cyrela - apresentação apimec 2009
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Apresentação APIMEC 2009TRANSCRIPT
Ile St LouisSão Luis – MA Lançado em agosto de 2009
Apresentação Apimec SP 2009
Visão Geral do Setor
Agenda
Raphael Horn
Visão Geral da Empresa Luis Largman
Auge São Paulo – SPLançado em setembro de 2009
Vendas, Mercado e Lançamentos Gilson Hochman
Antônio Guedes
e Lançamentos Gilson Hochman
Living
Luis LargmanVisão para o Futuro
Efraim HornNorte e Nordeste
Novo Jardim Family ResortSsnto André - SPLançado em setembro de 2009
Visão Geral da Empresa
Luis Largman
Visão Geral: Escala, Capacidade de Execução e Liderança
A maior incorporadora do Brasil, com cerca de 50 anos de experiência
Presença nacional em todos os níveis de renda, com capacidade comprovada para desenvolver segmentos de mercado
Incorporadora imobiliária totalmente integrada, da construção à venda
Sólido desempenho operacional, com 48.400 unidades vendidas de 2005 a setembro de 2009, o que representa um VGV de R$ 14,9 bilhões (Cyrela +
4
setembro de 2009, o que representa um VGV de R$ 14,9 bilhões (Cyrela + parceiros) ou R$ 10,2 bilhões (participação da Cyrela)
Histórico excepcional com posicionamento único para aproveitar oportunidades de crescimento
Sólido Histórico de Crescimento e Criação de Valor
Acelerando a expansão geográfica e por segmentoAcelerando a expansão geográfica e por segmentoFortalecendo a posição de mercadoFortalecendo a posição de mercado
Contratos pré-vendas (R$ milhões, 100%)1.023
1.915
4.392
4.6124.850(2)
(1)
US$100 investidos no
IPO valeriam atualmente
US$ 432 (1)
US$100 investidos no
IPO valeriam atualmente
US$ 432 (1)
Valor criado para os acionistas desde o IPO (Base 100) - R$
Set-05 Mar-06 Set-06 Mar-07 Set-07 Mar-08 Set-08 Mar-09 Set-09
CYRELA (CYRE3+CCPR3) Ibovespa CYRE3 (Since FO 2006)
100
100
210
100
211
0
100
200
300
400345
5(1) Fonte: Bloomberg, em 13 de Outubro de 2009(2) Considerando ponto médio de do guidance de 2009 (de R$ 4,6 bi para R$ 5,1 bi – participação de 100%)
1962:Cyrela é fundada
1994: Brazil Realty,uma JV com IRSA(George Soros), é fundada
1996: BrazilRealty abre capital
1998: BrazilRealty emite títulos internacionais
2002: Cyrelaadquire participação da IRSAna Brazil Realty
Fusão entre Cyrela eBrazil Realty
IPO(US$397mi)
IncluídanoIbovespa
Oferta de debêntures BRL(US$247mi)
Oferta de debêntures BRL (US$280mi)
200520051962 - 20041962 - 2004 20062006 20072007 20082008 20092009
Contratos pré-vendas (R$ milhões, 100%)1.023
Oferta de debêntures BRL (US$190mi)
Venda de participação na Agra(US$170mi)
Cisão da CCPLançamento do primeiro produto da Living
Oferta subsequente(US$382mm)
O que foi feito desde o IPO
VGV (R$ milhões) Vendas (R$ milhões) Unidades lançadas
Entregues(1)Entregues(1) 1.2114.827
2005 2008
4x
1.023
4.612
2005 2008
5x
2.538
16.875
2005 2008
7x
CAGR 2005 – 2008
VGV: 59% (total 299%)
Vendas: 65% (total 351%)
Unidades lançadas: 88% (total 565%)
Sólido crescimento e execução inigualável
Sólido crescimento e execução inigualável
Sólido histórico em inovação
► Parcerias e Joint Ventures
► Expansão geográfica
► Força de vendas interna
6(1) Participação de 100%
Sólido balanço
patrimonial e rentabilidade
Sólido balanço
patrimonial e rentabilidade
O mais sólido balaço do setor, com capacidade para crescer nos segmentos de alta a baixa renda
Margem EBITDA entre as mais altas do setor (modelo de negócio integrado)
Capacidade de atingir excelentes resultados com alavancagem muito baixa em comparação com o setor
Suporte da administração Suporte da
administração
Equipe de administradores totalmente profissionalizada com profundo conhecimento do setor imobiliário
Processo de tomada de decisões conduzido por comitê
Alavancagem com parcerias na experiência local do setor
Unidades lançadas: 88% (total 565%)inigualávelinigualável ► Força de vendas interna
► Estabelecimento da Living em 2006
Expansão Geográfica
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e de Buenos Aires, na Argentina
200920092006200620052005
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
ROBA
PI
MAPA
AP
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MAPA
AP
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
RS
SC
PR
SP
MG
GO
MT
AC
AM
RR
RO
BA
PI
MAPA
AP
TO
CE
RN
PE
AL
SE
MS
RJ
ES
DF
PB
7
Em um curto período de tempo, a Cyrela atingiu enorme sucesso em sua estratégia de crescimento geográfico
+
RS
BuenosAires
% do PIB do Brasil
% do PIB do Brasil
(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes.Fonte: Empresa e IBGE.
90,5%(1)80,5% 47,9%
+
Prospectos de Sólido Crescimento com Histórico Único
Aumento da velocidade das vendas na maioria dos segmentos de renda relevantes: níveis pré-crise Benefícios da Living, com o programa habitacional “Minha Casa, Minha Vida”A menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de renda média-alta Baixo risco de execução
► 15 plataformas de construção distribuídas por todo o Brasil► Crescimento da construção de 232.000 m
2 em 2005 para 1 milhão de m
2 em 2008
► Administração de fluxo de caixa conservadora ► Em 30 de setembro, havia 161 canteiros de obras em todo o país (95 próprias) sendo 60 canteiros
de obras da Living
8
Área construída totalÁrea construída total Unidades entreguesUnidades entregues
Fonte: Dados da empresa
Área privativa em milhares de m2.
PrevistoHistórico
232 372594
1,002
1.7231.917
2005 2006 2007 2008 2009E 2010E
PrevistoHistórico até 9M09
3.915 2.211
3.178
7.661
18.682
11.577
2007 2008 2009e 2010e
Cyrela Brazil Realty
Lançamentos
Vendas contratadas
Banco de terrenos
Unidades Living
Margem bruta
20052005
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
3,0 mi m2
0
48,5%
20072007
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
8,8 mi m2
6,7 mil
41,2%
20062006
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
4,9 mi m2
720
42,2%
20082008
R$ 4,9bi
R$ 4,7bi
11,2 mi m2
10,5 mil
40,1%
9M099M09
R$ 3,1bi
R$ 3,0bi
11,9 mi m2
6,0 mil
34,9%
9
* (i) Ajustado para despesas com IPO; (ii) Lei 11.638/2007 de 2008 em diante
Funcionários
Corretores e equipe
Número de cidades
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty
Número de pares listados em Bolsa
Valor de mercado do setor
Margem EBITDA*
Baixa RendaMargem líquida*
202
100
3
R$ 2,4 bi
2
R$ 6,0 bi
27,1%
524.423,2%
529
743
47
R$ 8,6 bi
21
R$ 48,1 bi
22,9%
688.824,7%
327
200
8
R$ 4,5 bi
4
R$ 10,0 bi
22,3%
688.821,7%
514
637
55
R$ 3,3 bi
20
R$ 13,4 bi
20,1%
688.813,7%
776
1.150
55
R$ 8,5 bi
20
R$ 40,9 bi
22,6%
688.818,0%
Visão Geral do Setor Imobiliário
Vitória Pirituba GaivotaSão Paulo, SPLançado em setembro de 2009
Setor Imobiliário no Brasil
Raphael Horn
Condições Macroeconômicas Favoráveis
Crédito Imobiliário (R$ bilhões)Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Variação na taxa de desemprego (‘000 de pessoas)Variação na taxa de desemprego (‘000 de pessoas)
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
Jan-08
Fev-08
Mar-08
Abr-08
Mai-08
Jun-08
Jul-08
Ago-08
Set-08
Out- 08
Nov-08
Dez-08
Jan-09
Fev-09
Mar-09
Abr-09
Mai-09
Jun-09
Jul-09
Ago-09
Nível (eixo esq.)
Úlimos doze meses acumulados (eixo dir.)
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,99,3
18,3
30,0 30,8
3,3 2,7 3 2,8 3,95,5
7,0
6,9
10,5
5,2 4,6 4,8 5,06,9
10,4
16,3
25,2
40,6
45,8
15,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009E
SBPE FGTS
11
Crescimento do PIB (%)Crescimento do PIB (%)
Apesar da crise internacional, o cenário macroeconômico no Brasil mostra forte tendência de recuperação
Fonte: BCB, IBGE, Credit Suisse, FGV .
90
95
100
105
110
115
120
125
Jul-07 Out-07 Jan-08 Abr-08 Jul-08 Out-08 Jan-09 Abr-09 Jul-09
Set/09111,0
111,7
A confiança do consumidor retorna ao
nível pré-crise
Índice de confiança do consumidorÍndice de confiança do consumidor
08 08
08 08 08
08 08
08
09 09
09 09 09
SBPE FGTS
3,24,0
5,75,1
2005 2006 2007 2008
4,8
0,1
2009E 2010E
Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos
O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável
Baixa oferta de unidadesBaixa oferta de unidadesElevada demanda por imóveis residenciaisElevada demanda por imóveis residenciais
3. Déficit habitacional crescente(1)Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)
1. População e famílias
Ano
2007
2017E
2030E
Famílias
60,3
75,6
95,5
População
189,1
211,2
233,6
Em milhõesPessoas por família
3,1
2,8
2,4
5,46,7 7,2
12
A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro
4. Número de mudanças de domicílio por pessoaBaixo número de mudanças quando comparado a outros países
(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta.Fonte: IBGE, Banco Central do Brasil, Ministério das Cidades, Fundaçāo Pinheiro, FactSet, Bloomberg, Fundação Getulio Vargas e Wall Street Research.
BrasilBrasil
MéxicoMéxico
G-7G-7
1,8x1,8x
4,0x4,0x
9-10x9-10x
2. Evolução da renda mensal
Até R$ 1.000
De R$ 1.000 a R$ 8.000
2007
31,7
27,2
2030E
29,1
60,4
Em milhões de famílias
Mais de R$ 8.000
Total
1,4
60,3
5,9
95,5
Taxa de crescimento (%, p.a.)
-0,4%
3,9%
7,1%
2,0%
1991 2000 2009
O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela
> R$ 4.8005,7 mi famílias
De R$1.200 a R$4.80022,4 mi famílias
> R$1.40028,8 mi famílias
10%
39%
Demanda Incremental (vs. 2005):+23,2 mi famílias
Renda Mensal Renda Mensal
> R$1.40041,4 mi famílias
Demanda Incremental (vs. 2005):+35,7 mi famílias
Renda Mensal
20052005 20082008 20092009
47%
67%
13
Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel
~30 millionfamilies
< R$1.20029,3 mi famílias
< R$1.40032,1 mi famílias51%
53%
TR+9%30 anos
TR+14%10 anos
< R$1.40020,4 mi famílias
33%
TR+5%1
30 anos
Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos
Fonte: IBGE1 – Dentro do programa Minha Casa Minha Vida.
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
Menor ticket da Cyrela’spor unidade
R$ 80.000,00R$ 90.000,00R$ 110.000,00
Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento
Programa Minha Casa, Minha Vida – crescimento potencial da demanda no Brasil
Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade
Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem
Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha VidaPoder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida
Antes do Programa Após o Programa
64.50571.320
81.38293.291
105.199117.107
78.80090.400 92.700 93.309
84.735
97.122
109.509121.896
14Fonte: IBGE e dados da Empresa
Programa Minha Casa, Minha Vida permitiu que milhões de famílias comprem a casa própria
57.08364.505
59.104
71.320
3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM
Taxa de juros Efetiva (a.a.)
419
5,12%
558 698 837 977 1.116 1.256 1.395
5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
Pagamentomensal
Máximo (R$)
Financiamento: Impacto dos juros e do prazo
Modelo:
Valor unitário: R$ 120.000
Loan-To-Value: 80%
Empréstimo: R$ 96.000
Empenho hipotecário: 30%
Prestação mensal (R$)
10 15 20 25 30
12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987
11% 1.322 1.091 991 941 914
10% 1.269 1.032 926 872 842
9% 1.216 974 864 806 772
8% 1.165 917 803 741 704
7% 1.115 863 744 679 639
6% 1.066 810 688 619 576
5% 1.018 759 634 561 515
4% 972 710 582 507 458
3% 927 663 532 455 405
Prazo do financiamento (anos)
Tax
a de
juro
s re
al (
%)
15
Exemplo
Aluguel : R$800 por mêsYield anual: 8%
Equivalente à prestação do empréstimo com taxa de juros real
de 8% e termo de 20 anos.
Salários mínimos requeridos (salário mensal)
2% 883 618 486 407 355
10 15 20 25 30
12% 10 8 8 7 7
11% 9 8 7 7 7
10% 9 7 7 6 6
9% 9 7 6 6 6
8% 8 7 6 5 5
7% 8 6 5 5 5
6% 8 6 5 4 4
5% 7 5 5 4 4
4% 7 5 4 4 3
3% 7 5 4 3 3
2% 6 4 3 3 3
Tax
a de
juro
s re
al (
%)
Prazo do financiamento (anos)
Vendas, Mercado e Lançamentos
Varanda NovAméricaSão Paulo - SPLançado em agosto de 2009
Gilson Hochman
Força de Vendas
Interna
Mais de 1.300 corretores (dezembro/2009)
Todos vendem lançamentos e estoque
Corretores online e corretores convencionais
Externa GODF
MG
BA
ALPEPB
RNCEMAPAAM
AC
RO
MT
RR AP
TO
PI
SE
17
Lopes
BR Brokers
Imobiliárias Regionais:
► Elite (SP)
► Eduardo Feitosa (PE)
► Francisco Rocha (MA)
► Achaval (ARG)
► Morar Vendas (ES)
► Unire (GO)
► Líder (MG)
► Pereira Feitosa (MA)
RS
SC
PR
SP
MGES
RJMS
Externa
Interna e Externa
Canais de Vendas
Pontos de venda:
Acima de 10.000 visitas/ mês em 2009
115 plantões abertos (dezembro/2009)
2 Lojas Living SP e 4 Lojas RJ (Living e Médio – Alto padrão)
Site:
18
Site:
Acima de 240.000 acessos/ mês em 2009
Cyrela & Cia:
Foco em imóveis Cyrela junto a imobiliárias de bairro e Corretores Autônomos
Velocidade das Vendas
Total Cyrela Living
Velocidade de Vendas de Lançamentos
64% 62% 66%
19* Valores atualizados até 07/12/2009
Lançamentos64% 62% 66%
Velocidade de Vendas de Estoques
36% 32% 54%
Forte Desempenho de Vendas
Lançamentos e Vendas do Setor e da Cyrela de 2006 a 9M09
4,710,5
17,513,41,9
4,4
4,6
3,0
6,6
14,9
22,1
16,4
2006 2007 2008 9M09
Outros Vendas Cyrela
6,2
21,0 24,4
10,32,9
5,44,8
3,19,1
26,429,2
13,4
2006 2007 2008 9M09
Outros Lançamentos Cyrela
Lançamentos (R$ bi)Lançamentos (R$ bi) Vendas (R$ bi)Vendas (R$ bi)
27%
21%
14% 12%
21%
28%
15%13%
22%
32%
3º Trim. 2008 4º Trim. 2008 1º Trim. 2009 2º Trim. 2009 3º Trim. 2009
VSO Setor VSO Cyrela20
Vendas sobre Oferta do Setor e da Cyrela 3T08 ao 3T09
Fonte: Jornal Valor Econômico e Companhia
Outros Vendas CyrelaOutros Lançamentos Cyrela
Market Share Residencial 2009
São Paulo(R$ milhões)
Rio de Janeiro(R$ milhões)
Mercado
Cyrela
8.289
1.386
4.891
961
1.604
221
2.443
33
21
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
17% 20% 15% 14%
A participação da Cyrela indica um forte desempenho da Cyrela nos principais mercados
Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas
Lançamentos em SP VendasContratadas em SP
221
VendasContratadas no RJLançamentos no RJ
Lançamentos 2004 a 2009 – Grande SP
Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
19.074
18.864
3.688 4.051
7.030
9.611
1.88628.782
34.345 35.350
58.512
65.833
33.153
7.3263.939
5.0527.282
7.997
9.607
11.274
17.422 17.822
8.290
Luxo > R$ 3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
22* Em 2009 os preços foram atualizados para: Luxo > R$ 4.500/m²; Médio > R$ 3.000/m² < 4.500/m²; Econômico > R$ 2.200/m² < 3.000/m²; e Super-Econômico < 2.200/m².
11.314 11.8218.449 10.884 8.371 6.710
8.937 10.26912.721
21.524 28,987
15,517
5.3078.567 10.129 9.0403.224
3.688 4.051 1.88628.782
2004 2005 2006 2007 2008 9M09*
1.098 1.117 753 972 760 698
1.803 1.928 2.6884.072 4.154
2.376
1.9773.242
3.894
7.3265.626
3.204
3.119
3.320
3.939
2.012
7.997 8.290
2004 2005 2006 2007 2008 9M09*
Lançamentos 2004 a 2009 – RJ e região
Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
3.885 4.484
2.363
4.419
7.831
13.350
15.911
9.933 1.272
1.894
2.354
3.147 3.446
4.121
2.443
Luxo > R$ 3.500/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
23
907 1.171 506 1.302 2.449 1.657
1.142 2.680 3.080
5.800 4.559
3.570 1.141
1.677 2.511
3.885 4.484
1.761 3.666
1.491 1.734
2.945 6.856 7.019 7.831
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
221 203 69 219 211 249 200
759 659
980 791 577 273
509 690
975 1.225
391 659
883
1.729
1.226 1.353
2004 2005 2006 2007 2008 9M09
Casos de Sucesso: São Paulo e Rio de Janeiro
MenaraSão PauloLançamento: ago/09
80% vendido no primeiro dia
VGV R$ 81,3 milhões254 unidades91% vendido até Out/09
NovAmérica (Varias Fases)São PauloLançamento: mar/09, mai/09,
Reserva Jardim Rio de JaneiroLançamento: out/07
CosmopolitanRio de JaneiroLançamento: mai/06
94% vendido no lançamento
VGV R$ 19,5 milhões114 unidades100% vendido até Out/09
24
Lançamento: mar/09, mai/09, ago/09 e set/09Principal projeto lançado em 2009
VGV R$ 599,0 milhões1.528 unidades86% vendido até Out/09
Escritórios EuropaSão PauloLançamento: jul/08
100% vendido no final de semana de lançamento
VGV R$ 55,5 milhões254 unidades
CEO (1ª fase)Rio de JaneiroLançamento: ago/09
90% vendido no primeiro mês
VGV R$ 112,9 milhões469 escritórios92% vendido até Out/09
Lançamento: out/07
Fases antecipadas devido à elevada demanda
VGV R$ 368,2 milhões1.292 unidades74% vendido até Out/09
Casos de Sucesso: Outras Regiões
Grand Lider Olympus (fases I/II/III)Belo Horizonte – MGLançamento: jun/06, ago/07, mai/08
VGV R$ 347,9 milhões246 unidades85% vendido até Out/09
Urban Concept Residence and CommercialPorto Alegre – RSLançamento: out/08
62% vendido no primeiro mês
VGV R$ 105,9 milhões180 flats e 204 escritórios83% e 92% vendido até Out/09
25
Acqua VerdeCuritiba - PRLançamento: dez/08
VGV R$ 72,9 milhões215 unidades85% vendido até Out/09
83% e 92% vendido até Out/09
Destaques Cyrela
Varanda NovAmérica
Lançados em ago/09VGV: R$ 91,6 milhõesÁrea útil: 23.526 m2
Unidades: 324
NovAmérica Office Park
Lançado em mar/09VGV: R$ 195,1 milhõesÁrea útil: 32.979 m2
Unidades: 548
NovAmérica com VGV de R$ 691,8 milhões, totalmente lançado no ano de 2009 com 1,7 mil unidades lançadas e 80% vendido até novembro/2009
26
NovAmérica CaliforniaCollectionLançado em set/09
VGV: R$ 139,1 milhõesÁrea útil: 36.696 m2
Unidades: 224
NovAmérica Colorado Residence Park
Lançado em mar/09VGV: R$ 82,6 milhõesÁrea útil: 24.961 m2
Unidades: 216
NovAmérica Florida Residence Park
Lançado em mai/09VGV: R$ 90,6 milhõesÁrea útil: 24.961 m2
Unidades: 216
NovAmérica MichiganLançado em out/09
VGV: R$ 92,8 milhõesÁrea útil: 24.961 m2
Unidades: 216
Track Record de Sucesso - Living
Minas VillageBelo Horizonte – MGLançamento: abr/08
Primeiro projeto da Living em Minas Gerais
VGV R$ 49,9 milhões386 unidades
Vita PraiaSalvador – BALançamento: fev/08
100% vendido
VGV R$ 37,7 milhões264 unidades
27
Avanti VidaSão PauloLançamento: jun/09
60% vendido no dia do lançamento
VGV R$ 46,5 milhões400 unidades89% vendido até Out/09
ParadisoSerra – ESLançamento: out/07
100% vendido em 20 dias
VGV R$ 60,3 milhões383 unidades
Norte e Nordeste
Le Parc SalvadorSalvador , BALançado em novembro de 2007
Efraim Horn
Norte e Nordeste – Parceiros
ALPEPB
RNCEMAPA
AM
AC
RO
RRAP
TO
PI
SE
- Amazonas
- Bahia
Parcerias:Parcerias:
29
RS
SC
PR
SP
GO
DF
MGES
RJ
BA
RO
MT
MS
- Pernambuco
- Fortaleza
- Rio Grande do Norte
- Rio Grande do Norte
Norte e Nordeste – Operacional
Lançamentos (R$ Milhões)Lançamentos (R$ Milhões) Vendas (R$ Milhões)Vendas (R$ Milhões)
523,7 445,5 526,9
296,8 211,1 95,9
820,5 656,6 622,8
3.630
1.930 1.721
2007 2008 9M09
221,4
488,5 472,3 113,0
240,9 109,1334,4
729,4 581,4
886
3.193
1.950
2007 2008 9M09
548,2 345,6
201,1 225,3
1.956,6
280,9
655,3
1.347,8
385,1
56,3
503,4
611,9
583,3
560,9
933,3
345,6201,1
281,6
2.539,6
841,7
1.158,6
1.959,7
VGV (% CBR)
VGV Parceiros
30
Landbank(R$ Milhões)Landbank
(R$ Milhões)Norte Nordeste
Lançamentos (% CBR) Parceiros Unidades Lançamentos (% CBR) Parceiros Unidades
Norte e Nordeste – Projetos de Sucesso
Vita Residencial Clube
Le Parc SalvadorSalvador - BALançamento: nov/07
VGV R$ 502,5 milhões990 unidades
Ile Saint Louis
CEO Salvador Shopping – 1ª faseSalvador – BALançamento: set/09
VGV R$ 48,4 milhões460 unidades
31
Vita Residencial ClubeRecife, PELançamento: abr/08
VGV R$ 37,1 milhões233 unidades
Ile Saint LouisSão Luís - MALançamento: ago/09
VGV R$ 57,8 milhões60 unidades
Brisas Altos do Calhau (Living)São Luís, MALançamento: ago/08
VGV R$ 78,3 milhões528 unidades
Ecoparque Belem – Fase I e II (Living)Belém, PALançamento: jul/09
VGV R$ 82,4 milhões510 unidades
Living
Fatto Jardiim Botânico (Living)São Paulo – SPLançado em setembro de 2009
LivingAntônio Guedes
Fundamentos para a Estratégia de Rápido Crescimento
1. Sólido histórico de crescimento
2. Conhecimento do Segmento
7. Presença nacional
33
3. Disponibilidade de matéria prima / serviços e mão-
de-obra
6. Administração com mais de 15
anos de experiência no segmento de baixa renda
4. Banco de terrenosjá disponível
5. Financiamentogarantido
Processo de Ciclo Curto
Serviço ao cliente desde a aquisição até a entrega, através de
Uso do conceito “Lean Construction”
Ambiente Corporativo da LivingEngenhariaProduto
Projetos simples, padronizados e de fácil execução, focados no
0 – 6 mesesPré-lançamento
12M 16M Até 20M8M4M0M
Lançamento Construção Entrega
Construção
Financiamento
34
Fonte: Companhia
aquisição até a entrega, através de um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente
Força de vendas treinada internamente
Disponibilidade de financiamento através da Caixa Econômica Federal
Construction”
Linha de montagem
Redução de desperdícios e custos
Melhora nos métodos de construção de casas populares
Aumento da produtividade e da qualidade durante a execução do trabalho
Satisfação do consumidor elevada
Preço definido pelo produto (não por m²)
15% de expectativa de redução de custos
de fácil execução, focados no segmento de baixa renda. Padronização de:
► Aquisição de terras
► Desenvolvimento Imobiliário
► Vendas
► Construção
► Relacionamento com o consumidor
Preços de R$90.000 a R$ 200.000
Unidades de 45m² a 75m²
Operações de Baixa Renda
Preços até R$ 90.000Preços de R$90.000 até
R$130.000Preços de R$130.000 até
R$200.000
Atividade independente em todas as fases negócio:
Aquisição de terreno
Desenvolvimento imobiliário
Vendas
Construção
Relacionamento com clientes
100% financiado com repasse
35
Preparado para o segmento de baixa renda
Líber, Mérito e Avanti Clube
Unidades de 45m2 a 62m2
1 estacionamento
Elegível para financiamento sob o programa Minha Casa Minha Vida
100% financiado
Fonte: Compania
Living, Vitória, Dez, Parque dos Sonhos, and Avanti Vida
Unidades de 45m2 a 62m2.
Estacionamento opcional
Elegível para financiamento sob o programa Minha Casa Minha Vida
100% financiado
Fatto, Avanti e Garden
Unidades de 48m2 a 75m2.
1 estacionamento
Elegível para o financiamento do SFH
80% financiado
Conceito de Construção Econômica
Projetos simples, de fácil execução e focados na administração do processo
Ganhos de sinergia da integração entre desenvolvimento do produto, tecnologia e processo de produção
Produto Tecnologia
Processo
Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D
Conceito LivingConceito LivingConceito ‘’Lean Construction”Conceito ‘’Lean Construction”
36
tecnologia e processo de produção
Melhor relacionamento entre designers, manufaturas e construção
Este novo conceito permite à Living ser competitiva nos segmentos de base da pirâmide
Processo de produção
Administração industrial
Arquitetura
Administração integradados processos
Indicadores Históricos da Living
Mais de 23.000 unidades lançadas de dezembro de 2006 a setembro de 2009
Unidades lançadasUnidades lançadas Unidades vendidasUnidades vendidas
720
6.666
10.459
7.533
5.967
13.500
3905.077
8.934
5.333
5.667
11.000
37
Lançamentos(1) (R$ milhões)Lançamentos(1) (R$ milhões) Vendas(1) (R$ milhões)Vendas(1) (R$ milhões)
Nota: 1 Considerando 100% de participação
2006 2007 2008 2009E
85
884
1.499 806
794
1.600
2006 2007 2008 2009E 2006 2007 2008 2009E
2006 2007 2008 2009E
44
641
1.247492
808
1.300
Realizado até 30/09/09 Previsto Realizado até 30/09/09 Previsto
Realizado até 30/09/09 PrevistoRealizado até 30/09/09 Previsto
Living – Método de Construção
O uso do conceito “Lean Construction”Projetos simples, executados com facilidade, com repetições, padronizados e focados na administraçãoLinha de montagemRedução de desperdício e custoAumento de produtividade durante a execução do trabalhoQualidade elevada de construçãoFlexibilidade de requerimentos expandida
Banco de terrenos - Minha Casa, Minha Vida (unidades)
Banco de terrenos - Minha Casa, Minha Vida (unidades)
MCMV55%
Outros45%
30 de setembro de 2009
38
Flexibilidade de requerimentos expandidaFlexibilidade no cronograma de execução dos trabalhosElevada satisfação do consumidor
Melhora nos métodos de construção de casas populares
Definição do desenho técnico do produto desenvolvido em conjunto com os fornecedores Terreno comprado para se ajustar ao produtoPreço definido pelo produto (não por m²)Mão de obra treinada internamente15% de redução de custos esperados
VGV: R$ 6,8 bilhões (100%)R$ 5,4 bilhões (% Living)76 terrenos Permutas de terrenos: 69%
Ambiente Living
Central do cliente
Central do Cliente
Vendas
Assinatura dos contratos
Termos e condições dos contratos
Escritório de vendas
Tabela de preços
Participação nas campanhas promocionais
Legal
Finalização dos contratos
Contratos de compra e
Centraliza todas as fases do processo, do momento em que o cliente compra o imóvel até o pagamento da última prestação
Reduz os riscos do empreendimentos e consolida a relação com os clientes
Eleva o expertise no acompanhamento dos clientes
EngenhariaMonitoramento do trabalho de construçãoVisitas técnicasReuniões de condomínioAssistência técnica
FinanceiroAnálise de créditoProdutos financeiros
39
Disponibilidade de financiamento
Contratos de compra e venda
Desenvolvimento
Marketing
► Comunicação
► Pesquisas
► Material publicitário
► Campanhas promocionais
Indicadores/Benefícios/Performance
Fortalecimento do relacionamento com o Sistema Financeiro da Habitação (SFH) e a Caixa Econômica Federal (CEF)
Os correspondentes da CEF atendem todas as regiões brasileiras
Ampla disponibilidade de recursos sob o Programa Minha Casa Minha Vida
Produtos financeirosArrecadaçãoTabela de preçosProgramação de empréstimo
Vendas, Entregas e Repasses
Unidades VendidasUnidades Vendidas Unidades EntreguesUnidades Entregues Unidades RepassadasUnidades Repassadas
(mil)Unidades Vendidas
Unidades Entregues
Unidades Repassadas
2009E 18,7 11,6 1,8
2010E 25,2 18,7 12,2
2011E 30,8 25,0 20,0
Total 74,6 55,3 34,0
40
Obs1: Número de Unidades Vendidas em 2010 e 2011 calculados a partir de preço médio de R$ 260 mil por unidade e o ponto médio do Guidance.
Obs2: Unidades entregues e repassadas foram gerencialmente estimadas para 2011.
7,7
18,7
25,0
3,9
11,6
2009E 2010E 2011E
Expectativa Unidades Entregues até 3T09
7,2
25,2
30,8
11,4
18,7
2009E 2010E 2011E
Expectativa Vendidos até 3T09
1,0
12,2
20,0
0,8
1,8
2009E 2010E 2011E
À Repassar Repassados até 3T09
Visão para o futuro:
CEO Salvador ShoppingSalvador - BALançado em setembro de 2009
Plano revisado da Cyrela
Luis Largman
5.393
Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos(R$ milhões )
Vendas Contratadas (R$ milhões)
972 1.211
2.917
5.3934.827
700 1.0041.924
3.428 3.332
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
42
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
949 1.0231.915
4.392 4.612
713 7551.369
2.815 3.074
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
Guidance 2009 - 2012
Projeção de lançamentos e Vendas de 2009 a 2012
Guidance 2009 2010 2011 2012
Lançamentos (R$ bilhões)
4,6 a 5,1 6,9 a 7,7 8,3 a 9,1 10,5 a 11,5
Vendas (R$ bilhões)
4,6 a 5,1 6,2 a 6,9 7,6 a 8,4 9,7 a 10,7
43
Margens sobre receita líquida de 2009 a 2012
Margem bruta 33% a 37%
Margem EBITDA 20% a 24%
Margem líquida 14% a 16%
2009 de 30% a 35%2010 de 35% a 40%2011 de 40% a 45%2012 de 45% a 50%
% Living
Participação Living
(R$ bilhões)
% Cyrela 70% a 75% 73% a 77% > 75% > 75%
Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenosda Cyrela (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos da Living (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos de média a Alongamento do banco de terrenos de média a
1.6002.400
1.600
2.900
500
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 20127.700
16.900
800
4.859
9.100
9.620
11.500 3.274
4.085
5.409
5.750
821 341
44
Banco de terrenos existente
70% da captação da oferta pública de 2009 será direcionada para o banco de terrenos
(1) VGV Potencial, 100%
Compras incrementais
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
Alongamento do banco de terrenos de média a alta renda (100% participação)1 (R$ milhões)
5.100
6.891
809
5.100
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012
3.5004.491
3093.500
4.800
2009E 2010E 2011E 2012E Pós 2012
16.100
1.585
5.0054.211
5.750
3.420
1.539
4.241
1.880
Análise do Banco de Terrenos – em 30/09/2009
LIVING – breakdown por região(1)CYRELA – breakdown por região(1)
(outras cidades)
São Paulo
(Metropolitana)
19,1%
São Paulo
Nordeste
18,3%
Sul + Sudeste
7,7%
São Paulo
(Metropolitana)
10,3%Sul + Sudeste
24,7%
45
Banco de terrenos será acrescido em todas as regiões
(1) VGV, 100%
(outras cidades)
10,3%
Rio de Janeiro
40,7%
Norte
4,0%
São Paulo
(outras cidades)
32,3%
Rio de Janeiro
21,5%
Norte
1,0%
Nordeste
10,2%
Jogos Olímpicos de 2016
A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiarão osempreendimentos da Cyrela devido à sua localizaçãoúnica
R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,quase 90% localizados na Barra da Tijuca
A Barra da Tijuca foi escolhida como a localizaçãopara o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para aNova Vila Olímpica. Essas instalações e as melhoriaspara a região permanecerão para depois dos Jogos
Cidade Jardim Centro
Metropolitano
Gleba F
Futuras
Barra da Tijuca - RJ Barra da Tijuca - RJ
Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeirio
46
para a região permanecerão para depois dos JogosOlímpicos
Até 2016, mais de R$100 bilhões de investimentos sãoesperados para o projeto
► A construção civil do setor é esperada para darconta de aproximadamente 10% dosinvestimentos
► O governo local anunciou R$11,4 bilhões eminvestimentos em infra-estrutura de transportes epara facilitar o acesso à região
Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016
Cyrela é a incorporadora melhor posicionada para os jogos Olímpicos de 2016
Península
Futuras Instalações
Olimpíadas 2016
Plano de Investimento da Cyrela
Fontes (R$ milhões)Fontes (R$ milhões)Usos (R$ milhões)Usos (R$ milhões)
1.000850
Uso dos recursos da oferta 100% relacionados ao crescimento
47
600
2.500
900
Capital de giro
Custo dobanco de terrenos
(Baixa renda)
TotalCusto dobanco de terrenos(Média e alta renda)
300
2.500
350
1.000
Venda da participação
na Agra
Oferta de debêntures
OfertaFollow on
Outras Fontes
Total
Contate RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e ParticipaçõesAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andarSão Paulo - SP – BrasilCEP 04543-011
Relações com InvestidoresFone: (55 11) 4502-3153 [email protected]
48
www.cyrela.com.br/ri
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, comotal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro donegócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futurasdependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões daconcorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.
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