cyrela commercial properties - trimestre/quarter

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros

1

Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução




2


DRE – Demonstração do Resultado do Exercício

3 Desenvolvido por Didaticativa

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Receita operacional líquida 82.743 115.486 89.281 82.367 90.885 105.341 105.700 92.781 90.272

Custo dos produtos e serviços vendidos -31.149 -46.253 -25.607 -29.241 -29.925 -36.449 -35.227 -31.624 -32.880

Lucro Bruto 51.594 69.233 63.674 53.126 60.960 68.892 70.473 61.157 57.392

Margem bruta (%) 62,4% 59,9% 71,3% 64,5% 67,1% 65,4% 66,7% 65,9% 63,6%

Despesas e receitas operacionais -725 5.565 -7.623 -9.054 11.234 1.918 2.422 36.484 2.308

Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Lucro Operacional 50.869 74.798 56.051 44.072 72.194 70.810 72.895 97.641 59.700

EBITDA 52.975 76.925 58.138 50.521 78.632 77.228 79.539 104.382 66.456

Margem EBITDA (%) 64,0% 66,6% 65,1% 61,3% 86,5% 73,3% 75,2% 112,5% 73,6%

Resultado financeiro -12.877 -19.932 -26.577 -39.666 -40.356 -43.427 -52.467 -77.003 -52.368

Resultado antes de impostos 37.992 54.866 29.474 4.406 31.838 27.383 20.428 20.638 7.332

Impostos sobre o lucro -7.138 -7.578 -7.738 -7.135 -7.321 -8.559 -8.802 -6.432 -7.205

Minoritários -10.969 -17.670 -11.942 -637 -6.195 -9.415 -12.683 -9.808 -11.084

Alíquota efetiva de IR (%) 18,8% 13,8% 26,3% 161,9% 23,0% 31,3% 43,1% 31,2% 98,3%

Lucro líquido do exercício 19.885 29.618 9.794 -3.366 18.322 9.409 -1.057 4.398 -10.957

Margem líquida (%) 24,0% 25,6% 11,0% -4,1% 20,2% 8,9% -1,0% 4,7% -12,1%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

ATIVO CIRCULANTE 1.134.499 630.647 949.722 694.519 608.705 1.009.238 714.275 599.734 433.410

Disponibilidades 315.179 263.258 572.990 391.365 270.704 655.952 566.073 478.830 291.068

Clientes 87.318 83.674 80.021 64.180 85.773 85.238 99.891 87.202 91.465

Estoques 701.026 249.563 261.540 191.833 199.960 204.275 25.540 29 22.048

Tributos a recuperar 2.783 3.414 3.672 3.623 3.623 3.623 5.272 0 0

Outros ativos circulantes 28.193 30.738 31.499 43.518 48.645 60.150 17.499 33.673 28.829

check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.621.491 3.261.459 3.403.820 3.599.314 3.702.232 3.830.473 4.141.908 4.056.528 4.206.601

Realizável a longo prazo 1.296.487 1.878.838 2.011.180 1.085.222 1.167.749 1.225.705 1.419.695 1.276.774 1.412.462

Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Impostos a recuperar 54.743 57.552 64.836 67.437 71.842 75.960 79.400 89.533 94.748

Contas a receber 18.807 17.754 12.949 4.743 4.765 4.766 684 434 0

Cauções e depósitos 1.000 176 91 300 305 311 335 0 338

Outros ativos não circulantes 1.221.937 1.803.356 1.933.304 1.012.742 1.090.837 1.144.668 1.339.276 1.186.807 1.317.376

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Ativo Permanente 1.325.004 1.382.621 1.392.640 2.514.092 2.534.483 2.604.768 2.722.213 2.779.754 2.794.139

Investimentos 1.322.342 1.380.277 1.390.198 2.511.676 2.531.783 2.600.743 2.718.209 2.776.542 2.790.924

Imobilizado 2.619 2.271 2.366 2.344 2.515 3.850 3.834 3.076 3.083

Intangível 43 73 76 72 185 175 170 136 132

check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

PASSIVO CIRCULANTE 345.383 302.649 406.839 469.822 470.236 478.661 516.869 569.453 595.842

Fornecedores 36.973 37.440 35.510 39.099 27.993 35.161 38.201 32.138 39.538

Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Obrigações fiscais 18.240 15.706 16.335 18.481 17.388 14.287 15.633 15.359 12.800

Empréstimos e Financiamentos 152.299 186.810 247.312 349.823 381.723 388.643 409.574 467.386 488.569

Dividendos a pagar 5 5 23.271 23.271 6 6 5.542 5.542 7

Outras obrigações 137.866 62.688 84.411 39.148 43.126 40.564 47.919 49.028 54.928

check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 1.938.386 2.029.240 2.404.749 2.252.999 2.220.132 2.279.570 2.254.461 1.980.080 1.937.621

Empréstimos e Financiamentos - LP 1.809.942 1.863.541 2.236.515 2.087.700 2.035.067 2.098.028 2.078.870 1.803.573 1.765.762

Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Provisões 4.350 4.350 4.358 4.358 4.350 4.280 4.139 2.833 2.728

Out. passivos não circulantes 124.094 161.349 163.876 160.941 180.715 177.262 171.452 173.674 169.131

check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 757.690 787.308 773.837 770.471 788.793 1.201.916 1.200.630 1.203.087 1.190.171

Capital social 350.000 350.000 350.000 350.000 399.763 794.096 799.763 799.763 799.763

Reserva legal 31.453 31.453 36.351 36.351 36.351 36.351 37.517 37.517 37.517

Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Outras reservas de lucros 376.237 405.855 387.486 384.120 352.679 371.469 363.350 365.807 352.891

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 714.531 772.909 768.117 800.541 831.776 879.564 884.223 903.642 916.377

PASSIVO TOTAL 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011

FLUXO DE CAIXA


As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,

vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,

gerais e administrativas, entre outras.

As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,

sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são

consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na

maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e

equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou

linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;

As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com

empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas

coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados

como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para

financiar as operações da companhia.

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -197.069 -144.561 -57.067 -145.296 -49.228 -48.653 -27.908 144.067 -77.128

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 158.504 -44.255 -21.939 -26.556 -35.468 -80.560 -38.237 49.641 -146.173

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 9.713 136.895 388.738 -9.773 -35.965 514.461 -23.734 -280.951 35.539

-28.852 -51.921 309.732 -181.625 -120.661 385.248 -89.879 -87.243 -187.762

Fluxo de caixa

7

Fluxos de caixa – R$ MM


dez-14

-197,1

-48,7

set-15 jun-15

-26,6

-145,3

dez-15

-9,8 -21,9

set-14

-23,7

-80,6

514,5

136,9

mar-15

-36,0 -27,9 -38,2 -35,5

388,7

-44,3

-144,6

9,7

158,5

jun-14

-49,2 -57,1

35,5

-77,1

jun-16 mar-16

-281,0

49,6

144,1

-146,2

Atividades de investimentos Atividades operacionais Atividades de financiamento

Conteúdo:

1. Introdução




8


Evolução da receita operacional líquida

9

90,392,8

105,7105,3

90,9

82,4

89,3

115,5

82,7

set-14 dez-14 dez-15 jun-15 jun-16 jun-14 mar-16 mar-15 set-15

[R$ MM]


32,931,6

35,236,4

29,929,2

25,6

46,3

31,1

dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


57,4

61,2

70,568,9

61,0

53,1

63,7

69,2

51,6

set-14 jun-14 jun-16 dez-14 set-15 mar-15 dez-15 mar-16 jun-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


5761

7069

6164

69

52 53

0

10

20

30

40

50

60

70

80

mar-16 set-15 dez-14 mar-15 dez-15 set-14 jun-15 jun-16 jun-14

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


66,5

79,5

53,0

mar-15

104,4

set-14 dez-15 jun-14

77,2

set-15

50,5

78,6

jun-16

76,9

58,1

dez-14 jun-15 mar-16

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


-77

144

-28-49-49

-145

-57

-145

-197

66

104807779

515877

53

jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14

EBITDA

Fluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-52,4

-77,0

-52,5

-43,4-40,4-39,7

-26,6

-19,9

-12,9

jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


7,3

20,620,4

27,4

31,8

4,4

29,5

38,0

dez-14 jun-15 dez-15 set-15 jun-16 mar-16 mar-15 set-14 jun-14

54,9

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


-11,0

4,4

-1,1

9,4

18,3

-3,4

9,8

19,9

jun-15 mar-15

29,6

jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 mar-16

Evolução do lucro líquido

17

[R$ MM]


9,41

18,3219,89

4,40

-5,0

-2,5

12,5

5,0

15,0

17,5

0,0

2,5

20,0

30,0

10,0

7,5

-12,5

-10,0

-7,5

mar-16 jun-15 dez-15 jun-16 set-15

-1,06

mar-15

9,79

dez-14

-10,96

set-14 jun-14

29,62

-3,37

Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução




19


65,9265,4064,50

71,32

62,35

105,24

67,22

79,43

64,7761,48

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

jun-15

63,58

mar-16 set-15 dez-15

68,96

jun-16

66,13 66,67

mar-15 dez-14 jun-14 set-14

53,51

67,07

59,95 62,78

Margem Operacional Margem Bruta

Margens – 1/2

20

Evolução das diversas margens do resultado (%)


112,50

73,31

86,52

61,3465,1266,6164,02

-12,14

4,74-1,00

8,93

20,16

-4,09

10,97

25,6524,03

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

mar-16 dez-15

75,25

jun-15 jun-16 mar-15 dez-14 jun-14

73,62

set-15 set-14

Margem EBITDA

Margem Líquida

Margens – 2/2

21

Evolução das diversas margens do resultado (%)


0,15

0,45

0,880,96

1,6

0,0

-0,2

0,2

-0,4

0,4

1,4

0,6

1,0

0,8

dez-14 mar-15

-0,04

dez-15 jun-16

-0,37

set-15

1,43

mar-16 set-14

-0,16

jun-14 jun-15

0,47

Evolução do lucro por ação

22

LUCRO POR AÇÃO (R$)


11,0

9,0

0,0

9,5

12,0

12,5

13,0

14,5

13,5

14,0

11,5

10,0

10,5 9,95 10,05

mar-16 dez-15 set-15

9,28

10,03

jun-14 set-14

9,50 9,49

jun-16

9,32

14,48

jun-15 mar-15

9,13

dez-14

Evolução do valor patrimonial por ação

23

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,49

0,84

1,10

1,371,41

0,91

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

dez-15 jun-16 mar-16

0,83

jun-15 set-14 set-15 jun-14 mar-15

0,87

0,58

dez-14

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que

mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

24

LIQUIDEZ IMEDIATA


0,73

1,05

1,38

2,11

2,33

2,08

1,8

0,2

0,4

2,2

2,4

0,0

3,2

0,6

3,4

1,4

2,0

1,2

0,8

1,6

1,0

mar-16 jun-16 dez-15 jun-15 set-15

3,28

mar-15 dez-14

1,29

set-14 jun-14

1,48

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e

passivo circulante

25

LIQUIDEZ CORRENTE


1,0

0,0

1,5

2,0

1,26

mar-16

1,05

0,87

mar-15 jun-15 set-15 dez-14

0,69

dez-15

1,69

1,33

jun-16

1,07

jun-14

1,68

set-14

1,26

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo

circulante descontando-se o estoque

26

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,8

1,2

1,0

0,73

mar-16

0,74

dez-15

0,77

jun-16

1,05

jun-14 mar-15 set-15

1,06

set-14

0,65

jun-15

1,08

0,66

0,81

dez-14

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo

(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

27

LIQUIDEZ GERAL


0,73

1,05

1,38

2,11

2,33

3,28

0,69

1,05

1,68

1,07

1,69

1,261,26

0,730,770,81

1,05

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,75

2,00

2,25

2,50

2,75

3,00

3,25

3,50

0,49

set-15

1,37

jun-16

0,84 0,74

dez-15

1,33

mar-16

1,10

0,87

mar-15

0,66

1,48

0,83

jun-15

1,41

set-14

0,65 0,58

2,08

1,08 0,87

dez-14 jun-14

1,29

0,91 1,06

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Liquidez Seca Liquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

28

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,080,080,090,090,08

0,080,08

0,12

0,09

0,0

0,2

dez-14 set-15 dez-15 mar-15 jun-15 jun-16 mar-16 jun-14 set-14

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da

receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

29

GIRO DOS ATIVOS


2.2542.2712.4882.4872.4172.4382.484

2.0501.962 1.963

1.7921.9221.831

2.1462.046

1.9111.787

1.647

set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16

Dívida líquida Dívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

30

ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)


65,4565,3767,4567,42

75,3975,9876,2572,2672,14

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

dez-15 jun-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 mar-16 set-14 jun-14

Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

31

DEBT/ EQUITY - %


0,37

0,82

1,70

2,16

3,25

-0,50

-0,25

0,25

-1,00

1,00

-0,75

0,50

1,75

2,25

0,00

3,00

1,25

0,75

2,00

1,50

3,10

set-14

0,95

mar-15

-0,31

jun-16 dez-15

-0,94

dez-14 jun-15

-0,09

set-15 jun-14 mar-16

Retorno sobre o ativo total

32

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


1,46

-0,35

9,29

10,50

2

-4

16

-2

8

0

10

4

6

mar-15

3,13

5,06

jun-14 jun-15 mar-16

15,05

dez-14

-1,75

-3,68

set-15 dez-15 jun-16 set-14

Retorno sobre o Patrimônio Líquido

33

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


-4

-6

-2

10

16

14

0

8

6

12

set-14

8,08

9,65

mar-15

5,89

dez-14 dez-15 mar-16 set-15

10,12

0,15

jun-15

6,89

jun-16

-5,02

7,43

jun-14

14,38

ROIC – Retorno sobre o capital investido

34

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


1.600

1.800

1.900

2.100

1.700

2.400

2.500

0

2.600

2.300

2.200

2.700

2.900

2.800

2.000

2.826,01

jun-16 set-15

2.752,25

2.176,82

set-14

1.792,71

1.633,65

mar-16

2.786,40

dez-15 dez-14 jun-15

2.816,67 2.818,35

mar-15 jun-14

2.224,36

ROIC – (Capital investido)

35

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida anualizada 330.972 461.944 357.124 329.468 363.540 421.364 422.800 371.124 361.088

Ativo total 3.755.990 3.892.106 4.353.542 4.293.833 4.310.937 4.839.711 4.856.183 4.656.262 4.640.011

Giro dos Ativos 0,09 0,12 0,08 0,08 0,08 0,09 0,09 0,08 0,08

Margem Bruta (%) 62,4% 59,9% 71,3% 64,5% 67,1% 65,4% 66,7% 65,9% 63,6%

Margem EBITDA (%) 64,0% 66,6% 65,1% 61,3% 86,5% 73,3% 75,2% 112,5% 73,6%

Margem EBIT (%) 61,5% 64,8% 62,8% 53,5% 79,4% 67,2% 69,0% 105,2% 66,1%

Margem Líquida (%) 24,0% 25,6% 11,0% -4,1% 20,2% 8,9% -1,0% 4,7% -12,1%

EBIT/ Ativo 5,4% 7,7% 5,1% 4,1% 6,7% 5,9% 6,0% 8,4% 5,1%

ROE 10,5% 15,0% 5,1% -1,7% 9,3% 3,1% -0,4% 1,5% -3,7%

ROA 2,2% 3,1% 1,0% -0,3% 1,7% 0,8% -0,1% 0,4% -0,9%

Liquidez imediata 0,91 0,87 1,41 0,83 0,58 1,37 1,10 0,84 0,49

Liquidez corrente 3,28 2,08 2,33 1,48 1,29 2,11 1,38 1,05 0,73

Liquidez seca 1,26 1,26 1,69 1,07 0,87 1,68 1,33 1,05 0,69

Liquidez geral 1,06 1,08 1,05 0,65 0,66 0,81 0,77 0,74 0,73

Dívida bruta 1.962.241 2.050.351 2.483.827 2.437.523 2.416.790 2.486.671 2.488.444 2.270.959 2.254.331

Dívida Bruta/ EBITDA 9,26 6,66 10,68 12,06 7,68 8,05 7,82 5,44 8,48

Dívida líquida 1.647.062 1.787.093 1.910.837 2.046.158 2.146.086 1.830.719 1.922.371 1.792.129 1.963.263

Dívida líquida/ EBITDA 7,77 5,81 8,22 10,13 6,82 5,93 6,04 4,29 7,39

Dívida/ Patrimônio 72,1% 72,3% 76,2% 76,0% 75,4% 67,4% 67,5% 65,4% 65,4%

Fluxo de caixa operacional 197.069- 144.561- 57.067- 145.296- 49.228- 48.653- 27.908- 144.067 77.128-

Lucro por ação 0,96 1,43 0,47 0,16- 0,88 0,45 0,04- 0,15 0,37-

Valor patrimonial por ação 9,13 9,49 9,32 9,28 9,50 14,48 10,03 10,05 9,95

Composição do ROIC

EBIT anualizado 203.476 299.192 224.204 176.288 288.776 283.240 291.580 390.564 238.800

alíquota efetiva de IR 18,8% 13,8% 26,3% 161,9% 23,0% 31,3% 43,1% 31,2% 98,3%

Capital investido 2.224.362 1.792.711 1.633.646 2.176.817 2.752.248 2.826.010 2.818.352 2.786.398 2.816.674

ROIC 7,4% 14,4% 10,1% -5,0% 8,1% 6,9% 5,9% 9,6% 0,1%

QTDE DE AÇÕES 83.000 83.000 83.000 83.000 83.000 83.000 119.664 119.664 119.664

jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16

FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -197.069 -144.561 -57.067 -145.296 -49.228 -48.653 -27.908 144.067 -77.128

FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 158.504 -44.255 -21.939 -26.556 -35.468 -80.560 -38.237 49.641 -146.173

FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 9.713 136.895 388.738 -9.773 -35.965 514.461 -23.734 -280.951 35.539

37


Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

mailto:[email protected]

http://www.didaticativa.com/

cyrela commercial properties - trimestre/quarter

Education