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Cyrela

Apresentação

Abril 2012

Thera Faria Lima

São Paulo - SP

Lançado em Dezembro/2011

2

Aviso

O material a seguir apresenta uma série de informações gerais sobre a Cyrela Brasil Realty, na forma que se

encontravam na data da apresentação. Essas informações estão apresentadas de forma resumida, sem intenção de

serem completas. Não se destinam a ser interpretadas como recomendação a potenciais investidores. Esta

apresentação é estritamente confidencial e não poderá ser divulgada a terceiros. Nenhuma representação ou

garantia, expressa ou implícita, está aqui contida, assim como nenhuma confiabilidade, precisão, imparcialidade ou

integralidade das informações deve ser depositada.

Esta apresentação contém declarações relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, em concordância com

as disposições da Seção 27A da “Legislação dos Valores Mobiliários” (Securities Act) de 1933 e Seção 21E da

“Legislação de Títulos Negociados em Bolsa de Valores” (Securities Exchange Act) de 1934. Essas expectativas são

apenas previsões e não são garantias de desempenho futuro. Alertamos os investidores que essas expectativas estão

e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente de

negócios da Cyrela Brasil Realty e suas subsidiárias, que podem afetar significativamente os resultados realizados, de

forma a alterar expressivamente as estimativas ou expectativas aqui apresentadas.

Embora a Cyrela Brasil Realty acredite que as perspectivas e premissas adotadas e, consequentemente, refletidas

nas expectativas aqui apresentadas, sejam razoáveis e fundamentadas em informações atualmente disponíveis para

a Administração da Cyrela Realty Brasil, a Companhia não pode garantir resultados ou eventos futuros. Cyrela Brasil

Realty renuncia expressamente a obrigação de manter atualizadas as estimativas aqui apresentadas.

Os valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, a menos que sejam registrados ou

isentos de registro sob o Securities Act de 1933. Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos

poderá ser realizada apenas por meio de uma publicação de oferta que pode ser obtida junto aos coordenadores da

operação.

Esta apresentação não se constitui em oferta, convite ou solicitação de oferta, para subscrever ou comprar

quaisquer títulos. Nem esta apresentação ou quaisquer informações aqui contidas devem constituir a base de

qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza.

Agenda

Cyrela – visão geral

Setor imobiliário no Brasil

Cyrela – Realizações recentes

Indicadores Operacionais e Financeiros

4

História da Cyrela

Fundação da Cyrela

Construtora e criação

daSeller (equipe

interna de vendas)

Fundação da Cyrela

em São Paulo

OPA da Brazil Realty

Criação da Selling

Início da parceria da

Cyrela com a RJZ

OPA da Cyrela

(R$ 784 mm)

Incorporação da Brazil

Realty pela Cyrela

Criação da Cyrela Brazil

Realty

2006-2010

Incorporação da Goldsztein

Participações pela Cyrela

2ª OPA (R$ 728 mm)

1a emissão de debêntures

(R$ 500 mm)

Cisão da Commercial

Properties (CCP)


(R$ 499,5 mm)


(RS 350 mm)

3a OPA (R$ 1.041 mm)


(R$ 300 mm)


(R$ 400 mm)

Anos 60

Anos 80

Anos 90

2000-2005

5

Cyrela – Destaques

1 Posição de liderança no setor e nos principais mercados

2 Presença de abrangência nacional

3 Operação integrada desde a aquisição do terreno

até a construção

4 Cobertura de todas as categorias de clientes

Equipe de gestão altamente qualificada, com

profundo conhecimento do setor imobiliário 5

Sólida situação financeira e relacionamentos

firmados com os principais bancos 6

Expertise em design e projetos inovadores 7

Forte Marca:Top Imobiliário 2011 (Incorporadora), 50 marcas mais

valiosas do Brasil (Brand Analytics; Millward Brown) 8

6

Cyrela – Visão geral

Elevado reconhecimento da marca Sólida situação financeira

Grupo sólido com profundo conhecimento do setor

A Cyrela é a única

empresa do setor

imobiliário no Brasil

que integra o grupo

das 25 marcas mais

reconhecidas (de

acordo com o

ranking da

Interbrand)

Composição acionária estável, com foco na criação de valor

50 anos de história

Cerca de 15.000 colaboradores

Mais de 200.000 clientes

Caixa 1.8

Endividamento 4.6 2.8 1.8

Contas a Receber 12.5 10.9 1.7

Unidades

concluídas

Dívida relacionada a

projetos (SFH)

34% - Fundadores

Free-float

Cyrela - Composição Acionária

Outras dívidas

66%

7

Serviços Vendas

Marcas reconhecidas e prêmios recentes

Marcas reconhecidas Prêmios recentes

Uma das 25 marcas mais valiosas do Brasil

A melhor incorporadora e terceira melhor

construtora do País

A melhor incorporadora da América Latina

Uma das 250 maiores holdings do País

Uma das 50 companhias mais valiosas do País

Vencedora pela 8ª vez consecutiva na categoria

Construção e Incorporação no ranking "As

empresas mais admiradas no Brasil - 2010

A maior incorporadora residencial da América Latina

e EUA

Reconhecimento pelos trabalhos em

sustentabilidade

Joint ventures e parcerias Desenvolvimento e

Construção

8

Práticas de sustentabilidade

Objetivos Exemplos de iniciativas

Social

Meio Ambiente

Interno

Externo

Minimização de

impactos no

ecossistema

Melhoria da condição

de vida dos

colaboradores e de

seus familiares

Impacto positivo nas

comunidades locais

Produção Sustentável

Política ambiental para fornecedores

Benchmark em gestão de resíduos

Programa de Reciclagem

Eliminação do analfabetismo dos operários

Aumento da renda familiar média dos colaboradores, oferecendo cursos profissionalizantes às suas esposas

Treinamento profissional aos jovens com relação de parentesco com os operários

Instituto Cyrela (veículo que desenvolve programas de desenvolvimento junto a ONGs) Treinamento de iniciação profissional a jovens de comunidades carentes

9

Agenda





10

IPOs

Follow-on

Emissão

de títulos

5,6

11,4

31,8 36,7

28,5

48,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010

42,3

2011

O setor imobiliário vem seguindo uma trajetória de contínuo crescimento…

Total de lançamentos por ano (R$ bilhões)1

1) Inclui apenas as companhias listadas, com base em seus relatórios

11

Criação do Plano Real

… favorecido pelo ambiente macroeconômico e

progressos na legislação

Antes da década de 90 Momento atual (2011) Entre 1990 e 2000

Mudanças fundamentais

expansão da oferta de crédito com prazos mais longos

Aumento do poder de compra

Estabilidade econômica

Capitalização das companhias

Alterações regulatórias - Criação do SFH - Regulamentação da alienação fiduciária

Menores taxas de juros

Favorável ambiente regulatório

Estabilização da economia

Elevado crescimento econômico

Reduzido nível de desemprego

Expansão da classe média

Elevado poder de compra

Hyperinflation

Limited access to credit

Regulatory hurdles

Taxas reduzidas de crescimento

Elevado nível de desemprego

Hiperinflação

Acesso limitado ao crédito

Impedimentos regulatórios

12

As mudanças na distribuição de renda estimularam o consumo no mercado imobiliário

Criação de uma forte classe média

Fonte: IBGE, FGV

46 (24%)

30 (16%)

40 (20%)

16 (8%)

47 (27%)

49 (28%)

Classe C

Classes A/B

Classe D

Classe E

Classes A/B: rendimento mensal superior a R$ 4.808 | Classe C: de R$ 1.115 a R$ 4.408 | Classe D: de R$ 768 a R$ 1.115 | Classe E: inferior a R$ 768

+18 mm (2003-14E)

+47 mm (2003-14E)

31 (16%) 20 (11%) 13 (8%)

66 (37%)

93 (49%)

113 (56%)

2003 2014E 2008

(milhões de pessoas)

Evolução da Distribuição de Renda no Brasil (%)

+7 milhões de pessoas




13

2005

Redução das taxas de juros e alongamento de prazos estimulam a demanda por novas moradias por uma parcela significativa da população

Premissas: índice de Financiamento/Valor: 80%, Máximo Financiamento em termos de % sobre Renda Total : 30%; Salário Mínimo : R$ 300 (2005),

R$ 545 (2011)

2011

R$ 120.000 R$ 180.000 Custo por unidade + 50%

R$ 1.377 R$ 863 Parcela mensal - 37%

R$ 5.000 R$ 6.500 Renda mensal + 30%

27,5% 13,3% Renda mensal média no Brasil - 14,2 p.p.

12% p.a. 6% a.a. Taxa real de juros - 6 p.p.

10 anos 30 anos Longo prazo + 20 anos

15 5 Renda mínima necessária - 66%

14

Déficit habitacional

persistente

Atualmente, o déficit habitacional está estimado em 6 milhões

de moradias

• Resistência do mercado nos últimos anos, mesmo com

incentivos governamentais

Forte demanda

para o crescimento

orgânico

A população mais jovem se constitui em potencias

comparadores de moradias para os próximos anos

A redução do tamanho das famílias implica em acréscimo da

demanda por moradias

Oferta de crédito Baixa utilização de financiamentos à construção

Taxas de juros declinantes

A demanda orgânica está estimada em 1,2 a 1,5 milhão de moradias por ano

As expectativas de mercado apontam para o contínuo crescimento da demanda no mercado imobiliário

15

25,2

2,2

14,9

2,0

0,9 4,0

0,3

4,3

0,4

8,9

Moradia

permanente

Déficit

habitacional

O déficit habitacional no Brasil está estimado em cerca de 6 milhões de moradias

Fonte: IBGE

5.800

2010E

5.751

2009

5.808

2008 2007

5.995

(em milhares de unidades)

Evolução do déficit habitacional Déficit habitacional por região

(iem milhões de unidades)

Insuficiência

Moradias compartilhadas

61%

39%

A solução para o déficit habitacional no Brasil tem enfrentado forte resistência, mesmo após o desenvolvimento de programas e incentivos governamentais

16

Forte demanda orgânica resultante de alterações demográficas

Fontes: Revista Exame – Maio 2011 e Censo IBGE 2010 e MCM Consultores

24,1%

26,9%

22,3%

15,9%

10,8% Acima de 60 anos

45 - 49 anos

30 - 44 anos

15 - 29 anos

0 - 14 anos

População jovem representa um importante

grupo de potenciais compradores de habitações

Redução do tamanho das famílias, que implica em

maior demanda por habitações

2,8% 3,1% 3,1%

1,6%

2,5%

1992-2000 1981-1991

3,3%

2001-2010

1,2%

1,9%

1970-1980

Novas moradias (CAGR) População (CAGR)

População e evolução do tamanho das famílias

5% 7% 12% 12% 15%

22% 15% 19%

25% 16%

21%

21% 52%

38%

19%

1970 1991 2010

5 people

4 people

3 people

2 people

1 people

5 pessoas

4 pessoas

2 pessoas

5,2 4,2 3,3

Média de

pessoas por

família

+12%

2030

214

2010

191 81

57

+42%

2030 2010

-18%

2030

2,7

2010

3,3

População Moradias Pessoas por

moradia

Distribuição por Faixa Etária no Brasil (%) Composição das Famílias (%)

População e evolução no tamanho das famílias (%) População e evolução no tamanho das famílias (2010-2030)

3 pessoas

1 pessoa

17

75%

68%

45% 45%

28%

17%

11%

6%

… mas ainda há muito espaço para crescimento

Fontes: Banco Central do Brasil, Abecip e pesquisa interna.

+12%

2010

83.7

27.7

56.0

+49%

2009

49.7

15.8

33.9

2008

40.5

10.5

30.0

2007

25.2

6.9

18.3

2006

16.3

7.0

9.3

2005

10.3

5.5

4.8

2004

6.9

3.9

3.0

2003

6.0

3.8

2.2

2002

5.5

3.7

1.8

2001

5.0

3.1

1.9

2000

5.8

3.9

1.9

2011

114.1

79.9

34.2

FGTS SBPE

A oferta de crédito imobiliário expandiu

significativamente nos últimos anos…

A oferta de crédito cresceu significativamente nos últimos

anos, mas a utilização ainda continua baixa frente ao PIB

Contratos de Financiamento (R$ bilhões) Total do Financiamento Imobiário vs. PIB (%)

Agenda





19

História de Crescimento

1.7281.512

946

514529327

202

+43%

2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005

+37%

2011

7,9

2010

7,6

2009

5,7

2008

5,5

2007

5,4

2006

2,9

2005

1,2

+37%

2011

6,5

2010

6,2

2009

5,2

2008

5,1

2007

4,4

2006

1,9

2005

1,0

Lançamentos – VGV (bilhões)

Vendas Contratadas – VGV (bilhões)

+47%

2011

26,8

2010

27,6

2009

26,4

2008

20,1

2007

16,9

2006

5,8

2005

2,7

Total de unidades lançadas

Funcionários diretos

20

Reestruturação do modelo estratégico, mais focado em crescimento orgânico

(+)

Início de

parcerias

(-)

Encerramento /

Aquisições

(=)

Situação

final

21

2012

Vendas (R$ bilhões) 6,9 a 8,0

Participação da Living nos projetos

Margem Bruta 30% a 34%

34% a 42%

A Cyrela espera crescer em um ritmo sustentável nos próximos anos

22

Mudança de estratégia já se reflete em um número maior

de operações orgânicas

A Companhia pretente continuar mantendo

parcerias nos projetos A Cyrela tem privilegiado a estrutura própria de engenharia

Participação da Cyrela nos projetos (%) Participação da Cyrela na Gestão da Obra (%)

2005 74%

2006 44%

2007 28%

2008 34%

2009 47%

2010 60%

2011 81%

0% 20% 40% 60% 80% 100% 20% 0%

2005 83%

2006 66%

2007 64%

2008 69%

2009 79%

2010 78%

2011 79%

2012e >80%

40% 60% 80% 100%

23

Visão para 2012

Foco em

Engenharia

Estratégia: estrutura interna de engenharia

Fortalecimento das unidades de negócio

Uniformização de processos / melhores práticas

Acompanhamento rigoroso e transparente

Disciplina de Custos

Racionalização de despesas gerais e

administrativas

Otimização das despesas com vendas

Adequação da

Estrutura de Capitais

Securitização

Recompra de ações

Melhoria do perfil de endividamento

Alongamento dos prazos de vencimento

Redução das taxas de juros

24

Controle de Custos

Despesas Gerais e Administrativas

Otimização a partir de encerramentos de joint

ventures

Estrutura adequada à meta de crescimento

Melhoria da eficiência das atividades de back-

office (centralização de processos essenciais)

Reestruturação da Companhia: fortalecimento

das Unidades de Negócio.

Racionalização de processos visando a

eliminação de duplicidades entre a matriz e as

regionais

Despesas com Vendas

Redução orçamentária “top-down”

implementada em agosto de 2011

Priorização das iniciativas mais eficazes

Principais Fatores de Impulso e Iniciativas

Nível corporativo

Unidades de Negócio

CEO

CFO

Desenvolvimento

Engenharia

Vendas

Definição de política

(endividamento, política de

crédito, etc.)

Implementação de atividades

centralizadas (gestão de caixa,

instalações, etc.)

Implementação local das políticas

Estrutura: planejamento corporativo e gestão das

Unidades de Negócio

Terrenos

25

Geração de Caixa

Em 2011, volume repassado em VGV é

47% superior ao realizado em 2010

Em unidades, o número é 10% superior

ao realizado em 2010

Repasses de R$ 557,5 milhões no 4T11

com 3,5 mil unidades repassadas

Unidades Entregues Geração de Caixa – Forças Motrizes

5,4

8,3

10,6

+26%

+105%

2012E

25,0 – 30,0

2011

23,8

13,2

2010

15,4

7,1

2009

7,5

2,1

Living MAP

(Unidades mil)

Unidades Repassadas

1.782 3.406

+10%

2011

13.950

10.544

2010

12.669

10.887

Living MAP

26

Cash Burn

1. Geração de Caixa* de R$ 130

milhões no 4T11 e Cash Burn de

R$ 7 milhões em 2011

2. Securitização de R$ 47 milhões em

2011

Cash Burn (ex-dividendos)

(R$ milhões)

-7

-1.124

130

-492

4T10 2011 2010 4T11

Geração de Caixa* de R$ 130 milhões no 4T11 e Cash Burn de R$ 7 milhões em 2011

• Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, aquisição de participação societária

Agenda





28

Cyrela e Living – Resultados Operacionais

1,9

3,3 3,84,5

6,0 6,3

1,0

2,11,7

1,2

1,71,6

2,9

5,4

2011 2006 2010 2007 2008 2009

5,7 5,5

7,9 7,6

1,4

2,83,5

4,14,8

5,2

0,5

1,6

1,71,2

1,41,3

2010 2011 2009 2008 2006 2007

6,5 6,2

5,2 5,1

4,4

1,9

Lançamentos - (R$ milhões)

41 empreendimentos lançados no 4T11 e 98 no ano de 2011

8.075 unidades vendidas no 4T11, totalizando 21.176 em 2011

38% das vendas contratadas em 2011 referem-se a lançamentos realizados em anos anteriores

Cyrela Parceiros

Vendas Contratadas - (R$ milhões)

29

Cyrela – Velocidade de Vendas (Vendas sobre Oferta - VSO)

Estoque em 31/Dez/11: R$ 6,5 bilhões (100%) e R$ 5,2 bilhões (%CBR) 10,5 meses de vendas*

4T11 (12 M)

50,8%

3T11 (12M)

55,6%

4T11

26,2%

3T11

20,7%

* Considerando a média mensal de vendas de acordo com o guidance de 2012

Velocidade de Vendas (VSO) Velocidade de Vendas por Lançamento

21% 25% 6%

68% 2T11

20% 34% 54%

57% 1T11

10% 16% 42%

4T11 40%

3T11

6%

4T10 71% 44% 10% 7%

4%

6%

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

30

VGV potencial de R$ 48,9 bilhões (100%) e R$ 42,7 bilhões (%CBR)

78% desse valor adquirido por meio de permutas

222 empreendimentos envolvendo 166.000 unidades

Cyrela – Estoque de Terrenos (100%)

(R$ bilhões)

Estoque de Terrenos – Por Ano (100%)

(R$ bilhões)

Estoque de Terrenos

Em Dezembro/2011

16,9

15,9

3,4

12,6

48,9

Outros

estados

Sul São Paulo Rio de

Janeiro

Total Após 2013

~31,9

2013

~7,0

2012

~10,0

31

23,8 mil unidades entregues em 2011 em 88 empreendimentos

Entregas Living: 13,2 mil unidades em 33 empreendimentos

Do total de entregas 96% das unidades já estavam vendidas

205 canteiros de obras ao final de 2011, sendo 97 de empreendimentos Living

Unidades Entregues

8,3

10,6

5,4

2011

23,8

13,2

2010

15,4

7,1

2009

7,5

2,1

2012E

25,0 – 30,0

Living MAP

(mil unidades)

(1)

(1) Estimativas para 2012

Living Segmentos Econômico

e Super Econômico

Way Penha

São Paulo - SP


33

Living – Lançamentos e Vendas Contratadas

6021.039

1.3241.689

2.009

1.499

883

2007 2008

1.807

2009

+20%

2011

2.688

2010

2.231

443

920

1.250 1.332 1.446

2010 2007

1.726

2011

1.804 1.957

1.351

2009 2008

+8%

641

Lançamentos

R$ 2,6 bilhões lançados em 2011, atingindo 34,0% do total lançado pela Cyrela em 2011

Vendas Living : 30,0% do VGV vendido pela Cyrela em 2011

7.401 unidades lançadas no 4T11 16.658 unidades lançadas em 2011

Vendas Contratadas

(R$ milhões) (R$ milhões)

Parceiros Living

34

Terrenos Living*

VGV potencial de R$ 13,2 bilhões (100%) e R$ 11,6 bilhões (% Living)

3 terrenos adquiridos no 4T11 VGV de R$ 378 milhões

68% do banco de terrenos foi pago por meio de permuta

Preço médio da unidade R$ 158 mil

Estoque de Terrenos Living - 100% Terrenos por Região

* Em Dezembro de 2011

(R$ bilhões)

5,2

7,8

0,2

Super

Econômico

Econômico Médio

5%

8%

27%

37%SP

8%

Centro

Oeste

13%

Norte

Nordeste

Sul 2%

Sudeste

Outros

RJ

(por VGV)

Resultados Financeiros

Vega Luxury Design Offices

Brasília - DF


36


Receita Líquida EBITDA e Margem EBITDA

Backlog Lucro Líquido e Margem Líquida

6.1705.920

5.033

+33,8%+31,1%+34,4%

2009 2011 2010

(R$ milhões)

(R$ milhões) (R$ milhões)

(R$ milhões)

6.127

4.890

1.3891.984

1.560

25%

43% 27%

2011 2010 4T10

4T11 3T11

231337

846 852

153

13,9%

17,3%

11,0%

17,0%

14,8%

4T11 3T11 2010 4T10

46%

2011

120%

1%

181

600498

14783

12,3%

5,9%

9,1%9,4%

-17%

120% 24%

2010 4T10 4T11 3T11 2011

8,1%

37

Receita Líquida

(R$ milhões)


6.127

4.890

1.389

1.984

1.560

25%

43% 27%

2011 2010 4T10

4T11 3T11

38

Lucro Líquido e Margem Líquida


147 181

600498

83

8,1%

12,3%

5,9%

9,1%9,4%

-17%

120% 24%

2011 2010 4T10 4T11 3T11

Lucro Líquido Margem Líquida

39

Cronograma de Custos a Incorrer

Contas a Receber

Unidades construídas: IGP-M + 12%

Em construção: INCC

Cronograma de Contas a Receber

(R$ bilhões)

(1) Cronograma de Contas a Receber considera o critério econômico (contabilização do pagamento integral e imediato após a conclusão da construção )

Contas a Receber Vs. Custos a Incorrer

(R$ bilhões)

(R$ bilhões)

10,9

1,7

1,8

Custos a Incorrer

5,8

4,1

Recebíveis

12,5

2,1

2,3

5,9

2,2Acima de 36 meses

36 meses

24 meses

12 meses

1,3

0,8

0,8

0,6

0,4

1,9

Acima de 24 meses 1,2

24 meses 1,9

12 meses 2,8

Unidades Vendidas Unidades em Estoque

Unidades em construção

Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer - Vendidas

Custo de Construção a Incorrer - Estoque

40

(R$ milhões)

Liquidez e Endividamento

Endividamento

4,6

2,8

Dívida SFH

1,8

Dívida

corporativa

Dívida Liquída

2,8

2,7

Com SFH

Caixa e

Disponibilidades

1,8

Prazo

4,6

1,1

Curto Prazo

3,5

Longo Prazo

Dívida Bruta

Indicadores Dívida

Total

Dívida sem

SFH

Dívida Líquida/

EBITDA 12M 3,19x -0,04x

Dívida Líquida/

Patrimônio Líq. 55,2% -0,7%

Custo Médio 106% do

CDI

109,5% do

CDI

Duration 2,8 anos 1,9 anos

Anexos

Mandara Kauai

Aquiraz - CE


42

História de Crescimento

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 CAGR

*

Lançamentos

(bilhões) R$ 1,2 R$ 2,9 R$ 5,4 R$ 5,5 R$ 5,7 R$ 7,6 R$ 7,9 45%

Vendas contratadas

(bilhões) R$ 1,0 R$ 1,9 R$ 4,4 R$ 5,1 R$ 5,2 R$ 6,2 R$ 6,5 44%

Banco de terrenos (m2) 3,0 4,9 8,8 11,2 12,6 13,7 12,9 35%

Total de Unidades

Lançadas 2.700 5.800 16.900 20.100 26.400 27.600 26.123 59%

Unidades Lançadas -

Living 0 720 6.700 11.100 16.100 15.300 16.658 115%

Margem Bruta 48,5% 42,2% 41,2% 38,0% 34,5% 31,4% 28,3% -

Margem EBITDA 27,1% 22,3% 22,9% 16,5% 22,3% 16,5% 13,9% -

Margem Líquida 22,3% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 12,3% 8,1% -

Número de cidades 3 8 47 55 66 67 67 86%

Funcionários 202 327 529 514 946 1.512 1.728 50%

Seller – número de

corretores 100 200 743 637 1.265 1.425 1.469 70%

* 2005 a 2011, com exceção das unidades lanças pela Living. Para mais informações sobre as margens, veja os Releases de Resultados.

43

Foco em Engenharia: exemplos de monitoramento

As marcações indicam os

pontos que exigem a

elaboração de um plano de

ação e acompanhamento

rigoroso

Avaliação instantânea de todos os

projetos

Principais indicadores:

Cronomgrama, Custos, Qualidade,

Segurança no Trabalho, Adesão ao

Processo, Meio Ambiente

44

Comportamento da inflação no Setor Imobiliário

Fonte: IBGE, FGV e MCM Consultores

Componentes do INCC: Materiais vs. Mão de Obra

11%

37%

49%

Serviços

Equipamentos 4%

Materiais

Mão de Obra

Mão de Obra representa 50% da inflação do setor imobiliário

Componentes do INCC (%)

Peso da Mão de Obra vs. Salário no Setor de Construção

11,9%

3,2%

7,8% 7,5% 7,5% 6,6%

15,2%

-0,5%

5,4% 4,7% 4,6% 5,0%

8,2% 7,7%

10,4% 10,4% 10,3%

8,2%

2008 2009 2010 2011 2012E 2013E

INCC Material Labor Mão de Obra

600

700

800

900

1.000

1.100

1.200

1.300

1.400

1.500

1.600

Renda Nominal Média Acumulado pela Mão de Obra do INCC

45

Estrutura dos Financiamentos

De 2007 a fevereiro de 2011, mais de 3 milhões de financiamentos foram concedidos no

Brasil por meio dos sistemas de poupança e FGTS

46

Securitização

Além dos Covered bonds, a Securitização vem se mostrando como uma boa opção para um

futuro próximo

Vantagens dos títulos CRI:

Investimento de longo prazo com rendimento acima da renda fixa, líquido de impostos para portadores de

títulos ordinários

Termos e condições da Oferta

Volume R$ 270 milhões

Prazo 12 anos com repactuação em

3 anos

Taxa 107% CDI

Garantia Cessão Fiduciária de unidades

não finalizadas 223 142 288 403

2,102

1,0711,520

4,809

3,242

7,592

4,561

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Fonte: CVM, ANBIMA, 2011 até junho

Emissões de CRIs no Brasil (R$ milhões) Primeira Operação de Securitização da Cyrela

(R$ millhões)

47

Vendas Contratadas a Reconhecer (R$ milhões)

(29)

2.056

33,8%

Vendas a apropriar no início do período

Vendas líquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

Vendas líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar

Despesas comerciais

Lucro bruto a apropriar

Porcentagem do lucro bruto

2008

4.081

3.974

(37)

1.719

(3.217)

4.937

(2.930)

34,8%

2009

5.124

4.324

(14)

1.733

(3.300)

5.033

(4.192)

34,4%

Impostos (3,65%) (187) (190)

2010

5.224

5.945

(23)

(4.079)

6.136

(5.976)

31,1%

(216)

2011

6.136

6.617

(4.085)

6.393

(6.267)

(223)

1.818

(R$ milhões)

48

Jogos Olímpicos de 2016

R$ 15 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização

para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para

a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as

melhorias para a região permanecerão após os

Jogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos

são esperados para o projeto

► A construção civil do setor é esperada para

dar conta de aproximadamente 10% dos

investimentos

► O governo local anunciou investimentos de

R$ 11,4 bilhões em infraestrutura de

transportes para facilitar o acesso à região

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016

Barra da Tijuca - RJ

Cidade

Jardim Centro

Metropolitano

Gleba F

Península

Futuras instalações

Olimpíadas 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro

49

Práticas de Sustentabilidade

Iniciativas diferenciadas para reduzir os impactos no meio ambiente

Cartilha de Sustentabilidade e Acessibilidade

Produção Sustentável Critérios de sustentabilidade para fornecedores Benchmark em gestão de resíduos Programa de Reciclagem Programa CarboboNeutro®

Diretrizes ambientais para os projetos:

Coleta seletiva de lixo

Economizadores de água

Coleta de pilhas e baterias usadas

Medidores individuais de água e gás

Economizadores de energia elétrica

Coleta de óleo para reciclagem

Otimização de recursos

Acessibilidade

Bicicletário

Gestão de resíduos

Desenvolvimento tecnológico

Obra amiga da natureza

A Companhia avança na definição de atividades integradas de ecoeficiência

50

Contatos de RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3o andar

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Relações com Investidores

Tel: (55 11) 4502-3153

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www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados

operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e,

como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro

do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações

futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da

concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados

nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso

prévio.

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