.

Agenda

Visão geral do mercado

Drivers econômicos

Desempenho da indústria

Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico

Desempenho operacional

Indicadores financeiros

Conclusão

5

Taxa de desemprego em baixa histórica

Continuidade da criação de empregos e aumento da formalidade e renda

Confiança do consumidor continua otimista

Déficit de moradia se mantém alto

Mudanças demográficas favoráveis nos próximos anos

Economia sólida e base demográfica

Demanda por moradia continua forte, suportada por

fundamentos sólidos

6

Mercado de trabalho continua aquecido, com a taxa de

desemprego atingindo a baixa histórica...

Fonte: MCM Consultores

Conclusões

A taxa média anual de

desemprego no primeiro

semestre de 2013 foi de

5,7%, a,2 p.p. acima de 2002.

Nos próximos anos,

observamos a convergência

para a NAIRU (6,8%).

NAIRU: 6.8% Taxa de desemprego

NAIRU = Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment. É a taxa de desemprego natural que a economia converge.

9.3

2015

6.1

2014

5.9

2010 2013*

5.7

2012

5.5

2011

6.0

6.7

2009

8.1

2008

7.9

2007

7

Renda real continua a crescer, aumentando os salários e a

capacidade de pagamento da população.

Fonte: MCM Consultores

Dado o bom momento

do mercado de trabalho,

a renda real tem

aumentado de forma

consistente…

…mas em velocidade

mais reducida que nos

anos anteriores.

Média real de renda: crescimento últimos 12

meses (até o último mês indicado na legenda)

Conclusões

jun/12 jun/13

2.5%

4.8%

3.1%

jun/11 jun/08 jun/10

1.8%

jun/09

4.3%

2.2%

8

Conclusões

Ao mesmo tempo, os consumidores continuam confiantes em

relação ao futuro da economia e de sua própria situação

financeira ...Entretanto, a confiança do consumidor está menor

que em meses anteriores.

Fonte: FGV

Confiança do consumidor

continua alta.

Ao mesmo tempo, a confiança

já foi maior em meses

anteriores.

Índice de Confiança do Consumidor

90

95

100

105

110

115

120

125

130

9

25,2

2,2

14,9

2,0

0,9 4,0

0,3

4,3

0,4

8,9

Moradia

permanente

Déficit

habitacional

O déficit habitacional no Brasil está estimado em cerca de 6 milhões de moradias

Fonte: IBGE

5.800

2010E

5.751

2009

5.808

2008 2007

5.995

(em milhares de unidades)

Evolução do déficit habitacional Déficit habitacional por região

(iem milhões de unidades)

Insuficiência

Moradias compartilhadas

61%

39%

A solução para o déficit habitacional no Brasil tem enfrentado forte resistência, mesmo após o desenvolvimento de programas e incentivos governamentais

10

Forte demanda orgânica resultante de alterações demográficas

População jovem representa um importante grupo de potenciais

compradores de habitações

Evolução da distribuição de renda no Brasil – criação de uma sólida classe média

Distribuição por Faixa Etária no Brasil (%)

0 - 5 8,8%

6 - 10 8,1%

11 - 15 9,0%

16 - 20 8,8%

21 - 25 9,1%

26 - 30 9,0%

31 - 35 8,0%

36 - 40 7,2%

41 - 45 6,7%

46 - 50 6,0%

51 - 55 5,1%

56 - 60 4,2%

61 - 65 3,2%

66 - 70 2,4%

71 - 75 1,8%

76 - 80 1,4%

81+ 1,1%

46 (24%)

30 (16%)

40 (20%)

16 (8%)

47 (27%)

49 (28%)

Classe C

Classes A/B

Classe D

Classe E

31 (16%)20 (11%)13 (8%)

66 (37%)

93 (49%)

113 (56%)

2003 2014E2008

+7 milhões de pessoas




Redução no número de pessoas por residência e o consequente aumento

na necessidade por novas moradias

191

214

2010 2030

57

81

2010 2030

3,3

2,7

2010 2030

Aumento da população e domicílios

População Domicílios Pessoas por

residência

+12% +42% -18%

11

Déficit habitacional

persistente

Atualmente, o déficit habitacional está estimado em 6 milhões

de moradias

• Resistência do mercado nos últimos anos, mesmo com

incentivos governamentais

Forte demanda

para o crescimento

orgânico

A população mais jovem se constitui em potencias

comparadores de moradias para os próximos anos

A redução do tamanho das famílias implica em acréscimo da

demanda por moradias

Oferta de crédito Baixa utilização de financiamentos à construção

Taxas de juros declinantes

A demanda orgânica está estimada em 1,2 a 1,5 milhão de moradias por ano

As expectativas de mercado apontam para o contínuo crescimento da demanda no mercado imobiliário

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

13

A oferta apresentou desaceleração, suportada por aumento de preços

Redução no volume lançado Aumento de preços permanece saudável Foco em venda de estoque Contínua expansão da disponibilidade de crédito com melhores condições

14

IPOs

Follow-on

Emissão de

Títulos

O setor imobiliário vem seguindo uma trajetória de contínuo

crescimento…

Total lançamentos por ano (R$ bilhões)1

1) Apenas companhias listadas

48,8

28,5

36,731,8

11,4

5,6

2007

+54%

2010 2009 2008 2006 2005

CAGR

15

IPOs

Follow-on

Emissão de

Títulos

... entretanto, tem apresentado declínio nos últimos anos devido

a dificuldades operacionais.

Total lançamentos por ano (R$ bilhões)1

13,1

32,4

42,3

48,8

28,5

36,731,8

11,4

5,6

-23%

-13%

+54%

2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2013

CAGR

1) Apenas companhias listadas

O preço do metro quadrado nas maiores cidades do mundo varia entre US$ 1 mil e US$ 10 mil, com raras exceções (como Londres, Paris, Nova York, Tóquio, Moscou e Mumbai). O valor do preço médio em São Paulo é condizente com seu nível de desenvolvimento

17

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

0.600 0.650 0.700 0.750 0.800 0.850 0.900 0.950 1.000

Pre

ço

do

m2 (U

S$)

Índice de prosperidade da cidade

Índice de prosperidade da cidade e preço do metro quadradoFontes: Global Property Guide e UN Habitat.

Mumbai

Moscou

Londres

Paris

Nova York

São Paulo

Tóquio

Shangai

18

2011

Redução das taxas de juros e alongamento de prazos estimulam a demanda por novas moradias por uma parcela significativa da população

Fonte: FGV – Índice de confiança do consumidor

Atualmente

R$ 400.000 R$ 529.958 Custo por unidade + 33%

R$ 3.441 R$ 3.902 Parcela mensal

R$ 13.762 R$ 16.291 Renda mensal

25,0% 23,9% Renda mensal média no Brasil

10% p.a. 8,5% a.a. Taxa real de juros - 1,5 p.p.

30 anos 35 anos Longo prazo + 5 anos

+ 18%

- 1,1 p.p.

19

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Crédito Pessoal Financ. Imobiliário Aquisição Veículos TOTAL

Apesar do crescimento da inadimplência no geral, esta se

manteve estável no crédito imobiliário.

Fonte: BACEN

* Em Mar/11, o BACEN alterou a fórmula de cálculo da taxa

Taxa de inadimplência (> 90 dias)

*

20

… mas ainda há muito espaço para crescimento

Fontes: Banco Central do Brasil, Abecip e pesquisa interna.

+18%

+12%

2011

114.1

34.2

79.9

2010

83.7

27.7

56.0

2009

49.7

15.8

33.9

2008

40.5

10.5

30.0

2007

25.2

6.9

18.3

2006

16.3

7.0

9.3

2005

10.3

5.5

4.8

2004

6.9

3.9

3.0

2003

6.0

3.8

2.2

2002

5.5

3.7

1.8

2001

5.0

3.1

1.9

2000

5.8

3.9

1.9

33.5

20.4

13.1

1T13

FGTS SBPE

A oferta de crédito imobiliário expandiu

significativamente nos últimos anos…

A oferta de crédito cresceu significativamente nos últimos

anos, mas a utilização ainda continua baixa frente ao PIB

Contratos de Financiamento (R$ bilhões) Total do Financiamento Imobiário vs. PIB (%)

7,49,111,5

22,7

41,2

46,5

62,1

76,5

85,0

21

Criação do Plano Real

… favorecido pelo ambiente macroeconômico e

progressos na legislação

Antes da década de 90 Momento atual (2011) Entre 1990 e 2000

Mudanças fundamentais

expansão da oferta de crédito com prazos mais longos

Aumento do poder de compra

Estabilidade econômica

Capitalização das companhias

Alterações regulatórias - Criação do SFH - Regulamentação da alienação fiduciária

Menores taxas de juros

Favorável ambiente regulatório

Estabilização da economia

Elevado crescimento econômico

Reduzido nível de desemprego

Expansão da classe média

Elevado poder de compra

Hyperinflation

Limited access to credit

Regulatory hurdles

Taxas reduzidas de crescimento

Elevado nível de desemprego

Hiperinflação

Acesso limitado ao crédito

Impedimentos regulatórios

Permuta ou

aquisição de

terreno

Desenvolvimento

12 – 24 meses Vendas & Construção

24 – 36 meses

Consumo de 15%

em caso de

aquisição

Baixo consumo de

caixa

5% recuperação

de caixa

Recuperação de

25% de caixa

- - -

Reconhecimento

de receita como %

PoC

Entrega

3 – 12 meses

Final 70% do VGV

100% da receita

reconhecida

Lançamento

3% de consumo

com marketing

3% de

reconhecimento de

receita

Ciclo do negócio e fluxo de caixa

Fluxo de Caixa

Contábil

Fonte: Cyrela

Nota: (1) Ciclo I: Em relação ao VGV de um projeto; Ciclo II Em relação ao % de receita de um projeto

70%

(15%)

0%

100%

Fluxo de

caixa

Contábil

Ciclo do negócio

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

Fundação da Cyrela

em São Paulo

Expansão para RJ e

outros estados

Cyrela IPO

Spin-off da CCP (Cyrela

Commercial Properties)

1ª emissão de debenture

( de uma série de 6

emissões)

1º emissão de CRI (de

uma série de 2 CRIs)

Follow-on

Lançamento do canal de vendas via Facebook

6ª emissão de debenture

Anos 60 Anos 80 e 90 Anos 00-10 Anos 11-13

Integração vertical:

Compradora de

terrenos

Desenvolvimento

de produto

Cyrela se torna companhia

listada em bolsa

Histórico sólido

Fundação Integração Expansão Consolidação

Source: Cyrela

Comitês internos em linhas com as

melhores práticas de Governança

Corporativa e práticas de mitigação de

riscos.

Pagamento de dividendos: aproximadamente 25,0%

do lucro líquido ajustado.

Programa de stock option

Permitir à Companhia e suas subsidiárias a atrair e

reter pessoas elegíveis

Conselho composto por pelo menos 5 membros

Ao menos 20% são conselheiros independentes

Práticas de governança corporativa baseada em princípios que

privilegiam a transparência.

Gestão do negócio, modelo contábil e acompanhamento

baseados em princípios éticos.

Governança Corporativa & Estratégia

Garantir free-float de 25%

Adoção de políticas que promovam a dispersão acionária

Padrões mínimos para divulgação das informações (disclosure)

Transparência

Corpo

diretivo forte

e

independente

1ª construtora

listada no

Novo Mercado

Políticas

internas

claras

Processos de

negócios

bem

definidos

Alinhamento

de interesses

Governança corporativa

Estratégia

Fonte: Cyrela

Crescimento

orgânico

Controle interno

de processos-

chave

Foco nos

segmentos

chave

Disciplina

financeira

Foco em

rentabilidade em

vez de

crescimento

26

Cyrela – Destaques

1 Posição de liderança no setor e nos principais mercados

2 Presença de abrangência nacional

3 Operação integrada desde a aquisição do terreno

até a construção

4 Cobertura de todas as categorias de clientes

Equipe de gestão altamente qualificada, com

profundo conhecimento do setor imobiliário 5

Sólida situação financeira e relacionamentos

firmados com os principais bancos 6

Expertise em design e projetos inovadores 7

Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais

valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown) 8

27

Cyrela – Visão geral

Distribuição geográfica Destaque financeiros e operacionais

Grupo sólido com profundo conhecimento do setor Composição acionária estável, com foco na criação de valor

Posição de liderança na indústria

50 anos de história

~ 15.000 funcionários¹

Mais de 200.000 clientes

Recebíveis – R$ 11,1 billion

A “Empresa Mais Admirada do Brasil” na categoria de construtora e

incorporadora pelo 10º ano consecutivo.

40%

Fundadores Top 5

Shareholders

26% 34%

Receita Bruta

(R$ milhão)

Unidades Entregues

(Milhares)

6M13

2.661

2012

5.838

2011

6.127

2010

4.890

6M13

10,4

2012

24,1

2011

23,8

2010

15,4 Sul 5,8%

Outros

6,5%

Rio de Janeiro

12,2%

São Paulo - Interior

21,4%

São Paulo

54,1%

Lançamentos por

região – 2T13

28

Serviços Vendas

Marcas reconhecidas e prêmios recentes

Marcas reconhecidas Prêmios recentes

A melhor incorporadora e terceira melhor

construtora do País

A melhor incorporadora da América Latina

Uma das 250 maiores holdings do País

Uma das 50 companhias mais valiosas do País

Vencedora pela 9ª vez consecutiva na categoria

Construção e Incorporação no ranking "As

empresas mais admiradas no Brasil - 2011

A maior incorporadora residencial da América Latina

e EUA

Reconhecimento pelos trabalhos em

sustentabilidade

Joint ventures e parcerias Desenvolvimento e

Construção

A melhor equipe de RI de real estate

O melhor CEO de real estate.

29

Práticas de sustentabilidade

Objetivos Exemplos de iniciativas

Interno

Externo

Melhoria da condição

de vida dos

colaboradores e de

seus familiares

Impacto positivo nas

comunidades locais

Eliminação do analfabetismo dos operários

Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo cursos profissionalizantes às suas esposas

Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os operários

Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de desenvolvimento junto a ONGs) Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes

30

Práticas de Sustentabilidade

Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente

Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade

Produção Sustentável Critérios de sustentabilidade para fornecedores Benchmark em gestão de resíduos Programa de Reciclagem Programa CarboboNeutro®

Diretrizes ambientais para os projetos:

Coleta seletiva de lixo

Economizadores de água

Coleta de pilhas e baterias usadas

Medidores individuais de água e gás

Economizadores de energia elétrica

Coleta de óleo para reciclagem

Otimização de recursos

Acessibilidade

Bicicletário

Gestão de resíduos

Desenvolvimento tecnológico

Obra amiga da natureza

A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

32

JK 1455 Sede da Cyrela em São Paulo

33

Mandarim/SP (2006)

MANDARIM São Paulo

• Prédio residencial mais

alto da América Latina

(2006);

• Salão de festas no 41º

andar;

• Primeiro projeto com

diferentes tipologias no

mesmo empreendimento.

34 Çiragan/SP (2007)

• Primeiro projeto a integrar

residencial e comercial no mesmo

empreendimento.

CIRAGAN São Paulo

35 Parque Alfredo Volpi (2007)

PARQUE ALFREDO VOLPI São Paulo

• Produto bastante

luxuoso, com

unidades acima de

US$ 5 mi.

36 Le Palais/ RJ (2010)

• Arquitetura inspirada em prédios históricos;

• Os prédios foram restaurados e adaptados com áreas

de lazer.

LE PALAIS Rio de Janeiro

37 Central Park Mooca/SP (2010)

• Primeiro projeto em uma área industrial de SP (Mooca)

• Inovador, com um parque interno;

• 560 unidades vendidas em 10 dias.

CENTRAL PARK MOOCA São Paulo

38 Le Parc / BA (2012)

LE PARC Salvador / Bahia

• Maior projeto da Cyrela;

• 18 torres 1.138 unidades;

• VGV de R$ 1 bi (2013 valor de

mercado);

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

40

Foco para 2013

Foco na execução

Garantir que lançamentos e vendas ocorram conforme planejado;

Melhoria do processo de repasse para encurtar ciclo de caixa;

Engenharia ainda é foco (cumprir cronograma e orçamento);

Perenidade Desenvolvimento de líderes e Meritocracia

Melhoria da Governança Corporativa: comitês de compra de terrenos e lançamentos

Rentabilidade é

prioridade

Aquisição de terreno e lançamento de projetos que alcancem a margem mínima exigida;

Foco no crescimento da margem bruta e EBITDA;

Disciplina de custo – controle de SG&A;

Foco em vendas, especialmente de estoque pronto.

Adequação da

Estrutura de

capital

ROE como métrica para defirnir a estrutura de capital;

Alongamento do perfil da dívida;

Menores taxas de juros;

Redução da alavancagem.

Foco estratégia

Focar nos mercados mais importantes;

Reduzir participação em alguns segmentos;

Concentração.

Profit Portfolio

Demanda Anual

(Unds ‘000) (R$ bilhão)

12 10

108 33

84 12

240 24

1,136 68

Escassez de moradia

(Unids ‘000)

6

56

259

1,146

3,997

Profit Portfólio

(R$ bilhão)

2.0

5.0

2.0

3.0

7.0

Nível de renda

Segmento Ranking

MAP Classe A

Eco & QG Classe B

Level 3 Classe C

Level 2 Classe D

Level 1 Classe E

Análise do “Profit Pool” como direcionador da estratégia

Nível de renda Déficit habitacional Demanda anual Profit Pool

Os projetos da Cyrela são focados em rentabilidade

73%

21%

5% 1%

72%

15%

5% 7% 1%

36%

15%

9%

29%

10% MAP (>20x salários mínimos)

ECO & QG (10-20x salários mínimos)

Level 3 (6-10x salários mínimos)

Level 2 (3-6x salários mínimos)

Level 1 (3x salários mínimos)

42

Reestruturação do modelo estratégico, mais focado em crescimento orgânico

43

Mudança de estratégia já se reflete em um número maior

de operações orgânicas

A Companhia pretente continuar mantendo

parcerias nos projetos A Cyrela tem privilegiado a estrutura própria de engenharia

Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)

100% 80% 60% 40% 20% 0%

2005 74%

2006 44%

2007 28%

2008 34%

2009 47%

2010 60%

2011 81%

2012 87%

60% 40% 20% 0% 100% 80%

2005 83%

2006 66%

2007

78%

2011 79%

2012 65%

64%

2008 69%

2009 79%

2010

44

2013

Margem Bruta 31% a 35%

A Cyrela espera crescer em um ritmo sustentável nos próximos anos

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

46

VGV potencial de R$ 57,4 bilhões (100%) e R$ 48,9 bilhões (%CBR)

79% desse valor adquirido por meio de permutas

Cyrela – Estoque de Terrenos (100%)

(R$ bilhões)

Estoque de Terrenos

Outros

Estados

9.9

Sul

6,3

São Paulo

17,3

Rio de Janeiro

23,8

Total

57,4

47

História de Crescimento

Lançamentos – VGV (bilhões)

Vendas Contratadas – VGV (bilhões)

Total de unidades lançadas

Funcionários diretos

2,7

5,6

7,97,6

5,75,55,4

2,9

6M13 2012 2011 2010 2009 2008

-29%

+4% +27%

2007 2006

-11% -5%

+48%

6M13 2011

12.6

2012

23.4 26.4

20.1

26.1

2010

27.6

2009 2008 2007

16.9

2006

5.8

-8%

+5% +34%

6M13

3.5

2012

6.0

2011

6.5

2010

6.2

2009

5.2

2008

5.1

2007

4.4

2006

1.9

1.460

1.7281.512

946

514529327

2009 2008 2007 2006

-16% +14%

+47%

2012 2011 2010

48

Cyrela – Resultados Operacionais

Lançamentos - (R$ milhões)

30 lançamentos (ex-loteamentos) no 6M13, 71 em 2012 e 98 no ano de 2011

15,1 mil unidades vendidas (ex-lots) no 6M13, 23 mil em 2012 e 21,2 mil em 2011

Vendas Contratadas - (R$ milhões)

6M13

2.7

1.8

0.9

2012

5.6

3.9

1.7

2011

7.9

6.3

1.6

2010

7.6

6.0

1.7

2009

5.7

4.5

1.2

2008

5.5

3.8

1.7

2007

5.4

3.3

2.1

2006

2.9

1.9

1.0

Cyrela Parceiros

6M13

3.5

2.4

1.1

2012

6.0

4.4

1.6

2011

6.5

5.2

1.3

2010

6.2

4.8

1.4

2009

5.2

4.1

1.2

2008

5.1

3.5

1.7

2007

4.4

2.8

1.6

2006

1.9

1.4

0.5

49

Vendas

* Considerando as vendas 12 meses

50% das vendas do ano são de estoques de

projetos lançados em trimestres anteriores.

7,9%Nordeste

5,0%

Sul

Centro Oeste

1,9%

Norte

4,4%

Espírito Santo

1,2%

Minas Gerais

2,6%

Rio de Janeiro 19,0%


25,7% São Paulo

32,4%

(R$ milhões)

3,5

6,06,56,2

5,25,14,4

1,9

-8%

+5% +34%

6M13 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006

1T13

50,9%

4T12

49,6%

3T12

53,0%

2T12

51,6%

2Q13

55,7%

Vendas – VGV Vendas 2013 por região

Velocidade de Vendas – 12 meses

50

Cyrela – Velocidade de Vendas (Vendas sobre Oferta - VSO)

Estoque em 30/Jun/13: R$ 6,2 bilhões (100%) e R$ 4,8 bilhões (%CBR)

* Considerando as vendas dos últimos 12 meses

Vendas por Safra de Lançamento Velocidade de Vendas por Lançamento

2T13

2.181

150

1.098

2T12

1.314

170

307

838 933

Lçtos tri anterior

Lçtos do tri

Lçtos anos anteriores

36%

57%

2013

Ex-Faixa 1

1.689

150

607

933

45%

62%

56%

52%

26%

28%

16%

8%

23%

33%

7%

7%

8%

6%

4% 9%

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

83%

62%

68%

72%

(56% Ex-Faixa 1)

(64% Ex-Faixa 1)

(48% Ex-Faixa 1)

51

Estoques

Estoque – Valor de Mercado (R$ MM) Estoque – Data de Entrega

Estoque pronto representa 13,6% do estoque total.

5.113 4.850 5.129 4.800 4.796% CBR

1T13

6.340

1.540

4T12

6.626

1.497

3T12

6.194

1.344

2T12

6.246

1.133

2T13

1.367

6.163

Estoque a Valor de Mercado R$ MM %

Concluído 839 13,6%

A Entregar 2013 624 10,1%

A Entregar 2014 1.972 32,0%

A Entregar 2015 1.617 26,2%

A Entregar após 2015 1.112 18,0%

Total 6.163 100%

52

Estoque pronto

R$ 839 milhões de estoque pronto (vs. R$ 843 milhões em 1T13).

42% do estoque pronto estão no Nordeste e Espírito Santo.

10 maiores projetos prontos representam, aproximadamente, 48% do estoque pronto total em 1T13.

(R$ milhões)

Abertura Estoque Pronto

(R$ milhões)

Estoque pronto

57,0

843,4

-0,6%

Estoque

Pronto

2T13

838,7

Var. Preço Entrega

Estoque

Pronto

140,7

Vendas

Estoque

Pronto

-202,4

Estoque

Pronto

1T13

19%

10%

Centro Oeste

3% Sul

9%

Nordeste 38%

Norte

5% Espírito Santo

4%

Minas Gerais

0%

Rio de Janeiro


São Paulo

11%

53

Unidades Entregues

(mil unidades)

5.4

4.0

6.4

10.4

6M13

+1.3%

2012

24.1

15.2

8.9

2011

23.8

13.2

10.6

2010

15.4

7.1

8.3

2009

7.5

2.1

MAP

Econômico + MCMV

5 mil unidades entregues no 2T13 em 18 projetos. No semestre, 10 mil unidades entregues

em 36 projetos;

Econômico + MCMV: 1,5 mil entregues em 6 projetos no 2T13. No semestre foram 4 mil

unidades entregues em 15 projetos.

As unidades entregues no trimestre representaram VGV de R$ 1,5 bilhão. No semestre, R$

2,6 bilhões foram entregues.

54

Unidades Lançadas x Unidades Entregues

(unidades)

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

Unids Lançadas Unids Entregues Acumulado

O volume de entregas atingiu patamar médio superior e isso deve suportar a geração de caixa da

Companhia para os próximos anos.

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

56

Resultados Financeiros

Receita Bruta Lucro Bruto e Margem Bruta

EBITDA e Margem EBITDA Lucro Líquido e Margem Líquida

(R$ milhões)

(R$ milhões) (R$ milhões)

(R$ milhões)

2.6612.962

1.4391.4101.251

-10,1%

-2,0% +12,7%

6M13 6M12 2T12 2T13

1T13

412

871

397

32,6%30,6%29,7%32,6%32,7%

-3,1%

845

6M13

+8,8% +12,7%

6M12 2T12 2T13

448

1T13

272

503

259

19,6%20,0%21,3% 20,6%17,6%

2T13

274

6M12

+5,9%

2T12 1T13

533

6M13

+5,9% +0,7%

261

179143

9,1%10,3%13,3%14,7%

+28,0%

+38,8%

+2,0%

6M13

362

14,0%

6M12 2T12 2T13

183

1T13

57

Return on Equity

1T13

14,5%

2T13

14,9%

2T12

12,6%

+18,0% -2,5%

*ROE calculado por: Lucro líquido últimos 12 meses / PL médio 2T13-2T12, excluindo minoritários

O Return on Equity atingiu 15%, evolução de 18% em relação ao 2T12 e 2,6% sobre o 1T13.

58

(R$ milhões)

Liquidez e Endividamento

Endividamento

Sem SFHCaixa e

Disponibilidades

1,6

Prazo

3,7

0,8

2,9

Dívida Bruta 2T13

3,7

1,6

2,1

Dívida Bruta 1T13

3,8

1,5

2,3

Dívida Bruta 4T12

4,0

1,7

2,3

-0,5%

Dívida Liquída

2,2

0,6

1,6

SFH

Corp.

Curto Prazo

Longo Prazo

SFH

Corp.

Div Liq /

PL

35,9% 35,6%41,5%

Corp.

SFH

IndicadoresDívida

Total

Dívida sem

SFH

Dívida Líquida/

EBITDA 12M1,93x 0,49x

Dívida Líquida/

Patrimônio Líq.35,6%

Custo MédioSem SFH: 110,8% CDI

SFH: TR + 9,60% a.a.

Duration 1,8 ano 2,1 anos

Curto Prazo 22% 14%

Longo Prazo 78% 86%

59

Repasses, Alienações e Quitações

Unidades (Mil) Volume (R$ Milhões)

No trimestre:

• Redução de 13% no volume de solução financeira no 2T13 x 2T12, face a menor quantidade de quitações.

• No entanto, tivemos um aumento relevante de 6% no volume e 21% nas unidades repassadas comparado ao 1T13.

• Redução do ticket médio repassado de R$ 192 mil no 1T13 para R$ 172 mil no 2T13, consequência da maior participação de

empreendimentos econômicos (42% no 1T13 vs 53% no 2T13 ).

No semestre:

• Aumento de 40% no volume recebido no 6M13 em relação ao 6M12.

• Aumento de 14% na quantidade de unidades de solução financeira no 6M13 x 6M12.

208 388

325

596

2532

+40%

+32% -13%

6M13

2.007

1.362

49

6M12

1.434

2T12

707

661

24

2T13

934

701

145 1.062

47

1T13

1.072

529

Repasse Alienações Quitações

0,70,7

1,2

1,42,0

0,1

0,10,1

0,1

+14%

+11%

4,7

9,6

7,5

0,1

6M12

8,4

6,9

1T13

3,4

+4%

2T13

4,9

4,1

2T12

4,4

3,6

6M13

+21%

60

Geração de Caixa

• Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária.

(R$ milhões)

Geração de caixa de R$ 154 milhões no 2T13 contra queima de caixa R$ 0,1 milhão no 2T12 e geração de R$ 216 milhões no

1T13;

Entre as razões da Geração de Caixa, está o alto nível de quitações e repasses realizados no período – aumento de 32% contra

o mesmo trimestre do ano anterior.

370

-56

154

216

154

0

2T12 6M13 6M12 2T13 1T13 2T13

Agenda


Drivers econômicos


Cyrela

Histórico

Portfólio

Foco estratégico



Conclusão

62

Expectativas de curto e médio prazos continuam otimistas

Demanda continua forte, mas mais seletiva Preços continuam, mas de forma mais moderada Lançamentos mais seletivos com concentração em mercados maiores Velocidade de vendas mais baixa, porém saudável Redução do estoque Menor pressão de custo Crédito disponível com condições mais atrativas (tanto para as empresas como

para os consumidores)

63

Pontos de Atenção

Estabilidade do ambiente macroeconômico Nível de endividamento das famílias Terrenos: apesar da menor demanda, preços ainda não estão baixando Capacidade de execução (nível de produtividade e mão de obra) Repasse: burocracia e ineficiência do processo Programa MCMV ainda sem uma política clara

64

Contatos de RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3o andar

São Paulo - SP – Brasil

CEP 04543-011

Relações com Investidores

Tel: (55 11) 4502-3153

[email protected]

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados

operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro

do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados

nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso

prévio.

cyrela apresentação...setembro 2013 thera faria limaessenza são paulo - spsão paulo lançado em...

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