RESULTADOS 3T11

10 de novembro de 2011

WaveRio de Janeiro - RJLançado em Setembro/2011

Resultados do 3T11

Resultado OperacionalLiving

Introdução Elie Horn

Resultado FinanceiroCyrela

José Florêncio Rodrigues

Resultado OperacionalCyrela Ubirajara Freitas

Escritórios MorumbiSão Paulo - SPLançado em Setembro/2011

Antonio Guedes

3

Destaques Cyrela

Lançamentos de R$ 4,6 bilhões no 9M11, 60% do mínimo do guidance de 2011

Vendas de R$ 4,1 bilhões no 9M11, 60% do ponto mínimo do guidance de 2011

Living representou 33% dos lançamentos e 28% das vendas da Cyrela no 9M11

Receita Líquida de R$ 1,6 bilhão, 34,2% maior do que no 2T11

Margem bruta 28,6% no 3T11, expansão de 0,9 p.p. em relação ao 2T11

Geração de Caixa Operacional de R$ 60 milhões, excluindo programa de recompra e

aquisição de participação societária

Prêmios:

“As empresas mais admiradas do Brasil” - primeiro lugar na categoria “Construtoras e

Incorporadoras” pelo 9º ano consecutivo

Master Imobiliário – “Construindo Pessoas e Profissionais”, na categoria “Profissional –

Responsabilidade Social”

Resultado Operacional

Jardins HigienópolisPorto Alegre - RSLançado em Setembro/2011

5

Lançamentos Cyrela e Living

21 empreendimentos lançados no 3T11 e 59 lançados no 9M11

Preço médio: R$ 345 mil /unidade no 3T11, crescimento de 42,0% em relação ao 3T10

Preço / m2: R$ 5,3 mil /m2 no 3T11, 39,5% superior ao 3T10

1.028 1.449

2.333

3.666

4.564

+48%

+29%

9M11

1.359

331 308

3T10

750 897

3T11 9M10

3.083

1.757

ParceirosCyrela

37%

35%

10%

6%

20%

17%

26%

19%

SP

Nordeste

RJ

CentroOeste

4%Norte14%

Sul

Lançamentos Lançamentos por Região 3T11por VGV(R$ milhões)

6

Vendas Contratadas Cyrela e Living

58% das vendas do trimestre foram referentes a lançamentos de

trimestres anteriores

3,4 mil unidades vendidas no 3T11, somando 13 mil vendidas no

9M11

Estoque em 30/09/2011: R$ 5,7 bi (100%) e R$ 4,5 bi (%CBR):

9,5 meses de vendas*

*Considerando a média mensal de vendas do ponto mínimo do guidance de 2011

807 1.162

2.797 3.275

+13%

+41%

9M11

4.115

840

9M10

3.631

834

3T11

1.449

287

3T10

1.025

219

Vendas

(R$ milhões)

Vendas por Região 3T11

12%

12%

37%

30%

Sudeste Outros

2%

CentroOeste

2%

Norte5%Nordeste

Sul

RJ

SP

3T11 (12M)

55,6%

2T11 (12M)

55,4%

3T11

20,7%

2T11

24,3%

Vendas sobre Oferta - VSO

ParceirosCyrela

7

Estoque de Terrenos

Estoque de Terrenos (100%)(R$ bilhões)

15,7

13,9

3,2 12,8

45,6

Outros estados

SulSão PauloRio de Janeiro

Total

R$ 45,6 bilhões de VGV potencial (R$ 39,8 bilhões %CBR)

78% dos terrenos adquiridos por meio de permuta

244 projetos com 182 mil unidades

(R$ bilhões)

Aging de Terrenos (100%)

4,6

3,5

Realizado

A realizar

Após 2013

~23,1

2013

~5,5

2012

~9,1

2011e

~8,1

8

17,9 mil unidades entregues no 9M11 em 66 empreendimentos

Entregas Living: 9,7 mil unidades em 25 empreendimentos

Do total de entregas 97% das unidades já estavam vendidas

200 canteiros de obras ao final do 3T11, sendo 93 de empreendimentos Living.

Unidades Entregues

5,4

8,38,2

2011

25,0

9M11

17,9

9,7

2010

15,4

7,1

2009

7,5

2,1

LivingMAP

(Unidades mil)

Resultados Operacionais

Living

StartGoiânia - GOLançado em Setembro/2011

10

Lançamentos e Vendas Living

10 empreendimentos lançados no 3T11, somando 30 lançamentos em 2011

R$ 1,5 bilhão lançado no 9M11, atingindo 32,7% do total lançado pela Cyrela em 2011

2,8 mil unidades lançadas no 3T11 38,4% dentro do “MCMV ”

Vendas Living : 28% do total vendido pela Cyrela em 2011

7,2 mil unidades vendidas no 9M11 com preço médio de R$ 157 mil

VendasLançamentos

258 348

7871.105

+29%

+6%

9M11

1.490

385

9M10

1.156

370

3T11

463

1143T10

436

178

ParceirosLiving

204

807 831

202

9M10

1.130

323

3T11

320

116

3T10

306

105

+4%

+1%

9M11

1.136

305

(R$ milhões) (R$ milhões)

11

Terrenos Living

VGV potencial de R$ 12,2 bilhões (100%) e R$ 10,7 bilhões (% Living)

7 terrenos adquiridos no 3T11 VGV de R$ 524,5 milhões

68% do banco de terrenos foi pago por meio de permuta

Preço médio da unidade R$ 136 mil

Estoque de Terrenos Living – 100%(R$ bilhões)

Terrenos por Região

5,0

6,9

0,3

Super Econômico

EconômicoMédio

33%

24%

12%

5%5%

12%

25%

33%

Centro Oeste

8%Norte

14%

Nordeste

Sul

Sudeste Outros

3%

RJ

SP

(por VGV)

Destaques Financeiros

395 PlaceBelém - PALançado em Setembro/2011

13

Resultados Financeiros

Receita Líquida

4.143

3.501

1.1631.560

1.383

3T103T112T11

18,4%

34,2%12,8%

9M119M10

(R$ milhões)

14

Resultados Financeiros

Lucro Bruto e Margem Bruta

1.1971.157

409446382

27,9%34,2%

35,2%28,6%27,7%

3T11 9M103T10

16,6%

9M112T11

3,4%

9,0%

Lucro BrutoMargem Bruta

30,7%

Margem Bruta Ajustada

32,5%

36,7% 35,5%31,4%

(R$ milhões)

15

Resultados Financeiros

EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada

199297 246

739 679

16,4%

21,1%21,2%19,0%

14,4%

-8,2%

+20,5%+54,8%

9M119M103T103T112T11

EBITDA AjustadoMargem EBITDA Ajustada

(R$ milhões)

16

Contas a Receber

Recebíveis x Custo a Incorrer Cronograma de Recebíveis(1)

Cronograma do Custo a Incorrer

Unidades em construção

Unidades construídas

Custo de Construção a Incorrer - Vendidas

Construídas: IGP-M + 12%a.a.

Em Construção: INCC

0,6

1,8

1,6

0,3

0,8

0,7

2011 0,9

Demais anos 2,3

2012 2,6

Unidades Vendidas Unidades em Estoque

Custo de Construção a Incorrer - Estoque

1,6

1,811,1

Custos a Incorrer

5,8

4,0

Recebíveis

12,7(R$ bilhões)

3,8

2,2

3,8

2,9

2013

2012

2011

Após 2013

(R$ bilhões)

(R$ bilhões)

(1) Cronograma de recebíveis segundo conceito econômico (considera recebimento integral e imediato na data do Habite-se)

17

Repasses

1.1812.484

+18%

9M11

9.933

7.449

9M10

8.442

7.261

No trimestre, volume repassado em VGV é 24% superior ao realizado no 3T10

Em unidades, o número é 2% superior ao realizado no mesmo período de 2010

Repasses de R$ 1,6 bi no 9M11 com 9,9 mil unidades repassadas

Volume já equivale a 129% do realizado em todo o ano de 2010

Unidades RepassadasVolume Repassado(R$ milhões)

316

749

+106%

9M11

1.583

834

9M10

769

453

LivingMAP

41%

59%

47%

53%

14%

86%

25%

75%

18

Liquidez e Endividamento

Dívida Liquída

2.787

Dívida Bruta

1.776

4.563

Dívida SFH2.641

Dívidacorporativa

1.922

Com SFH2.641

Caixa e Disponibilidades

COM SFH = 4,29Dívida Líquida

EBITDA 12M SEM SFH = 0,23

COM SFH = 0,57Dívida Líquida

Patrimônio Líq. SEM SFH = 0,03

Endividamento(R$ milhões)

146 Sem SFH

19

Cash Burn

-136

-806

60

-212

-83%

-128%

9M119M103T113T10

Cash Burn (ex-dividendos, programa de recompra e aquisição de particip. societária)

(R$ milhões)

Geração de Caixa* de R$ 60 milhões no

3T11 e Cash Burn de R$ 136 milhões

no 9M11

* Ex pagamento de dividendos, programa de recompra de ações, e aquisição de participação societária

20

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